自上世紀60年代開始，美國經濟似乎想出了一個不費力氣就可以「數錢」的運轉方式，即憑藉美元優勢，向全球兜售並發行美國國債，而獲得大量的資金，進而也形成了美國債務經濟模式。截至7月21日，美國聯邦債務總額高達26.5萬億美元，這一規模已達到60年前的約90倍。「新債王」Jeff Gundlach曾一語道破美國債務經濟的本源，如果不是債務增長，美國經濟將是負增長。
而事情的一個進展是，據美聯儲最新一次關於美國總債務的統計數據顯示，美國總債務已激增至55.9萬億美元（美國聯邦的26.5萬億美元包括在內），這其中還不包括金融債務，僅限於非金融債務。而按整數計算，即每個美國人（男人，女人，兒童）背負的債務為18.6萬美元，或每個納稅人為40.5萬美元。換言之，大多數美國人又間接為美國經濟承擔著債務風險。美國經濟過去數十年間的繁榮，都是靠向全球借債而建立起來的景象。
而今年以來，伴隨美聯儲不斷開啟美元印鈔機放水的閘門，美國向全球借債的速度更是不斷上升。這就使得美國經濟債臺高築的情況下，國庫現金的餘額多了起來。事情的另一個新進展是，在稅收截止日期之後的7月17日，美國國庫現金餘額創下歷史新高，目前達到創紀錄的1.812萬億美元。也就是說，美國經濟用借來的一些錢，填補了國庫的儲備。
美國金融網站Zerohedge7月20日報導稱，自第二季度初發行大量美國國債以預先為保持美國經濟崩潰所需的數萬億美元的財政刺激支出提供資金以來，美國國庫現金餘額一直在飆升，現金總額僅自4月1日以來就增加了創紀錄的1.4萬億美元。該外媒稱，目前美國國庫的現金餘額超過了世界第十大國家加拿大的GDP。美國現在可以購買加拿大。如果美國願意，可以購買整個加拿大，甚至不必進行槓桿收購，而是為此支付現金。
這進一步佐證了，BWC中文網百家號長期提及的，美國經濟用全球的錢，填補自己的庫存。不過，這都是基於美元作為全球儲備貨幣特殊地位，全球投資者青睞美國國債作為相對保值投資品的一種投資選擇。換言之，一旦美元不再像從前那般被認可，美國經濟貪婪的「借債」模式似乎也難以持續。
從這一角度而言，持有美國國債越多，越能夠掌握美國債務經濟模式的主動權，今天的美國經濟離開債務，幾乎是寸步難行的。而美國財政部自2019年以來，不斷提出，或將考慮發行50年期和100年期美國國債的可能。也就是說，美國經濟或將向全世界借更多的債。對此，億萬富翁吉姆.羅傑斯也長期認為，美國債務經濟模式的主動權掌握在全球大買家手。而美國媒體CNBC和俄媒RT也曾報導分析，一旦主要買家大手筆拋售美債，對美國經濟的衝擊或將是「核」級別的。
值得一提的是，據美國財政部在美東時間7月16日公布的最新一期國際資本流動報告TIC（數據有兩個月延後慣例），彭博社稱，5月份外國買家持有的美國國債升至3個月高點。其中，作為美債第二大海外持有者的中國（內地），5月增持了109億美債至1.08萬億美元，規模創下三個月新高。
按前面的觀點來看，持有更多美國國債，更能夠掌控美國債務經濟模式能否持續的主動權。值得注意的是，此前中國或已發出了美債信號。例如，在截止4月的20個月中，中國已累計減持了約1344億美元的美債。
事情的另一面，全球最大對衝基金創始人、億萬富翁雷.達裡奧數周前表示，不排除中國大規模減持美國國債的可能。而俄羅斯衛星通訊社稍早前也援引分析人士稱，中國完全有可能拋售規模高達7000億美元美國國債的可能。
俄媒進一步稱，如果市場已經習慣了小規模美債被減，一旦大幅美債被拋售，或掀起美國國債市場的動蕩。對此，美國經濟研究所的羅伯特·賴特認為，許多美國的金融和財政決策者都在無視高昂的美國國債，甚至存在諸如「我們（美國）欠自己」的想法，甚至認為，我們（美國）總是可以印錢付款。然而，當美國國債在面臨減持潮或無人接盤的情況下，美國經濟可能就會進入一個美聯儲自我印鈔的流動性困局之中。
基於上述多個跡象和分析，對於美國經濟是否會賴掉美國國債這筆帳的問題，讀者朋友們完全不必擔心。無論是短期，中期或長期的美國國債，美國經濟都不敢也無權賴掉。因為一旦離開債務，美國經濟幾乎難以運轉，同時，由於美債是美元的核心資產，要維護住美元的地位，美國國債正是其信用的體現。換言之，美元的主動權或也掌握在大買家手中。（完）