以嶺藥業:慢性病大品種 適應症拓展將注入新動能

2021-01-19 全景網
來源： 銀河證券研究中心 發布時間： 2011年11月30日 14:46 作者： 黃國珍 公司評級： 評級變動： 撰寫時間：      1．事件
    近日，我們對公司的情況進行了跟蹤。
　　2．我們的分析與判斷
    （一）、以心腦血管用藥為主，背靠大市場
    以嶺藥業主要從事中成藥的研發、生產和銷售，其產品治療領域主要覆蓋心腦血管、感冒領域，並不斷向糖尿病、腫瘤等治療領域滲透。
　　（二）、通心絡膠囊：慢性病大品種，適應症拓展將注入新動能
    通心絡膠囊是公司的核心產品，2010年貢獻收入佔比達到56%，適用於治療冠心病、腦梗死及糖尿病所致微血管病變，同類競品主要有複方丹參滴丸、腦心通膠囊等（表2）。
　　（三）、二線品種持續快速成長
    參松養心膠囊主要用於心律失常的治療，對快速心率失常、緩慢性心率失常、快慢綜合症均具有良好療效，2010年銷售收入超過5.6億元。公司於2008年啟動了全國大規模、多中心循證醫學研究，並在2009年發布結果。參松養心膠囊具有快慢兼治、整合調節的特色。
　　我們認為，儘管所處細分領域市場容量有限，但由於競品較少（表3），該產品有望保持高速增長。
　　（四）、毛利率有望繼續提升
    今年前三季度，公司整體毛利率相比去年同期上升1.28個百分點，主要是因為：1）公司在年初小幅上調了通心絡膠囊的出廠價；2）超微粉碎技術地大範圍使用在一定程度上提高諸如水蛭等主要原材料的利用率，減少了用量。此外，從2011年5月底開始中藥材價格開始出現回落，我們認為未來中藥材價格繼續走高的可能性不大，公司的整體毛利率有望繼續提升。
　　3．投資建議
    我們認為，公司已經在心腦血管用藥領域樹立了良好品牌，並不斷向感冒用藥、抗腫瘤及糖尿病用藥等領域拓展。預計2011~2013年EPS分別為1.07元、1.35元和1.73元，維持「謹慎推薦」評級。
　　（具體內容請見附件）  

      　　全景網刊登此文目的在於傳播更多信息，與本網站立場無關並謝絕轉載！全景網不保證其內容的準確性、可靠性和有效性，本版文章的原創性以及文中陳述文字和內容並未經過本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性，數據及圖表的準確性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，不作為任何買與賣的建議，並請自行核實相關內容。據此操作，風險自擔。      

相關焦點

  • 以嶺藥業:連花清瘟膠囊獲科威特藥品註冊證書
    圖集 9月4日，以嶺藥業發布公告，公司收到科威特藥物和植物藥註冊控制管理部核准籤發的藥品註冊批准文件，批准公司藥品連花清瘟膠囊符合科威特植物藥產品標準註冊。連花清瘟是以嶺藥業的主導產品、國家基本藥物目錄和國家醫保目錄（甲類）品種，主要用於感冒、流感、新冠肺炎相關疾病的治療。新冠肺炎疫情暴發以來，連花清瘟膠囊（顆粒）先後被國家衛健委和國家中醫藥管理局聯合發布的《新型冠狀病毒肺炎診療方案》（試行第四/五/六/七/八版）及20餘個省市的新冠肺炎診療方案推薦，成為被推薦頻次最多的中成藥。
  • ...中藥爭議中「出海」|連花清瘟|中藥|石家莊以嶺藥業|中成藥|新...
    近日，鍾南山院士發聲稱連花清瘟對新冠肺炎具有療效，獲得輿論高度關注。同時，連花清瘟的研發單位石家莊以嶺藥業股份有限公司（以下簡稱「以嶺藥業」）也在積極拓展海外市場，連花清瘟產品目前在海外8個國家和中國香港地區、中國澳門地區獲得上市許可，並且已在多個國家啟動產品的註冊工作。然而，有媒體報導連花清瘟「僅含有薄荷醇」「含有馬兜鈴酸」等信息。對此，以嶺藥業及時發聲澄清。
  • 金融界走進以嶺藥業 探尋明星中藥企業發展奧秘
    在眾多中藥企業中，以科技創新為核心競爭力的以嶺藥業，憑藉連花清瘟等主力產品蜚聲海內外，成為A股市場中最受關注的中藥企業之一。 12月3日，金融界將走進以嶺藥業，實地探訪研發中心及生產基地，與高管面對面交流，尋找以嶺藥業脫穎而出的原因，揭秘其對未來發展的規劃與思考。
  • 「中國經濟新躍遷」以嶺藥業:中藥探路「出海」
    經濟觀察報 記者 張斌 一場席捲全球的新冠肺炎疫情，讓醫藥生物這個「永遠的朝陽行業」，在二級市場迎來股價的突髮式暴漲。Wind數據顯示，截至5月22日，今年以來共有48家醫藥生物行業（申萬一級行業）上市公司股價漲幅超五成，以嶺藥業（002603.SZ）等8家上市公司股價漲幅翻倍。
  • 以嶺藥業:核心產品連花清瘟膠囊收烏茲別克斯坦藥物註冊批文,獲該...
    來源：資本邦1月14日，資本邦了解到，A股公司以嶺藥業(002603.SZ)收到由烏茲別克斯坦衛生部核准籤發的藥物註冊批准文件，批准公司藥品連花清瘟膠囊符合烏茲別克斯坦藥物標準註冊。2020年4月12日，國家藥品監督管理局批准連花清瘟膠囊/顆粒在原批准適應症的基礎上，增加「新型冠狀病毒肺炎輕型、普通型」的新適應症。2019年度，公司連花清瘟產品實現營業收入17.03億元，佔公司總營業收入的29.24%。2020年前三季度，連花清瘟產品實現營業收入28.71億元，佔公司總營業收入的44.52%。
  • 以嶺藥業澄清:與事實嚴重不符
    以嶺藥業澄清：與事實嚴重不符 華夏時報（chinatimes.net.cn）記者于娜 北京報導新冠肺炎推薦用藥之一、以嶺藥業主打產品連花清瘟近日遭遇了一場風波。有媒體報導稱歐洲某國家禁止進口連花清瘟產品並聲稱其成分「只有薄荷醇」。還有媒體稱，北美洲某國家拒絕連花清瘟膠囊入境是由於「該藥富含馬兜鈴酸成分」。
  • 第三批國採報價時間流出 以嶺上半年淨利潤增幅超50%
    （新浪醫藥新聞） 以嶺業績預告：上半年淨利潤同比預增50%~60% 以嶺藥業發布公告稱，公司預計2020年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利6.82億元~7.28億元，同比預增50%~60%。
  • 以嶺藥業抗疫「神藥」被禁風波:連花清瘟含有毒馬兜鈴酸成分?
    來源：華夏時報華夏時報記者 于娜 北京報導新冠肺炎推薦用藥之一、以嶺藥業主打產品連花清瘟近日遭遇了一場風波。有媒體報導稱歐洲某國家禁止進口連花清瘟產品並聲稱其成分「只有薄荷醇」。還有媒體稱，北美洲某國家拒絕連花清瘟膠囊入境是由於「該藥富含馬兜鈴酸成分」。
  • 瑞典說連花清瘟「只有薄荷醇」 以嶺藥業嚴肅回應
    針對日前有海外媒體報導稱，「瑞典海關實驗室對中國提倡的抗新冠中藥連花清瘟進行了檢測，聲稱其成分「只有薄荷醇」，該藥品對於新冠病毒「沒有作用」的相關報導」。今天，以嶺藥業對外進行了闢謠與回應。以嶺藥業表示：我們也關注到了媒體相關報導。事實上，公司連花清瘟產品並未在瑞典進行藥品註冊，亦未向瑞典進行出口銷售，目前並不了解媒體報導的瑞典海關限制進口及相關藥物的來源情況。
  • 以嶺藥業:「連花清瘟僅含有薄荷醇」與事實不符 已在海外8個國家註冊
    長城網訊（記者吳新光）針對「連花清瘟產品被瑞典禁止進口，其成分只有薄荷醇」的報導，5月11日，石家莊以嶺藥業股份有限公司發布公告稱，連花清瘟產品並未在瑞典進行藥品註冊，亦未向其出口銷售；相關媒體報導中所提到的「連花清瘟僅含有薄荷醇」與事實嚴重不符。「連花清瘟為治感冒抗流感的13味大複方中成藥，其中含有薄荷腦。」
  • 【案例】以嶺藥業:多環節打造綠色發展循環經濟鏈
    據以嶺藥業品牌中心副主任楊叄平介紹，為了確保中藥材的道地性，以嶺藥業在太行山建立十萬畝原生態中藥材規範化種植基地，在江蘇揚州建立2000畝水蛭養殖基地，在長白山建立了人參規範化種植基地，在甘肅建立板藍根種植基地，在河北省邢臺建立了金銀花種植基地，在河北省故城建立了土元養殖基地等。
  • 以嶺藥業公告澄清
    5月11日，該藥生產廠家石家莊以嶺藥業股份有限公司（下稱以嶺藥業）發布公告，對此進行了澄清。　薄荷腦只是13種組成藥物之一薄荷醇是薄荷腦的主成份。據公告稱，連花清瘟是由13味中藥組方而成的治感冒抗流感的大複方中成藥，薄荷腦是其中的藥物組成之一。
  • 網傳「石家莊以嶺藥業緊急通知」,公司回應
    在2019年度中國醫藥工業百強榜中，石家莊市就有5家企業入圍，分別是石藥控股集團有限公司(01093.HK）、華北製藥集團有限責任公司、石家莊以嶺藥業股份有限公司（002603.SZ）、石家莊四藥有限公司（02005.HK）、神威藥業集團有限公司（02877.HK）。
  • 以嶺藥業連花清瘟膠囊獲得烏幹達植物藥註冊批文 已在16個國家和...
    來源：證券日報本報見習記者 張曉玉9月22日晚間，以嶺藥業發布公告，公司近日收到烏幹達國家藥品管理局（NDA）核准籤發的植物藥註冊批准文件，批准公司藥品連花清瘟膠囊符合烏幹達植物藥標準註冊。以嶺藥業表示，本次連花清瘟膠囊獲得烏幹達國家藥品管理局的藥品註冊批文，標誌著公司具備了在烏幹達市場以植物藥身份銷售該產品的資格，對公司拓展海外市場帶來積極影響。
  • 連花清瘟膠囊賣到脫銷的以嶺藥業
    打開以嶺藥業的2020年半年報，三道驕傲的閃光亮瞎了星空君的鈦合金眼。二是該研究闡明了嚴重危害人類健康的心腦血管疾病及糖尿病腎病等難治性疾病發病的共性機制是微血管病變，而保護微血管內皮細胞則是治療微血管病變的核心機制，國家973計劃項目驗收專家組一致認為該項目「取得了中醫藥治療微血管病變重大突破」；三是該項目利用國際公認的循證醫學研究方法開展了大量臨床試驗解決了國際醫學界重大難題——通心絡膠囊解決了急性心梗無再流世界醫學難題；參松養心膠囊為心功能不全伴室性早搏治療提供了新藥物
  • 以嶺藥業稱與事實不符 股價先跌後漲
    看最後收盤價，市場依舊看好以嶺藥業和連花清瘟？自新型冠狀病毒疫情發生以來，以嶺藥業旗下的連花清瘟產品銷售情況一直受到投資者關注。4月27日晚間，以嶺藥業發布2020年第一季度報告顯示，公司一季度營業收入23億元，同比增長50.56%；歸屬於上市公司股東的淨利潤4.37億元，同比增長51.88%。
  • 以嶺藥業收到停產通知 不涉及揮發性有機溶劑工序不停工
    中國網財經11月23日訊 以嶺藥業昨日晚間公告稱，公司近日接到石家莊高新區環保局轉發的《石家莊市大氣汙染防治調度令》(以下簡稱「調度令」)。現經當地有關部門同意，公司使用揮發性有機溶劑的提取車間醇提工序停工，其他不涉及使用揮發性有機溶劑的工序不停工。
  • 以嶺藥業:連花清瘟產品不含馬兜鈴酸
    北京商報訊（記者 姚倩）5月11日，針對瑞典禁止進口連花清瘟產品並聲稱其成分「只有薄荷醇」，以及加拿大拒絕連花清瘟膠囊入境是由於「該藥富含馬兜鈴酸成分」的相關報導，以嶺藥業對外發布澄清公告稱，相關媒體報導中所提到的「連花清瘟僅含有薄荷醇」與事實嚴重不符。
  • [公告]16以嶺EB:募集說明書摘要
    截至2015年12月31日，發行人將所持有的以嶺藥業股票部分辦理了質押。2015年1月9日，發行人將其持有的6,500萬股以嶺藥業股票辦理了質押，質押期限2年，用於對中信證券股份有限公司的8億元貸款進行擔保。
  • 盤龍藥業:持續加碼科技創新 為業績增長提供新動能
    雖然公司中藥飲片和包含大健康產品盤龍七牙膏等創新產品在內的其他業務板塊體量稍小，但是翻倍的業務增速，彰顯了盤龍藥業創新的動能和良好的業務增長前景。報告期內，公司與陝西中醫藥大學合作進展順利，最終將建立「優質藥材-優質飲片-盤龍七片優質產品」的質量標準，為優質優價大品種提供依據，提升挖掘產品核心市場競爭力。2020年6月公司的獨家品種盤龍七片被評選為首屆陝西「秦藥」優勢中成藥品種，盤龍七藥材被評為陝西「秦藥」區域特色中草藥，進一步提升了盤龍品牌。