來源：時代財經
作者：時代財經 餘思毅
10月26日晚間，備受關注的螞蟻科技集團股份有限公司。
時代財經：螞蟻金服成長曆程中，馬雲起到什麼樣的作用？
由曦：馬雲是螞蟻集團的最核心人物，他是阿里巴巴的創始人，也是支付寶的創始人。當年支付寶從淘寶分出來，成立一家獨立的公司，就是馬雲的決策。
雖然馬雲沒有從事或執行支付寶的具體業務，但每當支付寶遇到關鍵時刻、關鍵問題時，都是馬雲去解決。例如剛提到的支付寶年會，是馬雲提醒支付寶要重歸用戶價值；馬雲在關鍵時刻把彭蕾調去支付寶替換邵曉峰等一些人事方面變動；開展快捷支付業務時，支付寶想打通銀行環節需要與銀行系統的高層洽談，都是馬雲出面進行業務拓展。
值得一提的是，馬雲是一個比較有人文情懷的人，他會經常提「小企業也有信用」、「窮人也有信用」，這樣的思路促成了中小企業融資310模式（3分鐘在線申請、1秒鐘審核放款、0人工幹預）的誕生，也為螞蟻金服的微貸業務奠定基礎。
螞蟻集團在關鍵方向的選擇、原則性的把握上，始終貫徹馬雲的思路，他是企業的靈魂人物。
數據支撐的信用體系改變金融系統
時代財經：最近在外灘金融論壇上，馬雲回顧五年前曾提過，「如果銀行不改變，那我們就改變銀行」，並指出銀行的「當鋪思維」。如何看待螞蟻金服對銀行業的影響？
由曦：銀行系統多年以來為實體經濟服務做出不少貢獻，但當中國的經濟結構從投資轉向消費，中國經濟的發展模式從要素投入轉向創新驅動時，傳統銀行體系分配金融資源的能力就顯得不足了。
銀行系統是工業化年代的產物。當時中央在央行下設置若干個專業化銀行，如工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行等，這是按照產業條塊進行分割的思路。現在時代變了，全社會進入數位化時代，生產資料已經不完全是投資性要素如土地、單純勞動力的投入，數據也成為了生產資料，也被看作是「石油」。
微貸、花唄、借唄等表面上看是貸款或消費金融，實質上其產生信用的方式跟傳統銀行不同。傳統銀行是通過房產或收入證明，而螞蟻金服讓數據產生了價值。
剛剛提到的「310模式」貸款，阿里通過淘寶上商家的交易流水、支付寶上的收入流水、收入證明等，形成信用體系。阿里幫助小微商戶解決收款問題的同時，客戶沉澱在平臺上的數據可以進行更精準地進行商業轉化，形成了一個增量市場。
未來螞蟻金服對銀行系統帶來什麼樣的衝擊，我無法回答，但我覺得螞蟻顛覆銀行系統的意義不大，銀行有銀行的本職工作，螞蟻金服有螞蟻金服的使命。但銀行必須具備一定數位化運營的能力，否則，銀行在數位化生態中的經營能力就會比較弱。
螞蟻金服不是要去顛覆銀行，而是要解決問題。銀行一直沒有很好地解決數字運營的空白，螞蟻金服可以填補。
時代財經：包括阿布達比投資局（ADIA）、新加坡政府投資公司（GIC）、加拿大養老基金投資公司（CPPIB）等全球頂級主權財富基金均對螞蟻集團A股戰略配售表達了意願。為什麼螞蟻集團被各類投資者看好？
由曦：從馬雲的講話能看出來，螞蟻集團是一個有衝勁的、面向未來的公司。
螞蟻集團目前在國內用戶已經達10億規模，未來在國內國外雙循環下，實體經濟數位化加速，與科技有很強的關聯，所以長線資金認為螞蟻金服是優質的投資標的。
時代財經：未來，隨著央行數字貨幣的推出，仰仗流量變現的金融類業務將會受到直接影響，支付寶若要保持現有規模甚至尋求持續增長可能受到影響。此外，螞蟻集團僅金融板塊旗下的微貸業務超過了整個支付板塊的營收，其快速增長離不開其蓬勃發展的消費貸和年輕人超前的消費觀。螞蟻集團因此被外界詬病「鼓勵年輕人借貸、超前消費」。你認為，螞蟻金服未來可能隱藏什麼樣的危機？
由曦：數字貨幣是否對支付寶造成影響，是基於現在看未來，但未來會如何，誰也不知道。馬雲的演講中體現出很多創業者所沒有的思維高度，而且阿里的戰略是履帶式的，每隔一段時間會有一個新的點推出，解決新的問題。
最早阿里巴巴是B2B，誠信通業務佔主要營收，之後淘寶扛起了營收大旗，緊接著是支付寶，現在阿里雲是阿里最有價值的業務，阿里的一半價值在阿里雲上。以後阿里會不會把區塊鏈做好？阿里和螞蟻金服是基於未來持續地解決問題，只要它能保持持續的創新能力，它依然很有價值的公司。
至於螞蟻的花唄是有額度限制的，不會形成所謂的難以負擔的過度消費。適當的消費信貸或者消費金融對促進經濟是有好處的，在額度限制下並不會設置債務陷阱。
螞蟻IPO是中國經濟轉型的標誌
時代財經：這次螞蟻集團IPO融資不僅刷新了A股市場IPO融資的歷史記錄，也穩穩坐上了2020年全球IPO融資的頭把交椅，上市後可為螞蟻集團的持續發展獲得穩定的長期融資渠道。未來螞蟻如何更好賦能金融發展？
由曦：螞蟻集團的願景是打造數字生活服務平臺，打造服務業的基礎設施，一方面做服務業的數位化，如社保繳費、吃喝玩樂，與餓了麼的合作等；另一方面做數字金融的開放平臺，以聯合貸的模式，協同銀行做信貸服務。
螞蟻集團的招股書上有一張圖讓我印象非常深刻，最底層是區塊鏈和計算能力，區塊鏈是生產關係，計算能力是生產力，上面是人工智慧，有數據以後要用人工智慧去分析，從數據中找到商業洞察。
再上面有兩個系統，一個是動態風險管理系統，一個是商業決策系統。這兩個系統把底層能力抽象出可以對外輸出的能力，融入到應用場景裡，再往上則是數字生活服務平臺和數字金融開放平臺，圍繞這些生態打造信任體系。這是螞蟻集團未來為金融和產業賦能的模式。
時代財經：頭部網際網路公司對股市有著積極帶動作用，美股中以「FAAMG」為代表的頭部科技公司，既是美股的壓艙石企業，又是美國經濟和企業盈利增長。螞蟻IPO對中國資本市場會帶來什麼樣的影響？
由曦：首先，這是第一次讓投資者知道創新網際網路公司能產生這麼大的價值。現在是科技網際網路時代，像螞蟻這樣的企業能成為世界最大的獨角獸公司，這本身就是中國經濟轉型非常值得關注的標誌。
其次，螞蟻的上市帶動了很多其他金融科技公司估值的提升。比如京東、騰訊、度小滿等，它對整個行業有很強的帶動效應。
同時，它對科創板也有非常好的示範效應。一直以來，科創版的公司可能科技能力不足，螞蟻的出現可以吸引更多的優質科技公司回歸A股。
第三，這也是資本市場第一次在上海完成這麼大規模的定價，這在三五年前是不可想像的。這說明中國的資本市場有能力為全球最大的IPO進行籌資，說明了我國資本市場的進步。