鄧普頓新興市場股票團隊執行主席、有「新興市場教父」之稱的著名基金經理馬克·莫比烏斯9日在北京接受中國證券報記者專訪時表示，從長期看，新興市場的經濟基本面以及股票市場仍然非常具有吸引力。資金近期持續大規模逃離新興市場料只是暫時現象。
關於近期美聯儲結束量化寬鬆政策(QE)可能對新興市場造成衝擊的市場擔憂，莫比烏斯對中國證券報記者強調，市場的擔憂有些過度，因為美聯儲最終收緊貨幣政策無可避免，只是時間早晚問題。而且此次退出後，美也會推出其它有效措施來代替，對美國經濟本身的影響將比目前預期的要小，對海外市場影響也不大。
新興股市仍值得看好
中國證券報：你在今年上半年曾提到，儘管歐洲、美國、日本股市表現非常好，部分主要股指還不斷刷新了歷史或階段新高，但你依然認為新興市場的經濟仍比這些發達市場有活力，股市也更有潛力。目前在新興經濟體面臨大量的資本流出，並導致股市和本幣下滑的背景下，你是否還堅持這一看法？
莫比烏斯：的確，我仍堅持這一看法。我對新興市場，特別是亞洲新興市場的經濟基本面以及金融市場總體預期仍保持較為樂觀的態度，儘管它們也面臨各種問題，包括一些新產生的問題。
總體來看，這些新興經濟體的「關鍵要素」仍然表現較為強勁，長期來看它們的金融市場仍會受到投資者青睞。一些國家的經濟增長儘管與前幾年相比可能有所放緩，但是放到全球範圍來比較，依然十分強勁。它們的投資和國內需求都保持著較高增長。全球經濟增速放緩，新興市場此前表現得過於「完美」，稍有「倦怠」就會引起市場關注。即使近期復甦勢頭強勁的美國工業產出也在不斷小幅下滑，難以讓所有經濟數據都保持高增長態勢。
中國證券報：亞洲新興市場，特別是部分東南亞、南亞國家的資本流出現象是否會成為持續的趨勢？是否會演變成類似1997年的亞洲金融危機？
莫比烏斯：我認為這種資本的「逃離」應該只是一種暫時現象，應該不會持續很久，引發大規模金融危機的可能性也很小。首先，目前這些國家的金融環境就與1997年時有很大的不同，那時該地區很多國家和公司的債務主要是美元，所以受外因影響過大，市場非常脆弱，而目前這些國家的債務主要都是本國貨幣；其次，當時該地區的政府和央行在風暴突然來臨之時明顯缺乏經驗，但是在目前這些國家的管理機構已未雨綢繆地出臺了很多預防措施，比如印度 、泰國等國近期出臺穩定匯市的政策，這些政策也取得了一定程度的收效，印度盧比的跌勢已出現企穩跡象。
中國證券報：你對下半年亞洲經濟體的前景有何展望？很多國家面臨的巨額貿易逆差，經濟增幅放緩，本幣匯率下降等因素會否有所好轉？這些國家是否還有更多的政策調整空間？
莫比烏斯：如果措施得當，很多新興經濟體在下半年就有可能逐步擺脫危機，至少是不讓危機狀態蔓延和擴大。原因正是你說到的，這些國家在政策層面上還有很大的調整空間，不論是貨幣政策還是財政政策，它們的調整相較於發達市場將更加靈活，而且帶來的潛在負面影響也較小。此外，應該說亞太區不屬於新興市場的日本經濟今年表現十分搶眼，近期的多項經濟數據都好於預期。預計在今年下半年，其大規模的量化寬鬆政策將持續發力，助推經濟。
美聯儲退出影響有限
中國證券報：你預計美聯儲是否會在9月就削減量化寬鬆政策(QE)規模？如果如此，將對新興經濟體產生什麼衝擊？
莫比烏斯：我認為這與誰將最終接任伯南克出任美聯儲主席有關，特別是如果近期薩默斯被提名的話，退出的速度很有可能加快。屆時貨幣刺激措施就很可能將被更多的財政刺激手段，比如財政直接支付(direct payment)所取代，其實這種手段會對貨幣供應量以及國內需求產生更大的刺激，很有可能帶給市場更多的「驚喜」。
目前的市場都聚焦在美聯儲具體宣布退出的時間點上，並產生了一定擔憂，其實這有些過度。美國的替代財政刺激措施如果能夠取得較好的效果，對美國的負面影響都將壓到最低，更何況是海外市場。
中國證券報：許多機構監測到的數據都顯示，近期資金從亞洲流向歐洲的現象非常明顯，你認為主要原因是什麼？
莫比烏斯：主要原因仍是歐洲經濟的持續復甦，世上沒有隻漲不跌的經濟，同樣也沒有隻跌不漲的經濟。歐洲的經濟終於出現了回暖態勢，儘管其增速對比新興市場仍然很低，但這種復甦苗頭使敏感的投資者迅速捕捉到投資良機，紛紛入市。
中國證券報：對於中國經濟下半年的表現，中國可能存在的房地產泡沫會不會成為下半年經濟發展中的一個潛在風險？
莫比烏斯：我不認為中國的房地產將成為很大的風險，儘管目前大城市的房價非常高，但是還是有很多買家購買房產。即使房價出現暫時性回調，一些出於改善居住目的的買家又會繼續入市，對房市構成支撐。
中國證券報：對於亞洲投資者，特別是中國投資者來說，哪些投資領域是值得關注的？
莫比烏斯：我認為消費板塊以及與消費相關的投資領域非常值得關注。目前新興市場的消費者越來越富裕，購買力在不斷上升，收入也在不斷增加，形成一個良性的循環，這對消費領域具有推動力。此外，大宗商品市場也值得關注，因為許多新興市場走向工業化，並增加基礎建設領域的開支，大宗商品的需求將得到有力支撐。對於中國投資者來說，其實也應該多關注其它國家的可投資領域，而不要僅局限於國內投資市場。
鄧普頓新興市場股票團隊執行主席馬克·莫比烏斯(右)接受中國證券報記者採訪。