12月14日，醫保目錄動態調整後的首次醫保談判在北京拉開序幕。
智通財經觀察到，相較於歷年保持50%以上價格降幅，今年多數談判成功的品種下降幅度並未超過50%。藥品價格降幅優於預期，直接激活了二級市場醫藥股投資情緒。12月15日，A股和港股醫藥股集體反彈，其中恆瑞醫藥和信達生物漲幅分別達到7.67%和7.92%。
從表面上看，醫藥股反彈邏輯在於醫保談判中藥價降幅低於預期。但從深層次原因來看，「利空出盡」離不開市場教育。
2017-2019年，在連續三年醫保談判中，談判成功的藥品價格的平均降幅超過50%。藥品降價壓縮企業利潤空間，讓每次醫保談判都成為二級市場上的利空。
但也正是經過了3年的市場教育讓投資者意識到，昂貴的專利藥通過國家層面談判降價納入國家醫保目錄，不僅有利於企業端「以價換量」，還有利於銷售渠道快速突破，實現研發成果快速變現。
對於國產創新藥而言，納入醫保後，意味著適應症銷售峰值也將提前，以往需要7-9年甚至10年才能實現銷售峰值，如今或縮短到3-5年就可以實現。
也正是因為這一原因，讓先聲藥業(02096)的先必新進入醫保目錄備受期待。
作為全球第二大、中國第一大的致死性疾病，腦卒中(Stroke)是一種頗為兇險的腦血管疾病。腦卒中最常見的類型是急性缺血性腦卒，也就是平時大家口中「腦梗」，佔總數約69.6%-70.8%，然而龐大的缺血性腦卒中人群的臨床需求遠未被滿足。
數據顯示，2019年中國的腦卒中患病人數達到1590萬，預計到2024年將達到1980萬，而由此帶來的國內腦卒中用藥市場規模已超千億。
然而龐大的未滿足治療需求面臨的卻是貧瘠的用藥市場。盤點近年腦卒中領域新藥研發情況，據統計，截至2020年上半年，國內共有12款腦卒中治療在研藥物處於臨床階段或等待新藥申請審批，但新上市的創新藥物可謂少之又少。
據智通財經了解，2020年，I類新藥先必新(依達拉奉右莰醇注射用濃溶液)獲批上市，用於治療缺血性腦卒中，該藥由深耕中樞神經治療領域的先聲藥業研發，該藥也是近五年來腦卒中領域唯一獲批的新藥。
該藥物III期臨床研究的PI為北京天壇醫院院長王擁軍教授，在今年10月天壇國際腦血管病會議上，王擁軍教授公布了依達拉奉右莰醇注射用濃溶液III期臨床研究的細節。試驗結果表明，對於發病在48小時以內的AIS患者，依達拉奉右莰醇注射用濃溶液可進一步改善神經功能，提升療效，降低致殘。
可以預見，在國內鼓勵國產創新藥發展的市場環境下，憑藉先必新良好的藥效疊加醫保目錄的動態調整，先聲藥業有望加快其放量節奏，增厚公司的利潤空間。
智通財經觀察到，受利好引導，12月15日，先聲藥業股價提前開始正向反應，當日股價一度漲至每股8.12港元，收盤漲幅達到2.43%。