數據來源：我的有色網
9月份，進口銅精礦標準乾淨礦TC主流成交54美元/噸，較上月上調0.6美元；9月中下旬，中國市場上銅精礦散貨TC明顯出現止跌反彈，主流成交在55-60美元/噸(海運礦)，報盤詢盤價格甚至破六，主要由於四季度的銅礦貨源增多。這是自2018年年末以來，第一次止跌反彈。
-供給-
引起市場重點關注的是印尼的Grasberg銅礦，印尼能源部批准其銅精礦出口配額從原來的20萬溼公噸提高至70萬溼公噸，貨源增加；但是，Grasberg的銅精礦含金量較高，我國的大部分冶煉廠的金回收率難以匹配這樣的高金銅礦，該礦的TC報盤也較高。Grasberg的貨源增加且TC報盤高一定程度上抬升了散貨市場的TC。
除了印尼銅精礦貨源增加，智利秘魯的礦山的貨源也在增加，如Escondida。據我的有色網了解，智利環保政策趨嚴，CODELCO旗下Ventanas和Potrerillos冶煉廠停產，如果2個冶煉廠持續關停，CODELCO在未來也許會有更多礦源流入市場，但也有市場參與者反饋「不會有太多增加量，影響不大」。
-需求-
總體來看銅精礦的需求端-冶煉廠，我國大中型冶煉廠的原料備貨能夠保障今年的生產，除了近1個月的原料庫存，還有原料「在路上」。但是，仍然存在部分小型冶煉廠，特別是粗煉廠停產。除了銅精礦貨少價高，廢銅受進口政策影響也供應緊張。作為副產品的硫酸也雪上加霜，環保問題削減硫酸需求，硫酸價格下降，冶煉廠副產品收益減少；硫酸脹庫地區，冶煉廠甚至需要補貼運費消化硫酸。利潤壓縮導致部分小型冶煉廠停產。據我的有色網調研，對於明年的銅精礦TC，50美元/幹噸、65美元/幹噸是大小冶煉廠的分水嶺。銅精礦TC低位，使得小型冶煉廠關停，或許利於大型冶煉廠擴大市場份額冶煉廠對未來的銅精礦TC較有信心，TC可能會繼續上行。
總之，銅精礦標準乾淨礦TC實現今年的首次觸底反彈，四季度銅礦貨源增加，散貨市場活躍度提高；大型冶煉廠原料備貨能夠滿足生產需求，小型冶煉廠尋求低價貨源，但仍有部分小型冶煉廠出現關停，受原料副產品等影響利潤壓縮。目前來看，銅精礦TC有繼續上行趨勢，重點關注LME倫敦會議及年底的長單談判。
-其他關注-
- 安託法加斯塔(Antofagasta Plc.)旗下los Pelambres銅礦正和工人就未來三年新的勞資合同進行談判，監事會主席呼籲罷工反對新合同條款。如果罷工投票通過，工會必須等到10月7日才要求進行強制性調解，10月14日之前可繼續談判。los Pelambres銅礦2018年銅產量35.8萬噸，2019年計劃銅產量36.5萬噸，2019年上半年銅產量18萬噸。
- Las Bambas銅礦被秘魯環境評估和控制署(OEFA)要求改善國道CU-135的銅精礦運輸方式(限制使用時間、GPS實時監測速度/負荷)。2018年銅產量38.5萬噸，2019年上半年銅產量18.6萬噸。
- 尚比亞將維持增值稅的稅務制度，取消以不可退還的銷售稅取代增值稅，穩定尚比亞的採礦業，礦業佔尚比亞外匯收入近2/3。在尚比亞經營的礦企包括第一量子、嘉能可、韋丹塔。
- 第一量子證實正在與江銅就出售其尚比亞銅礦少數股權的交易進行談判，目前還未達成任何交易。
- 智利Dominga銅礦再次接受相關環境機構的審查，該礦靠近環境敏感地區。
- ATEX資源公司收購智利Valeriano銅金礦，含銅、含金、含鉬的斑巖礦，銅0.52%，黃金0.24g/t，鉬36ppm。
來源: 我的有色網