周五大盤開盤延續前一日的跌勢低開低走,不過隨後抄底資金進場,在煤炭、鋼鐵、保險等板塊的帶動下,大盤午後翻紅,煤炭、鋼鐵、有色等板塊大漲,證券、銀行分化,兩市仍有超過50隻個股跌停,兩市最終均收紅盤,成交量維持正常水平。
早盤指數繼續快速下殺的時候,真的是嚇壞一群人。能夠連續三天這樣跌,這真的是股災呀。但現在在主流的財經媒體上,由於某些政治因素,已經看不到股災這樣的字眼了。不過在民間,有人把這次下跌定義為「股災4.0」,也有人定義為「股災5.0」。但不管怎麼說,這是一次風險集中釋放的過程,而這裡的風險主要來源於市場風險、監管風險、外圍風險。
市場風險,在之前的夜報也提過,大部分人都認為是業績風險。比如業績為虧損的,或者業績不達預期的。但其實還有一種風險隨著市場暴跌,也成為了重要的市場風險。那就是高質押股票風險。這些高質押率的股票,一旦自身的股票大幅下跌,就存在補充質押的需要,如果沒有及時補充質押,那麼金融機構可能會被動賣出一部分股票來保持在質押警戒線上方。
這裡不得不提的就是樂視網。根據樂視網公告,截至目前,賈躍亭持有公司10.24億股,佔總股本的25.67%,其中10.2億股已質押給金融機構。樂視網資金問題爆發之前,公司的股權質押可以做到股價5-6折的價格。」若以樂視網停牌前15.33元/股的價格計算,5-6折的價格為7.67元/股-9.2元/股。即使以普遍的4折計算,賈躍亭質押的股票也爆倉了。但由於賈躍亭質押的有限售股,加上被法院凍結,所以要等法院裁決之後輪候處理。
監管風險,前面夜報的提過的,帶槓桿的信託產品要降低到1:1,所以那麼高於1:1的信託產品只能被動賣出股票去槓桿,,而且不僅是信託,還有之前提及的資管產品同樣都是。
現在擔任恆大集團首席經濟學家的任澤平說,影子體系規模達幾十萬億,主要就是銀行的錢,包括理財29萬億,以及券商資管資金的幾十萬億。如果按照這樣的規模去槓桿,那股市真的要崩盤了。不過,監管層也意識到了,做出了新老劃斷的說明,但站在監管的角度,去槓桿只是從短期變為中長期而已。
外圍風險。周五晚上美股開盤暴跌,其中科技股領跌,包括蘋果、微軟、谷歌等科技巨頭因為業績不達預期而暴跌。不僅美國,歐洲股市也是一片深綠。美國股市暴跌,現在市場上認為是因為美國1月新增非農就業人口20萬人,好於預期值18萬,從而使市場加重了美國加息的預期。但這只是誘因,最主要的原因還是漲多了,存在技術性回調的風險。
除了這些之外,現在市場還有不同的事件風險暴露出來。比如剛剛宣判的190億黃金騙貸案,英特爾晶片底層設計漏洞等。這些都可能影響相關上市公司股價的表現,令股市雪上加霜。
巴菲特說,當潮水退去,才知道誰在祼泳。當潮水退去的時候,上市公司能採取的手段,大抵是停牌、發布大股東增持公告,以及員工兜底式增持。單是在在周四晚上,就有超過20家公司以各種理由停牌,還有眾多公司發布增持計劃。
但這是上市公司的做法,在這樣的極端市場,小散們應該怎麼辦呢。如果堅定看好持有的股票,就堅定持有吧。如果沒看好,最好在反彈到位的時候出掉。目前銀行、煤炭鋼鐵等周期股還能得到市場的認可。還有,持有的股票最好是大成交金額的,可以減輕市場拋壓帶來的流動性風險。