火幣行情周報:BTC合規市場期貨本周持倉量持續上升 成交變得活躍

總結

宏觀環境：

歐盟暫未通過復甦方案，全球債務總額飆升，黃金走勢疲弱，美油周內大漲；美股先跌後漲，資金流入科技股和能源股；經濟學家福爾曼：國會應儘快通過新一輪救助方案，美國經濟等不起了；美國兩黨可能重回談判桌對新一輪抗疫刺激法案進行談判。

幣幣交易：

• 技術分析：比特幣周線七連陽，或將開啟減半行情；ETH再創新高，持續上升。

• 穩定幣： USDT本周持續增發；USDT溢價率持續為負。

• 礦工：比特幣挖礦算力在高位持續震蕩；ETH挖礦Gas在高位持續震蕩。

• 鏈上指標： BTC短時NUPL指標短時突破臨界值；BTC難度均線帶標準差持續位於0.05閾值下方，市場前景看漲。

• 合規機構：本周灰度信託BTC鎖倉量持續增長。

衍生品市場：

• BTC期貨持倉平穩緩慢上升，基差下跌之後回升，BTC合規市場期貨本周持倉量持續上升，成交變得活躍，BTC永續合約方面，資金費率基本為正

• BTC期權持倉量持續逐步增長達到近期高點，BTC中長期期權IV高於平均值，短期IV快速回落，BTC中長期期權skew波動較大，超短期較低

• ETH合約持倉有所下降，基差波動較小，幾乎沒有變化，ETH永續合約方面，資金費率基本維持在正數

• ETH期權持倉量創新高之後稍有回落，ETH各期限期權IV拉升回落。各期限skew維持在15%-25%之間

市場熱點：

歐盟暫未通過復甦方案，全球債務總額飆升，黃金走勢疲弱，美油周內大漲

11月19日晚上，歐盟27國領導人還是沒能對歐盟復甦長期預算達成共識。

根據國際金融協會的最新報告，今年全球債務增加了15億美元，年底有望突破277萬億美元。黃金走勢疲弱，一度下破1860美元關口。疫苗的積極進展刺激投資者撤離黃金ETF。

受疫苗消息的影響，避險資金蜂擁出逃，原油市場獲得提振，美油周內漲幅超過3%。

美股先跌後漲，資金流入科技股和能源股

 

截至美股周四收盤，道指收漲15bps，至29483點；納指收漲87bps，至11905點；標普收漲

39bps，至3582點。

在COVID-19感染病例持續激增、國會在增加援助支出方面缺乏任何進展的情況下，投資者尋求了避險，重新買入了大型科技股。

美國兩黨可能重回談判桌對新一輪抗疫刺激法案進行談判

美國參議院民主黨領袖舒默周四表示，隨著美國新冠肺炎病例繼續激增，他同意與共和黨就一項潛在的新冠肺炎救助法案恢復談判。他還表示，參議院共和黨領袖麥康奈爾也同意恢復與民主黨就潛在的新一輪抗疫刺激法案進行談判。如今，在美國各州的新冠病例出現驚人增長的情況下，美國人對新一輪財政刺激的需求更為迫切。由於美國國會遲遲未能推出新一輪刺激法案，數百萬美國人的財務狀況處於困境。如果不擴大3月份通過的CARES法案，到12月底，將有大約1200萬美國人失去失業救濟金。

技術分析：比特幣周線七連陽，或將開啟減半行情

技術分析：比特幣周線7連陽。之前出現了3次這種情況，第一次實在2017年牛市啟動前，第二次是在2019年牛市啟動前。第三次是在312行情之後。第四次就是現在。周線七連陽說明了市場對於行情方向的共識非常強，很有可能是未來一波更大行情的基礎。

技術分析： ETH再創新高，持續上升

技術分析: ETH於周五結束了日線級別的震蕩整理，突破前高，開啟了一波上升行情，上升趨勢持續中。

穩定幣：USDT本周持續增發

數 據 來 源 ：Coinsummer.io     USDT 本周持續增發，增發量約3.5億。  

穩定幣：USDT溢價率持續為負

  

數據來源 ：Coinsummer.io       本周溢價率持續為負，USDT需求下降。  

鏈上指標：BTC短時NUPL指標短時突破臨界值

簡單來說鏈上數據未實現盈虧比， 通過監控地址轉入時間，以及現在的價格，計算持幣地址盈虧情況。該指數主要反應市場情緒。

短時NUPL只計算帳齡小於155天的UTXO數據  

短帳齡NUPL指標顯示相對活躍的比特幣帳齡較短的持倉者情緒在本周突破恐慌階段，進入焦慮階段。說明短時BTC價格承載壓力較小，可能會有進一步的上升。

本周灰度信託BTC鎖倉量持續增長

灰度本周BTC鎖倉量持續增長，溢價率相對穩定，接近20%，處於相對高點。

對於灰度投資者分為兩類，一類是打算配置比特幣的合規機構，另一類是溢價套利投資者。     數據表明，機構投資者和套利投資者非常活躍。

鏈上指標：BTC難度均線帶標準差持續位於0.05閾值下方，市場前景看漲

難度均線帶是使用比特幣挖掘難度的簡單移動平均值（200d， 128d，90d，60d，40d，25d，14d）創建的均線帶的指標。從歷史上看，均線帶標準差小的時期一直是很好的購買機會。BTC難度均線帶標準差持續位於0.05閾值下方，各時間區間移動平均值離散 程度較小，短、中、長期挖礦難度差別較小，短期算力較跌，礦工持續流出， 市場前景看漲。

難度均線帶標準差是一種市場指標，它使用標準化的標準差來量化難度均線帶。從歷史上看，高壓縮(低標準差）區域一直是很好的購買機會。標準差閾值在此處設置為0.05。

BTC期貨持倉平穩緩慢上升，基差下跌之後回升

 

比特幣合約持倉方面，本周持倉量比較平穩並且在緩慢上升，成交量也平穩上升。基差下跌之後迅速回升，已回升到下跌幅度的3/4位置。

BTC合規市場期貨本周持倉量持續上升，成交變得活躍

 

本周CME期貨合約持倉量持續上升，成交量也從周一開始一直增長，成交開始變得活躍。

   BTC永續合約方面，資金費率基本為正

 

本周主流合約交易所BTC永續合約資金費率基本為正

BTC期權持倉量持續逐步增長達到近期高點

BTC期權當前持倉量約43億美金，在逐步增長並且達到了近期最高點。

BTC中長期期權IV高於平均值，短期IV快速回落

本周BTC期權，IV有大幅上漲之後降低，中遠期IV也明顯高於平均水平，帶動短期IV快速回落。月度合約持倉65.7萬幣，年底名義持倉53.8萬幣。目前平值持倉在歷史低位，短期增倉明顯

BTC中長期期權skew波動較大，超短期較低

註：偏度是用delta絕對值為0.25 的Call IV減去Put IV，Skew.com 網站該數據是採用相相反的差值。期權各期限skew波動較大，超短期skew較低（10%），短期skew在20%左右，中長期skew 比較接近。

ETH永續合約方面，資金費率基本維持在正數

ETH主流合約交易所永續合約資金費率基本維持在正數

ETH各期限期權IV拉升回落。各期限skew維持在15%-25%之間

 

ETH短期IV拉升後回落，但是遠不及BTC漲幅，同時也遠低於前幾個月水平。中長期IV也同時拉升回落。各期限skew維持在15%-25%之間。

加密數字貨幣市場，迎來機構入場潮

比特幣是非常年輕的資產，目前只有12年的歷史。並且是非常有特點的通縮性質的資產。在全球資產中具有這種熟悉的資產並不多。市場的認知是需要時間的，隨著市場對於這種資產的認識越來越深刻，投資人越來越多肯定是個必然的趨勢。

另外目前市場隨著機構你爭我趕的入場可能會形成反身性效應，消息不斷刺激盤面，盤面不斷的拉升帶來進一步的消息，從而打破市場之前的均衡，最終帶來一波新的上升行情。

聲明：本文由入駐金色財經的作者撰寫，觀點僅代表作者本人，絕不代表金色財經贊同其觀點或證實其描述。

提示：投資有風險，入市須謹慎。本資訊不作為投資理財建議。