來源：數據寶
作者： 劉俊伶
免稅概念股或將崛起？
離島免稅市場龐大，銷售規模高速增長
海南離島免稅已成為新的免稅消費主力，吸引高消費能力群體和代購群體。6月29日起，離島旅客每年每人免稅購物額度由3萬元放開至10萬元。根據海口海關數據顯示，7月離島免稅銷售規模為24.9億元，同比增長228％，人均客單價達到6478元。8月離島免稅銷售規模為30.9億元，同比增長217.6％，客單價預計達到7023元，環比7月增長8.41％，相比19年底的3542元增長了98.3％，免稅新政實施效果顯著。如能保持這一高速發展速率，下半年離島免稅銷售規模有望增長2倍以上。
離島免稅目前為中國中免一家獨大，我國現有免稅牌照的企業共有8家，其中，日上免稅、海免、中僑免稅皆為中國中免實控，海南現有四家免稅店也直接或間接為中國中免所有。海南省商務廳廳長陳希此前於新聞發布會上表示，今年內爭取在三亞新開3家離島免稅店，將嘗試採用競爭性磋商方式從省外擇優選定一個企業。
國信證券認為，海南離島免稅未來預計走向「一超多強」的競爭格局。中免在海南的核心優勢難以打破，中線仍戰略看好中國中免。其他參與者也有望共同受益消費回流、政策支持下海南離島免稅蛋糕的協同做大，也建議關注王府井、格力地產（跟蹤珠免注入進展）、凱撒旅業（需關注其與中出服合作進展）等。
免稅板塊異動拉升，搶先布局黃金周旅遊機會
9月18日，午盤多家免稅概念股異動拉升。凱撒旅業、深物業A迅速拉升至漲停，格力地產漲6.24％，王府井漲3.22％。資金流向方面，凱撒旅業昨日主力資金淨流入2.34億元居首，緊隨其後為深物業A、招商蛇口，分別淨流入7667萬元、3530萬元。
不過，今年免稅概念在炒作後已大幅回落，深物業A自年內最高點回撤41.42％，凱撒旅業回撤25.41％，王府井回撤38.43％。回撤幅度最大的為海汽集團，距最高點回撤58.52％。海汽集團在投資者問答平臺表示，公司目前未開展與免稅相關的業務，其控股公司海南旅投已獲得離島免稅牌照。
凱撒旅業本周收穫兩個漲停板。公司以旅遊、航空配餐業務為主，今年受疫情影響較為嚴重，上半年實現營收8.9億元，同比下滑67.65％，歸母業績虧損1.18億元，同比下滑288.62％。9月14日公司發布公告稱，擬以現金1.51億元增持航班管家母公司活力天匯。凱撒旅業表示，本次增持活力天匯是公司布局國內旅遊的一項重要舉措。受此消息影響，15日凱撒旅業收穫漲停板，主力資金淨流入1.28億元。山西證券認為，年內消費者旅遊需求將基本落實在國內，公司主營旅遊服務業務有望在下半年實現業績復甦。在海南打造「旅遊+零售」模式，有望藉助免稅業務提振業績。