百果園、鮮豐水果即將上市,水果專賣店迎來高光時刻?

慢跑多年的水果零售賽道，在這個夏季進入了加速衝刺期。

近日，水果零售龍頭企業百果園向證監會遞交了上市申請的材料，啟動了上市程序。這意味著曾「劇透」過要IPO（首次公開發行股票）的百果園正式啟動上市工作，並把目的地選在了境外。值得留意的是，百果園「勁敵」鮮豐水果也已於今年4月完成了其A股上市第一期輔導工作。

誰將搶先登陸資本市場？這就決定了「水果零售第一股」將花落誰家，激烈角逐由此在百果園與鮮豐水果兩者之間展開。

公開數據顯示，百果園全國門店總數超4300家，2019年銷售總額達100多億元；鮮豐水果則有接近2000家門店，年銷售總額50多億。在中國連鎖經營協會最近公布的《2019年中國連鎖百強企業》中，百果園和鮮豐水果雙雙入圍，年銷售增速超過30%。

二者成立時間相差無幾，又在相似的時間籌備上市。時至今日，「水果零售第一股」的名號之下，催促他們的是「瑜亮之爭」還是行業發展的水到渠成？

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集中度低、競爭激烈

水果零售是一個高度分散的賽道。

相關資料顯示，我國水果零售市場總額達8000億，但其中50%以上的市場仍舊掌握在連鎖商超、傳統菜市場，以及個體水果店的手中，水果品牌連鎖店的佔比不到5%。何況，盒馬、7FRESH等新零售物種，每日優鮮、叮咚買菜等生鮮電商也都在共同分食著水果市場。

「與剛需的餐桌生鮮不同，水果不是人們一日三餐的必需品，購買頻次要低得多。而且，購買場景也日趨多元，往往是伴隨性購買，比如在買菜時順便買下水果。百果園、鮮豐水果這種垂直店鋪，難以滿足顧客一站式購足生活品類的需求，所以水果品牌連鎖店的市場容量非常有限。」上海交通大學客座教授林鑫說。

鮮豐水果副總裁馮得心也曾表示，「市場佔有1%的企業都沒有，這個市場仍然需要不斷去深耕。」可見水果行業集中度不高，尚處發展初期。市場空缺之下，多方入局，競爭加劇。另外，對於大部分玩家來說，水果僅是一個品類，而非一門單獨的生意，高度細分的水果專賣店經營更難上加難。

以百果園為例，根據中國連鎖經營協會的零售百強榜數據表明，其2019年總營收額為131.3億元，4303家門店，可計算出單店日均銷售額約為8360元。按照水果店平均坪數25平米來看，其日均坪效約334元/平米。同理，鮮豐水果單店日銷約為8293元，坪效等數據與百果園不相上下。這意味著百果園、鮮豐水果單店營收的天花板不高，利潤微薄。

因此，水果生意並非是有太多油水可撈的行業，但它在成本方面卻支出極高。為提升坪效和滿足中高收入人群的日常水果消費需求，百果園和鮮豐水果門店內陳列著的商品必然是毛利高的中高端精品水果，比如庫爾勒香梨、海南芒果等。

目前，百果園在全國各地累計布局有200多個水果基地，但直接對接基地的模式並不表明百果園便能以較低的價格拿貨。實際上，很多精品水果產地往往被更大的農業公司或大型經銷商壟斷，這使得百果園等水果品牌店退而求其次地從二三級批發商進貨，價格上沒有優勢可言。

再有，隨著百果園、鮮豐水果門店的不斷擴張，往上遊延伸，以便把控供應鏈成必然，但由於中國特殊的農業發展現狀，又使這種全產業鏈模式實施起來特別艱難，整合上遊基地資源以及完善倉儲物流配送體系需要大量的資金。於是2015年，百果園A輪融資3.5億元，領投方為深圳天圖資本。百果園官方和天圖資本管理層都口徑一直的表示：此輪融資主要是為了完善供應鏈體系。

前端門店不盈利，中端倉儲配送都是成本，後端產地投資大，投資回報率低，回收周期長。綜合算下來這並不是一個可以爆發式增長的項目，說白了利潤少得可憐。這也可能是迄今為止，生鮮零售還沒有一家上市公司出現的原因。

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沉寂多年後的爆發

以2015年為界，百果園可分為兩個發展階段，一是緩慢發展期，另一是快速擴張期。

始創於2001年的百果園已走過近20個春秋，是一家集果品生產、貿易、零售為一體的水果專營企業。目前，百果園在全國開出超4300家門店，覆蓋全國80多個城市。2015年之前，百果園可以說是在探索一條可持續發展的道路。

很顯然，2015年百果園門店達1000家後，完成4億元的A輪融資以及2018年一年開出3000家門店，並完成15億元的B輪融資，這表明百果園發展模式獲得資本認可，藉助資本實現快速布點。

百果園的發展離不開其創始人餘惠勇。餘惠勇是江西德興人，畢業於江西農業大學農業蔬菜專業，創立百果園之前曾從事食用菌、運輸等行業，後在深圳愛地食品從事水果批發零售工作並取得巨大成就，逐步奠定自己在水果行業的「江湖地位」。

「餘惠勇是一位非常具有學習和創新精神的企業家。」林鑫如此評價。回溯百果園的發展歷程，小編發現餘惠勇曾於1996年就開創性地在《深圳商報》上發布山東紅富士蘋果的推介廣告，並對消費者承諾送貨上門。1997年至1999年兩年間，餘惠勇操盤國產豐水梨成功地將日韓高檔梨擠出珠三角市場，並佔有香港高檔梨80%以上的市場份額。

2000年，愛地公司的水果貿易銷量達15000噸，搶佔了香港市場的四成份額。2001年公司的水果貿易總量又大幅增長到43000噸．在香港的市場份額佔了八成，比上一年翻了一番。2001年9月，餘惠勇自立門戶在深圳組建成立了深圳市百果園實業發展有限公司，他押上了自己數年積累的全部家底，佔股80％，任百果園的董事長兼總經理。

其後，百果園率先推出「不好吃三無退貨」的服務承諾，即不好吃可無小票、無實物、無理由的信任退貨服務。2015年11月，百果園（中產階級的精品水果店）成功併購水果連鎖企業果多美（大眾消費的平價水果店），開始以雙品牌面向市場發展。

2016年12月，百果園併購水果電商一米鮮；2019年4月16日，百果園正式對外宣布百果園進軍生鮮領域，並發布了百果園集團獨立生鮮平臺「百果心享」，提出「線上做寬，線下做深」的經營思路。線下做深，指的是線下聚焦在以水果品類為主的經營，不賣其他生鮮品，而線上做寬則是指依託線上銷售渠道，打造一個生鮮全品類的商城。

「最早百果園從超市的生鮮果蔬（最早生鮮果蔬不分家），把水果品類分離出來，去做垂直和專業深度，形成了現在的百果園。所以我們更在乎品類的運營以及商品的運營。」百果園大生鮮事業部總經理孫鵬說。

同樣從2015年進入發展快車道的鮮豐水果，1997年至2015年其共有260多家門店，此後三年鮮豐水果分別新增195家、520家、490家門店，2019年上半年新開200多家店鋪。截至目前，鮮豐水果擁有1850家門店，主要輻射江浙滬皖渝川豫閩津等省市。

跟百果園不同，鮮豐水果整個的經營思路相對保守些，謀求更為穩健的發展。鮮豐水果副總裁馮得心表示，「我們暫時不考慮賣菜，因為整個大生鮮的操作還是有一定門檻的，水果市場仍然需要去深耕，而不是把它做得更加泛。」

03

路在何方？

「水果連鎖企業的產品線太單一了。」多年來一直關注這一業態的資深人士李晨光表示。

在他看來，隨著像盒馬鮮生、京東7fresh、超級物種、永輝生活、生鮮傳奇的發展壯大，以及天天果園、易果生鮮、每日優鮮等生鮮電商巨頭往線下滲透，未來純水果零售店的市場空間會越來越小。

他認為，水果零售的未來出路只有兩個：要麼做深，要麼做全。所謂的做全就是往全品類生鮮方向發展，譬如，以水果起家的水果電商第一品牌天天果園已經大量上線米麵糧油、肉禽蛋奶，以及蔬菜。而做深指的就是做以水果為主題的深加工產品，包括果汁、果茶、鮮切、沙拉等產品，也就是轉型為一個類餐飲企業。

「以水果店25平米的平均坪數來看，還要擺放蔬菜，可能還要新加入與之相應的冷櫃設施，這麼一來門店面積是大大不足以支撐的。按照或者做深、做全的思路，也許做深加工更適合百果園的現狀，實際上他們也已經往這方面做了。」李晨光分析道。

早在2018年5月，百果園推出了NFC（非濃縮還原）果汁品牌「猴果滋」，包括橙汁、西柚、金桔檸檬、藍莓草莓複合、百香果複合5種口味，目前已經鋪貨至4000多家百果園線下門店。與超市、便利店內常見的NFC果汁類似，這些規格300毫升的瓶裝果汁飲料，平均售價在16元左右。

百果園目前的優勢在於4300多家線下實體店，覆蓋面積比較廣，在某些城市能夠較大範圍的下沉到居民生活圈1公裡範圍內；另外經過多年完善，其內部供應鏈體系比電商要順暢很多。

「未來的零售一定是單客經濟，是個性化、定製化的零售。這些都需要商家對顧客的深度理解。」李晨光表示，百果園未來的價值一定來源於其數量龐大的會員系統，基於對會員的深度認知做強場景化和精細化運營，從而提高單店的盈利能力。

盒馬總裁侯毅曾提到新零售2.0概念，未來的新零售，將不再區分線上還是線下，因為新零售2.0會真正實現兩者的一體化，讓用戶的需求隨時隨地被滿足。

在水果連鎖領域，無論是百果園，還是鮮豐水果，都花了近20年的時間深耕供應鏈。可以說是在新零售2.0到來之前就做好了準備，接下來要做的就是需要多維度打通銷售鏈路。

快評 | 水果專賣店上市是消費升級的必然結果

據預測，2020年中國人將吃掉1.37億噸水果（不含加工水果製品），而在杭州、太原等城市水果生鮮門店的數量增速僅次於小吃店。

6月份發布的中國連鎖百強榜單中，百果園和鮮豐水果雙雙入圍，年銷售增速超30%，與蘇寧易購、大張實業、銀泰等老牌知名連鎖企業年銷售增速相差無幾，均位居前列。鮮豐水果首次登榜、百果園已連續5年進入連鎖百強，二者誰能搶先登陸「水果第一股」，還沒有定論，但能肯定的是，水果連鎖企業在「消費升級」的趨勢下迎來了上升期。

根據蘇寧金融研究院發布的《中國居民消費升級報告（2019）》，全國居民消費升級綜合指數由2013年0.341上升至2019年的0.378，呈穩步提升趨勢，年均增速為1.73，消費群體的從基本的吃穿消費向品質型消費升級。

一個明顯的變化是，消費者不再滿足於食物帶來的飽腹感，而是追求食物的豐富性和健康性。「每天一個蘋果，疾病遠離我」這一說法雖然沒有醫學根據，但是從側面反映出水果在許多人心目中代表著健康和營養。與蔬菜、肉類相比，水果不需要經過繁瑣的加工程序就可以食用，更加方便的屬性使水果可以嵌入辦公室、聚會、休閒等多個消費場景。今年，零售品牌來伊份宣布入局水果領域，在其看來，水果和零食一樣，已然成為消費者必需的休閒食品。

另一方面，在消費升級的趨勢下，消費者不會只關注蘋果、梨、葡萄這幾個大品類，榴槤、車釐子、荔枝、山竹等相對昂貴的水果和進口水果這幾年的銷售增長更為明顯，水果的衍生品果汁、果切也迎來了市場的「春天」，消費者享受便利的同時，經營者可以獲取更高的毛利。

水果連鎖並不是「消費升級」的第一個受益者，從改革開放帶來的經濟增長開始，消費升級就潛移默化的影響著中國各行各業的迭代和進化。上世紀80年代末至90年代末，家電等家庭耐用品的需求劇增，家電連鎖企業因此迎來一波上市潮。

在消費升級再上新臺階的今天，家電企業向著智能化升級，而水果連鎖在消費者對「水果自由」的呼喚下，也即將登陸資本市場。

文章轉自龍商網超市周刊

2020年8月10-11日，

全國優質果蔬精品及先進技術展，

期待業內同仁相聚昆明!