市場先生和旅鼠效應

2021-01-15 自由老木頭

市場先生和旅鼠效應
市場先生

假設你和「市場先生」是一家私營企業的合伙人。每天，「市場先生」都會報出一個價格，提出他願以此價格從你手中買人一些股票或將他手中的股票賣給你一些。儘管你所持有股票的合夥企業具有穩定的經濟特性，但「市場先生」的情緒和報價卻並不穩定。有些日子，「市場先生」情緒高漲，只看到眼前光明一片，這時他會給合夥企業的股票報出很高的價格；另外一些日子，「市場先生」情緒低落，只看到眼前困難重重，這時他會給合夥企業的股票報出很低的價格。此外，『市場先生」還有一個可愛的特點，就是他從不介意被冷落。如果「市場先生」今天所提的報價無人理睬，那麼他明天還會來，帶來他的新報價。格雷厄姆告誡投資者，處於這種特定的環境中，必須要保持良好的判斷力和控制力，與「市場先生」保持一定的距離。當「市場先生」的報價有道理時，投資者可以利用他；如果他的表現不正常，投資者可以忽視他或利用他，絕不能被他控制，否則後果不堪設想。

旅鼠效應

當一位石油勘探者準備進入天堂的時候，聖·彼得攔住了他，並告訴了他一個非常糟糕的消息：「你雖然的確有資格進入天堂，但分配給石油業者居住的地方已經爆滿了，我無法把你安插進去。」這位石油勘探者聽完，想了一會兒後，就對聖·彼得提出一個請求：「我能否進去跟那些住在天堂裡的人們講一句話？」聖·彼得同意了他的請求。於是，這位石油勘探者就對著天堂裡的人們大喊：「在地獄裡發現石油了！」話音剛落，天堂裡所有的人都蜂擁著跑向地獄。聖·彼得看到這種情況非常吃驚，於是他請這位石油勘探者進入天堂居住。但這位石油勘探者遲疑了一會說：「不，我想我還是跟那些人一起到地獄中去吧。」

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    要跟隨市場，避免「旅鼠」行為人們將投資者盲目隨大流的行為比喻為旅鼠的成群自殺行為。人們所說的投資中的旅鼠行為是指「無意識地模仿同類的行為傾向，無論這樣的模仿是多麼的愚蠢」。在投資中，許多投資人「以旅鼠般的熱情跟著領導走，現在他們正在遭受旅鼠一般的悲慘命運」。找準「地盤」量力而行，適合自己的就是最好的，投資也是如此。優秀的投資者擅長根據自己的特點在市場尋找屬於自己的「地盤」，在尋找投資地盤之前要劃定自己的能力範圍，這樣才能在投資中實現最大效益的財富收益。
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    投資經典《巴菲特之道》（連載120）作者：羅伯特•哈格斯特朗譯者：楊天南旅鼠效應 另外一個心理學的陷阱是投資者從眾行為，無論有沒有意義。旅鼠是一種小型的齧齒動物，分布於苔原地區，以它們的集體出走直至一同蹈海身亡而聞名。平時，旅鼠在春季進行遷徙活動，以尋找食物和新棲息地。然而，每隔三、五年，奇怪的事就會發生。因為高繁殖率和低死亡率，旅鼠的數量大增。一旦它們的隊伍膨脹到一定程度，旅鼠們就會在黑夜裡開始莫名其妙的大行軍，漸漸地，這支大膽的隊伍白天也開始行進。
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    歡迎來到探奇怪科學頻道，請打開你們的腦洞世界，即將進入奇異之旅想必大家都看過位夢華的《旅鼠之謎》，最讓我們記憶深刻的是旅鼠自殺事件，也成為了大多數人心中的一個謎。旅鼠是一個繁殖能力極強的種族，如果把一隻懷孕的旅鼠放在草原，一年之後就會有164萬隻新旅鼠誕生，去掉中途由於氣候、疾病、天敵等原因而死去的，到最後也有80多萬隻。難以想像，旅鼠的繁殖能力是有多強，數億隻旅鼠豈不是在一年後可以霸佔一方天地？事實上，旅鼠的數量並不是人類該思考的問題，而最令人疑惑的是它們為什麼會聚集在一起呢？
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    自詡為「萬物靈長」的人類，我們是不是應當讓這個一位挪威癌症病人在追隨旅鼠奔向死亡的旅途中，頓悟了生命的真諦：無須畏懼死亡，因為生和死都是生命的一部分。 我仔細一看，果然，那些皮色橘紅的小動物正是旅鼠，這真是不可思議。它們個個抱頭鼠竄，來來去去仿佛在傳遞什麼重要信息。此時，我才知道羅拉格和他的夥伴們研究旅鼠已經上10年了。他們說，這種旅鼠過多的現象，每隔幾年就會有一次，這一幕奇怪的現象總在定期重演。羅拉格說道：「這是它們解決數量過剩的方法。」