大家好，昨天有媒體對目前市場上的基金做了個回測，找出來近10年總收益排名前20的基金及基金經理，感興趣的朋友可以猜一猜，這排名前20位的基金經理其年化收益率分別是多少？估計有朋友可能會猜是50%，排名前5位的基金年化可能在70%左右。如果您也是這麼覺得，那麼答案可能就要讓您失望了，可能您根本想不到，排名第20位的基金經理年化收益率是15.08%，排名第一的基金經理年化收益是29.09%，沒有一位從業（公募）十年的基金經理年化收益可以超過30%，這就是現實！
不過年化29%實際上並不少，世界上最著名的基金經理彼得林奇的收益比之這個數字也強不了多少，股神巴菲特的年化收益不過20%多一點，當然，人家是保持了50年。用10年的維度計算，年化29%的收益，十年累計就是12.76倍，也就是說100萬進去10年之後就是1276萬，估計這個收益比房子要強上不少吧，這就是複利的力量。
那麼過去十年的收益率之王是誰呢？工銀核心價值混合基金。老伊估計很多朋友可能對這隻基金不太熟悉，因為他的規模並不是特別大，三季度末的數據是46億元左右，似乎這與他的業績並不相符。可如果我們看完它的淨值走勢圖就會發現，其實也並不奇怪，之所它沒有那麼受歡迎，很大一方面的原因是因為其收益沒有那麼大的爆發力，單看任何一年或者三年，基金的收益都排不到特別靠前的位置，而散戶買基金就愛買爆發力，因此就造成了基金名氣與規模不符的狀況。
那我們接下來就學習一下，看看長跑冠軍是如何練成的？
從2020年的持倉看，基金的投資方向主要集中在三方面，一個是白酒，一個是光伏，一個是原料（包括原料藥和農藥原料）。事實證明，2020年這三個方向都是正確的，也為基金帶來了不小的收益。
不過如果我們仔細分辨會發現，基金對相關板塊進行投入的時點並不是特別的優秀，準確說時點不夠早，一般前期收益很難拿到。比如隆基股份。通過2019年二季度和四季度基金的持倉我們可以看出，基金加大比例投入隆基股份是在2019年三季度之後。而隆基股價最低不到10塊錢的時候，是在18年年中。從時間上看基金投入確實不夠早，沒有在啟動之前就介入，但2019年隆基季度財報公布後，其賠率確不一樣了，成長的確定性極高。從這方面看，基金並不是絕對的價值投資者，不過在確實介入方面，能力是比較強的。
我們接著往後看。還是光伏方面，2020二季度基金的前十大重倉股中並沒有出現陽光電源，往後翻才發現，陽光電源排在基金持倉的第28位。不過到了三季度陽光電源就排進基金前十大重倉股的2位了，除了股價原本的上漲以外，基金在三季度資金管理規模變化不大的情況下，加倉買入了陽光電源超過200萬股。證明了我們剛才對基金的看法是正確的。
由此我們應該學習到，不要太在意自己是否能夠買到最低點，也不要過分在意持倉的估值是否足夠合理，除了本身的安全性以外，在成長明確的初期選擇加入也不是什麼壞事，比如老伊我就在10塊錢左右建倉了陽光電源，卻在20多塊錢就都賣了，現在多少錢？都80多了，2020年最悲催的事情莫過如此，現在悔得是腸子都青了。更加不應該的是，在股票後面業績開始釋放的時候，沒有選擇立刻認錯買回，因此又錯過了近一倍的漲幅。這就是損失厭噁心理給自己投資造成的再傷害，朋友們一定不要犯老伊的錯誤。
基金還有一方面老伊覺得是值得我們學習的，就是止盈。這裡我們抓取基金曾經持有的兩隻股票，一隻樂普醫療，一隻長春高新。
基金建倉樂普醫療的時點應該是在2019年的一二季度，清倉樂普醫療的時點應該是2020年的二季度。基金建倉長春高新的時點應該是2019年的三季度，清倉的時點應該是在2020年的三季度。
如果我們結合兩隻股票清倉的時點就會發現，在清倉的那個季度中，兩隻個股均出現了趨勢性的下跌，與此前的上漲趨勢形成了強烈的反差。兩隻個股老伊都算熟悉，樂普確實在那個時間段有利空出現，而長春高新那個時間段並沒有出現利空新聞，所以我們可以看到，基金並不只是針對信息更迭進行清倉的，趨勢對它來說更重要。
趨勢止盈的方法有很多，比如從最高點計算10%-15%，還有均線止盈，高低位止盈等眾多方法，但不管哪種方法，都無法保證投資者賣在最高點，且股票不會繼續上漲，所以止盈是有賣錯的可能的。但不管怎樣，趨勢止盈至少不會讓投資者提前賣出大牛股，還比如說老伊的陽光電源，在這方面老伊也需要做出特殊的反省。總認為自己賺夠了其實是個錯誤，畢竟趨勢一旦起來，有時候產業的成長和股價的漲幅會超出你的想像。
最後老伊要強調一下，老伊不推薦任何基金，我們只是希望投資者朋友學習其優秀之處，摒棄其糟粕之處。同時還得做個說明，這隻基金十年收益排行靠前，並不代表它12年14年的收益也是第一，實際上成立以來，基金的收益約為1300%，從15年的角度看，相比較收益更好的基金也是有，比如朱先生的富國天惠，10年不過是個統計數字，不要過於較真兒。