此前，我們分別測評了拍拍貸、陸金服、乾方位、宜人貸、和信貸（往期回顧在文末可查看哦）。以下為P2P首席測評第六期——團貸網。測評日期為2018年4月。
摘要
團貸網成立於2011年，上線於2012年，在2018年2月網貸之家排行中位列第7，經歷先後4次融資，亦與資本市場有交集。其人氣度、品牌知名度位於網貸行業前列。本文將從平臺背景、業務模式、收益率、保障方式、合規等方面對團貸網進行系統性測評。
一、平臺基本情況1.平臺背景：先後經歷4輪融資，與上市公司鴻特精密(300176,股吧)關聯
團貸網（http://www.tuandai.com/）由東莞團貸網網際網路科技服務有限公司運營，上線於2012年7月15日。在網貸之家發布的《2018年2月網貸平臺發展指數評級》，團貸網位列第7位。
作為風投系平臺，團貸網從2012年至今，經歷了4次主要融資，規模逐次增長，具體情況如下表：
從工商信息查詢，團貸網的運營公司——東莞團貸網網際網路科技服務有限公司，由北京派生科技有限公司和杜俊鵬兩者持股，比例分別為99.7409%和0.2591%；向上追溯，北京派生由廣東萬和集團有限公司100%持股。
團貸網的法定代表人為餘軍，其頭銜為現任團貸網營運長、鴻特精密（300176.SZ）非獨立董事。
團貸網的核心人物，包括團貸網創始人唐軍和聯合創始人張林。目前，唐軍為派生集團董事長，而張林為A股上市公司——鴻特精密董事長。2018年1月底，鴻特精密發布公告，公司間接控股股東萬和集團已對團貸網母公司北京派生集團完成正式收購。
2.財務數據：2017年利潤4682萬，同比下降
根據團貸網披露的2017年審計報告顯示，2017年團貸網營業收入為6億元，同比2016年上升62.15%；淨利潤4682.15萬元，同比2016年下降了24%。
根據其官網披露的數據，截至2018年2月28日，團貸網累計撮合成交量1129.27億元，貸款餘額約118.92億元，累計投資人數約74.67萬人，累計借款人數約42.19萬人。投資人與借款人特徵呈現出相似情況，以男性投資人為主，年齡集中於26-35歲人群，並以廣東本地人為主。
營收金額上升，而淨利潤卻在下降，主要原因為2017年團貸網財報，將資產端和資金端業務進行了分離。
在銷售費用項目一欄，團貸2017年銷售費用飆升，從2016年的2.27億元上升至3.96億元，同比增長約74.7%，財務費用亦有高達75%的增長。
此外，團貸網在2017年擁有高達約3884.66萬元的資產減值損失，而這一項目在2016年為0。可見，2017年，團貸網為推廣自身支付了大量費用，在業務規模擴大的同時，其面臨的預估壞帳損失也隨之上升。
二、產品及風險保障方式
1.業務模式及產品：多樣化來源
團貸網業務模式主要包括五類。其中，針對小微企業的業務為電商供應鏈金融和三農金融。個人融資業務主要有三類，消費金融、房速貸和車易貸。具體分類如下圖所示：
智能投資又可分為We+自動服務和We自動服務兩類。具體如下表所示：
兩款定位於投標服務的產品，以年標為例，11.5%的參考年回報率高於同期行業平均水平，也高於同類型平臺收益率水平。但兩款定位於投標服務的產品之間略有差異，主要集中在鎖定期、付息方式以及標期方面，具體如下表所示：散標項目主要有：供應鏈、分期寶、微團貸和小微企業，亦是We自動服務、We+自動服務兩款自動投標服務的底層資產。
智享轉讓是團貸網為解決用戶投資流動性的需求而設立的中介服務，期限較短，目前均為90天以內中短標。根據團貸網2018年1月運營報告披露數據顯示，1個月及以下標的成交量佔比為73.16%，而團貸網該期限標的來源只有兩種，即We+自動服務（現已下線1月標）和智享轉讓，可見智享轉讓在平臺成交中佔據重要地位。
團貸網原先擁有定期項目，為合規備案，定期項目已劃歸至「派生財富」。目前，APP端可顯示派生財富資產餘額，但投資、提現等操作則需另外下載派生財富APP進行操作。經查看，派生財富僅對指定用戶開放，目前尚無註冊窗口，受互金整治辦29號文件的影響不大。
2.風險保障方式：第三方擔保
團貸網目前所有項目都具有第三方擔保，但具體擔保效力，則根據投標時出借人的會員等級進行區分。筆者就此詢問團貸網客服人員，給出的答覆如圖所示：
團貸網目前有三家主要合作的擔保公司，具體如下表所示：
逾期率方面，團貸網官網及互金信披系統均顯示各逾期率指標為0。代償數據方面，截至2018年2月28日，累計代償64124.24萬元，共計2296筆。
三、費用
根據團貸網官網介紹，目前註冊、銀行存管開戶、利息管理費均為0。
提現費收費區分超級會員和普通會員，其中，普通會員提現費高達提現金額的0.15%，且收費上不封頂。超級會員的提現費用略有減免，為提現金額*0.05%，200元封頂。
普通會員減免提現費的途徑主要有：連續3天籤到成為24小時超級會員、使用團幣、VIP等級V2以上。
筆者近期在團貸網有一筆到期提現：
提現時筆者擁有24小時超級會員，根據提現金額26784.63計算，超級會員提現費為13.39元。筆者帳戶在4月等級為V2，有3元提現券1張，亦有若干團幣。提現券+團幣共節省提現費5.93。最終，26784.63元提現金額共支付提現費7.46元。
其他一些費用主要跟產品流動性相關，主要包括各類產品的轉讓費和退出費，具體如下表所示：
四、合規性：存量限額等待進一步消化1.限額合規
除傳統較為小額的車貸、消費金融業務外，團貸網還存在供應鏈金融、房貸等業務，存在歷史大額標的。受到本次限額令影響，團貸網在資產限額方面不斷發力。從近6個月人均借款金額來看，在2017年10月達到峰值，人均借款金額為19.04萬元。此後連續下降，近兩個月人均借款金額均不足9萬。
根據網貸之家於2018年2月發布的《P2P最新合規榜：哪家平臺限額最徹底(名單)》，團貸網在貸款餘額超20萬元的佔比走勢不斷下降，詳見下表所示：
2.銀行存管團貸網對接了廈門銀行，從體驗上來看，均能跳轉到銀行頁面。
3.信息披露
信息披露方面，團貸網的整體信息披露情況較好，在PC端和APP端，均設置了顯著的信息披露專欄，在對外公告中，披露了2017年的財務審計報告和律所盡調的法律意見書。運營報告方面，團貸網從2014年開始，連續4年按月披露運營報告，並設置了運營數據專區。
項目披露方面，團貸網披露了服務費、服務協議、起息時間等信息，但在其智能投標項目中，無法預覽債權明細。筆者在3月25日規則變更前投資了一筆智享轉讓，只有發起人詳情，無原始項目展示：
4.其他團貸網目前擁有信息安全等級保護三級認證，在投資項目中使用電子籤名，但尚未開展電子合同存證。其採用的大數據系統有兩種：天秤系統和雲鏡系統。團貸網獲得國家高薪技術企業稱號，擁有軟體著作權35項，高新技術產品5件。
五、體驗與輿情：
團貸網充值、投資、提現等功能使用順暢，擁有債權轉讓專區，一定條件的註冊會員可以通過發布智享轉讓標來緩解流動性，亦有自動投標操作，但報告撰寫時點正在升級中。設計、布局較為合理，功能簡潔明了。
團貸網目前和投資人的交流渠道，主要有在線客服、客服電話和社區。在線客服可以通過PC端、APP端的相關窗口進入，也可通過團貸網在官網公示的服務號——團貸網微服務進入。
筆者前後與在線客服溝通5次以上，排隊時間較長，但接入後客服回復速度很快。對於一些較為複雜的問題，客服確認核實的時間較短。總體而言，在本次測評中，團貸網的客服體現出較高的專業水準。
從第三方網站和搜尋引擎的輿情來看，團貸網正面評價多於負面評價，正向主要有：背景好、收益相對較高、體驗好；負向主要有：搶標、沒標、提現費用過高。
六、運營數據：
根據網際網路金融協會設立的信披系統數據顯示，近6個月以來，團貸網成交量呈現出較大波動幅度，在2月達到87.26億元的月成交量。筆者與團貸網客服進行了溝通，推測初步原因為2月推出了較多的線上活動及限量加息活動。借款人數方面，團貸網則呈現總體走低的趨勢，而投資人數呈現出逐步上升。
七、總結：團貸網背景實力強勁，風投融資和證券市場均有涉獵，盈利模式清晰，財務數據透明。合規方面，同會計師事務所、律師事務所進行了良好的溝通，自身對存量問題進行了一定控制，總體來說備案難度不大。
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（責任編輯：張洋 HN080）