原標題：[隆眾聚焦]：2020年鈷鋰行業大事記
價格篇
一、2020年碳酸鋰價格呈「v」走勢結束三年連跌模式
縱觀2020年電池級碳酸鋰截至9月21日之前價格呈階梯下滑趨勢，自年初的48000元/噸，一路走跌至45000元/噸，跌幅達6.25%。直到9月21日大廠率先提價，後續企業跟漲，報價穩中走強，進入11月份原料價格上漲，需求共振，電池級碳酸鋰價格一路飆升，到12月29日電池級碳酸鋰已漲至全年最高點54000元/噸，較年初漲幅達12.5%，較全年最低點漲幅達20%且漲勢不減。
數據來源：隆眾資訊
2020年起始工業級碳酸鋰價格陰跌，至3月份工業級碳酸鋰受青海大廠提價帶動，加之江西地區工業級碳酸暫未出貨，市場供需短暫失衡，致使價格小幅反彈，後因下遊需求低迷，工業級碳酸鋰自3月31日開始回落， 6月18日工業級碳酸鋰跌至底部，自年初的40000元/噸跌至35000元/噸，跌幅達12.5%。直至9月9 日下遊需求逐漸復甦，剛性需求驅動下工業級碳酸鋰價格開始試探性上調，加之進入冬季受天氣因素影響，青海地區產量有所下滑，江西拉閘限電，南氏減產，工業級碳酸鋰市場供應有所減少，市場低價不出，截至12月29日工業級碳酸鋰價格一路拉漲至50250元/噸，創全年最高位，較年初漲幅達25.63%，較全年最低點漲幅達43.57%。後市市場看漲心態居多，碳酸鋰徹底結束三年連跌模式。
點評：需求側方面，由於2020年下半年新能源汽車裝機量數據持續向好，帶動上遊材料企業的開工，特別是磷酸鐵鋰工廠開工負荷提升明顯；臨近年末，「買漲不買跌」的心態引導下，下遊企業備貨周期明顯加長，由之前的半個月延長至2個月。供應方面：澳洲鋰礦Altura破產重組以及中澳關係緊張，導致上遊鋰礦資源供應偏緊，價格也呈反彈之勢，且買貨困難；國內鋰鹽企業在前三年連跌模式下，產能3000噸/年以下的企業陸續退出市場，新建產能釋放緩慢。
二、2020年中國硫酸鈷價格走勢呈「M」型
數據來源：隆眾資訊
2020年鈷價經歷了兩輪幅度明顯的波動，1月初硫酸鈷價格處於年內最低位，至44250元/噸，2月下旬硫酸鈷價格迅速升至高點57500元/噸，漲幅在29.94%，之後價格下行至44500元/噸。7月中旬硫酸鈷價格持穩在45500元/噸，8月上旬價格上行至高位61000元/噸，漲幅在34.07%，隨著市場發展，價格再度下滑至53500元/噸附近整理。「過山車」式的價格走勢，對中上遊材料企業而言極為不利，長協穩定出貨是保證企業正常運營的重要方式，且下遊電池企業為控制成本，企業間價格商談遲緩。
進入後疫情時代，隨著特斯拉新品model Y帶來的需求狂潮以及全球多國對新能源的積極推廣，新能源汽車需求進入新一輪增長期，而含鈷電池材料體系仍佔據重要地位，產業鏈對於鈷的需求有增無減。並且非洲疫情階段性反彈的情況，加劇了大家對原材料穩定能否保持供應的擔憂，與鈷礦龍頭的協議有利於保證企業的生產與利潤的穩定。
三、原料成本支撐 2020年三元材料價格尾部上翹
2020年伊始，三元材料價格呈現穩中走弱趨勢，2020年7月底 「鈷奶奶」再現，鈷作為鋰電市場內最不安分的金屬之一，供應端的緊缺以及鈷價再次上漲，三元材料價格自8月份開始持續走高；年末，鈷原料現貨供應緊張，原材料成本持續上升，海外運輸不暢等因素影響使鈷價再次上漲，加之碳酸鋰價格一路直線上升，三元材料緊隨腳步跟漲。截止12月底，523型三元材料成交價格在126000元/噸，較最低價漲9.57%。原料方面，電池級碳酸鋰成交價格在54000元/噸，較最低價漲幅20%；硫酸鈷成交價格在58500元/噸，較最低價漲幅32.2%。
數據來源：隆眾資訊
四、氫氧化鋰需求不及預期與電池級碳酸鋰溢價由正轉負
2020年一季度電池級氫氧化鋰因春節前停工較早，庫存處於低位，下遊買貨剛需為主。後因海外疫情蔓延，出口受阻，下遊需求不及預期，直至5月份下遊需求逐步提升，大廠長單鎖量，中小企業外銷量不急預期，成交氛圍各異，進入12月份隨著電池級碳酸鋰價格不斷上漲，電池級氫氧化鋰與電池級碳酸鋰的溢價空間也出現三年來首次負值，截止12月23日電池級氫氧化鋰與電池級碳酸鋰相比首次出現倒掛現象，至12月31日，兩者之間溢價已達-2750元/噸。
數據來源：隆眾資訊
正極材料製備過程中，鋰源主要使用碳酸鋰、氫氧化鋰兩種，由於高鎳三元電池需要更低的燒結溫度，氫氧化鋰成為製備高鎳三元材料必須的鋰鹽。另一方面，氫氧化鋰作鋰源可減小正極材料粒徑，提升三元材料循環壽命。從減小正極材料粒徑的角度，動力電池採用氫氧化鋰作鋰源也是必然發展方向。這也導致了電池級氫氧化鋰在下遊需求應用較為單一。
而電池級碳酸鋰主要應用於三元材料(3系、5系以及部分6系)，動力型磷酸鐵鋰和鈷酸鋰。2020年5系三元材料和鈷酸鋰在小動力市場和3C市場都表現不俗，需求支撐明顯。預計2021年電池級氫氧化鋰和電池級碳酸鋰仍將維持窄幅的溢價空間，不排除長期處於倒掛狀態。
供應篇
五、新能源主流企業布局鈷供應或注資鈷礦或長協鎖定貨源
據知情人士稱，特斯拉與礦業巨頭嘉能可(Glencore)達成鈷供應協議，後者將為其新工廠供應生產鋰離子電池所使用的鈷材料。根據這一長期合作協議，嘉能可每年可能為特斯拉供應至多6000噸鈷。
2019年10月，格林美股份有限公司及全資下屬公司荊門市格林美新材料有限公司、格林美(江蘇)鈷業股份有限公司、凱力克(香港)有限公司、格林美(無錫)能源材料有限公司與 Glencore InternationalAG就動力電池原料粗製氫氧化鈷中間品的採購和雙方長期合作等相關事宜籤訂了戰略採購協議。合同有效期至2029年12月31日，合同有效期內，嘉能可將向公司供應不少於137800金屬噸的鈷資源(粗製氫氧化鈷原料)。公司與嘉能可認同以上是一個基礎戰略採購數量，嘉能可承諾將優先保障公司除以上基礎需求之外的新增鈷原料需要。
11月10日，在多倫多證交所上市的第一鈷業(First Cobalt)發布公告稱，已與嘉能可達成協議，敲定一份長期的氫氧化鈷購買合同。第一鈷業表示，這將為其在鈷市場提供更大的影響力。預計為日產5000噸的精煉廠獲得充足的原料不會有任何困難。
鋰電龍頭企業紛紛與嘉能可籤訂長期供應協議，綁定全球鈷礦原料企業龍頭出貨，因嘉能可重要的鈷來源礦山Mutanda在2020年停產，2020年全年鈷供應佔比下滑至20%左右，但仍保持領先地位。根據隆眾資訊統計，2020年全球鈷供應量在13.8萬金噸，同比去年增幅在0.73%。
六、2020年上半年鈷原料供應緊張產能投放未達預期
2020年上半年全球受到疫情因素影響，全球經濟處於整體低迷的局面，各國經濟增長普遍出現了倒退，使鈷消費領域的各個方面都有減少的跡象；同時對鈷原料供應的預期也因疫情因素而有所減少，剛果金境內的主流礦山因疫情因素均有不同程度的停減產的情況。
其中，Chemaf 停止其 Usoke 加工廠的運營，也已停止了 Mutoshi 工廠的建設工作；
淡水河谷(Vale)的 Voisey 灣和嘉能可(Glencore)的 Raglan 礦在3月下旬進行3-4 周的維護和保養；
住友集團已暫停馬達加斯加礦山的生產，直至另行通知；
嘉能可旗下尚比亞子公司MCM(Mopani Copper Mines)在聲明中稱，將在2020年4月8日關閉其採礦業務，但在進一步詳細通知之前，該公司將繼續對其冶煉廠和精煉廠的現場材料進行加工；
尚比亞計劃吊銷嘉能可子公司Mopani Copper Mines(MCM)的採礦許可，因該公司在因新冠疫情和其他問題暫停運營之前未通知到位；
2020年4月份，摩洛哥處於封鎖狀態，旨在防止疫情傳播，因此CTT將生產暫停兩周；
2020年4月30號之後，南非將施行分等級的全國封鎖，共包括五個階段。目前南非處於第五階段，5月1日起將施行第四階段，每個省份將根據自身情況確定封鎖階段，對運輸影響仍在持續。
七、氫氧化鋰迎來投產高峰期 2020年新增產能13.5萬噸
2020年氫氧化鋰迎來投產高峰期，全年產能達29.05萬噸，新增產能達到13.5萬噸，較2019年產能增速達86.82%，新投建的企業有電池企業參股的原料工廠，如寧德時代參股的天宜鋰業、蜂巢能源投資的廣西天源。也有老牌的鋰鹽工廠，如背靠LG、特斯拉的贛鋒鋰業；新進入特斯拉供應鏈的雅化鋰業；跟與LG、寧德時代有長協的致遠鋰業。而河北吉誠作為新進入企業，背靠燕山鋼鐵，實力也不容小覷。
表1 2020年氫氧化鋰新建項目統計表
單位：萬噸/年
大區省份公司名稱產品產能投產時間華東江西省江西贛鋒鋰業股份有限公司氫氧化鋰510月底西南四川省天宜鋰業科創有限公司氫氧化鋰27月西南四川省雅化鋰業(雅安)有限公司氫氧化鋰25月中旬西南四川省四川致遠鋰業有限公司氫氧化鋰111月華南廣西省廣西天源鋰電有限公司氫氧化鋰2.55月底華北河北省河北吉誠新材料有限公司氫氧化鋰112月底合計13.5數據來源：隆眾資訊
八、2020年三元前驅體TOP10提升至78.41% 未來行業集中度將繼續提升
隨著下遊三元鋰電池需求量的增長，我國三元前驅體行業不斷擴張發展。據隆眾資訊對國內19家三元前驅體企業產量的統計情況來看，2020年三元前驅體產量在32.3萬噸，同比增長24.62%。
三元鋰電池主要應用於新能源汽車、小動力及消費電子領域，下遊應用領域的快速成長形成了對上遊關鍵材料三元前驅體的需求。隨著政策的扶持以及消費者對於新能源汽車的認知逐步加強，有利於新能源汽車快速發展。三元前驅生產體企業仍在擴建布局中，預計未來三元前驅體企業集中度將進一步提升。
表2 中國三元前驅體新建項目列表
單位：萬噸
企業名稱新建產能投產時間中偉新材料股份有限公司102021年荊門市格林美新材料有限公司22022年湖南邦普循環科技有限公司102021-2025年浙江華友鈷業股份有限公司4.52021年蘭州金通儲能動力新材料有限公司72021-2025年河南科隆新能源股份有限公司42020-2023年眉山順應動力電池材料有限公司12021年宜賓光原鋰電材料有限公司32020年-2022年合計41.5數據來源：隆眾資訊
九、2020年中國電解鈷產量為1.37萬噸同比增長53.43%
據隆眾資訊調研，2020年1-12月電解鈷總產量為13689噸，同比上升53.43%。2020年初，電鈷廠家開始清庫存加上臨近春節，少數金屬鈷生產商在1月下旬停產或減產，電解鈷產量下滑。3-6月份受疫情影響，國內外市場需求恢復不及預期，客戶接貨意願較低，冶煉廠防止庫存積壓，開工率較為穩定。7月開始，國內經濟穩步上升，下遊採購意願增強，尤其在收儲消息提振下，國內冶煉廠排產增加，開工處於高位。2020年冶煉廠平均開工率76%，同比上升22.58%。
數據來源：隆眾資訊
綜合來看，2020年隨著新能源概念火爆，鈷產業鏈需求持續向好，部分電解鈷冶煉廠新增產能釋放充分，導致國內供應整體上漲。另外，高溫合金及磁材需求向好，在收儲背景下預計2021年電鈷產量仍保持增長態勢。
進出口篇
十、2020年1-11月鈷原料進口同比僅上漲1%
中國鈷精礦11月進口量約為3965.6噸(按照8%品味，折合317.2金屬噸鈷)，同比減少30.10%，環比增加94.46%。1-11月我國鈷精礦進口量約為49718.7噸(按照8%品味，折合3977.5金屬噸鈷)，同比約減少43.67%。
中國鈷溼法冶煉中間產品11月進口量約為30393.1噸(按照27%品味，折合8206.1金屬噸鈷)，同比增加7.04%，環比減少11.75%。1-11月我國鈷溼法冶煉中間產品進口量約為264512.6噸(按照27%品味，折合71418.4金屬噸鈷)，同比持平。
2020年1-11月未鍛扎鈷進口總量為5519.509噸，折合約為5508.47金屬噸(按99.8%品位折算)，同比上漲294.60%。從7月份開始，美元貶值超預期，進口鈷最低達到250元/公斤，而同期國內品牌鈷市場價格在260-270元/公斤。受國內外價差及收儲影響，未鍛扎鈷數量猛增。
數據來源：隆眾資訊
在運輸恢復後，積壓的海運訂單陸續到港，故3、4月份鈷冶煉中間產品進口量同比增長31.53%和119.33%，但從5至6月份數據來看，年初鋰電企業多數處於停工或低位開工狀態，需求訂單不足使得鈷冶煉中間產品進口同比下滑較多，5月份進口量同比下滑56.97%，6月進口量同比下降41.91%。隨著下遊需求逐步恢復，7月份月進口量逐步恢復到去年水平，下半年礦山出貨持續受到防疫政策影響，生產、運輸各環節效率受限，同比來看中間產品月進口量持穩為主。
2020年12月中國三元正極材料產量2.53萬噸，全年產量19.89萬噸，同比增長9.28%。2020年12月中國鈷酸鋰材料產量0.73萬噸，全年產量7.0萬噸，同比增長37.20%。正極材料市場需求回暖加速，鈷原料增量採購持續釋放，國內中間品供應呈現偏緊的狀態，主流鈷鹽冶煉企業報價堅挺，在國內鈷庫存持續消化之下，鈷製品價格處於向上發展行情。
2020年國內進口鈷庫存增多主要受疫情影響，鈷精礦及鈷中間品進口受阻，部分冶煉廠使用進口鈷作為原料。同時從7月份開始，美元貶值趨勢超預期，進口鈷最低達到250元/公斤，而同期國內品牌鈷市場價格在260-270元/公斤。受國內外價差及收儲影響，進口鈷數量猛增，導致國內庫存較多，現貨價格上行乏力。
十一、截止2020年11月份碳酸鋰進口量累計增長71.05% 智利是主要來源國
截止2020年11月份中國碳酸鋰進口累計總量為4.5萬噸，累計同比增長71.05%。據海關數據顯示，我國主要進口國為智利，佔總進口量的73.57%。這部分增量主要是來自SQM的碳酸鋰，主要供應下遊大型正極企業如天津巴莫、北京當升、湖南杉杉等。貿易商以及一些低價儲存原料進行深加工的電池廠也會有分銷。
數據來源：隆眾資訊
2020年由於疫情全球蔓延導致南美，尤其是阿根廷的新增鹽湖產能延期明顯，而國內青海鹽湖也由於利潤倒掛以及公司的重組等因素，2萬噸/年的新建碳酸鋰產線遲遲未能放量。
作為智利最大的鋰礦生廠商SQM也正在加緊擴充鋰業務，計劃2021年將碳酸鋰的6萬噸/年產能提升至12萬噸/噸，產量釋放接近年末。
需求篇
十二、磷酸鐵鋰需求大幅增長 2020年產量增長39.13%
2020年由於5G基站的替換，磷酸鐵鋰在儲能市場亦大放光彩，產能利用率逐步提高。2020年中國磷酸鐵鋰產能在31.15萬噸/年，較2019年23.45萬/年同比增速在32.83%。
進入三季度後，新能源汽車市場逐步復甦，車企排產計劃增加，電池企業開工率逐漸提升，磷酸鐵鐵產量逐月增加。據隆眾資訊了解，磷酸鐵鋰龍頭企業自10月開始，基本進入滿產狀態；需求端方面，下遊企業仍在增加磷酸鐵鋰訂單，供不應求狀況愈加明顯。2020年磷酸鐵鋰全年的產量在12.8萬噸，同比上漲39.13%。
十三、動力電池新建項目勢頭不減行業兩極分化明顯
在新能能源汽車市場發展迅猛的勢頭下，中國動力電池市場兩極分化日益明顯，一方面，動力電池產能向寧德時代、比亞迪等行業巨頭進一步集中，另一方面，第二梯隊的動力電池企業在加速洗牌。
值得注意的是，在此背景下，頭部動力電池企業依然在加緊產能擴張，以寧德時代為例，擬投資不超過390億元新建三大動力電池生產基地。此次390億元投資總額對應的將是126GWh的新增規劃產能。項目建設周期24-26個月，意味著未來兩年，寧德時代規劃產能將新增126GWh，佔新建總產能的40%。
表3 2020年-2025年中國動力電池擬擴建項目列表
單位：Gwh
公司名稱投建電池項目 地址投產時間寧德時代126江蘇、四川、福建2021-2023比亞迪10安徽蚌埠市2020-2021年安徽網電通科技有限公司6安徽省界首市2020-2021年孚能科技20江蘇省鎮江市2021年中航鋰電20福建省廈門市2020-2025年達志科技2.4湖南省衡陽市2020-2021年欣旺達30江蘇省南京市-利天萬世20浙江省嘉善市2021-2023年國軒高科10廣西省柳州市-理士國際4安徽省2021-2022年德企賽路諾新能源15江蘇省南京市2021-2022年億緯鋰能6廣東省惠州市2020-2021年衛藍新能源1江蘇省常州市2020-2021年力神4山東省青島市2020-2021年福斯特12江蘇省2021-2022年中化國際20江蘇省揚州市2020-2025年榮盛盟固利6天津市2021年利維能10安徽省2021-2022年合計322.4數據來源：隆眾資訊
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