國內媒體、短視頻持續火熱,國外娛樂搭配科技內核成為新風口

隨著經濟的快速發展，人均文化娛樂支出金額不斷提高，2016年文化娛樂產業出現爆發式增長，但隨著今年年初各項文娛政策的出臺，創投風口似乎已變，雲投匯·雲天使研究院帶您回顧2017年H1文娛創投市場。

2017年H1，雲投匯·雲天使研究院通過網際網路等公開渠道收錄國內文化娛樂行業投融資事件158起，數量環比小幅下滑；國外文化娛樂行業投融資事件31起。

就輪次而言，國內早期項目佔比超8成；國外種子輪項目數佔比超3成。

就地域而言，國內北京文娛項目聚集效應明顯；國外，美國文化娛樂行業雄霸全球。

就細分領域而言，國內媒體及閱讀方向領跑；國外視頻領域居榜首，音樂領域次之，VR、人工智慧融合成為創投熱點。

國內篇

1、局勢觀察：投融資事件數量小幅下滑

2017年上半年，雲投匯·雲天使研究院通過網際網路等公開渠道收錄國內文化娛樂領域投融資事件共計158起，同比降幅達48.37%。整體來看，從2016年H1到2017年H1，資本對文娛行業追捧熱度持續下降。

圖1 2016-2017年國內文化娛樂行業投融資事件數量

2、融資金額：超四成項目融資金額在千萬級別

2017年上半年158起文化娛樂行業投融資事件中，獲投金額超4成集中在數千萬人民幣，近3成集中在數百萬人民幣。從整體來看，融資額在十億及以上的項目數量佔比相較於去年有所下降，可見去年巨額投資潮已過，今年投資人投資愈發謹慎。

圖2 2017年H1國內文化娛樂行業投融資事件融資金額分布

3、融資輪次：早期項目佔比超8成

整體來看，文化娛樂行業獲投項目多為早期項目，其中A輪項目數量最多，共46起，佔整體的29.11%。天使輪項目數量次之，共39起，佔整體的24.68%，這個輪次的項目類型多為媒體及閱讀和視頻類項目。

圖3 2017年H1國內文化娛樂行業投融資事件輪次分布

從各輪次的融資金額來看，文化娛樂行業種子輪、天使輪融資額多在數百萬量級；Pre-A輪——A+輪之間的項目，融資額主要以數千萬人民幣為主；B輪項目則數千萬人民幣和數億人民幣平分秋色；C輪及以後的項目，融資額則為數億人民幣。整體來看，文化娛樂行業相較於同期金融等行業，同輪次融資額平均規模偏小，項目平均估值偏低。

圖4 2017年H1國內文化娛樂行業各輪次融資金額量級分布

4、地域分布：北京文娛項目聚集效應明顯

從獲投項目地域分布來看， 13個省（市）有文化娛樂項目獲得融資，其中北上廣是文化娛樂行業第一梯隊，三地的獲投項目數量佔比總計超8成。值得關注的是，北京作為文化娛樂創業之都，獨佔了2017年H1文化娛樂投融資事件總數的49%。

圖5 2017年H1國內文化娛樂行業獲投項目地域分布

5、資本聚焦：媒體及閱讀方向領跑

從文化娛樂行業細分領域來看，媒體及閱讀領域居首，2017年上半年投融資事件數量共計35起，佔比達22.15%；其次是視頻和動漫，投融資事件數量分別為27起、21起，分別佔比17.09%和13.29%。

圖6 2017年H1國內文化娛樂行業各細分領域投融資事件數量

媒體及閱讀

通過雲投匯·雲天使研究院統計數據可以看出，媒體及閱讀領域2017年上半年吸金熱度不減，共有35家平臺完成融資。從整體來看，媒體及閱讀領域獲投項目中，既有融資到D輪的今日頭條、知乎這類大而全的成熟平臺，也有剛獲天使輪投資的雲動科技、筷玩思維、一起上、看軍事、星球研究所等小而美的創業公司。同時，這些創業公司方向愈發垂直細分，如筷玩思維專注深挖餐飲行業，一起上挖掘中國30歲以下青年創業創新，看軍事為中國軍迷提供即時軍事內容，星球研究所則專注探索極致自然風光等。

圖7 2017年H1國內媒體及閱讀領域投融資事件輪次分布

視頻

通過雲投匯·雲天使研究院數據統計，視頻領域2017年上半年獲投項目數達27家，其中短視頻平臺達13家，佔比達48%；直播平臺9家，佔比33%。整體來看，直播平臺獲投項目所屬輪次基本為A輪及以後，其中包括虎牙、花椒等行業巨頭，在行業嚴監管態勢下，直播行業暫停了去年的吸金神話，頭部大平臺通過這一輪洗牌將拉大與中小平臺間的距離。而短視頻領域延續去年火熱局面，快手繼續領跑整個行業，獲得3.5億美元，但總體來看短視頻領域獲投項目多集中在天使輪、Pre-A輪，而這些項目從細分領域入手，如今年火爆的抖音就是專注音樂短視頻、櫻桃來了則聚焦兒童時尚、論語天下主打中老年短視頻。可見目前短視頻各細分領域仍有較多機會。

圖8 2017年H1國內視頻領域各類細分領域投融資事件分布

6、融資能力：2家企業上半年連融兩輪

雲投匯·雲天使研究院收錄的數據顯示，「不要音樂」和「笑果文化」2家企業在2017年上半年連續獲得兩輪融資。不要音樂，成立於2016年3月，主要製作校園音樂類短視頻，視頻在秒拍、微博、微信、今日頭條等平臺都有播出，以幫助校園素人實現音樂夢想。笑果文化成立於上海，致力於打造中國喜劇類脫口秀這個品類的文化產品的消費閉環，公司旨在培育新的脫口秀藝人並孵化新的更高勢能的喜劇脫口秀類節目。

表：我國文化娛樂行業部分項目2017年獲得融資情況

7、融資top榜：影視領域拔頭籌

我國2017年上半年融資額位居TOP10的企業中，視頻、媒體及閱讀領域，均有3家企業上榜。

表：2017年H1我國文化娛樂行業企業融資額TOP10

TOP1 愛奇藝

融資金額：15.3億美元

融資輪次：戰略投資

投資機構：百度公司、高瓴資本、潤良泰基金、IDG資本、光際資本(IDG-光大)、紅杉資本中國、博裕投資

公司簡介：愛奇藝於2010年4月22日正式上線，為用戶提供豐富、高清、流暢的專業視頻體驗。愛奇藝稱2017年要投入100億，推出包括版權、自製、垂直等多領域的192個頭部內容。據悉，去年6月，愛奇藝宣布自己的會員數超過2000萬；11月，騰訊視頻宣布VIP會員超2000萬；12月，優酷宣布會員數超過3000萬，目前來看，影視視頻網站巨頭們依舊是一場混戰。

TOP2 今日頭條

融資金額：10億美元

融資輪次：D輪

投資機構：紅杉資本、建銀國際

公司簡介：今日頭條於2012年3月成立，於2012年8月發布第一個版本，至今估值超120億美元。2015年今日頭條憑藉千人千面、個性化推薦等標籤突圍而出，躋身於內容分發第一陣營。但進入2016年後，巨頭意識到內容分發可以成為流量入口後，紛紛加入內容分發燒錢大戰，從文字到短視頻再到人工智慧，戰火愈演愈烈。

隨著國內網際網路紅利的終結，「全球化」是今日頭條目前核心戰略之一。今日頭條已經進入北美、巴西、印度、印度尼西亞、日本等地，投資了印度尼西亞當地資訊App Dailhunt、印度尼西亞新聞閱讀平臺BABE、美國移動短視頻創作者社區Flipagram等等；此外，還在北美自建產品Topbuzz；截至2016年年末，頭條已經在海外有了1200多萬的用戶量。

TOP3 快手

融資金額：3.5億美元

融資輪次：D輪

投資機構：DCM中國、騰訊、華興資本

公司簡介：快手成立於2011年，是一家記錄和分享生活的平臺。根據快手提供的數據顯示，快手當前日活用戶超過5000萬，日上傳視頻超過500萬條，用視頻的方式幫助4億人記錄和分享生活，連續三年穩居國內移動app流量榜榜首。

此前快手投資方還包括百度公司、華人文化產業基金、興源資本、紅杉資本中國、晨興資本等機構。

國外篇

1、局勢觀察： 2017年H1共31起投融資事件

2017年上半年，雲投匯·雲天使研究院通過網際網路等公開渠道收錄國外文化娛樂領域投融資事件共計31起。

圖9 2014-2017年國外文化娛樂行業投融資事件數量

2、融資金額： 近半數項目獲投金額在500萬美元及以內

2017年上半年31起文化娛樂行業投融資事件中有2起未透露融資金額，披露具體融資金額的29起投融資事件，總融資額為15.02億美元，獲投金額近五成集中在500萬美元及以內，多為種子輪項目。而500萬—1000萬美元之間的項目數量較少，不少傳統融資額應在500萬—1000萬美元的早期項目調低了項目估值。

圖10 2017年H1國外文化娛樂行業投融資事件融資金額分布

3、融資輪次：種子輪項目佔比超3成

國外文化娛樂成功融資項目中，種子輪項目居多，佔比達32.3%。整體來看，全球包括美國、英國、法國、印度、芬蘭、新加坡、德國等多個國家在視頻、音樂領域的創業企業仍有較大的空間和機會。

圖11 2017年H1國外文化娛樂行業投融資事件輪次分布

4、地域分布：美國文化娛樂行業雄霸全球

從獲投項目地域分布來看，本次共收錄了11個國家文化娛樂行業成功融資項目，其中55%的項目來自於美國；其次為英國，佔比10%；印度和新加坡並列第三，均佔比7%。可見，第三產業的創業形勢、消費佔比與國家發展程度息息相關，其他國家與超級大國—美國之間相比還是有較大差距。

圖12 2017年H1國外文化娛樂行業獲投項目地域分布

5、資本聚焦： 視頻領域居榜首，音樂領域次之

從金融行業細分領域來看，視頻領域項目數量最多，共計12起，佔比38.7%。其次為音樂領域項目，共計7起，佔比22.6%。

圖13 2017年H1國外文化娛樂各細分領域投融資事件數量

視頻

在視頻領域，國外與中國一面倒的短視頻和直播之風不盡相同，新加坡、泰國、馬來西亞等國創投熱點停留在流媒體平臺建設發展階段，而美國文化娛樂創投風口已轉向360度視頻、VR內容、人工智慧+視頻等新領域。

音樂

在音樂領域，流媒體正推動全球音樂行業的發展，其中增速迅猛的國家包括荷蘭、瑞典、挪威、英國、美國、日本、芬蘭等多個國家。在這個大背景下，2017年H1國外流媒體背景音樂服務、數位化卡拉OK服務等領域備受投資人們的關注，此外美國音樂領域創投熱點也出現諸如VR音樂體驗、人工智慧音樂創作等新方向。

6、融資TOP榜：戰略投資居多，媒體及閱讀領域居首

國外2017年上半年融資額位居TOP10的企業中，有6家為戰略投資，媒體及閱讀領域獲投金額最高。

表：2017年H1國外文化娛樂行業企業融資額TOP10

TOP1 Pandora

融資金額：4.8億美元

融資輪次：戰略投資

投資機構：SiriusXM

公司簡介：Pandora成立於2000年，其網絡廣播服務的運營範圍主要包括美國、澳大利亞和紐西蘭等地區，聽眾數量達1億人。Pandora於2011年在紐約證券交易所（NYSE）上市，其股價在2017年達到頂峰（每股37美元），比起上市價格高了20美元。但在最近幾個月以來，Pandora的股價下降了10美元，這促使它去尋求投資或收購。據悉，本輪融資過後，Pandora的儲備資金已經超過8億美元，這筆資金將幫助它強化自己的業務重心，並且為董事會納入新成員。

TOP2 Vice Media

融資金額：4.5億美元

融資輪次：戰略投資

投資機構：TPG德太資本

公司簡介：Vice Media前身是一家成立於1994年，位於蒙特婁的雜誌社，自2006年開始生產主打年輕人的數字內容。VICE的運營內容包括視頻節目製作、電影電視製作、圖書雜誌出版、活動製作、網絡拓展以及品牌策略諮詢和傳播等。

2013年至2015年期間，21世紀福斯公司、A&E電視網、迪士尼先後以7000萬美元、2.5億美元、4億美元的價格購入Vice Media 5%、10%、10%的股份。目前Vice估值已高達57億美元。

TOP3 BlueZoo

融資金額：7200萬英鎊

融資輪次：戰略投資

投資機構：中英動漫

公司簡介：BlueZoo動畫工作室成立於2000年，由Adam Shaw、Tom Box 和 Oli Hyatt 聯合創辦，主營業務為在線動畫和電視廣告製作。代表產品包括《Digby Dragon》《Wilkinson Sword Hydro》《Mac And Izzy》等。