易妍君,陳思琦
2018年以來，私募基金逾期潮愈演愈烈，基金子公司部分資管計劃亦無法倖免。
三年前購買大成基金子公司大成創新資本管理有限公司（以下簡稱「大成創新」）發行並管理的「歲蘭千裡併購1號資管計劃」（以下簡稱「歲蘭千裡併購1號」）的投資者，在2017年產品到期時被告知要延期兌付。截至目前，他們仍然看不到兌付希望。
對於上述資管計劃所投深圳歲蘭千裡產業併購基金合夥企業（有限合夥，以下簡稱「歲蘭千裡產業併購基金」）的最新進展，大成創新有關人士在接受《中國經營報》記者採訪時表示，受國家宏觀經濟形勢影響，民營企業經營環境較為艱難，且由於上市公司保千裡及其原實際控制人莊敏的系列風險事件爆發，對歲蘭千裡產業併購基金及項目公司造成重大不利影響，目前基金所投股權項目未能退出。
記者從投資者處了解到，大成創新和歲蘭千裡產業併購基金的執行事務合伙人、管理人深圳市百歲蘭投資管理有限公司（以下簡稱「深圳百歲蘭」）不日將齊聚北京，與代銷機構恆天財富一起商討退出方案。
誤導還是誤讀
2015年12月，投資者通過代銷機構購買了大成創新發行並管理的「歲蘭千裡併購1號」，最初合同約定的產品期限為兩年。據悉，該專項資產管理計劃共分三期，總規模7億元，投資者214人。
大成創新為大成基金子公司，成立於2013年10月，大成基金和中國人保資產管理有限公司（以下簡稱「人保資管」）持股比例分別為52%、48%的股份。
一位70歲的投資者告訴記者：「當初投資看中的是有大成基金與中國人保資管兩家國內知名度較高的企業作為後臺，但是沒想到會發生這樣的事情（到期未兌付）。」據悉，投資者只在2016年、2017年拿到過8.3%、8.8%的分紅（按投資比例略有差別）。
資料顯示，2015年12月，大成創新將募集的7億資金向深圳市歲蘭千裡產業併購基金認繳出資，成為優先級有限合伙人。該併購基金共募集10.3億人民幣，其中8.2億元資金投資於三家企業的股權，武漢赫天光電股份有限公司、天津市嘉傑電子有限公司和廣州澳視互動傳媒有限公司。同時，深圳百歲蘭為該併購基金的執行事務合伙人、管理人。
2017年12月，大成創新宣布資管計劃延期後，於2018年發布了由相關會計師事務所出具的、資管計劃所投三家企業的盡職調查報告。通過材料對比，投資者認為，大成創新在發行產品和投資運營過程中存在違規及失職行為。
比如，投資人認為，在產品宣傳期間，大成創新將風險極高的股權類產品包裝成風險極低的且有劣後級基金保障的固定收益類產品。「股權投資項目的分紅是浮動的，絕不可能在產品發行時就能預測分紅基準，更不可能將投資收益按照投資金額的大小設定不同的分紅基準，但資管計劃合同列出了分紅基準，代銷機構宣傳資料上也有參考分紅基準，這種條款容易令大家誤以為產品風險較低，為固收類產品。」
對此，上述大成創新有關人士解釋，《資管合同》做了特別風險提示，明確告知投資者，系列資管計劃為股權投資型，具有較高投資風險，明確提示了股權投資的特有風險、特定投資方法及投資對象可能引起的特定風險。
此外，《資管合同》第十條約定，合同有關資管計劃份額及合夥企業的收益、預期收益、收益率、分紅基準等相關表述，不代表資產委託人最終實際分配可取得的收益/收益率，也不構成資產管理人對委託人本金和收益的任何承諾和保證。