[公告]藍黛傳動:擬發行股份和支付現金購買資產所涉及的深圳市臺冠...

[公告]藍黛傳動:擬發行股份和支付現金購買資產所涉及的深圳市臺冠科技有限公司股東全部權益的資產評估項目資產評估報告

時間：2018年12月25日 20:00:48&nbsp中財網

資產評估報告

重康評報字(2018)第328號

重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司擬發行

股份和支付現金購買資產所涉及的深圳市臺冠科技有限公司

股東全部權益的資產評估項目

重慶華康資產評估土地

房地產

估價有限責任公司

二○一八年十二月

防偽編碼3492 4935 3394號

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目 錄

一、聲明………………………………………………………………………1

二、資產評估報告書摘要……………………………………………………3

三、資產評估報告書正文……………………………………………………6

1、委託人、被評估單位和評估報告使用人…………………………………6

2、評估目的……………………………………………………………………45

3、評估對象和範圍……………………………………………………………45

4、價值類型及其定義…………………………………………………………50

5、評估基準日…………………………………………………………………50

6、評估依據……………………………………………………………………50

7、評估方法……………………………………………………………………52

8、評估程序實施過程及情況………………………………………………60

9、評估假設…………………………………………………………………62

10、評估結論 ………………………………………………………………64

11、特別事項說明 …………………………………………………………67

12、評估報告使用限制說明 ………………………………………………70

13、評估報告日………………………………………………………………71

四、收益法預測表及資產評估明細表

五、附件

（一）評估機構資格證書複印件

（二）評估機構法人營業執照副本

（三）籤字註冊資產評估師資格證書複印件

聲 明

一、本資產評估報告依據財政部發布的資產評估基本準則和中國資產評

估協會發布的資產評估執業準則和職業道德準則編制。

二、委託人或者其他資產評估報告使用人應當按照法律、行政法規規定

和本資產評估報告載明的使用範圍使用資產評估報告；委託人或者其他資產

評估報告使用人違反前述規定使用資產評估報告的，本資產評估機構及資產

評估師不承擔責任。

三、本資產評估報告僅供委託人、資產評估委託合同中約定的其他資產

評估報告使用人和法律、行政法規規定的資產評估報告使用人使用；除此之

外，其他任何機構和個人不能成為資產評估報告的使用人。

四、資產評估報告使用人應當正確理解評估結論，評估結論不等同於評

估對象可實現價格，評估結論不應當被認為是對評估對象可實現價格的保證。

五、本資產評估機構及其資產評估專業人員遵守法律、行政法規和資產

評估準則，堅持獨立、客觀和公正的原則，並對所出具的資產評估報告依法

承擔責任。

六、評估對象涉及的資產清單由委託人、被評估單位申報並經其採用籤

名、蓋章或法律允許的其他方式確認；委託人和其他相關當事人依法對其提

供資料的真實性、完整性、合法性負責。

七、本資產評估機構及其資產評估專業人員與資產評估報告中的評估對

象沒有現存或者預期的利益關係；與相關當事人沒有現存或者預期的利益關

系，對相關當事人不存在偏見。

八、資產評估師已經對資產評估報告中的評估對象及其所涉及資產進行

現場調查；已經對評估對象及其所涉及資產的法律權屬狀況給予必要的關注，

對評估對象及其所涉及資產的法律權屬資料進行了查驗，對已經發現的問題

進行了如實披露，並且已提請委託人及其他相關當事人完善產權以滿足出具

資產評估報告的要求。

九、本資產評估機構出具的資產評估報告中的分析、判斷和結果受資產

評估報告中假設和限制條件的限制，資產評估報告使用人應當充分考慮資產

評估報告中載明的假設、限制條件、特別事項說明及其對評估結論的影響。

十、資產評估師及其所在評估機構具備本評估業務所需的執業資質和相

關專業評估經驗，本次評估過程中沒有運用其它評估機構或專家的工作成果。

十一、評估報告的使用僅限於評估報告中載明的評估目的，評估結論僅

在評估報告載明的有效期內使用，因使用不當造成的後果與籤字資產評估師

及其所在的評估機構無關。

重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司擬發行

股份和支付現金購買資產所涉及的深圳市臺冠科技有限公司

股東全部權益的資產評估項目

資產評估報告

摘 要

重康評報字(2018)第328號

重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司：

重慶華康資產評估土地

房地產

估價有限責任公司接受貴公司的委託，根

據有關法律、法規和資產評估準則、資產評估原則，採用資產基礎法和收益

法，按照必要的評估程序，對重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司擬發行股

份和支付現金購買資產所涉及的深圳市臺冠科技有限公司股東全部權益在

2018年8月31日的市場價值進行了評估。現將資產評估情況報告如下：

評估目的：為重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司擬發行股份和支付現

金購買資產，提供所涉及的深圳市臺冠科技有限公司股東全部權益的市場價

值參考。

評估對象和評估範圍：本次評估對象為深圳市臺冠科技有限公司股東全

部權益；評估範圍為深圳市臺冠科技有限公司申報的全部資產及負債。

價值類型：市場價值。

評估基準日：2018年8月31日。

在本次資產評估中，我們嚴格遵守國家法律、法規和政策規定，遵循獨

立、客觀、公正的工作原則，同時遵循產權利益主體變動原則和公開市場原

則等操作性原則，並用以上原則指導評估人員在評估過程中選擇適當的標準、

方法、參數和價格依據。

評估人員嚴格按照有關制度和規定完成評估工作，對委託評估的資產及

負債實施了實地查勘、市場調查和詢證等必要的評估程序，在評估過程中評

估人員恪守職業道德和規範。

評估方法：資產基礎法和收益法。

評估結論：截至評估基準日，深圳市臺冠科技有限公司經註冊會計師審

計後的資產總額為 57,828.28 萬元，負債總額為 35,631.17 萬元，淨資產

為 22,197.11 萬元；根據本次評估目的，評估人員對深圳市臺冠科技有限公

司股東全部權益選用資產基礎法和收益法進行評估，經綜合分析後確定選用

收益法評估結果為評估值，即評估人員確定深圳市臺冠科技有限公司股東全

部權益在評估基準日2018年8月31日的市場價值為 79,788.51 萬元（大寫：

人民幣柒億玖仟柒佰捌拾捌萬伍仟壹佰元整）。

重要提示：

1、本報告評估結果自評估基準日起一年內有效。即評估目的在評估基準

日後一年內實現時，可以評估結果作為作價的參考依據，超過一年則需重新

進行資產評估。

2、本報告僅在特定的報告使用人實施評估目的所對應的經濟行為時產生

法律效力，不能用於交易等其他目的，報告使用人應正確使用本報告。

本報告特定的使用人為委託人。

3、在本評估報告有效期內，若納入評估範圍資產的數量及作價標準發生

變化，委託人在資產實際作價時應進行相應的調整。當資產數量發生變化時，

委託人應根據原評估方法對資產額進行調整；當資產價格標準發生變化並對

資產評估價值產生明顯影響時，委託人應及時聘請評估機構重新確定評估價

值。

4、本報告正文中的「評估假設」、「特別事項說明」、「報告的使用限制等」

對可能影響本評估報告結論的重要事項作出了披露，本報告的委託人及其他

報告使用人應充分關注。

以上內容摘自評估報告正文，欲了解本評估項目的詳細情況和正確理解

評估結論，應當閱讀評估報告正文。

重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司擬發行

股份和支付現金購買資產所涉及的深圳市臺冠科技有限公司

股東全部權益的資產評估項目

資產評估報告

重康評報字（2018）第328號

重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司：

重慶華康資產評估土地

房地產

估價有限責任公司接受貴公司的委託，根

據有關法律、法規和資產評估準則、資產評估原則，採用資產基礎法和收益

法，按照必要的評估程序，對重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司擬發行股

份和支付現金購買資產所涉及的深圳市臺冠科技有限公司股東全部權益在

2018年8月31日的市場價值進行了評估。

遵守相關法律、行政法規和資產評估準則，對評估對象在評估基準日特

定目的下的價值進行分析、估算並出具資產評估報告，是資產評估機構及其

評估專業人員的責任；提供資產評估業務需要的資料並保證所提供資料的真

實性、合法性、完整性，恰當使用評估報告是委託人和相關當事人的責任。

我們已完成了相關評估工作，現將資產評估情況及評估結果報告如下：

一、委託人、被評估單位和評估報告使用人

（一）委託人和被評估單位

本次評估項目的委託人為重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司、被評估

單位為深圳市臺冠科技有限公司。

1、委託人基本情況

（1）公司名稱：重慶藍黛動力傳動機械股份有限公司

(以下簡稱「藍黛股份」)。

（2）住 所：重慶市璧山區璧泉街道劍山路100號。

（3）法定代表人：朱堂福。

（4）公司類型：股份有限公司(上市公司)。

（5）註冊資本：42125.14 (萬元)。

註：2018年8月31日註冊資本為42875.96萬元，2018年10月15日變更為42125.14 萬元。

（6）實收資本：42125.14 (萬元)。

（7）成立日期：1996年5月8日。

（8）經營範圍：在《中華人民共和國進出口企業資格證書》有效期及核

定進出口商品目錄內經營本企業自產產品及技術的出口業務和本企業所需的

機械設備、零配件、原輔材料及技術的進口業務，但國家限定公司經營或禁

止進出口的商品及技術除外。機械加工；生產機械模具；研發、生產、銷售：

汽車零部件、摩託車齒輪、軸；汽車用精密鑄件。（依法須經批准的項目，經

相關部門批准後方可開展經營活動）。

（9）歷史沿革：

藍黛股份系由其前身重慶市藍黛實業有限公司（以下簡稱「藍黛實業」）

整體變更發起設立的股份有限公司。其前身藍黛實業系由朱堂福、熊敏共同

出資於1996年5月8日在重慶市璧山縣工商行政管理局登記註冊，設立時注

冊資本100萬元。藍黛實業以2011年8月31日為基準日，整體變更為股份

有限公司，於2011年10月18日在重慶市璧山縣工商行政管理局辦理變更登

記，變更後股本總額為156,000,000股，由藍黛實業全體股東計31名作為發

起人認購，註冊資本增加至156,000,000元。

經公司2011年年度股東大會、2014年第二次臨時股東大會審議通過，並

經中國證券監督管理委員會於2015年5月21日《關於核准重慶藍黛動力傳

動機械股份有限公司首次公開發行股票的批覆》（證監許可[2015]968號）文

核准，公司向社會公開發行人民幣普通股（A股）5,200萬股，每股面值人民

幣1.00元，每股發行價格7.67元，公司股票於2015年6月12日在深交所

掛牌上市。

2、被評估單位基本情況

（1）公司名稱：深圳市臺冠科技有限公司

(以下簡稱「臺冠科技」或「公司」)。

（2）住 所：深圳市龍華區大浪街道浪口社區華榮路德泰科技工業園

3#廠房第4層。

（3）法定代表人：項延灶。

（4）公司類型：有限責任公司。

（5）註冊資本：9273.6842(萬元)。

（6）實收資本：9273.6842（萬元)。

（7）成立日期：2012年6月1日。

（8）經營範圍：電子產品的銷售；國內貿易；貨物及技術進出口。（法

律、行政法規、國務院決定規定在登記前須批准的項目除外）觸控螢幕的研發、

生產及銷售。

（9）歷史沿革及公司股東持股比例情況：

臺冠科技成立於2012年6月1日，原名「深圳市臺冠觸控科技有限公司」，

由自然人潘尚鋒、鄭欽豹、林成格、項延灶共同發起設立，初始註冊資本200.00

萬元，其中：潘尚鋒出資70.00萬元，出資比例為35.00%；鄭欽豹出資45.00

萬元，出資比例為22.50%；林成格出資45.00萬元，出資比例為22.50%；項

延灶出資40.00萬元，出資比例為20.00%。該項出資業經深圳新睿會計師事

務所（普通合夥）出具的深新睿驗字[2015]14號《驗資報告》予以審驗。

2014年1月7日，根據公司股東會一致同意，臺冠科技公司增資2000.00

萬元，其中：潘尚鋒增資700.00萬元，鄭欽豹增資450.00萬元，林成格增

資450.00萬元，項延灶增資400.00萬元。該項增資業經深圳新睿會計師事

務所（普通合夥）出具的深新睿驗字[2015]15號《驗資報告》予以審驗。增

資後臺冠科技註冊資本變更為2200.00萬元。

2015年8月21日，根據公司股東會決議，潘尚鋒將其持有的臺冠科技

20.00%的股權、鄭欽豹將其持有的臺冠科技10.00%的股權轉讓給深圳市中遠

智投控股有限公司；潘尚鋒將其持有的臺冠科技5.00%的股權、林成格將其持

有的臺冠科技22.50%的股權、鄭欽豹將其持有的臺冠科技12.50%的股權，項

延灶將其持有的臺冠科技20.00%的股權轉讓給浙江晟方投資有限公司。

上述股權轉讓後臺冠科技股權結構為：

股東姓名或名稱

出資額（萬元）

出資比例（%）

浙江晟方投資有限公司

1,320.00

60.00

深圳市中遠智投控股有限公司

660.00

30.00

潘尚鋒

220.00

10.00

合 計

2,200.00

100.00

2015年10月30日，臺冠科技召開股東會，全體股東一致同意以2015年

8月31日為股改基準日。2015年10月31日，全體股東一致同意以經審計後

的帳面淨資產值42,058,483.76元按照1.0014：1的折股比例折為股份公司

股份4200萬股（普通股），每股面值人民幣1元，股份公司註冊資本為人民

幣4200萬元，淨資產超過註冊資本部分58,483.76元轉為股份公司資本公積。

有限公司現有股東3人全部作為股份公司發起人，認購股份公司的全部股份，

按其各自持有公司股權比例相對應的淨資產值作為對股份公司的出資，同時

公司名稱變更為「深圳市臺冠科技股份有限公司」。該股份公司設立業經致同

會計師事務所（特殊普通合夥）出具的致同驗字（2015）第110ZB0576號《驗

資報告》予以審驗。

改制為股份有限公司後，臺冠科技股權結構為：

股東姓名或名稱

出資額（萬元）

出資比例（%）

浙江晟方投資有限公司

2,520.00

60.00

深圳市中遠智投控股有限公司

1,260.00

30.00

潘尚鋒

420.00

10.00

合 計

4,200.00

100.00

2015年12月3日，根據臺冠科技2015年第一次臨時股東大會決議，臺

冠科技增加註冊資本3900.00萬元，其中：潘尚鋒增資490.00萬元，周桂鳳

增資380.00萬元，駱賽枝增資350.00萬元，陳海君增資338.00萬元，趙仁

銅增資330.00萬元，黃昌狄增資330.00萬元，吳欽益增資325.00萬元，鄭

少敏增資300.00萬元，魏平增資295.00萬元，喻惠芳增資240.00萬元，王

聲共增資180.00萬元，項延灶增資144.00萬元，林成格增資108.00萬元，

鄭欽豹增資90.00萬元，出資方式均為貨幣。該項增資業經致同會計師事務

所（特殊普通合夥）出具的致同驗字[2015]第110ZC0623號《驗資報告》予

以審驗。增資後臺冠科技註冊資本變更為8100.00萬元，股權結構為：

股東姓名或名稱

出資額（萬元）

出資比例（%）

浙江晟方投資有限公司

2,520.00

31.111

深圳市中遠智投控股有限公司

1,260.00

15.556

潘尚鋒

910.00

11.235

周桂鳳

380.00

4.691

駱賽枝

350.00

4.321

陳海君

338.00

4.173

股東姓名或名稱

出資額（萬元）

出資比例（%）

趙仁銅

330.00

4.074

黃昌狄

330.00

4.074

吳欽益

325.00

4.012

鄭少敏

300.00

3.704

魏平

295.00

3.642

喻惠芳

240.00

2.963

王聲共

180.00

2.222

項延灶

144.00

1.778

林成格

108.00

1.333

鄭欽豹

90.00

1.111

合 計

8,100.00

100.00

2016年6月28日，全國

中小企業

股份轉讓系統有限責任公司印發了《關

於同意深圳市臺冠科技股份有限公司股票在全國

中小企業

股份轉讓系統掛牌

的函》（股轉系統函[2016]4643號），臺冠科技股票於2016年7月19日在全

國

中小企業

股份轉讓系統掛牌。

2017年3月7日，臺冠科技召開2017年第二次臨時股東大會，一致同意

通過發行股票增資的相關議案並授權董事會全權辦理。截至2017年3月17

日，實際發行人民幣普通股為710.00萬股,其中：寧波元橙投資合夥企業(有

限合夥)認購230萬股，深圳前海瑞煒投資中心（有限合夥）認購200萬股，

石偉認購30萬股，傅銀康認購30萬股，呂冰認購70萬股，王成認購50萬

股，沈曉紅認購70萬股，徐阿玉認購30萬股。發行股票後臺冠科技註冊資

本變更為8810.00萬元。該項增資業經致同會計師事務所（特殊普通合夥）

出具的致同驗字[2017]第110ZC0129《驗資報告》予以審驗。

經臺冠科技全體股東一致審議通過，並根據全國

中小企業

股份轉讓系統

有限責任公司出具的《關於同意深圳市臺冠科技股份有限公司終止股票在全

國

中小企業

股份轉讓系統掛牌的函》（股轉系統函［2017］4788 號），臺冠科

技股票自2017年8月7日起在全國

中小企業

股份轉讓系統終止掛牌。

2018年4月13日，臺冠科技召開2018年第一次臨時股東大會，一致同

意公司性質由股份有限公司變更為有限責任公司，公司名稱變更為「深圳市

臺冠科技有限公司」，法定代表人變更為項延灶，臺冠科技於2018年4月25

日完成了工商變更登記手續。

根據臺冠科技2018年5月23日召開的股東會決議，藍黛股份與周桂鳳、

黃昌狄、魏平及臺冠科技籤訂《增資及股權轉讓協議》：臺冠科技增加註冊資

本463.6842萬元，由藍黛股份以貨幣方式出資。增資後，周桂鳳將其持有的

臺冠科技4.097616%的股權、黃昌狄將其持有的臺冠科技0.431328%的股權、

魏平將其持有的臺冠科技0.471056%的股權轉讓給藍黛股份。藍黛股份通過本

次增資及轉讓，合計取得臺冠科技10%的股份，對應臺冠科技註冊資本出資額

人民幣927.3684萬元。

截至評估基準日，臺冠科技股權結構為：

股東姓名或名稱

出資額（萬元）

出資比例（%）

鄭定宇慧

54.00

0.582293

潘成羽

12.00

0.129398

楊新華

86.00

0.927355

項歡娥

50.00

0.539160

呂冰

70.00

0.754824

傅銀康

30.00

0.323496

鄭少敏

110.00

1.186152

王志勇

25.00

0.269580

駱賽枝

350.00

3.774120

石偉

30.00

0.323496

王成

100.00

1.078320

李小琴

100.00

1.078320

鄭加凱

70.00

0.754824

股東姓名或名稱

出資額（萬元）

出資比例（%）

沈曉紅

70.00

0.754824

荊軼

45.00

0.485244

趙仁銅

330.00

3.558456

潘尚鋒

910.00

9.812713

徐阿玉

30.00

0.323496

項延灶

144.00

1.552781

卓劍

120.00

1.293984

陳海君

338.00

3.644722

王聲共

180.00

1.940976

魏平

176.3158

1.901249

胡若舒

100.00

1.078320

鄭欽豹

90.00

0.970488

王顯東

48.00

0.517594

蘇衍魁

30.00

0.323496

喻惠芳

5.00

0.053916

林成格

108.00

1.164586

吳欽益

325.00

3.504540

深圳前海瑞煒投資中心（有限合

夥）

200.00

2.156640

浙江晟方投資有限公司

2,520.00

27.173666

寧波元橙投資合夥企業（有限合

夥）

230.00

2.480136

深圳市中遠智投控股有限公司

1,260.00

13.586833

重慶藍黛動力傳動機械股份有限

公司

927.3684

10.000000

合 計

9,273.6842

100.000000

（10）企業組織架構:

（11）臺冠科技對外投資情況 :

臺冠科技下設1個全資子公司，被投資單位基本情況如下：

金額單位：人民幣萬元

序

號

企業全稱

簡稱

註冊地

註冊資本

公司

級次

持股比

例

成立日期

帳面價值

1

惠州市堅柔科技有限公司

堅柔科技

惠州市

6,000.00

2

100.00%

2016-1

6,000.00

堅柔科技成立於2016年1月22日，註冊資本: 6000(萬元)，住所: 惠州

市惠州數碼工業園南區民科園1、3號廠房，經營範圍: 研發、製造與銷售：

光學鏡片、3D鏡片、玻璃製品及光學玻璃材料、電容式觸控模組、觸控筆及

觸控螢幕材料、指紋識別模組及指紋識別材料，有機發光二極體及液晶顯示屏

的組裝與銷售，電子產品銷售，國內貿易，貨物及技術進出口。

註：堅柔科技於2016年6月啟動搬遷至惠州數碼工業園，並於2017年1月搬遷完畢並恢復生產。

（12）臺冠科技及子公司-堅柔科技取得的註冊商標、專利權、計算機軟

件著作權情況:

臺冠科技及子公司-堅柔科技目前擁有註冊商標4項，實用新型和發明專

利21項，計算機軟體著作權3項。

①商標

序號

商標圖像

國際

分類號

註冊號

核定服務項目

專用權期限

證載所有權人

1

9

20812903

視頻顯示屏

2017年12月14日

至 2027年12月13

日

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2

9

20312545

可攜式計算機; 計算機;

電子筆（視覺演示裝置）;

集成電路; 導航儀器; 光

學玻璃; 手機屏幕專用保

護膜; 平板電腦; 智能手

機; 視頻顯示屏

2017年10月14日

至 2027年10月13

日

深圳市臺冠科技

股份有限公司

3

9

20312419

導航儀器; 光學玻璃; 手

機屏幕專用保護膜; 便攜

式計算機; 計算機; 電子

筆（視覺演示裝置）; 集

成電路; 智慧型手機; 平板

電腦; 視頻顯示屏

2017年10月21日

至 2027年10月20

日

深圳市臺冠科技

股份有限公司

4

9

21023752

全球定位系統（GPS）設備;

平板電腦; 工業用放射屏

幕; 電子筆（視覺演示裝

置）; 螢光屏; 視頻顯示

屏; 智慧型手機; 光學玻璃

2017年12月21日

至 2027年12月20

日

惠州市堅柔科技

有限公司

②專利

序號

專利名稱

專利號

專利類別

專利

申請日

證載專利權人

授權

公告日

狀態

1

一種觸摸面板和

2015201719854

實用新型

2015/3/25

深圳市臺冠科技

2015/7/1

專利權維持

序號

專利名稱

專利號

專利類別

專利

申請日

證載專利權人

授權

公告日

狀態

顯示模組的全貼

合裝置

股份有限公司

2

一種電容式觸摸

屏的水膠貼合裝

置

201520173075X

實用新型

2015/3/25

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/7/22

專利權維持

3

一種防塵泡棉貼

合的觸摸面板

201520087201X

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

4

一種防止水波紋

的觸摸面板

2015200872058

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

5

一種防止紅外線

感應孔失效的觸

摸面板

2015200872062

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/7/22

專利權維持

6

一種防止觸摸按

鍵氣泡的觸摸面

板

2015200908810

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

7

一種提高FOG效

率的系統

2015200908825

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

8

一種貼合式的觸

摸面板

201520090883X

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

9

一種指紋識別模

組

2016208768945

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/6/16

專利權維持

10

一種多用途的玻

璃製品結構

201620876895X

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/6/16

專利權維持

11

一種高光效的發

光二極體

2016208769280

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/3/22

專利權維持

12

一種具有指紋識

別功能的觸控筆

2016208769295

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/6/16

專利權維持

13

一種集成式電容

觸控螢幕

2016208769308

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/6/16

專利權維持

14

一種高級觸控材

料結構

2016208769863

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/6/16

專利權維持

序號

專利名稱

專利號

專利類別

專利

申請日

證載專利權人

授權

公告日

狀態

15

一種具有壓力感

應和觸控功能的

顯示面板

2016208770131

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/6/16

專利權維持

16

一種新型有機發

光二極體

2016208770150

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/3/29

專利權維持

17

一種帶指紋識別

功能的觸控螢幕

2016208770199

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/6/16

專利權維持

18

一種帶有指紋識

別的移動硬碟

2016208770714

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/6/16

專利權維持

19

3D玻璃

2016208770729

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/3/29

專利權維持

20

3D玻璃拋光機

2016208770752

實用新型

2016/8/15

惠州市堅柔科技

有限公司

2017/6/16

專利權維持

21

一種OCA膠粘合

的觸控面板的拆

分方法及其拆分

系統

2015100668525

發明

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2018/4/27

專利權維持

③計算機軟體著作權

序號

計算機軟體名稱

證書號

證載著作權人

首次發表

日期

權利取得

方式

1

7寸電容式觸控螢幕軟體

V1.0

軟著登字第1227827號

深圳市臺冠科技股份有

限公司

2015/10/21

原始取得

2

觸控螢幕性能檢測軟體

V1.0

軟著登字第1135935號

深圳市臺冠科技股份有

限公司

2015/10/22

原始取得

3

10.1寸電容式觸控螢幕

軟體V1.0

軟著登字第1227822號

深圳市臺冠科技股份有

限公司

2015/12/30

原始取得

（二）被評估單位近三年一期資產、財務、經營狀況、會計政策

1、資產、財務、經營狀況

母公司口徑：

單位：人民幣萬元

項 目

2015年

12月31日

2016年

12月31日

2017年

12月31日

2018年

8月31日

資產總額

15,692.94

31,521.61

39,394.54

57,828.28

負債總額

6,216.51

20,629.09

22,173.11

35,631.17

所有者權益

9,476.43

10,892.52

17,221.43

22,197.11

項 目

2015年度

2016年度

2017年度

2018年1-8月

營業收入

31,089.64

34,951.93

47,876.78

48,643.05

營業成本

24,911.34

29,522.81

40,554.52

38,150.46

營業利潤

2,983.50

1,654.07

2,796.99

5,932.67

利潤總額

2,983.50

1,656.21

2,933.48

5,952.02

淨 利 潤

2,152.67

1,416.08

2,615.92

5,128.17

合併口徑：

單位：人民幣萬元

項 目

2015年

12月31日

2016年

12月31日

2017年

12月31日

2018年

8月31日

資產總額

15,692.94

32,579.60

39,369.08

59,771.10

負債總額

6,216.51

22,155.99

22,094.88

37,567.84

所有者權益

9,476.43

10,423.61

17,274.20

22,203.26

項 目

2015年度

2016年度

2017年度

2018年1-8月

營業收入

31,089.64

34,951.93

47,868.11

49,039.80

營業成本

24,911.34

29,356.49

38,456.87

37,512.72

營業利潤

2,983.50

1,045.82

3,496.01

5,913.37

利潤總額

2,983.50

1,045.64

3,633.70

5,932.71

淨 利 潤

2,152.67

947.18

3,137.59

5,081.57

2、主要資產、負債情況

截至評估基準日，臺冠科技經中國註冊會計師審計的資產總額為

57,828.28 萬元，其中貨幣資金 3,693.62 萬元、應收票據 64.98 萬元、應

收帳款 25,197.77 萬元、預付款項 387.99 萬元、其他應收款 1,968.56 萬

元、存貨 16,673.28 萬元、長期股權投資 6,000.00 萬元、固定資產 3,334.89

萬元、無形資產 1.53 萬元、遞延所得稅資產 467.83 萬元、其他非流動資

產 37.82 萬元；負債總額 35,631.17 萬元，其中流動負債 35,473.74 萬元、

非流動負債 157.43 萬元；所有者權益為 22,197.11 萬元。

3、對財務報表及相關申報資料的重大或者實質性調整

臺冠科技歷史年度及2018年8月31日的財務報表均經過中國註冊會計

師審計，臺冠科技按審計調整後的會計報表進行申報，其申報資料基本能夠

反映企業實際情況，因此無對財務報表及相關申報資料的重大或者實質性調

整情況。

4、主要會計政策

A、執行的會計制度：執行《企業會計準則》及其補充規定。

臺冠科技以持續經營為基礎，根據實際發生的交易和事項，按照《企業

會計準則—基本準則》和其他各項具體會計準則、應用指南及準則解釋的規

定進行確認和計量，在此基礎上編制財務報表。編制符合企業會計準則要求

的財務報表需要使用估計和假設，這些估計和假設會影響到財務報告日的資

產、負債和或有負債的披露，以及報告期間的收入和費用。

B、適用稅費率：增值稅16%、城建稅7%、教育費附加3%、地方教育費附

加2%；企業所得稅25%。

註：根據全國高新技術企業認定管理工作領導小組辦公室發布的《關於公示深圳市

2016 年第二批擬認定高新技術企業名單的通知》的文件，臺冠科技於2016年11月通過高

新技術企業認定（證書編號：GR201644201289），有效期為2016年11月21日至2019年

11月20日。根據國家稅務總局國稅函[2008]985 號《關於高新技術企業 2008 年度企業

所得稅問題的通知》和國稅函[2009]203 號《國家稅務總局關於實施高新技術企業所得稅

優惠有關問題的通知》的規定，臺冠科技2016年至2018年減按 15%的稅率徵收企業所得

稅。

C、應收款款項壞帳準備的確認

應收款項包括應收帳款、其他應收款。

（1）單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收款項

單項金額重大的判斷依據或金額標準：期末餘額達到 100 萬元（含 100

萬元）以上的應收款項為單項金額重大的應收款項。

單項金額重大並單項計提壞帳準備的計提方法：對於單項金額重大的應

收款項單獨進行減值測試，有客觀證據表明發生了減值，根據其未來現金流

量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備。

單項金額重大經單獨測試未發生減值的應收款項，再按組合計提壞帳準

備。

（2）單項金額雖不重大但單項計提壞帳準備的應收款項

單項計提壞帳準備的理由

涉訴款項、客戶信用狀況惡化的應收款項

壞帳準備的計提方法

根據其未來現金流量現值低於其帳面價值的差額計提壞帳準備

（3）按組合計提壞帳準備應收款項

經單獨測試後未減值的應收款項（包括單項金額重大和不重大的應收款

項）以及未單獨測試的單項金額不重大的應收款項，按以下信用風險特徵組

合計提壞帳準備：

組合類型

確定組合的依據

按組合計提壞帳準備的計提方法

帳齡組合

帳齡狀態

帳齡分析法

對帳齡組合，採用帳齡分析法計提壞帳準備的比例如下：

帳 齡

應收帳款計提比例（%）

其他應收款計提比例（%）

1年以內（含1年）

5.00

5.00

1-2年

10.00

10.00

2-3年

20.00

20.00

3-4年

50.00

50.00

帳 齡

應收帳款計提比例（%）

其他應收款計提比例（%）

4-5年

80.00

80.00

5年以上

100.00

100.00

D、存貨

(A) 存貨的分類

存貨分為原材料、半成品、庫存商品、發出商品、周轉材料、包裝物、

低值易耗品、委託加工物資、在途材料等。

(B) 發出存貨的計價方法

存貨取得時按實際成本計價。原材料、半成品、庫存商品、發出商品等

發出時採用加權平均法計價。

(C)存貨可變現淨值的確定依據及存貨跌價準備的計提方法

存貨可變現淨值是按存貨的估計售價減去至完工時估計將要發生的成

本、估計的銷售費用以及相關稅費後的金額。在確定存貨的可變現淨值時，

以取得的確鑿證據為基礎，同時考慮持有存貨的目的以及資產負債表日後事

項的影響。

資產負債表日，存貨成本高於其可變現淨值的，計提存貨跌價準備。本

公司通常按照單個存貨項目計提存貨跌價準備，資產負債表日，以前減記存

貨價值的影響因素已經消失的，存貨跌價準備在原已計提的金額內轉回。

（D）存貨的盤存制度

永續盤存制。

（E）低值易耗品和包裝物的攤銷方法

低值易耗品領用時採用一次轉銷法攤銷。

周轉用包裝物按照預計的使用次數分次計入成本費用。

E、固定資產折舊方法、折舊年限和折舊率：

公司採用年限平均法計提折舊。固定資產自達到預定可使用狀態時開始

計提折舊，終止確認時或劃分為持有待售非流動資產時停止計提折舊。在不

考慮減值準備的情況下，按固定資產類別、預計使用壽命和預計殘值，確定

各類固定資產的年折舊率如下：

項 目

折舊年限（年）

殘值率（%）

年折舊率（%）

機器設備

10

5

9.50

運輸設備

4

5

23.75

辦公設備

3

5

31.67

其他設備

3

5

31.67

其中，已計提減值準備的固定資產，還應扣除已計提的固定資產減值準

備累計金額計算確定折舊率。

F、資產減值

對長期股權投資、固定資產、在建工程、無形資產等（存貨、遞延所得

稅資產、金融資產除外）的資產減值，按以下方法確定：

於資產負債表日判斷資產是否存在可能發生減值的跡象，存在減值跡象

的，將估計其可收回金額，進行減值測試。對因企業合併所形成的商譽、使

用壽命不確定的無形資產和尚未達到可使用狀態的無形資產無論是否存在減

值跡象，每年都進行減值測試。

可收回金額根據資產的公允價值減去處置費用後的淨額與資產預計未來

現金流量的現值兩者之間較高者確定。以單項資產為基礎估計其可收回金額；

難以對單項資產的可收回金額進行估計的，以該資產所屬的資產組為基礎確

定資產組的可收回金額。資產組的認定，以資產組產生的主要現金流入是否

獨立於其他資產或者資產組的現金流入為依據。

當資產或資產組的可收回金額低於其帳面價值時，將其帳面價值減記至

可收回金額，減記的金額計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備。

就商譽的減值測試而言，對於因企業合併形成的商譽的帳面價值，自購

買日起按照合理的方法分攤至相關的資產組；難以分攤至相關的資產組的，

將其分攤至相關的資產組組合。相關的資產組或資產組組合，是能夠從企業

合併的協同效應中受益的資產組或者資產組組合，且不大於本公司確定的報

告分部。

減值測試時，如與商譽相關的資產組或者資產組組合存在減值跡象的，

首先對不包含商譽的資產組或者資產組組合進行減值測試，計算可收回金額，

確認相應的減值損失。然後對包含商譽的資產組或者資產組組合進行減值測

試，比較其帳面價值與可收回金額，如可收回金額低於帳面價值的，確認商

譽的減值損失。

資產減值損失一經確認，在以後會計期間不再轉回。

G、收入確認的具體方法：

收入確認的具體方法如下：

公司在同時具備下列條件後確認收入：1） 根據銷售合同約定的交貨方

式將貨物發給客戶或客戶自行提貨，獲取客戶的籤收回單或客戶確認的收貨

信息；2）產品銷售收入貨款金額已確定或款項已收訖，或預計可以收回；3）

銷售產品的成本能夠可靠計量。

5、委託人和被評估單位之間的關係

委託人藍黛股份持有被評估單位10%的股權。

（三）影響企業經營的宏觀、區域經濟因素

1、宏觀、區域經濟狀況

2018年上半年，面對異常複雜嚴峻的國內外環境，各地區各部門以習近

平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、

三中全會精神，堅持穩中求進工作總基調，堅定踐行新發展理念，主動對標

高質量發展要求，攻堅克難，紮實工作，國民經濟延續總體平穩、穩中向好

的發展態勢，

結構調整

深入推進，新舊動能接續轉換，質量效益穩步提升，

經濟邁向高質量發展起步良好。

初步核算，上半年國內生產總值418961億元，按可比價格計算，同比增

長6.8%。分季度看，一季度同比增長6.8%，二季度增長6.7%，連續12個季

度保持在6.7%-6.9%的區間。分產業看，第一產業增加值22087億元，同比增

長3.2%；第二產業增加值169299億元，增長6.1%；第三產業增加值227576

億元，增長7.6%。

從整個廣東省區域看，上半年，廣東實現地區生產總值46341.93億元，

同比增長7.1%，增幅比一季度提高0.1個百分點，同比回落0.7個百分點。

其中：第一產業增加值1551.57億元，增長4.0%；第二產業增加值19779.86

億元，增長6.0%；第三產業增加值25010.50億元，增長8.2%。與今年一季

度相比，第一、三產業增幅分別提高0.7個和0.3個百分點，第二產業增幅

回落0.3個百分點。與上年同期相比，第一產業增幅提高0.7個百分點，第

二、三產業增幅分別回落0.6個和0.9個百分點。

分區域看，上半年珠三角地區地區生產總值增長7.2%，保持全省領先地

位；東西兩翼基本平穩，東翼增長6.1%，西翼增長5.6%；山區有所放緩，增

長3.9%。

宏觀及區域經濟持續穩定發展的同時將帶動觸控行業的持續發展。

2、觸控行業主管部門、監管體制

行業主管部門為中華人民共和國工業和信息化部。觸控行業已充分市場

化，各企業面向市場自主經營，政府職能部門進行產業宏觀調控。

3、觸控行業涉及的政策法規

（1）電子信息製造業「十三五」發展規劃思路；

（2）產業

結構調整

目錄；

（3）「十三五」國家戰略性新興產業發展規劃。

（四）被評估單位所在行業現狀和發展前景

臺冠科技主要從事觸控螢幕及觸控顯示一體化產品的研發、生產和銷售，

屬觸控行業類企業。觸控行業包含了觸控螢幕產業、 觸控模組產業以及近年來

快速崛起的指紋識別產業等細分領域。

1、觸控螢幕、觸控面板的概念

觸控螢幕又稱為「觸控屏」，是一種可接收觸頭等輸入訊號的感應式液晶

顯示裝置，當接觸了屏幕上的圖形按鈕時，屏幕上的觸覺反饋系統可根據預

先編程的程式驅動各種連結裝置，可用以取代機械式的按鈕面板，並藉由液

晶顯示畫面製造出生動的影音效果。觸控螢幕作為一種最新的電腦輸入設備，

它是目前最簡單、方便、自然的一種人機互動方式。它賦予了多媒體以嶄新

的面貌，是極富吸引力的全新多媒體交互設備。主要應用於公共信息的查詢、

領導辦公、工業控制、軍事指揮、電子遊戲、點歌點菜、多媒體教學、房地

產預售等。

觸控螢幕加上LCM或OLED模組就構成觸控面板。

2、觸控螢幕類型

（1）按照觸控螢幕的工作原理和傳輸信息的介質，觸控螢幕分為電阻式、電

容感應式、紅外線式以及表面聲波式四種；

（2）從安裝方式來分，觸控螢幕可以分為：外掛式、內置式和整體式；

（3）從技術原理來區別觸控螢幕，可分為五個基本種類：矢量壓力傳感技

術觸控螢幕、電阻技術觸控螢幕、電容技術觸控螢幕、紅外線技術觸控螢幕、表面聲

波技術觸控螢幕。

3、觸控行業上下遊關聯情況

相關終端產品的產業鏈大致分為上遊材料、中遊屏幕及模組、下遊應用

產品三個環節。主要生產製造的集成觸控模組、觸控螢幕和微型攝像模組在行

業產業鏈中處於中遊鏈條。

上遊材料主要是保護玻璃面蓋、ITO導電薄膜、ITO導電玻璃、軟性線路

板、傳感器、鏡頭等，專業化程度和技術壁壘較高，其技術特點表現為以創

新性的發明或其他重大突破為主。目前日本、美國、韓國等公司掌握相關前

沿核心技術，企業一般通過申請利對新技術進行保護，形成法律上的獨佔性

和排他性。

下遊應用產品主要為筆記本電腦、平板電腦、手機、以及車載導航系統、

車內影音娛樂系統、POS機、ATM機、公共自助設備等，強調產品設計技術。

由於最終產品要直接面對消費者，所以設計技術以實用新型、外觀設計等專

利技術為特點。

中遊屏幕及模組則主要是綜合應用技術，其核心為工藝升級和技術改進，

需要知識和經驗的積累，技術進步主要表現為產品性能和可靠性增強、製造

精度和效率的提高，根據終端應用產品的要求進行技術改革。觸控螢幕產品技

術含量高，工藝過程複雜，涉及光學、微電子、精密機械、化學、物理等多

個領域，生產設備自動化程度和精密度非常高；同時，對上遊材料的特性以

及對生產環境的要求都十分嚴格。這些構成了生產企業的核心競爭力。

4、行業經營模式

觸控螢幕、觸控顯示一體化模組產品的生產具有「定製化、批量化」的特

點，因此觸控行業廠商一般採用「以銷定產」的生產模式進行觸控螢幕和集成

觸控模組的生產，然後直接向下遊廠商銷售。

隨著產業技術的更新成熟，觸控行業組織模式進化、產業鏈整合的趨勢

逐漸明顯。垂直一體化的業務經營模式在觸控行業中正在逐步發展。

5、行業的周期性、季節性和區域性

（1）周期性

集成觸控模組、觸控螢幕和微型攝像模組主要應用於手機、平板電腦等消

費電子產品，與下遊行業的周期性關係較大。消費電子產品行業與宏觀經濟

形勢息息相關，在經濟形勢好時，消費電子產品的市場需求較大，增長率較

高，帶動觸控生產企業產銷量增加；在經濟低迷時，消費者購買力下降，消

費電子產品的需求減少，從而使生產企業產銷量減少。

近年來，智慧型手機銷量和滲透率不斷提高，帶動集成觸控模組、觸控螢幕

的需求不斷增長；具有娛樂性、便攜性等特點的平板電腦熱銷，也促進觸控

市場需求的擴大。隨著用戶體驗的升級及其向更多消費電子產品領域的滲透，

將進一步促進觸控行業的發展。以上因素為觸控行業的持續發展提供了基礎，

減弱了下遊消費電子產品市場周期性波動所導致的本行業周期性特徵。

（2）季節性

觸控行業的季節性同樣與下遊產品的需求息息相關，受節假日密集及人

們消費習慣等社會因素影響，智慧型手機、平板電腦等電子產品一般在當年 9

月至次年 2月為銷售旺季，銷售量會較平時有所增加。集成觸控模組、觸摸

屏生產企業會根據下遊需求合理安排生產，產品銷售周期相對於終端產品市

場周期有一定的提前。因此，集成觸控模組、觸控螢幕生產企業通常每年下半

年的銷售收入普遍高於上半年，具有一定的季節性特徵，但收入結構受季節

性因素影響有限。

（3）區域性

目前，全球集成觸控模組、觸控螢幕製造企業主要集中在中國大陸和中國

臺灣地區。企業將主要產品銷售至代理加工企業或直接銷售給下遊電子產品

生產廠商。電子產品代理加工企業主要集中在中國大陸、中國臺灣、韓國和

日本等亞太地區；最終生產的電子消費品市場則是全球性的，電子終端產品

在完成組裝生產後銷往世界各地。

6、行業的進入壁壘

（1）技術及工藝壁壘

集成觸控模組、觸控螢幕的生產工藝複雜，綜合了光學、物理學、化學、

材料學、精密機械、電子技術和機電等多學科的研究成果，需要掌握蝕刻、

貼合、切割、綁定等多個流程工藝，同時還要精通圖案製作技術、高精細裁

切技術、貼合技術和雷射切割技術等系列流程和技術核心，且主流生產技術

和工藝在不斷的快速更新，新進入的企業很難在短期內全面掌握行業所涉及

的技術及工藝，生產成本較高。

（2）人才壁壘

由於集成觸控模組、觸控螢幕生產具有精細化等特點，只有工藝技能較高

的工人才能勝任複雜的生產加工工序， 企業需要相對較長的周期和較高的費

用來培養具有熟練操作技術的工人。其次，由於光學元器件技術更新換代較

快，為了快速響應市場需求，開發出高品質的新產品，需要大量進行技術更

新和質量改進的研發人員。此外，由於生產設備多為進口較為先進，需要有

經驗豐富的對設備進行維護和改造的設備維護人員。最後，為保證企業高效

運行，企業還需要有豐富經驗將資源進行整合的管理人才。

（3）資金壁壘

在生產前期，建設無塵生產車間需要千萬元，而建設一條完整的觸控螢幕

生產線則往往需要數億元。該行業生產模式多為定製式，由於下遊產業多形

成一批國際化大公司，這些公司實力雄厚，對市場控制能力較強，往往要求

生產廠商提供較長的貨款回籠期，因此在生產過程中，對企業流動資金需求

量巨大。除此之外，在後續的技術更新和產品升級中，同樣需要較大規模的

研發投入。這些特點決定了新進入廠商必須具備雄厚的資金實力。

（4）規模壁壘

集成觸控模組、觸控螢幕產品的成本和生產規模有著直接的關係，雖然產

品種類較多，但其絕對單價通常較低。通常情況下，只有進行規模化生產，

才能有效分攤各項期間費用和其它固定成本,進而產生效益。其次，生產規模

越大，對原材料供應商的議價能力也越強，才能降低生產成本。第三，下遊

主要品牌客戶對元器件的需求量一般比較大。為了保證供應和品質穩定，客

戶為同一元器件一般只會選擇幾家供應商持續供貨。基於這種經營特點，要

進入行業的主流市場必須具備一定的生產規模，只有大規模生產能力的企業

才能參與主流市場競爭。

（5）客戶資源壁壘

觸控行業的下遊企業主要包括智慧型手機、平板電腦、車載應用、智能穿

戴設備等終端消費品，終端市場的競爭主要體現在品牌和客戶認知度上。由

於智能消費電子產品對專利技術和產品質量的要求嚴格，下遊客戶通常對供

應商的選擇較為謹慎，認證周期比較長，客戶與企業均採取定製生產的合作

模式，定製生產模式的長期穩定性決定了合作雙方的專一性和排他性，增強

了客戶黏性與穩定性。集成觸控模組、觸控螢幕生產企業必須與下遊知名品牌

客戶建立穩定合作關係，才能獲得穩定的優質訂單，保證較高的盈利水平。

一旦能夠進入核心供應商名單並形成穩固供應關係，一般不會輕易改變，形

成一定客戶壁壘。

7、觸控行業發展的有利因素和不利因素

（1）有利因素

①國家產業政策支持

根據《產業

結構調整

指導目錄（2011年本）（修正）》，《當前優先發展的

高技術產業化重點領域指南（2011年度）》等相關產業政策規定，新型電子元

器件（片式元器件、頻率元器件、混合集成電路、電力電子器件、光電子器

件、敏感元器件及傳感器、新型機電元件、高密度印刷電路板和柔性電路板

等）屬於國家鼓勵發展的行業。

②技術優化更新，產業結構升級

光電子材料和元器件製造業屬於高科技產業，新技術層出不窮，新技術

產業化的步伐也越來越快，加速了產業技術結構的升級。如觸控螢幕從電阻屏

為主要應用產品演進到電容屏成為市場主流，起初較少廠商掌握的電容式觸

摸屏GG、GFF技術也已經普及，OGS技術也基本達到了量產的階段。新技術的

產業化，導致了產業結構的調整，使得新興國家和市場可以發揮後發優勢，

直接進入新的發展領域，縮短與發達國家之間的差距，有利於優化產業結構，

節約產業資源。

③消費市場穩增，產業規模膨脹

隨著電子

信息產業

的深入發展和消費類電子產品需求的持續增長，智能

手機、平板電腦、觸控型筆記本等智能終端和可拍照行動裝置將進一步普及，

下遊產品市場的需求會十分巨大，未來一段時期仍處於高速發展期。另外，

各種電子消費品及工業用品也越來越多的應用觸控操作界面以滿足其智能

化、數位化要求。隨著這些下遊行業的快速發展，必然帶動上遊觸控行業的

快速發展。

（2）不利因素

①下遊產品需求呈現差異化

隨著各種電子消費品、通訊產品的不斷發展及用戶對產品個性化需求的

提高，對集成觸控模組、觸控螢幕等器件的要求也越來越高，光電子元器件的

產品結構和技術水平如果跟不上下遊行業的發展，就難以在激烈的市場競爭

中立足，生存空間必將越來越小。

②長期價格有走低趨勢

受下遊消費類電子產品及通訊產品等市場價格走低的影響， 光電子材料

與元器件的價格會相應發生變化。因此，上遊電子元器件製造商需要在保證

產品品質滿足客戶要求的同時，通過縮減製程、減少材料的消耗、提升產品

良率、提升設備使用率和設備自動化程度等有效措施降低生產成本，同時不

斷開發出高附加值的新產品，才能在銷售價格波動的不利條件下保持並提升

企業的競爭力。

8、觸控行業現狀及發展趨勢

當前，全球重要的觸控螢幕生產商集中在日韓、臺灣地區，其次是我國大

陸地區。其中，日本廠商佔據全球觸控螢幕市場的絕對份額，臺灣廠商正在技

術上和產能上對其進行追趕。

據NPDDisplaysearch的統計，2013年全球觸控屏模組的出貨量約為15

億臺，較2012年增長了將近30%，2014年，全球觸控螢幕出貨量近18億片，

同比增長約20%。全球觸控螢幕銷售收入2008年為36.42億美元，2012年增長

到160億美元。

中國大陸本地觸控螢幕製造業起步較之日本、韓國和臺灣地區，顯得偏晚。

最初的一些製造商主要分布在珠三角地區，規模相對不大，所供應產品也大

多集中在中、低端領域，在技術提升和品質管控方面離國際標準有較大差距。

近幾年，隨著長三角在和珠三角在博弈的過程中日漸佔據上風，眾多的國際

大廠落戶於中國，如LG飛利浦、夏普、明基、友達、佳能、精工愛普生、瀚

宇、光寶等諸多巨鱷，已在這個地域形成了龐大的新型顯示器產業群。對觸

摸屏廠商而言，這個龐大的產業群蘊藏著強大的現實需求和潛在需求。

2010-2016年中國觸控面板出貨量表現為快速增長態勢，前六年間年均增

長率處於較高水平，反映出中國觸控螢幕行業發展迅速。2015年，中國觸控面

板出貨量為760.68百萬片，同比增長33%。2016年，中國觸控面板出貨量為

849.82百萬片，同比增長12%。2017年觸控面板出貨量為985.30百萬片，同

比增長15.94%。

圖表2:2010-2017年中國觸控面板出貨量及增速(單位：百萬片，%)

資料來源：前瞻產業研究院整理

根據中國市場調查網發布的略研究報告顯示，全球觸控螢幕行業發展趨勢

具體體現在：（1）觸控螢幕產業中替代性材料將不斷湧現，尤其是觸控螢幕產業

鏈的中遊部分，包括ITO玻璃、ITOfilm、sensor（包含觸控IC）、coverlens

等等。（2）中大尺寸觸控螢幕市場將發力。（3）觸控螢幕與LCD兩大產業整合將

是未來觸控產業的趨勢之一。

（五）企業的業務分析

1、企業的業務範圍和產能

臺冠科技主要公司主要從事觸控螢幕及觸控顯示一體化產品的研發、生產

和銷售，產品主要應用於平板/筆記本電腦、工業控制終端、車載導航等領域。

目前布局形成的主要產品產能為：

序號

產品項目

2018年1-8月產能

1

Cover Glass（蓋板玻璃）

4.2kk

2

TP（觸控螢幕）

5.04 kk

3

ZC（觸控顯示模組）

3.36 kk

2、企業產品的生產工藝流程

企業主要產品包括觸控螢幕、觸控傳感器以及總成（觸控模組），對應的生

產工藝包括薄膜傳感器（Sensor）工藝流程、玻璃蓋板工藝流程、電容屏、

觸控顯示模組生產工藝，具體工藝流程如下：

（1）Sensor生產工藝

公司的生產的Sensor主要以ITO作為導電介質，根據ITO塗層所附著的

載體不同，分為薄膜傳感器（F-sensor）和玻璃傳感器（G-senor）。生產工

藝如下：

① F-sensor生產工藝

C:\Users\macbookpro\AppData\Roaming\Tencent\Users\250177655\QQ\WinTemp\RichOle\ZAPBTVTD7W2ZUMP4MJAW{XE.png

主要工序內容如下：

工序

內容

使用設備

老化

對ITO膜進行高溫烘烤，穩定ITO阻抗值和PET尺寸

自動收卷IR爐

壓幹膜

將幹膜貼在ITO膜上

自動壓膜機、

曝光

曝光所需的ITO線路

自動曝光機

顯影蝕刻

置於鹼性溶液顯影，再置於酸性溶液中，溶解未被光阻圖案遮擋住的

ITO，再置於鹼性溶液溶解保護ITO的幹膜，形成ITO圖案

蝕刻線

銀漿印刷

利用絲印機將銀漿印刷在ITO 膜上，形成ITO通道與FPC的連接引線

自動對位絲印機

雷射鐳射

將不需要的銀漿鐳射去除，形成所需銀漿線路

自動對位雷射機

上下貼合

上下ITO 膜貼在一起

自動對位貼合機

裁切

按需求圖形進行衝切成需要的尺寸外形

衝切機

外觀檢測

檢查表面清潔度完整度

-

終測

對成品進行功能檢測

測試治具

OQC

出貨前抽檢

-

② G-sensor生產工藝

C:\Users\macbookpro\AppData\Roaming\Tencent\Users\250177655\QQ\WinTemp\RichOle\)(PY3~S51OQ~GAI`@HH`3VW.png

主要工序的內容如下：

工序

內容

使用設備

清洗檢測

ITO玻璃面阻確認、表面水洗清潔

方阻儀、水洗線

蝕刻膏絲印烘烤

除所需要的圖形以外的區域印刷蝕刻膏，利用高溫使蝕刻膏油墨

把導電膜進行蝕刻掉，起到絕緣效果

半自動印刷機、烘烤機

水洗

將蝕刻膏油墨置於鹼性溶液中進行清洗，呈現圖形行成ITO圖案

蝕刻線

保護膠絲印烘烤

用保護膠對Sensor可視區內進行保護，避免可視區內產生劃傷、

髒汙等不良，確認可視區內的乾淨度。

半自動印刷機、烘烤機

銀漿絲印烘烤

利用絲印機將銀漿印刷在ITO 玻璃上，形成ITO通道與FPC的連

接引線

半自動印刷機、烘烤機

雷射鐳射

將線路外銀漿鐳射去除，形成所需銀漿線路

自動對位雷射機

絕緣絲印烘烤

絕緣膠印刷覆蓋除連接FPC位置以外的銀漿線路

半自動印刷機、烘烤機

切割

對ITO玻璃按需求圖形進行外形切割

異形自動切割機

外觀檢測

檢查表面清潔度完整度

-

終測

對成品進行功能檢測

測試治具

OQC

出貨前抽檢

-

（2）玻璃蓋板生產工藝

公司玻璃蓋板生產工藝流程如下：

C:\Users\macbookpro\AppData\Roaming\Tencent\Users\250177655\QQ\WinTemp\RichOle\D8VT2PM9DZ760R_C4VV%8QM.png

主要工序內容如下：

工序

內容

使用設備

原材檢測

檢驗素玻璃尺寸、外觀

-

噴油

原材玻璃噴塗保護作用樹脂油，防止玻璃刮傷

噴油機

切割

根據產品尺寸對大片原材玻璃進行小片切割

切割機

CNC精雕

玻璃蓋板形狀精雕成型

CNC

強化

對玻璃蓋板進行化學強化

強化爐

白片檢測

對強化後未經印刷的玻璃片外觀檢測

-

印刷

絲印各種顏色玻璃蓋板

印刷機

鐳射

雷射鐳雕

鐳射機

鍍AF

對產品進行噴鍍防指紋油層

噴塗機

清洗

清理產品潔淨度

清洗機

成品檢驗

檢驗玻璃尺寸、外觀、性能

治具

包裝

產品封袋、裝箱

-

（3）電容屏生產工藝

① GG產品生產工藝流程

C:\Users\macbookpro\AppData\Roaming\Tencent\Users\250177655\QQ\WinTemp\RichOle\_@5`AVT@E3PQ~V$0PY~$]CJ.png

主要生產工序的具體內容如下：

工序

內容

使用設備

ACF貼附

將ACF導電膠貼附在Sensor Bonding區上

ACF貼合機

FPC壓合

將FPC與Sensor貼合在一起,使FPC和sensor導通

FPC Bonding機

綁定測試

對邦定後半成品（FOG）進行功能測試

測試治具

水膠貼合

將玻璃蓋板和FOG通過水膠貼合在一起

點膠機

UV本固

UV光照射後使膠水固化

UV機

外觀檢測

檢查表面清潔度完整度

-

貼輔料

貼附保護膜

自動貼膜機

終測

對成品進行功能檢測

測試治具

OQC

出貨前抽檢

-

包裝

成品包裝入箱

打包機

② GF產品生產工藝

主要生產工序的具體內容如下：

工序

內容

使用設備

ACF貼附

將ACF導電膠貼附在Sensor Bonding區上

ACF貼合機

FPC壓合

將FPC與Sensor貼合在一起,使FPC和sensor導通

FPC Bonding機

綁定測試

對邦定後半成品（FOG）進行功能測試

測試治具

貼合

用OCA膠將CG和FOG 貼合在一起

翻板貼合機

脫泡

高溫高壓去除掉貼合氣泡

脫泡機

外觀檢測

檢查表面清潔度完整度

-

貼輔料

貼附保護膜

自動貼膜機

終測

對成品進行功能檢測

測試治具

OQC

出貨前抽檢

-

包裝

成品包裝入箱

打包機

③ OGS產品生產工藝

C:\Users\macbookpro\AppData\Roaming\Tencent\Users\250177655\QQ\WinTemp\RichOle\}2B``4[H4CCHTF775@T~$IM.png

主要生產工序的具體內容如下：

工序

內容

使用設備

檢查

檢查Sensor玻璃的尺寸和完整清潔度

-

ACF貼附

將ACF導電膠貼附在Sensor Bonding區上

ACF貼合機

FPC壓合

將FPC與Sensor貼合在一起,使FPC和sensor導通

FPC Bonding機

綁定測試

對邦定後半成品（FOG）進行功能測試

測試治具

貼合

用OCA膠將CG和FOG 貼合在一起

翻板貼合機

脫泡

高溫高壓去除掉貼合氣泡

脫泡機

UV固化

UV光照射後使OCA固化

UV機

外觀檢測

檢查表面清潔度完整度

-

貼輔料

貼附保護膜

自動貼膜機

終測

對成品進行功能檢測

測試治具

OQC

出貨前抽檢

-

包裝

成品包裝入箱

打包機

（4）觸控顯示模組生產工藝

公司觸控顯示模組的生產流程包括觸控螢幕生產流程和將觸控螢幕與液晶顯

示模組貼合的流程。以下是貼合的工藝流程圖：

C:\Users\macbookpro\AppData\Roaming\Tencent\Users\250177655\QQ\WinTemp\RichOle\94}3F}MX]52YK4V~]9EADS8.png

主要工序的具體內容如下：

工序

內容

使用設備

OCA貼合

將OCA和TP貼合一起

翻板貼合機

脫泡

高溫高壓去除掉TP與OCA間的貼合氣泡

脫泡機

TP+LCM貼合

將LCM和TP通過OCA貼合在一起

CCD貼合機

脫泡

高溫高壓去除掉TP與LCM間的貼合氣泡

脫泡機

UV固化

UV光照射後使OCA固化

UV機

外觀檢測

檢查表面清潔度完整度

-

貼輔料

貼附保護膜

自動貼膜機

終測

對成品進行功能檢測

測試治具

OQC

出貨前抽檢

-

包裝

成品包裝入箱

打包機

3、企業的經營模式

臺冠科技經營模式為「客戶需求-產品研發-生產-銷售-售後服務」。即根

據對未來觸控螢幕市場需求的研究及分析，並結合觸控螢幕未來的發展趨勢，根

據客戶的需求及自主研發的項目或技術，將產品銷售給客戶並提供相應的售

後服務，由此來實現公司的營業收入。

4、內部管理狀況

臺冠科技及子公司建立了一系列內部管理制度，如：貨幣資金管理制度、

財務管理制度、總經理工作制度、對外擔保管理制度、對外投資管理制度、

管理手冊及控制程序等等。

5、企業獲得的資質清單

（1）臺冠科技

序號

企業名稱

證書名稱

資質內容

證書編號

有效期

1

臺冠科技

ISO 14001:2004

ISO 環境管理體系

TUV104 04 2320

2018-9-10

2

臺冠科技

ISO 9001 2008

ISO 質量管理體系

TUV100 04 2320

2018-9-10

3

臺冠科技

高新技術企業證書

國家高新資格證

GR201644201289

三年

4

臺冠科技

對外貿易經營者備案登記表

對外貿易經營者備案登

記表

02039414

長期

5

臺冠科技

報關單位註冊登記證書

進出口收發貨物人

440316033D

長期

6

臺冠科技

環保批覆證書明

環保批覆證書明

【2007】100657

長期

（2）堅柔科技

序

號

企業名稱

證書名稱

資質內容

證書編號

有效期

1

堅柔科技

ISO 9001:2015

ISO 質量管理體系

01 100 1632474

2021-03-27

2

堅柔科技

ISO 14001:2015

ISO 環境管理體系

01 104 1632474

2021-01-23

3

堅柔科技

QC080000:2012

IEQC有害物質過程管理

IECQ-H TUVRTW

17.0003

2020-05-25

4

堅柔科技

對外貿易經營者備案

登記表

對外貿易經營者備案登記

表

02002769

長期

5

堅柔科技

報關單位註冊登記證

書

進出口收發貨物人

4413361432

長期

6

堅柔科技

汙染物排放許可證

廣東省汙染物排放許可證

4413052014073701

2020-03-15

7

堅柔科技

環保批覆證書明

環保批覆證書明

【2007】288

長期

8

堅柔科技

IATF 16949:2016

IATF 汽車行業質量管理體

系

01 111 1632474

2021-03-27

6、主要競爭對手

競爭對手

主要產品類別

產品應用領域

蓋板、觸控顯示類產

品收入比重

核心競爭力

藍思科技

防護玻璃以及藍寶

石、陶瓷、金屬等材

質的外觀防護零部

件、觸控、視窗及後

蓋防護屏、裝飾部件

等

高端鐘錶、手機觸摸

屏、MP3、MP4、電腦屏

幕、電腦按鍵、電腦鼠

標、手機按鍵、數碼相

機、可視電話、汽車儀

表等高品質、高技術含

量、高附加值的玻璃

Lens

2014-2018年6月均為

100.00%

行業

技術領先

；快速研發與投

產；專用設備自主研發；規模優

勢；卓越的品質管控；全球優質

客戶；上市公司平臺；穩定的核

心團隊。

歐菲科技

觸控和液晶顯示模

組、微攝像頭模組和

指紋識別模組等

智慧型手機、平板電腦、

運動相機、智能駕駛、

智能家居

、VR/AR

2014-2018年6月分別

為83.75%、64.48%、

42.76%、33.62%、

31.29%

自主創新技術優勢、成本控制優

勢、優質的客戶

資源優勢

、優秀

的企業文化和強大的執行力。

競爭對手

主要產品類別

產品應用領域

蓋板、觸控顯示類產

品收入比重

核心競爭力

合力泰

全面屏模組、觸控螢幕

模組、液晶顯示模組、

電子紙模組、攝像頭

模組、指紋識別模組、

無線充電模組核心零

部件、與5G配套的高

頻材料及配套的柔性

線路板、蓋板玻璃、

背光等

通訊設備、消費電子、

家用電器、辦公設備、

數碼產品、汽車電子、

財務金融、工業控制、

醫療器械、智能穿戴、

智能零售等

2014-2018年6月分別

為68.64%、81.37%、

93.37%、93.97%、

94.04%

（1）公司全產業鏈布局，為客

戶提供一站式服務：上下遊垂直

整合，覆蓋觸控顯示等產品全產

業鏈 ；產品線齊全規模大，成

本領先優勢明顯；1+N戰略模式

充分利用客戶資源。（2）國內外

一流的客戶資源。（3）研發投入

持續增加，打造材料技術壁壘：

持續投入研發，保持競爭力；公

司布局無線充電全產業鏈；5G

應用材料EMI屏蔽及吸波材料；

5G時代布局LCP材料；高頻基

材——高頻複合材料技術

(Rogers材料)；掌握超細線路

柔性線路板及COF填補OLED市

場空白；公司布局5G材料，全

面推送傳統產品升級。（4）創新

的企業文化。

萊寶高科

液晶顯示器用ITO導

電玻璃、彩色濾光片

（CF）、TFT-LCD面板

和具有多點觸摸控制

功能的電容式觸控螢幕

（傳感器以及最終模

組）

10.4英寸以下的智能

手機、平板電腦、PMP、

數位相機、數碼攝像

機、GPS導航儀等產品

的顯示面板

2014-2018年6月均為

100.00%

專注於平板顯示材料行業20多

年，是國內極少數自主完整掌握

平板顯示前段工藝及觸控螢幕技

術的廠商；產品豐富且規格齊

全；擁有前瞻性技術儲備；公司

自主研發出多種結構的單片式

電容式觸控螢幕產品，擁有自主知

識產權的專利技術，而且公司在

電容式觸控螢幕產品方面擁有從

玻璃基板至最終成品的全製程、

自主設計、一站式交付供應的優

勢。

長信科技

液晶顯示(LCD)用ITO

導電膜玻璃、觸控螢幕

用ITO 導電膜玻璃、

手機面板視窗材料等

LCD、觸控螢幕等各類平

板顯示器件、手機、家

電、車載、工控、筆本

電腦等

2014-2017年分別為

100.00%、100.00%、

91.44%、100.00%

擁有業內持續領先的技術軟實

力和完善的產業鏈硬實力；自主

創新能力強，技術研發優勢明

顯，具備特定專用設備自主設計

及改造能力；擁有前瞻性技術儲

備；組織中心化和供應一貫化的

深入貫徹進一步提升公司的成

本控制能力，增強客戶產品市場

競爭力；產品豐富且綜合配套能

力強，可滿足客戶不同需求，增

強客戶黏性。

競爭對手

主要產品類別

產品應用領域

蓋板、觸控顯示類產

品收入比重

核心競爭力

經緯輝開

觸控螢幕模組、液晶顯

示模組、觸控顯示一

體化模組、蓋板玻璃、

背光、保護屏

通訊設備、消費電子、

家用電器、辦公設備、

汽車電子、工業控制、

航海船舶、醫療器械等

2014-2018年6月分別

為0%、0%、0%、10.17%、

22.94%

技術優勢:公司擁有高效的研發

管理中心，高素質、專業化的研

發隊伍，完整的自主智慧財產權體

系;銷售優勢:子公司新輝開擁

有經驗豐富、良好專業背景的銷

售團隊，對市場的敏感度高，且

針對全球市場分布廣泛，團隊成

員穩定;人才優勢:公司在維持

原有專業的、高素質的員工隊伍

的同時，不斷優化各項激勵機

制，廣泛吸引具有多年國內外知

名電力設備行業、觸控顯示行業

的工作背景和經歷的人才，逐漸

壯大隊伍。

星星科技

視窗防護屏、觸控顯

示模組及精密結構件

手機、平板電腦、可穿

戴產品、VR（虛擬實境）

設備等消費電子產品，

以及車載電子、工控、

醫療器械等其他領域

2014-2018年6月分別

為59.02%、50.04%、

46.58%、46.49%、

33.39%

持續創新的工藝技術優勢;產業

鏈一站式整合優勢;優質穩定的

客戶

資源優勢

;人才儲備。

藍思科技

防護玻璃以及藍寶

石、陶瓷、金屬等材

質的外觀防護零部

件、觸控、視窗及後

蓋防護屏、裝飾部件

等

高端鐘錶、手機觸摸

屏、MP3、MP4、電腦屏

幕、電腦按鍵、電腦鼠

標、手機按鍵、數碼相

機、可視電話、汽車儀

表等高品質、高技術含

量、高附加值的玻璃

Lens

2014-2018年6月均為

100.00%

行業

技術領先

；快速研發與投

產；專用設備自主研發；規模優

勢；卓越的品質管控；全球優質

客戶；上市公司平臺；穩定的核

心團隊。

7、企業經營優勢、經營風險分析

（1）技術研發優勢

臺冠科技吸引了一批致力於電容式觸控螢幕等研發的優秀人才，並擁有多

年的行業和產品技術經驗積累，已形成了良好的研發機制，具有持續的研發

能力，較強的生產能力、管理能力，為公司的持續發展奠定了堅實的基礎。

（2）管理和質量優勢

臺冠科技擁有專業的品質管理團隊、較強的檢測技術和質量控制體系及

完善的供應鏈管理和原材料採購體系，並且引入創新性的各項工藝標準，使

得公司產品質量獲得客戶的廣泛認可。公司所有產品均通過 IS09001質量體

系認證、ISO14001 環境體系認證。

（3）客戶

資源優勢

臺冠科技一直將全球領域領先廠商作為重點開拓客戶，現已成為全球排

名第一的 PC 代工廠達豐電腦的主力供應商，也已成為英特爾全球教育平板

電腦的主力供應商，供貨量佔英特爾平板出貨量的90%以上。在產品技術、品

質、服務及交付能力方面取得了不錯的口碑。目前公司合作的客戶有萬利達、

中新國際、易方、車聯天下、仁寶、宏基、

藍思科技

、群創光電、上海達豐、

精英電腦、上海華勤等著名品牌客戶。

（4）產業集群優勢

臺冠科技地處廣東省深圳市，就產業集群而言，廣東珠三角地區是中國

最大的電子產品及配件生產基地，形成了完整的產業鏈。公司多年以來，注

重建立與生產質量優良的外協合作企業長期穩定關係，通過供應鏈的整合和

緊密的技術、質量協同管理機制，與外協方建立了長期穩固的戰略合作夥伴

關係，充分利用了珠三角地區的產業集群效應，有效地提高了生產效率。因

此珠三角地區的產業集群效應可有力凸現本公司在參與國際市場競爭中的成

本優勢。

（5）垂直生產管理規模的優勢

為佔據觸控螢幕行業市場的主流，必須具備一定的生產規模，從而要求公

司必須一次性投入較大規模的資金，同時要求具備先進的生產工藝水平和成

熟的管理經驗。2016 年臺冠科技投資設立子公司（堅柔科技），註冊資金 6,000

萬元，公司將大力建設 ITO.FILM 的生產線、光學玻璃鏡片生產線、TP 組裝、

全貼合生產線、以及工控與車載的專用生產線。垂直生產管理規模的建立及

完善，為增加了產品的多元化、導入國際知名品牌客戶，促進營業收入的大

幅提升奠定了基礎。

經營風險分析：

（1）消費電子產品市場需求變化較快的風險

臺冠科技下遊行業主要為消費電子產品行業。由於消費電子產品具有時

尚性強、產品性能更新速度快、品牌多等特點，消費者對不同品牌不同產品

的偏好變化速度快，導致不同品牌的產品市場佔有率的結構變化周期相對短

於其他傳統行業。如果公司下遊行業的技術、產品性能在未來出現重大革新，

消費電子產品行業的市場格局將發生變化，掌握新技術、新產品的企業的市

場佔有率將不斷上升。如果未來公司的研究開發能力、生產管理能力、產品

品質不能持續滿足下遊市場的要求或者公司的主要客戶在市場競爭中處於不

利地位，公司產品的市場需求將會出現萎縮，產品價格和銷售量將會下降，

公司經營業績存在大幅下降的可能性。

（2）大客戶集中及依賴風險

臺冠科技對前五大客戶的銷售收入2016年-2018年8月為60%-80%左右，

佔比較高，存在大客戶集中風險。臺冠科技 2014年度、2015 年度、2016 年

度、2017年度、2018年1-8月對精英電腦股份有限公司的銷售佔比分別為

72.52%、55.70%、19.43%、7.20%、2.45%，對單一客戶的依賴性有所緩解，

但對前五大客戶依然存在一定的依賴性。主要是由於目前公司業務規模尚未

完全擴張，市場營銷和拓展的能力有限。如果公司大客戶出現流失或者自身

經營不善等情況發生，將對公司的業績帶來不利影響。

8、企業未來發展規劃分析

臺冠科技立足於數碼園新廠區生產能力，通過擴大客戶群、優化產品結

構，使消費類、車載類、工控類、蓋板類觸控螢幕類產品未來五年收入達到21

億，盈利水平再上新的臺階。

（八）報告使用人

本評估報告使用人為委託人。

二、評估目的

為藍黛股份擬發行股份和支付現金購買資產，提供所涉及的臺冠科技股

東全部權益在評估基準日的市場價值參考。

三、評估對象和範圍

本次評估對象為臺冠科技股東全部權益價值。

本次的評估範圍為臺冠科技申報的整體資產和負債。根據臺冠科技經審

計的財務報表，截至2018年8月31日，臺冠科技資產總額為 57,828.28 萬

元，負債總額為 35,631.17 萬元，所有者權益為 22,197.11 萬元。

主要資產、負債情況如下：

（1）貨幣資金

臺冠科技納入評估範圍的貨幣資金帳面金額 3,693.62 萬元，系現金、

銀行存款和其他貨幣資金。

（2）應收票據

臺冠科技納入評估範圍的應收票據帳面金額 64.98 萬元，系收到的商業

承兌匯票。

（3）應收帳款

臺冠科技納入評估範圍的應收帳款帳面金額 25,197.77 萬元，系應收的

銷售貨款。

（4）預付款項

臺冠科技納入評估範圍的預付款項帳面金額 387.99 萬元，系預付的材

料款、設備款等掛帳。

（5）其他應收款

臺冠科技納入評估範圍的其他應收款帳面金額 1,968.56 萬元，主要系

備用金、出口退稅款等掛帳。

（6）存貨

臺冠科技納入評估範圍的存貨資產帳面金額 16,673.28 萬元，系原材料、

在庫周轉材料、委託加工物資、產成品、發出商品掛帳。

（7）長期股權投資

臺冠科技納入評估範圍的長期股權投資資產帳面金額 6,000.00 萬元，

系對惠州市堅柔科技有限公司的100%股權投資。具體清單如下：

單位:人民幣萬元

序號

企業全稱

簡稱

註冊地

註冊資本

持股比例

成立日期

帳面價值

1

惠州市堅柔科技有限公司

堅柔科技

惠州市

60,00.00

100.00%

2016-1-22

6,000.00

（8）固定資產

臺冠科技納入評估範圍的固定資產帳面原值4,925.57 萬元、帳面淨值金

額3,334.89 萬元，系機器設備、辦公電子設備、運輸車輛掛帳。

（9）無形資產

臺冠科技納入評估範圍的無形資產帳面金額 1.53 萬元，系財務軟體等

其他無形資產攤餘價值。

此外，臺冠科技無形資產還包括帳外註冊商標、專利和計算機軟體著作

權。具體清單如下：

①商標

序號

商標圖像

國際

分類號

註冊號

核定服務項目

專用權期限

證載所有權人

1

9

20812903

視頻顯示屏

2017年12月14日 至

2027年12月13日

深圳市臺冠科

技股份有限公

司

2

9

20312545

可攜式計算機; 計算機;

電子筆（視覺演示裝置）;

集成電路; 導航儀器; 光

學玻璃; 手機屏幕專用保

護膜; 平板電腦; 智能手

機; 視頻顯示屏

2017年10月14日 至

2027年10月13日

深圳市臺冠科

技股份有限公

司

3

9

20312419

導航儀器; 光學玻璃;

手機屏幕專用保護膜; 便

攜式計算機; 計算機; 電

子筆（視覺演示裝置）; 集

成電路; 智慧型手機; 平板

電腦; 視頻顯示屏

2017年10月21日 至

2027年10月20日

深圳市臺冠科

技股份有限公

司

②專利

序號

專利名稱

專利號

專利類別

專利

申請日

證載專利權人

授權

公告日

狀態

1

一種觸摸面板和

顯示模組的全貼

合裝置

2015201719854

實用新型

2015/3/25

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/7/1

專利權維持

2

一種電容式觸摸

屏的水膠貼合裝

置

201520173075X

實用新型

2015/3/25

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/7/22

專利權維持

3

一種防塵泡棉貼

合的觸摸面板

201520087201X

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

4

一種防止水波紋

的觸摸面板

2015200872058

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

5

一種防止紅外線

感應孔失效的觸

摸面板

2015200872062

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/7/22

專利權維持

6

一種防止觸摸按

鍵氣泡的觸摸面

板

2015200908810

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

序號

專利名稱

專利號

專利類別

專利

申請日

證載專利權人

授權

公告日

狀態

7

一種提高FOG效

率的系統

2015200908825

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

8

一種貼合式的觸

摸面板

201520090883X

實用新型

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/6/10

專利權維持

9

一種OCA膠粘合

的觸控面板的拆

分方法及其拆分

系統

2015100668525

發明

2015/2/6

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2018/4/27

專利權維持

③計算機軟體著作權

序號

計算機軟體名稱

證書號

證載著作權人

首次發表日期

權利取得

方式

1

7寸電容式觸控螢幕軟體V1.0

軟著登字第1227827號

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/10/21

原始取得

2

觸控螢幕性能檢測軟體V1.0

軟著登字第1135935號

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/10/22

原始取得

3

10.1寸電容式觸控螢幕軟體V1.0

軟著登字第1227822號

深圳市臺冠科技

股份有限公司

2015/12/30

原始取得

（10）遞延所得稅資產

臺冠科技納入評估範圍的遞延所得稅資產帳面金額 467.83 萬元，系壞

帳準備、存貨跌價準備形成的所得稅可抵扣暫時性差異。

（11）其他非流動資產

臺冠科技納入評估範圍的其他非流動資產帳面金額 37.82 萬元，系支付

的設備款掛帳。

（12）短期借款

臺冠科技納入評估範圍的短期借款帳面金額 3,000.00 萬元，系向中國

建設銀行

股份有限公司深圳分行的借款。

（13）應付票據

臺冠科技納入評估範圍的應付票據帳面金額 2,574.80 萬元，系開立的

銀行承兌匯票。

（14）應付帳款

臺冠科技納入評估範圍的應付帳款帳面金額 19,094.33 萬元，系應付的

材料款、設備款掛帳。

（15）預收款項

臺冠科技納入評估範圍的預收款項帳面金額 69.83 萬元，系收到的預收

貨款掛帳。

（16）應付職工薪酬

臺冠科技納入評估範圍的應付職工薪酬帳面金額 110.41 萬元，系應付

員工工資掛帳。

（17）應交稅費

臺冠科技納入評估範圍的應交稅費帳面金額 1,345.84 萬元，系應交增

值稅、城建稅、教育費附加、企業所得稅等掛帳。

（18）應付股利

臺冠科技納入評估範圍的應付股利帳面金額 4,000.00 萬元，系應付股

東的利潤分紅款。

（19）其他應付款

臺冠科技納入評估範圍的其他應付款帳面金額 5,213.56 萬元，主要系

與關聯方借款、應付報關費、運費等款項掛帳。

（20）其他流動負債

臺冠科技納入評估範圍的其他流動負債帳面金額 64.98 萬元，系以商業

承兌匯票背書支付款項掛帳轉入。

（21）其他非流動負債

臺冠科技納入評估範圍的其他非流動負債帳面金額 157.43 萬元，系收

到的觸控螢幕智能化生產線政府補助款未結轉剩餘金額。

評估對象和範圍與委託人委託評估對象和範圍完全一致。

具體評估對象和範圍詳見資產評估明細表。

四、價值類型及其定義

資產評估價值類型包括市場價值和市場價值以外的價值類型。

資產評估的價值類型取決於評估特定的目的、市場條件和評估對象的使

用狀況。本次資產評估是在持續經營假設前提下，通過充分考慮評估目的、

市場條件、評估對象自身條件等因素，評估臺冠科技股東全部權益價值。本

次資產評估對市場條件和評估對象的使用等無特別限制和要求，評估目的系

為藍黛股份擬發行股份和支付現金購買資產，提供所涉及的臺冠科技股東全

部權益的市場價值參考，符合市場價值的定義，故本次評估選擇評估報告價

值類型為市場價值。

市場價值是指自願買方和自願賣方在各自理性行事且未受任何強迫壓制

的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。

五、評估基準日

本次評估基準日為2018年8月31日。

評估基準日由委託人確定，主要考慮儘可能與評估目的實現日接近，以

便評估結果有效服務於評估目的，儘量減少評估基準日後事項對評估結果的

影響。

六、評估依據

本次資產評估遵循的評估依據主要包括經濟行為依據、法律法規依據、

評估準則依據、資產權屬依據，及評定估算時採用的取價依據和其他參考資

料等，具體如下：

（一）經濟行為依據

委託人未提供。

（二）法律法規依據

1、《中華人民共和國公司法》；

2、《中華人民共和國資產評估法》；

3、其它相關的法律法規文件。

（三）準則依據

1、《資產評估基本準則》（財資[2017]43號）；

2、《資產評估職業道德準則》（中評協[2017]30號）；

3、《資產評估執業準則—資產評估程序》（中評協[2017]31號）；

4、《資產評估執業準則—資產評估報告》（中評協[2017]32 號）；

5、《資產評估執業準則—資產評估委託合同》（中評協[2017]33號）；

6、《資產評估執業準則—企業價值》（中評協[2017]36號）；

7、《資產評估執業準則—無形資產》（中評協[2017]37號）；

8、《專利資產評估指導意見》（中評協[2017]49號）；

9、《商標資產評估指導意見》（中評協[2017]51號）；

10、《資產評估執業準則—機器設備》（中評協[2017]39號）；

11、《資產評估價值類型指導意見》（中評協[2017]47號）；

12、《資產評估對象法律權屬指導意見》（中評協[2017]48號）。

（四）權屬依據

1、臺冠科技提供的公司章程和驗資報告；

2、臺冠科技提供的評估基準日資產負債申報明細表；

3、臺冠科技提供的機動車行駛證、商標註冊證、專利權證書複印件；

4、臺冠科技提供的有關資產、負債財務資料及審計報告；

5、臺冠科技提供的其他產權證明文件和資料。

（五）取價依據

資產基礎法取價依據：

1、有關設備的取價依據

（1）中國機械工業出版社出版的《2018年機電產品價格手冊》；

（2）中國統計出版社出版的《最新機電（器）設備評估業務手冊》；

（3）評估機構收集的與本次評估有關的詢價資料及定額標準。

2、其他綜合性取價依據

（1）中國人民銀行公布的存貸款利率；

（2）相關稅收法規及稅率。

收益法取價依據：

（1）臺冠科技近五年一期的歷史財務資料、審計報告和相關調查資料；

（2）評估人員調查獲取的市場相關信息；

（3）證券交易所及上市公司行業的相關查詢資料；

（4）臺冠科技提供的未來經營期間的業績預測資料；

（5）

同花順

iFinD資訊金融終端查詢數據；

（6）評估人員從相關網站收集的有關詢價和參數等資料。

七、評估方法

（一）資產評估的基本方法

資產評估的基本方法有收益法、市場法和資產基礎法。資產評估師執行

企業價值評估業務，應當根據評估對象、價值類型、資料收集情況等相關條

件，分析收益法、市場法和資產基礎法三種資產評估基本方法的適用性，恰

當選擇一種或多種資產評估基本方法。

1、收益法

企業價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現，確定評估

對象價值的評估方法。應用收益法必須具備的基本前提有：

（1）評估對象的未來預期收益可以預測並可以用貨幣衡量；

（2）資產擁有者獲得預期收益所承擔的風險可以預測並可用貨幣衡量；

（3）評估對象預期獲利年限可以預測。

2、市場法

企業價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交

易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。其使用的基本前提有：

（1）存在一個活躍的公開市場；

（2）公開市場上存在可比的資產及其交易活動。

3、資產基礎法

企業價值評估中的資產基礎法，是指以被評估企業評估基準日的資產負

債表為基礎，合理評估企業表內及表外各項資產、負債價值，確定評估對象

價值的評估方法。採用資產基礎法的前提條件有：

（1）評估對象處於持續使用狀態或設定處於持續使用狀態；

（2）可以調查取得購建評估對象的現行途徑及相應的社會平均成本資

料。

（二）評估方法的選用

臺冠科技屬觸控行業類企業，近期無行業和資產結構及規模等均相同或

相似的可比交易案例、或交易案例無法量化的價格差異因素較多，故本次評

估不宜採用市場法進行評估；由於臺冠科技近年收益穩定，未來收益可合理

預測，取得預期收益所承擔的風險也可以預測並可以量化，故可採用收益法

進行評估；由於臺冠科技委估的資產清冊較易取得，相關資產的重置價值可

通過市場調查方式獲取，故宜採用資產基礎法進行評估。

●資產基礎法

資產基礎法具體模型如下：

股東全部權益評估價值＝Σ各項資產評估值－Σ各項負債評估值

在評估過程中，評估人員根據各項資產及負債的具體情況，分別採用不

同的評估方法，具體如下：

1、存貨

存貨包括生產用原材料、在庫周轉材料、委託加工物資、產成品和發出

商品。

對正常使用的原材料、在庫周轉材料，評估人員以現行採購價加上適當

的運雜費、保險費及合理損耗等確定評估值。

對委託加工物資，評估人員經核實其企業帳面成本，對材料價格與近期

市場價格無較大差異且帳面值構成合理的，以經核實的帳面值確認評估值。

對正常可銷售的發出商品和產成品，評估人員按不含稅售價減去銷售費

用、全部稅金和適當數額的稅後淨利潤後確定評估值。

2、設備

評估人員採用重置成本法進行評估，即根據設備購置價格、運雜費、安

裝調試費及其他合理購建費用計算重置全價，再結合設備新舊程度和使用維

護狀況綜合確定成新率，相乘後得出評估值。

設備評估值=設備重置全價×成新率

（1）對於機器設備

設備重置全價=設備購價+設備運雜費+設備安裝調試費+設備基礎費+資

金成本+其他費用

（2）對於電子辦公設備

評估人員考慮到該類設備市場售價中一般包括安裝調試費，運費低可忽

略不計，因此設備重置全價=設備購價

（3）對於運輸車輛

重置全價=車輛購價+購置附加費+牌照手續費+其他費用

3、長期股權投資

長期股權投資系臺冠科技對堅柔科技持股比例為100%的股權投資。

對控股股權投資，評估人員先對被投資單位截至評估基準日的整體資產

進行評估，再以所持股權比例乘以被投資單位評估基準日淨資產評估值後確

定長期股權投資評估值。

4、無形資產

無形資產包括金蝶財務軟體等其他無形資產，以及帳外註冊商標、專利

權、計算機軟體著作權。

（1）其他無形資產

對金蝶財務軟體等其他無形資產，評估人員在核實入帳原始價值、攤銷

年限的基礎上，以核實後攤餘價值為評估值。

（2）帳外註冊商標、專利、計算機軟體著作權

①帳外註冊商標

註冊商標合計3項，由於商標權對臺冠科技收益的影響較小，無超額利潤

貢獻，本次評估以成本法確定評估值，即:

註冊商標評估值=註冊費用+設計費用+合理利潤

②帳外專利權、計算機軟體著作權

由於納入本次評估範圍的各項專利及軟體著作權在被評估企業觸控螢幕、

蓋板等產品的研發、生產、銷售等流程中發揮整體作用，其帶來的超額收益

不可分割，本次評估綜合考慮與被評估企業產品製造相關的專利權及計算機

軟體著作權價值。即評估人員以專利權、計算機軟體著作權能夠為公司帶來

的收益入手，計算未來可能取得的收益，再乘以一定的收益分成率，得出該

評估對象在一定的經營規模下於評估基準日的公允價值。

計算公式：

專利權、計算機軟體著作權無形資產價值=

tNti

.

..

..

1)1(*分成率收益

式中：

N-專利權、計算機軟體著作權收益期

i—為折現率

5、其他資產及債權債務

評估人員主要審核其他資產及債權、債務的真實性、合法性，在清查核

實的基礎上，確定評估值。其中：

對於應收款項，評估人員首先抽取金額較大、帳齡較長的明細帳戶進行

函證，並採取替代程序來證實餘額的真實性；其次對各明細帳戶進行帳齡分

析，通過多種方式了解債務人的償債能力，估計其可回收性。在以上核實了

解的基礎上，確定存在風險損失的可能性，最終確定評估值。

對於應付款項，評估人員調查了解其經濟性質，查閱相關合同或協議書，

並落實具體的債權人，通過核實債務來確定評估值。

●收益法

1、收益法的選用理由

收益法是指通過測算被評估資產的未來預期收益並折算成現值，確定被

評估資產價格的資產評估方法。它服從資產評估中將利求本的思路，即採用

資本金化和折現的途徑來判斷和估算資產價值。該思路認為，任何一個理智

的投資者在購置或投資於某一資產時，所願意支付或投資的貨幣數額不會高

於所購置或投資的資產在未來能給其帶來的回報，即收益額。收益法利用投

資回報和收益折現等技術手段，把評估對象的預期產出能力和獲利能力作為

評估標的來估測評估對象的價值。

2、選取收益法確定資產評估值的科學性、合理性

運用收益法對企業資產進行評估時，強調的是企業的收益能力，而不是

企業的變現能力。用這種方法評估出來的資產價值能反映企業整體的盈利能

力。企業整體資產的評估與構成企業的各個單項資產的評估值簡單加和是有

區別的，企業價值評估是以企業的獲利能力為核心，綜合考慮影響企業獲利

能力的各種因素以及企業面臨的各種風險進行的評估。企業整體資產是一種

特殊的商品，它的價值不是由該資產中的投入的價值來決定，而是由它產出

的價值決定的，即企業的盈利能力。臺冠科技具有獨立的盈利能力，未來預

期收益可以預測，取得預期收益所承擔的風險也可以預測並可以量化，其預

期獲利年限可以預測，符合收益法適用的前提條件。

3、收益法評估基本公式

本次收益法評估模型選用企業自由現金流模型。

股東全部權益價值=企業整體價值-付息債務價值

企業整體價值=企業自由現金流量折現值+溢餘資產價值+非經營性資產

負債淨值

付息債務：指基準日帳面有息負債，包括短期借款、帶息應付票據、一

年內到期的非流動負債、長期借款等。

①企業自由現金流量

企業整體價值對應的現金流量為企業自由現金流量，企業自由現金流量

計算公式如下：

企業自由現金流量=稅後淨利潤+折舊與攤銷+利息費用(扣除稅務影響

後)-資本性支出-營運資金增加額

稅後淨利潤=營業收入－營業成本－營業稅金及附加－銷售費用－管理

費用-財務費用－所得稅

②收益年限的確定

本次評估採用分段法對臺冠科技（合併口徑）的企業自由現金流進行預

測。即將企業自由現金流分為明確預測期期間的現金流和明確預測期之後的

現金流。根據國家有關法律法規、企業所在行業現狀與發展前景、企業經營

狀況、資產特點和資源條件，未有影響企業永續經營的情況，故本次評估我

們採用永續的方式對臺冠科技（合併口徑）未來收益進行預測，即預測期為

持續經營假設前提下的無限經營年期。同時評估人員對企業收入成本結構、

資本結構、資本性支出、風險水平等綜合分析的基礎上，結合宏觀政策、行

業周期及其他影響企業進入穩定期的因素，明確的預測期確定為2018年9月

至2023年12月。

③折現率

按照收益額與折現率口徑一致的原則，本次評估收益額口徑為企業自由

現金流量，則折現率選取加權平均資本成本(WACC)。

WACC=Ke×E/(D+E)+ Kd×D/(D+E)×(1－T)

式中：

E：權益市場價值

D：債務市場價值

Ke：權益資本成本

Kd：債務資本成本

T:被評估企業的所得稅率

計算權益資本成本時，我們採用資本資產定價模型（CAPM）。CAPM模型

是普遍應用的估算投資者收益以及股權資本成本的辦法，公式如下：

Ke=Rf+Beta×ERP+Rc

式中：

Ke：權益資本成本

Rf：無風險收益率

Beta：權益的系統風險係數

ERP：市場風險溢價

Rc：企業的特定風險調整係數

④溢餘資產（負債）及非經營性資產（負債）的確定

溢餘資產（負債）是指與企業收益無直接關係的，超過企業經營所需的

多餘資產（負債）。根據臺冠科技帳面資產（負債）狀況，結合本次評估預測

的相關參數依據進行確定。

非經營性資產（負債）是指與企業收益無直接關係的，不產生效益的資

產（負債）或未參與收益預測的資產（負債）。

上述溢餘資產（負債）金額，以及非經營性資產（負債）金額按照資產

基礎法評估結果確定。

（三）評估結論確定的方法

評估人員根據確定的評估方法，實施必要的評估程序後形成初步評估結

論，在綜合分析不同評估方法和初步評估結論的合理性及其所用數據的質量

和數量的基礎上，確定其中一個評估結果作為評估報告的評估結論。

八、評估程序實施過程和情況

根據國家有關資產評估的規定和會計核算的一般原則，按照委託人與本

公司籤訂的資產評估委託合同，評估人員業已實施了對臺冠科技的法律性文

件與資產產權證明文件的查閱，對會計記錄以及相關資料的審核，對相關資

產進行了必要的調查，以及我們認為有必要實施的其他資產評估程序。資產

評估的詳細過程如下：

（一）接受委託階段

1、接受委託人的委託後，本公司即確定了有關的資產評估人員並與臺冠

科技相關工作人員就本次的評估目的、評估基準日、評估對象與範圍、委託

評估主要資產的特點等影響資產評估計劃的事項進行了認真的討論。

2、根據委估資產的具體特點，制定評估綜合計劃和程序計劃，確定重要

的評估對象、評估程序及主要評估方法。

（二）資產清查階段

1、資產評估申報明細表的填報

首先，對臺冠科技所有參與資產評估配合人員進行業務培訓，根據委託

評估資產特點，有針對性地指導臺冠科技進行資產清查和填報資產評估明細

表。

2、評估對象真實性和合法性的檢查

根據臺冠科技提供的資產評估明細表，評估人員針對實物資產和債權債

務採用不同的方式進行清查，以確定資產的客觀存在及合法性。

對債權和債務，評估人員採取核對報表、總帳、明細帳、抽查憑證和發

詢證函等方式確定資產和負債的真實性。

對存貨、設備實物資產，評估人員根據資產評估申報明細表，對重點設

備進行逐項清查，對存貨進行抽查，查閱產權證明，以確定其客觀存在。

3、帳面價值構成的調查

根據臺冠科技的資產特點，查閱有關會計憑證和會計帳簿、以及主要資

產購建合同等資料，了解申報評估的資產價值構成情況。

4、評估資料的收集

向臺冠科技提交與本次評估相關的資料清單，指導相關人員進行資料收

集和準備。

（三）評定估算階段

1、收益法

（1）初步審查被評估單位提供的歷史數據和預測表，並與財務報表及相

關經濟資料進行核對。

（2）完善歷史數據並與相關部門人員進行交流，向企業財務人員了解公

司經營狀況、項目規劃、財務核算方法等。

（3）對損益類項目的核實和了解：

①對於收入的核實，了解申報數據的準確性、營業收入確定依據及其結

構等。

②成本及費用的核實和了解，根據歷史數據了解主營成本及費用的構成

項目，了解企業各項期間費用劃分的原則、固定性費用發生的規律、依據和

文件、變動性費用發生的依存基礎和發生規律。

③了解稅收政策、計提依據及是否有優惠政策等。

（4）進一步審核、修正預測數據。

（5）確定全部股東權益價值。

2、資產基礎法

（1）評估人員在臺冠科技有關人員的配合下，分組分別到現場對資產進

行勘察和清點，具體情況如下：

評估人員對實物資產進行現場勘查，與臺冠科技管理人員和工程技術人

員進行交流，了解資產管理制度、維修制度以及利用狀況。在充分調查和了

解的基礎上，結合所收集的資料進行綜合分析，確定資產的成新率。

（2）各專業組評估人員分別進行市場調查，廣泛收集與評估對象有關的

市場價格信息，對所收集信息資料進行歸類整理和全面分析。

（3）評估人員根據現場勘察結論以及市場調查的結果，確定資產評估值，

編制相關資產評估技術說明。

（四）評估匯總、提交報告階段

項目負責人對各專業組評估結果匯總，組織有關人員對評估結論進行分

析，認為對臺冠科技資產的評估結果是基本合理的。

按照本公司資產評估規範化要求，組織各專業組成員整理編制工作底稿

及相關技術說明，撰寫資產評估報告，按本公司規定程序進行三級覆核後出

具資產評估報告擬定稿向委託人徵求意見，結合委託人反饋意見，對評估報

告進行進一步分析覆核、完善資產評估報告後，出具正式的資產評估報告。

九、評估假設

本評估報告的分析和結論僅在設定的以下假設條件下成立：

（一）一般假設

1、本報告評估結論所依據、由臺冠科技所提供的信息資料為可信的和準

確的。

2、臺冠科技持續經營，合法擁有、使用、處置資產並享有其收益的權利

不受侵犯；除非另有說明，假設公司完全遵守所有有關的法律和法規。

（二）評估環境假設

1、評估對象所在地區的法律、法規、政策環境對於評估基準日無重大變

動。

2、評估對象所在地的社會經濟環境、國際政治、經濟環境相對於評估基

準日無重大變動。

3、與評估對象有關的利率、匯率、物價水平相對於評估基準日無重大變

動。

（三）公開交易條件假設

有自願交易意向的買賣雙方，對委估資產及市場、以及影響委估資產價

值的相關因素均有合理的知識背景。相關交易方將在不受任何外在壓力、脅

迫下，自主、獨立地決定其交易行為。

1、評估對象按照公平的原則實行公開招標、拍賣、掛牌交易，有意向的

購買方理性地報價，平等、獨立地參與競價。

2、與本次評估目的對應的交易相關的權利人、評估委託人、其他利害關

系人及其關聯人，均不享有對評估對象的優先權，也不幹涉評估對象的交易

價格。

（四）預期經營假設

1、臺冠科技持續經營，在未來可預見的時間內，臺冠科技在正常情況下

預測的收入、成本及費用在未來經營中能如期實現。

2、在未來可預見的時間內，臺冠科技經營範圍、方式與現時方向保持一

致，產品結構不發生重大變化，管理團隊及員工保持穩定，持續有效地經營

和管理公司的業務及資產。

3、假設折現年限內將不會遇到重大的銷售貨款回收方面的問題。

4、收益的計算以會計年度為準。

5、假設臺冠科技未來將採取的會計政策和編寫此份報告時所採用的會計

政策在重要方面基本一致。

6、臺冠科技高新技術企業證書到期後仍可通過高新技術企業認證，並持

續享有15%的所得稅稅率及研發費用稅前加計扣除的優惠政策。

7、無不可抗力或其他不可預見因素對評估價值的實現造成重大影響。

資產評估假設與評估結論密切相關，因前提、假設不同，被評估資產的

情況和企業的經營狀況不同，其資產、負債的現行價值、重置成本支出、收

益期所能產生的收入水平、需付出的成本、各種稅費，所選用的利率、折現

率和風險係數等都會不盡相同，並因此得出不同的評估結論。評估師認為，

上述評估假設在評估基準日是合理的和必要的，並作為形成評估結論的基礎。

若上述假設條件在評估基準日不能成立或日後發生重大改變，將可能導致評

估結論無法實現。根據資產評估的要求，認定這些假設條件在評估基準日時

成立，當未來經濟環境發生較大變化時，將不承擔由於假設條件改變而推導

出不同評估結論的責任。

十、評估結論

（一）評估初步結論

1、資產基礎法評估結論

截至評估基準日2018年8月31日，臺冠科技經審計的資產總額

57,828.28 萬元，負債總額 35,631.17 萬元，淨資產 22,197.11 萬元。

經本次評估，資產總額 60,498.98 萬元，負債總額 35,497.35 萬元，

淨資產 25,001.63 萬元，評估增值 2,804.52 萬元，增值率 12.63 %。

評估結果匯總如下表：

資 產 評 估 結 果 匯 總 表

評估基準日：2018年8月31日

被評估單位：深圳市臺冠科技有限公司 金額單位：人民幣萬元

項 目

帳面價值

評估價值

增減值

增值率％

A

B

C=B-A

D=C/A×100%

1

流動資產

47,986.20

48,603.27

617.07

1.29

2

非流動資產

9,842.08

11,895.71

2,053.63

20.87

3

其中:可供出售金融資產

-

-

-

-

4

持有至到期投資

-

-

-

-

5

長期應收款

-

-

-

-

6

長期股權投資

6,000.00

6,436.12

436.12

7.27

7

投資性

房地產

-

-

-

-

8

固定資產

3,334.89

3,601.99

267.10

8.01

9

在建工程

-

-

-

-

10

工程物資

-

-

-

-

11

固定資產清理

-

-

-

-

12

生產性生物資產

-

-

-

-

13

油氣資產

-

-

-

-

14

無形資產

1.53

1,351.94

1,350.41

88,262.09

15

開發支出

-

-

-

-

16

商譽

-

-

-

-

17

長期待攤費用

-

-

-

-

18

遞延所得稅資產

467.83

467.83

-

-

19

其他非流動資產

37.82

37.82

-

-

20

資產總計

57,828.28

60,498.98

2,670.70

4.62

21

流動負債

35,473.74

35,473.74

-

-

22

非流動負債

157.43

23.61

-133.82

-85.00

23

負債合計

35,631.17

35,497.35

-133.82

-0.38

24

淨資產（所有者權益）

22,197.11

25,001.63

2,804.52

12.63

評估結論詳細情況見評估明細表。

本次評估，評估增值 2,804.52 萬元，增值率為 12.63 %。評估增值主

要原因如下：

（1）設備

臺冠科技設備帳面價值為3,334.89 萬元，評估值為3,601.99 萬元，評

估增值267.10 萬元，增值率為8.01%。評估增值的主要原因系企業設備的折

舊年限較短，已計提了較大部分折舊，帳面淨值較低，而評估人員是按設備

的經濟耐用年限確定的成新率情況進行評估的，評估結果較已計提折舊後的

設備淨值餘額大，從而形成本次設備評估增值。

（3）無形資產

納入評估範圍的無形資產帳面值 1.53 萬元，評估值為 1,351.94 萬元，

評估增值 1,350.41 萬元，增值率為 88,262.09 %。評估增值系帳外無形資

產-註冊商標、專利、計算機軟體著作權評估增值所致。

註冊商標、專利、計算機軟體著作權評估增值，由於其無帳面值，但仍

能給企業帶來收益有一定價值，故全部形成評估增值。

2、收益法評估結論

收益法，是從收益的角度出發，將臺冠科技及子公司堅柔科技作為一個

整體，根據其歷史經營業績及未來發展規劃，預測未來一定年限的淨收益情

況，將各年預測的淨收益按特定的折現係數折現並相加，求得全部股東權益

於評估基準日的價值。

在本次資產評估假設前提下，經評估人員評定估算，臺冠科技股東全部

權益按收益法評估的結果為 79,788.51 萬元。

（二）評估結論的分析與確定

此次資產評估資產基礎法的評估結論為 25,001.63 萬元，收益法的評估

結論為 79,788.51 萬元，兩種評估方法結論相差 54,786.88 萬元，差異率

為68.67%。

評估人員分析認為：採用資產基礎法得出的評估結論，僅僅反映企業各

單項資產價值累加並扣除負債後的淨額，未包括企業經營管理能力、穩定的

客戶關係、商譽、市場銷售網絡等不可確指無形資產的價值；而採用收益法

得出的評估結論為企業未來預期淨收益的折現價值，其價值內涵包括企業各

項有形及無形資產給股東帶來的未來利益流入，比較接近企業實際和潛在的

盈利能力情況。

臺冠科技成立於2012年，經過多年的發展，已形成較完善的生產、供應

和營銷體系，具備較強的盈利能力。因此，評估師認為，本次評估選用收益

法的評估值作為評估結論，比較符合評估對象的特徵並有效地服務於評估目

的，故本次評估，評估人員認為收益法評估的股東權益價值較為合適。

經評估人員綜合評定估算，臺冠科技股東全部權益在評估基準日2018年

8月31日的市場價值為 79,788.51 萬元（大寫：人民幣柒億玖仟柒佰捌拾捌

萬伍仟壹佰元整）。

十一、特別事項說明

（一）本次評估是在獨立、客觀、公正原則下作出的，所有參加評估工

作的人員與委託人及被評估單位無任何利害關係，評估人員嚴格按照有關制

度和規範完成評估工作，在評估過程中評估人員恪守職業道德和規範。

（二）本評估報告是在委託人及相關當事方提供基礎文件數據資料的基

礎上做出的。提供必要的資料並保證所提供的資料的真實性、合法性、完整

性是委託人及相關當事方的責任；資產評估師的責任是對評估對象在評估基

準日特定目的下的價值進行分析、估算並發表專業意見。

（三）本評估結論是在本報告載明的評估假設和限制條件下，為本報告

列明的評估目的而提出的被評估企業於評估基準日的股東全部權益的市場價

值的參考意見，該評估結論未考慮控股股權溢價和少數股權折價及股權流動

性折扣對評估對象價值的影響；報告使用者應當理解，股東部分權益價值並

不必然等於股東全部權益價值與股權比例的乘積。

（四）本次評估結論是反映評估對象在本次評估目的下，根據公開市場

的原則確定的現行市場價值，沒有考慮委估資產快速變現及設定的抵押、擔

保事項對評估結論的影響；同時，本報告也未考慮國家宏觀經濟政策發生變

化以及遇有自然力和其它不可抗力對資產價格的影響。當前述條件發生變化

時，評估結論一般會失效。評估機構不承擔由於這些條件的變化而導致評估

結果失效的相關法律責任。

（五）在對評估範圍內的資產進行評估時，我們未考慮該等資產用於本

次評估目的可能承擔的費用和稅項，也未對部分資產的評估增值額作任何納

稅考慮。

（六）產權瑕疵

委託人、被評估單位和相關當事方對所提供的評估對象法律權屬資料的

真實性、合法性和完整性承擔責任；資產評估師執行資產評估業務的目的是

對評估對象價值進行估算並發表專業意見，關注評估對象法律權屬，但不對

評估對象的法律權屬提供保證。

（七）對企業存在的可能影響資產評估值的瑕疵事項，在企業委託時未

作特殊說明而評估人員已履行評估程序仍無法獲知的情況下，評估機構及評

估人員不承擔相關責任。

（八）臺冠科技、堅柔科技租賃情況

序

號

租賃

房地產

租賃

開始時間

租賃

到期日

出租方

承租方

面積（㎡）

年租金

（萬元）

備註

1

惠州市惠城區數碼

工業園南區民科園

一號、三號廠房

2016-5-10

2026-5-9

惠州市德威

集團有限公

司

堅柔科

技

21,498.00

404.56

2016.5.10-2026.5.10每3年遞增

8%

2

惠州市惠城區數碼

工業園宿舍2棟

2016-5-10

2026-5-9

12,215.00

3

惠州市惠城區數碼

工業園南區4號廠

房

2016-7-1

2026-6-16

惠州市俊濤

實業發展有

限公司

堅柔科

技

10,546.00

229.04

2016.10.17-2026.6.16每3年遞增

9%

4

惠州市惠城區數碼

工業園南區3號宿

舍

2016-7-1

2026-6-16

惠州市俊濤

實業發展有

限公司

堅柔科

技

6,051.00

5

龍華大浪華榮路

460號德泰科技工

業園3號廠房第4

層

2018-3-1

2022-2-28

德泰科技（深

圳）有限公司

臺冠科

技

1,671.00

70.18

2019.3.1-2022.2.28月租金為

64334元

6

龍華大浪華榮路

460號德泰科技工

業園2號廠房第1

層

2018-3-1

2022-2-28

德泰科技（深

圳）有限公司

臺冠科

技

390.00

13.20

2019.3.1-2022.2.28月租金為

12100元

7

龍華大浪華榮路

460號德泰科技工

業園離職宿舍A1

單元301、404、A2

單元502、503房

2018-3-1

2022-2-28

德泰科技（深

圳）有限公司

臺冠科

技

225.00

8.13

2019.3.1-2022.2.28月租金為

6683元

合計

52,596.00

725.11

（九）抵押擔保事項

臺冠科技因向銀行金融機構借款，截至評估基準日借款餘額為3000萬元，

涉及的抵押擔保事項如下：

股東潘尚鋒、陳海君、項延灶、駱賽枝、浙江晟方投資有限公司、深圳

市中遠智投控股有限公司、吳欽益、王聲共、林成格、鄭欽豹以各自持有的

臺冠科技股權、股東潘尚鋒房產、臺冠科技以其持有的堅柔

科技100

%股權、

應收帳款及出口退稅款等提供最高額質押擔保，堅柔科技提供保證擔保。

本次評估，評估人員未考慮上述抵押擔保事項對評估結論的影響。

（十二）在本評估報告有效期內，若納入評估範圍資產的數量及作價標

準發生變化，委託人在資產實際作價時應進行相應的調整。當資產數量發生

變化時，委託人應根據原評估方法對資產額進行調整；當資產價格標準發生

變化並對資產評估價值產生明顯影響時，委託人應及時聘請評估機構重新確

定評估價值。

上述有關事項，可能會對評估值產生影響，評估人員特提請委託人及有

關報告使用人注意，在使用本報告結論時，對可能存在的風險獨立地作出判

斷。

十二、評估報告使用限制說明

（一）評估報告只能用於評估報告載明的評估目的和用途；

（二）評估報告只能由評估報告載明的評估報告使用人使用；

（三）委託人或者其他資產評估報告使用人未按照法律、行政法規規定

和資產評估報告載明的使用範圍使用資產評估報告的，資產評估機構及其資

產評估師不承擔責任。

（四）除委託人、資產評估委託合同中約定的其他資產評估報告使用人

和法律、行政法規規定的資產評估報告使用人之外，其他任何機構和個人不

能成為資產評估報告的使用人。

（五）資產評估報告使用人應當正確理解評估結論，評估結論不等同於

評估對象可實現價格，評估結論不應當被認為是對評估對象可實現價格的保

證。

（六）評估報告的使用有效期

本報告評估結果自評估基準日起一年內有效，即2018年8月31日至2019

年8月30日。評估目的在評估基準日後的一年內實現時，可以評估結果作為

作價參考依據，超過一年則需重新進行資產評估。

十三、評估報告日

本評估報告最終形成日期為2018年12月22日，即資產評估師專業意見

形成之日。

重慶華康資產評估土地

房地產

估價

有限責任公司

評估機構首席評估師：

資產評估師：

中國*重慶

資產評估師：

二○一八年十二月二十二日

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