中金:特高壓建設投資有望回升,水電外送落點基本確認

2020-12-05 騰訊網

據中國能源網報導，近日國家能源局印發《關於加快推進一批輸變電重點工程規劃建設工作的通知》[1]，正式提出加快推進9項重點輸變電工程建設，輸電能力共5700萬千瓦，若信息屬實預計為特高壓及輸變電行業投資及相關標的帶來顯著利好。

2018~2019年特高壓新批准及開工回溫，有望顯著帶動板塊整體上行

繼2015~2016年特高壓集中建設高峰期後，2017年特高壓整體核准及開工迎來低谷，導致2017年相關招標量減緩，2018年收入確認也同比顯著放緩；今年上半年以來，特高壓新核准及開工線路明顯回溫，陸續有張北柔直、蒙西-晉中、烏東德-廣東、青海-河南等多條線路核准/開工，整體投資顯著回升。

根據規劃考慮2018~2019年後續仍將有9條重點線路提速，預計在2018~2019兩年內將共計有12條線路核准/開工，以單條線路動態投資200億的水平測算，預計共將帶來約2400億的投資增量，考慮線路建設及收入確認，將顯著利好2019~2021年間特高壓板塊相關設備及工程總包企業收入及業績增長。

建設重心向清潔能源及電網聯通方向轉型升級

此次規劃主要圍繞三個核心方針：1）著重解決四川、西北等地以水電為主的清潔能源外送問題；2）強化華中地區受端電網的安全穩定性水平，加強電網架構；3）關注地區電網間、及國網/南網間的互聯互通建設，實現能源高效利用及運維可靠度。彰顯出我國特高壓線路的建設重點逐漸向清潔化、穩定化及智能化的方向轉移。

雅中、白鶴灘外送落點終確認，水電消納疑慮解除。根據通知，雅中±800千伏特高壓直流落點已確定為南昌，輸電容量800wkW，預計4Q核准開工，考慮2-3年的建設期，有望和兩河口投產時間保持同步。項目將配套建設南昌-武漢、南昌-長沙特高壓交流工程，華中地區將成為雅礱江中遊水電站外送地區，當地較好的用電需求使得市場一直以來的水電「投產即棄」疑慮得到解決。

此外，白鶴灘水電站（1600wkW）的電量外送決定由兩條輸電容量均為800wkW特高壓直流線路送至江蘇和浙江，也預計在19年核准開工。

重點線路建設加速顯著利好相關標的

考慮特高壓建設重心逐步向智能化及可靠性方向發展，相關技術龍頭及智能化設備廠商有望最顯著獲益。

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[1] http://www.cnenergy.org/dl/sd/201809/t20180907_

692421.html

文章來源

本報告摘自：2018年9月10日已經發布的《特高壓建設18~19投資有望回升，水電外送落地基本確認》

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