編者語：
【FICC每日播報】專欄由巴曙松教授固定收益研究小組負責整理，從「重要事件及經濟數據」、「資金面」、「匯率市場」、「二級市場」、「國債期貨」、「一級市場」、「理財產品」等幾個方面對FICC市場的動態變化做全面、及時的介紹和分析解讀，旨在為廣大讀者提供快速有效第一手FICC市場資訊。敬請閱讀。
文/巴曙松研究團隊固定收益研究小組（楊倞、高揚、孫嫻等）
【重要事件】
1、社科院報告建議不交易住房暫不徵房地產稅。《中國住房發展報告（2018-2019）》建議，推出房地產稅，實行漸進方案，只對新交易住房啟動徵收方案即住房家庭如果一旦交易將統計其全部住房面積，並按照起徵點開徵，不交易的住房暫不徵收。
2、證券日報：雙重股權架構股票明年納入港股通，內地企業赴港上市積極性將被激發。近期，上交所、深交所、港交所發布公告稱，3家交易所已就不同投票權架構公司納入港股通股票範圍的具體方案達成共識。
【宏觀經濟數據】
1. 國內公布11月金融數據。11月新增人民幣貸款1.25萬億元，符合預期，前值為6970億元；新增社融1.52萬億元，略高於預期，前值7288億元。11月M2貨幣供應量同比8%，符合預期，與前值一致，社融餘額同比增長9.9%，掉在了10%以下，前值為10.2%。
2. 英國11月失業率為2.8%，前值2.7%，失業金申請人數為2.19萬人，前值為2.32萬人。
【資金面】
今日央行繼續暫停逆回購，無逆回購到期，當日無投放或回籠。資金面整體均衡偏松。早盤階段，年內資金融出大量，隔夜減點最低成交在-30bp的位置；午盤，市場趨於均衡，隔夜融出減少，但隨後逐漸好轉，最低至2.2%供給，機構增補頭寸需求均能得到滿足。截至收盤，隔夜加權利率 2.4891%，較上個交易日上行 1.36bp，7 天加權利率 2.6145%，較上個交易日上行 1.66bp。
【一級市場】
利率債一級市場今天上午發行3、5、7、10年期國開債，發行利率分別為3.22%、3.40%、3.65%和3.59%，全場倍數分別為4.57、3.88、4.50和4.41，邊際倍數分別為25.75、2、2.06和1。
信用一級市場，今日一級供給（40隻/356.25億），今日供給量大增。短融方面：90D的18國新控股SCP011發在3.32%，全場認購2倍多，基金和銀行均有認購。0.49年、AAA短融多發在3.4-3.7%之間，如0.49年的18魯高速SCP006票面3.49%，基金認購為主。1年的18平安租賃CP003票面3.8%，全場2.2倍，認購火爆，券商和銀行均有認購。0.74年，AA+優質產業債也能發在2.9以內：如18珠海金投SCP001發在3.85%。AA方面，0.49年的18桑德工程SCP004發在6.5%。中票方面：3年、AAA的18淮北礦MTN002發在4.65%，全場近3倍（發行規模5億），對比剩餘2.86年的MTN001目前二級估值4.7%，券商有所參與；5年、AAA的18天津港(600717,股吧)MTN002發在4.36%，18浙能源MTN004發在4.07%，對比剩餘4.76年的MTN003目前二級估值4.11%，全場約3倍（發行規模25億），基金有較多參與。AA+方面，3+N年的18泉州城投MTN002發在5.28%，信託有所參與。
公司債/企業債方面，周二公司債發行18南山開發小公募，3+2年，中誠信證券AAA/AAA，4.03%；發行18金泉股份非公開，365天，7.0%；發行18光大證券(601788,股吧)次級債，3年，中誠信證券AA+/AAA，4.3%；發行18魯西化工(000830,股吧)小公募，3+2年，中誠信證券AA+/AA+，發行結果待定；發行18國海證券(000750,股吧)次級債，3年，中誠信證券AA+，發行結果待定；發行18嵐橋集團非公開，365D，聯合資信AA，發行結果待定；周一發行的18天馬小公募，3+2年，中誠信證券AAA/AAA，4.05%；發行18廣州金控小公募，3+N年/5+N年，中誠信證券AAA/AAA，3+N年發在4.61% ，5+N年發在4.99%；發行18城發集團非公開，2+1年，大公國際AA+，6.28%；發行18龍騰光電非公開，365天，上海新世紀AA+，6.2%。周二企業債發行18張經開發債，AA+/AA+，7年，5.27。
【二級市場】
今日利率債市場收益率整體小幅波動。具體來看，SKY_3M上行1BP至2.47%；SKY_10Y穩定在3.27%。
利率互換方面，掛鈎7天repo的互換利率曲線短端保持平穩，長端平均上漲1個點。掛鈎3個月shibor的互換利率曲線短端平均上漲1個點，長端平均上漲2個點。
今日信用債短端收益率小幅上行，中長端小幅下行。具體來看，中債中短期票據收益率曲線（AAA）1M期限收益率上行7BP至3.02%，3年期收益率下行2BP至3.85%，5年期收益率下行2BP至4.04%。中債中短期票據收益率曲線（A）1年期收益率穩定在9.91%。
【存單觀察】
今日同業存單發行1156.4億，市場餘額97831.4億。具體來看，AAA+、AAA、AA+、AA銀行1個月發行利率分別為2.80%（-3bp）、2.90%（0bp）、3.38%（+9bp）、3.42%（+7bp），3個月發行利率分別為3.10%（0bp）、3.15%（0bp）、3.40%（+4bp）、3.54%(+3bp），1年期利率分別為3.48%（-1bp）、3.50%（0bp）、3.75%（-2bp）、3.91%（0bp）。
【信用事件】
1、中國華陽經貿集團：由於公司流動資金不足，「18華陽經貿SCP002」本息兌付存在不確定性。
2、中交房地產集團：公司原定於12月7日至12月10日發行「18中交房產MTN002」，規模5億元；鑑於發行日市場情況未達到公司預期，決定擇機重新發行，調整後的具體發行日期另行通知。
3、盛運環保(300090,股吧)：截至公告日，上市公司及子公司逾期債務累計金額約33.24億元，佔2017年公司淨資產的85.47%，目前正全力籌措償債資金。（相關債券：18盛運環保SCP001）
4、宏圖高科(600122,股吧)：由於流動資金緊張，「18宏圖高科SCP002」未能按時兌付本息，公司將通過多途徑努力籌措資金，儘快實施兌付工作。
5、山西省投資集團：由於未達生效條件，12月5日召開的「18晉投集SCP002」持有人會議無效。
6、中誠信國際：將宏圖高科主體信用等級由BBB-下調至C，將「15宏圖MTN001」、「16宏圖高科MTN001」和「17宏圖高科MTN001「的債項信用等級由BBB-下調至C。
7、中誠信國際：12月24日召開「16海發債」2018年度第一次持有人會議，審議表決將瀛洲集團和海州工投集團產權劃轉至海州發展集團的議案。
8、聯合資信：將江蘇南通二建集團有限公司信用等級由AA上調為AA+。（相關債券：14南通二建債、17南通二建MTN001、18南通二建CP001）
9、聯合評級：將神霧集團主體長期信用等級由「B」下調至「CCC」，並將「16神霧債」的信用等級由「B」下調至「CCC」，同時繼續將神霧集團主體長期信用等級及其發行的「16神霧債」債項信用等級列入信用評級觀察名單。
10、聯合評級：將洛娃科技實業集團主體信用等級由B下調至C，展望為「負面」；同時將「17洛娃01」、「16洛娃01」、「15洛娃01」信用等級由B下調至C。
11、大公：關注山東勝通集團及其子公司近期涉及重大訴訟。（相關債券：16勝通MTN001、16勝通01、16勝通MTN001）
12、凱迪生態：公司目前資金周轉困難，預計不能按期支付「16凱迪03」的利息，公司會積極籌措資金，爭取儘早完成債券利息的支付。
13、凱迪生態：針對「凱迪生態擬定237億債務重組方案」的媒體報導披露澄清公告指出，報導所提及方案為公司意向性方案，供徵求意見使用，目前尚未與債權人達成一致。方案中籌劃的非公開發行股票募集資金償債等事項，目前暫不具備實施條件。（相關債券：11凱迪MTN1）
14、凱迪生態：2018年10月20日至2018年12月10日期間，公司大股東陽光凱迪持有公司股票被輪候凍結次數增加1次，截止12月10日，陽光凱迪持有公司股票被凍結及輪候凍結共計25次，該事件暫未對公司控制權產生影響，亦未對公司經營產生影響。（相關債券：11凱迪MTN1）
15、凱迪生態：共有26個帳戶被凍結，凍結金額84.84億元，被凍結帳戶餘額為0.24億元；公司旗下共有55家子公司的147個帳戶被凍結，凍結金額73.01億元，被凍結帳戶餘額為0.67億元，上述事項已經對公司的正常運行、經營管理造成重大影響。（相關債券：11凱迪MTN1）
16、凱迪生態：經公司向深交所申請，對深交所206號關注函的回覆延期至12月14日前。（相關債券：11凱迪MTN1）
17、重慶龍湖企業拓展：根據發行約定，在「16龍湖01」存續期第3年末票面利率從3.3%上調至4.5%，調整後起息日為2019年1月25日；債券持有人可在公告三日內選擇回售申報，回售登記期不進行申報的，則視為放棄回售選擇權。
18、北京順鑫控股：計劃提前贖回「15順鑫MTN001」，贖回價格100元/百元面值，行權日2018年12月31日。
19、盛運環保：對桐廬盛運環保電力有限公司向華夏銀行(600015,股吧)的貸款提供連帶責任保證擔保，涉及金額1700萬元。（相關債券：18盛運環保SCP001）
20、盛運環保：於近日收到訴訟通知書，暫時無法預計訴訟情況對公司本期利潤及期後利潤的影響。（相關債券：18盛運環保SCP001）
21、成都金融控股集團：「18成都金融MTN001」募集資金用途變更，主要用於補充流動資金。
22、江能集團：公司將和江西省投資集團進行戰略重組，重組完成後，公司100%股權將有江西省投資集團持有。（相關債券：15贛能源MTN001）
23、申萬宏源(000166,股吧)：所屬子公司涉及重大訴訟，為原告方，該訴訟事項對公司生產經營、財務狀況及償債能力無重大不利影響。（相關債券：16申宏01、16申宏02）
24、民族證券：關注宿遷高新高管近期發生變更。（相關債券：18宿遷高新01、18宿遷高新02）
25、居然之家投資控股：公司涉及兩起訴訟，均為原告，上訴訴訟對公司生產經營、財務狀況及償債能力無重大不利影響。（相關債券：16居然01，16居然02，17居然01，18居然01，18居然02）
26、中銀國際證券：日前」16同益債「召開2018年第一次持有人會議並通過相關決議，中銀國際證券作為受託管理人匯報決議執行情況，其中議案一、議案二及議案五均未得到執行。
27、復星高科：將「16復星01」存續期第3年末票面利率從3.78%上調至5.55%，並保持存續期後2年票面利率為5.55%不變。
【外匯市場】
周二，美元指數下行，美聯儲繼續加息的計劃在華爾街遭遇更多質疑。期貨交易商押注美聯儲將暫停加息，而一些分析機構在一定程度上下調了美聯儲的加息預測；英國方面樂觀的英國就業報告為匯價提供支撐，此外愛爾蘭外長科夫尼表示，英國首相特雷莎·梅並沒有說她想取消擔保協議，仍認為不大可能發生無協議脫歐，這一相對樂觀的言論觸發部分英鎊空頭回補，亞洲時段英鎊兌美元上行。12月11日，人民幣兌美元今日中間價下行303個基點，達到6.8996；人民幣兌美元即期閉市時報6.8990，較上一交易日上行145個基點；截至北京時間18點，美元指數報於96.96，較前一收盤價下跌0.26%；歐元兌美元上行0.23%，報1.1382；英鎊兌美元上行0.45%，報1.2618；美元兌日元下行0.26%，報113.03；澳元兌美元上行0.21%，報0.7205。
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（責任編輯：李佳佳 HN153）