興證全球2021年首隻基金——興全合興將於1月6日正式發售，由基金經理陳宇掌舵，除了可參與A股市場外，還可投資港股通標的，投資選擇更加多元化
《投資時報》記者 齊文健
自《甲方乙方》拉開賀歲檔電影大幕至今已超過20年，而想在賀歲檔嶄露頭角，獲得豐厚的票房，電影除了要有「流量明星」外，老戲骨、演技派同樣必不可少。
公募基金髮行市場的「賀歲檔」，同樣是基金公司各顯其能的時刻。
即將結束的2020年，公募基金特別是權益類基金業績喜人，持有人收穫頗豐。面對2021年，部分基金公司已經「揚帆起航」，備戰新產品發行，累計獲得11座「金牛獎」的興證全球基金管理有限公司（下稱興證全球基金）正是其中之一。
《投資時報》記者注意到，被譽為「股債雙優」的興證全球基金，2021年首隻新產品——興全合興兩年封閉混合型證券投資基金（下稱興全合興）將於1月6日正式發售，這也是該公司旗下第22隻權益類基金。
據悉，該產品除了投資A股外，還可根據法律法規規定投資港股通標的，增加投資標的豐富性，且該產品設置了兩年封閉運行期。
新基金的發行除了產品設計、基金經理等因素外，基金公司整體實力同樣重要。興證全球基金成立於2003年9月30日，一直堅持「風險控制、長期投資和價值投資」為核心的投資理念。在此投資理念影響之下，該公司為客戶賺取了豐厚回報。基金年報顯示，從2004年到2020年6月底，該公司累計為客戶盈利近1100億元。
值得一提的是，興證全球基金始終高度重視「人才戰略」，尤其是投研交團隊的培養，該公司「投研交」人員佔到員工總數的42%。在投資人員考核方面，該公司採取長效的考核機制，涵蓋1年、2年、3年、5年、8年、10年六個維度，保障基金中長期的良好運作管理。
清華學霸攜新品亮相「賀歲檔」
2020年公募基金髮行市場「爆款」頻現，在時間的作用下公募基金也愈發體現頭部效應。
作為成立17年的老牌基金公司，興證全球基金憑藉中長期優異業績表現，獲得大量投資人的青睞。在監管層大力發展權益類基金的政策指引下，興證全球基金將2021年首隻新產品定為一隻混合型基金——興全合興，該產品將於1月6日正式開始募集。
據悉，該產品在設計上更為靈活，且設置了80億元的募集規模上限。在投資範圍方面，除了可參與A股市場外，還可投資港股通標的，投資選擇更加多元化。
發售份額公告還披露，該產品場外認購將通過基金管理人的直銷中心、網上直銷及其他銷售機構的銷售網點公開發售，根據興證全球基金的公告，投資人可以通過包括興業銀行、興業證券、興證期貨、螞蟻財富、騰訊理財通、天天基金、同花順在內的多家機構認購該基金。而場內銷售機構則可通過深圳交易所內具有基金銷售業務資格並深圳交易所和中國證券登記結算有限責任公司認可的會員單位進行認購。
更為重要的是，興全合興設置了兩年封閉運行期，或可打破「基金賺錢、投資者虧錢」的怪圈。封閉期內，基金經理可避免申購贖回導致的流動性壓力，力爭為投資者創造更好的投資體驗。
設計靈活、投資範圍多元化的產品，依舊需要實力派基金經理掌舵。據了解，興全合興擬任基金經理陳宇，畢業於清華大學，擁有13年投研經驗，曾擔任過金融、地產、化工以及食品飲料等多個行業研究員，打下了紮實的基本面研究基礎，同時其對周期、價值、成長等不同風格都有自己的獨特理解和把控力，也具有在不同風格和行業中切換的能力。
《投資時報》記者注意到，陳宇所管理的產品業績可圈可點，而興全精選無疑是她的代表作。銀河證券統計數據顯示，陳宇自2017年9月接手興全精選基金至今年12月25日，實現業績回報高達165.31%，超越業績基準近136個百分點，年化收益達到34%，位居同期偏股型基金前10（10/355）。從管理規模來看，該基金2017年三季度末為4.31億元，而今年三季度末達43.52億元。
此外，陳宇2015年8月開始擔任興全可轉債基金經理，在管理兩年多的時間裡實現業績回報22.06%，超越同期業績基準13個百分點，位居同期同類產品6/14。
底倉品種疊加階段性增強品種
經過22年的發展，中國公募基金行業在2020年再攀高峰，成為資本市場中不可或缺的中流砥柱。隨著「炒股不如買基金」被越來越多的投資者認同，基金經理的選股邏輯、投資理念，也成為不少投資者關心的話題。
作為清華大學「學霸」，陳宇在行業研究方面有著豐富的積累，她的投資風格可概括為「順勢而為、聚焦成長、力控波動」12個字，這也是她有別於其他基金經理的獨到之處。
陳宇認為，順勢多於等待，應對多於預判。首先，將超過3000家上市公司劃分為30多個行業，如此不僅能把握公司當前情況，也可基於時間維度，理解公司成長，推演公司未來發展；其次，公司成長歸因可分為外因、內因兩部分，外因包括時代、政策和行業，內因則有管理層對所處時代、行業和政策的理解、管理層價值觀等，且對不同生命周期的公司，內外內權重不同。
對於聚焦成長的理解，陳宇表示，先自上而下選出高景氣行業，再從行業中挑龍頭公司完成對行業的配置，且重倉股組合是穩定的底倉品種，疊加階段性增強品種。底倉品種或可為組合提供相對低波動的收益機會，階段性增強品種則用於爭取超額收益，對於基金經理的考驗在於階段性增強品種的精準抓取。
在控制波動方面，陳宇認為，回撤是操作結果，而不是提前預判的手段，可通過分散持倉和把握高景氣行業雙管齊下。具體操作就是每個行業持股比例不超過股票倉位的15%，單只股票持股比例不超過股票倉位的7%。
那麼在12字投資「秘籍」之下，陳宇如何精選個股？
據了解，陳宇對長期投資的品種會非常苛刻，對其管理層、歷史表現、回報率包括現金流會反覆檢驗；但是對階段性增強的品種，更看重其盈利增長。盈利增長裡還有三個含義分別是增速、可持續性和質量。
展望2021年，陳宇表示並不悲觀。2020年前三季度中國經濟增速由負轉正，國內宏觀經濟復甦。工業增加值觸底反彈，仍有上升的空間。國內貨幣政策難言收緊，依舊處於邊際寬鬆狀態。而作為第二大經濟體，中國在全球的經濟地位不斷上升，且外資持股市值佔A股的比重增加，截至今年9月底，這一數值佔A股總市值比重達3.61%，佔自由流通市值比重近9%。
談及2021年關注行業，陳宇也強調了之前的思路，繼續由底倉品種疊加階段性增強品種。底倉品種將關注醫療服務、教育、化妝品、網際網路平臺等行業股票；階段性增強品種則關注新能源汽車、新能源、半導體、計算機、通脹品種等行業。
風險提示：
興全合興基金封閉期為兩年（含兩年），自基金合同生效之日起至兩年後對應日前一個工作日止。在封閉期內不開放申購、贖回業務，但投資人可在本基金上市交易後通過深圳證券交易所轉讓基金份額。封閉運作期屆滿後，本基金轉為普通上市開放式基金（LOF），基金名稱變更為「興全合興混合型證券投資基金（LOF）」。本基金為混合型基金，其預期收益和預期風險水平高於債券型基金和貨幣市場基金，低於股票型基金。本基金投資於港股通標的股票，需面臨匯率風險、香港市場風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。興證全球基金承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，投資人應當認真閱讀本基金基金合同、招募說明書等基金法律文件，了解本基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷本基金是否和投資人的風險承受能力相適應，自主判斷基金的投資價值，自主做出投資決策，自行承擔投資風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。基金管理人管理的其他基金的業績或基金經理曾管理的其他基金的業績不構成基金業績表現的保證。觀點僅代表個人，不代表公司立場，僅供參考，不作為投資建議，觀點具有時效性。基金投資需謹慎，請審慎選擇。陳宇研究經歷：2007年9月—2012年2月，就職於興業證券任研究員一職。同類基金管理業績：2015年8月25日-2017年11月9日，管理興全可轉債基金（340001），任職期間回報為22.06%，同期業績基準回報為8.70%。2017年9月6日以來，管理興全精選基金（163411），截至2021年1月1日，任職期間回報為172.89%，同期業績基準回報為32.66%。數據來源：興證全球基金、銀河，復權單位淨值。興全可轉債混合型基金的銀河分類為偏債混合型基金（A類）；興全精選混合型基金的銀河分類為偏股混合型基金（股票上下限60%-95%，A類）。