原標題：【FICC工作筆記】2018年9月21日星期五
編者語：
文/巴曙松研究團隊固定收益研究小組（楊倞、高揚、孫嫻等）【FICC每日播報】專欄由巴曙松教授固定收益研究小組負責整理，從「重要事件及經濟數據」、「資金面」、「匯率市場」、「二級市場」、「國債期貨」、「一級市場」、「理財產品」等幾個方面對FICC市場的動態變化做全面、及時的介紹和分析解讀，旨在為廣大讀者提供快速有效第一手FICC市場資訊。敬請閱讀。
【重要事件】
1、廣東省醞釀取消商品房預售制度，全面實施現房銷售：9月21日，廣東省房地產協會向各副會長單位下發《關於請提供商品房預售許可有關意見的緊急通知》稱，廣東省住房城鄉建設廳已擬訂了「關於商品房預售許可事項調整」的材料，並將於9月25曰上報住房城鄉建設部。廣東省住建廳擬訂的相關材料提出，建議降低預售制帶來的高槓桿效應，逐步取消商品房預售制度，全面實施現售。廣東省房協相關人士表示，目前通知正在徵求意見過程中，是否會正式發布還待最終意見的匯總和研究。
2、30家券商發布關於退出新財富分析師評選的聲明：據中國證券業協會官網，安信證券、長江證券、海通證券等30家券商聯合發表聲明稱，鑑於目前新財富分析師評選活動中出現的負面輿情和不正當競爭行為，嚴重影響評選活動的嚴肅性、公平性和專業性，我公司決定退出參加新財富分析師評選，以維護證券分析師職業聲譽和行業公信力。
【宏觀經濟數據】
1. 日本8月CPI同比為1.3%，高於預期，前值為0.9%；9月製造業PMI初值為52.9，高於8月終值52.5.
2. 法國9月製造業PMI初值52.5，略低於預期，前值為53.5，綜合PMI初值53.6，是21個月來的低點。德國9月製造業PMI初值為53.7，低於預期，前值為55.9；綜合PMI初值55.3，基本符合預期，前值為55.6. 歐元區9月製造業PMI初值53.3，是兩年來的低點，前值為54.6，綜合PMI初值54.2，前值54.5.
【資金面】
資金面寬鬆，早盤大行、股份制銀行和規模較大的城商農商積極融出短期資金，中小銀行和非銀機構也有各期限資金供給，跨月資金供求相對平衡，價格適中。全天隔夜充足，上午出現減點。1-14天資金加權價格保持平穩。
【二級市場】
除個別期限外，今日利率債市場整體小幅波動。具體來看，SKY_3M上行2BP至2.07%；SKY_10Y下行3BP至3.68%。
利率互換方面，掛鈎7天repo的互換利率曲線短端平均下跌2個點，長端平均下跌3個點。掛鈎3個月shibor的互換利率曲線短端平均下跌1個點，長端平均下跌1個點。
今日信用債收益率漲跌互現。具體來看，中債中短期票據收益率曲線（AAA）3M期限收益率維持在2.85%，3年期收益率上行1BP至4.23%，5年期收益率下行2BP至4.54%。中債中短期票據收益率曲線（A）1年期下行1BP至10.04%。
【一級市場】
上午發行3M貼現國債，加權利率為2.07%，邊際利率為2.12%，全場倍數、邊際倍數分別為2.77、1.21。
信用一級方面，今日一級供給14隻，132.5億。其中短融9隻，100億，中票供給5隻，32.5億，周五供給量銳減一般，供給債券資質一般，以AA+評級為主。節前需求減弱，AAA評級需求較好，但是短券發行人預期較高，有部分債券定價發行，機構很難追低，永續債券需求疲軟，需要提前詢量才能保證成功發行，資管和保險能拿永續債。短融方面，AAA評級：0.08年的18吉林高速SCP005票面4.35%，全場認購不到2倍，需求一般，未達到發行人預期4.1%。半年附近的AAA民企：18美凱龍SCP002票面5.0%，全場超2倍，需求尚可，達到發行人預期，基金和資管等機構參與較多。270D的鋼鐵龍頭：18首鋼SCP009票面3.9%，基金有大量參與認購。AA+港口短券，0.74年的18南京新港SCP007發在4.24%，券商資管和基金有參與認購。農林央企：270D的18中林集團SCP003兩次提高上限至6.0%後成功發行。中票方面：AAA評級：3年的18淮南礦MTN004目前邊際4.99%，全場認購2.5倍，需求火爆，保險基金和城農商行均有參與認購，預計發行人預期4.9%以內；AA+中票，鈦白粉行業龍頭：18佰利聯MTN001取消發行。AA基建主體：鐵路國企：2年期的18開封基建MTN001發在上限8.0%，發行人有找量。永續中票：3+N年的18中林集團MTN001票面6.9%。
公司債/企業債方面，周五公司債發行18浙江新昌非公開，2+2+1年，鵬元資信AA，8.0%；發行18廣匯能源非公開，2+1年，中誠信國際AA+，7.9%；發行18瀘州工投非公開，3+2年，上海新世紀AA，7.4%；發行18福能集團小公募，3年，中誠信證券AAA/AAA，發行結果待定；發行18中泰化學小公募，3+2年/5年，中誠信證券AA+/AA+，發行結果待定；發行18光大證券小公募，3年/5年，中誠信證券AAA/AAA，發行結果待定；發行18永鋼集團小公募，3+2年，大公國際AA/AA+，張家港市直屬公有資產經營有限公司擔保，發行結果待定；發行18佳源集團非公開，365D，聯合信用AA/AA，發行結果待定；發行18禹洲鴻圖非公開，1+1+1年/2+1年，東方金誠AA+，發行結果待定；發行18烏經建非公開，3年，上海新世紀AA，發行結果待定；周四發行的18福建電子信息小公募，3+N年，中誠信證券AAA/AAA，6.54%；發行18居然之家小公募，2+1年，中誠信證券AA+/AA+，6.9%；發行18粵電集團小公募，3年，中誠信證券AAA/AAA，4.3%；發行18中原資產非公開，2+1年，中誠信國際AAA，6.1%；發行18新礦集團非公開，2+1年，大公國際AA+，山東能源集團有限公司擔保，6.66%；發行18揚州交產非公開，5年，中誠信證券AA/AA+，揚州市城建國有資產控股（集團）有限責任公司擔保，6.6%；發行18景德鎮非公開，2+2+1年，聯合信用AA，7.99%；發行18大慶城投非公開，2+2+1年，中誠信AA+，7.8%。周五企業債發行18安吉綠色債02，AA/AA+，7年，7.49；發行18舟山蓬萊債，AA/AA，7年，7；發行18華興專項債，AAA/AA-，7年，7.5。
【存單觀察】
今日同業存單發行992億，市場餘額89110.4億。具體來看，AAA+、AAA、AA+、AA銀行1個月發行利率分別為2.55%（-7bp）、2.60%（-15bp）、3.05%（+2bp）、3.19%（+9bp），3個月發行利率分別為2.68%（0bp）、2.70%（+2bp）、3.01%（-4bp）、3.17%（+7bp），1年期利率分別為3.55%（+3bp）、3.59%（+4bp）、4.04%（-1bp）、4.24%（-4bp）。
【外匯市場】
周五，美中貿易衝突對全球增長的影響仍然令市場忐忑，疊加美聯儲升息前景，使得美元指數在創出兩個半月低點後轉升。英國脫歐協商的樂觀預期在上個交易日急劇升溫後急轉直下，導致歐元兌美元出現回落。9月21日，人民幣兌美元今日中間價上行173個基點，達到6.8357；人民幣兌美元即期閉市時報6.8390，較上一交易日上行138個基點；截至北京時間18點，美元指數報於94.00，較前一收盤價上行0.11%；歐元兌美元下行0.00%，報1.1777；英鎊兌美元下行0.59%，報1.3187；美元兌日元上行0.23%，報112.75；澳元兌美元下行0.08%，報0.7286。
【信用事件】
1、博源控股：公司涉及三起訴訟，與新華信託保證合同糾紛、與平安銀行債券交易糾紛案、與北京實地創業投資有限公司企業借款糾紛。三起案件均不會對公司的生產經營產生影響，不會對公司財務狀況、償債能力產生重大影響。（相關債券：12博源MTN1、13博源MTN001、16博源SCP001）
2、中國誠通控股：2018年發行債券、其他債務融資工具募集資金累計超過上年末淨資產的10%。（相關債券：17誠通控股MTN001、16誠通控股MTN002、18誠通03、18誠通02、18誠通控股MTN001、18誠通01、17誠通控股MTN004）
3、無錫國聯發展：法定代表人發生變動。（相關債券：16國聯01、16國聯02、18國聯G1）
4、博源控股：公司涉及三起訴訟，與新華信託保證合同糾紛、與平安銀行債券交易糾紛案、與北京實地創業投資有限公司企業借款糾紛。三起案件均不會對公司的生產經營產生影響，不會對公司財務狀況、償債能力產生重大影響。（相關債券：12博源MTN1、13博源MTN001、16博源SCP001）
5、貴人鳥：公司控股股東貴人鳥集團（香港）有限公司持有的公司股權被司法凍結。該事項未對公司的控制權產生影響，也不影響公司的正常生產經營。（相關債券：14貴人鳥）
6、大公：關注浙江省商業集團有限公司無償受讓浙江省交通投資集團實業發展有限公司股權。（相關債券：16浙商集MTN001）
7、東方金誠：關注蘇州市相城城市建設投資(集團)有限公司當年累計新增借款超過上年末淨資產的20%。東方金誠關注到，公司借款規模增長較快，債務償付壓力有所增加。（相關債券：18相城城建MTN001、18相城城建MTN002）
8、大公：關注桐廬國資投資經營涉及訴訟等重大事項。（相關債券：14桐廬債/PR桐廬投）
9、鵬元：關注天房發展董事長和總經理辭職。（相關債券：15天房債）
10、財富證券：關注邵陽城投相關領導受到問責處分。（相關債券：10邵陽城投債）
11、陝西交通建設集團：「15陝交建MTN002」贖回面額30億元，贖回價格100元，行權日10月21日。
12、海航控股：公司計劃在10月21日全額贖回「15海南航空MTN001」，贖回本金25億元，贖回價格100元。
13、保利協鑫蘇州新能源：「15協鑫債」回售登記期9月26日-28日，回售價格100元，回售部分債券兌付日10月29日。
14、汕頭花園集團：「15花園01」回售登記期9月21日-26日，回售價格100元，回售部分債券兌付日11月12日；在債券存續期第3年末不上調票面利率仍維持7.25%。
15、紅星美凱龍控股集團：「15紅星01」回售登記期10月15日-17日，回售價格100元，回售部分債券兌付日10月29日；在「15紅星01」存續期第3年末公司選擇不上調票面利率，仍維持4.37%。
16、東陽光科：「15東陽光科PPN001」實施回售，回售申請時間9月17日至9月21日，行權日9月29日，未回售部分債券利率上調80bp至7.6%。
17、涪陵交通：變更2018年度第二期中期票據募集資金用途。（相關債券：18涪陵交通MTN002）
18、永泰能源：日前召開了「18永泰能源CP001」第二次持有人會議，審議通過了四項議案，包括議案一關於要求發行人針對「18永泰能源CP001」債務融資工具提供增信措施，並於45個工作日內完成相關法律手續的議案，議案二關於要求發行人披露資產處置進展及「債委會」近期動態的議案，議案三關於要求發行人在第二次持有人會議上向債券持有人說明《戰略重組合作意向協議》進展的議案，議案四關於要求發行人披露生產經營情況及明確「18永泰能源CP001」兌付方案的議案。
19、永泰能源：日前召開了「17永泰能源CP007」第二次持有人會議，審議通過了議案一關於要求發行人披露生產經營情況及明確「17永泰能源CP007」兌付方案的議案，議案二關於要求發行人披露資產處置進展及「債委會」近期動態的議案和議案三關於要求發行人在第二次持有人會議上向債券持有人說明《戰略重組合作意向協議》進展的議案。
20、武漢車都集團：將於9月28日召開「14漢車都債/PR漢車都」持有人會議，審議表決關於武漢車都集團質押土地進行置換的議案。
21、兵團六師：「17兵團六師CP002」持有人會議於近期召開，會議審議通過《新疆生產建設兵團第六師國有資產經營有限責任公司2017年度第二期短期融資券第二次持有人會議表決議案》。兵團六師答覆稱，同意上述持有人會議決議。
22、海航機場集團：「15海航機場債/15機場債」持有人會議於近期召開，會議審議通過《海航機場集團有限公司關於變更2015年海航機場集團有限公司公司債券債權代理人的議案》。
23、龍建投資：由於市場出現波動，經公司與簿記管理人協商一致決定擇時重新發行2018年第一期中期票據。（相關債券：18龍建投資MTN001）
24、餘姚城投：鑑於近期市場波動較大，公司與簿記管理人協商一致後決定取消發行2018年度第三期中期票據，調整後的發行安排將另行公告，規模4億元。（相關債券：18餘姚城投MTN003）
25、富通集團： 由於近期市場波動，經與簿記管理人協商一致，公司決定取消發行2018年度第五期超短期融資券，擇時重新發行，規模5億元。（相關債券：18富通SCP005）
26、國裕物流：截至目前公司及下屬子公司銀行貸款逾期及欠息共計11.7億元。（相關債券：15國裕物流CP001、15國裕物流CP002）
27、中交一公局集團：近日收到中國交建通知，同意中交第一公路工程局與中交隧道工程局有限公司合併重組，中交第一公路工程局更名為中交一公局集團有限公司。目前更名已經在工商行政管理機關完成變更登記，中國交建宣布了領導班子配備決定。此次公司更名和人事變動不會影響公司日常管理、生產經營及償債能力。（相關債券：16中交一公PPN001）
28、丹東港：「15丹東港MTN001」持有人會議於近期召開，會議審議通過要求發行人對中票進行兌付的議案等9項議案，丹東港答覆決議稱，目前盡力推進重組工作，在重組過程中統籌安排償付方案。
29、丹東港：「14丹東港MTN001」持有人會議於近期召開，會議審議通過要求發行人對中票進行兌付的議案等8項議案，丹東港答覆決議稱，目前盡力推進重組工作，在重組過程中統籌安排償付方案。
30、池州建投：高管人事發生變動。此次人事變更對公司生產經營、財務狀況及償債能力不會產生任何影響。（相關債券：16池州城投MTN001、17池州城投MTN001）
31、丹東港：「13丹東港MTN1」持有人會議於近期召開，會議審議通過要求發行人提出債務償還方案等9項議案，丹東港答覆決議稱，目前盡力推進重組工作，在重組過程中統籌安排償付方案。
32、杭州正才控股集團：董事及總經理人員發生變動。（相關債券：16正才05、16正才03、16正才06、16正才04、16正才02、18正才SCP002、18正才SCP001）
33、勁勝智能：回購註銷部分限制性股票導致註冊資本減少，不會對公司生產經營和償債能力產生影響。（相關債券：18勁勝智能CP001）
34、TCL集團：2018年累計新增借款超過上年末淨資產20%。（相關債券：16TCL01、16TCL02、16TCL03、17TCL01、17TCL02、18TCL01、18TCL02）
35、沈機集團：公司與瀋陽國際科技開發公司於9月18日籤訂了《借款合同》及為借款提供資產和股權抵質押的一系列《抵質押合同》。（相關債券：15沈工具機MTN001）（完）
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