（上接B19版）
公司依照《公司法》等有關法律法規的規定建立了法人治理結構（包括董事會、監事會、管理層等）和生產經營管理機構。截至2015年9月30日，公司組織結構圖如下：
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（二）發行人職能部門的運行情況
發行人由自治區國資委履行股東職責，設立了董事會、監事會和經營管理層；目前下設9個職能部門，各司其職，職責明確，能滿足公司日常經營管理需要。
1、董事會
依據《公司章程》，發行人不設股東會，董事會為公司的經營決策機構，經自治區國資委授權，董事會可行使出資人的部分職權。發行人董事會由7人組成，其中內部董事4人（包括職工代表董事1人），外部董事3人。除職工代表董事由公司職工代表大會選舉產生外，其他董事會成員由自治區國資委委派。董事每屆任期3年，任期屆滿，可以連任。
董事會行使下列職權：（1）執行出資人決定，向出資人報告工作；（2）決定公司的經營方針和年度經營計劃、投資計劃及投資方案；（3）制訂、修改、補充公司章程草案；（4）制訂公司的發展戰略規劃；（5）制定公司重大投資、融資項目等的決策程序、方法，投資收益的內部控制指標；（6）制訂公司的基本管理制度；（7）制訂公司年度財務預算方案、決算方案，制訂公司利潤分配方案和彌補虧損方案；（8）制訂公司增加或者減少註冊資本的方案和發行公司債券的方案；（9）制訂公司合併、分立、變更公司形式、解散的方案；（10）擬定公司控股企業重組和股份制改造方案；（11）擬訂公司主營業務資產的股份制改造方案（包括各類股權多元化方案和轉讓國有產權方案）、與其他企業重組方案；（12）聘任或者解聘公司董事會秘書、各專門委員負責人，並決定其薪酬和獎懲；（13）審議批准公司總經理的工作報告並檢查總經理的工作；（14）決定公司的風險管理體系，包括風險評估、財務控制、內部審計、法律風險控制，並對其實施監控；（15）在出資人授權範圍內，決定公司的風險投資、資產抵押及其他擔保事項，建立嚴格的審查和決策程序；重大投資項目應當組織有關專家、專業人員進行評審（董事會對投資、購買、出售、置換資產、抵押、擔保、借款等事項的審批權限，可另行制定《章程細則》或相關管理辦法加以規範）；（16）決定公司的內部管理機構及分支機構的設置；（17）除依照有關規定須由出資人批准的重要子企業的重大事項外，依照法定程序決定或參與決定公司所投資企業的有關事項；（18）決定公司員工的工資水平和分配方案；（19）出資人授予、公司章程規定的其他職權。近三年以來，公司董事會按照《公司法》、《公司章程》、《董事會議事規則》的規定運作。
2、監事會
依據《公司章程》，發行人設立監事會，監事會成員共7人，其中職工代表監事3人。監事會成員由出資人委派，職工代表監事由公司職工代表大會民主選舉產生。監事每屆任期3年，任期屆滿，可以連任。
監事會履行下列職責：（1）檢查公司貫徹執行有關部門法律、法規和規章制度的情況；（2）檢查公司財務，查閱公司的財務會計資料及與公司經營管理活動有關部門的其他資料，驗證公司財務會計報告的真實性、合法性；（3）檢查公司的經營效益、利潤分配、國有資產保值增值、資產運營等情況；（4）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行政法規、公司章程或者出資人決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；（5）對董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理人員予以糾正；（6）提議召開臨時董事會會議；（7）法律法規、公司章程規定，以及出資人授予的其他職權。近三年以來，公司監事會按照《公司法》、《公司章程》的規定運作。
3、戰略投資發展部
戰略投資發展部是發行人董事會戰略發展與投資決策委員會的辦事機構，負責向發行人董事會提交項目投資和資產重組建議方案，貫徹落實各項投資決策。
4、資產運營部
資產運營部是發行人對所屬參（控）股企業股權資產進行經營管理的業務職能部門，負責發行人股權運營與股權資產管理工作。
5、產業發展研究室
產業發展研究室是發行人研究國內外經濟形勢，監測、分析公司涉及領域市場發展，為公司發展戰略提供參考意見的部門。
6、資金財務管理中心
資金財務管理中心是發行人進行籌融資管理、財務管理、稅費管理、資本運營監控、產權管理、預決算管理、資金結算、核算及對全資子公司進行財務檢查、監督，對控股公司進行財務管理、指導的綜合部門。
7、監察審計部
審計監察室主要負責協助做好發行人黨風廉政建設，組織協調反腐倡廉工作以及相關日常工作。
8、人力資源部
人力資源部是發行人負責勞動人事管理和人力資源開發的職能部門，在發行人黨委領導下，具體承辦相關工作業務。
9、綜合辦公室
綜合辦公室是發行人處理日常行政和綜合事務的職能管理部門，負責協調發行人控股子公司、母公司各部室（中心）工作，負責公司決定事項和公司領導交辦事項的督察督辦工作。
10、黨群工作部
黨群工作部是發行人黨委、紀委、工會的辦事機構，在公司黨委、紀委、工會的領導下處理日常事務。
11、後勤服務管理中心
後勤服務管理中心負責發行人各項後勤服務保障工作。
（三）發行人合法合規經營情況
最近三年，發行人不存在重大違法違規及受處罰的情況。
發行人董事、監事、高級管理人員的任職符合《公司法》及《公司章程》的規定。
（四）發行人獨立經營情況
發行人嚴格按照《公司法》等有關法律、法規和《公司章程》的要求規範運作，逐步建立健全公司法人治理結構，在業務、資產、人員、機構、財務等方面與現有股東完全分開，具有獨立、完整的資產和業務體系，具備直接面向市場獨立經營的能力：
1、業務獨立
發行人擁有獨立、完整的產、供、銷業務體系和直接面向市場獨立經營的能力，持有從事經核准登記的經營範圍內業務所必需的相關資質和許可，並擁有足夠的資金、設備及員工，不依賴於控股股東。
2、資產完整
發行人資產完整，與控股股東產權關係明確，資產界定清晰，擁有獨立、完整的生產經營所需作業系統和配套設施，合法擁有與生產經營有關資產的所有權或使用權。發行人對其資產擁有完全的控制權和支配權，不存在資產、資金被控股股東佔用而損害本公司利益的情形。
3、人員獨立
發行人設有獨立的勞動、人事、工資管理體系，與股東單位完全分離。公司的董事、監事及高級管理人員均按照《公司法》、《公司章程》等有關規定產生，履行了合法的程序。
4、財務獨立
發行人實行獨立核算，擁有獨立的銀行帳戶，依法獨立納稅。發行人設立了獨立的財務部門，配備了獨立的財務人員，履行公司自有資金管理、資金籌集、會計核算、會計監督及財務管理職能，不存在控股股東幹預財務管理的情況。發行人最近三年內不存在資金被控股股東、實際控制人及其關聯方違規佔用，以及為控股股東、實際控制人及其關聯方違規擔保的情形。
5、機構獨立
發行人法人治理結構完善，董事會和監事會依照相關法律、法規和《公司章程》規範運作，各機構均依法獨立行使各自職權。公司根據經營需要設置了相對完善的組織架構，制定了一系列規章制度，對各部門進行明確分工，各部門依照規章制度和部門職責行使各自職能，不存在控股股東直接幹預本公司經營活動的情況。
七、發行人關聯關係及關聯交易情況
（一）關聯關係
根據《公司法》和《企業會計準則第36號—關聯方披露》等相關規定，公司的關聯方及其與公司之間的關聯關係情況如下：
1、控股股東、實際控制人
公司的控股股東和實際控制人均為自治區國資委，持有發行人100%股權。
2、發行人子公司
發行人納入合併報表範圍內子公司情況見「第五節、二、發行人對其他企業的重要權益投資情況」。
3、發行人合營和聯營企業
發行人合營企業，聯營企業情況見「第五節、二、發行人對其他企業的重要權益投資情況」。
4、本公司的關鍵管理人員及其關係密切的家庭成員
根據《企業會計準則第36號—關聯方披露》，關鍵管理人員包括本公司董事、監事和高級管理人員；與其關係密切的家庭成員，是指在處理與本公司的交易時可能影響該個人或受該個人影響的家庭成員。本公司董事、監事和高級管理人員的情況詳見本節「第五節、四、發行人董事、監事和高級管理人員的基本情況」。
（二）關聯交易的決策權限、決策程序、定價機制
發行人為控股型公司，為了使對關聯方的擔保及借款事項有規可循，發行人制定了《對外擔保管理辦法》及《對下屬公司提供資金借款管理辦法》，對外擔保事項需由董事會批准並按照市場價格收取擔保費用，為下屬公司提供借款時借款利率參考集團的實際融資成本適當上浮確定。
（三）關聯交易
報告期與本公司發生關聯方交易形成餘額的情況如下：
單位：萬元
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八、發行人內部管理制度的建立及運行情況
（一）內部管理制度的建立
發行人根據《公司法》等有關法律法規的規定，明確了股東行使職責的方式，以及董事會、監事會的議事規則和程序，確保發行人重大決策等行為合法、合規、真實、有效。為了加強內部管理，發行人還進行了公司法人治理結構配套的制度規劃和設計，建立健全了一系列的內部控制制度。發行人制訂的內部管理與控制制度以公司的基本控制制度為基礎，涵蓋了會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策、行政管理等整個公司經營管理過程，確保各項工作都有章可循，形成了規範的管理體系。
（二）內部管理制度的運行情況
在會計核算和財務管理方面，發行人根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國會計法》、《企業財務通則》、《企業會計準則》、《公司章程》和其他有關法規等，制定了《財務管理制度》、《融資管理制度》、《預算管理辦法》等。近年來，公司會計核算和財務管理嚴格按照相關制度執行。
在風險控制方面，發行人建立健全法人治理結構及內部控制相關制度。為提高風險管理水平，確保公司內部控制制度有效執行，制定了《內部風險控制基本制度》、《外派產（股）權代表管理辦法》及《對外擔保管理辦法》，實行事前評估決策、事中實時監督和稽核審計。
在重大事項決策方面，發行人建立健全法人治理結構，制定了《董事會議事規則》、《總經理工作職責》、《投資決策與管理基本制度》等，規範各部門工作內容、職責和權限。
發行人現有內部管理制度已基本建立健全，能夠適應發行人管理的要求和發展的需要，能夠對編制真實、公允的財務報表提供合理的保證。發行人內部控制制度制訂以來，各項制度得到了有效的實施，保證了發行人財務收支和經營活動的合法性和規範化。
九、發行人的信息披露事務及投資者關係管理
為加強公司信息披露事務管理，促進公司依法規範運作，維護本期債券投資者的合法權益，資金財務管理中心為負責協調和組織公司信息披露工作和投資者關係管理的日常管理部門，負責處理投資者關係、準備證監會及交易所要求的信息披露文件，並通過證監會及交易所認可的網站或其他指定渠道公布相關信息。
第四節 財務會計信息
本節的財務會計數據及有關分析說明反映了發行人最近三年及一期的財務狀況、經營成果和現金流量。發行人2014年度、2013年度和2012年度的財務報告均經過天職國際會計師事務所（特殊普通合夥）審計，並分別出具了標準無保留意見的審計報告（文號分別為：天職業字[2015]6817號、天職業字[2015]6490號、天職業字[2014]5178號、天職業字[2014]4837號、天職陝SJ[2013]468號）
2012年11月26日，自治區國資委下達《關於新疆中泰化學股份有限公司16.72%股份無償劃轉有關問題的通知》（新國資產權[2012]503號文），將新投集團所持新疆中泰化學股份有限公司16.72%股權無償劃轉給新疆中泰（集團）有限責任公司，本次股權劃轉構成重大資產重組。發行人基於本次重大資產重組編制了2011年備考合併財務報表，並經天職國際會計師事務所（特殊普通合夥）審閱，出具了天職業字[2015]10830號審閱報告。
非經特別說明，本募集說明書及摘要中引用的財務會計數據摘自本公司財務報告，其中關於本公司2012年度、2013年度以及2014年度財務數據均摘自經審計的財務報告，2011年備考合併財務報表摘自2011年度備考合併財務報表審閱報告。
投資者如需了解發行人的詳細財務會計信息，請參閱發行人最近三年經審計的財務報告、2011年度備考合併財務報表審閱報告及最近一期未經審計的財務報表相關內容。由於本公司的多項業務依託下屬子公司來開展，因此合併口徑的財務數據相對母公司口徑能夠更加充分地反映本公司的經營成果和償債能力。因此，為完整反映本公司的實際情況和財務實力，本節將以合併財務報表數據為主進行財務分析以作出簡明結論性意見。
一、發行人最近三年及一期財務會計資料
（一）合併財務報表
1、最近三年及一期的合併資產負債表:
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2、最近三年及一期的合併利潤表：
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3、最近三年及一期的合併現金流量表：
單位：元
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（二）母公司財務報表
1、最近三年及一期的母公司資產負債表
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2、最近三年及一期的母公司利潤表
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3、最近三年及一期的母公司現金流量表
單位：元
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二、發行人重大重組前一年的備考財務報表
（一）編制基礎
2011年10月，自治區國資委將持有的新疆中泰化學（集團）股份有限公司11.17%股權，新疆化工（集團）有限責任公司將持有的新疆中泰化學（集團）股份有限公司3.18%的股權，無償劃轉給新投集團。加上新投集團原持有中泰化學2.37%的股權，本次劃轉完成後新投集團合計持有中泰化學16.72%的股權。本次劃轉完成後，新投集團能夠對中泰化學實施控制。新投集團為自治區國資委全資子公司，中泰化學實質控制人為自治區國資委，本次股權劃轉構成同一控制下的企業合併。
本備考合併財務報表假設：股權劃轉完成後，新投集團能夠對中泰化學實施控制，但不將中泰化學納入2011年度合併財務報表範圍。
（二）2011年備考合併財務報表
1、備考合併資產負債表
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2、備考合併利潤表
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3、備考合併現金流量表
單位：元
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三、發行人最近三年及一期的財務報表範圍變化情況
（一）2015年1-9月合併報表範圍的變化
2015年1-9月，發行人合併報表範圍未發生變化。
（二）2014年度合併報表範圍的變化
1、本年新納入合併報表範圍的主體如下：
（1）2013年12月25日，發行人與烏魯木齊石油化工總廠西峰工貿總公司共同出資成立「新疆新投西峰能源化工有限責任公司」，註冊資本5,000萬元。其中，新投集團出資2,550萬元，持股比例51%，西峰公司出資2,450萬元，持股比例49%。本公司對新疆新投西峰能源化工有限責任公司能夠形成控制，故本年納入合併範圍。
（2）2014年10月30日，發行人與劉元秋共同出資成立「新疆新投農業科技開發有限公司」，註冊資本3,000萬元。其中，新投集團以現金出資2,400萬元，持股比例80%，劉元秋以現金出資600萬元，持股比例20%，本公司對新疆新投農業科技開發有限公司能夠形成控制，故本年納入合併範圍。
2、本年不再納入合併報表範圍的主體如下：
（1）2014年3月17日，經新疆維吾爾自治區國有資產監督管理委員會《關於轉讓新疆恆合投資股份有限公司股權的批覆》（新國資產權[2014]3號）同意，本公司通過公開掛牌轉讓方式將新疆恆合投資股份有限公司12.73%股權轉讓給新疆康普建設投資（集團）有限公司，轉讓價款1,400萬元。轉讓後本公司對新疆恆合投資股份有限公司持股比例降至30%，故不再納入合併範圍。
（2）2014年7月，新疆西域實業集團對大西部旅遊新增出資8,820萬元，增資後西域實業持有大西部旅遊18.10%的股份。增資完成後，發行人所持股份比例由增資前的33.47%下降到增資後的27.41%，對大西部旅遊不再具有控制權，故不再納入合併報表範圍。
（三）2013年度合併報表範圍的變化
1、本年新納入合併報表範圍的主體如下：
（1）2013年7月31日，發行人與新疆和田羊手工地毯集團股份有限公司共同出資成立「新疆闐羊毛紡織染整有限公司」，註冊資本2,500萬元。其中，發行人出資1,275萬元，持股比例51%，新疆和田羊手工地毯集團股份有限公司出資1,225萬元，持股比例49%，本公司對闐羊毛能夠形成實際控制，故本期納入合併範圍。
（2）2013年4月26日，發行人出資收購新投康佳原股東持有的91.28%的股份，2013年5月20日，新投康佳增資擴股，註冊資本由5,000萬元增加到12,771.88萬元，發行人出資認購了部分新增股份。收購與增資完成後，發行人持有新投康佳79.78%的股份，能夠實施控制，故本期納入合併範圍。
（3）2013年12月31日，發行人子公司天寧房產對新疆綠源房地產開發有限公司進行增資。本次增資完成後，天寧房產對新疆綠源房地產開發有限公司的持股比例達到51%，能夠實施控制，故本期納入合併範圍。
2、本年無不再納入合併報表範圍主體。
（四）2012年度合併報表範圍的變化
1、本年新納入合併報表範圍的主體如下：
（1）2011年11月9日，發行人子公司天寧房產與自然人蔡明明和蔡亮亮籤訂《股份併購合同書》，收購自然人蔡明明和蔡亮亮所持新疆福安德投資有限公司75%的股權。上述股權收購完成後，天寧房產對新疆福安德投資有限公司的持股比例達到75%，故本年納入合併範圍。
（2）2012年4月12日，發行人子公司天寧房產與自然人晁愛民和於金蘭籤訂《股權併購書》，收購自然人晁愛民和於金蘭所持石河子市易居苑房地產開發有限公司100%的股權。上述股權收購完成後，天寧房產對石河子市易居苑房地產開發有限公司的持股比例達到100%，故本年納入合併範圍。
（3）2012年11月20日，經發行人董事會表決通過，同意出資30,570.58萬元認購藍山屯河增發的5,076萬股和受讓屯河（巴貝多）控股有限公司的2,850萬股。本次股權收購完成後，發行人持有藍山屯河37.70%的股權，是該公司的第一大股東。發行人通過與藍山屯河的股東烏魯木齊優創投資管理有限公司籤訂《一致行動人協議》，在藍山屯河董事會佔多數表決權，故本年納入合併範圍。
2、本年不再納入合併報表範圍的主體如下：
（1）2012年2月8日，發行人與新疆天鵬農業科技有限公司籤訂《產權交易合同》，將公司所持新疆新投綠環種植有限責任公司100%的股權全部轉讓給新疆天鵬農業科技有限公司，故本年不再納入合併範圍。
（2）2012年7月4日，自治區國資委下達《關於新疆投資發展（集團）有限責任公司不再合併新疆中泰化學股份有限公司會計報表的批覆》（新國資統評[2012]282號），發行人持有的新疆中泰化學股份有限公司股權將劃入新組建的新疆中泰（集團）有限責任公司，自2012年6月起，公司不再合併中泰化學的會計報表。2012年11月26日，自治區國資委下達《關於新疆中泰化學股份有限公司16.72%股份無償劃轉有關問題的通知》（新國資產權[2012]503號）文，將新投集團所持新疆中泰化學股份有限公司16.72%股權無償劃轉給新疆中泰（集團）有限責任公司。故本年不再納入合併範圍。
四、發行人最近三年及一期的主要財務指標及分析
（一）合併報表口徑主要財務指標
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（二）母公司報表口徑主要財務指標
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上述財務指標的計算方法如下：
（1）流動比率＝流動資產/流動負債；
（2）速動比率＝（流動資產－存貨）/流動負債；
（3）資產負債率＝負債總額/資產總額；
（4）貸款償還率=實際貸款償還額/應償還貸款額；
（5）利息償付率=實際利息支出/應付利息支出；
（6）總資產回報率=淨利潤/總資產平均餘額；
（7）應收帳款周轉率＝營業收入/應收帳款平均餘額；
（8）存貨周轉率＝營業成本/存貨平均餘額；
（9）EBITDA=利潤總額+計入財務費用的利息支出+固定資產折舊+攤銷；
（10）EBITDA利息倍數=EBITDA/（資本化利息+計入財務費用的利息支出）
五、管理層分析與討論
公司管理層以最近三年及一期公司財務報表為基礎，對其資產負債結構、現金流量、償債能力、盈利能力及可持續性、未來發展目標進行討論和分析。以下管理層討論和分析將採用合併報表口徑的財務數據。
（一）基於合併報表口徑的分析
1、資產負債結構分析
（1）資產分析
最近三年及一期，公司資產總額及構成情況如下表：
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截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司資產規模分別為1,379,475.47萬元、1,693,198.07萬元、1,944,700.42萬元和2,773,188.00萬元，資產規模隨業務發展穩步增加。報告期內，公司流動資產與非流動資產結構保持相對穩定。
①流動資產項目分析
最近三年及一期公司流動資產的主要構成情況如下：
單位：萬元
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公司的流動資產主要包括貨幣資金、預付款項、其他應收款和存貨。截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，上述四項合計佔公司流動資產的93.03%、91.39%、87.50%和94.77%。流動資產主要科目的具體情況如下：
A 貨幣資金
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司貨幣資金餘額分別為153,944.90萬元、161,991.50萬元、88,886.86萬元和414,151.99萬元，佔當期流動資產的比例分別為29.44%、23.61%、12.32% 和27.60%。2014年末，公司貨幣資金餘額較上年末減少73,104.65萬元，減少45.13%，其中，新疆恆合投資股份有限公司不納入合併範圍造成貨幣資金減少2,124.35萬元，大西部旅遊不納入合併範圍造成貨幣資金減少1,917.62萬元，集團本部購買理財產品造成貨幣資金減少38,000.00萬元，對新疆天山農村商業銀行投資減少貨幣資金23,914.00萬元、對新疆華電和田水電有限責任公司投資造成貨幣資金減少814.00萬元。2015年9月末，公司貨幣資金餘額較2014年末增加325,265.14萬元，增幅365.93%，主要原因是發行人新增短期借款到帳及新投能源增加票據保證金200,000.00萬元所致。
B 應收帳款
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司應收帳款餘額分別為9,600.32萬元、37,459.23萬元、40,718.38萬元和62,437.86萬元，佔流動資產的比例分別為1.84%、5.46%、5.65%和4.16%。2013年末，公司應收帳款餘額較上年末增加27,858.91萬元，增幅290.19%，主要系2013年公司新增合併子公司新投康佳增加15,591.44萬元、天寧房產子公司新疆綠源房地產開發有限公司增加3,969.60萬元，以及子公司金紡紡織增加4,056.36萬元，藍山屯河增加2,687.20萬元。
截至2014年末，公司應收帳款帳齡結構情況如下：
單位：萬元
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截至2014年末，公司應收帳款欠款前5名明細如下表所示：
單位：萬元
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公司對上述前五大欠款公司的應收帳款合計20,217.88萬元，佔應收帳款總額的49.65%，除對新疆長盛房地產開發有限公司的應收帳款外，帳齡都在1年以內。發行人對新疆常盛房地產開發有限公司應收款項為發行人支付給該公司的新辦公樓代建款項。上述客戶與公司有著長期的合作關係，資信狀況良好，上述應收帳款的不可回收風險很小。
綜合來看，公司應收帳款帳齡主要集中在一年以內，回收風險較小，壞帳準備計提充分、合理。
C 預付款項
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司預付帳款餘額分別為41,304.46萬元、99,975.72萬元、109,289.80萬元和301,703.28萬元，佔流動資產的比例分別為7.9%、14.57%、15.15%及20.10%。2013年末，公司預付帳款餘額較上年末增加58,671.27萬元，增幅142.05%，主要為大西部旅遊預付旅行社團費8,082萬元，金紡紡織棉花競拍保證金1,200.00萬元以及當年20萬噸電解鋁工程、年產16 萬噸生物降解工程塑料一體化項目預付款增加。2015年9月末，公司預付帳款餘額較上年末增加192,413.49萬元，增幅176.06%，主要是由於新投能源開發在2015年1-9月擴大貿易規模，增加採購量，預付款項增加135,000.00萬元所致。
截至2014年末，公司預付款項帳齡結構情況如下：
單位：萬元
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截至2014年末，公司預付帳款前5名欠款單位明細如下：
單位：萬元
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D 其他應收款
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司其他應收款餘額分別為181,111.30萬元、176,681.50萬元、246,333.30萬元和346,323.55萬元，佔流動資產的比例分別為34.63%、25.76%、34.15%和23.08%。2014年末，公司其他應收款餘額較上年末增加69,651.80萬元，增幅39.42%，主要系公司對中電投新疆能源化工有限公司、張家港新東旭紡織印染有限公司及新疆盛陽世紀房地產開發有限公司其他應收款增加所致。
截至2014年末，公司其他應收款帳齡結構情況如下：
單位：萬元
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截至2014年末公司其他應收款前5名欠款單位明細如下：
單位：萬元
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公司對上述前五大欠款公司的其他應收款合計194,603.72萬元，佔其他應收帳款總額的78.54%，帳齡主要在2年以內，上述應收帳款的不可回收風險較小。
根據自治區政府經濟發展戰略部署，2012年7月組建成立新疆能源（集團）有限責任公司，由於自治區財政資金較為緊張，因此委託發行人以借款形式墊付出資10億元。為解決發行人10億元墊資問題，自治區政府計劃以股權資產來抵償該墊資。目前，自治區政府對自治區國有企業進行全面深化改革，實行區級機關與所屬企業脫鉤統一納入國資監管。根據自治區國資委《關於提請自治區人民政府研究審議的請示》（新國資【2014】353號），截至目前，全區未納入國資監管的企業1252戶，資產總額1,241.64億元，其中區本級未納入國資監管的企業，涉及52個區級機關（含直屬事業單位14個）共470戶，總資產322.40億元，淨資產140.20億元。經自治區國資委審議，擬確定兩家公司作為國有資本投資（運營）公司試點企業，發行人為其中一家。因此，預計將會有部分股權資產劃歸發行人管理運營。
E 存貨
公司存貨主要由開發成本、庫存商品、原材料構成。最近三年公司存貨構成具體如下：
單位:萬元
■
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司存貨帳面價值分別為110,153.59萬元、188,262.15萬元、186,541.71萬元和360,049.12萬元，佔流動資產的比例分別為21.06%、27.44%、25.86%和23.99%。公司存貨中開發成本主要是子公司天寧房產開發的房地產項目。
②非流動資產項目分析
最近三年及一期公司非流動資產的主要構成情況如下：
單位：萬元
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截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司非流動資產分別為856,496.96萬元、1,007,197.44萬元、1,223,477.46萬元和1,272,478.84萬元，非流動資產整體規模稍有增加，比例保持相對平穩。報告期內，公司非流動資產佔資產總額的比重分別為62.09%、59.48%、62.91%和45.89%，非流動資產佔比基本保持穩定。
公司非流動資產主要由可供出售金融資產、長期股權投資、固定資產和在建工程構成，截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，上述科目合計佔相應報告期末非流動資產的比例分別為93.00%、87.72%、90.83%和89.51%。非流動資產主要科目的具體情況如下：
A 可供出售金融資產
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司可供出售金融資產分別為115,511.91萬元、355,222.32萬元、312,625.57萬元和286,381.08萬元，佔非流動資產總額的比例分別為13.49%、35.27%、25.55%和22.51%。2014年公司根據新會計準則，將對被投資單位不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資分類至可供出售金融資產核算，並進行了追溯調整。截至2014年末，公司可供出售金融資產主要是公司持有的特變電工股份有限公司、廣匯能源股份有限公司、寶鋼集團新疆八一鋼鐵有限公司、國電新疆吉林臺水電開發有限公司、中建新疆建工（集團）有限公司和新疆天山農村商業銀行股份有限公司的股份。2015年1-9月股市下跌，導致公司可供出售金融資產價值下降。此外，公司減持了特變電工、美克家居、八一鋼鐵部分股票，導致公司持有的可供出售金融資產減少。
B 長期股權投資
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司長期股權投資餘額分別為262,554.30萬元、44,009.34萬元、92,478.52萬元和93,384.24萬元，佔非流動資產的比例分別約為30.65%、4.37%、7.56%和7.34%。公司作為投資控股型企業，長期股權投資是其資產的重要組成部分。公司自成立以來，除持有自治區國資委劃轉的股權外，也進行了大量戰略性及財務性投資。2014年公司根據新會計準則，將對被投資單位不具有共同控制或重大影響，並且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資分類至可供出售金融資產核算，並進行了追溯調整。
2014年度，新增了對雙錢集團（新疆）崑崙輪胎有限公司的投資。同時，新投集團不再合併大西部旅遊和恆合投資，將其納入長期股權投資科目。
C 固定資產
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司固定資產帳面價值分別為187,509.57萬元、145,612.70萬元、291,685.48萬元和278,165.44萬元，佔非流動資產總額的比例分別為21.89%、14.46%、23.84%和21.86%。2014年末公司固定資產帳面價值較上年末增加146,072.79萬元，增幅為100.32%，主要系由在建20萬千瓦電廠、20萬噸電解鋁工程、10萬噸碳素厂部分完工轉入固定資產所致。
D 在建工程
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司在建工程餘額分別為230,962.07萬元、338,706.63萬元、414,492.20萬元和481,076.46萬元，佔非流動資產總額的比例分別約為26.97%、33.63%、33.88%和37.81%。2013年末公司在建工程較上年末增加107,744.56萬元，增幅為46.65%，主要系公司20萬噸電解鋁工程本期增加23,858.29萬元、藍山屯河年產16萬噸生物降解工程塑料一體化項目本期增加37,238.41萬元、20萬千瓦電廠本期增加17,728.78萬元所致。2014年末公司在建工程較上年末增加75,785.57萬元，增幅為22.37%，主要系藍山屯河16萬噸生物降解工程塑料一體化項目增加投資215,539.31萬元，同時天龍礦業20萬千瓦電廠及20萬噸電解鋁工程共計162,728.94萬元工程完工轉入固定資產科目所致。
（2）負債分析
最近三年及一期，公司總體負債構成情況如下：
單位：萬元
■
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司負債總額分別為623,505.81萬元、888,273.42萬元、1,180,036.87萬元和2,026,566.67萬元。隨著公司經營規模的不斷擴大，公司負債規模也隨之有所增加。
①流動負債項目分析
最近三年及一期公司流動負債的主要構成情況如下：
單位：萬元
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公司流動負債主要由短期借款、應付票據、應付帳款、預收款項及其他應付款組成，截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，上述五項合計佔流動負債的比例分別為87.12%、76.21%、86.37%和101.16%。
A 短期借款
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司短期借款餘額分別為228,750.00萬元、217,496.00萬元、180,410.00萬元和468,186.25萬元，佔流動負債的比例分別為57.11%、45.23%、31.98%和36.96%。2014年末，公司短期借款較上年末減少了37,086.00萬元，主要系公司根據自身需求減少了部分銀行借款所致。2015年9月末，公司短期借款較2014年末增加287,776.25萬元，主要系發行50,000萬元短期融資券、母公司增加短期借款68,650.00萬元和子公司新投能源開發由於業務需要向金融機構增加借款129,000.00萬元所致。
B 應付票據
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司應付票據餘額分別為44,238.50萬元、12,332.94萬元、84,490.75萬元和277,509.31萬元，佔流動負債的比例分別為11.05%、2.56%、14.98%和21.91%。2013年末，公司應付票據餘額較上年末減少31,905.56萬元，降幅72.12%，主要系公司期末兌付了到期的銀行承兌匯票。2014年末，公司應付票據餘額較上年末增加72,157.81萬元，增幅585.08%，公司應付票據餘額增幅較大，主要系部分子公司在採購環節為減少現金佔用採用票據結算所致。其中藍山屯河增加22,183.29萬元、天龍礦業增加12,700.00萬元、新投康佳新增子公司新投能源控股（北京）有限公司使得新投康佳增加28,114.52。2015年9月末，公司應付票據餘額較上年末增加193,018.56萬元，增幅228.45%，主要原因是由於新投能源開發應付票據增加81,000.00萬元及藍山屯河和新投經貿公司在經營過程中使用票據支付，導致應付票據額增加。
C 應付帳款
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司應付帳款餘額分別為31,066.79萬元、84,328.47萬元、117,653.34萬元和117,294.33萬元，佔流動負債的比例分別為7.76%、17.54%、20.85%和9.26%。2013年末，公司應付帳款餘額較上年末增加53,261.19萬元，增幅171.44%，主要系公司的工程和房產項目按照施工進度付款，部分項目未完成竣工驗收，故未進行相關結算所致。2014年末，公司應付帳款餘額較上年末增加33,324.87萬元，增幅39.52%，主要系藍山屯河16萬噸生物降解工程塑料一體化項目應付帳款增加所致。
D 預收款項
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司預收款項餘額分別為29,162.47萬元、42,364.66萬元、64,481.10萬元和260,623.16萬元，佔流動負債的比例分別為7.28%、8.81%、11.43%和20.58%。2014年末，公司預收款項餘額較上年末增加22,116.44萬元，增幅52.20%，主要系子公司天寧房產預收個人購房款增加所致。2015年9月末，公司預收款項餘額較2014年末增加196,142.06萬元，增幅304.19%，主要原因是子公司新投能源開發預收客戶貨款，預收款項餘額比2014年初增加30,000.00萬元及天寧房地產預收款增加160,000.00萬元所致。
E 其他應付款
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司其他應付款餘額分別為15,725.56萬元、9,902.75萬元、40,237.21萬元和157,686.26萬元，佔流動負債的比例分別為3.93%、2.06%、7.13%和12.45%。2013年末，公司其他應付款餘額較上年末減少5,822.81萬元，降幅37.03%，主要是公司歸還往來款所致。2014年末，公司其他應付款餘額較上年末增加30,334.46萬元，增幅306.32%，主要系天龍礦業為職工新建住宅樓增加30,334.46萬元拆遷及工程墊資所致。2015年9月末，公司其他應付款餘額較2014年末增加117,449.05萬元，增幅291.89%，主要系子公司新投能源開發向子公司新投康佳借款，使用新投康佳的信用證付貨物採購款，導致新投能源開發增加29,911萬元，新投康佳增加9,079萬元信用證使用保證款，且未做抵銷所致；子公司藍山屯河增加42,269萬元，系其業務往來款增加所致；子公司天寧房地產增加13,000.00萬元。
②非流動負債項目分析
最近三年及一期，公司非流動負債的主要構成情況如下：
單位：萬元
■
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司非流動負債分別為222,982.31萬元、407,438.14萬元、615,859.01萬元和759,985.72萬元。報告期內，公司非流動負債主要由長期借款、應付債券和長期應付款組成。
A 長期借款
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司長期借款餘額分別為53,204.67萬元、107,714.67萬元、208,381.77萬元和659,712.57萬元，佔非流動負債的比例分別為23.86%、26.44%、33.84%和86.81%。2013年末，公司長期借款餘額較上年末增加54,510.00萬元，主要系公司調整負債結構，控制短期借款財務風險，長期借款的資金需求增加。2014年末，公司長期借款餘額較上年末增加100,667.10萬元，主要系藍山屯河年產16萬噸生物降解工程塑料一體化項目銀團貸款投放所致。2015年9月末，發行人長期借款較2014年末增加451,330.80萬元，主要系發行人於2015年三季度財務報表中將30億元應付債券調整到長期借款科目所致。
B 長期應付款
截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司長期應付款餘額分別為35,573.28萬元、11,383.10萬元、31,169.89萬元和32,712.83萬元，佔非流動負債的比例分別為15.95%、2.79%、5.06%和4.30%。2013年末，公司長期應付款餘額較上年末減少24,190.18萬元，降幅68.00%，主要系公司償付長期應付款。2014年末，公司長期應付款餘額較上年末增加19,786.78萬元，增幅173.83%，主要系天龍礦業20萬噸電解鋁工程及配套電廠建設資金增加所致。
2、現金流量分析
最近三年及一期，公司現金流量情況如下：
單位：萬元
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（1）經營活動產生的現金流量分析
2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-9月，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為-137,445.57萬元、-19,299.68萬元、41,637.08萬元和14,093.86萬元。2012年度，棉紗銷售價格持續下降，而公司原棉是上半年儲備，因而購買原棉的支出較多，同時公司部分產品的帳期相應較長，導致現金流入有所減少。2013年度，藍山屯河購買商品及天龍礦業產能釋放使得採購資金增加，致使本年度購買商品、接受勞務支付的現金大量增加。2014年度，隨著公司主要經營收入收到的現金增加，經營活動產生的現金流量淨額有所增加。2015年1-9月，發行人經營活動經營活動產生的現金流量淨額為14,093.86萬元，主要是預收帳款大幅增加所致。
（2）投資活動產生的現金流量分析
2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-9月，公司投資活動產生的現金流量淨額分別為-491,780.34萬元、-147,400.27萬元、-258,531.92萬元和-129,698.68萬元，投資活動現金流淨額持續為負，主要系公司近年來持續增加對外投資規模，投資支付的現金顯著增長。
（3）籌資活動產生的現金流量分析
2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-9月，公司籌資活動產生的現金流量淨額分別為468,592.39 萬元、202,185.36萬元、118,127.94萬元和405,367.50萬元。公司近年來投資項目逐漸增加，為實現項目順利開展，公司增加了長、短期借款規模。2014年度，公司籌資活動產生的現金流量淨額較上年度減少-84,057.42，減幅-41.57%，主要系本期償還債務支付的現金支出增加。2015年1-9月，公司借款規模增加，同時償還債務支付的現金同比減少，使得籌資活動產生的現金流量淨額增加。
3、償債能力分析
（1）主要償債能力指標
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截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年9月末，公司資產負債率分別為45.20%、52.46%、60.68%和73.08%，流動比率分別為1.31、1.43、1.28、1.18，速動比率分別為1.03、1.04、0.95、0.90。報告期內，公司資產負債率逐年上升，主要由於隨著公司業務規模增加，公司相應債權性融資有所增加。報告期內，公司流動比率和速動比率小幅下滑。
從EBITDA利息倍數看，2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-9月，公司利息保障倍數分別為4.75、2.23、1.39和1.32，利息保障倍數有所下降，但公司的息稅前利潤可以覆蓋公司的利息費用支出，公司整體償債能力具有保障。
公司貸款償還率和利息償付率一直保持在100%，與商業銀行等金融機構建立了長期的良好合作關係，具有良好的資信水平。
（2）主要貸款銀行的授信情況
公司資信狀況良好，截至2014年12月31日，公司在中國建設銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國農業銀行、交通銀行、中國進出口銀行等多家銀行的授信總額度約59.00億元，其中已使用授信額度約46.03億元，尚餘授信額度約12.97億元。
4、盈利能力分析
報告期內公司主要經營情況如下：
單位：萬元
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（1）營業收入及毛利分析
單位：萬元
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2012年度、2013年度和2014年度，公司營業收入分別為454,318.15萬元、471,514.24萬元和542,494.70萬元，報告期內公司營業收入呈現上升趨勢。報告期內，公司毛利率逐年下降，主要系公司兩大主營業務化工業和冶煉業毛利率下降，從而導致整體毛利率下降。
①營業收入的構成及變動分析
單位：萬元
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2012年度、2013年度和2014年度，公司主營業務收入分別為428,428.95萬元、463,158.02萬元和534,608.78萬元，各年度佔營業收入的比例均維持在94%以上。
在收入構成方面，化工、鋁錠、貿易、商品銷售、紡織等業務是公司營業收入的主要來源。2014年度，公司貿易板塊收入較上年度增長81,301.23萬元，主要系2013年新增合併範圍子公司新投康佳當年合併6-12月收入，2014年合併全年收入所致。2013年化工產品收入下降，主要由於中泰化學劃出合併報表範圍所致。
②營業毛利分析
2012年度、2013年度、2014年度發行人主要業務毛利率及整體毛利率如下表：
單位：萬元
■
從毛利結構看，化工、鋁錠、商品房銷售等業務板塊構成公司利潤的主要來源。2012年度、2013年度和2014年度，上述業務合計營業毛利額分別為67,507.25萬元、31,277.78萬元和27,568.46萬元，佔總毛利的比例分別為80.70%、79.39%和78.32%，金額及佔比均較為穩定，是公司持續穩定經營的有力保障。
報告期內，發行人冶煉、貿易、紡織、商品房銷售毛利率下降較大。
公司冶煉業的運營主體為新疆天龍礦業股份有限公司，主要產品為鋁錠。2013年度和2014年度，公司冶煉收入分別為136,864.37萬元和168,669.14萬元，增幅23.24%，而營業成本分別為125,294.30萬元和161,200.51萬元，增幅28.66%，公司營業成本增加幅度高於營業收入增幅。
2013年，天龍礦業生產成本大幅增加，致使毛利率下降較多。2014年新疆地區關停小火電機組，導致天龍礦業自備電廠被迫停機，只能採用外購電生產，外購工業用電的成本為0.337元/度，比自備機組的發電成本0.137元/度提高了145.99%，大幅增加了企業的生產成本。同時，鋁錠銷售價格下降。此外，由于天龍礦業的生產技術相比內地有一定差距，噸平均成本略高於內地。目前天龍礦業正在建設2×20萬千萬自備電廠，並對電解鋁生產線進行技術改造，力求儘快降低生產成本，提高生產效率。
公司貿易業務主要由子公司新疆新投康佳股份有限公司運營，主要從事各類油品和鋼材貿易。在宏觀經濟增速減緩、需求增長回落、要素成本上漲的背景下，新投康佳貿易業務市場需求有所減緩，交易價格下降，毛利率降低。
2014年受市場需求持續低迷、生產成本居高不下、國內外棉花價差不斷加大等多方面因素的影響，棉紡行業整體經濟運行下滑。2014年金紡公司生產紗線4,107噸，銷售紗線4,180噸，產銷率102%。實現營業收入17,384.50萬元，虧損-529.49萬元。為加快金紡公司改制脫困，建設現代棉紡織企業，自治區區屬國有企業產權管理領導小組會議決定採取「退城進園，異地遷建」的方式對金紡公司實施改制重組。由原生產經營場地烏魯木齊市水磨溝區溫泉西路12號搬遷至水磨溝區八道灣工業園區，因新的生產場地正在籌建，所以2013年9月，金紡公司由原生產經營場地搬遷至臨時過渡生產場地水磨溝區溫泉東路717號。但由於生產規模縮減及生產設備在2014年初進行了調試工作，導致2014年產銷量均未達到預定計劃，營業利潤大幅下降。從銷售價格看，受宏觀經濟下行及紡織行業向東南亞進行產業轉移的影響，棉紗及皮棉價格均大幅下降，棉紗的價格由2014年初的25,000元/噸下降到22,000元/噸，皮棉的價格由21,000元/噸下降到14,000元/噸，產品銷售價格的下降也大幅影響了金紡紡織的經營利潤。此外，2014年國家對於棉花的補貼政策發生了變化，由補銷售向補生產轉變，導致金紡紡織每噸皮棉的生產補貼減少了2,000元。
金紡公司新廠已於2011年10月開工建設，計劃新建8萬錠國內領先的紡紗生產線；同時搬遷公司現存的氣流紡紗機9,408頭，更新改造現有3.5萬錠錠紡設備，最終使金紡公司在八道灣工業園的新廠紡紗能力達到22萬錠的生產規模，總產能達到年產棉紗32,500噸。截至2014年末，八道灣工業園區約35,000平米的主廠房和辦公樓主體工程已基本完工，但由於工業園內水、電、暖等配套設施未完成建設，新廠仍未投入運營。
（2）期間費用分析
最近三年及一期公司期間費用構成情況如下：
單位：萬元
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2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-9月，公司期間費用佔營業收入的比重分別為16.82%、13.44%、11.52%和7.48%，報告期整體穩步下降，體現出公司在應對宏觀經濟不景氣的背景下主動控制成本經費取得了一定的效果。公司2013年較2012年財務費用增加較多，主要是由於公司正處於快速發展階段，借款規模增加所致。
（3）重大投資收益和政府補助分析
公司最近三年及一期的利潤表其他項目情況如下：
單位：萬元
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①重大投資收益
公司為投資控股型企業，因而投資收益對公司利潤貢獻較大。報告期，公司的投資收益主要系長期股權投資收益、持有可供出售金融資產期間取得的投資收益和處置可供出售金融資產取得的投資收益。報告期，公司投資分紅主要來自國電新疆吉林臺水電開發有限公司、新疆宏泰礦業股份有限公司、寶鋼集團新疆八一鋼鐵有限公司、新疆天風發電股份有限公司、特變電工股份有限公司等幾大主要參股公司。
截至2015年9月末，發行人分別持有廣匯能源股份有限公司0.99%、特變電工股份有限公司1.02%、新疆八一鋼鐵股份有限公司0.13%、美克國際家具股份有限公司0.09%等上市公司的流通股權，通過持有上市公司股票，發行人可獲得較為穩定的分紅收益。
②政府補助情況
公司營業外收入主要為各類政府補助收入。2012年度、2013年度和2014年度，公司政府補助收入分別為3,578.95萬元、6,455.61萬元和7,133.77萬元，分別佔營業外收入的比例為26.10%、62.46%和85.78%。
（二）未來業務發展目標及盈利能力的可持續性
1、未來業務發展目標
結合自治區新型工業化建設和實施優勢資源轉換戰略的總體要求以及自治區產業發展戰略和規劃，公司在「十三五」期間在側重於實業投資的基礎上，將進一步將強金融、貿易物流等板塊的投資力度。此外，公司將結合自治區深化國有企業改革的整體安排，配合自治區政府進一步完成自治區範圍內資產整合與合作工作。在具體業務開展層面，除傳統的股權投資產業整合以外，公司將進行大企業配套融資，供應鏈融資等多種業務模式的探索，將公司打造為投融資功能更為豐富的大型國有資本運營平臺。
2、盈利能力的可持續性分析
（1）政策紅利帶來發展機遇
2015年3月28日國家發改委、外交部、商務部聯合發布《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的願景與行動》指出，新疆將建設成絲綢之路經濟帶的核心區。2015年5月，第二次中央新疆工作座談會舉行，明確提出擴大新疆對內對外開放，立足區位優勢，把新疆建設成絲綢之路經濟帶核心區。公司將抓住國家絲綢之路經濟帶核心區建設帶來的機遇，加大投資力度，突出投資重點，抓好大型產業項目、高附加值項目、央企屬地註冊項目、金融業項目以及自治區優勢資源項目的投入力度，著力提升公司的投資管理水平及整合優勢資源的能力，實現公司的轉型和發展。
（2）突出的競爭優勢
公司將以「突出主業、壓縮一般、優化結構」為主線，在做好計劃內投資工作的同時，下大力氣調整資產結構，計劃退出一批非主業參股公司，集中力量做實做強化工、礦產資源開發、商貿物流等項目投資，增強公司核心競爭力。公司競爭優勢請參見本募集說明書「第五節、五、（三）發行人的主要競爭狀況、經營方針及戰略」。
第五節 募集資金運用
一、募集資金運用計劃
本次債券募集資金運用計劃經發行人於2015年5月18日召開的董事會會議審議通過，並由自治區國資委於2015年6月18日出具同意批覆。
本次債券的發行總額不超過15億元。根據發行人的財務狀況和資金需求情況，本次債券募集資金扣除發行費用後，擬用於補充流動資金，償還銀行貸款，調整負債結構。其中，償還銀行借款的金額為54,000.00萬元，償還中期票據70,000.00萬元，剩餘募集資金用於補充公司流動資金。
（一）償還商業銀行借款
根據自身財務狀況及銀行貸款情況，公司擬定了償還計劃，具體情況如下表所示：
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同時，發行人擬用本次募集資金償還2016年2月28日到期的中期票據（13新投MTN001）70,000.00萬元。
待本次債券發行完畢，募集資金到帳後，公司將根據本次債券募集資金的實 際到位時間和公司債務結構調整及資金使用需要，本著有利於優化公司債務結 構，儘可能節省公司利息費用的原則，靈活安排償還所借銀行貸款。
（二）補充公司流動資金
除上述124,000.00萬元用於償還銀行貸款、中期票據外，剩餘募集資金將用於補充公司流動資金，以滿足公司日常生產經營需求。
二、募集資金運用對發行人財務狀況的影響
（一）對發行人資產負債結構的影響
本次債券發行完成且根據上述安排運用募集資金後，本公司合併報表口徑的資產負債率水平將從2015年9月30日的73.08%增加至73.33%；非流動負債佔總負債的比例將從2015年9月30日的37.50%增加至40.73%。中長期債券融資規模的提升，有利於增強公司債務融資結構的穩定性。
（二）對於發行人短期償債能力的影響
本次債券發行完成且根據上述安排運用募集資金後，本公司的流動比率將由2015年9月30日的1.18增加至1.25，速動比率也將由2015年9月30日的0.90增加至0.96，流動資產對於流動負債的覆蓋能力得到提升，本公司短期償債能力得以增強，短期償債壓力減輕。
第六節 備查文件
一、備查文件內容
本募集說明書的備查文件如下：
（一）發行人最近三年的財務報告、審計報告，最近一期財務報告，2011年度備考合併財務報表審閱報告；
（二）主承銷商及聯席主承銷商出具的核查意見；
（三）法律意見書；
（四）中誠信證券評估有限公司出具的債券信用評級報告；
（五）債券持有人會議規則；
（六）債券受託管理協議；
（七）中國證監會核准本期債券發行的文件；
二、備查文件查閱地點
在本期債券發行期內，投資者可以至本公司及主承銷商處查閱本募集說明書 全文及上述備查文件。