不靈了!特斯拉暴跌21%,美國網際網路四大天王繼續崩!A股能走出獨立...

「拽」著指數一路向上的美國科技股最近似乎也不靈了,昨晚，納斯達克繼續上演驚魂夜，特斯拉暴跌21%！

今年年初，美聯儲開啟了前所未有的貨幣寬鬆：在流動性的驅動下，美股快速上行，特別是美股大型科技股的估值均處於歷史高位。而近期鮑威爾在多次公開的講話當中，對未來貨幣政策的展望略不及市場預期，市場普遍認為，政策不及預期導致美股流動性驅動的行情不確定性顯著增加。

自3月底以來指數反彈及之後屢創新高，美國這一波行情風格上似乎和中國的行情有相同之處，機構一致抱團強勢股，拽著指數一路向上。但就在上周四，美國三大股指收盤全線暴跌，納指跌近5%，標普500指數跌逾3%，道指跌逾2%。當天多隻科技股創下3月16日以來最大單日跌幅。蘋果暴跌8.01%，特斯拉暴跌9.02%。上周五，納指繼續崩，盤中一度暴跌逾5%，隨後跌幅有所收窄，收盤跌1.27%。

調整的勢頭仍在延續，截至北京時間9月9日凌晨4點美股收盤，代號「FANG」的美國網際網路四大天王業Facebook臉書、AWS亞馬遜、Netflix奈非、Google谷歌自上周四以來分別下跌10.36%、10.81%、8.29%、11.33%。

美股近期暴跌對A股的拖累似乎已在早北向資金的動態中展現一二。截至9月8日收盤，9月的前6個交易日，北上資金淨流出的天數明顯多於流入的天數，淨流出天數為5天。這意味著，隨著美股近期的一瀉千裡，進行全球化配置的資產明顯謹慎了很多。但也有機構人士對A股持有更樂觀的態度，有觀點認為，短期來看，美股仍有可能面臨進一步下跌。但是美聯儲的流動性、誘人的股市風險溢價、以及隨著經濟重啟後的逐漸復甦，這些因素都將持續利好股市。

以納斯達克科技股為首的美股的暴跌會對A股有多大程度的影響？A股能走出獨立行情嗎？有私募從市場情緒、產業鏈傳動、北上資金淨流出等方面提示了風險。但多家接受排排網採訪的私募仍表示，根據經驗，國內市場有很大機率走出獨立行情，並給出了自己的思考。

01、華炎投資方翀：獲利盤近期或借利空消息進行減倉

近日海外強勢科技股出現調整，與特斯拉、蘋果相關的國內科技股或將受牽連，加上美國進一步打壓中國科技股的不確定因素以及最新的電子消費數據也呈現下滑態勢，因此A股科技股短期也將面臨調整。另外，科技股自從中美貿易摩擦開始至今漲幅也相當巨大，獲利盤或借著近期利空消息頻發的情況下進行減倉。

02、元康久泰馬迪：資金面和產業鏈雙重因素聯動壓制A股

海外科技股放量下跌一定會影響A股，比如我們觀察到上周每一天外資都是流出的，資金面上的因素會壓制A 股。同時，A股的科技股構成中，很多都是製造型公司，在成長過程中，有的要大規模購買機器，有的要依靠下遊訂單，這樣生意的高成長性如果被證偽，下跌也是很厲害的。

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03、中睿合銀投研部：不需要過於擔憂美股短期調整的影響

在海外強勢科技股大跌帶動下，上周美股出現顯著震蕩。其中納指周四大幅下挫,最終收跌5.0%，而在周五跌幅也一度超過5.0%。關於美股表現對A股短期走勢的影響，具體我們分成兩個層面來看。首先看美股市場，下跌原因包括了估值處於高位、對財政政策不及預期的擔憂等，最主要原因是科技龍頭的大幅調整，龍頭公司成交量佔比已經接近市場整體的30%。從最近公布的經濟數據顯示美國經濟正在超預期恢復，在疫情方面，新增病例數量、治癒率和死亡率均趨於改善，拖累經濟復甦的可能性也將逐漸減小；流動性方面，美聯儲正式引入"平均通脹目標"，隨著大選逼近，財政刺激政策可能在近期推出。由於前期美股調整更多來自交易面，美股的基本面與流動性明顯惡化的可能並不高，未來美股繼續劇烈調整的可能性偏小。

其次看A股市場，當前環境下，A股基本面仍有支撐，根據全A中報業績，非金融中報單季度營收增速和淨利潤增速明顯向上修復。此外，相比海外市場，當前A股整體估值水平也具有相對優勢，低估值板塊對指數有較強託底作用。短期來看，美股主要通過影響投資者情緒和資金流向，進而影響A股波動。考慮未來美股繼續劇烈調整的可能性較小且A股具備基本面與估值支撐，中睿認為當前環境下不需要過於擔憂美股短期調整的影響。

04、星石投資：根據過往經驗，國內市場有希望走出獨立行情

展望未來，短期來看，我們認為美股走勢不確定性增加，可能從三個方向對A股產生一定的影響：①通過北向資金的進出直接影響A股。就像今年3月份經歷的那樣，由於美股連續熔斷，外資出於補充保證金的目的拋售全球流動性較好的資產；②影響全球風險偏好，並通過港股、人民幣匯率等渠道間接影響A股；③美股科技龍頭股價波動通過產業鏈映射關係影響相關上市公司的股價。但是，從中長期來看，美股大幅波動對於國內資本市場行情的影響有限。

一方面，從經濟基本面的角度來說，美國疫情至今仍未得到有效控制，復工復產進度也相對緩慢；反觀國內，隨著疫情得到控制，經濟已經修復至準常態水平，特別是內循環下的基建投資、國內消費成為國內經濟復甦的重要驅動，這也是我們近期重點關注順周期的消費、周期板塊的重要邏輯。另一方面，根據過往經驗，雖然美股確實會對國內市場產生影響，然而在基本面的支撐下，國內市場也能走出獨立行情。