來源:21世紀經濟報導
原標題:債券募資10周破3886億:券商融資接力賽的秘密
21世紀經濟報導記者研究數據顯示,券商在春節之後呈現出顯著高漲的融資熱情。
4月16日午間,中信建投發布公告,其2020年公開發行公司債券(第二期)的發行工作已於2020年4月15日結束,實際發行規模人民幣30億元,最終票面利率為2.56%。
該期債券期限為3年期,扣除發行費用後,擬全部用於補充營運資金,償還到期債務。其中不超過30億元用於償還到期債務,其擬償還的是中信建投2017年公開發行、且將於2020年4月20日到期的40億規模公司債券。
這並非個例,21世紀經濟報導記者注意到,近日眾多券商相繼加入發債大軍。
4月15日,天風證券也成功完成面向專業投資者公開發行公司債券(第一期)(疫情防控債)的發行工作。此外,部分券商也啟動了股權融資「補血」。
「今年以來券商積極發債補血,一是券商對資本市場未來走勢積極樂觀,有動力補充資本金加速未來業務擴張。二是當前利率處於較低的階段,流動性相對寬鬆,是較好的發債的時機。」4月16日,蘇寧金融研究院特約研究員何南野受訪指出。
按照其邏輯,另一個主要原因是,隨著科創板的深入和創業板註冊制的推進,資本中介業務越發成為券商的核心業務,對於券商而言,補充資本金、夯實資本實力是提升未來競爭力的核心。
趨勢的變化發生在春節過後。
21世紀經濟報導記者注意到,在短短兩個半月時間裡,已經有6家券商完成了股權融資,融資金額合計346.18億元,較2019年2-4月合計231.74億元的總融資金額增長近五成。
其中,中銀證券在今年2月順利完成IPO發行,登陸資本市場,合計融資15.21億元,顯著增加淨資本,投向包括投行業務、零售經紀業務、資產管理業務、證券投資業務、私募股權投資業務、期貨業務、研究與機構業務以及風控合規和信息技術八大業務領域。
中信證券通過定向增發完成對廣州證券的收購,天風證券、東吳證券分別通過配股融資53.49億元、59.88億元,東方財富、華安證券分別可轉債融資73億元、28億元。
然而,這只是今年券商大力融資的一角,證券公司在債券方面的接力融資規模則更為龐大。
wind數據顯示,春節後(2月至今),截至4月16日,已有44家上市公司發行了包括公司債、短期融資券、ABS等類型的153隻債券,募集資金總額高達3886億元,而2019年同期,這一數據僅為1897億元,同比增長了104.85%,2019年上半年,券商債券融資金額也才勉強突破四千億。
具體來看,短期融資券仍是券商債券融資最高的方式,29家券商通過短期融資券融資2091億元,佔總金額的比例高達53.81%;其次是公司債,36家券商通過發行公司債融資1752億元,佔比為45.08%。
融資金額最高的仍是中信證券,其在春節以來發行了14隻債券,融資金額累計達到450億元;其次是招商證券,發行債券8隻,累計發行面額285億元;中信建投排名第三,發行債券7隻,累計發行面額260億元。
記者梳理了各大券商的募資公告,發現券商今年來股權融資或債務融資的資金用途大多是用於補充資本金、擴大證券信用業務規模和提高抗風險能力等。
如不久前中信證券就在2020年公司債券募集說明書中指出,本次募集資金扣除發行等相關費用後,全部用於補充公司營運資金。公司將根據實際業務需要靈活使用資金,主要用於發展資本中介型業務。
天風證券發行的「2020年公司債券(第一期)(疫情防控債)」也指出,募集資金可用於支持疫情防護防控相關業務,包括但不限於補充為疫區或因疫情受損的客戶提供股權質押業務的資金;為疫區或因疫情受損的客戶提供兩融業務的資金;利用股權質押或者兩融等業務為參與疫情防控的企業,如醫藥研發、醫療器械製造、物資運輸倉儲、疫區建設施工等提供相應的資金支持等。
而補血推動發展的另一面,離不開寬鬆的市場環境與政策支持。
21世紀經濟報導記者統計發現,今年券商發行債券的票面利率普遍要顯著低於2019年同期,2020年2月至今,153隻債券的平均票面利率為2.78%,而去年同期這一數值為3.76%。
今年發行的債券中,票面利率最高的是第一創業證券於3月18日發行的「2020年證券公司次級債券(第一期)」,與民生證券於3月17日發行的「2020年面向合格投資者公開發行公司債券(第一期)(疫情防控債)」,票面利率均為5%。
利率最低的「2020年華安證券股份有限公司可轉換公司債券」發行票面利率低至0.2%,「申萬宏源證券有限公司2020年度第三期短期融資券(債券通)」的票面利率也只有1.40%。
而2019年同期利率最高的「大同證券非公開發行2019年次級債券(第一期)」票面發行利率高達6%,排名第二的「民生證券2019年非公開發行第一次公司債券(第一期)」票面發行利率也突破了5.2%;發行利率最低的「中信證券股份有限公司2019年度第二期短期融資券」也高達2.71%,普遍高於今年的票面利率水平。
「(今年券商發債比較多)一個主要原因是資金成本比較低,現在十年期國債收益率已經到了2.5%,時間窗口比較好,這是很關鍵的。」4月16日,長城證券非銀金融分析師劉文強對21世紀經濟報導記者指出。
此外,劉文強還表示,目前券商的債券融資熱情也離不開監管部門的支持。今年3月1日,在新《證券法》實施的首日,發改委、證監會、兩大交易所接連發布重要通知,全面實施公司債、企業債發行註冊制,債券發行受理及審核流程大大簡化。
「近日監管層接連召開會議,對資本市場定調,雖然短期內市場出現階段性波動,但不會影響資本市場螺旋上升的大方向,大家都比較看好資本市場的發展,所以趁著現在資金成本比較低,做必要的資本儲備、補充。」劉文強說道。