挖貝網訊 10月23日晚消息，美的集團發布公告宣布，將通過發行新股方式溢價10%合併小天鵝。合併完成後，美的+小天鵝將挑戰海爾洗衣機老大地位。
收購小天鵝
公告稱，美的集團擬以發行A股方式，換股吸收合併小天鵝，即美的集團向小天鵝除美的集團及TITONI外的所有換股股東發行股票，交換該等股東所持有的小天鵝A股股票及小天鵝B股股票。美的集團及TITONI所持有的小天鵝A股及B股股票不參與換股，該等股票將在本次換股吸收合併後予以註銷。
本次換股吸收合併完成後，小天鵝將終止上市並註銷法人資格，美的集團或其全資子公司將承繼及承接小天鵝的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。美的集團因本次換股吸收合併所增發A股股票將申請在深交所主板上市流通。
美的集團合併小天鵝（挖貝網wabei.cn配圖）
據介紹，本次合併中，美的集團於定價基準日前20個交易日股票交易均價為42.04元/股。綜合考慮，最終確定美的集團的換股價格為42.04元/股;本次合併中，小天鵝A股定價基準日前20個交易日的股票交易均價為46.28元/股。經綜合考慮，小天鵝A股的換股價格溢價10%，即50.91元/股。
小天鵝B股定價基準日前20個交易日的股票交易均價為37.24港元/股。經綜合考慮，小天鵝B股的換股價格在此基礎上給予30%的溢價率確定，即48.41港元/股(折合人民幣42.07元/股)。
綜合計算下來，美的集團與小天鵝A的換股比例為1:1.211，即每1股小天鵝A股股票可以換得1.211股美的集團股票;美的集團與小天鵝B的換股比例為1:1.0007，即每1股小天鵝B股股票可以換得1.0007股美的集團股票。
洗衣機行業市場趨近飽和
根據中國家用電器研究院、全國家用電器工業信息中心聯合發布的《2018 年中國家電行業半度報告》，2018年上半年，洗衣機零售量和零售額分別達到1960萬臺和349億元，同比增長4%和11.8%。其中波輪洗衣機零售量和零售額分別增長0.6%、2.8%;滾筒洗衣機零售量和零售額分別增長13.5%、18.3%。滾筒洗衣機市場接近50%。洗幹一體機的份額15.8%。
可以看出，洗衣機市場已經趨近飽和，未來將更加激烈。另外，美的和小天鵝在技術方面又各有千秋。美的在波輪技術領域技術儲備雄厚，小天鵝在高端洗衣機中實力雄厚。
對此，美的集團在半年報中對洗衣機做了詳細描述：美的旗下小天鵝推出了具有跨時代意義免熨乾衣機產品， 直面行業現狀和消費痛點首創15分鐘蒸汽免熨功能和20分鐘快烘功能，打造出「」即烘即幹、 即幹即穿 」的健康乾衣體驗，進一步強化了小天鵝在乾衣機市場的高端地位;小天鵝退出的「冷水洗滌」水魔方洗衣機，首創「冷水洗滌」黑科技，有效解決了傳統熱水洗滌導致的衣物褪色變形等難題。美的波輪洗衣機基礎技術研究及醫用、智能感知技術在洗衣機中的創新及應用分別榮獲中國科學技術進步二等獎、三等獎，申請國內外核心技術專利100多項。
洗衣機行業市場趨於飽和，加之美的包含冰箱、洗衣機和廚房電器及其它小家電等消費電器業務增長乏力，上半年收入為552.8億元 同比增長6.66%。與此同時，小天鵝上半年收入同比增長14.09%。
分析人士稱，美的集團收購小天鵝，更多是迫於市場飽和，競爭加劇。而只做洗衣機業務的小天鵝在市場中表現美的洗衣機。
和海爾PK
中怡康數據顯示，2017年海爾、小天鵝、西門子位居國內洗衣機市場前三，市場份額分別為29.9%、18.5%和13.4%。美的以5.8%排第五位。
小天鵝和美的合併後，市場份額將提升到24.3%。這將大幅縮小與海爾市場份額。
上述人士稱，自2014年美的集團入股收購小天鵝以後，已經經過4年磨合，美的集團這次合併小天鵝，應該會產生1+1》2效應。海爾洗衣機老大地位將會受到衝擊。