華夏時報（chinatimes.net.cn）記者于娜 北京報導
全球疫情之下，維生素廠家產能受限，飼料、醫藥和保健食品終端需求卻在不斷增加，導致維生素價格紛紛上漲，其中維生素D3表現最為瘋狂。同時，因供不應求，多個廠家交貨只能向後延期。
《華夏時報》記者從業內了解到的最新報價顯示，國內部分廠家飼料級維生素D3價格已漲至500元/公斤，而兩個月前的報價僅100元/公斤，短時間內價格翻了五番。其中，海盛製藥維生素D3粉報價已達720元/公斤。目前，市場仍是一天一價維持大幅上漲。
伴隨海外疫情擴散，供需緊張，業內人士預期廠家或將進一步提高維生素D3報價。
擁有國內乃至全球最多的維生素D3上下遊系列產品的花園生物，市場佔有率在50%以上，掌握了膽固醇-VD3 產業鏈的話語權。當問及最新報價，「新的報價還沒有出來。」4月14日，花園生物銷售人員對《華夏時報》記者表示。至此，一周之內，記者已連續兩次詢價無果，至於暫無報價的原因對方沒有透露。
隨後，《華夏時報》記者從花園生物一家代理商處得到的報價是，飼料級維生素D3給老客戶的價格是500元/公斤，不過現貨很少。該代理商還表示，即使公司報價出來也應該高於海盛。
一位券商化工分析師向《華夏時報》記者表示，全球疫情背景下，維生素行業有望迎來一輪較長時間的景氣周期。同時，維生素D3產業鏈下遊飼料和保健食品、生物醫藥產品行業長期需求呈持續增長態勢，將直接推動維生素D3行業乃至其上遊行業的持續發展。
產業鏈漲價連鎖反應
「飼料級維生素D3給老客戶的價格是500元/公斤，現貨不多，也就一兩噸，新客戶則按市場上的700多/公斤報價。」4月14日，花園生物的一家代理商告訴《華夏時報》記者，目前市場價格一直在漲，上述報價已經是較低的，因為公司自產維生素D3原料NF級膽固醇，成本遠低於行業內其他企業。
此外，維生素D3市場價格不斷上漲還帶動了相關上市公司一季度業績的增長。
公開資料顯示，全球生產維生素D3的主要廠商不到十家，國內包括花園生物、海盛製藥、金達威和新和成，產品以飼料級維生素D3為主；國外廠商產品主要為食品醫藥級維生素D3。上述幾家企業的維生素D3產能達10000噸。
值得注意的是，根據國家市場監督管理總局、國家標準化管理委員會發布飼料添加劑維生素D3油國家標準（GB7300202—2019），從2020年7月1日起，維生素D3油的起始原料為羊毛脂膽固醇，限制了腦幹膽固醇的使用。目前，國內能夠規模化生產羊毛脂膽固醇的企業只有花園生物一家，新國標的實施將對維生素D3市場寡頭格局產生重要影響。
從業績表現來看，金達威3月27日披露第一季度業績預告，公司預盈1.7億至2.36億元，同比增長30%-80%；4月10日，新和成發布2020年一季度業績預告，預計盈利8.68億元—9.7億元，上年同期盈利5.11億元，同比增長70%-90%。
更早些時候，2月28日，花園生物發布2020年一季度業績預告時，預計盈利6000萬元–9600萬元，上年同期盈利1.29億元，同比下降53.55%-25.69%。對此，花園生物稱，受新冠肺炎疫情影響，物流不暢，本期維生素D3產品售價同比下滑，使公司利潤下降。
不過，3月以來維生素D3漲價幅度加大，這對花園生物一季度業績影響如何，還要看其後續修訂數據的一季度業績報告。
對於今年一季度維生素D3的銷量和價格是否上升的問題，4月3日，花園生物董秘在回答投資者提問時表示，公司訂單正常執行，產品價格隨行就市。
一位從業多年的維生素行業內人士向《華夏時報》記者分析稱，維生素D3主要作為飼料添加劑、食品添加劑和醫藥保健品，全球需求在7000到8000噸，此前市場處於供應充足且供略大於求的狀態，新冠疫情使得產量減少的同時，也帶來了需求的增加，因此造成這一輪市場價格的上漲。
漲價連鎖反應也開始在維生素D3產業鏈下遊顯現。「2月以來，包括D3在內的維生素類保健品銷量明顯增加，公司計劃在二季度擴大產能，但現在遇到了原料供應和漲價問題。」山東一家保健食品企業銷售經理告訴《華夏時報》記者，相對於飼料級，國內醫藥級維生素D3的產量佔比本來就不大，此次受疫情影響，產量減少且價格上漲，據他了解，目前市場上醫藥級維生素D3報價已達二十五萬一公斤，而去年年底前每公斤價格還是一萬八九。
「進口渠道也難以供應，國外維生素原料藥廠家關停，物流還有封國限制。」上述保健食品企業人士表示，去年受行業政策影響，保健品市場銷售放緩，但是疫情期間庫存消耗非常快，預計4月下旬維生素D3在藥店、電商等銷售終端的價格也將上漲。
行業有望進入高景氣周期
記者通過業內人士了解到，在過往的十幾年當中，維生素D3價格曾有兩次較大幅度地上漲，均由供應收縮造成。
其中，2009年的價格暴漲是因為原料NF級膽固醇技術受限疊加整合因素，使得維生素D3價格短期上漲到接近500元/公斤。這次暴漲期間，花園生物聯合浙江大學進行研發，成功打破了NF級膽固醇生產技術的國際封鎖，讓維生素D3產能迅速增加。同時，一批新晉企業的加入也增加了產品供給，一年以後，維生素D3的價格又回落到100元以下。
另一次暴漲是在2017年，維生素D3價格一舉超過500元/公斤，環保因素是導致此次價格大幅波動的主因。維生素作為一種深加工產品，在生產期間會產生大量的廢水和廢氣，隨著國內環保政策逐步趨緊，行業壁壘提高，新增產能逐漸減少，現有環保不達標企業也相繼退出，環保高壓導致供給端持續收縮。
除環評因素外，持續影響維生素D3價格走勢的是，目前供給已經越來越集中於花園生物、新和成等國內其他幾家大企業。有數據顯示，國內企業維生素D3總產能全球佔比大約75%，這幾家企業的動向直接影響著行業走向。
花園生物投入巨資圍繞維生素D3上下遊產業鏈進行布局。2019年12月13日，花園生物發布公告，擬以自有資金對全資子公司浙江花園營養科技有限公司增資2億元，用於金西科技園項目的建設。花園生物表示，金西科技園項目的建設，將有助於對現有生產線進行升級，完善維生素D3上下遊產業鏈，優化生產線布局。爭取金西科技園一期項目於2020年上半年建成投產。
2020年2月28日，花園生物公布2019年度非公開發行A股股票預案（修訂稿），公司擬非公開發行股票，募集資金總額不超過10.69億元，扣除發行費用後將用於擴大膽固醇-VD3 產業鏈等七個項目。
值得一提的是，其中包括了「年產 26 噸 25-羥基維生素 D3 原項目」、「年產 15.6 噸 25羥基維生素 D3 結晶項目」，而作為VD3的活性代謝物，25-羥基VD3不僅具有普通VD3所有的功能，還可以繞過肝臟轉化，直接供人或動物使用，加快鈣的吸收。作為尖端產品，目前25-羥基VD3在全球也只有少數企業能夠生產，價格也是普通VD3的十倍以上。
在3 月 6 日花園生物 舉辦的 2019 年度業績說明會上，公司副董事長兼總經理馬煥政回答投資者提問時表示，維生素D3價格漲跌受國際金融環境、國內宏觀經濟環境及行業自我調整等多種因素共同影響，這種周期性主要體現為行業產能增減變化及產品價格漲跌。隨著環保要求的不斷提高，未來維生素行業將進入寡頭壟斷階段。
上述券商化工分析師指出，疫情背景下，維生素行業有望迎來一輪較長時間的景氣周期。受疫情影響，可以預期的是歐洲化工巨頭壓力也會非常大，後續供給的衝擊有望繼續推升維生素價格。
同時，隨著全球人口的持續增長，人口老齡化及全民健康意識增強等因素驅動，維生素D3下遊飼料和保健食品、生物醫藥產品行業長期需求呈持續增長態勢。維生素D3下遊行業的發展將直接推動維生素D3行業，乃至其上遊主要原材料NF級膽固醇行業的持續發展。
見習編輯：方鳳嬌 主編：陳巖鵬