來源：糧油市場報
作者：焦善偉
進入11月份，國內玉米市場由前期震蕩偏弱轉為再次普遍上漲。上半月國內總體震蕩趨弱，華北、南方銷區小幅回落，東北漲跌互現。中旬後因主產區出現雨雪天氣，玉米上市受阻，用糧企業到貨減少，加之多數主體收購積極，玉米價格隨之止跌回升，累計漲幅在10～100元/噸之間。
截至目前，華北地區用糧企業玉米掛牌收購價2440～2660元/噸，東北地區深加工企業2140～2420元/噸；東北港口新玉米主流收購價2480～2540元/噸，廣州港口散裝玉米報價2580～2620元/噸。隨著玉米現貨市場價格漲至高位，下遊採購需求受到一定抑制，預計後期繼續上漲空間有限。
上市節奏發生變化
市場行情震蕩調整
進入11月份，隨著主產區玉米上市量階段性增加，玉米市場隨之出現震蕩調整行情。在玉米價格不斷創新高的帶動下，東北產區農民售糧積極，銷售進度同比偏快；部分貿易商出貨增加，使得市場供應階段性放量，帶動華北地區玉米價格小幅回調。
因不利天氣導致玉米上市受阻，11月中下旬收購主體搶糧態度依然積極，東北烘乾塔開塔率逐漸上升，收儲企業積極入市收購輪換糧源，推動玉米價格再次啟動上漲行情。預計今年主產區農民售糧高峰或難對市場行情形成明顯打壓。據估計，截至11月下旬，東北地區農民售糧進度在二成左右，華北地區為二至三成，但貿易環節囤糧較多，且加工企業備貨時間前移、庫存較大，預計後市購銷雙方博弈仍將持續。
飼料需求穩步恢復
後市形成有效支撐
從去年下半年開始，國內生豬養殖業逐漸恢復，目前為止產能已經恢復到正常水平的88％左右。據農業農村部監測，10月份國內能繁母豬存欄約3950萬頭，已連續13個月增長，同比增長32％；生豬存欄約3.87億頭，已連續9個月保持增長，同比增長27％。隨著生豬存欄繼續恢復增長，將對後期優質玉米行情形成較強支撐。
小麥稻穀拍賣增量
市場行情總體趨穩
年初以來，全國政策性小麥競價交易累計成交約2020萬噸，政策性稻穀拍賣累計成交約1473萬噸。在不計算超期存儲定向銷售成交數量的情況下，今年政策性小麥、稻穀成交放量主要因玉米價格大幅上漲，飼料企業採購小麥、稻穀等用於替代的積極性提高。目前，國家每周投放政策性小麥約400萬噸、政策性稻穀160萬噸，市場供應較為充足，將在一定程度上抑制玉米行情。
玉米進口繼續增加
有效補充需求缺口
海關數據顯示，10月份我國進口玉米114萬噸，同比增長1151.1％，再創近5年月度進口量新高；1月至10月累計進口玉米782萬噸，同比增長97.3％，已超過720萬噸的進口關稅內配額。10月份進口大麥134萬噸，同比增長98.3％；1月至10月累計進口598萬噸，同比增長13.4％。10月份進口高粱53萬噸，同比增長372.9％；1月至10月累計進口402萬噸，同比增長449.2％。1月至10月我國累計進口玉米及其飼料替代品總量約1782萬噸，同比增長78.7％。
隨著產區新糧上市供應節奏變化，短期內國內玉米市場行情仍將保持堅挺，往年階段性售糧高峰對玉米價格形成的打壓，今年或將難以體現。隨著用糧企業原糧庫存不斷提高，南方銷區有進口、華北黃淮有小麥和稻穀替代，加之基層玉米糧源相對較多，進入12月份後，東北地區基層存糧仍有出售變現的需要，後市玉米價格或震蕩小幅回落。