【獵雲網（微信：ilieyun
）北京】2月14日報導（文/陸陽平）
「創業公司最容易犯的通病就出現在對現金流的把控上，一個企業盈不盈利一定時期內不會導致它的死亡，但是企業帳上沒有資金它肯定會死亡。」京北投資創始人、上海交通大學網際網路金融研究所所長羅明雄在接受獵雲網（微信：ilieyun）專訪時說到。
從國企高管、學者教授到創業者投資人的身份轉變過程，羅明雄一步步見證了網際網路金融在中國生根發芽、不斷成長，其撰寫的國內首部深度剖析網際網路金融的著作《網際網路金融》一方面獲得了國內財經界書籍最高獎項——「金羊獎」。上海交通大學客座教授、西南財經大學兼職教授的身份表明了學界對羅明雄學術水平的認可，而他創立的京北投資作為國內首家專注於網際網路金融創業的投資機構，短短兩年時間共投資了包括口貸網、人人聚財、互融雲軟體、維氏盾企業徵信、速信科技、票友等在內的36家網際網路金融企業，2015、2016連續兩年成為國內投資網際網路金融企業最多的投資機構。
遍覽被投公司，羅明雄認為創業公司容易犯的通病，第一就是對現金流的把控，現金流把控並不是指一定要在短期內實現企業盈利，而是指要麼控制好成本，公司可以活很久，有足夠的時間來摸索；要麼有足夠強的融資能力，融到足夠多的資金來支撐業務摸索也可以；還有就是很快就能有收入，實現正向現金流來支撐公司業務支出。
第二個通病是很多人沒有理解創業是場馬拉松，創業必須要做好長期的準備。不是說燒點錢、招點人、熬熬夜就能把事情做成。羅明雄與著名企業家兼投資人孫陶然老師、王功權老師都多次談到，創業如同養孩子，即使是有經驗的創業者，也無法縮短孩子正常成長的時間，只不過是減少了養育孩子過程中所走的彎路以及增大了孩子的成才概率。
在2017年網際網路金融創業機會上，羅明雄認為，2C在資金端尋找機會已經基本不太可能了；在資產端如果有特殊的產業背景，依然沒有問題。創新領域的機會更多會在與技術相關的領域，如大數據、風控、催收、智能投顧、產業鏈上下遊，還有作為金融行業創業，必須非常緊密關注政策。
以下為獵雲網專訪羅明雄實錄整理：
獵雲網：京北投資為什麼會選擇金融行業作為一個突破點呢？
羅明雄：很簡單。首先是我對網際網路金融行業足夠熟悉。我寫的國內第一本網際網路金融的書籍，並擁有非常多的業界資源，這是我們進行金融領域投資的基礎，但也不是最主要的原因。
我們主投網際網路金融的原因其實很簡單，目的就是為了賺錢。投資與創業一樣，目的都是為了賺錢。我在各大總裁班授課及演講時都談到，風險投資與信貸一樣都是「錦上添花」，而不是「雪中送炭」。可能我投資的你的時候，你的確缺錢；但那不是我們投資的原因，而是因為你優秀，你可能幫我們賺更多的錢。而金融行業，不管銀行、證券、保險、基金、信託基本上沒有不賺錢的，那麼在金融前面加上「網際網路」這個工具，用網際網路、創新技術方式來做金融，憑什麼不賺錢呢？因為金融企業離錢特別近，每做一筆交易或者提供一項服務，都能產生收入，而很多其它網際網路行業可能繞好幾圈還收不到錢。譬如我們投資的好幾家企業2016年都已經有了數千萬的利潤，有的企業2017年都能實現上億的利潤。因此，不管投資還是創業，選擇行業非常重要——不管是「網際網路+」還是「+網際網路」模式，那個「+」是本質，商業模式是核心。
獵雲網：您如何看待所投創新金融企業去與偏傳統的金融企業之間進行競爭？
羅明雄：按照我們的理解，目前根本談不上競爭，就像一個武林高手和一個特別優秀的三歲小孩能是競爭關係嗎？當一些優秀的創新金融企業未來長到像螞蟻金服、京東金融這麼大的時候才談得上競爭。所以我們這些被投企業目前還談不上與傳統金融機構的競爭，僅僅是很小的補充而已。
獵雲網：京北投資在金融投資布局上並不是非常集中，遍及P2P網貸、網際網路保險、網際網路證券、眾籌、徵信、不良資產處置、大數據金融甚至網際網路金融軟體等各細分領域，同時與產業結合的金融項目也不少，您是如何理解網際網路金融的？又為何這麼布局？
羅明雄：很多人對網際網路金融的理解還是比較片面的，最差的就把網際網路金融等同於P2P網貸，稍好一點的則把網際網路金融等同於「P2P網貸+眾籌+第三方支付」等，其實所有結合網際網路信息技術產生的金融行為都可以稱之為網際網路金融，產業與金融結合是必然的，專門來談產業金融、綠色金融、文化金融等新名詞的意義其實不是特別大。
京北投資在網際網路金融領域投資會將各個領域都儘可能的覆蓋到，不會集中在某個領域投資特別多的項目，例如投資幾十家P2P，這不太現實也沒有必要。京北投資目前在P2P、眾籌領域都是投了5家左右，我們所投企業之間目前應該還不會有任何競爭，我們會對被投企業的細分行業、區域有意進行一定的區分；但這也不是意味著一個賽道只投一家，京北投資只是不會讓他們在很早期就直面競爭；即使未來真的發生競爭了，也已經你是網易，我是搜狐，他是新浪了。做早期投資，精選賽道是必須的，但也不是在一條賽道上只能選擇一位選手，畢竟早期投資的風險太大，在同一賽道上也要做一定的分散。
獵雲網：在2016年，尤其是下半年，眾多機構投資更集中於偏後期的金融項目，京北投資為何還集中發力早期項目呢？
羅明雄：首先最直接的原因是我們基金規模比較小，單筆投資金額有限，目前主要集中在100萬-2000萬區間，以種子期、天使期投資為主及少量A輪項目；第二個原因是因為我們對自身的專業能力有足夠的信心，進行早期項目投資，可以有機會給我們的LP獲取一個更高的回報。當然，目前網際網路金融對於草根創業者、初期創業者的機會越來越少，這也讓投資更向後期集中，如同我們的投資策略現階段基本不投無獨特資源的P2P，都是同樣的原因。
因為基金總規模及單筆投資資金有限，因此我們不會投資那些主要靠資金來建立壁壘的項目，而是依託京北在網際網路金融領域的優勢，選擇那些有業內資源、技術領先、商業模式創新的公司。如果說除了幾個創業熱情特別高的人之外什麼都沒有的團隊，我們絕對不會投資。最近我們投資的票友、速信科技、買金網，就是分別在票據、珠寶、黃金行業有非常深厚的資源，同時團隊的2B能力很強，並且有相應的上市公司資源方一起投資，那麼這樣的投資機會也是有非常大想像空間的。
獵雲網：在投資的時候，您會通過幾個維度去對企業進行了解？
羅明雄：我經常說的是4個方面「正確的人在正確的時間，用正確的方法做正確的事情。」
如果展開來說的話會有很多維度，以我們投資的第一個項目口貸網來說，是一家位於成都的P2P網貸平臺。
我們首先看的是P2P網貸這件「事」，P2P本身是去降低交易成本、融資成本，提高理財端的理財收入，促進資金流通，國家政府也很支持，這件「事」按道理是能做，而且想像空間非常大。
其次，口袋網做P2P的方法、風險控制等是我見過P2P平臺中最嚴謹、規範的。當然，最吸引我的還是團隊，三個合伙人都在35歲左右的年紀，我認為這是最合適的年齡，有足夠的衝勁，並且又已經有十幾年的工作經驗及社會資源；同時，他們三個人分別是從遊戲、小貸、網際網路行業出來，這種組合非常好。在網際網路金融領域，我們不投年紀特別小的創業者，不是說他們不優秀，而是金融創業是需要一定閱歷、人脈積累，甚至需要一定資金積累，我們稱之為「有產者有恆心」。如果投特別年輕的團隊，則不確定性非常大，尤其是條件比較差的創業者，很有可能因為之前沒有見過較多的錢，在日常經營中，容易出現道德問題。口貸網的創始人魏寧屬於連續創業者，已經成功退出過兩個項目，有一定的物質基礎，在再次創業時心態就更為從容。
獵雲網：對所投企業發展好與不好的原因有沒有進行過分析？
羅明雄：我一直認為一個人能夠成功最重要的因素是「勢」，是時代賦予的，這就是所謂的判斷方向，這是成功的必要條件之一。另外核心的就是團隊，團隊有沒有在發展過程中抓住這個機會，把握這個機會，並控制住風險，得到很好的發展，所有創業都不會是那麼一帆風順，可能還需要調整方向，做一些比較大的轉變，都是很合理很正常的，
我們投資的項目，完全偏資源型的很少，創業只能依靠團隊，尤其是CEO，是否具備把握機會的能力、人才招募能力、管理能力、風險控制能力、方向調整及心理素質等，這是我認為我們被投企業做得好的原因；如果企業做得不好，最核心的問題還是人。
企業容易犯的通病，第一就是對現金流的把控，一個企業盈不盈利一定時期內不會導致它的死亡，但企業帳上沒錢了肯定會導致它的死亡。現金流並不是指盈利，而是指要麼控制好成本，例如融資200萬，每個月成本是10萬，就可以活很久，有足夠的時間來摸索；假如融資200萬，每個月要花100萬，但下個月又能融資1000萬，有足夠強的融資能力，融到足夠多的資金來支撐業務摸索也可以；要不就是很快就能有收入，實現正向現金流。這些都是把握現金流的方法，保障企業活下去。
在我自身創業與投資過程中，京北金融的股東拉卡拉集團創始人孫陶然先生對我有很大的幫助與影響。孫陶然說，對於初創期企業，必須經歷這樣的過程，就是找到一個有人願意花錢購買的產品，並且找到把產品賣出去的方法。這個時間是非常長，至少兩三年，甚至四五年都有可能，這個過程的完成是指企業能夠有一個億產值和一千萬利潤。
第二個通病是很多人沒有理解創業是場馬拉松。創業必須要做好長期準備，不是說燒點錢、招點人、熬熬夜就能把事情做成。孫陶然談到企業需要經歷四個階段，至少十年左右的時間才可能取得較大的成功，即使是像他這樣的連續成功創業者在創辦拉卡拉時也是再次逐一經歷了這些過程。著名投資人王功權老師談到，即使是有經驗的創業者，也很難縮短創業成功的時間，只不過是增加了成功的概率。就像撫養小孩一樣，即使生過兩個孩子，到第三個的時候一樣會哭、會鬧，該要經歷的過程一樣都不會少，只是說吃過虧有些經驗，走的彎路犯的錯誤會少一些，孩子成才的概率會高一些。所以創業是場馬拉松這件事大家一定要記住。
這兩個通病很常見，圍繞這兩個問題，可以延伸到很多具體內容，例如怎麼去找方向、找團隊等。作為CEO，最重要的3個能力是找方向、找人、找錢，這三件事情別人很難替代CEO來完成。
如果方向錯了，再努力都沒用。我在各大總裁班經常講「不要用戰術上的勤奮來掩蓋戰略上的懶惰」，這是對我自己也是對各企業負責人最有價值的一句話。CEO每天忙而無功是一件很非常可怕的事情，因為CEO做的決策就是公司全員的方向調整，幾十萬、幾百萬、幾千萬的錢就投進去了，所以對戰略方向的敏感性是CEO特別重要的能力。
之後是找人，根據多年觀察經驗，我個人認為如果一個團隊，副總都是女性，我們京北投資也不傾向於投資。因此說明創始人的攏人的能力有些差，因此一般說來，優秀的男性的野心更大一些，你如果連一位優秀的男性高管都無法攏過來的話，說明你在招募優秀人才方面的能力肯定是需要懷疑的。因為，人是成功的第一要素。雷軍說他創業的時候花70%的時間來找人，這個時間比例有沒有誇張我不知道，但我認為他創業的時候不缺錢，用更多的時間來找人就是非常正確的。
找錢不光是指把錢找來，還要把握好節奏，有一家被投企業在我們投完之後有很多機構願意跟進，但創始人特別在意估值，一直拖到現在還沒有完成新的融資，因此我建議創業者不要太看重估值，能夠拿到足夠多的錢去發展才是核心。
獵雲網：您認為被投企業在同行競爭中應該注意哪些問題？
羅明雄：對於企業來說，商業模式是不是核心競爭力？肯定不是。
但是在它比較小的時候，適當的做一些保護還是很有必要的，所以我認為被投企業在沒有做到足夠大的時候，適當低調一點還是對的，尤其是做金融，做客戶不是2C的時候，我不建議去做特別多的品宣，不要過早暴露自己的火力。
保護自己的核心競爭力，持續進行創新，對於初創公司是非常重要的。很多時候是拼執行力和速度，在沒有形成核心競爭力之前不用去做過多的品宣。
獵雲網：網際網路金融在2017年會呈現怎樣的發展狀態？
羅明雄：我比較希望發展不錯的企業能去走資本市場，在已經有宜人貸登陸紐交所的情況下，希望陸金所能儘快登陸資本市場，為其他優秀企業做出樣板。其它的有一定規模的P2P，如果暫時不能獨立上市，能夠被併購成為上市公司的子公司也是不錯的選擇。總體來說，如果政策層面能夠進行一定的放開，讓更多的優秀網際網路金融公司上市或者掛牌新三板，對整個行業形成良性循環是非常大的利好。
在具體業務方面，因此網際網路金融行業發展太快，類似於P2P、眾籌等很快會進入行業整合期，大家一定要控制好風險。因為從2016年開始，P2P網貸、眾籌都已經進入了良幣驅逐劣幣的階段，對於實力比較弱的平臺，主動清退是比較好的選擇，我特別希望行業能夠在嚴守法律法律紅線以及嚴格風控的前提下健康發展。
至於創新創業的機會，必須關注政策，例如在保險領域，政策監管非常嚴，我認為是有必要的。因為互助保險聚攏了大量的錢，收入能夠覆蓋賠付還好，如果覆蓋不了，可能又會引發一系列的風險事件。創新領域的機會我認為更多會在與技術及資源相關的領域，譬如智能投顧、大數據金融、風控、催收、產業金融等。