原標題：【FICC工作筆記】2018年11月03日星期五
編者語：
【FICC每日播報】專欄由巴曙松教授固定收益研究小組負責整理，從「重要事件及經濟數據」、「資金面」、「匯率市場」、「二級市場」、「國債期貨」、「一級市場」、「理財產品」等幾個方面對FICC市場的動態變化做全面、及時的介紹和分析解讀，旨在為廣大讀者提供快速有效第一手FICC市場資訊。敬請閱讀。
【重要事件】
1、證券業協會：協會組織召開「證券行業支持民營企業發展系列資產管理計劃」發起人會議，11家證券公司作為聯合發起人，就255億（部分公司在此前約定基礎上追加了出資）出資規模籤署了發起人協議，作為共同發起人發起行業系列資產管理計劃。
2、上交所：下一步將審慎評估並適度調整交易監管相關措施，避免影響幹預正常交易行為。在交易一線監管過程中，上交所及時優化了交易監管方式，不再採用口頭提醒等「窗口指導」方式，嚴格慎用暫停帳戶交易等監管措施。交易監管工作的優化與提高上市公司質量、鼓勵回購和併購重組，與鼓勵價值投資、引導增量資金入市等工作一道構成近期資本市場系統性工作的各個組成部分，對這項工作不宜簡單認為監管尺度是「松」了還是「緊」了。下一步將審慎評估並適度調整交易監管相關措施，避免影響幹預正常交易行為。
【宏觀經濟數據】
1. 歐洲主要經濟體公布10月PMI終值，整體表現不佳，反映歐洲主要經濟體增長乏力。其中，歐元區10月製造業PMI終值52，是2016年8月來的新低，低於預期，前值53.2；義大利10月製造業PMI為49.2，是2014年12月以來的新低，低於預期，前值為50；法國10月製造業PMI終值51.2，符合預期，前值52.5；德國10月製造業PMI終值52.2，初值為52.3。
【資金面】
今日央行繼續暫停公開市場操作，無逆回購到期，當日無投放或回籠。跨月過後，資金面繼續好轉，早盤，隔夜加權即有大量減點-10bp融出，需求迅速得到滿足，市場交投活躍；午盤，市場持續寬鬆，偶有增補頭寸者均能得到滿足，之後減點隔夜進一步降至2.3%附近融出。截至收盤，隔夜加權利率 2.4996%，較上個交易日下行 8.14bp，7 天回購加權利率2.6159%，較上個交易日下行 9.08bp。
【一級市場】
利率債一級市場今天上午發行3M期限貼現國債，發行利率為2.32%-2.49%，全場倍數、邊際倍數分別為1.93、1.90。
信用一級方面，一級供給（21隻/164.8億），周五供給量相比昨日減少一半。其中短融9隻/63.8億，中票供給12隻/101億。短融方面：60D以內的超短融多發在2.7-3.0之間，如：43D的18海運集裝SCP004票面2.75%，基金參與為主。0.49年AAA優質券多發在3.3-3.5之間，如醫藥央企：18國藥控股SCP009發在3.48%，全場3.5倍，大行和基金認購較為活躍；0.74年的租賃龍頭：18越秀租賃SCP006票面3.97%，全場認購2.27倍，券商追低力度較大。AA+方面，0.74年的18中廣核租SCP001發在4.14%，銀行和基金有所參與。1年的紡織國企：18黑牡丹CP001票面4.68%，全場認購2.54倍，需求火爆，銀行資管追低力度較大。AA過剩煤炭：0.74年的18山煤SCP002發在6.5%，全場認購1.06倍，需求一般，基金認購較多。中票方面：3年AAA的18鞍鋼MTN001發在4.68%，對比剩餘2.97年的MTN001目前二級估值4.84%，基金和保險均有較多參與；3+N年的永續18福新能源MTN001發在4.65%，全場超2倍（發行規模10億），城商行有所參與。3年AA+的18中糧地產MTN003發在4.45%，全場近3倍（發行規模12億），對比剩餘2.7年的MTN002目前二級估值4.5%，基金大量參與。3年、AA+民企18均瑤MTN002發在6.54%，全場1.64倍，基金有所參與。
公司債/企業債方面，周五公司債發行18中信證券次級債，3年，中誠信證券AAA/AA+，發行結果待定；發行18恆逸集團小公募，2+1年，聯合信用AA+/AA+，發行結果待定；發行18龍湖小公募，3+2年/5+2年，中誠信證券AAA/AAA，發行結果待定；發行18美凱龍小公募，2+1年/3+2年，中誠信證券AAA/AAA，發行結果待定；發行18中國中鐵小公募，3+N年/5+N年，聯合信用AAA/AAA，發行結果待定；發行18上海醫藥小公募，3年，中誠信證券AAA/AAA，發行結果待定；發行18融僑集團非公開，2+1年，上海新世紀AA，發行結果待定；周四發行的18金輝股份非公開，2+1年，上海新世紀AA，7.5%；發行18平安證券小公募，3+2年，聯合信用AAA/AAA，4.1%；發行18中遠海運集團小公募，10年，聯合信用AAA/AAA，4.9%；發行18蘇寧電器非公開，2+2年，聯合評級AAA，7.3%；發行18海航控股小公募，3+N年，中誠信證券AAA/AAA，發行結果待定。周五企業債發行18孟州投資債，AA-/AAA，7年，8；發行18弋陽城投債，AA-/AAA，7年，7.9；發行18華通專項債，AA+/AA+，6.08；發行18宜國控債，AA/AA，7年，7.8。
【二級市場】
除個別期限外，今日利率債市場收益率整體上行。具體來看，SKY_3M下行1BP至2.3%；SKY_10Y上行5BP至3.55%。
利率互換方面，掛鈎7天repo的互換利率曲線短端平均上漲3個點，長端平均下上漲7個點。掛鈎3個月shibor的互換利率曲線短端平均上漲2個點，長端平均上漲6個點。
今日信用債收益率整體上行。具體來看，中債中短期票據收益率曲線（AAA）3M期限收益率上行4BP至3.29%，3年期收益率上行3BP至4.00%，5年期收益率上行2BP至4.26%。中債中短期票據收益率曲線（A）1年期收益率維持在10.10%。
【信用事件】
1、聯合資信：關注綿陽科技城發展投資(集團)有限公司已經完成對波鴻-好聖系公司的法人治理、生產經營、財務、人事資源和企業文化等方面的整合工作，公司與中國信達資管公司就其持有的波鴻-好聖系公司債權處置達成一致。（相關債券：16蘇科02、18蘇科技城MTN001、16蘇科01、18蘇科技城SCP001、18蘇科技城CP001、16蘇科技城PPN001）
2、大公：關注哈爾濱工業投資集團有限公司2018年度第三季度業績虧損。（相關債券：14哈工投MTN001、15哈工投MTN001）
3、大公：關注新光控股集團有限公司涉及重大訴訟及子公司新光圓成復牌。（相關債券：15新光02、15新光01、16新光債、18新光控股CP001、16新控03、16新控02、16新控01、16新光02、16新光01、11新光債）
4、中誠信國際：關注健康元下屬子公司發生火災事故。（相關債券：16健康元MTN001、17健康元MTN001）
5、東興證券：關注大公下調中弘股份評級
日前大公下調中弘股份主體信用等級至C。（相關債券：16中弘01）
6、興業銀行：關注新疆凱迪投資有限責任公司總經理無法正常履行公司職務。（相關債券：14新疆凱迪債/PR新凱迪）
7、華邦健康：鑑於近期市場情況變化，公司擬取消發行2018年度第二期超短期融資券，規模5億。（相關債券：18華邦健康SCP002）
8、四川港榮投資發展集團：由於市場出現波動，經公司與簿記管理人協商一致決定擇時重新發行，規模3億元。（相關債券：18港榮投資MTN001）
9、新疆天恒基投資：鑑於近期市場波動較大，經主承銷商與公司協商一致，決定取消發行2018年度第三期超短期融資券，規模6億元。（相關債券：18天恒基SCP003）
10、山東海洋集團：鑑於近期市場波動較大，公司決定取消發行2018年度第一期中期票據，規模5億元。（相關債券：18山東海洋MTN001）
11、上海清算所：江蘇銀行將發行「18紅豆SCP004」信用風險緩釋憑證。
12、蘇州創元投資發展：擬變更「18創元投資MTN001」募集資金用途。
13、河池城投：擬變更「15河池債」募集資金用途。
14、湖城建投：擬變更「18巢湖城鎮MTN002」募集資金用途。
15、伊犁哈薩克自治州財通國資經營：在「15伊財通小微債」存續期第3年末公司選擇不上調債券票面利率，仍維持5.59%不變；債券回售申請日期為11月9日-15日，回售價格100元，行權日11月23日。
16、萍鄉滙豐投資：在「15滙豐小微債」存續期第3年末，公司決定上調債券票面利率185bp至7.50%；債券回售申請日期為11月5日-11月9日，回售價格100元，行權日11月25日。
17、廣西新發展交通集團：公司控股股東廣西國資委擬將公司整體併入廣西北部灣投資集團有限公司。若合併完成，公司控股股東將變更為廣西北部灣投資集團，實際控制人仍為廣西國資委。本次股權劃轉不會對公司管理經營生產和債務償還造成不利影響。（相關債券：16桂新發MTN001）
18、貴陽工業投資：公司監事發生變更。上述人員變動對公司的日常管理、生產經營及償債能力並無影響。（相關債券：16築工02、16築工01、12築工投債、14築工投PPN002、14築工投PPN001）
19、廣西欽州臨海工業投資：監事發生變動。（相關債券：14欽州臨海債）
20、雅安發展投資：公司涉及重大訴訟，訴訟涉案金額較大，可能對公司生產經營、財務狀況及償債能力產生不利影響。
（相關債券：13雅安發展債）
21、中國旅遊集團：杜江任公司總經理。
（相關債券：12港中旅MTN1、14港中旅MTN001、14港中旅MTN002）
22、杭州市金融投資集團：公司經營範圍發生變更。（相關債券：18杭金04、18杭金03、18杭金02、18杭金01、17杭金02、17杭金01、15杭金投PPN002）
23、吉林森林工業集團：持有的吉林森工股份被凍結。公司將積極與對方進行協商，爭取儘早解除對吉林森工股份的凍結。上述事項不會對吉林森工控制權產生影響，也不會對森工集團的正常運行和經營管理產生影響。（相關債券：15森工集MTN001）
24、大連工具機集團：收到江西省南昌市中級人民法院刑事裁定書，裁定駁回公司上訴，維持原判，本裁定為終審裁定。鑑於公司已經進入重整程序，雖然《刑事判決書》生效，其中與公司有關的罰金的支付及帳款的退賠需嚴格按照破產法及相關司法解釋規定操作。（相關債券：16大工具機MTN001）
25、天津城投集團：全資子公司天津市海河建設發展投資有限公司擬引入投資者增資混改項目在天津產權交易中心掛牌。（相關債券：18津投02、17津投05、17津投03、16津投03、16津投01、18津投10、18津投06）
26、揚州龍川控股集團：公司股東同意高鵬辭去公司執行董事、法定代表人職務，任命蔡平為公司執行董事、法定代表人，任期三年，可連任。此外公司註冊資本增加為21.6088億元。（相關債券：12江都債/PR江都債）
27、樂山國資投資運營：副總經理郭利鋒涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受紀律審查和監察調查。目前公司各項業務正常運轉，該案件對公司生產經營、財務狀況及償債能力無重大影響。（相關債券：14樂山國資債/PR樂山債）
28、成都金融城投資發展：2018年1-10月，公司累計新增借款佔上年末淨資產的31.13%。上述新增借款事項不會對公司經營情況和償債能力產生不利影響。（相關債券：18成都金融城專項債）
29、飛樂音響：2018年三季度淨虧損8.28億元，較上年同期減少587.81%，虧損金額達到近一年經審計淨資產的23.15%。（相關債券：16飛樂音響MTN001、16飛樂音響MTN002）
【外匯市場】
周五，美元指數震蕩下行，但晚間公布的美國10月就業數據強勁，支撐歐洲時段美元收復當日跌幅；歐元兌美元衝高回落；英鎊兌美元小幅下跌。11月2日，人民幣兌美元今日中間價上行299個基點，達到6.9371；人民幣兌美元即期閉市時報6.8897，較上一交易日上行599個基點；截至北京時間18點，美元指數報於96.09，較前一收盤價下跌0.20%；歐元兌美元上行0.26%，報1.1438；英鎊兌美元上行0.12%，報1.3028；美元兌日元上行0.04%，報112.76；澳元兌美元上行0.51%，報0.7243。
（完）
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