六張圖看清A股估值:三季報仍是市場「風向標」

2021-01-13 新浪財經

來源:Wind資訊

截至本周五收盤(10月18日),萬得全A市盈率(PE-ttm,)報17.3倍,較上周基本持平,市淨率(PB-lf)報1.7倍,市場主流板塊仍是相對低位,分別是十年均值的95.7%、79.5%。

從7月22日第一批企業上市至今已有34家企業成功登陸科創板,截至10月18日,34隻科創板股平均市盈率115.4倍,平均市淨率6.9倍。

科創板本周走勢下行,周五翻紅。10月18日,科創板上市企業中僅有沃爾德、杭可科技及晶豐明源三家企業收跌,其餘個股翻紅,方邦股份、山石網科、心脈醫療股價漲幅在5%以上。科創板市盈率自上市首日的104倍擴張至115.4倍,顯示科創企業的業績成長預期較高。本周科創板企業走勢有所回調,估值更趨合理。

以十年均值為尺度,市盈率估值水平最低的仍是中證500,報24.9倍,為十年均值的67%,除科創板外,最高的仍是創業板綜指,報142.3倍,為十年均值的224.6%;市淨率方面,現值佔十年均值最低的也是中證500,現值報1.8倍,水平最高的是深證成指,報2.5倍,分別是十年均值的65.3%、87.3%。

10月18日,滬深兩市全面翻綠,上證指數和深證成指分別收跌1.32%和1.16%。分板塊來看,午後電子競技板塊迅速拉升,證券等大金融板塊回調。南京發放首張專用「環保牌照」,環保工程走強;洛陽玻璃公告前三季度淨利潤大增18倍,帶動玻璃製造板塊午間走強。

行業方面:市盈率來看,軟體與服務依然「爆表」,345.4倍的市盈率位列A股各大行業估值第一,說明軟體與服務行業業績尚未兌現,該行業以市淨率考量,現值4.0倍,僅有十年均值的69.6%,說明其股價並非是歷史高位。

本周商業和專業服務估值水平提升至第二位,其次是汽車與汽車零部件,製藥、生物科技與生命科學,以及多元金融,市盈率分別為十年均值的133.2%、111.7%、111.4%和110.9%;市淨率方面,食品、飲料與菸草以及半導體與半導體生產設備超過十年均值,達到124.7%和116.9%。

另一方面,估值水平最低的行業是材料,家庭與個人用品,以及房地產,其估值水平僅為十年均值的26.7%、43.3%、58.1%。材料行業成分構成中,鋼鐵股居多,受鋼鐵供給過剩、環保限產等因素影響,鋼企中報利潤普遍同比下滑,整個周期品也被機構減配;此外,房地產仍然在調控中,房住不炒也讓資本產生「房股不炒」的意願。

值得注意的是,在10月21日將公布中國9月大中城市住宅銷售價格報告,值得投資者重點關注。

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