周三（6月10日）歐洲時段，歐元兌美元創三個月新高至1.1389，美元指數跌破96大關，歐盟提議從7月1日起取消對外旅行限制，歐洲央行官員表示，如果經濟復甦符合預期，那麼可能將不需要額外的資產購買計劃。此外投資者對稍後的美聯儲利率決議存鴿派預期，美聯儲可能別無選擇。摩根史坦利表示，美聯儲將保持鴿派，美元恐繼續下挫。 歐洲時段，美油盤中一度跌3%至37.73美元/桶，美國頁巖油產量近期有回升的跡象，即使油價上個月大幅回升，OPEC+決定將減產延長至7月，高盛仍認為油價將出現回調，油價回升至40美元會刺激供應回升，我們認為油價下行風險已經增加，可能回調15%-20%。Phillip Futures資深商品經理Avtar Sandu表示，儘管5月油價大幅上漲，但市場從歷史性崩盤中復甦的勢頭仍很脆弱，新冠疫情大流行持續打壓能源需求，不過油價走高可能促使生產商重新打開閥門。
★近期熱點提要★
1、【美國5月CPI月率創2008年12月以來最大跌幅；5月CPI年率跌至2015年9月以來新低】2、【經濟合作與發展組織(OECD)預測，全球經濟將下滑6%，如果出現第二波衰退，將下滑7.6%】經合組織（OECD）：疫情加劇了工人之間的不平等，政府不能無限期地支持企業和工資，政府必須支持資本和工人的再分配。預計阿根廷經濟將萎縮10%，墨西哥將萎縮8.6%；預計巴西2020年GDP將下降9.1%，且有可能出現第二波疫情高峰。預計2020年美國GDP下降7.3%，歐元區下降9.1%，預測2020年英國GDP萎縮11.5%，如果爆發二次疫情則可能萎縮14%，將2020年歐元區經濟增速從0.8%下調至-9.1%，如果出現第二波疫情，經濟增速預期為-11.5%。德國應該準備風險撥備，以保證銀行業有足夠資本應對新冠疫情危機，新冠肺炎疫情大流行正在分裂世界經濟，它對企業和最脆弱的群體的影響將需要政府採取非常措施。 3、【美國頁巖油產量近期有回升的跡象】① 美國的頁巖鑽探商繼續恢復此前大幅中斷的產量。管道巨頭Energy Transfer執行長凱西·沃倫表示：「我們看到幾乎所有盆地的石油產量都回升了。自從五月的第一周以來，一直處於穩步復甦的狀態。」② 美國最大的石油生產商之一EOG Resources公司計劃在第三季度內再次提高產量。EOG勘探和製造主管肯尼斯·博德克(Kenneth Boedeker)表示，油價在30美元左右，目前停產的製造業可能會重新開工，這一點毫無疑問；③ WPX除在北達科他州外，還在二疊紀盆地進行鑽井作業。該公司在周三提交的一份報告中提到，正在恢復上個月從市場上撤下的4.5萬桶/日的產量；④ 另一家二疊紀油氣生產商Concho Resources Inc.在封鎖期間的產量減少了約5000桶/日至1萬桶/日，預計也將恢復部分產量；⑤ 德克薩斯州米德蘭的公司的財務總監Brenda Schroer表示：「隨著油價的提高，我們正在努力使生產重新回到線上。」⑥ 不過並非所有人都看好美原油產量復甦的前景。根據美國電力數據管理局的數據，5月最後一周美國原油日產量平均為1120萬桶/日，低於3月中旬公布的1310萬桶/日。一些人估計產量已經下降，甚至還在下降。 4、【更多煉廠增產推動原油需求回升，但沙特提高官方售價壓低利潤率仍是隱憂】① 隨著中國引領了全球原油需求復甦，行業高管表示，從印度到韓國的煉廠預計將從6月開始增加產量，因解封措施提振了對成品油的需求；② 費氏全球能源諮詢公司(FGE)數據顯示，亞洲煉廠第三季和第四季的平均開工率料分別從第二季的72.4%升至75.5%和82.2%，總產能約為3500萬桶/日；③ 隨著經濟開始重啟，對石油的需求回升，印度、韓國、日本和泰國等國的煉廠預計也將以低廉價格採購的原油進行加工；④ FGE亞洲石油研究主管Sri Paravaikkarasu表示：「過去兩個月，中國煉廠已經大幅增加了原油加工量。印度、印度尼西亞、越南等其他國家將在未來幾個月逐步增加原油加工量。」⑤ Paravaikkarasu還預計，韓國和澳大利亞等地的石油需求將會上升，因為這些地方的新增病例數基本上得到了控制；⑥ 儘管預期產量會增加，但煉廠擔心，在供應受限的情況下，如果成品油需求沒有像原油價格那樣迅速回升，他們的利潤仍將較低。而沙特上調官方原油售價則加劇了利潤下行的局面；⑦ 一位駐新加坡的交易商在談到沙特上調原油價格時時表示：「本質上，這是在迫使一些煉廠限產、減產甚至停產，直到利潤改善。」5、【穆迪：英國無協議脫歐的風險正在上升】預計至2020年底，英國無協議脫歐發生，英國經濟規模仍將大大低於此前預期的水平；疫情對經濟的影響可能仍是未來幾年英國信貸風險的主要驅動因素；在英國脆弱的經濟復甦過程中，無協議脫歐將加劇疫情的影響。6、【世界黃金協會:今年4月，全球各國央行共購入31.6噸黃金】① 這一月度增幅分別較今年3月和2019年4月降低了24%和35%，但與6個月的平均水平（增持34.7噸黃金）相差不遠，但鑑於全球各國央行在2018年和2019年購金力度的強勁，這一較低的購金率完全在意料之中；② 在四月份，同比購金力度的下降較為明顯，這是因為俄羅斯這一重要黃金買家在四月宣布暫停購金，並且該國官方黃金儲備在同月小幅下降0.4噸；③ 全球只有土耳其央行在4月份大量購買了黃金。在增持了38.8噸(不包括準備金選擇權機制ROM持有)黃金以後，其黃金儲備總量達到524噸，佔其總外匯儲備資產的36%；④ 與此同時，一些央行的售金活動也在繼續，哈薩克斯坦的黃金儲備減少了4.1噸，而烏茲別克斯坦的黃金儲備也減少了2.2噸；⑤ 由於新冠疫情引起的經濟不確定性，世界黃金協會認為全球央行購金的需求依然會得到支撐；⑥ 世界黃金協會最新發布的2020年央行黃金儲備調研結果表明，有20%的央行計劃在未來12個月增加黃金儲備，而在2019年的調研中這一比例僅為8%。儘管購買率會比前兩年有所下降，但我們仍然認為，全球各國央行在2020仍然會持續黃金淨購買。7、【英國首相詹森：英國將堅持其抗疫計劃，英國對學校複課計劃非常謹慎，將在今天（周三）宣布進一步放寬封鎖措施，需要不斷評估2米社交距離規定，明天議會將聽取更多關於檢測和追蹤計劃的信息，英國計劃在7月4日重新開放酒吧和咖啡館】8、【歐洲央行管委Madis Muller：近期通脹預期很低】如果經濟復甦符合預期，那麼可能將不需要額外的資產購買計劃，緊急抗疫購債計劃（PEPP）必須是暫時性的項目，沒有必要增加緊急抗疫購債計劃（PEPP），出資比例為緊急抗疫購債計劃（PEPP）設限，我們對於購買垃圾債清楚的信貸風險需要格外小心★歐洲時段外匯行情回顧★
歐洲時段，美元指數跌破96大關，最低至95.97，美國5月CPI月率創2008年12月以來最大跌幅，而5月CPI年率跌至2015年9月以來新低。而美國財長努欽表示，財政部還有超過2500億美元的資金用於擴大或創建新的美聯儲貸款計劃。投資者對稍後的美聯儲利率決議存鴿派預期，美聯儲可能別無選擇。摩根史坦利表示，美聯儲將保持鴿派，美元恐繼續下挫。 歐洲時段，歐元兌美元創三個月新高至1.1389，美元指數跌破96大關，歐盟提議從7月1日起取消對外旅行限制，歐洲央行官員表示，如果經濟復甦符合預期，那麼可能將不需要額外的資產購買計劃。此外投資者對稍後的美聯儲利率決議存鴿派預期，美聯儲可能別無選擇。摩根史坦利表示，美聯儲將保持鴿派，美元恐繼續下挫。 歐洲時段，英鎊兌美元突破1.28大關，創近三個月新高至1.2802，美元指數繼續下跌，同時，詹森表示，將在今天（周三）宣布進一步放寬封鎖措施，需要不斷評估2米社交距離規定，明天議會將聽取更多關於檢測和追蹤計劃的信息，英國計劃在7月4日重新開放酒吧和咖啡館。但據《衛報》，歐盟議會可能會在沒有安全措施的情況下否決英國（脫歐）協議。目前而言，英歐談判的不確定依舊較大，英鎊並不一定下跌。歐洲時段，美元兌日元創一周半新低至107.26，日內美元指數跌破96大關，非美貨幣紛紛走高，美元更多受到美聯儲寬鬆預期的影響，太平洋投資管理公司(Pimco)副總裁Tony Crescenzi認為美聯儲將繼續採取寬鬆政策。美聯儲不太可能釋放結束該計劃的信號，也不太可能暗示不願意和美國財政部進行合作，保持各種市場的正常運營，包括美國國債市場。同時，日本4月核心機械訂單額大幅下降，超過各界預期，顯示經濟復甦仍緩慢，日元避險需求也上升。 歐洲時段，澳元兌美元大漲0.85%至0.7020，美元指數跌破96關口，投資者預期美聯儲將繼續寬鬆支撐經濟，而歐洲地區也加快復工，但華僑銀行指出，澳元兌美元觸及0.70水平後缺乏動力，匯價可能已築頂，在0.70上方漲勢受限，短期隱含估值開始下跌；目前仍預計匯價將整理於0.6900-0.7000區間，至少在美聯儲6月利率決議公布之前。 歐洲時段，現貨黃金創一周新高至1725美元/盎司，美國5月CPI月率創2008年12月以來最大跌幅，5月CPI年率跌至2015年9月以來新低，而市場動能還是處在較為避險的狀態中，過去債券收益率有所下降，因此對黃金有所支撐；儘管這一次市場都預計美聯儲會按兵不動，但在上周五驚人的非農報告後，美聯儲這一次措辭如何令市場極為關注。Phillip Futures則表示，黃金市場關注著美聯儲會給出怎樣的信號。到底是預計美國經濟V型反轉，還是股市的表現超出了預期；如果美聯儲對經濟預期是較為看空的，那麼資金將湧入黃金市場。歐洲時段，美油盤中一度跌3%至37.73美元/桶，美國頁巖油產量近期有回升的跡象，即使油價上個月大幅回升，OPEC+決定將減產延長至7月，高盛仍認為油價將出現回調，油價回升至40美元會刺激供應回升，我們認為油價下行風險已經增加，可能回調15%-20%。Phillip Futures資深商品經理Avtar Sandu表示，儘管5月油價大幅上漲，但市場從歷史性崩盤中復甦的勢頭仍很脆弱，新冠疫情大流行持續打壓能源需求，不過油價走高可能促使生產商重新打開閥門。機構觀點
【道明證券：美油價格或再度跌破35美元】① 道明證券稱，原油價格短線或走低，石油減產監督委員會在12月之前將每月開會關注市場，可能會延期減產，並根據市場狀況對目前的減產規模加以討論；石油輸出國組織(OPEC)、俄羅斯和其他主要原油生產國再次決定將創紀錄的日減產960萬桶規模延期至7月底，全球各大經濟體重新開放，全球石油需求出現回升；② 美國原油期貨價格自創紀錄的低位升至40美元/桶附近，但繼沙烏地阿拉伯表示6月之後將不再維持進一步加大減產後油價出現下跌，市場擔心美國頁巖油生產商和利比亞兩大油田繼停產五個月後可能會恢復產能，同樣促成油價下跌；③ 市場對油市最佳情況予以定價，原油供應預期狀況出現變化，風險正在出現，儘管需求面正常化程度不大，但美國煉油廠仍試圖加大產能，預期2020年下半年將累積20億桶原油庫存，將需要比預期更長的時間才能完成消化；此外雖然數據表明汽油需求已經大幅回升，但取暖用原油需求惡化，未提振油價，美油價格或再度跌破35美元，布倫特原油或跌至38.50美元。【分析師：美聯儲會強調不確定性，但會以樂觀基調和長期復甦前景來緩解衝擊】①諸多分析師對晚間美聯儲決議的基調給出預測，他們普遍認為，美聯儲會強調不確定性，但會以樂觀基調和長期復甦前景來緩解衝擊；②Amherst Pierpont Securities的首席經濟學家Stephen Stanley表示，人們非常渴望看到政策預測，不過鮑威爾可能會強調不確定性。他可能會強調這不是鐵定的承諾。對事態的發展，我們是霧裡看花；③Stifel Nicolaus的首席經濟學家Lindsey Piegza表示，美聯儲可能會發布黯淡的預測數字，但會以樂觀的基調和長期復甦前景來緩解其帶來的衝擊；④FXStreet分析師Elam認為，美聯儲主席鮑威爾或承認越過了紅線，他可能指的是購買垃圾債券、無限制的量化寬鬆以及其他舉措。然而，美聯儲不願破壞這場盛宴，將上漲變成暴跌。 【在金價走低的時候逢低買入或許未必是好選擇】① Forexlive首席貨幣策略師Adam Button認為，黃金市場已經連續兩個月處在震蕩狀態中了，投資者們或許應該等到金價突破的時候再入場；② 金價在下一波上漲之前，可能還會出現一波下跌。市場對股市的狂熱簡直瘋狂，人人都在買股票，這使得黃金的吸引力減弱；③ 但這個十年，還是屬於黃金的。錯過目前水平漲到1760水平的漲幅沒有關係，但一旦漲到1760，那麼就該買入了；④ 短期黃金市場或許較難找到上行動能，美元和利率仍然是投資者需要關注的重要影響因素。美元指數近期表現糟糕，處於持續近四周的下行趨勢中；⑤ 拋售美元的理由是很多的，一旦美國投資者們認為美元會持續下跌，那麼黃金會受到明顯提振；⑥ Button表示，如果金價回落到1600水平，那麼這就令人有些擔心了。 【只有消除市場過剩的供應，布油才有望突破40-50美元區間】① Westwood Global Energy Group主管Thom Payne表示，布倫特原油需要努力解決供過於求的問題，才能突破目前的每桶40至50美元的價格範圍；② 儘管有OPEC+減產協議，將歷史性的石油減產延長至7月底，但是市場上供應過剩的局面可能仍將持續一段時間；③ Payne表示：「如果從2月到5月，平均建倉量為每天4000萬桶。我們已經有效地增加了約20億桶的儲油量，我們肯定需要將這些庫存消耗掉，才能看到價格大幅升穿40-50美元的區間。」④ 展望未來，Payne表示:「可能發生的情況是，石油市場在今年7、8月左右進入淨供應或供應不足的狀態。」他補充稱，這將對布倫特原油目前每桶40-50美元的價格區間提供「非常有力的支撐」。假設需求情景符合普遍共識，並且OPEC達到100％的合規性，這是可能實現的，但是Payne表示，這一預期可能有點樂觀；⑤ 摩根大通預計布倫特原油價格今年為每桶40美元，明年為每桶47美元。【瑞士信貸：布倫特原油期貨已築底，有望漲向50.45美元】瑞士信貸表示，布倫特原油期貨價格如預期在37.28美元附近確認構築短期底部，預計短線將在43.86美元下方會出現盤整，突破這一水平將打開通向50.45美元的200日均線的大門；近期支撐位位於37.18和35.37美元，為5月和6月缺口，理想的支撐位為33.62美元，將阻止油價進一步走弱，不過只有跌破28.86美元，短期見底的觀點才會失效。【高盛(Goldman Sachs)表示，眼下做多黃金未必是好選擇，金價近期的上漲已經脫離了基本面背景】① 該行認為，從農業和能源市場的下行風險來看，任何大宗商品市場的上漲都是難以持續的，尤其原油市場的上漲過快又過高；② 在疫情影響下，供應面有問題，金屬市場的庫存量是比較小的；該行預計未來三個月工業金屬價格能上漲0.8%，能源分類會下跌約9.5%，貴金屬價格會下跌8.6%；③ 預計未來12個月內黃金價格能觸及1800的水平。在通脹可能超過預期水平的情況下，金價甚至能突破2000大關。