複利真的有那麼神奇嗎？
【2005.05.17 11:35】 來源：民營經濟報
所謂的複利，就是俗話說的「利滾利」，其計算公式是：本利和=本金×(1＋利率)n（n：期數）。
舉個例子：1萬元的本金，按年收益率10%計算，第一年末你將得到1.1萬元，把這1.1萬元繼續按10%的收益投放，第二年末是1.1×1.1=1.21,如此第三年末是1.21×1.1=1.331……到第八年就是2.14萬元。
同理，如果你的年收益率為20%，那麼三年半後，你的錢就翻了番，一萬元變成兩萬元。如果是20萬元，三年半後就是40萬元……
聽上去多麼動人！多麼神奇！真是這樣嗎？
從公式入手，我們來看看這個「神奇」的公式：
關於本金
首先是本金。我剛畢業的1993年第一個月工資是300元，當時算中等水平。假定我把這第1個月的工資拿出其100元用於一個年收益為10%的項目投進去，到第十一年2004年末也就是100×（1+10%）11=285元！285元！那是我當年月收入的90%還強！而今天這個經過投資收益達10%的投資得到的285元僅僅是我現在工資的小零頭！我看不到複利的神奇！
所以要想讓你的複利來得神奇，你的本金可不能是小數目。對於大多數工薪階層來說，複利公式中的本金即使以萬元為單位，都只能在兩位數上停住，多不過幾十萬元。而當你有了幾十萬元的時候，你就該看看利率了。
關於利率
再說說利率。上面的計算，我選用了10%這個數字。但是凡是存過錢的人都知道，上哪裡找10%的投資回報率的產品？炒過股票的人都知道：上哪找沒有風險的10%的投資產品？
一年期儲蓄利率2.25%，三年期國債3.37%，貨幣基金給一個平均數2.8%，人民幣理財以建行今年推出的「利得盈」為例，其1年期產品年收益為3.03%，信託產品年收益率大約4.8%，股票基金良莠不齊，選一隻好的假定為8%，股票據說可以有10%、20%甚至100%的投資回報率，可其中的風險不用我多說，中國有多少老百姓的血汗錢都泡進去了。
房屋租賃一般的投資收益在6%—8%，有的可以更高，但是你今年的收益到明年怎麼變成新的投入？你40萬元自有資金買入的房屋，假定不需要裝修，保證出租，按年收益10%計，你一年的租金收入可達4萬元，十分可觀，可是第二年並沒有4萬元的房屋讓你購買並繼續產生10%的收益，你無法實現利滾利！這還沒有扣除房屋折舊和空租的概率。
這幾年的房地產投入倒是有20%以上的回報，可是一要有啟動資金，二要房市的上漲長期不變，在國家下大力氣控制房價的今天，你還敢在浪尖上一博嗎？更何況複利要的是時間的堆積！
再看看其他可能有10%以上收益的行業。以房地產業、電信業為例應該不會有人反對。可是你通過什麼渠道投資？股市是唯一的道路，可是不管是深深房、萬科還是聯通（天，我的聯通才2塊6）、大唐電信還有金融類的浦發、招商等股票，誰能遠離中國股市的起落，又有誰會真正給投資者以真正的回報？
關於期數
這個期數是和你的利率對應，利率按年利率算，期數就以年為單位，如10年、15年。如果利率按月利率計算，那期數的單位就是月了。我們就以年為例吧，先說說72法則，所謂的「72法則」就是以1%的複利來計息，經過72年以後，你的本金就會變成原來的一倍。這個公式好用的地方在於它能以一推十，例如：利用5%年報酬率的投資工具，經過14.4年(72/5)本金就變成一倍；利用12%的投資工具，則要六年左右(72/12)，才能讓一塊錢變成二塊錢。
儲蓄的一年期定期存款利率為2.25%，稅後為1.8%，按這利率你本金翻一番需要72/1.8=40年；人民幣理財3.03%需要23.7年，貨幣基金2.8%需要25.7年……可你知道時間價值要扣去多少收益嗎？錢是有時間價值的，存款利率實際上是對儲戶支付的時間報酬。
而且這個報酬還應該高於同期的物價上漲速度。為簡化問題，以銀行活期存款利率0.72%作為時間價值（實際是大大折扣了，時間價值遠高於此數！），你的末期收益裡還要扣除掉這個時間價值（稱為折現率）！
而在這些以年為單位的計算中，需要個人投入多少精力來打理！儲蓄要跑銀行，人民幣理財你不會年年有，貨幣基金你要貨比三家，股票你要承擔風險，收租你要經常過問，房產你得防著泡沫，更重要的是你為了尋找可觀收益率的東西，你所花費的精力和你所得不一定都成比例！
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