量化私募在今年也迎來了大發展。近日，《證券日報》記者根據私募排排網數據了解到，目前百億級量化私募數量已升至10家，其中，多家為年內新晉升百億級私募，其中，上海衍復投資管理有限公司（以下簡稱「衍復投資」）新晉升百億級陣營後，便宣布「封盤」。
衍復投資副總裁周紫怡向《證券日報》記者表示，公司於今年3月初開始募集資金，10月底規模便突破130億元，旗下產品數量也多達近百隻，其中，運行周期最長的產品年內收益已達18%。「公司管理規模突破百億元後，宣布『封盤』主要是基於對投資者負責的角度考慮，按照目前測算，管理規模在150億元以下，年度收益率可保證在40%左右，但管理規模如果高達300億元到500億元，收益率也會降低，因此，為了更好的為存量客戶保證收益，才決定『封盤』控制規模，但這只是短期決定。」
不足8個月規模破130億元
今年以來，私募市場迎來了「雙量」發展，一方面，產品發行數量創造了新紀錄，年內已發產品高達1.6萬隻；另一方面，市場規模大幅擴容，目前全市場管理規模近16萬億元。其中，量化私募在年內也取得了不錯的成績。
周紫怡告訴《證券日報》記者，公司於今年3月初開始募集資金，10月底整體規模便突破了100億元，旗下產品數量也高達近百隻，其中，運行時間最長的產品是衍復中性三號，年內收益率取得了18%的好成績，周度超額收益最大回撤僅為0.4%。
對於「封盤」的消息，周紫怡表示，所有的量化私募都會遇到這個問題，那就是在擴大管理規模的同時，超額收益會呈現下降的趨勢。「公司按照過去的數據回測，管理規模在150億元左右時，產品的超額收益能夠保持在年化40%左右的較高水平。公司選擇『封盤』主要是考慮到投資者的利益。如果繼續擴大規模，超額收益或下降，這對現有的客戶不公平，存量客戶在繳納固定的管理費，但超額收益可能就沒有那麼高了，因此，公司決定『封盤』。」
周紫怡介紹說，公司的投資策略是一套多因子量化選股模型，投資風格是在控制風險的前提下最大化收益，所以，產品不會主動暴露市場或風險敞口。一直以來，公司旗下產品運行都比較穩健，不存在大幅波動的情況，因此，超額收益穩定性也比較高。對於四季度，公司計劃在管理規模擴容的同時，依然能給投資者創造比較有競爭力的超額收益，以及會在30分鐘以內的超高頻交易有所突破，同時，在算法上還有進一步的提升空間。
周紫怡透露說，「封盤」只是暫時的，主要取決於旗下產品收益情況，一旦在技術和業績方面有所突破，募集資金還會放開。
量化私募增至10家
今年以來，私募行業與公募行業一樣，實現了較快發展，產品數量和管理規模都取得了較大突破；其中，量化私募表現更是較為顯著。《證券日報》記者根據私募排排網數據了解到，目前國內百億級量化私募數量已達10家，其中，多家為年內新晉私募；這10家分別是金鎝資產、進化論資產、明汯投資、九坤投資、靈均投資、誠奇資產、鳴石投資、幻方量化、寧波幻方量化和衍復投資。
量化私募為何能夠取得較快發展？量化私募的投資風格有哪些異同點？厚石天成投資總經理侯延軍告訴《證券日報》記者，量化策略產品是基於基本面、技術面和盤口信息等因素，挖掘出規律性的漲跌信號，在數量化模型的指導下，或者通過計算機模型直接交易。但由於量化投資由數量化模型執行，在投資廣度和執行能力上與其他策略相比可能更勝一籌。
侯延軍介紹說，在資產管理行業，量化投資由於涉及範圍更廣、投資標的更多，策略執行更快更堅決，所以符合資產管理行業的需求，發展速度自然更快。本質上，一部分成熟的主觀投資遵循一定的投資邏輯和投資範式，其實也有包含了量化策略的因素，只是未能形成數量化的模型。在量化交易上，由於交易由模型信號及電腦執行，可以阻斷因主觀執行力缺陷帶來的損失。量化投資是一個很廣的投資體系，未來量化投資的市場份額會逐步提升，但是短期不會取代主觀投資。
私募排排網未來星基金經理胡泊則向《證券日報》記者表示，量化策略產品具有風險可控、收益穩健、受市場漲跌影響小的特點，不但受到穩健投資者青睞，而且也是投資者組合配置的首選。近些年來，股票整體市場比較活躍，風格特徵明顯，這樣的行情非常適合量化投資獲取超額收益，由於量化交易頻率極高，且投資實力很容易通過短期業績來證明，受到機構投資者的青睞。
胡泊認為，頭部量化私募經歷了市場的多輪技術和策略迭代，優勢比較明顯，未來量化策略還會隨著市場的變化而不斷進化，量化私募之間的差距會越拉越大。未來的量化策略仍有較大的發展空間，同時，細分行業裡會有新的量化私募崛起，從而導致整個行業競爭越來越充分。