啟明信息:新能源汽車電子的大門已經開啟

來源：	興業證券研發中心	發布時間：	2010年12月09日 11:37	作者：	劉亮;樓鴻強;韓林
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	投資要點     事件： 　　12月7日，一汽-大眾汽車有限公司（以下簡稱一汽大眾）與啟明信息技術股份有限公司（以下簡稱啟明信息、公司）舉行新能源汽車電子技術聯合開發協議籤字儀式，雙方將在技術合作、產品研發、產業促進等多個層面展開交流與合作。國家部委、長春市政府、中國一汽、吉林大學、清華大學、哈爾濱工業大學及一汽-大眾和啟明信息的相關領導，新聞媒體和員工代表近200人出席籤約儀式。 　　點評： 　　新能源汽車是國家未來幾年重點支持的七大產業之一，我們十分看好其發展前景。而且，新能源汽車將改變國內汽車電子產業鏈規則（可參考我們汽車電子行業深度報告《時機到了，規則變了》），給國內汽車電子產業帶來深遠而又積極的影響。一汽大眾和啟明信息的合作符合未來發展趨勢。 　　此次籤字儀式表明啟明信息從原先的「供應商」轉變為「合作開發者」，啟明信息在中國一汽集團中的地位得到提高，公司作為一汽集團「戰略支撐者」的地位得到鞏固和加強。 　　電池、電機、電控是電動汽車的三大核心技術，我們判斷啟明信息很可能是在電控技術方面與一汽大眾進行合作，而電機控制系統難度相當高，因為它是閉環控制系統，需要極快的動態控制。這表明啟明信息擁有比較強的技術開發能力，尤其是在新能源汽車電子方面。     我們估計，雙方合作生產的新能源汽車最快可以在2012年上市，對公司業績的影響要看推出的車型數量和出貨量，目前不太好判斷。我們暫時維持公司2010年至2012年EPS為0.34元、0.62元、0.98元，維持公司的「推薦」評級。 　　（具體內容請見附件）
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