來源：Wind資訊
9月初以來，波羅的海原油運輸指數（BDTI）持續上漲，目前已達到年內新高1941點，近一個月累計漲幅逼近180%。金融市場油運板塊也引發不小波瀾，國內原油期貨價格升水外盤原油價格，油運概念股連續漲停。
近期，國際市場油輪需求增加，而可用油輪大幅減少推升了油輪運費大漲。據Wind數據，BDTI數據進入9月以來連續暴漲，截至10月11日，BDTI達到1941點，創下今年以來最高水平，與一個月前9月11日數據696點相比，累計上漲178.88%。
BDTI被譽為反映原油運輸市場動態變化的『晴雨表』，其變動取決於國際油船運力、全球原油海上貿易量、國際油船新訂單、國際油船拆船量和國際油船交付量等。
對於近期油輪運費上漲的原因，中信期貨原油分析師桂晨曦分析認為，原因主要包括三方面：
第一，沙特石油設施遇襲，導致短期內原油供應下降，市場尋找替代油種，美國原油品質類似需求大幅增加。此外，由於中東到中國運程為20天左右，美國到中國40天左右，運距拉長使油輪需求增加；
第二，沙特復產後，國內部分能源運輸企業相關油輪經營受阻，致使短期可用油輪大幅減少；
第三，船燃新規實施在即，部分油輪按計劃進行加裝脫硫塔等檢修活動，進一步減少了油輪供應。
原油運價大漲對原油運輸類企業構成利好，尤其遠洋運輸企業。自9月2日至10月14日，招商輪船股價區間漲幅接近50%，並在10月10日、11日、14日連續漲停。中遠海能股價10月10日上漲7.44%，11日、14日連續漲停。
油運行業一直有強周期屬性，有「十年不開張，開張吃十年」的說法，價格與供需結構是油運市場景氣度的決定性因素。
數據統計顯示，1990年至今的近30年時間裡，運價已經經歷了三次價格變動，油運4萬美元被普遍認為是油運的盈虧平衡點，故三輪運價變化均以4萬美元作為分界線。
在1990年至1999年的低迷周期，幾乎每一年的油運運價均低於4萬美元，而在2000年至2009年的景氣周期裡，運價普遍高於4萬美元的平衡點，並且在2014年12月和2018年1月，油運運價分別達到了19.8萬美元及19.7萬美元的歷史新高。
當前，A股油運上市公司股價持續上漲，其背景是，在經歷了上一輪的景氣周期後，油運市場又熬過了近10年的低迷周期，在近10年裡，2012年、2013年以及2018年的部分時段裡，油運運價均曾觸及低於1萬美元的冰點價位。
從供給來講，新造船訂單同比去年處在較低水平，資本開支趨於理性，同時，受到脫硫塔安裝期及拆解運力提升等影響，油運運力供給壓力有望降低；從需求來講，由於美國原油出口持續提升，以及美國運距較中東運距高出2倍，全球海運周轉量也有望得到提升。
中金公司在報告中提到，本輪油運周期在2018年4季度見底，判斷的特徵為2018年運價接近30年歷史低點，拆船量創2003年以來新高。根據中金公司的判斷，油運板塊未來至少一年是確定性周期向上的。
申萬宏源證券表示，隨著中國原油進口的持續快速增長，中國石油公司近年來成為油輪市場需求增長的主力，尤其在VLCC市場具有舉足輕重的地位。同時，中國原油海上進口數量繼續保持穩定快速增長，進口來源地結構有進一步優化的潛力。在相關政策支持下，中國船東承運中國海上石油運輸市場的增長空間廣闊。
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