股票簡稱：旺能環境 股票代碼：002034
旺能環境股份有限公司
（註冊地址：浙江省湖州市天字圩路288號）
公開發行可轉換公司債券
募集說明書摘要
保薦機構（主承銷商）
籤署日期：2020年12月15日
聲明
公司全體董事、監事、高級管理人員承諾募集說明書及其摘要不存在任何虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並保證所披露信息的真實、準確、完整。
公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人（會計主管人員）保證募集說明書及其摘要中財務會計報告真實、完整。
證券監督管理機構及其他政府部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其對發行人所發行證券的價值或者投資人的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，證券依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
本募集說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發行的簡要情況。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀募集說明書全文，並以其作為投資決定的依據。募集說明書全文同時刊載於深圳證券交易所網站。
重大事項提示
本公司特別提醒投資者注意下列重大事項或風險因素，並認真閱讀募集說明書相關章節。
一、公司本次發行的A股可轉換公司債券未提供擔保
根據《上市公司證券發行管理辦法》第二十條：「公開發行可轉換公司債券，應當提供擔保，但最近一期末經審計的淨資產不低於人民幣十五億元的公司除
外」。截至2019年12月31日，公司經審計的歸屬於母公司股東的淨資產為41.01
億元，不低於15.00億元，因此公司無需對本次公開發行的可轉債提供擔保。
二、關於公司本次公開發行A股可轉換公司債券的信用評級
中誠信國際信用評級有限責任公司對本次公開發行A股可轉換公司債券進行了評級，根據中誠信出具的信用評級報告，公司主體信用等級為「AA」，本次可轉債信用等級為「AA」。該級別反映了公司償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響較小，違約風險很低。在本次可轉債存續期限內，中誠信將進行跟蹤評級。
三、關於公司的股利分配政策和現金分紅比例
（一）公司的股利分配政策
公司現行有關股利分配政策如下：
「第一百五十七條公司利潤分配政策為：
（一）利潤分配原則：公司的利潤分配應重視對社會公眾股東的合理投資回報，以可持續發展和維護股東權益為宗旨，保持利潤分配政策的連續性和穩定性，並符合法律、法規的相關規定。
（二）利潤分配方式：公司利潤分配可採取現金、股票、現金股票相結合或者法律許可的其他方式，公司優先採用現金分紅的利潤分配方式。在有條件的情況下，根據實際經營情況，公司可以進行中期分紅。
（三）現金分紅的條件：
1、公司該年度的可分配利潤（即公司彌補虧損、提取公積金後所餘的稅後利潤）為正值；
2、審計機構對公司的該年度財務報告出具標準無保留意見的審計報告；
3、公司未來十二個月內無重大對外投資計劃或重大現金支出（募集資金項目除外）。重大投資計劃或重大現金支出是指：公司未來十二個月內擬對外投資、收購資產或者購買設備的累計支出達到或者超過公司最近一期經審計淨資產的30%，且超過30,000萬元人民幣。
（四）現金分紅的比例及時間
在符合利潤分配原則、保證公司正常經營和長遠發展的前提下，在滿足現金分紅條件時，公司連續三年以現金方式累計分配的利潤不少於該三年實現的年均可分配利潤的30%。
（五）差異化現金分紅政策
公司董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，並按照公司章程規定的程序，提出差異化的現金分紅政策：
（1）公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到80%；
（2）公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到40%；
（3）公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所佔比例最低應達到20%；
公司在實際分紅時根據具體所處階段，由公司董事會根據具體情形確定。公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。
（六）股票股利分配的條件：根據累計可供分配利潤、公積金及現金流狀況，在保證足額現金分紅及公司股本規模合理的前提下，公司可以採用發放股票股利方式進行利潤分配，具體分紅比例由公司董事會審議通過後，提交股東大會審議決定。
（七）決策程序與機制：公司董事會結合公司具體經營數據、盈利規模、現金流量狀況、發展階段及當期資金需求，並結合股東（特別是中小股東）、獨立董事的意見，認真研究和論證公司現金分紅的時機、條件和最低比例、調整的條件及其決策程序要求等事宜，提出年度或中期利潤分配方案，並經公司股東大會表決通過後實施。
董事會提出的利潤分配方案需經董事會過半數以上表決通過並經二分之一以上獨立董事表決通過，獨立董事應當對利潤分配方案發表獨立意見。獨立董事可以徵集中小股東的意見，提出分紅提案，並直接提交董事會審議。股東大會對現金分紅具體方案進行審議時，應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，並及時答覆中小股東關心的問題。
（八）利潤分配政策的調整機制：如因外部環境或公司自身經營狀況發生重大變化，公司需對利潤分配政策進行調整的，調整後的利潤分配政策不得違反中國證監會和證券交易所的有關規定，有關調整利潤分配政策的議案需經公司董事會審議後，獨立董事發表意見、監事會審議後，由公司股東大會以特別決議方式審議通過；同時，公司應當提供網絡投票方式以方便中小股東參與股東大會表決。」
（二）公司最近三年現金分紅情況
公司 2017 年度、2018 年度及 2019 年度向股東分配的現金股利分別為6,125.96萬元、4,165.65萬元和4,207.65萬元。最近三年公司以現金方式累計分配的利潤佔最近三年實現的年均可分配利潤（最近三年上市公司各年度經審計的歸屬於母公司所有者的淨利潤的平均值）的 45.67%。公司最近三年的利潤分配符合中國證監會以及《公司章程》的相關規定。
（三）未分配利潤的使用情況
為保持公司的可持續發展，公司歷年滾存的未分配利潤主要用於與主營業務相關的支出，繼續投入公司生產經營，包括用於項目建設和營運資金等。公司將努力擴大現有業務規模，積極拓展新的項目，促進持續發展，實現股東利益最大化。
四、特別風險提示
本公司提請投資者仔細閱讀募集說明書「第三節 風險因素」全文，並特別注意以下風險：
（一）政策風險
1、產業政策風險
根據國家發改委《關於完善垃圾焚燒發電價格政策的通知》（發改價格[2012]801號），國家對垃圾焚燒發電上網電價為噸垃圾上網電量280千瓦時以內部分每千瓦時按 0.65 元結算，其餘上網電量執行當地同類燃煤發電機組上網電價。根據《可再生能源發電全額保障性收購管理辦法》的通知（發改能源[2016]625號），全額收購規劃範圍內的可再生能源發電項目的上網電量。
2020年1月，財政部、國家發改委、國家能源局出臺了《關於促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》（財建[2020]4號）、《關於印發的通知》（財建[2020]5號），提出以收定支，合理確定新增補貼項目規模，充分保障政策延續性和存量項目合理收益；2020年3月，財政部出臺了《關於開展可再生能源發電補貼項目清單審核有關工作的通知》（財建[2020]6號），提出加緊審核存量項目信息，分批納入補貼清單。
若未來國家調整產業政策或公司部分存量項目和新增項目未被納入補貼清單，則將可能對公司的經營狀況產生不利影響。
2、稅收政策風險
公司運營的項目享受多項稅收優惠政策，主要為增值稅即徵即退政策和所得稅優惠，具體是指：利用垃圾發電產生的電力收入業務享受增值稅即徵即退100%的稅收優惠，從事垃圾處理、汙泥處理處置勞務，享受增值稅即徵即退70%的稅收優惠；從事符合條件的環境保護、節能節水項目的所得，自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免徵企業所得稅，第四年至第六年減半徵收企業所得稅。
若未來上述稅收優惠政策出現變化或各項目公司無法繼續享受相關稅收優惠政策，將對各項目公司經營業績以及現金流量造成不利影響。
（二）募集資金使用及募投項目實施的風險
公司本次募集資金投資項目為汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目、渠縣生活垃圾焚燒發電項目、監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目、麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程、鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目以及補充流動資金項目。本次募集資金投資項目符合國家相關產業政策，具有較好的發展前景和經濟效益，但受外部政策環境的變化、資金到位情況、項目建設和運營能力、財政預算安排及垃圾處理費調整、鄰避效應、自然災害等事項影響，募集資金運用的進度及收益存在一定的不確定性。
（三）業務經營的風險
1、項目運營資金短缺風險
公司主要採用BOT、BOO等特許經營方式投資、建設、運營城市生活垃圾焚燒發電項目，該類項目建設前期投資規模較大，在轉入運營後再通過服務的方式逐期收回，這對公司現金流提出了較高的要求。公司正處於快速增長階段，可能存在投資資金不足而導致業務無法快速擴張的風險。
2、新項目的獲得、審批及實施風險
垃圾焚燒發電項目屬於地方政府的特許經營項目，公司能否順利獲得並實施項目存在不確定性。此外，項目實施還需獲得地方環保部門、投資建設管理部門、土地管理部門、電力管理部門等多個部門的審批。若未能順利完成該等部門的審批程序，則旺能環境新的垃圾焚燒發電項目難以實施，甚至不排除已發生部分投入但被迫中止的情形，從而對公司的業務發展、盈利水平產生不利影響。
3、項目投資建設超支及延誤的風險
公司項目建設的成本和進度受到若干不利因素的影響，包括建築材料、設備及部件的價格波動，設備、材料或人手短缺，預期以外的工程、設計、環境或地質問題，配套基建設施的影響，預期以外的成本上升等。項目建設工程的超支及延誤，將增加公司的資金壓力，導致無法實現預期效益，對經營和財務狀況造成不利影響。
4、未能有效履行特許經營權協議中規定的責任和義務，導致項目違約而終止的風險
公司須根據BOT、BOO項目協議的約定建設、運營特許經營項目。在特許經營期內，如果未能達到協議的要求，特許經營權授予人可能在協議屆滿日期前終止與企業訂立的BOT、BOO項目特許經營協議。特許經營協議規定的責任和義務通常包括為建設有關設施提供資金、安排充足融資、遵守相關監管規定、按時完成項目建設並按照相關要求進行運營。如特許經營權授予人終止特許經營協議，將可能導致公司失去BOT、BOO項目特許經營協議中的全部或部分投資，從而對企業經營及盈利能力造成不利影響。
5、項目運營過程中的環境保護風險
公司建設和運營的項目具有長期性和複雜性的特徵，在建設和運營過程中存在產生空氣汙染，噪音汙染，有害物質、汙水及固體廢物排放等環境汙染風險。
為確保項目公司生產過程符合環保要求，廢氣、汙水和固廢等汙染物排放達到國家標準，公司採用了一系列汙染防治技術和措施，加強了環境管理制度的建立和落實。但在建設和運營過程中，若國家有關部門提高環保排放標準，部分項目可能存在因不滿足新的環保要求需要增加或改造有關環保設施，從而導致環保資本性投入增加，同時還會增加日常經營的環保處理費用，對公司經營利潤產生不利影響，此外還存在由於設備故障或人為操作失誤等原因導致環境保護風險的可能，從而對公司的項目運營和盈利水平造成不利影響。
6、市場競爭風險
垃圾焚燒發電行業作為一個發展前景廣闊的產業，吸引了眾多在技術、市場、人才、管理等方面均具有一定競爭優勢的市場參與者。隨著生活垃圾處理市場的需求進一步擴大，規模較大、具有較強資金實力及政府資源、研發能力較強的大型央企、民企及國際巨頭持續加入到行業的競爭中來，有實力的競爭對手也將增加對技術研發和市場開拓的投入。如未來行業競爭進一步增強，可能使公司獲取新項目的難度加大，進而對公司經營造成不利影響。
（四）與本次可轉債相關的風險
1、可轉債價格波動的風險
可轉債是一種具有債券特性且附有股票期權的混合型證券，其二級市場價格受市場利率、債券剩餘期限、轉股價格、公司股票價格、贖回條款、回售條款和向下修正條款、投資者的預期等諸多因素的影響，投資者需具備一定的專業知識。
可轉債在上市交易、轉股等過程中，可轉債的價格可能會出現異常波動或與其投資價值嚴重偏離的現象，從而可能使投資者遭受損失。
2、本次可轉債轉股的相關風險
進入可轉債轉股期後，可轉債投資者將主要面臨以下與轉股相關的風險：
（1）公司行使有條件贖回條款對投資者造成的風險
本次可轉債設有有條件贖回條款，在轉股期內，如果達到贖回條件，公司有權按照面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債。如果公司行使有條件贖回的條款，可能促使可轉債投資者提前轉股，從而導致投資者面臨可轉債存續期縮短、未來利息收入減少的風險。
（2）可轉債存續期內轉股價格向下修正條款不實施的風險
公司本次可轉債發行方案規定：「在本次發行的可轉債存續期間，當公司A股股票在任意連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低於當期轉股價格的85%時，公司董事會有權提出轉股價格向下修正方案並提交公司股東大會審議表決。」公司董事會將在本次可轉債觸及向下修正條件時，結合當時的股票市場、自身業務發展和財務狀況等因素，綜合分析並決定是否向股東大會提交轉股價格向下修正方案，公司董事會並不必然向股東大會提出轉股價格向下修正方案。轉股價格向下修正可能對原股東持股比例、淨資產收益率和每股收益產生一定的潛在攤薄作用，轉股價格向下修正議案存在未通過股東大會審批的可能。
因此，未來在可轉債達到轉股價格向下修正條件時，本次可轉債的投資者可能面臨公司董事會不及時提出、不提出轉股價格向下修正議案或該議案未能通過股東大會審批，而轉股價格向下修正條款不實施的風險。
（3）可轉債存續期內轉股價格向下修正幅度存在不確定性風險
公司本次可轉債發行方案規定：「修正後的轉股價格應不低於該次股東大會召開日前二十個交易日公司A股股票交易均價和前一個交易日公司A股股票交易均價，同時，修正後的轉股價格不得低於最近一期經審計的每股淨資產值和股票面值。」
即使公司根據向下修正條款對轉股價格進行修正，轉股價格的修正幅度仍將受上述條款的限制，存在不確定性。並且如果在修正後公司的股票價格仍然持續下跌，未來股價持續低於向下修正後的轉股價格，則將導致可轉債的轉股價值發生重大不利變化，進而導致出現可轉債在轉股期內回售或不能轉股的風險。
目錄
聲明..............................................................................................................................2
重大事項提示..............................................................................................................3
目錄............................................................................................................................11
第一節 釋義..............................................................................................................13
第二節 本次發行概況..............................................................................................19
一、公司概況...................................................................................................19
二、本次發行的基本情況...............................................................................19
三、本次發行的相關機構...............................................................................32第三節 主要股東情況..............................................................................................35
一、公司股本結構...........................................................................................35
二、公司前十名股東持股情況.......................................................................35第四節 財務會計信息..............................................................................................37
一、財務報告及相關財務資料.......................................................................37
二、財務報表合併範圍的變化情況...............................................................56
三、公司最近三年及一期重要財務指標和非經常性損益明細表...............58第五節 管理層討論與分析......................................................................................62
一、財務狀況分析...........................................................................................62
二、盈利能力分析...........................................................................................92
三、現金流量分析.........................................................................................101
四、公司財務狀況和盈利能力的未來發展趨勢.........................................102第六節 本次募集資金運用....................................................................................105
一、本次募集資金投資計劃.........................................................................105
二、本次募集資金投資項目必要性和可行性.............................................105
三、本次公開發行可轉換公司債券募集資金投資項目的具體情況.........109
四、本次募集資金投資建設項目項目用地性質合規性情況.....................116
五、本次募集資金投資建設項目實施主體許可資質取得情況.................117
六、本次募集資金的運用對公司經營管理和財務狀況的影響.................120第七節 備查文件..................................................................................................122
第一節 釋義
在本募集說明書摘要中，除非另有說明，以下簡稱具有如下含義：
一般性釋義
旺能環境、上市公司、公 指 旺能環境股份有限公司
司、發行人
股東大會 指 旺能環境股份有限公司股東大會
董事會 指 旺能環境股份有限公司董事會
本次發行 指 本次公司公開發行A股可轉換公司債券
可轉債 指 可轉換公司債券
旺能環保 指 浙江旺能環保有限公司
南太湖環保 指 湖州南太湖環保能源有限公司
汕頭澄海 指 汕頭市澄海潔源垃圾發電廠有限公司
荊州旺能環保 指 荊州旺能環保能源有限公司
淮北宇能環保 指 淮北宇能環保能源有限公司
麗水旺能環保 指 麗水旺能環保能源有限公司
德清旺能環保 指 德清旺能環保能源有限公司
舟山旺能環保 指 舟山旺能環保能源有限公司
蘭溪旺能環保 指 蘭溪旺能環保能源有限公司
台州旺能再生 指 台州旺能再生資源利用有限公司，原名「台州旺能環保能
源有限公司」
安吉旺能再生 指 安吉旺能再生資源利用有限公司
許昌魏清公司 指 許昌魏清汙泥處置有限公司
許昌旺能環保 指 許昌旺能環保能源有限公司
監利旺能環保 指 監利旺能環保能源有限公司
攀枝花旺能環保 指 攀枝花旺能環保能源有限公司
禹州旺能環保 指 禹州旺能環保能源有限公司
長葛旺能環保 指 長葛旺能環保能源有限公司
湖州旺能再生 指 湖州旺能再生能源開發有限公司
湖州環泉廢脂 指 湖州環泉廢棄油脂處理有限公司
河池旺能環保 指 河池旺能環保能源有限公司
青田旺能環保 指 青田旺能環保能源有限公司
渠縣旺能環保 指 渠縣旺能環保能源有限公司
公安旺能環保 指 公安縣旺能環保能源有限公司
襄城旺能環保 指 襄城旺能環保能源有限公司
淮北旺能環保 指 淮北旺能環保能源有限公司
三門旺能環保 指 三門旺能環保能源有限公司
武陟旺能環保 指 武陟旺能環保能源有限公司
沁陽旺能環保 指 沁陽旺能環保能源有限公司
銅仁旺能環保 指 銅仁旺能環保能源有限公司
長汀旺能環保 指 長汀旺能環保能源有限公司
鹿邑旺能環保 指 鹿邑旺能環保能源有限公司
修武旺能環保 指 修武旺能環保能源有限公司
孟州旺能環保 指 孟州旺能環保能源有限公司
鄒城旺能生態 指 鄒城旺能利民生態科技有限公司
仙居旺能環保 指 仙居旺能環保能源有限公司
台州旺能科技 指 台州旺能環保科技有限公司
旺能生態 指 浙江旺能生態科技有限公司
舟山旺能環境 指 舟山旺能環境科技有限公司
安吉旺能環境 指 安吉旺能環境科技有限公司
麗水旺能生態 指 麗水旺能生態科技有限公司
滎陽旺能再生 指 滎陽市旺能再生能源開發有限公司
德清旺能生態 指 德清旺能生態科技有限公司
洛陽旺能再生 指 洛陽旺能再生能源有限公司
蚌埠旺能環保 指 蚌埠旺能生態環保有限公司
蚌埠旺能科技 指 蚌埠旺能生態科技有限公司
叢叢欣生物 指 浙江叢叢欣生物資源科技有限公司
許昌美達環保 指 許昌美達環保科技有限公司
許昌旺能安裝 指 許昌旺能安裝檢修服務有限公司
淮北錦江再生 指 淮北錦江再生能源投資管理有限公司
欣源管理 指 浙江欣源企業管理有限公司
欣諾諮詢 指 浙江欣諾環保諮詢服務有限公司
欣源固廢治理 指 湖州欣源固體廢物治理有限公司
旺能投資 指 湖州旺能投資有限公司
旺源安裝檢修 指 浙江湖州旺源安裝檢修有限責任公司
台州環保能源 指 台州旺能環保能源綜合開發有限公司
旺能環境修復 指 浙江旺能環境修復有限公司
欣展訊貿易 指 浙江欣展迅貿易有限公司
鹿邑旺能環境 指 鹿邑縣旺能環境科技有限公司
旺能國際投資 指 旺能國際投資控股私人有限責任公司
澳洲旺能環保 指 澳洲旺能環保能源有限公司
南太湖一期項目 指 湖州垃圾焚燒發電項目
南太湖二期項目 指 湖州垃圾焚燒發電二期擴建項目
南太湖三期項目 指 湖州垃圾焚燒發電三期擴建項目
南太湖四期項目 指 湖州垃圾焚燒發電四期擴建項目
汕頭一期項目 指 汕頭市澄海潔源生活垃圾焚燒發電項目
汕頭二期項目 指 汕頭市澄海潔源生活垃圾焚燒發電項目二期
汕頭三期項目 指 汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目
荊州一期項目 指 荊州市生活垃圾焚燒發電項目
荊州二期項目 指 荊州旺能擴建三號爐及改造現有鍋爐工程項目
淮北宇能項目 指 淮北市生活垃圾焚燒發電項目
麗水項目 指 麗水垃圾焚燒發電改造項目
麗水二期項目 指 麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程項目
德清項目 指 德清生活垃圾焚燒發電項目
德清技改項目 指 德清旺能垃圾焚燒爐排爐技改工程項目
德清汙泥項目 指 德清旺能汙泥無害化處置項目
舟山一期項目 指 舟山生活垃圾焚燒發電項目
舟山二期項目 指 舟山生活垃圾焚燒發電二期擴建項目
舟山三期項目 指 舟山生活垃圾焚燒發電三期擴建項目
舟山餐廚項目 指 舟山餐廚垃圾處理項目
蘭溪一期項目 指 蘭溪生活垃圾焚燒發電項目
蘭溪二期項目 指 蘭溪生活垃圾焚燒發電二期擴建項目
台州一期項目 指 台州市城市生活垃圾焚燒發電項目
台州二期項目 指 台州市城市生活垃圾焚燒發電擴建項目
台州三期項目 指 台州市城市生活垃圾焚燒發電項目三期擴建工程項目
台州汙泥項目 指 台州旺能汙泥無害化處置項目
安吉一期項目 指 安吉生活垃圾焚燒發電項目
安吉二期項目 指 安吉生活垃圾焚燒發電二期擴建項目
安吉汙泥項目 指 安吉再生資源汙泥無害化處置工程項目
許昌汙泥項目 指 許昌市汙水廠終端汙泥處置配套工程項目
許昌項目 指 許昌生活垃圾焚燒發電項目
監利項目 指 監利生活垃圾焚燒發電項目
監利二期項目 指 監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目
攀枝花項目 指 攀枝花市生活垃圾焚燒發電項目
湖州餐廚項目 指 湖州市餐廚垃圾資源化綜合利用和無害化處理工程項目
河池項目 指 河池市城鄉生活垃圾焚燒發電項目
青田項目 指 青田縣生活垃圾焚燒發電項目
渠縣項目 指 渠縣生活垃圾焚燒發電項目
公安項目 指 公安縣生活垃圾處理項目
麗水餐廚項目 指 麗水市餐廚廢棄物處置項目
淮北旺能項目 指 淮北市生活垃圾焚燒發電項目
武陟項目 指 武陟縣生活垃圾焚燒發電項目
沁陽項目 指 沁陽市生活垃圾焚燒發電、填埋場項目
銅仁項目 指 銅仁市松桃生活垃圾焚燒發電項目
長汀項目 指 龍巖市長汀縣環境衛生綜合服務中心項目
鹿邑項目 指 鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目
安吉餐廚項目 指 安吉縣餐廚垃圾資源化綜合利用和無害化處理工程項目
滎陽餐廚項目 指 滎陽市餐廚廢棄物資源化利用和無害化處理項目
鄒城餐廚項目 指 鄒城市餐廚固體廢棄物處理工程項目
洛陽餐廚項目 指 洛陽市餐廚廢棄物處理工程項目
蚌埠汙泥項目 指 蚌埠市汙泥深度處理項目
蚌埠餐廚項目 指 蚌埠市餐廚廢棄物處理特許經營項目
德清餐廚項目 指 德清縣餐廚垃圾集中收運處置項目
鹿邑餐廚項目 指 鹿邑縣餐廚廢棄物處理項目
蘭溪餐廚項目 指 蘭谿市垃圾分類資源化綜合利用項目
南太湖汙泥項目 指 湖州市城市汙水廠汙泥無害化處理工程（原湖州南太湖熱
電有限公司汙泥無害化處理業務）
《管理辦法》 指 《上市公司證券發行管理辦法》
中國證監會 指 中國證券監督管理委員會
深交所 指 深圳證券交易所
保薦機構、主承銷商、浙 指 浙商證券股份有限公司，本次發行的保薦機構和主承銷商
商證券
發行人會計師 指 天健會計師事務所（特殊普通合夥）
發行人律師 指 國浩律師（杭州）事務所
評級機構、中誠信 指 中誠信國際信用評級有限責任公司，本次發行的資信評級
機構
報告期 指 2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月
元/萬元/億元 指 人民幣元/萬元/億元
專業性釋義建設（Build）—經營（Operate）—移交（Transfer），BOT
是一種業務模式，業主通過特許經營權協議授權籤約企業
BOT 指 進行基建設施的融資、設計、建造、運營以及維護工作。
籤約企業在特許經營期內可向用戶收取費用來抵消其投
資、運營及維護成本並取得合理的回報。在特許經營權期
滿後，相關設施將交回業主
建設（Build）一擁有（Owning）一經營（Operate），BOO
BOO 指 是一種業務模式，由企業投資並承擔工程的設計、建設、
運行、維護、培訓等工作，硬體設備及軟體系統的產權歸
屬企業
Public-Private Partnership，即政府和社會資本合作，PPP
PPP 指 是公共基礎設施中的一種項目融資模式，在該模式下，私
營企業、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎設施的
建設
生活垃圾、工業固體廢棄物和農業固體廢棄物。根據處理
固廢、固體廢物 指 方式分類，固體廢棄物又可以分為醫療垃圾、建築垃圾、
工業垃圾和生活垃圾
日常生活垃圾、保潔垃圾、商業垃圾以及市政垃圾，其主
生活垃圾 指 要成分包括煤灰、廚房垃圾、果皮、塑料、落葉、植物、
木材、玻璃、陶瓷、皮革、和紙張以及少量的電池、藥用
包裝材料鋁箔、SP複合膜、橡膠等
餐廚垃圾 指 家庭、食堂以及餐飲行業的食物廢料和食物殘餘，是城市
生活垃圾的主要組成部分
垃圾中的可燃物在焚燒爐中與氧氣進行化學反應，通過焚
垃圾焚燒 指 燒可以使可燃性固體廢物氧化分解，達到去除毒性、能源
回收利用及獲得副產品的目的
垃圾焚燒發電 指 對燃燒熱值較高的垃圾進行高溫焚燒，在高溫焚燒中產生
的熱能轉化為高溫蒸汽，推動汽輪機並帶動發電機發電
垃圾填埋 指 一種普遍採用的垃圾處理方法，包括簡易填埋、衛生填埋
等
爐排爐 指 採用層狀燃燒方式的生活垃圾焚燒爐
流化床 指 採用沸騰燃燒方式的生活垃圾焚燒爐
爐渣 指 焚燒過程中產生的以氧化物為主的熔體
餘熱 指 生產過程中釋放出來的可被利用的熱能，主要包括高溫廢
氣等
飛灰 指 燃料燃燒所產生的煙道氣中的任何固體顆粒
從垃圾中滲出的高濃度有機廢水；垃圾滲濾液具有下特
滲濾液 指 點：成份複雜，危害性大；化學需氧量和生化需氧量濃度
高；重金屬含量高；氨氮含量高；色度高且有惡臭；微生
物營養元素比例失調；水質變化大
兆瓦（MW） 指 一種表示功率的單位，常用來指發電機組在額定情況下單
位時間內能發出來的電量
註：本募集說明書摘要所披露的財務數據、財務指標、業務數據，如無特殊說明，為2019
年財務報表、2018年財務報表、2017年備考報表合併範圍口徑的數據。本募集說明書摘要
除特別說明外所有數值保留2位小數，若出現總數與各分項數值之和尾數不符的情況，均為
四捨五入原因造成。
第二節 本次發行概況
一、公司概況
公司名稱：旺能環境股份有限公司
英文名稱：WANGNENG ENVIRONMENT CO.,LTD
統一社會信用代碼：91330000704206605E
成立日期：1998年7月7日
上市日期：2004年8月26日
股票簡稱：旺能環境
股票代碼：002034
上市地：深圳證券交易所
法定代表人：王學庚
註冊資本：42,076.5045萬元（截至2020年6月30日）
公司住所：浙江省湖州市天字圩路288號
經營範圍：環保設備的研發、設計、製造、銷售及安裝服務，環境治理技術開發、諮詢及服務，環境治理設施的運營服務，實業投資，資產管理，投資管理，投資管理諮詢，生活垃圾、固體廢棄物處置及回收利用相關配套設施的設計、開發、運營管理及技術諮詢服務。（未經金融等監管部門批准，不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務）（依法須經批准的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
二、本次發行的基本情況
（一）核准情況
本次公開發行可轉換公司債券已經公司2020年5月25日召開的第七屆董事會第三十次會議、2020年6月10日召開的2020年第一次臨時股東大會、2020年7月27日召開的第七屆董事會第三十三次會議審議通過。
本次公開發行可轉換公司債券於2020年10月19日經貴會發行審核委員會審核通過。公司於2020年11月2日收到貴會出具的《關於核准旺能環境股份有限公司公開發行可轉換公司債券的批覆》（證監許可〔2020〕2770號）。
（二）本次發行基本條款
1、本次發行證券的種類
本次發行證券的種類為可轉換為公司 A 股股票的可轉換公司債券。該可轉債及未來轉換的公司A股股票將在深圳證券交易所上市。
2、發行規模
根據有關法律法規及公司目前情況，本次可轉債的發行總額不超過人民幣140,000萬元（含本數），具體發行數額提請股東大會授權公司董事會在上述額度範圍內確定。
3、可轉債存續期限
本次發行的可轉債存續期限為自發行之日起6年，即自2020年12月17日至2026年12月16日。
4、票面金額和發行價格
本次發行的可轉債每張面值為人民幣100元，按面值發行。
5、票面利率
本次發行的可轉債票面利率設定為：第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。
6、還本付息的期限和方式
本次發行的可轉債採用每年付息一次的付息方式，到期歸還所有未轉股的可轉債本金和最後一年利息。
（1）年利息計算
年利息指可轉債持有人按持有的可轉債票面總金額自可轉債發行首日起每滿一年可享受的當期利息。
年利息的計算公式為：I=B×i
I：指年利息額；
B：指本次發行的可轉債持有人在計息年度（以下簡稱「當年」或「每年」）付息債權登記日持有的可轉債票面總金額；
i：指可轉債當年票面利率。
（2）付息方式
①本次可轉債採用每年付息一次的付息方式，計息起始日為可轉債發行首日。
②付息日：每年的付息日為本次可轉債發行首日起每滿一年的當日。如該日為法定節假日或休息日，則順延至下一個工作日，順延期間不另付息。每相鄰的兩個付息日之間為一個計息年度。
③付息債權登記日：每年的付息債權登記日為每年付息日的前一交易日，公司將在每年付息日之後的五個交易日內支付當年利息。在付息債權登記日前（包括付息債權登記日）已轉換或已申請轉換成公司股票的可轉債不享受當年及以後計息年度利息。
④可轉債持有人所獲得利息收入的應付稅項由可轉債持有人負擔。
7、轉股期限
本次發行的可轉債轉股期限自本次發行結束之日2020年12月23日（T+4日）起滿六個月後的第一個交易日2021年6月23日起至可轉債到期日2026年12月16日止（如遇法定節假日或休息日則延至其後的第一個工作日，順延期間付息款項不另計息）。
8、轉股價格的確定及其調整
（1）初始轉股價格的確定依據
本次發行可轉債的初始轉股價格16.47元/股，不低於募集說明書公告日前二十個交易日公司 A 股股票交易均價（若在該二十個交易日內發生過因除權、除息引起股價調整的情形，則對調整前交易日的交易價按經過相應除權、除息調整後的價格計算）和前一個交易日公司 A 股股票交易均價，以及最近一期經審計的每股淨資產和股票面值。
前二十個交易日公司A股股票交易均價=前二十個交易日公司A股股票交易總額/該二十個交易日公司A股股票交易總量；前一交易日公司A股股票交易均價=前一交易日公司A股股票交易總額/該日公司A股股票交易總量。
（2）轉股價格的調整方式及計算公式
在本次發行之後，當公司發生送紅股、轉增股本、增發新股（不包括因本次發行的可轉債轉股而增加的股本）、配股以及派發現金股利等情況時，公司將按上述條件出現的先後順序，依次對轉股價格進行累積調整，具體調整辦法如下：
送紅股或轉增股本：P1=P0/（1+n）；
增發新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述兩項同時進行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派發現金股利：P1=P0-D；
上述三項同時進行：P1=（P0-D+A×k）/（1+n+k）。
其中：P0為調整前有效的轉股價，n為該次送股率或轉增股本率，k為該次增發新股率或配股率，A為該次增發新股價或配股價，D為該次每股派送現金股利，P1為調整後有效的轉股價。
公司出現上述股份和/或股東權益變化時，將依次進行轉股價格調整，並在中國證監會指定的上市公司信息披露媒體上刊登董事會決議公告，並於公告中載明轉股價格調整日、調整辦法及暫停轉股期間（如需）。當轉股價格調整日為本次發行的可轉債持有人轉股申請日或之後，轉換股份登記日之前，則該持有人的轉股申請按公司調整後的轉股價格執行。
當公司可能發生股份回購或註銷、公司合併、分立或任何其他情形使公司股份類別、數量和/或股東權益發生變化從而可能影響本次發行的可轉債持有人的債權利益或轉股衍生權益時，公司將視具體情況按照公平、公正、公允的原則以及充分保護可轉債持有人權益的原則調整轉股價格。有關轉股價格調整內容及操作辦法將依據當時國家有關法律法規及證券監管部門的相關規定來制訂。
9、轉股價格向下修正條款
（1）修正權限與修正幅度
在本次發行的可轉債存續期間，當公司 A 股股票在任意連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低於當期轉股價格的85%時，公司董事會有權提出轉股價格向下修正方案並提交公司股東大會審議表決。
上述方案須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過方可實施。股東大會進行表決時，持有公司本次發行的可轉債的股東應當迴避。修正後的轉股價格應不低於該次股東大會召開日前二十個交易日公司 A 股股票交易均價和前一個交易日公司 A 股股票交易均價，同時，修正後的轉股價格不得低於最近一期經審計的每股淨資產值和股票面值。
若在前述三十個交易日內發生過轉股價格調整的情形，則在轉股價格調整日前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價計算，在轉股價格調整日及之後的交易日按調整後的轉股價格和收盤價計算。
（2）修正程序
公司向下修正轉股價格時，公司將在中國證監會指定的上市公司信息披露媒體上刊登相關公告，公告修正幅度、股權登記日及暫停轉股期間（如需）。從股權登記日後的第一個交易日（即轉股價格修正日）開始恢復轉股申請並執行修正後的轉股價格。
若轉股價格修正日為轉股申請日或之後，轉換股份登記日之前，該類轉股申請應按修正後的轉股價格執行。
10、轉股股數確定方式
本次發行的可轉債持有人在轉股期內申請轉股時，轉股數量的計算方式為：Q=V/P，並以去尾法取一股的整數倍。
其中：V為可轉債持有人申請轉股的可轉債票面總金額；P為申請轉股當日有效的轉股價。
可轉債持有人申請轉換成的股份須是整數股。轉股時不足轉換為一股的可轉債餘額，公司將按照深圳證券交易所等部門的有關規定，在可轉債持有人轉股當日後的五個交易日內以現金兌付該部分可轉債票面餘額及其所對應的當期應計利息。
11、贖回條款
（1）到期贖回條款
在本次發行的可轉債期滿後五個交易日內，公司將以本次發行的可轉債票面值的110%（含最後一期利息）的價格向投資者贖回全部未轉股可轉債。
（2）有條件贖回條款
在本次發行的可轉債轉股期內，當下述兩種情形的任意一種出現時，公司有權決定按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉換公司債券：
①在本次發行的可轉債轉股期內，如果公司 A 股股票連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格的130%（含130%）。
②當本次發行的可轉債未轉股餘額不足3,000萬元時。
當期應計利息的計算公式為：IA=B×i×t/365
IA：指當期應計利息；
B：指本次發行的可轉債持有人持有的將贖回的可轉債票面總金額；
i：指可轉債當年票面利率；
t：指計息天數，即從上一個付息日起至本計息年度贖回日止的實際日曆天數（算頭不算尾）。
若在前述三十個交易日內發生過轉股價格調整的情形，則在調整前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價格計算，調整後的交易日按調整後的轉股價格和收盤價格計算。
12、回售條款
（1）有條件回售條款
本次發行的可轉債最後兩個計息年度，如果公司股票在任何連續三十個交易日的收盤價格低於當期轉股價格的70%時，可轉債持有人有權將其持有的可轉債全部或部分按債券面值加上當期應計利息的價格回售給公司。
若在上述交易日內發生過轉股價格因發生送紅股、轉增股本、增發新股（不包括因本次發行的可轉債轉股而增加的股本）、配股以及派發現金股利等情況而調整的情形，則在調整前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價格計算，在調整後的交易日按調整後的轉股價格和收盤價格計算。如果出現轉股價格向下修正的情況，則上述「連續三十個交易日」須從轉股價格調整之後的第一個交易日起重新計算。
本次發行的可轉債最後兩個計息年度，可轉債持有人在每年回售條件首次滿足後可按上述約定條件行使回售權一次，若在首次滿足回售條件而可轉債持有人未在公司屆時公告的回售申報期內申報並實施回售的，該計息年度不應再行使回售權，可轉債持有人不能多次行使部分回售權。
（2）附加回售條款
在本次發行的可轉債存續期內，若公司本次發行的可轉債募集資金投資項目的實施情況與公司在募集說明書中的承諾情況相比出現重大變化，根據中國證監會的相關規定被視作改變募集資金用途或被中國證監會認定為改變募集資金用途的，可轉債持有人享有一次回售的權利。可轉債持有人有權將其持有的可轉債全部或部分按面值加上當期應計利息的價格回售給公司。持有人在附加回售條件滿足後，可以在公司公告後的附加回售申報期內進行回售，該次附加回售申報期內不實施回售的，不應再行使附加回售權。
當期應計利息的計算公式為：IA=B×i×t/365
IA：指當期應計利息；
B：指本次發行的可轉債持有人持有的將贖回的可轉債票面總金額；
i：指可轉債當年票面利率；
t：指計息天數，即從上一個付息日起至本計息年度贖回日止的實際日曆天數（算頭不算尾）。
13、轉股後的股利分配
因本次發行的可轉債轉股而增加的本公司股票享有與原股票同等的權益，在股利發放的股權登記日當日登記在冊的所有普通股股東（含因可轉債轉股形成的股東）均參與當期股利分配，享有同等權益。
14、發行方式及發行對象
（1）發行方式
本次發行的可轉債向發行人股權登記日2020年12月16日（T-1日）收市後中國結算深圳分公司登記在冊的原股東優先配售，原股東優先配售後餘額（含原股東放棄優先配售部分）通過深交所交易系統網上向社會公眾投資者發行，認購金額不足140,000萬元的部分由主承銷商包銷。
本次發行認購金額不足 140,000 萬元的部分由主承銷商包銷，包銷基數為140,000萬元。主承銷商根據網上資金到帳情況確定最終配售結果和包銷金額，主承銷商包銷比例原則上不超過本次發行總額的30%，即原則上最大包銷金額為42,000萬元。當實際包銷比例超過本次發行總額的30%時，主承銷商將啟動內部承銷風險評估程序，並與發行人協商一致後決定繼續履行發行程序或採取中止發行措施。如確定繼續履行發行程序，主承銷商將調整最終包銷比例，全額包銷投資者認購金額不足的金額，並及時向貴會和深交所報告；如確定採取中止發行措施，主承銷商和發行人將及時向貴會和深交所報告，公告中止發行原因，並將在批文有效期內擇機重啟發行。
①原股東可優先配售的可轉債數量
原股東可優先配售的旺能轉債數量為其在股權登記日2020年12月16日（T-1日）收市後中國結算深圳分公司登記在冊的持有旺能環境的 A 股股份數量按每股配售3.3225元面值可轉債的比例計算可配售可轉債的金額，再按100元/張的比例轉換為張數，每1張（100元）為一個申購單位。發行人現有A股總股本421,365,045 股，公司未發生股份回購事項，也不存在回購事項涉及的待註銷股份，可參與本次發行優先配售的股本為421,365,045股。按本次發行優先配售比例計算，原股東最多可優先認購 13,999,853 張，約佔本次發行的可轉債總額的99.999%。
②原股東（因股權質押等原因導致無法通過深交所交易系統進行配售的原股東除外）的優先配售通過深交所交易系統進行，配售代碼為「082034」，配售簡稱為「旺能配債」。原股東可根據自身情況自行決定實際認購的可轉債數量。原股東網上優先配售可轉債認購數量不足 1 張部分按照中國結算深圳分公司證券發行人業務指南執行，即所產生的不足1張的優先認購數量，按數量大小排序，數量小的進位給數量大的參與優先認購的原股東，以達到最小記帳單位1張，循環進行直至全部配完。
如原股東因股權質押等原因導致無法通過深交所交易系統進行配售的，則應在主承銷商處進行認購，非此類情形的原股東優先配售應通過深交所交易系統進行。
③原股東除可參加優先配售外，還可參加優先配售後餘額部分的網上申購。原股東參與優先配售的部分，應當在 T 日申購時繳付足額資金。原股東參與優先配售後餘額的網上申購時，無需繳付申購資金。
④網上發行
社會公眾投資者通過深交所交易系統參加發行人原股東優先配售後餘額的網上申購，申購代碼為「072034」，申購簡稱為「旺能發債」。每個帳戶最低申購數量為10張（1,000元），每10張為一個申購單位，超過10張的必須是10張的整數倍，每個帳戶申購數量上限是10,000張（100萬元），如超過該申購上限，超出部分為無效申購。
投資者參與可轉債網上申購只能使用一個證券帳戶。同一投資者使用多個證券帳戶參與同一隻可轉債申購的，或投資者使用同一證券帳戶多次參與同一隻可轉債申購的，以該投資者的第一筆申購為有效申購，其餘申購均為無效申購。確認多個證券帳戶為同一投資者持有的原則為證券帳戶註冊資料中的「帳戶持有人名稱」、「有效身份證明文件號碼」均相同。證券帳戶註冊資料以T-1日日終為準。
（2）發行對象
本次可轉換公司債券的發行對象為：
①向發行人原股東優先配售：發行公告公布的股權登記日（2020年12月16日，T-1日）收市後中國結算深圳分公司登記在冊的發行人所有股東。
②網上發行：持有中國結算深圳分公司證券帳戶的自然人、法人、證券投資基金、符合法律規定的其他投資者等（國家法律、法規禁止者除外）。
③本次發行的保薦機構（主承銷商）的自營帳戶不得參與本次申購。
15、向原股東配售的安排
本次發行的可轉債向公司原股東實行優先配售，原股東可根據自身情況自行決定實際認購的可轉債數量。原股東可優先配售的旺能轉債數量為其在股權登記日2020年12月16日（T-1日）收市後中國結算深圳分公司登記在冊的持有旺能環境的A股股份數量按每股配售3.3225元面值可轉債的比例計算可配售可轉債的金額，再按100元/張的比例轉換為張數，每1張（100元）為一個申購單位。發行人現有A股總股本421,365,045股，公司未發生股份回購事項，也不存在回購事項涉及的待註銷股份，可參與本次發行優先配售的股本為421,365,045股。按本次發行優先配售比例計算，原股東最多可優先認購13,999,853張，約佔本次發行的可轉債總額的99.999%。
原股東優先配售後餘額（含原股東放棄優先配售部分）通過深交所交易系統網上向社會公眾投資者發行，認購金額不足140,000萬元的部分由保薦機構（主承銷商）包銷。
16、債券持有人會議相關事項
（1）可轉債債券持有人的權利
①依照其所持有的本期可轉債數額享有約定利息；
②根據《可轉債募集說明書》約定的條件將所持有的本期可轉債轉為公司股票；
③根據《可轉債募集說明書》約定的條件行使回售權；
④依照法律、行政法規及公司章程的規定轉讓、贈與或質押其所持有的本期可轉債；
⑤依照法律、公司章程的規定獲得有關信息；
⑥按《可轉債募集說明書》約定的期限和方式要求公司償付本期可轉債本息；
⑦依照法律、行政法規等相關規定參與或委託代理人參與債券持有人會議並行使表決權；
⑧法律、行政法規及公司章程所賦予的其作為公司債權人的其他權利。
（2）可轉債債券持有人的義務
①遵守公司發行的本期可轉債條款的相關規定；
②依其所認購的本期可轉債數額繳納認購資金；
③遵守債券持有人會議形成的有效決議；
④除法律、法規規定及《可轉債募集說明書》約定之外，不得要求公司提前償付本期可轉債的本金和利息；
⑤法律、行政法規及公司章程規定應當由本期可轉債持有人承擔的其他義務。
（3）在本期可轉債存續期間內，當出現以下情形之一時，公司董事會應當召集債券持有人會議：
①公司擬變更《可轉債募集說明書》的約定；
②公司不能按期支付本期可轉債本息；
③公司發生減資（因股權激勵回購股份導致的減資除外）、合併、分立、解散或者申請破產；
④公司董事會書面提議召開債券持有人會議；
⑤單獨或合計持有本期可轉債未償還債券面值總額 10%以上的債券持有人書面提議召開債券持有人會議；
⑥發生其他對債券持有人權益有重大實質影響的事項；
⑦根據法律、行政法規、中國證券監督管理委員會、深圳證券交易所及本規則的規定，應當由債券持有人會議審議並決定的其他事項。
17、本次募集資金用途
本次發行可轉債擬募集資金不超過 140,000 萬元（含本數），扣除發行費用後全部用於以下項目：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資總額 擬使用募集資金
1 汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目 36,710.00 26,600.00
2 渠縣生活垃圾焚燒發電項目 37,535.00 25,500.00
3 監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目 26,466.54 23,800.00
4 麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程 27,900.00 19,400.00
項目
5 鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目 27,276.03 17,000.00
6 補充流動資金項目 27,700.00 27,700.00
合計 183,587.57 140,000.00
募集資金到位後，扣除發行費用後的實際募集資金淨額少於擬使用募集資金總額的不足部分由公司以自籌資金解決。公司可根據項目的實際需求，對上述項目的募集資金投入順序、金額及具體方式等事項進行適當調整。在募集資金到位前，公司可以根據募集資金投資項目的實際情況，以自籌資金先行投入，待募集資金到位後再予以置換。
18、擔保事項
本次發行的可轉債不提供擔保。
19、募集資金存放帳戶
公司已建立募集資金管理制度，本次發行可轉債的募集資金將存放於公司董事會決定的專項帳戶中，具體開戶事宜將在發行前由公司董事會確定。
20、本次發行可轉債方案的有效期限
公司本次公開發行可轉債方案的有效期為十二個月，自發行方案經股東大會審議通過之日起計算。
（三）預計募集資金量和募集資金專項存儲帳戶
1、預計募集資金量
本次可轉債的預計募集資金140,000萬元（含發行費用）。
2、募集資金專項存儲帳戶
公司已建立募集資金專項存儲制度，本次發行可轉債的募集資金必須存放於公司董事會決定的專項帳戶中。
（四）債券評級及擔保情況
本次發行的可轉債未提供擔保。
公司聘請中誠信為本次發行的可轉債進行信用評級，根據中誠信出具的信用評級報告，公司主體信用等級為「AA」，本次可轉債信用等級為「AA」。該級別反映了公司償還債務的能力很強，受不利經濟環境的影響較小，違約風險很低。（五）承銷方式及承銷期
1、承銷方式
本次發行由保薦機構（主承銷商）浙商證券以餘額包銷方式承銷。
2、承銷期
本次可轉債發行的承銷期為自2020年12月15日至2020年12月23日。（六）發行費用
項目 不含稅金額（萬元）
承銷保薦費 1,509.43
審計及驗資費 169.81
律師費 94.34
資信評級費 23.58
信息披露費 55.66
發行手續費 15.83
合計 1,868.66
（七）本次發行時間安排及上市流通
1、本次發行時間安排
日期 事項2020年12月15日 刊登《募集說明書》及其摘要、《發行公告》、《網上路演公告》
T-2日2020年12月16日 1、網上路演
T-1日 2、原股東優先配售股權登記日
1、刊登《發行提示性公告》
2020年12月17日 2、原股東優先配售（繳付足額資金）
T日 3、網上申購（無需繳付申購資金）
4、確定網上中籤率
2020年12月18日 1、刊登《網上發行中籤率及優先配售結果公告》
T+1日 2、網上申購搖號抽籤2020年12月21日 1、刊登《網上中籤號碼公告》
T+2日 2、網上投資者根據中籤號碼確認獲配數量並繳款（須確保資金帳戶
在T+2日日終有足夠的認購資金）
2020年12月22日 主承銷商根據網上資金到帳情況確定最終配售結果和包銷金額
T+3日2020年12月23日 刊登《發行結果公告》
T+4日
上述日期均為交易日，如遇重大事項影響本次可轉債發行，公司將與主承銷商協商後修改發行日程並及時公告。
2、本次可轉債的上市流通
本次發行的證券不設持有期限制。發行結束後，公司將儘快向深圳證券交易所申請上市交易，具體上市時間將另行公告。
三、本次發行的相關機構
（一）發行人
名稱：旺能環境股份有限公司
法定代表人：王學庚
聯繫人：林春娜
辦公地址：浙江省湖州市吳興區龍溪街道環山路899號
聯繫電話：0572-2026371
傳真：0572-2026371（二）保薦機構和主承銷商
名稱：浙商證券股份有限公司
法定代表人：吳承根
保薦代表人：彭浩、張建
項目協辦人：周亮
經辦人員：周光燦、金曉芳、汪淡遠
辦公地址：浙江省杭州市五星路201號
聯繫電話：0571-87901627
傳真：0571-87903239（三）發行人律師
名稱：國浩律師（杭州）事務所
負責人：顏華榮
經辦律師：胡俊傑、袁晟
辦公地址：浙江省杭州市老復興路白塔公園B區2號樓、15號樓國浩律師樓
聯繫電話：0571-85775888
傳真：0571-85775643（四）審計機構
名稱：天健會計師事務所（特殊普通合夥）
負責人：王越豪
經辦會計師：朱大為、戚鐵橋、韓熙
辦公地址：浙江省杭州市錢江路1366號華潤大廈B座
聯繫電話：0571-89722632
傳真：0571-88216999（五）資信評級機構
名稱：中誠信國際信用評級有限責任公司
法定代表人：閆衍
經辦人員：盛蕾、楊娟
辦公地址：北京市東城區南竹杆胡同2號1幢60101
聯繫電話：010-66428877
傳真：010-66426100（六）申請上市的證券交易所
名稱：深圳證券交易所
辦公地址：深圳市福田區深南大道2012號
聯繫電話：0755-82083333
傳真：0755-82083164（七）登記結算公司
名稱：中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司
辦公地址：深圳市深南中路1093號中信大廈18樓
聯繫電話：0755-25938000
傳真：0755-25988122（八）收款銀行
戶名：浙商證券股份有限公司
帳號：1202 0206 2990 0012 522
開戶行：中國工商銀行杭州湖墅支行
第三節 主要股東情況
一、公司股本結構
截至2020年6月30日，公司股本總額為420,765,045股，股本結構如下：
股份性質 持股數量（股） 持股比例
一、有限售條件股份 151,984,282 36.12%
二、無限售條件流通股份 268,780,763 63.88%
三、股份總數 420,765,045 100.00%
二、公司前十名股東持股情況
截至2020年6月30日，公司前十名股東及其持股情況如下：
持有有限售
序號 股東名稱 股東性質 持股比例 持股數量（股）條件股份數
（股）
1 美欣達集團有限公司 境內非國有法人 33.95% 142,866,210 133,127,066
2 單建明 境內自然人 17.70% 74,472,826 -
長城（天津）股權投資基
3 金管理有限責任公司－ 境內非國有法人 4.88% 20,520,385 -
長城國泰－高端裝備並
購契約型私募投資基金
4 鮑鳳嬌 境內自然人 2.41% 10,140,500 -
5 重慶財信環境資源股份 境內非國有法人 2.19% 9,235,129 5,176,687
有限公司
6 國華人壽保險股份有限 境內非國有法人 2.17% 9,115,359 -
公司－傳統二號
7 三峽資本控股有限責任 國有法人 1.93% 8,127,463 -
公司
北京鼎翰投資有限公司
8 －湖州惠贏投資合夥企 境內非國有法人 1.90% 7,989,269 -
業（有限合夥）
9 瑞寶華 境內自然人 1.34% 5,642,370 -
10 陳雪巍 境內自然人 1.32% 5,560,015 2,502,015
合計 69.79% 293,669,526 140,805,768
前十名股東中，單建明為公司實際控制人，鮑鳳嬌是單建明的配偶，單建明持有美欣達集團有限公司（以下簡稱「美欣達集團」）88.80%股權，是其控股股東。控股股東單建明及其配偶、美欣達集團（以下統稱「控股股東及其一致行動人」）合計持有旺能環境227,479,536股，持股比例為54.06%。
除上述股東之間存在一致行動人關係外，未知其他股東是否存在關聯關係，也未知其是否屬於一致行動人。
第四節 財務會計信息
根據中國證券監督管理委員會出具的《關於核准浙江美欣達印染集團股份有限公司向美欣達集團有限公司等發行股份購買資產並募集配套資金的批覆》（證監許可[2017]1785號）核准，公司以其擁有的置出資產與美欣達集團擁有的旺能環保 85.92%股份的等值部分進行資產置換，置換差額部分由上市公司以非公開發行股份及支付現金的方式購買；同時上市公司以非公開發行股份的方式購買重慶財信、新龍實業、永興達實業、陳雪巍合計持有的旺能環保 14.08%的股份。上市公司和旺能環保同受到單建明的最終控制，故該交易屬於同一控制下企業合併。
2017年10月20日，公司與交易對方籤署《購買資產交割確認書》，置出資產、置入資產完成交割。2017年12月5日，公司收到登記結算公司出具的《證券登記變更證明》，新增股份登記手續辦理完畢。上述發行股份購買資產並募集配套資金的新增股份上市首日為2017年12月15日。
該交易完成後，上市公司不再從事紡織品的印染、製造、加工和銷售的業務，主營業務變更為垃圾焚燒發電，所屬行業變更為生態保護和環境治理業。
為保證財務數據的可比性和一致性，天健會計師事務所（特殊普通合夥）對2017年的備考報表進行了審計，並出具了審計報告。
非經特別說明，本節及第七節所用會計數據以2017年度備考合併財務報表口徑數據和2018年度、2019年度及2020年半年度合併財務報表口徑數據為基礎。
投資者若需了解上述相關信息，請閱讀本公司刊登於深圳證券交易所網站的財務報告與審計報告。
一、財務報告及相關財務資料
天健會計師事務所（特殊普通合夥）對公司2017年度備考財務報告、2018年度和2019年度財務報告進行了審計，分別出具標準無保留意見的2017年度備考《審計報告》（天健審[2019]2563號）、2018年度《審計報告》（天健審[2019]2788號）及2019年度《審計報告》（天健審[2020]4168號）。2020年半年度財務報告未經審計。
（一）最近三年及一期合併財務報表
1、合併資產負債表
單位：元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
流動資產：
貨幣資金 335,259,485.70 839,804,446.55 836,246,159.89 1,156,880,686.84
交易性金融資產 - - - -
應收票據 - - 2,313,876.04 2,863,476.65
應收帳款 614,918,198.17 404,347,189.14 202,170,209.94 161,444,338.42
應收款項融資 1,153,675.31 1,171,014.79 - -
預付款項 13,425,855.10 7,143,652.61 10,018,909.49 3,638,891.92
其他應收款 90,088,306.78 80,843,287.02 103,703,430.60 127,870,427.04
存貨 63,216,254.46 57,216,944.84 28,581,577.46 4,259,350.63
其他流動資產 57,141,425.41 43,740,935.62 8,942,542.43 8,959,323.18
流動資產合計 1,175,203,200.93 1,434,267,470.57 1,191,976,705.85 1,465,916,494.68
非流動資產：
投資性房地產 42,466,999.58 43,437,273.17 36,159,458.54 37,122,160.20
固定資產 2,849,062,101.97 2,597,645,642.63 1,498,163,027.02 1,263,429,173.05
在建工程 1,259,865,950.77 1,709,416,024.42 1,624,769,054.90 506,731,354.30
無形資產 4,273,053,540.45 3,216,319,732.56 1,824,811,087.33 1,605,414,374.40
長期待攤費用 3,461,753.55 3,606,873.03 3,897,111.99 4,162,600.95
遞延所得稅資產 18,868,552.55 16,462,450.55 17,936,282.71 14,212,201.29
其他非流動資產 34,679,317.15 32,396,648.13 11,032,771.01 27,670,000.00
非流動資產合計 8,481,458,216.02 7,619,284,644.49 5,016,768,793.50 3,458,741,864.19
資產總計 9,656,661,416.95 9,053,552,115.06 6,208,745,499.35 4,924,658,358.87
流動負債：
短期借款 - - - 45,000,000.00
應付票據 3,500,000.00 - - 21,078,580.63
應付帳款 877,226,934.80 844,100,583.90 439,697,873.85 343,853,890.07
預收款項 - 47,530,075.43 4,654,423.12 4,621,715.92
合同負債 48,613,219.90 - - -
應付職工薪酬 18,158,926.80 17,716,831.86 13,338,923.23 10,099,230.73
應交稅費 41,073,415.50 59,035,746.18 59,774,714.94 61,480,501.03
其他應付款 129,957,065.90 77,745,252.24 36,554,888.90 31,471,208.38
一年內到期的非流動負 280,404,379.40 227,701,824.97 168,422,964.45 168,814,320.95
債
其他流動負債 6,319,718.59 - - -
流動負債合計 1,405,253,660.89 1,273,830,314.58 722,443,788.49 686,419,447.71
非流動負債：
長期借款 3,373,579,919.49 3,149,902,362.25 1,443,420,000.00 486,137,000.00
長期應付款 69,003,531.18 89,131,730.14 105,080,461.52 155,228,662.25
預計負債 378,852,978.34 269,702,017.10 149,256,793.86 172,988,354.79
遞延收益 130,915,765.11 134,618,562.48 127,313,118.88 79,129,978.16
遞延所得稅負債 12,746,698.74 6,757,102.27 4,448,236.86 3,662,019.59
非流動負債合計 3,965,098,892.86 3,650,111,774.24 1,829,518,611.12 897,146,014.79
負債合計 5,370,352,553.75 4,923,942,088.82 2,551,962,399.61 1,583,565,462.50
所有者權益：
股本 420,765,045.00 420,765,045.00 416,565,045.00 245,038,262.00
資本公積 2,496,818,904.36 2,487,655,204.36 2,363,298,966.86 2,470,668,249.86
減：庫存股 33,516,000.00 33,516,000.00 - -
盈餘公積 78,032,304.84 78,032,304.84 64,097,974.82 45,667,968.74
未分配利潤 1,296,045,293.48 1,147,564,145.74 791,749,547.51 565,148,712.39
歸屬於母公司所有者權 4,258,145,547.68 4,100,500,699.94 3,635,711,534.19 3,326,523,192.99
益合計
少數股東權益 28,163,315.52 29,109,326.30 21,071,565.55 14,569,703.38
所有者權益合計 4,286,308,863.20 4,129,610,026.24 3,656,783,099.74 3,341,092,896.37
負債和所有者權益總計 9,656,661,416.95 9,053,552,115.06 6,208,745,499.35 4,924,658,358.87
2、合併利潤表
單位：元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、營業總收入 737,117,837.36 1,135,044,546.54 836,480,164.09 768,734,533.46
其中：營業收入 737,117,837.36 1,135,044,546.54 836,480,164.09 768,734,533.46
二、營業總成本 523,168,039.77 745,031,534.78 561,587,764.94 534,113,299.65
其中：營業成本 366,761,993.77 530,831,861.96 400,393,838.10 406,243,784.42
稅金及附加 16,477,375.61 27,765,039.87 24,976,342.97 19,083,686.77
銷售費用 - - - -
管理費用 49,229,932.78 74,970,325.58 65,406,615.82 57,327,553.13
研發費用 17,566,287.13 38,367,004.95 32,156,187.52 4,328,190.11
財務費用 73,132,450.48 73,097,302.42 38,654,780.53 47,130,085.22
其中：利息費用 74,004,954.58 76,131,853.85 42,580,614.73 49,508,017.24
利息收入 1,127,455.29 3,521,223.92 4,438,217.50 2,280,838.58
加：其他收益 49,333,038.04 96,783,446.84 86,331,854.63 83,199,942.95
投資收益（損失以 - 3,261.09 - 6,076,681.31
「-」號填列）
信用減值損失（損失 -11,127,059.79 -8,626,461.81 - -
以「-」號填列）
資產減值損失（損失 - - -1,983,309.42 -3,664,810.22
以「-」號填列）
資產處置收益（損失 -190,797.18 -5,368.77 -296,590.40 -
以「-」號填列）
三、營業利潤（虧損以「-」 251,964,978.66 478,167,889.11 358,944,353.96 320,233,047.85
填列）
加：營業外收入 13,955.45 1,214,711.61 655,897.03 216,732.25
減：營業外支出 2,729,905.48 5,196,863.37 1,325,254.06 1,605,508.18
四、利潤總額（虧損總額 249,249,028.63 474,185,737.35 358,274,996.93 318,844,271.92
以「-」號填列）
減：所得稅費用 20,787,016.24 58,148,888.85 46,482,728.06 52,451,377.63
五、淨利潤（淨虧損以「-」 228,462,012.39 416,036,848.50 311,792,268.87 266,392,894.29
號填列）
（一）按經營持續性分類
1．持續經營淨利潤（淨 228,462,012.39 416,036,848.50 311,792,268.87 266,392,894.29
虧損以「-」號填列）
2．終止經營淨利潤（淨 - - - -
虧損以「-」號填列）
（二）按所有權歸屬分類
1．歸屬於母公司所有者 229,408,023.17 411,405,432.75 306,290,406.70 261,893,805.55
的淨利潤
2．少數股東損益 -946,010.78 4,631,415.75 5,501,862.17 4,499,088.74
六、其他綜合收益的稅後 - - - -
淨額
七、綜合收益總額 228,462,012.39 416,036,848.50 311,792,268.87 266,392,894.29
歸屬於母公司所有者的 229,408,023.17 411,405,432.75 306,290,406.70 261,893,805.55
綜合收益總額
歸屬於少數股東的綜合 -946,010.78 4,631,415.75 5,501,862.17 4,499,088.74
收益總額
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元 0.55 0.99 0.74 0.74
/股）
（二）稀釋每股收益（元 0.55 0.99 0.74 0.74
/股）
3、合併現金流量表
單位：元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、經營活動產生的現
金流量：
銷售商品、提供勞務收 639,712,313.66 1,128,584,472.24 933,257,286.96 821,842,784.30
到的現金
收到的稅費返還 43,786,663.98 90,944,495.14 77,715,852.77 78,634,766.32
收到其他與經營活動 47,144,053.09 151,298,046.15 150,387,516.24 48,443,316.23
有關的現金
經營活動現金流入小 730,643,030.73 1,370,827,013.53 1,161,360,655.97 948,920,866.85
計
購買商品、接受勞務支 188,512,182.56 240,727,373.82 202,269,232.49 197,306,862.74
付的現金
支付給職工以及為職工 74,610,371.98 141,354,328.02 102,373,545.62 76,532,351.78
支付的現金
支付的各項稅費 115,753,971.71 199,863,374.05 174,790,065.98 151,535,618.70
支付其他與經營活動 36,262,052.39 76,244,787.17 62,624,392.16 51,625,821.30
有關的現金
經營活動現金流出小 415,138,578.64 658,189,863.05 542,057,236.25 477,000,654.52
計
經營活動產生的現金 315,504,452.09 712,637,150.48 619,303,419.72 471,920,212.33
流量淨額
二、投資活動產生的現
金流量：
收回投資收到的現金 - 200,000.00 - -
取得投資收益收到的 - 3,261.09 - 6,076,681.31
現金
處置固定資產、無形資
產和其他長期資產收 40,000.00 5,165,590.00 - 12,290.00
回的現金淨額
處置子公司及其他營
業單位收到的現金淨 - - - -
額
收到其他與投資活動 6,844,645.60 81,122,076.00 98,077,770.78 412,503,500.00
有關的現金
投資活動現金流入小 6,884,645.60 86,490,927.09 98,077,770.78 418,592,471.31
計
購建固定資產、無形資
產和其他長期資產支 895,376,727.99 2,316,263,818.09 1,658,728,986.89 599,421,946.80
付的現金
投資支付的現金 - 1,500,000.00 - -
取得子公司及其他營
業單位支付的現金淨 - - 7,148,743.76 -
額
支付其他與投資活動 32,579,685.68 37,776,645.60 69,506,076.00 295,970,991.96
有關的現金
投資活動現金流出小 927,956,413.67 2,355,540,463.69 1,735,383,806.65 895,392,938.76
計
投資活動產生的現金 -921,071,768.07 -2,269,049,536.60 -1,637,306,035.87 -476,800,467.45
流量淨額
三、籌資活動產生的現
金流量：
吸收投資收到的現金 - 38,367,345.00 1,000,000.00 1,445,299,294.72
其中：子公司吸收少數 - 4,851,345.00 1,000,000.00 -
股東投資收到的現金
取得借款收到的現金 381,900,491.51 1,947,897,593.78 1,079,650,000.00 232,930,000.00
收到其他與籌資活動 - - 13,000,000.00 300,000.00
有關的現金
籌資活動現金流入小 381,900,491.51 1,986,264,938.78 1,093,650,000.00 1,678,529,294.72
計
償還債務支付的現金 99,642,651.00 141,760,000.00 152,700,000.00 160,000,000.00
分配股利、利潤或償付 141,912,981.73 208,979,242.64 118,874,759.33 34,501,005.60
利息支付的現金
其中：子公司支付給少 - 2,120,000.00 - -
數股東的股利、利潤
支付其他與籌資活動 22,439,060.74 75,846,092.96 103,883,484.49 732,826,098.97
有關的現金
籌資活動現金流出小 263,994,693.47 426,585,335.60 375,458,243.82 927,327,104.57
計
籌資活動產生的現金 117,905,798.04 1,559,679,603.18 718,191,756.18 751,202,190.15
流量淨額
四、匯率變動對現金及 - - -116,162.35 -
現金等價物的影響
五、現金及現金等價物 -487,661,517.94 3,267,217.06 -299,927,022.32 746,321,935.03
淨增加額
加：期初現金及現金等 811,483,503.64 804,505,083.89 1,104,432,106.21 358,110,171.19
價物餘額
六、期末現金及現金等 323,821,985.70 807,772,300.95 804,505,083.89 1,104,432,106.22
價物餘額
4、合併所有者權益變動表
（1）2020年1-6月合併所有者權益變動表
單位：元
2020年1-6月
歸屬於母公司所有者權益
項目 其他權益工具 其他 專項 一般 少數股東權益 所有者權益合計
股本 優先永續 其 資本公積 減：庫存股 綜合 儲 盈餘公積 風險 未分配利潤
股 債 他 收益 備 準備
一、上年期末餘額 420,765,045. - - - 2,506,957,997.66 33,516,000.00 - - 78,032,304.84 - 1,155,609,970.79 29,109,326.30 4,156,958,644.59
二、本年期初餘額 420,765,04050. - - - 2,506,957,997.66 33,516,000.00 - - 78,032,304.84 - 1,155,609,970.79 29,109,326.30 4,156,958,644.59
三、本期增減變動金額(減少以「-」 00- - - - - - - - - - 140,435,322.69 -946,010.78 129,350,218.61
號填列)
(一)綜合收益總額 - - - - - - - - - - 229,408,023.17 -946,010.78 228,462,012.39
(二)所有者投入和減少資本 - - - - 9,163,700.00 - - - - - - - 9,163,700.00
1．所有者投入的資本 - - - - - - - - - - - - -
2．其他權益工具持有者投入資本 - - - - - - - - - - - - -
3．股份支付計入所有者權益的金額 - - - - 9,163,700.00 - - - - - - - 9,163,700.00
4．其他 - - - - - - - - - - - - -
(三)利潤分配 - - - - - - - - - - -42,076,504.50 -42,076,504.50
1．提取盈餘公積 - - - - - - - - - - - - -
2．提取一般風險準備 - - - - - - - - - - - - -
3．對股東的分配 - - - - - - - - - - -42,076,504.50 - -42,076,504.50
4．其他 - - - - - - - - - - - - -
(四)所有者權益內部結轉 - - - - - - - - - - - - -
(五)專項儲備 - - - - - - - - - - - - -
(六)其他 - - - - -19,302,793.30 - - - - - -46,896,195.98 - -66,198,989.28
四、本期期末餘額 420,765,045. - - - 2,496,818,904.36 33,516,000.00 - - 78,032,304.84 - 1,296,045,293.48 28,163,315.52 4,286,308,863.20
00
（2）2019年度合併所有者權益變動表
單位：元
2019年度
歸屬於母公司所有者權益
其他權益 專
項目 工具 其他 項 一般 少數股東權益 所有者權益合
股本 優 永 其 資本公積 減：庫存股 綜合 儲 盈餘公積 風險 未分配利潤 計
先 續 他 收益 備 準備
股 債
一、上年期末餘額 416,565,045.00 - - - 2,363,298,966.86 - - - 64,097,974.82 - 791,749,547.51 21,071,565.55 3,656,783,099.74
二、本年期初餘額 416,565,045.00 - - - 2,363,298,966.86 - - - 64,097,974.82 - 791,749,547.51 21,071,565.55 3,656,783,099.74
三、本期增減變動金額(減少以「-」 4,200,000.00 - - - 124,356,237.50 33,516,000.00 - - 13,934,330.02 - 355,814,598.23 8,037,760.75 472,826,926.50
號填列)
(一)綜合收益總額 - - - - - - - - - - 411,405,432.75 4,631,415.75 416,036,848.50
(二)所有者投入和減少資本 4,200,000.00 - - - 30,099,737.50 33,516,000.00 - - - - - 4,851,345.00 5,635,082.50
1．所有者投入的資本 4,200,000.00 - - - 29,316,000.00 33,516,000.00 - - - - - 4,851,345.00 4,851,345.00
2．其他權益工具持有者投入資本 - - - - - - - - - - - - -
3．股份支付計入所有者權益的金額 - - - - 783,737.50 - - - - - - - 783,737.50
4．其他 - - - - - - - - - - - - -
(三)利潤分配 - - - - - - - - 13,934,330.02 - -55,590,834.52 -1,445,000.00 -43,101,504.50
1．提取盈餘公積 - - - - - - - - 13,934,330.02 - -13,934,330.02 - -
2．提取一般風險準備 - - - - - - - - - - - - -
3．對股東的分配 - - - - - - - - - - -41,656,504.50 -1,445,000.00 -43,101,504.50
4．其他 - - - - - - - - - - - - -
(四)所有者權益內部結轉 - - - - - - - - - - - - -
(五)專項儲備 - - - - - - - - - - - - -
(六)其他 - - - - 94,256,500.00 - - - - - - - 94,256,500.00
四、本期期末餘額 420,765,045.00 - - - 2,487,655,204.36 33,516,000.00 - - 78,032,304.84 - 1,147,564,145.74 29,109,326.30 4,129,610,026.24
（3）2018年度合併所有者權益變動表
單位：元
2018年度
歸屬於母公司所有者權益
項目 其他權益工具 減：庫 其他 專項 一般風險 少數股東權益 所有者權益合計
股本 優先 永續 其 資本公積 綜合 盈餘公積 未分配利潤存股儲備 準備
股 債 他 收益
一、上年期末餘額 245,038,262.00 - - - 2,470,668,249.86 - - - 45,667,968.74 - 565,148,712.39 14,569,703.38 3,341,092,896.37
二、本年期初餘額 245,038,262.00 2,470,668,249.86 - - - 45,667,968.74 565,148,712.39 14,569,703.38 3,341,092,896.37
三、本期增減變動金額(減少以「-」 171,526,783.00 - - - -107,369,283.00 - - - 18,430,006.08 226,600,835.12 6,501,862.17 315,690,203.37
號填列)
(一)綜合收益總額 - - - - - - - - - - 306,290,406.70 5,501,862.17 311,792,268.87
(二)所有者投入和減少資本 - - - - - - - - - - - 1,000,000.00 1,000,000.00
1．所有者投入的資本 - - - - - - - - - - - 1,000,000.00 1,000,000.00
2．其他權益工具持有者投入資本 - - - - - - - - - - - - -
3．股份支付計入所有者權益的金額 - - - - - - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - - - - - - -
(三)利潤分配 - - - - - - - - 18,430,006.08 - -79,689,571.58 - -61,259,565.50
1．提取盈餘公積 - - - - - - - - 18,430,006.08 - -18,430,006.08 - -
2．提取一般風險準備 - - - - - - - - - - - -
3．對股東的分配 - - - - - - - - - - -61,259,565.50 - -61,259,565.50
4．其他 - - - - - - - - - - - - -
(四)所有者權益內部結轉 171,526,783.00 - - - -171,526,783.00 - - - - - - - -
1．資本公積轉增股本 171,526,783.00 -171,526,783.00 - - - - -
(五)專項儲備 - - - - - - - - - - - - -
(六)其他 - - - - 64,157,500.00 - - - - - - - 64,157,500.00
四、本期期末餘額 416,565,045.00 - - - 2,363,298,966.86 - - - 64,097,974.82 - 791,749,547.51 21,071,565.55 3,656,783,099.74
（4）2017年度合併所有者權益變動表
單位：元
2017年度
歸屬於母公司所有者權益
項目 其他權益工具 其他
股本 優先 永續 其 資本公積 減存：股庫綜合 專儲備項盈餘公積 一準般風備險未分配利潤 少數股東權益 所有者權益合計
股 債 他 收益
一、上年期末餘額 205,439,488.00 - - - 1,061,912,879.59 - - - 44,936,297.82 - 303,986,577.76 13,130,614.64 1,629,405,857.81
二、本年期初餘額 205,439,488.00 - - - 1,061,912,879.59 - - - 44,936,297.82 - 303,986,577.76 13,130,614.64 1,629,405,857.81
三、本期增減變動金額(減少以「-」 39,598,774.00 - - - 1,408,755,370.27 - - - 731,670.92 - 261,162,134.63 1,439,088.74 1,711,687,038.56
號填列)
(一)綜合收益總額 - - - - - - - - - - 261,893,805.55 4,499,088.74 266,392,894.29
(二)所有者投入和減少資本 39,598,774.00 - - - 1,400,577,482.99 - - - - - - - 1,440,176,256.99
1．所有者投入的資本 39,598,774.00 - - - 1,400,577,482.99 - - - - - - - 1,440,176,256.99
2．其他權益工具持有者投入資本 - - - - - - - - - - - - -
3．股份支付計入所有者權益的金額 - - - - - - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - - - - - - -
(三)利潤分配 - - - - - - - - 731,670.92 - -731,670.92 -3,060,000.00 -3,060,000.00
1．提取盈餘公積 - - - - - - - - 731,670.92 - -731,670.92 - -
2．提取一般風險準備 - - - - - - - - - - - - -
3．對股東的分配 - - - - - - - - - - - -3,060,000.00 -3,060,000.00
4．其他 - - - - - - - - - - - - -
(四)所有者權益內部結轉 - - - - - - - - - - - - -
(五)專項儲備 - - - - - - - - - - - - -
(六)其他 - - - - 8,177,887.28 - - - - - - - 8,177,887.28
四、本期期末餘額 245,038,262.00 - - - 2,470,668,249.86 - - - 45,667,968.74 - 565,148,712.39 14,569,703.38 3,341,092,896.37
（二）最近三年及一期母公司財務報表
1、母公司資產負債表
單位：元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
流動資產：
貨幣資金 63,948,120.54 116,995,244.60 116,974,050.68 1,029,411,502.04
交易性金融資產 - - - -
應收票據 - - - -
應收帳款 398,542.92 47,500.00 - 307,065.60
預付款項 34,923.04 - - -
其他應收款 521,675,279.90 521,375,091.29 386,296,343.32 160,384,395.46
其他流動資產 4,196,475.89 3,807,527.41 3,571,073.39 3,199,764.58
流動資產合計 590,253,342.29 642,225,363.30 506,841,467.39 1,193,302,727.68
非流動資產：
長期股權投資 3,180,015,837.56 3,161,281,106.04 3,161,281,106.04 2,374,492,510.67
投資性房地產 48,818,241.45 49,896,651.39 42,835,109.46 44,014,083.82
固定資產 175,294.98 178,438.14 146,460.16 -
在建工程 - - 5,415,349.33 2,569,062.77
無形資產 695,144.54 - 2,279,987.60 2,351,002.40
長期待攤費用 684,444.35 693,611.03 711,944.39 730,277.75
遞延所得稅資產 - - 8,529.60
非流動資產合計 3,230,388,962.88 3,212,049,806.60 3,212,669,956.98 2,424,165,467.01
資產總計 3,820,642,305.17 3,854,275,169.90 3,719,511,424.37 3,617,468,194.69
應付票據 - - - 15,900,000.00
應付帳款 62,155.95 10,083.95 187,801.95 79,763.95
預收款項 1,496,215.80 1,328,525.50 1,200.00 2,425,935.00
應付職工薪酬 355,738.37 300,480.25 158,383.85 18,566.95
應交稅費 1,422,292.88 2,182,234.36 1,620,423.44 4,375,975.59
其他應付款 47,686,421.41 35,326,107.36 886,409.88 1,051,243.20
流動負債合計 51,022,824.41 39,147,431.42 2,854,219.12 23,851,484.69
非流動負債合計 - - - -
負債合計 51,022,824.41 39,147,431.42 2,854,219.12 23,851,484.69
所有者權益：
股本 420,765,045.00 420,765,045.00 416,565,045.00 245,038,262.00
資本公積 3,100,355,288.31 3,091,191,588.31 3,061,091,850.81 3,232,618,633.81
減：庫存股 33,516,000.00 33,516,000.00 - -
盈餘公積 78,803,131.06 78,803,131.06 64,868,801.04 46,438,794.96
未分配利潤 203,212,016.39 257,883,974.11 174,131,508.40 69,521,019.23
所有者權益合計 3,769,619,480.76 3,815,127,738.48 3,716,657,205.25 3,593,616,710.00
負債和所有者權益總計 3,820,642,305.17 3,854,275,169.90 3,719,511,424.37 3,617,468,194.69
2、母公司利潤表
單位：元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、營業收入 4,304,184.63 8,829,158.56 8,542,664.12 5,741,381.21
減：營業成本 1,307,097.20 2,400,851.19 2,671,486.68 1,750,256.29
稅金及附加 544,829.89 1,290,674.52 1,195,137.55 723,414.03
銷售費用 - - - -
管理費用 15,317,068.61 16,242,190.67 14,152,760.79 3,822,653.13
研發費用 - - - -
財務費用 -289,923.58 -388,176.87 -2,095,706.21 -1,794,970.12
加：其他收益 6,244.77 57,210.02 1,781,324.00 -
投資收益（損失以 - 150,000,000.00 190,000,000.00 6,076,681.31
「-」號填列）
信用減值損失（損 -26,810.50 2,471.16 - -
失以「-」號填列）
資產減值損失（損 - - -31,003.93 -
失以「-」號填列）
公允價值變動收益 - - - -
（損失以「-」號填列）
資產處置收益（損 - - - -
失以「-」號填列）
二、營業利潤（虧損以 -12,595,453.22 139,343,300.23 184,431,313.24 7,316,709.19
「-」填列）
加：營業外收入 - - - -
減：營業外支出 - - - -
三、利潤總額（虧損總 -12,595,453.22 139,343,300.23 184,431,313.24 7,316,709.19
額以「-」號填列）
減：所得稅費用 - - 131,252.49 -
四、淨利潤（淨虧損以 -12,595,453.22 139,343,300.23 184,300,060.75 7,316,709.19
「-」號填列）
（一）持續經營淨利潤 -12,595,453.22 139,343,300.23 184,300,060.75 7,316,709.19
（淨虧損以「-」號填列）
（二）終止經營淨利潤 - - - -
（淨虧損以「-」號填列）
五、其他綜合收益的稅 - - - -
後淨額
六、綜合收益總額 -12,595,453.22 139,343,300.23 184,300,060.75 7,316,709.19
3、母公司現金流量表
單位：元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、經營活動產生的現
金流量：
銷售商品、提供勞務收 174,168.11 731,260.05 1,841,902.56 -
到的現金
收到的稅費返還 - - 9,573.61 -
收到其他與經營活動有 34,877,035.45 11,486,451.92 13,118,898.11 7,536,351.33
關的現金
經營活動現金流入小計 35,051,203.56 12,217,711.97 14,970,374.28 7,536,351.33
購買商品、接收勞務支 263,113.83 728,907.49 1,707,002.90 -
付的現金
支付給職工以及為職工 1,344,055.10 4,430,491.49 3,804,438.75 -
支付的現金
支付的各項稅費 1,538,026.19 966,000.49 4,189,873.35 723,414.03
支付其他與經營活動有 5,236,599.44 29,195,810.72 10,523,748.92 3,751,637.85
關的現金
經營活動現金流出小計 8,381,794.56 35,321,210.19 20,225,063.92 4,475,051.88
經營活動產生的現金流 26,669,409.00 -23,103,498.22 -5,254,689.64 3,061,299.45
量淨額
二、投資活動產生的現
金流量：
取得投資收益收到的現 - - - 6,076,681.31
金
收到其他與投資活動有 22,905,347.00 177,524,000.00 1,153,279,747.30 698,315,664.00
關的現金
投資活動現金流入小計 22,905,347.00 177,524,000.00 1,153,279,747.30 704,392,345.31
購建固定資產、無形資
產和其他長期資產支付 739,644.04 1,561,603.36 3,395,665.60 2,569,062.77
的現金
投資支付的現金 18,734,731.52 - 786,788,595.37 650,000,000.00
支付其他與投資活動有 23,071,000.00 162,697,200.00 1,189,132,520.20 663,780,387.55
關的現金
投資活動現金流出小計 42,545,375.56 164,258,803.36 1,979,316,781.17 1,316,349,450.32
投資活動產生的現金流 -19,640,028.56 13,265,196.64 -826,037,033.87 -611,957,105.01
量淨額
三、籌資活動產生的現
金流量：
吸收投資收到的現金 - 33,516,000.00 - 1,445,299,294.72
收到其他與籌資活動有 - 1,541,778.00 646.00 -
關的現金
籌資活動現金流入小計 - 35,057,778.00 646.00 1,445,299,294.72
分配股利、利潤或償付 42,076,504.50 41,656,504.50 61,259,565.50 -
利息支付的現金
支付其他與籌資活動有 - 1,541,778.00 646.00 -
關的現金
籌資活動現金流出小計 42,076,504.50 43,198,282.50 61,260,211.50 -
籌資活動產生的現金流 -42,076,504.50 -8,140,504.50 -61,259,565.50 1,445,299,294.72
量淨額
四、匯率變動對現金及 - - -116,162.35 -
現金等價物的影響
五、現金及現金等價物 -35,047,124.06 -17,978,806.08 -892,667,451.36 836,403,489.16
淨增加額
加：期初現金及現金等 98,995,244.60 116,974,050.68 1,009,641,502.04 173,238,012.88
價物餘額
六、期末現金及現金等 63,948,120.54 98,995,244.60 116,974,050.68 1,009,641,502.04
價物餘額
4、母公司所有者權益變動表
（1）2020年1-6月母公司所有者權益變動表
單位：元
2020年1-6月
其他權益工
項目 股本 優 永具其 資本公積 減：庫存股 綜其合他專項 盈餘公積 未分配利潤 所有者權益合計
先 續 他 收益 儲備
股 債
一、上年期末餘額 420,765,045.00 - - - 3,091,191,588.31 33,516,000.00 - - 78,803,131.06 257,883,974.11 3,815,127,738.48
二、本年期初餘額 420,765,045.00 - - - 3,091,191,588.31 33,516,000.00 - - 78,803,131.06 257,883,974.11 3,815,127,738.48
三、本期增減變動金額(減少以「-」 - - - - - - - - - -54,671,957.72 -54,671,957.72
號填列)
(一)綜合收益總額 - - - - - - - - - -12,595,453.22 -12,595,453.22
(二)所有者投入和減少資本 - - - - - - - - - - -
1．所有者投入的資本 - - - - - - - - - - -
2．其他權益工具持有者投入資本 - - - - - - - - - - -
3．股份支付計入所有者權益的金額 - - - - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - - - -
(三)利潤分配 - - - - - - - - - -42,076,504.50 -42,076,504.50
1．提取盈餘公積 - - - - - - - - - - -
2．對股東的分配 - - - - - - - - - -42,076,504.50 -42,076,504.50
3．其他 - - - - - - - - - - -
(四)所有者權益內部結轉 - - - - - - - - - - -
(五)專項儲備 - - - - - - - - - - -
(六)其他 - - - - - - - - - - -
四、本期期末餘額 420,765,045.00 - - - 3,091,191,588.31 33,516,000.00 - - 78,803,131.06 203,212,016.39 3,760,455,780.76
（2）2019年度母公司所有者權益變動表
單位：元
2019年度
項目 其他權益工具 其他綜 專項
股本 優先 永續 其 資本公積 減：庫存股 合收益 儲備 盈餘公積 未分配利潤 所有者權益合計
股 債 他
一、上年期末餘額 416,565,045.00 - - - 3,061,091,850.81 - - - 64,868,801.04 174,131,508.40 3,716,657,205.25
二、本年期初餘額 416,565,045.00 - - - 3,061,091,850.81 - - - 64,868,801.04 174,131,508.40 3,716,657,205.25
三、本期增減變動金額(減少以「-」號 4,200,000.00 - - - 30,099,737.50 33,516,000.00 - - 13,934,330.02 83,752,465.71 98,470,533.23
填列)
(一)綜合收益總額 - - - - - - - - - 139,343,300.23 139,343,300.23
(二)所有者投入和減少資本 4,200,000.00 - - - 30,099,737.50 33,516,000.00 - - - - 783,737.50
1．所有者投入的資本 4,200,000.00 - - - 29,316,000.00 33,516,000.00 - - - - -
2．其他權益工具持有者投入資本 - - - - - - - - - - -
3．股份支付計入所有者權益的金額 - - - - 783,737.50 - - - - - 783,737.50
4．其他 - - - - - - - - - - -
(三)利潤分配 - - - - - - - - 13,934,330.02 -55,590,834.52 -41,656,504.50
1．提取盈餘公積 - - - - - - - - 13,934,330.02 -13,934,330.02 -
2．對股東的分配 - - - - - - - - - -41,656,504.50 -41,656,504.50
3．其他 - - - - - - - - - - -
(四)所有者權益內部結轉 - - - - - - - - - - -
(五)專項儲備 - - - - - - - - - - -
(六)其他 - - - - - - - - - - -
四、本期期末餘額 420,765,045.00 - - - 3,091,191,588.31 33,516,000.00 - - 78,803,131.06 257,883,974.11 3,815,127,738.48
（3）2018年度母公司所有者權益變動表
單位：元
2018年度
項目 其他權益工具 減：庫 其他 專項
股本 優先 永續 其 資本公積 存股 綜合 儲備 盈餘公積 未分配利潤 所有者權益合計
股 債 他 收益
一、上年期末餘額 245,038,262.00 - - - 3,232,618,633.81 - - - 46,438,794.96 69,521,019.23 3,593,616,710.00
二、本年期初餘額 245,038,262.00 - - - 3,232,618,633.81 - - - 46,438,794.96 69,521,019.23 3,593,616,710.00
三、本期增減變動金額(減少以「-」號 171,526,783.00 - - - -171,526,783.00 - - - 18,430,006.08 104,610,489.17 123,040,495.25
填列)
(一)綜合收益總額 - - - - - - - - - 184,300,060.75 184,300,060.75
(二)所有者投入和減少資本 - - - - - - - - - - -
1．所有者投入的資本 - - - - - - - -
2．其他權益工具持有者投入資本 - - - - - - - - - - -
3．股份支付計入所有者權益的金額 - - - - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - - - - -
(三)利潤分配 - - - - - - - - 18,430,006.08 -79,689,571.58 -61,259,565.50
1．提取盈餘公積 - - - - - - - - 18,430,006.08 -18,430,006.08 -
2．對股東的分配 - - - - - - - - - -61,259,565.50 -61,259,565.50
3．其他 - - - - - - - - - - -
(四)所有者權益內部結轉 171,526,783.00 - - - -171,526,783.00 - - - - - -
1．資本公積轉增股本 171,526,783.00 - - - -171,526,783.00 - - - - - -
(五)專項儲備 - - - - - - - - - - -
(六)其他 - - - - - - - - - - -
四、本期期末餘額 416,565,045.00 - - - 3,061,091,850.81 - - - 64,868,801.04 174,131,508.40 3,716,657,205.25
（4）2017年度母公司所有者權益變動表
單位：元
2017年度
項目 其他權益工具 減：庫 其他 專項
股本 優先 永續 其 資本公積 存股 綜合 儲備 盈餘公積 未分配利潤 所有者權益合計
股 債 他 收益
一、上年期末餘額 205,439,488.00 - - - 1,829,546,839.10 - - - 45,707,124.04 62,935,980.96 2,143,629,432.10
二、本年期初餘額 205,439,488.00 - - - 1,829,546,839.10 - - - 45,707,124.04 62,935,980.96 2,143,629,432.10
三、本期增減變動金額(減少以「-」號 39,598,774.00 - - - 1,403,071,794.71 - - - 731,670.92 6,585,038.27 1,449,987,277.90
填列)
(一)綜合收益總額 - - - - - - - - - 7,316,709.19 7,316,709.19
(二)所有者投入和減少資本 39,598,774.00 - - - 1,400,577,482.99 - - - - - 1,440,176,256.99
1．所有者投入的資本 39,598,774.00 - - - 1,400,577,482.99 - - - - - 1,440,176,256.99
2．其他權益工具持有者投入資本 - - - - - - - - - - -
3．股份支付計入所有者權益的金額 - - - - - - - - - - -
4．其他 - - - - - - - - - - -
(三)利潤分配 - - - - - - - - 731,670.92 -731,670.92 -
1．提取盈餘公積 - - - - - - - - 731,670.92 -731,670.92 -
2．對股東的分配 - - - - - - - - - - -
3．其他 - - - - - - - - - - -
(四)所有者權益內部結轉 - - - - - - - - - - -
1．資本公積轉增股本 - - - - - - - - - - -
(五)專項儲備 - - - - - - - - - - -
(六)其他 - - - - 2,494,311.72 - - - - - 2,494,311.72
四、本期期末餘額 245,038,262.00 - - - 3,232,618,633.81 - - - 46,438,794.96 69,521,019.23 3,593,616,710.00
二、財務報表合併範圍的變化情況
（一）2020年1-6月合併範圍變化
2020年1-6月合併範圍內新增公司5家，減少公司2家，具體如下：
增加公司
變動原因
台州旺能環保科技有限公司 新設成立
鹿邑縣旺能環境科技有限公司 新設成立
湖州欣源固體廢物治理有限公司 新設成立
旺能國際投資控股私人有限責任公司 新設成立
澳洲旺能環保能源有限公司 新設成立
浙江欣諾環保諮詢服務有限公司 註銷
許昌旺能安裝檢修服務有限公司 註銷（二）2019年度合併報表範圍變化
2019年度合併範圍內新增公司8家，具體如下：
增加公司 變動原因
浙江欣展迅貿易有限公司 新設成立
浙江旺能環境修復有限公司 新設成立
浙江欣諾環保諮詢服務有限公司 新設成立
浙江湖州旺源安裝檢修有限責任公司 新設成立
台州旺能環保能源綜合開發有限公司 新設成立
蘭溪旺能環境科技有限公司 新設成立
青田旺能環境能源技術有限公司 新設成立
浙江叢叢欣生物資源科技有限公司 新設成立（三）2018年度合併報表範圍變化
2018年度合併範圍內新增公司11家，減少公司1家，具體如下：
增加公司 變動原因
洛陽旺能再生能源有限公司 新設成立
蚌埠旺能生態環保有限公司 新設成立
蚌埠旺能生態科技有限公司 新設成立
滎陽市旺能再生能源開發有限公司 新設成立
青田旺能環保能源有限公司 新設成立
孟州旺能環保能源有限公司 新設成立
鄒城旺能利民生態科技有限公司 新設成立
浙江欣源企業管理有限公司 新設成立
仙居旺能環保能源有限公司 新設成立
湖州旺能投資有限公司 新設成立湖州環泉廢棄油脂處理有限公司 非同一控制下收購
減少公司 變動原因
庫爾勒旺能生態環境治理有限公司 註銷（四）2017年度合併報表範圍變化
2017年度合併範圍內新增公司10家，具體如下：
增加公司 變動原因
浙江旺能生態科技有限公司 新設成立
長汀旺能環保能源有限公司 新設成立
鹿邑旺能環保能源有限公司 新設成立
修武旺能環保能源有限公司 新設成立
淮北旺能環保能源有限公司 新設成立
舟山旺能環境科技有限公司 新設成立
安吉旺能環境科技有限公司 新設成立
麗水旺能生態科技有限公司 新設成立
德清旺能生態科技有限公司 新設成立
庫爾勒旺能生態環境治理有限公司 新設成立
三、公司最近三年及一期重要財務指標和非經常性損益明細表
（一）主要會計數據和財務指標
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
流動比率 0.84 1.13 1.65 2.14
速動比率 0.79 1.08 1.61 2.13
資產負債率（母公司報表） 1.34 1.02 0.08 0.66
（%）
資產負債率（合併報表）（%） 55.61 54.39 41.10 32.16
應收帳款周轉率（次） 2.73 3.49 4.22 5.32
存貨周轉率（次） 12.18 12.37 24.38 83.83
總資產周轉率（次） 0.16 0.15 0.15 0.18
每股經營活動現金流量（元） 0.75 1.69 1.49 1.93
每股淨現金流量（元） -1.16 0.01 -0.72 3.05
利息保障倍數 4.37 7.23 9.41 7.44
註：1、流動比率＝流動資產/流動負債
2、速動比率＝（流動資產－存貨）/流動負債
3、資產負債率＝負債合計/資產總計
4、應收帳款周轉率＝營業收入/應收帳款期初期末平均
5、存貨周轉率＝營業成本/存貨期初期末平均
6、總資產周轉率＝營業收入/資產總計期初期末平均
7、每股經營活動的現金流量淨額＝經營活動產生的現金流量淨額/期末總股本
8、每股淨現金流量=現金及現金等價物淨增加額/期末總股本
9、利息保障倍數＝（利潤總額+利息費用）/利息費用
10、2020年1-6月應收帳款周轉率、存貨周轉率、總資產周轉率均已年化計算（二）淨資產收益率及每股收益
根據中國證監會《公開發行證券公司信息編報規則第9號—淨資產收益率和每股收益的計算及披露》（2010年修訂）的規定，報告期內公司的淨資產收益率和每股收益情況如下：
加權平均淨資 每股收益（元）
報告期 報告期利潤 產收益率 基本每股 稀釋每股
收益 收益
2020年 歸屬於母公司所有者的淨利潤 5.41% 0.55 0.55
1-6月 扣除非經常性損益後歸屬於母公司 5.32% 0.54 0.54
所有者的淨利潤
歸屬於母公司所有者的淨利潤 10.68% 0.99 0.99
2019年度 扣除非經常性損益後歸屬於母公司
所有者的淨利潤 10.59% 0.98 0.98
歸屬於母公司所有者的淨利潤 8.84% 0.74 0.74
2018年度 扣除非經常性損益後歸屬於母公司
所有者的淨利潤 8.62% 0.72 0.72
歸屬於母公司所有者的淨利潤 9.26% 0.74 0.74
2017年度 扣除非經常性損益後歸屬於母公司
所有者的淨利潤 3.00% 0.71 0.71
註：1、加權平均淨資產收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P0分別對應於歸屬於公司普通股股東的淨利潤、扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤；NP為歸屬於公司普通股股東的淨利潤；E0為歸屬於公司普通股股東的期初淨資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減少的、歸屬於公司普通股股東的淨資產；M0為報告期月份數；Mi為新增淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少淨資產次月起至報告期期末的累計月數；Ek為因其他交易或事項引起的、歸屬於公司普通股股東的淨資產增減變動；Mk為發生其他淨資產增減變動次月起至報告期期末的累計月數。
2017年度加權平均淨資產收益率為2017年度法定財務報告數據。
2、基本每股收益=P0÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於普通股股東的淨利潤；S為發行在外的普通股加權平均數；S0為期初股份總數；S1為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數；Si為報告期因發行新股或債轉股等增加股份數；Sj為報告期因回購等減少股份數；Sk為報告期縮股數；M0報告期月份數；Mi為增加股份次月起至報告期期末的累計月數；Mj為減少股份次月起至報告期期末的累計月數。
3、稀釋每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+認股權證、股份期權、可轉換債券等增加的普通股加權平均數)
其中，P1為歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤，並考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按《企業會計準則》及有關規定進行調整。公司在計算稀釋每股收益時，應考慮所有稀釋性潛在普通股對歸屬於公司普通股股東的淨利潤或扣除非經常性損益後歸屬於公司普通股股東的淨利潤和加權平均股數的影響，按照其稀釋程度從大到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達到最小值。
（三）非經常性損益明細表
根據中國證監會《公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第1號——非經常性損益》（中國證券監督管理委員會公告[2008]43 號）的規定，最近三年及一期公司非經常性損益明細情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
非流動性資產處置損益，包
括已計提資產減值準備的衝 -72.64 -63.15 -29.66 -0.92
銷部分
越權審批，或無正式準文件 - 69.89 129.81 126.47
偶發性的稅收返還、減免
計入當期損益的政府補助
（與公司正常經營業務密切
相關，符合國家政策規定、 553.70 760.93 862.51 469.60
按照一定標準定額或定量持
續享受的政府補助除外）
計入當期損益的對非金融企 - - - 26.08
業收取的資金佔用費
除同公司正常經營業務相關
的有效套期保值業務外，持
有以公允價值計量且其變動
計入當期損益的金融資產、
金融負債產生的公允價值變 - 0.33 - -
動收益，以及處置以公允價
值計量且其變動計入當期損
益的金融資產、金融負債和
可供出售金融資產取得的投
資收益
同一控制下企業合併產生的
子公司期初至合併日的當期 181.45 - - -
淨損益
委託他人投資或管理資產的 - - - 607.67
損益
除上述各項之外的其他營業 -199.42 -330.74 -62.38 -
外收入和支出
其他符合非經常性損益定義 0.94 4.21 0.04 -146.99
的損益項目
減：企業所得稅影響數（所 66.46 100.98 138.46 51.27
得稅減少以「-」表示）
減：少數股東權益影響額（稅 11.35 -19.36 3.62 -9.13
後）
歸屬於母公司所有者的非經 386.21 359.85 758.24 1,039.75
常性損益淨額
第五節 管理層討論與分析
一、財務狀況分析
（一）資產結構分析
報告期各期末，公司各類資產金額及其佔資產總額的比例如下：
單位：萬元
2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
貨幣資金 33,525.95 3.47% 83,980.44 9.28% 83,624.62 13.47% 115,688.07 23.49%
交易性金融資 - - - - - - - -
產
應收票據 - - - - 231.39 0.04% 286.35 0.06%
應收帳款 61,491.82 6.37% 40,434.72 4.47% 20,217.02 3.26% 16,144.43 3.28%
應收款項融資 115.37 0.01% 117.10 0.01% - - - -
預付款項 1,342.59 0.14% 714.37 0.08% 1,001.89 0.16% 363.89 0.07%
其他應收款 9,008.83 0.93% 8,084.33 0.89% 10,370.34 1.67% 12,787.04 2.60%
存貨 6,321.63 0.65% 5,721.69 0.63% 2,858.16 0.46% 425.94 0.09%
其他流動資產 5,714.14 0.59% 4,374.09 0.48% 894.25 0.14% 895.93 0.18%
流動資產合計 117,520.32 12.17% 143,426.75 15.84% 119,197.67 19.20% 146,591.65 29.77%
投資性房地產 4,246.70 0.44% 4,343.73 0.48% 3,615.95 0.58% 3,712.22 0.75%
固定資產 284,906.21 29.50% 259,764.56 28.69% 149,816.30 24.13% 126,342.92 25.66%
在建工程 125,986.60 13.05% 170,941.60 18.88% 162,476.91 26.17% 50,673.14 10.29%
無形資產 427,305.35 44.25% 321,631.97 35.53% 182,481.11 29.39% 160,541.44 32.60%
長期待攤費用 346.18 0.04% 360.69 0.04% 389.71 0.06% 416.26 0.08%
遞延所得稅資 1,886.86 0.20% 1,646.25 0.18% 1,793.63 0.29% 1,421.22 0.29%
產
其他非流動資 3,467.93 0.36% 3,239.66 0.36% 1,103.28 0.18% 2,767.00 0.56%
產
非流動資產合 848,145.82 87.83% 761,928.46 84.16% 501,676.88 80.80% 345,874.19 70.23%
計
資產總額 965,666.14 100.00% 905,355.21 100.00% 620,874.55 100.00% 492,465.84 100.00%
報告期各期末，公司資產總額分別為 492,465.84 萬元、620,874.55 萬元、905,355.21萬元和965,666.14萬元。報告期內公司新項目建設投資持續增加、經營規模和盈利能力不斷提升，資產總額總體呈上升趨勢。
公司主要以特許經營模式從事垃圾焚燒發電項目，垃圾焚燒發電項目資本性投入較高，因此無形資產、固定資產和在建工程等非流動資產是公司資產的主要構成部分。
1、流動資產
（1）貨幣資金
報告期各期末，公司各期末貨幣資金情況如下：
單位：萬元
2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
銀行存款 31,970.23 95.36% 83,393.75 99.30% 81,249.73 97.16% 112,832.49 97.53%
庫存現金 1,230.72 3.67% 2.23 0.00% 0.78 0.00% 0.72 0.00%
其他貨幣 325.00 0.97% 584.46 0.70% 2,374.11 2.84% 2,854.86 2.47%
資金
總計 33,525.95 100.00% 83,980.44 100.00% 83,624.62 100.00% 115,688.07 100.00%
報告期各期末，公司貨幣資金主要為銀行存款，其他貨幣資金主要為保函和銀行承兌匯票保證金等。
2018年末公司貨幣資金較2017年末減少32,063.45萬元，2020年6月30日公司貨幣資金較2019年末減少51,423.52萬元，均系公司陸續將資金投入項目建設所致。
（2）應收帳款
報告期各期末，公司的應收帳款帳面價值分別為16,144.43萬元、20,217.02萬元、40,434.72萬元和61,491.82萬元，佔資產總額的比例分別為3.28%、3.26%、4.47%和6.37%，佔比較低。
①應收帳款總體情況
報告期內，各期期末應收帳款情況如下：
單位：萬元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
帳面餘額 65,043.92 42,998.23 21,990.13 17,678.39
壞帳準備 3,552.10 2,563.51 1,773.11 1,533.95
帳面價值 61,491.82 40,434.72 20,217.02 16,144.43
報告期各期末，公司應收帳款期末帳面價值逐年升高，主要是由於報告期內項目陸續投入運營，營業收入增長以及應收可再生能源電價補貼增加導致的。
②最近三年及一期的應收帳款分類
公司2020年1-6月份應收帳款壞帳計提情況及計提政策如下：
2020/6/30
種類 帳面餘額 壞帳準備 帳面價值
金額 比例 金額 計提比例 （萬元）
（萬元） （%） （萬元） （%）
單項計提壞帳準備 - - - - -
按組合計提壞帳準備 65,043.92 100.00 3,552.10 5.46 61,491.82
合計 65,043.92 100.00 3,552.10 5.46 61,491.82
公司2019年度應收帳款壞帳計提情況及計提政策如下：
2019/12/31
種類 帳面餘額 壞帳準備 帳面價值
金額 比例 金額 計提比例 （萬元）
（萬元） （%） （萬元） （%）
單項計提壞帳準備 - - - - -
按組合計提壞帳準備 42,998.23 100.00 2,563.51 5.96 40,434.72
合計 42,998.23 100.00 2,563.51 5.96 40,434.72
2019年，根據《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》以及《企業會計準則第37號——金融工具列報》，公司自2019年1月1日起以單項金融工具或金融工具組合為基礎評估預期信用風險和計量預期信用損失。當以金融工具組合為基礎時，公司以共同風險特徵為依據，將金融工具劃分為不同組合。
公司以應收帳款的帳齡作為確定組合的依據，參考歷史信用損失經驗，結合當前狀況以及對未來經濟狀況的預測，編制應收帳款帳齡與整個存續期預期信用損失率對照表，計算預期信用損失。應收帳款帳齡與整個存續期預期信用損失率對照表如下：
帳齡 應收帳款預期信用損失率1年以內（含1年） 5.00%
1-2年 10.00%
2-3年 50.00%
3年以上 100.00%
公司2017年末、2018年末應收帳款壞帳計提情況及計提政策如下：
2018/12/31
種類 帳面餘額 壞帳準備 帳面價值
金額 比例 金額 計提比例 （萬元）
（萬元） （%） （萬元） （%）
單項金額重大並單項 - - - - -
計提壞帳準備
按組合計提壞帳準備 21,990.13 100.00 1,773.11 8.06 20,217.02
（帳齡分析法組合）
單項金額雖不重大但 - - - - -
單項計提壞帳準備
合計 21,990.13 100.00 1,773.11 8.06 20,217.02
2017/12/31
種類 帳面餘額 壞帳準備 帳面價值
金額 比例 金額 計提比例 （萬元）
（萬元） （%） （萬元） （%）
單項金額重大並單項 - - - - -
計提壞帳準備
按組合計提壞帳準備 17,678.39 100.00 1,533.95 8.68 16,144.43
（帳齡分析法組合）
單項金額雖不重大但 - - - - -
單項計提壞帳準備
合計 17,678.39 100.00 1,533.95 8.68 16,144.43
2017年、2018年公司將應收帳款分為單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收帳款、按信用風險組合計提壞帳準備的應收款項、單項金額雖不重大但單項計提壞帳準備的應收款項，具體確定依據如下：
A、單項金額重大並單項計提壞帳準備的應收款項單項金額重大的判斷依據或金 金額1,000萬元以上（含）且佔應收款項帳面餘額10%以上
額標準 的款項
單項金額重大並單項計提壞帳 單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低於其帳面
準備的計提方法 價值的差額計提壞帳準備
B、按信用風險組合計提壞帳準備的應收款項
公司對單項金額不重大以及金額重大但單項測試未發生減值的應收款項，按信用風險特徵中的帳齡分析法計提壞帳準備：
帳齡 應收帳款計提比例1年以內（含1年） 5.00%
1-2年 10.00%
2-3年 50.00%
3年以上 100.00%
C、單項金額雖不重大但單項計提壞帳準備的應收款項單項計提壞帳準備的理由 應收款項的未來現金流量現值與以帳齡為信用風險特徵的應
收款項組合的未來現金流量現值存在顯著差異
壞帳準備的計提方法 單獨進行減值測試，根據其未來現金流量現值低於其帳面價
值的差額計提壞帳準備
③應收帳款按分帳齡分類情況
報告期各期期末，公司應收帳款按帳齡分類的具體情況如下：
單位：萬元
2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
1年 62,018.63 95.35% 40,947.61 95.23% 20,561.01 93.50% 16,583.93 93.81%
以內
1-2 2,809.10 4.32% 1,406.78 3.27% 759.40 3.45% 402.94 2.28%
年
2-3 91.87 0.14% 536.78 1.25% 1.21 0.01% 54.10 0.31%
年
3年 124.33 0.19% 107.06 0.25% 668.52 3.04% 637.41 3.61%
以上
合計 65,043.92 100.00% 42,998.23 100.00% 21,990.13 100.00% 17,678.39 100.00%
公司針對應收帳款的性質和帳齡組合計提壞帳準備。報告期內，公司期末帳齡分析法組合中，帳齡集中在1年之內的應收帳款佔組合的比例均在90%以上，帳齡結構較好。公司的應收帳款主要客戶為電網企業和政府部門，主要客戶具有較好的信用水平且回款情況較好，因此應收款項安全性較高，逾期風險較小。報告期各期末，公司帳齡為1年及以上的應收帳款帳面餘額佔比較低，公司根據壞帳計提政策，分別對帳齡為1-2年、2-3年和3年以上的應收帳款分別按10%、50%、100%的比例計提壞帳準備。
④報告期各期末應收帳款前五名客戶構成情況
截至2020年6月30日，公司應收帳款的前五名客戶情況如下：
2020/6/30
單位名稱 帳面餘額 佔應收帳款餘
與公司關係 （萬元） 帳齡 額的比例
國網河南省電力公司許昌供電 非關聯方 9,043.07 1年以內 13.90%
公司
國網浙江台州市路橋區供電有 非關聯方 4,241.42 1年以內 6.52%
限公司 1,398.41 1-2年 2.15%
國網浙江省電力有限公司舟山 非關聯方 4,344.85 1年以內 6.68%
供電公司
國網浙江省電力有限公司湖州 非關聯方 4,206.92 1年以內 6.47%
供電公司
國網湖北省電力有限公司 非關聯方 3,636.06 1年以內 5.59%
合計 26,870.73 41.31%
截至2019年12月31日，公司應收帳款的前五名客戶情況如下：
2019/12/31
單位名稱 帳面餘額 佔應收帳款餘
與公司關係 （萬元） 帳齡 額的比例
國網湖北省電力有限公司 非關聯方 4,129.57 1年以內 9.60%
國網河南省電力公司許昌供電 非關聯方 4,083.13 1年以內 9.50%
公司
國網浙江台州市路橋區供電有 非關聯方 3,444.55 1年以內 8.01%
限公司 535.69 1-2年 1.25%
國網浙江省電力有限公司湖州 非關聯方 3,442.22 1年以內 8.01%
供電公司
國網四川省電力公司 非關聯方 2,285.46 1年以內 5.32%
合計 17,920.62 41.68%
截至2018年12月31日，公司應收帳款的前五名客戶情況如下：
2018/12/31
單位名稱 帳面餘額 佔應收帳款餘
與公司關係 （萬元） 帳齡 額的比例
國網浙江台州市路橋區供電有 非關聯方 2,439.53 1年以內 11.09%
限公司
國網湖北省電力有限公司 非關聯方 1,840.89 1年以內 8.37%
國網浙江省電力有限公司湖州 非關聯方 1,808.96 1年以內 8.23%
供電公司
國網浙江省電力有限公司舟山 非關聯方 1,745.65 1年以內 7.94%
供電公司
國網浙江蘭谿市供電有限公司 非關聯方 1,417.56 1年以內 6.45%
合計 9,252.59 42.08%
截至2017年12月31日，公司應收帳款的前五名客戶情況如下：
2017/12/31
單位名稱 帳面餘額 佔應收帳款餘
與公司關係 （萬元） 帳齡 額的比例
國網浙江省電力有限公司湖州 非關聯方 3,783.55 1年以內 21.40%
供電公司
國網浙江台州市路橋區供電有 非關聯方 1,887.61 1年以內 10.68%
限公司 2.32 1-2年 0.01%
2017/12/31
單位名稱 帳面餘額 佔應收帳款餘
與公司關係 （萬元） 帳齡 額的比例
國網湖北省電力有限公司 非關聯方 1,688.20 1年以內 9.55%
國網浙江省電力有限公司舟山 非關聯方 1,318.42 1年以內 7.46%
供電公司
國網浙江省電力有限公司麗水 非關聯方 764.17 1年以內 4.32%
供電公司 301.36 1-2年 1.70%
合計 9,745.63 55.13%
報告期各期末，公司應收帳款前五名單位欠款佔應收帳款餘額的比例均較高，主要為項目公司所在地的電力部門，其債務人結構與公司主營業務相匹配。公司應收帳款帳齡基本上均在一年以內，可回收性高、風險程度較低。
（3）其他應收款
報告期各期末，公司其他應收款淨額分別為12,787.04萬元、10,370.34萬元、8,084.33萬元和9,008.83萬元，佔資產總額的比例分別為2.60%、1.67%、0.89%和0.93%，佔比較小。
①其他應收款分類
報告期內，公司其他應收款餘額主要由押金保證金、應收暫付款組成，具體明細如下：
單位：萬元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
押金保證金 7,822.78 7,737.40 10,081.63 9,371.76
往來款 257.94 - - 1,342.11
資產轉讓款 - - - 1,678.17
應收暫付款 883.56 362.45 393.75 212.98
其他 434.67 255.17 93.40 435.99
合計 9,398.96 8,355.02 10,568.78 13,041.00
壞帳準備 390.13 270.69 198.44 253.96
其他應收款帳面 9,008.83 8,084.33 10,370.34 12,787.04
價值
報告期各期末，公司其他應收款主要系公司向垃圾焚燒發電項目在當地合作政府部門支付的項目保證金等，系生產經營所必須。隨著項目投標或建設完成，保證金將退還給公司，壞帳風險較小。
②其他應收款餘額前五名情況
截至2020年6月30日，公司其他應收款餘額前五名情況如下：
單位名稱 與公司關係 金額 佔其他應收 帳齡 性質
（萬元） 款比例
沁陽市沁北投資開 非關聯方 2,000.00 21.28% 3年以上 押金保證金
發有限公司
渠縣財政局 非關聯方 1,000.00 10.64% 3年以上 押金保證金
渠縣卷硐鄉財政所 非關聯方 800.00 8.51% 1-2年 押金保證金
許昌市魏都區住房 非關聯方 770.00 8.19% 2-3年 押金保證金
建設和交通運輸局
松桃苗族自治縣財 非關聯方 600.00 6.38% 1-2年 押金保證金
政局盤信分局
合計 5,170.00 55.01%
（4）存貨
報告期各期末，公司存貨的具體情況如下表所示：
單位：萬元
2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
原材料 1,504.07 23.79% 904.14 15.80% 1,298.01 45.41% 425.94 100.00%
合同履 4,817.55 76.21% 4,817.55 84.20% 1,560.15 54.59% - -
約成本
帳面餘 6,321.63 100.00% 5,721.69 100.00% 2,858.16 100.00% 425.94 100.00%
額合計
存貨跌 - - - -
價準備
帳面價 6,321.63 5,721.69 2,858.16 425.94
值
報告期各期末，公司的存貨主要為項目公司運營過程中所需要投入的原材料和合同履約成本。2018 年末和 2019 年末存貨分別同比增加 2,432.22 萬元和2,863.54萬元，主要因為旺能環保承接的設備銷售安裝業務，合同履約成本中對應的工程施工金額增加所致。
報告期各期末，公司未發現存貨有減值跡象，因此未計提存貨跌價準備。
（5）其他流動資產
報告期各期末，公司其他流動資產主要為待抵扣增值稅進項稅，其他流動資產具體情況如下：
單位：萬元
2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
待抵扣增
值稅進項 5,682.71 99.45% 4,310.09 98.54% 856.72 95.80% 874.57 97.62%
稅
理財產品 - - - - 20.00 2.24% - -
其他 31.43 0.55% 64.01 1.46% 17.53 1.96% 21.36 2.38%
合計 5,714.14 100.00% 4,374.09 100.00% 894.25 100.00% 895.93 100.00%
報告期各期末，公司其他流動資產佔資產總額的比例分別為0.18%、0.14%、0.48%和0.59%，佔比較低。
2、非流動資產
報告期內，公司非流動資產主要為固定資產、在建工程和無形資產等。
（1）投資性房地產
報告期各期末，公司投資性房地產的具體情況如下：
單位：萬元
投資性房地產 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
帳面原值 5,821.93 5,821.93 4,841.03 4,785.71
累計折舊 1,575.23 1,478.20 1,225.08 1,073.49
減值準備 - - - -
帳面價值 4,246.70 4,343.73 3,615.95 3,712.22
公司擁有的投資性房地產主要為對外出租的房產。公司對現有投資性房地產採用成本模式計量。報告期各期末，公司投資性房地產帳面價值分別為3,712.22萬元、3,615.95萬元、4,343.73萬元和4,246.70萬元，佔公司資產總額比例分別為0.75%、0.58%、0.48%和0.44%。
報告期各期末，公司投資性房地產未發生減值的跡象，未計提減值準備。
（2）固定資產
報告期各期末，公司固定資產具體情況如下：
單位：萬元
2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
房屋
及建 136,468.48 47.90% 125,023.95 48.13% 77,000.52 51.40% 69,069.53 54.67%
築物
通用 1,797.73 0.63% 1,130.92 0.44% 753.97 0.50% 494.55 0.39%
設備
專用 134,537.61 47.22% 120,934.71 46.56% 52,575.43 35.09% 35,091.03 27.77%
設備
運輸 2,689.16 0.94% 2,773.32 1.07% 2,692.16 1.80% 1,539.70 1.22%
工具
融資
租入 9,413.23 3.30% 9,901.67 3.81% 16,794.22 11.21% 20,148.11 15.95%
資產
合計 284,906.21 100.00% 259,764.56 100.00%149,816.30 100.00%126,342.92 100.00%
報告期各期末，公司的固定資產帳面價值分別為126,342.92萬元、149,816.30萬元、259,764.56萬元和284,906.21萬元，佔資產總額比重分別為25.66%、24.13%、28.69%和 29.50%。公司固定資產主要由房屋及建築物、專用設備構成。報告期內，公司固定資產帳面價值每年呈增長趨勢，主要是由於新建的BOO項目完工轉固導致。
2018年末，公司固定資產帳面價值較2017年末增加23,473.39萬元，增幅18.58%，主要是由於湖州餐廚項目、蘭溪二期項目完工轉固導致。
2019年末，公司固定資產帳面價值較2018年末增加109,948.26萬元，增幅73.39%，主要是由於南太湖四期項目、許昌項目完工轉固導致。
2020年6月末，公司固定資產帳面價值較2019年末增加25,141.65萬元，增幅9.68%，主要由於舟山三期項目完工轉固導致。
報告期各期末，公司固定資產未發生減值情形，未提減值準備。
①融資租入資產相關會計處理依據及合理性
根據《企業會計準則第21號——租賃》及相關規定，符合下列一項或數項標準的，認定為融資租賃：（1）在租賃期屆滿時，租賃資產的所有權轉移給承租人；（2）承租人有購買租賃資產的選擇權，所訂立的購買價款預計將遠低於行使選擇權時租賃資產的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權；（3）即使資產的所有權不轉移，但租賃期佔租賃資產使用壽命的大部分（通常佔租賃資產使用壽命的 75%以上（含 75%））；（4）承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現值，幾乎相當於租賃開始日租賃資產公允價值（90%以上（含90%））；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現值，幾乎相當於租賃開始日租賃資產公允價值（90%以上（含90%））；（5）租賃資產性質特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。
在租賃期開始日，公司以租賃開始日租賃資產公允價值與最低租賃付款額現值中兩者較低者作為租入資產的入帳價值，將最低租賃付款額作為長期應付款的入帳價值，其差額為未確認融資費用，發生的初始直接費用，計入租賃資產價值。在租賃期各個期間，採用實際利率法計算確認當期的融資費用。融資租入資產按自有固定資產的折舊政策計提折舊。
在形成融資租賃的售後租回交易方式下，對售後租回交易中售價與資產帳面價值的差額應過「遞延收益—未實現售後租回損益（融資租賃）」科目進行核算，並按資產的折舊進度進行分攤，作為折舊費用的調整（即按既定比例減少未實現售後租回損益，同時相應增加或減少折舊費用）。
綜上所述公司對融資租入資產認定依據及會計處理方法符合《企業會計準則》的相關規定，認定依據充分、會計處理方法合理。
②正在履行的融資租賃合同
截至2020年6月30日，公司及其子公司正在履行的融資租賃合同如下：序號 籤訂日期 合同編號 承租人 出租人 租賃物 租賃期限 租賃本金
（萬元）
1 2016/7/7 華融租賃（15）淮北宇能華融金融 垃圾焚燒發電生 2016.7.15 6,000
回字第 租賃股份 產線等 至
序號 籤訂日期 合同編號 承租人 出租人 租賃物 租賃期限 租賃本金
（萬元）
1506873100號 有限公司 2021.7.20
君創國際 清水箱設備、垃 2016.9.28
2 2016/9/23 L160143001 安吉旺能 融資租賃 圾焚燒爐、餘熱 至 2,150
再生 有限公司 鍋爐及其輔助設 2023.7.25
備等
荊州旺能 君創國際 蒸氣淨化系統、 2016.9.28
3 2016/9/23 L160143002 環保 融資租賃 化水系統設備等 至 3,225
有限公司 2023.7.25
荊州旺能 君創國際 垃圾焚燒爐、餘 2016.9.28
4 2016/9/23 L160143003 環保 融資租賃 熱鍋爐及其輔助 至 3,225
有限公司 設備、汽輪機等 2023.7.25
華融租賃（18）許昌旺能 華融金融 餘熱鍋爐及其輔 約為60個
5 2018/9/25 直字第 環保 租賃股份 助設備 月 5,220
1802553100號 有限公司
（3）在建工程
報告期各期末，主要在建工程具體情況如下：
單位：萬元
工程名稱 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
公安垃圾焚燒發電項目 22,285.81 16,747.36 2,016.04 393.40
青田垃圾焚燒發電項目 16,003.23 9,791.78 745.92 -
鹿邑垃圾焚燒發電工程 9,172.49 3,018.29 246.63 26.55
渠縣垃圾焚燒發電工程 8,156.76 5,533.52 624.27 339.50
洛陽再生餐廚垃圾處置項目 7,791.97 4,072.75 112.47 -
麗水垃圾發電二期及改擴建工程 7,558.25 4,373.91 1,454.45 -
汕頭垃圾焚燒發電擴建工程 7,308.62 2,341.56 - -
台州垃圾焚燒發電三期擴建項目 7,022.61 49,877.22 13,627.08 -
德清生態餐廚垃圾處置項目 5,533.68 5,148.47 2,763.65 35.34
安吉環境餐廚垃圾處置項目 5,399.45 4,242.29 611.91 -
荊州垃圾發電工程 4,907.66 3,624.58 4,218.54 698.49
許昌旺能垃圾焚燒發電工程 3,444.01 343.88 35,463.52 2,765.24
蚌埠科技餐廚垃圾處置項目 2,670.31 1,146.56 - -
各子公司改造工程 2,335.66 1,421.49 4,133.55 2,747.64
監利垃圾焚燒發電工程 2,217.69 200.49 65.50 41.98
蚌埠環保汙泥深度處置項目 2,213.87 1,682.14 - -
鄒城餐廚固體廢棄物處理工程 2,048.81 1,287.49 252.69 -
蘭溪垃圾焚燒發電工程 1,332.58 329.22 81.19 5,570.75
魏清汙泥處置二期項目 1,137.81 439.60 1,230.00 1,230.00
滎陽再生餐廚垃圾處置項目 1,130.64 389.24 222.47 -
台州能源供熱管網工程 1,053.93 829.30 - -
舟山垃圾焚燒發電工程 784.93 23,295.22 6,518.18 1,860.44
武陟垃圾焚燒工程 636.97 587.42 454.15 248.77
銅仁垃圾焚燒發電工程 567.37 456.15 213.42 25.94
其他零星工程 470.00 379.06 419.28 56.97
三門垃圾焚燒發電工程 464.22 459.04 433.75 411.92
長汀垃圾焚燒發電工程 348.82 319.87 292.66 220.00
湖州再生餐廚垃圾項目 337.86 358.20 389.09 7,219.65
禹州垃圾中轉站工程 244.07 - - 65.05
各子公司環境提升工程 230.12 544.53 853.81 445.56
舟山環境餐廚垃圾處置項目 224.17 166.35 72.01 -
長葛垃圾中轉站工程 222.17 222.17 220.96 220.96
沁陽垃圾焚燒發電工程 192.76 992.56 988.79 78.99
仙居垃圾焚燒發電工程 191.02 163.94 - -
沁陽生活填埋場項目 142.13 142.13 142.13 30.38
安吉汙泥處置項目 83.63 47.52 1,421.39 1,340.29
青田縣有機廢棄物處置中心項目 54.18 14.34 - -
台州飛灰填埋場項目 46.47 0.15 - 2,441.07
修武垃圾中轉站工程 19.89 19.89 13.52 -
淮北垃圾焚燒發電工程 - 0.00 5,859.17 3.02
南太湖垃圾焚燒改擴建工程 - 0.00 15,006.67 983.91
攀枝花垃圾焚燒發電工程 - - 31,693.53 12,864.57
麗水生態餐廚廢棄物處置項目 - 5,524.77 3,642.08 109.86
襄城垃圾焚燒發電中轉站工程 - - 1,242.17 994.71
德清汙泥處置項目 - - 1,184.11 1,090.22
臘山擴建工程 - - 541.53 256.91
安吉飛灰填埋場擴建工程 - - 111.85 -
汕頭垃圾焚燒發電工程二期項目 - - - 2,502.49
安吉縣生態環保教育基地建設項 - - - 66.75
目
淮北口子窖產業園供熱項目 - - - 560.22
德清爐排爐項目 - 20,407.15 2,134.69 -
河池垃圾焚燒發電工程 - - 20,758.07 2,725.60
合計 125,986.60 170,941.60 162,476.91 50,673.14
報告期各期末，公司在建工程帳面價值分別為 50,673.14 萬元、162,476.91萬元、170,941.60萬元和125,986.60萬元，佔公司資產總額比例分別為10.29%、26.17%、18.88%和13.05%。
2018年末，公司在建工程帳面價值較2017年末增加111,803.77萬元，主要是由於攀枝花項目、河池項目、許昌項目、南太湖四期項目、舟山三期等多個項目進入密集投資期，同時淮北旺能項目、台州三期項目等項目開工建設，導致工程建設投入有所增長所致。
2019年末，雖然攀枝花項目、河池項目、南太湖四期項目、淮北旺能項目、許昌項目陸續投產並從在建工程轉出，但由於台州三期項目、公安項目、舟山三期項目、德清技改項目等項目持續建設以及儲備項目陸續開工，公司在建工程帳面價值較2018年末仍增加8,464.70萬元。
2020年6月末，公司在建工程帳面價值較2019年末減少44,955.01萬元，主要由於台州三期項目、舟山三期項目和德清技改項目陸續投產並從在建工程轉出所致。
報告期內，上述在建工程不存在可回收金額低於帳面價值的情況，未計提減值準備。
（4）無形資產
報告期內，公司無形資產的明細狀況如下：
單位：萬元
2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
特許經 398,736.71 93.31% 293,874.21 91.37% 156,559.99 85.80% 152,393.25 94.92%
營權
土地使 26,417.94 6.18% 26,761.94 8.32% 24,588.08 13.47% 6,559.98 4.09%
用權
軟體使 201.58 0.05% 55.70 0.02% 54.71 0.03% 21.51 0.01%
用權
排汙權 1,949.12 0.46% 940.12 0.29% 1,278.33 0.70% 1,566.70 0.98%
合計 427,305.35 100.00% 321,631.97 100.00% 182,481.11100.00% 160,541.44 100.00%
報告期各期末，公司無形資產帳面價值分別為160,541.44萬元、182,481.11萬元、321,631.97萬元和427,305.35萬元，佔公司資產總額的比例為32.60%、29.39%、35.53%和44.25%。
2018年末，公司無形資產帳面價值較2017年年末增加21,939.67萬元，增幅13.67%，主要是由於2018年購入淮北旺能項目、鹿邑項目、許昌項目、台州三期項目等垃圾焚燒發電項目的項目用地以及汕頭二期項目投入運營轉入無形資產。2019 年末，無形資產帳面價值較 2018 年末增加 139,150.86 萬元，增幅76.25%，主要是由於河池項目、攀枝花項目和淮北旺能項目投入運營轉入無形資產。2020年6月末，無形資產帳面價值較2019年末增加105,673.38萬元，增幅32.86%，主要是由於台州三期項目和德清技改項目投入運營轉入無形資產。
①BOT特許經營權的初始確認和計量
公司與負責垃圾處理的政府有關部門或其授權單位籤訂特許經營協議。按照協議約定，政府有關部門或其授權單位授予公司特許經營權，準許公司在協議規定的特許經營期限（一般為25-30年）、有效區域範圍以及項目處理規模內建設、運營垃圾焚燒發電項目、餐廚垃圾處理項目和汙泥處理項目。
根據《企業會計準則解釋第2號》中有關企業採用BOT參與公共基礎設施建設業務會計處理的相關規定：「合同規定項目公司在有關基礎設施建成後，從事經營的一定期間內有權利向獲取服務的對象收取費用，但收費金額不確定的，該權利不構成一項無條件收取現金的權利，項目公司應當在確認收入的同時確認無形資產」。由於公司BOT項目運營期間收費金額不確定，該特許經營權不構成一項無條件收取現金的權利，公司BOT項目建設期在在建工程科目核算，達到預定可使用狀態以後按照建造過程中發生的工程及設備成本等確認為無形資產。
針對 BOT 經營、移交期間未來預計發生的支出，《企業會計準則解釋第 2號》規定：「企業採用建設經營移交方式（BOT）參與公共基礎設施建設業務時，按照合同規定，企業為使有關基礎設施保持一定的服務能力或在移交給合同授予方之前保持一定的使用狀態，預計將發生的支出，應當按照《企業會計準則第13號——或有事項》的規定處理。」為保持項目在特許經營權截止日可以完好狀態交付給政府，在BOT經營期間將會產生設備大修支出、重置支出以及恢復性大修支出，該等支出符合《企業會計準則第13號——或有事項》的規定，應確認為預計負債。
因此，公司運行的BOT項目特許經營權帳面原值包括：BOT項目所發生的建設支出，即項目建造過程中支付的工程價款、設備價款並在達到預定可使用狀態以後轉入無形資產核算的金額及支付的項目土地價款（若有）；對BOT項目設備未來大修費用、重置費用以及恢復性大修費用進行預測，並將預測現金流支出折現後確認為無形資產的金額。公司所擁有的BOT項目特許經營權及其初始確認時點、確認金額情況如下：
單位：萬元
序 項目名稱 工程價款 設備價款 土地價款 初始確認金額 初始確認日期
號
1 台州一期和臺 25,546.30 15,804.03 2,199.79 43,550.12 2013年3月
州汙泥項目
2 台州二期項目 9,150.28 17,942.62 - 27,092.91 2017年4月
3 台州三期項目 31,011.71 35,464.81 - 66,476.53 2020年6月
4 汕頭一期項目 15,503.20 13,250.64 1,371.96 30,125.80 2015年3月
5 汕頭二期項目 416.82 8,736.77 - 9,153.59 2018年6月
6 德清項目 3,815.50 10,183.38 897.62 14,896.51 2009年6月
7 德清技改項目 10,465.41 22,100.46 - 32,565.87 2020年3月
8 德清汙泥項目 619.62 913.70 - 1,533.32 2019年8月
9 麗水項目 14,649.34 10,300.62 792.65 25,742.61 2012年1月
10 麗水餐廚項目 27.66 6,858.20 704.67 7,590.53 2020年1月
11 淮北宇能項目 2,063.77 14,437.45 - 16,501.22 2011年4月
12 魏清汙泥項目 269.88 959.84 - 1,229.72 2010年10月
13 河池項目 15,678.40 13,458.14 - 29,136.54 2019年3月
14 攀枝花項目 30,739.19 15,010.75 977.54 46,727.48 2019年4月
15 淮北旺能項目 23,252.52 38,379.48 3,652.16 65,284.16 2019年12月
註：台州二期項目、台州三期項目、汕頭二期項目和德清汙泥項目均為在原有項目土地上建
設，不涉及新增土地；魏清汙泥項目的土地使用權為租賃取得；淮北宇能項目和河池項目的
土地使用權為劃撥取得。
②BOT特許經營權的運營期限和各期末帳面價值
公司BOT項目特許經營權的運營期限、剩餘攤銷期限及各期末帳面原值、帳面價值情況如下：
截至2020 BOT項目特許經營權各期末帳面價值（萬元）
序 項目名稱 運營期限 年6月30 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
號 日剩餘攤 帳面原值 帳面價值 帳面原值 帳面價值 帳面原值 帳面價值 帳面原值 帳面價值
銷期限
台州一期項 18年3個
1 目和台州汙 29年（自協議生效之 月 50,609.56 37,178.32 49,797.98 37,385.61 48,264.88 37,844.75 47,404.76 38,899.24
泥項目 日起，含建設期2年）
2 台州二期項 18年3個 27,264.17 23,246.09 27,307.31 23,926.12 27,025.16 24,920.03 27,092.91 26,249.55
目 月
3 台州三期項 29年（自2018年9月 27年3個 66,476.53 66,476.53 - - - - - -
目 14日起） 月
4 汕頭一期項 19年8個月（行政主 12年5個 29,842.44 21,178.22 29,327.35 21,520.91 28,668.60 22,537.87 28,496.95 23,994.59
目 管部門批准項目開工 月
5 汕頭二期項 之日起，含建設期） 12年5個 11,622.06 10,120.11 10,474.27 9,379.84 9,153.59 8,785.35 - -
目 月
30年（特許經營協議 16年6個
6 德清項目 正式籤署並生效後，含 月 23,311.98 16,155.77 22,513.64 15,555.14 21,850.99 15,768.59 21,232.00 15,993.81
建設期）
7 德清技改項 30年（項目投入運營 29年9個 32,565.87 32,305.86 - - - - - -
目 之日起算） 月
8 德清汙泥項 26年（項目正式運營 25年2個 1,618.50 1,329.49 1,533.32 1,513.86 - - - -
目 之日起算） 月
26年6個月（自特許 20年6個
9 麗水項目 經營權協議籤訂日起， 月 25,503.74 15,178.36 25,457.03 17,638.35 25,665.50 18,687.17 25,961.81 19,829.80
含建設期18個月，項
目運營期25年）
10 淮北宇能項 28年（自協議生效之 15年5個 33,326.34 22,415.75 33,748.10 23,599.53 32,510.91 23,857.26 31,690.88 24,458.02
目 日起，含建設期） 月
11 魏清汙泥項 25年（自項目正式運 15年3個 2,487.33 1,783.29 2,476.59 1,831.01 2,135.59 1,606.27 1,873.89 1,440.46
目 營日起計算） 月
12 河池項目 30年（自協議生效之 25年 31,762.24 30,172.60 30,190.05 29,256.33 - - - -
日起，含建設期）
25年（自項目投產運
13 攀枝花項目 營並收到第一個月垃 25年 46,344.47 43,636.57 46,183.99 44,639.04 - - - -
圾處置費之日起）
14 淮北旺能項 28年（自2018年1月 25年6個 66,944.48 65,657.08 65,284.16 65,192.85 - - - -
目 1日起計算） 月
15 麗水餐廚項 25年（自2019年1月 23年6個 7,566.58 7,458.71
目 1日起計算） 月
合計 457,246.29 394,292.74 344,293.78 291,438.60 195,275.22 154,007.29 183,753.20 150,865.47
③BOT特許經營權減值測試及減值準備計提情況
根據公司無形資產減值的計提原則，管理層於資產負債表日判斷特許經營權是否存在可能發生減值的跡象，存在減值跡象的，管理層將估計其可收回金額，進行減值測試。可收回金額根據特許經營權的公允價值減去處置費用後的淨額與特許經營權預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。當可收回金額低於其帳面價值時，管理層將其帳面價值減記至可收回金額，減記的金額計入當期損益，同時計提相應的資產減值準備。報告期內，公司未對特許經營權計提減值準備。
（5）遞延所得稅資產
報告期各期末，公司遞延所得稅資產情況如下：
單位：萬元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
遞延收益 1,210.66 1,067.42 1,081.53 818.78
資產減值準備 412.76 319.50 354.43 282.43
BOT項目攤銷差異 263.44 259.33 357.67 320.01
合計 1,886.86 1,646.25 1,793.63 1,421.22
報告期各期末，公司遞延所得稅資產主要來源於報告期內收到政府補助確認的遞延收益、計提的資產減值準備和BOT項目攤銷差異對應的可抵扣暫時性差異。BOT項目攤銷差異主要由公司對於BOT項目未來大修、重置、恢復性大修計提預計負債產生，而該等預計負債折現後的現值形成無形資產。其中，預計負債形成的無形資產在經營期限內按照直線法進行攤銷，與其計稅基礎形成可抵扣暫時性差異，確認為遞延所得稅資產。
（二）負債結構分析
報告期各期末，公司各類負債金額及其佔總負債的比例如下：
單位：萬元
2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
短期借款 - - - - - - 4,500.00 2.84%
應付票據 350.00 0.07% - - - - 2,107.86 1.33%
應付帳款 87,722.69 16.33% 84,410.06 17.14% 43,969.79 17.23% 34,385.39 21.71%
預收款項 - - 4,753.01 0.97% 465.44 0.18% 462.17 0.29%
合同負債 4,861.32 0.91% - - - - - -
應付職工 1,815.89 0.34% 1,771.68 0.36% 1,333.89 0.52% 1,009.92 0.64%
薪酬
應交稅費 4,107.34 0.76% 5,903.57 1.20% 5,977.47 2.34% 6,148.05 3.88%
其他應付 12,995.71 2.42% 7,774.53 1.58% 3,655.49 1.43% 3,147.12 1.99%
款
一年內到
期的非流 28,040.44 5.22% 22,770.18 4.62% 16,842.30 6.60% 16,881.43 10.66%
動負債
其他流動 631.97 0.12% - - - - - -
負債
流動負債 140,525.37 26.17% 127,383.03 25.87% 72,244.38 28.31% 68,641.94 43.35%
合計
長期借款 337,357.99 62.82% 314,990.24 63.97% 144,342.00 56.56% 48,613.70 30.70%
長期應付 6,900.35 1.28% 8,913.17 1.81% 10,508.05 4.12% 15,522.87 9.80%
款
預計負債 37,885.30 7.05% 26,970.20 5.48% 14,925.68 5.85% 17,298.84 10.92%
遞延收益 13,091.58 2.44% 13,461.86 2.73% 12,731.31 4.99% 7,913.00 5.00%
遞延所得 1,274.67 0.24% 675.71 0.14% 444.82 0.17% 366.20 0.23%
稅負債
非流動負 396,509.89 73.83% 365,011.18 74.13% 182,951.86 71.69% 89,714.60 56.65%
債合計
負債合計 537,035.26 100.00% 492,394.21 100.00% 255,196.24 100.00% 158,356.55 100.00%
報告期各期末，公司的負債合計分別為158,356.55萬元、255,196.24萬元、492,394.21萬元和537,035.26萬元。從負債結構上看，公司以非流動負債為主，其中長期借款佔比較高。隨著公司投建項目數量增加，公司與項目建設相關的長期借款金額逐年增長。報告期各期末，公司長期借款佔負債合計比例分別為30.70%、56.56%、63.97%和62.82%。
1、流動負債
（1）短期借款
報告期各期末，除2017年末4,500.00萬元的短期借款外，公司不存在其他短期借款。主要是由於公司的項目建設和運營的時間較長，以長期的項目借款為主。
（2）應付帳款
報告期各期末，公司應付帳款的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
工程設備款 77,767.16 75,558.15 39,205.68 30,513.98
購買商品或接受勞務 9,354.46 8,646.79 4,669.27 3,601.82
其他 601.08 205.12 94.83 269.59
合計 87,722.69 84,410.06 43,969.79 34,385.39
報告期各期末，公司應付帳款分別為 34,385.39 萬元、43,969.79 萬元、84,410.06萬元和87,722.69萬元，逐年增長，主要是由於應付工程設備款項逐年增長所致。公司主營業務發展穩健，現有項目的持續推進和新項目的持續開拓，共同導致了工程施工需求增加，應付帳款進而有所增長。
2018年末，公司應付帳款較2017年末增加9,584.40萬元，增幅27.87%，主要是由於汕頭二期項目和蘭溪二期項目持續建設產生的應付工程款有所增加所致。
2019年末，公司應付帳款較2018年末增加40,440.27萬元，增幅91.97%，主要是由於攀枝花項目、河池項目、南太湖四期項目、淮北旺能項目、許昌項目建設完工結算導致應付工程設備款增加所致。
截至2020年6月30日，公司應付帳款前五名情況如下：序號 單位名稱 金額 佔應付款項 與公司關係
（萬元） 比例
1 浙江省二建建設集團有限公司 7,161.62 8.17% 非關聯方
2 上海康恆環境股份有限公司 4,122.23 4.71% 非關聯方
3 無錫雪浪環境科技股份有限公司 3,772.48 4.31% 非關聯方
4 浙江中南建設集團鋼結構有限公司 3,147.38 3.59% 非關聯方
5 華西能源工程有限公司 3,016.95 3.44% 非關聯方
合計 21,220.67 24.22%
（3）應付職工薪酬
報告期各期末，公司應付職工薪酬分別1,009.92萬元、1,333.89萬元、1,771.68萬元和1,815.89萬元，佔負債合計比例分別為0.64%、0.52%、0.36%和0.34%。報告期各期末，公司員工數量逐年增長，應付職工薪酬逐年增加。
（4）應交稅費
報告期各期末，公司應交稅費的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
企業所得稅 1,557.64 3,724.34 4,072.29 4,407.48
增值稅 1,439.41 1,340.64 1,115.15 832.41
房產稅 608.78 412.46 440.68 488.76
其他 501.51 426.14 349.36 419.40
合計 4,107.34 5,903.57 5,977.47 6,148.05
報告期各期末，公司應交稅費分別6,148.05萬元、5,977.47萬元、5,903.57萬元和4,107.34萬元，佔公司負債總額比例分別為3.88%、2.34%、1.20%和0.76%。公司應交稅費主要由應交增值稅和應交企業所得稅構成。
（5）其他應付款
報告期各期末，公司其他應付款的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
應付利息 - - 270.73 101.31
應付股利 - - 144.00 144.00
限制性股票回購義務 3,351.60 3,351.60 - -
押金保證金 1,400.26 1,206.27 946.88 822.88
暫收補助款 984.00 984.00 - -
費用款 511.56 501.65 626.11 714.81
往來款 525.68 498.76 492.23 493.24
股權轉讓款 4,054.98 430.10 580.10 254.98
應付暫收款 1,516.09 261.44 161.58 100.39
其他 651.54 540.70 433.86 515.50
合計 12,995.71 7,774.53 3,655.49 3,147.12
報告期各期末，公司其他應付款餘額分別為3,147.12萬元、3,655.49萬元、7,774.53萬元和12,995.71萬元，佔公司負債總額比例分別為1.99%、1.43%、1.58%和2.42%。2019年末其他應付款較2018年末增加4,533.77萬元，主要是由於公司在2019年向股權激勵對象授予了限制性股票，增加了限制性股票回購義務所致。2020年6月末其他應付款較2019年末增加5,221.18萬元，主要是由於收購南太湖熱電汙泥無害化處理業務資產組形成的股權轉讓款導致的。
（6）一年內到期的非流動負債
報告期各期末，公司一年內到期的非流動負債的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
一年內到期的長期借款 24,287.77 19,097.21 11,126.00 9,659.30
一年內到期的長期應付款 3,752.67 3,672.97 5,716.30 7,222.13
合計 28,040.44 22,770.18 16,842.30 16,881.43
報告期各期末，公司一年內到期的非流動負債的期末餘額分別為 16,881.43萬元、16,842.30萬元、22,770.18萬元和28,040.44萬元，佔公司總負債的比例分別為10.66%、6.60%、4.62%和5.22%，主要為一年內到期的長期借款和一年內到期的長期應付款。
2、非流動負債
（1）長期借款
報告期各期末，公司長期借款的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
抵押及保證借款 147,560.12 145,060.92 77,292.00 20,113.70
抵押、保證及質押借款 32,050.03 33,703.85 37,300.00 -
保證借款 144,641.48 129,013.61 20,150.00 16,500.00
質押及保證借款 13,106.37 7,211.86 9,600.00 12,000.00
合計 337,357.99 314,990.24 144,342.00 48,613.70
報告期各期末，公司長期借款餘額分別為48,613.70萬元、144,342.00萬元、314,990.24萬元和337,357.99萬元，佔負債合計的比例分別為30.70%、56.56%、63.97%和 62.82%。報告期各期末，公司長期借款逐年增長，主要是由於隨著公司投建項目數量增加，公司與項目建設相關的長期借款金額逐年增長所致。
截至2020年6月30日，公司無逾期借款，資信狀況良好。
（2）長期應付款
報告期各期末，公司長期應付款的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
融資租賃 4,461.35 5,961.52 7,043.74 11,545.91
淮北礦業（集團）有限責 2,439.00 2,951.65 3,464.30 3,976.95
任公司
合計 6,900.35 8,913.17 10,508.05 15,522.87
報告期各期末，公司長期應付款分別為 15,522.87 萬元、10,508.05 萬元、8,913.17萬元和6,900.35萬元，主要為應付融資租賃款項和應付淮北礦業（集團）有限責任公司長期債務款項。
根據2010年4月30日淮北礦業（集團）有限責任公司、淮北雙龍礦業有限責任公司與淮北錦江再生能源投資管理有限公司籤訂的《淮北宇能熱電有限責任公司股權轉讓協議》約定，淮北宇能熱電有限責任公司所欠淮北礦業（集團）有限責任公司全部債務以2009年4月30日為基準日，計7,689.77萬元，淮北宇能熱電有限責任公司自2011年起，於每年12月31日前30天內，向淮北礦業（集團）有限責任公司償還 512.65 萬元債務，共分十五年等額償還。同時淮北錦江再生能源投資管理有限責任公司承諾，如淮北宇能熱電有限責任公司不能按前述約定償還所欠淮北礦業（集團）有限責任公司債務，淮北錦江再生能源投資管理有限責任公司無條件代為清償。截至2020年6月30日，淮北宇能熱電有限責任公司尚有2,439.00萬元未償還。
（3）預計負債
報告期各期末，公司預計負債主要為依據BOT項目後續運營中將要發生的設備大修、重置和恢復性大修等必要支出。報告期各期末，公司預計負債分別為17,298.84萬元、14,925.68萬元、26,970.20萬元和37,885.30萬元，均為對BOT項目所計提的預計負債。2019年末公司預計負債較2018年末增加12,044.52萬元，主要是由於河池項目、攀枝花項目和淮北旺能項目投入運營，運營項目數量增加所致。2020年末公司預計負債較2019年末增加10,915.10萬元，主要是由於台州三期項目和德清技改項目投入運營，運營項目數量增加所致。
（4）遞延收益
報告期各期末，公司遞延收益餘額分別為7,913.00萬元、12,731.31萬元、13,461.86萬元和13,091.58萬元，佔負債合計的比例分別為5.00%、4.99%、2.73%和2.44%。遞延收益系公司取得的各類與資產相關的政府補助。
（三）償債能力分析
報告期內，公司償債能力主要財務指標如下：
項目 2020/06/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
流動比率 0.84 1.13 1.65 2.14
速動比率 0.79 1.08 1.61 2.13
資產負債率（合併報表） 55.61% 54.39% 41.10% 32.16%
利息保障倍數 4.37 7.23 9.41 7.44
經營活動現金流量淨額（萬元） 31,550.45 71,263.72 61,930.34 47,192.02
1、資產負債率分析
報告期各期末，公司資產負債率分別為32.16%、41.10%、54.39%和55.61%，資產負債率逐年上升主要是由於項目建設數量和項目建設資金投入增加，長期借款金額增長所致。
報告期各期末，公司與同行業可比上市公司資產負債率的對比情況如下：證券代碼 證券簡稱 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
603568 偉明環保 39.03% 38.76% 46.23% 41.18%
600323 瀚藍環境 67.02% 66.16% 61.05% 56.79%
000035 中國天楹 75.22% 75.26% 62.60% 62.51%
601330 綠色動力 75.82% 74.42% 72.22% 67.19%
601200 上海環境 60.95% 58.91% 51.22% 49.06%
601827 三峰環境 57.75% 66.77% 64.31% 57.43%
平均數 62.63% 63.38% 59.61% 55.69%
002034 旺能環境 55.61% 54.39% 41.10% 32.16%
報告期各期末，同行業可比上市公司資產負債率的平均數分別為 55.69%、59.61%、63.38%和62.63%，公司資產負債率低於同行業可比上市公司的平均數，反映公司資產負債結構較為穩健，償債風險較低。
2、流動比率、速動比率分析
報告期各期末，公司流動比率分別為2.14、1.65、1.13和0.84，速動比率分別為2.13、1.61、1.08和0.79。流動比率和速動比率所有下降主要是由於項目建設投入增加使應付帳款增長，以及限制性股票回購義務使其他應付款增長，導致流動負債金額增加所致。
報告期各期末，公司與同行業可比上市公司流動比率和速動比率的對比情況如下：
流動比率
證券代碼 證券簡稱 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
603568 偉明環保 2.38 2.86 2.82 2.50
600323 瀚藍環境 0.57 0.49 0.63 0.71
000035 中國天楹 0.89 0.91 0.43 0.76
601330 綠色動力 0.40 0.35 0.46 0.80
601200 上海環境 0.62 0.71 0.73 0.90
601827 三峰環境 1.19 0.84 0.82 0.98
平均數 1.01 1.03 0.98 1.11
002034 旺能環境 0.84 1.61 1.65 2.14
速動比率
證券代碼 證券簡稱 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
603568 偉明環保 2.18 2.68 2.69 2.33
600323 瀚藍環境 0.51 0.43 0.58 0.65
000035 中國天楹 0.84 0.86 0.40 0.71
601330 綠色動力 0.39 0.34 0.46 0.64
601200 上海環境 0.55 0.63 0.66 0.85
601827 三峰環境 1.06 0.70 0.69 0.85
平均數 0.92 0.94 0.91 1.01
002034 旺能環境 0.79 1.08 1.61 2.13
雖然報告期內，公司流動比率和速動比率有所下降，但仍處於同行業可比上市公司相關財務指標的區間範圍內。
3、償債能力總體分析
報告期內，公司經營活動現金流量淨額分別為47,192.02萬元、61,930.34萬元、71,263.72萬元和31,550.45萬元，隨著主營業務規模擴大，經營活動現金流量淨額逐年增長。報告期內，公司利息保障倍數分別為7.44、9.41、7.23和4.37。
綜上，公司資產結構合理，流動比率、速動比率處在行業平均以上水平，良好的經營狀況為公司償還到期債務提供了資金保障，公司具備較強的償債能力。（四）運營能力分析
報告期內，公司報告期內應收帳款周轉率和存貨周轉率情況如下：
財務指標 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
應收帳款周轉率（次） 2.73 3.49 4.22 5.32
存貨周轉率（次） 12.18 12.37 24.38 83.83
1、應收帳款周轉能力分析
報告期內，公司應收帳款周轉率分別為5.32次、4.22次、3.49次和2.73次。應收帳款周轉率逐年下降主要是由於報告期內項目陸續投入運營，營業收入增長以及應收可再生能源電價補貼增加，導致應收帳款期末餘額增長所致。
報告期內，公司與同行業可比上市公司應收帳款周轉率對比情況如下：證券代碼 證券簡稱 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
603568 偉明環保 4.20 4.27 4.84 4.24
600323 瀚藍環境 6.15 8.84 12.16 13.20
000035 中國天楹 3.46 5.70 4.45 6.14
601330 綠色動力 3.75 4.86 5.42 6.24
601200 上海環境 2.99 3.80 3.87 5.41
601827 三峰環境 3.89 4.18 4.22 4.84
平均數（注） 3.66 4.28 4.56 5.37
002034 旺能環境 2.73 3.49 4.22 5.32
註：瀚藍環境主營業務中除垃圾焚燒發電外，還包括供水業務、排水業務以及燃氣業務，其
應收帳款周轉率顯著高於其他同行業可比上市公司，因此在計算平均數時將其剔除。中國天
楹2019年完成重大資產重組，收入結構發生變化，在原來垃圾焚燒發電業務基礎上增加城
市環境服務等業務，因此在計算2019年平均數時將其剔除。
報告期各期末，同行業可比上市公司應收帳款周轉率的平均數分別為5.37、4.56、4.28和3.66，與公司應收帳款周轉率的變化趨勢基本保持一致。公司應收帳款周轉率下降主要是由於新增運營項目和應收電費補貼款導致應收帳款增加所致。
2、存貨周轉能力分析
報告期內，公司與同行業可比上市公司存貨周轉率對比情況如下：證券代碼 證券簡稱 2020/6/30 2019/12/31 2018/12/31 2017/12/31
603568 偉明環保 7.63 7.74 7.19 5.88
600323 瀚藍環境 11.99 16.59 18.66 14.11
000035 中國天楹 27.67 41.87 9.68 8.53
601330 綠色動力 28.79 32.78 27.92 14.38
601200 上海環境 5.78 7.61 8.63 14.60
601827 三峰環境 6.00 5.69 6.19 7.02
平均數 14.64 18.71 13.05 10.75
002034 旺能環境 12.18 12.37 24.38 83.83
2017 年度和 2018 年度公司存貨周轉率高於同行業可比上市公司的平均水平，主要是由於公司整體存貨規模較小。2019 年度存貨周轉率有所下降，主要是由於承接的設備銷售安裝業務尚未完成，導致存貨金額增大所致。
二、盈利能力分析
（一）營業收入分析
1、營業收入構成分析
報告期內公司營業收入構成情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
營業收入 73,711.78 113,504.45 83,648.02 76,873.45
其中：主營業務收入 71,957.43 110,764.69 81,721.58 75,525.66
其他業務收入 1,754.36 2,739.77 1,926.43 1,347.80
主營業務收入佔營業收入比例 97.62% 97.59% 97.70% 98.25%
報告期內，公司主營業務收入佔營業收入的比例分別為 98.25%、97.70%、97.59%和97.62%，主營業務突出。
2、主營業務構成及變動分析
單位：萬元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
項目運營收入 71,705.60 99.65%110,562.81 99.82% 81,545.49 99.78% 75,353.90 99.77%
其中：發電收入 40,571.04 56.38% 62,507.97 56.43% 45,771.72 56.01% 45,559.80 60.32%
垃圾處理 20,769.41 28.86% 35,472.82 32.03% 28,721.75 35.15% 24,027.23 31.81%
蒸汽供熱 7,468.21 10.38% 9,990.64 9.02% 5,698.76 6.97% 4,876.31 6.46%
汙泥處置 2,740.70 3.81% 1,330.82 1.20% 720.86 0.88% 890.56 1.18%
油脂收入 156.23 0.22% 1,260.56 1.14% 632.40 0.77% - -
其他 251.83 0.35% 201.88 0.18% 176.10 0.22% 171.76 0.23%
合計 71,957.43 100.00% 110,764.69 100.00% 81,721.58 100.00% 75,525.66 100.00%
公司主營業務收入包括項目運營收入和其他。報告期內，公司項目運營收入分別為75,353.90萬元、81,545.49萬元、110,562.81萬元和71,705.60萬元，佔主營業收入比例分別為99.77%、99.78%、99.82%和99.65%。
項目運營收入包括發電收入、垃圾處理服務收入、蒸汽供熱收入、汙泥處置收入以及油脂銷售收入，發電收入和垃圾處理服務收入系公司項目運營收入的主要來源。公司主營業務收入中的其他主要系公司結合多年項目投資、建設和運營經驗，為客戶提供的設備安裝、檢修和相關技術服務對應的收入。
公司項目運營收入確認原則如下：
（1）發電收入：公司按月從電網公司獲得經雙方確認的電量結算單，並根據約定的電費價格計算並確認收入；
（2）垃圾處理服務收入：政府相關部門負責垃圾收運，並將垃圾交付公司，公司按月從政府相關部門獲得經雙方確認的垃圾交付量確認單，並根據協議約定的垃圾處理單價計算並確認收入；
（3）蒸汽收入：公司按月根據雙方確認的抄表數，以及協議約定的價格計算並確認收入。
（4）汙泥處置收入：政府將汙泥交付予公司，公司按月從政府相關部門獲得經雙方確認的汙泥交付量確認單，並根據協議約定的汙泥處置單價計算並確認收入；
（5）油脂銷售收入：公司按照雙方合同約定的價格，按照銷售數量計算並確認收入。
（二）營業成本分析
1、營業成本構成情況
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
營業成本 36,676.20 53,083.19 40,039.38 40,624.38
其中：主營業務成本 36,526.57 52,824.52 39,776.59 40,437.13
其他業務成本 149.63 258.66 262.80 187.25
主營業務成本佔營業成本比例 99.59% 99.51% 99.34% 99.54%
報告期內，公司主營業務成本分別為 40,437.13 萬元、39,776.59 萬元、52,824.52萬元和36,526.57萬元。其中，項目運營成本的佔比分別為99.84%、99.69%、99.86%和99.59%，是公司主營業務成本的主要組成部分。
2、主營業務成本構成及變動分析
單位：萬元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
項目運營 36,412.34 99.69% 52,752.17 99.86% 39,654.72 99.69% 40,371.06 99.84%
其他 114.23 0.31% 72.35 0.14% 121.87 0.31% 66.07 0.16%
合計 36,526.57 100.00% 52,824.52 100.00% 39,776.59 100.00% 40,437.13 100.00%
公司主營業務成本主要為項目運營成本。項目運營成本主要包括BOT的無形資產攤銷、固定資產折舊、人工成本、材料費用和修理費等。
（三）毛利及毛利率變動分析
1、毛利情況
報告期內，公司主營業務毛利的具體情況如下：
單位：萬元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
項目運營 35,293.26 99.61% 57,810.64 99.78% 41,890.77 99.87% 34,982.84 99.70%
其他 137.60 0.39% 129.53 0.22% 54.23 0.13% 105.69 0.30%
合計 35,430.86 100.00% 57,940.17 100.00% 41,945.00 100.00% 35,088.53 100.00%
報告期內，公司主營業務毛利分別為 35,088.53 萬元、41,945.00 萬元、57,940.17萬元和35,430.86萬元，項目運營業務是公司毛利的主要來源。報告期內公司毛利逐步提升，主要是由於公司運營項目規模逐漸擴大，營業收入增長所致。
2018年度，公司主營業務毛利同比增長19.54%，主要是由於汕頭二期項目和蘭溪二期項目陸續完工並投入運營，項目運營收入增加所致。
2019年度，公司主營業務毛利同比增長38.13%，主要是由於汕頭二期項目和蘭溪二期項目均為2018年中開始運營，同時2019年新增河池項目、攀枝花項目、南太湖四期項目和許昌項目投入運營，與2018年相比新增投入運營項目規模較大，帶動公司毛利增長。
2020年1-6月，公司主營業務毛利同比增長22.55%，主要由於許昌項目、淮北旺能項目、德清技改項目和舟山三期項目等項目在2019年6月底之後相繼投入運營，項目運營收入增加所致。
2、毛利率分析
（1）報告期內公司主營業務毛利率情況
報告期內，公司各類業務的毛利率情況如下：
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
項目運營 49.22% 52.29% 51.37% 46.42%
其他 54.64% 64.16% 30.80% 61.53%
主營業務毛利率 49.24% 52.31% 51.33% 46.46%
報告期內，公司主營業務毛利率分別為46.46%、51.33%、52.31%和49.24%。公司主營業務毛利率較高，主要由項目運營的毛利率決定。
2018年度，公司主營業務毛利率同比增長4.87個百分點，主要是由於部分項目通過技改提高運營效率，同時新增項目均採用效率較高的爐排爐技術，帶動公司整體毛利率提升。
2019年度和2020年1-6月，公司主營業務毛利率基本保持穩定。
（2）同行業毛利率水平的比較
報告期內，公司與同行業可比上市公司相關業務毛利率的對比情況如下：
相關公司業務名稱 2019年度 2018年度 2017年度
偉明環保項目運營業務 66.34% 67.09% 64.27%
瀚藍環境固廢處理業務 31.51% 35.20% 40.05%
中國天楹垃圾焚燒發電業務 18.87% 41.65% 45.60%
綠色動力項目運營業務 58.12% 62.05% 58.42%
上海環境固廢處理業務 35.23% 38.78% 39.16%
三峰環境項目運營業務 52.10% 52.36% 50.53%
平均數（注） 48.66% 49.52% 49.67%
旺能環境主營業務毛利率 52.31% 51.33% 46.46%
註：中國天楹2019年完成重大資產重組，收入結構發生變化，2019年中國天楹的毛利率為
其垃圾處理的毛利率，未再單獨區分垃圾焚燒發電業務的毛利率，因此在計算2019年平均
數時將其剔除。
報告期內，公司主營業務毛利率與同行業可比上市公司相關業務毛利率的平均數基本相當。
（四）期間費用分析
報告期內，公司期間費用的具體情況如下：
單位：萬元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
項目 佔營業 佔營業 佔營業 佔營業
金額 收入的 金額 收入的 金額 收入的 金額 收入的
比例 比例 比例 比例
銷售費用 - - - - - - - -
管理費用 4,922.99 6.68% 7,497.03 6.61% 6,540.66 7.82% 5,732.76 7.46%
研發費用 1,756.63 2.38% 3,836.70 3.38% 3,215.62 3.84% 432.82 0.56%
財務費用 7,313.25 9.92% 7,309.73 6.44% 3,865.48 4.62% 4,713.01 6.13%
合計 13,992.87 18.98% 18,643.46 16.43% 13,621.76 16.28% 10,878.58 14.15%
1、銷售費用
報告期內，公司主要向當地電力部門提供符合國家標準的電力產品，並通過垃圾焚燒提供垃圾處理服務，公司未發生銷售費用符合其業務特點。
2、管理費用
報告期內，公司管理費用明細情況如下：
單位：萬元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
項目
金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例
工資薪酬及 1,436.61 29.18% 2,998.45 40.00% 2,352.11 35.96% 2,257.87 39.39%
勞務費
折舊攤銷 786.55 15.98% 986.38 13.16% 816.61 12.49% 712.05 12.42%
業務招待費 430.10 8.74% 988.97 13.19% 913.00 13.96% 793.39 13.84%
辦公費及差 402.19 8.17% 1,085.30 14.48% 957.10 14.63% 691.39 12.06%
旅費
中介機構費 424.08 8.61% 596.89 7.96% 563.38 8.61% 512.51 8.94%
租賃費 141.82 2.88% 271.77 3.63% 188.86 2.89% 210.78 3.68%
財產保險費 201.08 4.08% 224.36 2.99% 248.53 3.80% 207.74 3.62%
股權激勵費 916.37 18.61% 78.37 1.05% - - - -
其他 184.19 3.74% 266.54 3.56% 501.08 7.66% 347.02 6.05%
合計 4,922.99 100.00% 7,497.03 100.00% 6,540.66 100.00% 5,732.76 100.00%
報告期內，公司管理費用分別為5,732.76萬元、6,540.66萬元、7,497.03萬元和4,922.99萬元，分別佔營業收入7.46%、7.82%、6.61%和6.68%。公司管理費用的構成相對穩定，主要包括工資薪酬及勞務費、折舊攤銷、業務招待費、辦公費及差旅費等。
3、研發費用
報告期內，公司研發費用分別為432.82萬元、3,215.62萬元、3,836.70萬元和1,756.63萬元，佔營業收入的比例分別為0.56%、3.84%、3.38%和2.38%。隨著技術進步和國家對環保要求持續提高，公司更加重視研發投入，報告期內，公司研發費用金額總體呈上升趨勢。
4、財務費用
報告期內，公司財務費用的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
利息支出 7,400.50 7,613.19 4,258.06 4,950.80
減：利息收入 112.75 352.12 443.82 228.08
其他 25.50 48.67 51.24 -9.71
合計 7,313.25 7,309.73 3,865.48 4,713.01
報告期內，公司財務費用分別為4,713.01萬元、3,865.48萬元、7,309.73萬元和7,313.25萬元，主要為銀行借款對應的利息支出和公司BOT項目計提預計負債對應的未確認融資費用逐年攤銷形成的財務費用。公司垃圾焚燒項目建設周期較長，通常採用與之相匹配的長期借款進行融資。項目建設期的大部分利息支出進行了資本化並計入在建工程，未來轉入無形資產或固定資產。
2019年度和2020年1-6月，公司財務費用均同比有所增長，主要系銀行借款增長所致。
（五）資產減值損失和信用減值損失分析
報告期內，公司資產減值損失分別為信用減值損失的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
資產減值損失 - - -198.33 -366.48
信用減值損失 -1,112.71 -862.65 - -
合計 -1,112.71 -862.65 -198.33 -366.48
註：根據財政部發布的《關於修訂印發2019年度一般企業財務報表格式的通知（》財會[2019]6
號）關於一般企業財務報表格式要求，資產減值損失、信用減值損失等科目損失以「-」號
填列。
公司於2019年1月1日開始執行新金融工具準則，壞帳損失由資產減值損失科目轉為信用減值損失科目進行核算。報告期內，公司資產減值損失和信用減值損失均為壞帳損失，合計佔營業收入的比例分別為 0.48%、0.24%、0.76%和1.51%，佔比較低。
（六）其他收益
報告期內，公司的其他收益具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
收到的增值稅返還 4,378.67 8,843.31 7,640.82 7,737.00
遞延收益攤銷 346.84 628.58 504.88 399.49
其他稅費返還 - 74.11 129.81 126.47
其他 207.79 132.35 357.68 57.02
合計 4,933.30 9,678.34 8,633.19 8,319.99
報告期內，公司的其他收益逐年上升，主要是由於隨著收入規模的上升，收到的增值稅返還金額隨之增加導致的。
（七）營業外收支分析
報告各期，公司營業外收入分別為21.67萬元、65.59萬元、121.47萬元和1.40萬元，公司營業外支出分別為160.55萬元、132.53萬元、519.69萬元和272.99萬元，總體金額較小。
（八）所得稅費用分析
報告期內，公司的所得稅費用分別為5,245.14萬元、4,648.27萬元、5,814.89萬元和2,078.70萬元，實際稅率分別為16.45%、12.97%、12.26%和8.34%。
2018年度公司所得稅實際稅率較2017年有所下降，主要是由於新運營項目享受「三免三減半」所得稅政策優惠，並且南太湖環保、安吉旺能再生和麗水旺能環保於2018年完成高新技術企業認證，享受高新技術企業優惠稅率所致。
2019年度，公司所得稅實際稅率較2018年度保持穩定。
2020年1-6月公司所得稅實際稅率同比有所下降，主要是由於許昌旺能項目和淮北旺能項目等新運營項目享受「三免三減半」所得稅政策優惠。
（九）非經常性損益分析
報告期內，公司非經常性損益明細的具體情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
非流動資產處置損益 -72.64 -63.15 -29.66 -0.92
越權審批，或無正式準文件偶發 - 69.89 129.81 126.47
性的稅收返還、減免
計入當期損益的政府補助，但與
公司正常經營業務密切相關，符
合國家政策規定、按照一定標準 553.70 760.93 862.51 469.60
定額或定量持續享受的政府補
助除外
計入當期損益的對非金融企業 - - - 26.08
收取的資金佔用費
除同公司正常經營業務相關的
有效套期保值業務外，持有以公
允價值計量且其變動計入當期
損益的金融資產、金融負債產生
的公允價值變動收益，以及處置 - 0.33 - -
以公允價值計量且其變動計入
當期損益的金融資產、金融負債
和可供出售金融資產取得的投
資收益
債務重組損益 - - - -
與公司正常經營業務無關的或 - - - -
有事項產生的損益
單獨進行減值測試的應收款項 - - - -
減值準備轉回
委託他人投資或管理資產的損 - - - 607.67
益
同一控制下企業合併產生的子
公司期初至合併日的當期淨損 181.45 - - -
益
受託經營取得的託管費收入 - - - -
除上述各項之外的其他營業外 -199.42 -330.74 -62.38 -
收入和支出
其他符合非經常性損益定義的 0.94 4.21 0.04 -146.99
損益項目
減：所得稅影響額 66.46 100.98 138.46 51.27
減：少數股東權益影響額 11.35 -19.36 3.62 -9.13
歸屬於母公司所有者的非經常 386.21 359.85 758.24 1,039.75
性損益
歸屬於母公司所有者的淨利潤 22,940.80 41,140.54 30,629.04 26,189.38
非經常性損益/歸屬於母公司所 1.68% 0.87% 2.48% 3.97%
有者的淨利潤
報告期內，公司歸屬於母公司所有者的非經常性損益分別為1,039.75萬元、758.24萬元、359.85萬元和386.21萬元，佔歸屬於母公司所有者淨利潤的比例分別為3.97%、2.48%、0.87%和1.68%。公司非經常性損益主要由政府補助構成，非經常性損益佔公司當期歸屬於母公司所有者的淨利潤比例較小，不會對公司正常經營活動以及盈利能力的穩定性產生不利影響。
三、現金流量分析
報告期內，公司現金流量基本情況如下：
單位：萬元
項目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
經營活動產生的現金流量淨額 31,550.45 71,263.72 61,930.34 47,192.02
投資活動產生的現金流量淨額 -92,107.18 -226,904.95 -163,730.60 -47,680.05
籌資活動產生的現金流量淨額 11,790.58 155,967.96 71,819.18 75,120.22
匯率變動對現金及現金等價物 - - -11.62 -
的影響
現金及現金等價物淨增加額 -48,766.15 326.72 -29,992.70 74,632.19
期末現金及現金等價物餘額 32,382.20 80,777.23 80,450.51 110,443.21
（一）經營活動產生的現金流量
公司主要採用BOT、BOO的模式進行垃圾焚燒發電業務，項目投資建設期有較高的土建、設備等投資需求，對於現金支出較大，在項目投入運營後，收益較為穩定，現金流量較好。報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額逐年增長，分別為47,192.02萬元、61,930.34萬元、71,263.72萬元和31,550.45萬元，主要系公司項目建設逐漸完工並投入運營，營業收入和銷售回款逐年增長所致。（二）投資活動產生的現金流量
報告期內，公司投資活動產生的現金流量淨額分別為-47,680.05 萬元、-163,730.60萬元、-226,904.95萬元和-92,107.18萬元，整體呈上升趨勢，主要是由於公司新建和擴建項目的建設，投資規模擴大所致。
（三）籌資活動產生的現金流量
報告期內，公司籌資活動產生的現金流量淨額分別為 75,120.22 萬元、71,819.18萬元、155,967.96萬元和11,790.58萬元。
2019年度籌資活動產生的現金流量較去年同期增加84,148.78萬元，主要系通過銀行借款籌資增加現金流入所致。
四、公司財務狀況和盈利能力的未來發展趨勢
（一）公司未來發展的主要競爭優勢
1、行業的競爭地位
近幾年來，公司憑藉國內領先的技術和成熟的項目管理經驗，在業內形成了較高的品牌知名度。最近三年，公司已運營項目的市場份額情況如下：
項目 2019年 2018年度 2017年度
公司生活垃圾焚燒處理量（萬噸） 376.75 304.55 292.54
全國城市生活垃圾焚燒處理量（萬噸） - 10,184.90 8,463.30
市場份額 - 2.99% 3.46%
註：全國城市生活垃圾焚燒處理量數據來源於國家統計局。公司垃圾焚燒處理量數據未包含
餐廚垃圾的處理量。公司2019年度生活垃圾焚燒處理量為376.75萬噸，當年度全國城市生
活垃圾焚燒處理量未公布，尚無法核算公司2019年度市場份額。
公司已在浙江、湖北、四川、河南、安徽、廣東、廣西等多省份投資、建設垃圾焚燒發電項目，並建立了穩固的行業地位。
2、公司的競爭優勢
（1）公司覆蓋城市環境處理多個業務領域
公司是我國規模較大的城市生活垃圾焚燒處理企業之一，同時為響應政府部門整體規劃環境治理的需求，公司向餐廚垃圾處理、汙泥處理等領域擴展，服務能力能夠覆蓋城市環境處理多個業務領域。
（2）公司全國性網絡布局初具規模
公司積極採取「以點帶面」的市場拓展策略，在經濟發達、人口密集、生活垃圾數量集中的浙江省投資運營了多個垃圾焚燒發電項目，已涵蓋省內台州、舟山、湖州、蘭溪、麗水、德清、安吉等縣市，並將業務區域布局延伸至湖北、廣東、安徽、河南、四川，形成了「立足浙江，輻射全國」的市場拓展布局，並形成了一定的規模優勢。
（3）公司突出的業務管理能力和良好的品牌形象
公司擁有多年垃圾處理專業技術與工程項目建設服務經驗，積累了豐富的客戶資源並建立了良好的口碑。公司多次被評為中國固廢行業十大影響力企業，並先後獲得了「中國固廢行業最具成長性企業」、「固廢處理與資源化競爭力領先企業＂、「固廢處理於資源化標杆企業」、「2018年度工業企業規模前百強」、「發展新市經濟貢獻獎」、「AAA級生活垃圾焚燒廠」等榮譽，2019年獲浙江省A級「守合同重信用」企業，成為2019年度中國戰略性新型環保產業領軍企業；與上海交通大學等院校和企業共同合作的項目《生活垃圾溫室氣體核算與減排利用關鍵技術與應用》榮獲上海市科技進步二等獎。
（4）通過集中採購平臺有效控制成本
公司制定了完善的採購流程和制度，形成完善的合格設備供應商庫，供應商庫內的所有成員均是從國際國內一流設備供貨商中篩選產生。所有設備採購均須從供應商庫中選擇，通過公開、公平、公正的採購流程決定最終的設備供應商，確保了項目建設質量。
（二）公司財務狀況和盈利能力的未來發展趨勢分析
1、財務狀況發展趨勢
（1）資產狀況發展趨勢
本次公開發行可轉債的募集資金將用於汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目、渠縣生活垃圾焚燒發電項目、監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目、麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程、鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目和補充流動資金項目。本次發行募集資金到位後，公司資產總額規模將顯著提升。隨著募集資金投資項目的逐步實施，在建工程、無形資產等非流動資產規模將進一步擴大。
（2）負債狀況發展趨勢
報告期內公司整體資產負債率較為穩定，本次可轉債發行後，公司資產負債率將有所提高。本次可轉債轉股後，公司淨資產規模將進一步擴大，財務結構將更趨合理，有利於增強公司資產結構的穩定性和提高公司抗風險能力。
2、盈利能力發展趨勢
本次募集資金投資項目的建設符合國家的產業政策、技術政策，滿足了對生活垃圾處理「無害化、減量化、資源化」的需要。本次募集資金所投資的各建設項目均具有較好的社會經濟效益，有助於提高公司的知名度。
本次募集資金投資建設項目具有較好的盈利能力和市場前景，項目建成後，將滿足快速增長的市場需求，為公司帶來良好的經濟效益，進一步增強公司的綜合實力，可對公司未來生產經營所需的資金形成有力支撐，增強未來抗風險能力，提高盈利能力，促進公司持續健康發展。
第六節 本次募集資金運用
一、本次募集資金投資計劃
本次發行可轉債擬募集資金總額不超過140,000萬元（含本數），扣除發行費用後用於以下項目：
單位：萬元
序號 項目名稱 投資總額 擬使用募集資金
1 汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目 36,710.00 26,600.00
2 渠縣生活垃圾焚燒發電項目 37,535.00 25,500.00
3 監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目 26,466.54 23,800.00
4 麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程 27,900.00 19,400.00
項目
5 鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目 27,276.03 17,000.00
6 補充流動資金項目 27,700.00 27,700.00
合計 183,587.57 140,000.00
募集資金到位後，扣除發行費用後的實際募集資金淨額少於擬使用募集資金總額的不足部分由公司以自籌資金解決。公司可根據項目的實際需求，對上述項目的募集資金投入順序、金額及具體方式等事項進行適當調整。在募集資金到位前，公司可以根據募集資金投資項目的實際情況，以自籌資金先行投入，待募集資金到位後再予以置換。
除補充流動資金項目外，公司本次發行可轉債擬募集資金全部用於各募投項目的資本性支出，其投入分配安排均未超過各項目的剩餘資本性支出需求。公司本次募集資金使用不存在置換董事會前投入的情形。
二、本次募集資金投資項目必要性和可行性
（一）本次募集資金投資項目的必要性
1、滿足服務區域生活垃圾處理的需要
由於我國城市生活垃圾清運系統發展相對滯後，城市生活垃圾未能進行集中收集、清運和無害化處理時，導致垃圾累積堆存規模巨大，存在城市「垃圾圍城」現象。隨著近年來我國城市化進程加快，城市生活垃圾產量不斷增加。根據2019年12月發布的《2019年全國大、中城市固體廢物汙染環境防治年報》，2018年我國200個大、中城市生活垃圾產生量達到21,147.30萬噸。城市垃圾「減量化、資源化、無害化」處理的需求持續旺盛。
本次募集資金投資項目為汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目、渠縣生活垃圾焚燒發電項目、監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目、麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程項目、鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目和補充流動資金項目。項目投產後，可有效緩解項目所服務區域生活垃圾處理壓力，提升當地生活垃圾處理設施的標準化和規範化，實現垃圾的減量化、無害化和資源化處理，有效改善區域內生態環境。
2、發展循環經濟和提升社會效益的需要
城市生活垃圾處理水平是一個城市文明程度、經濟實力、科技實力以及城市管理者的環境意識和現代意識的標誌。生活垃圾管理與汙染防治已成為城市環境保護的重要內容之一。
本次募集資金投資建設的項目使用城市生活垃圾作為原料，經焚燒處理後垃圾減量化可達到80%以上，其中的熱能通過供熱和發電，較高程度地實現了資源化利用。本次募集資金投資項目的建設及運營，能有效地解決城市垃圾汙染及資源回收問題，獲得較大的經濟效益和社會效益，從而使經濟系統與自然系統在物質循環上達到了相互和諧。
3、提升公司競爭力的需要
公司是我國規模較大的城市生活垃圾焚燒處理企業之一，擁有多年垃圾處理專業技術與工程項目建設服務經驗，積累了豐富的客戶資源並建立了良好的口碑。公司已在浙江、湖北、四川、河南、安徽、廣東、廣西等多省份投資垃圾焚燒發電項目。公司多次被評為中國固廢行業十大影響力企業，並先後獲得了「中國固廢行業最具成長性企業」、「固廢處理與資源化競爭力領先企業＂、「固廢處理於資源化標杆企業」、「2018年度工業企業規模前百強」、「發展新市經濟貢獻獎」、「AAA級生活垃圾焚燒廠」等榮譽，2019年獲浙江省A級「守合同重信用」企業，成為2019年度中國戰略性新型環保產業領軍企業；與上海交通大學等院校和企業共同合作的項目《生活垃圾溫室氣體核算與減排利用關鍵技術與應用》榮獲上海市科技進步二等獎。
在環保行業大發展的背景下，公司立足自身優勢，積極爭取新項目，市場開拓成效顯著。本次募集資金投資項目緊密圍繞公司主營業務展開，生活垃圾焚燒發電項目全部採用公司成熟的工藝流程和管理模式，符合國家產業政策和環保的要求。本次募集資金投資建設的項目投入運營後，將增加公司生活垃圾處理運營業務規模和區域輻射能力，鞏固公司的市場地位。
（二）本次募集資金投資項目的可行性
1、城市生活垃圾處理市場空間較大
截至2018年末，我國城鎮人口達8.31億人，城鎮化率為59.58%。根據《國家新型城鎮化規劃（2014—2020年）》，城鎮人口將保持持續增長，我國城市生活垃圾清運量也將較快增長。
鑑於上述情況，對快速增加的城市生活垃圾進行有效處理，實現對生活垃圾的「減量化、資源化、無害化」處理已成為迫切需求。本次募集資金投資建設的項目為所在區域提供垃圾處理服務，有效緩解區域生活垃圾處理壓力，項目投產後的生產經營能夠得到有效保障。
2、本次募集資金投資項目符合國家產業政策
2011年4月，環境保護部發布《關於環保系統進一步推動環保產業發展的指導意見》，其中將「大型城市垃圾焚燒處理」作為「十二五」時期環保產業發展的重點發展方向；國務院發布《關於進一步加強城市生活垃圾處理工作意見的通知》（國發[2011]9號），對垃圾處理工作提出指導意見，明確提出「土地資源緊缺、人口密度高的城市要優先採用焚燒處理技術」。
2016年2月，國務院發布《關於進一步加強城市規劃建設管理工作的若干意見》強調：加強垃圾處理設施建設，統籌城鄉垃圾處理處置，大力解決垃圾圍城問題。
2016年11月修訂的《中華人民共和國固體廢物汙染環境防治法》第四十二條明確規定「對城市生活垃圾應當及時清運，逐步做到分類收集和運輸，並積極開展合理利用和實施無害化處置」；國務院印發《「十三五」生態環境保護規劃》，明確提及「大中型城市重點發展生活垃圾焚燒發電技術」、「合理統籌填埋處理技術」、「加快建設城市餐廚廢棄物、建築垃圾和廢舊紡織品等資源化利用和無害化處理系統」等目標。
2018年12月，中央全面深化改革委員會審議通過並由國務院辦公廳印發《「無廢城市」建設試點工作方案》（國辦發〔2018〕128號）（以下簡稱《方案》），提出「無廢城市」管理理念，旨在最終實現整個城市固體廢物產生量最小、資源化利用充分、處置安全的目標，要求加強生活垃圾資源化利用，加強生活垃圾分類，推廣可回收物利用、焚燒發電、生物處理等資源化利用方式，最大限度減少填埋量。
2019年6月6日，國家住建部等部門發布《關於在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》，要求全國地級及以上城市自2019年起全面啟動生活垃圾分類工作。
2020年4月29日，全國人大通過了新修訂的《中華人民共和國固體廢物汙染環境防治法》（自2020年9月1日起施行），明確固體廢物汙染環境防治堅持減量化、資源化和無害化原則，並且明確國家推行生活垃圾分類制度，確立生活垃圾分類的原則。
本次募集資金投資建設的項目主要利用城市生活垃圾焚燒發電，與陸續出臺的相關政策法規相結合，屬於資源綜合利用，並與汙染防治相結合，符合國家產業政策的要求。
3、開展募集資金投資項目符合公司現有業務能力
公司立足於城市生活垃圾焚燒發電廠的投資、建設及運營，向餐廚垃圾處理、汙泥處理等領域擴展。公司針對重點市場進行布局，已在浙江、湖北、四川、河南、安徽、廣東、廣西等多省份投資垃圾焚燒發電項目。
公司在2017年完成重大資產重組後，各項實力得到明顯提升，能夠有效保障募投項目的順利建設和運營。本次募集資金投資項目的實施，與公司現有經營規模、財務狀況、技術水平和管理能力相適應，將進一步擴大公司產能，快速提高公司市場規模，夯實盈利水平。
4、公司擁有人員和技術儲備保障項目實施
公司憑藉多年城市生活垃圾處理設施投資、建設、運營管理等業務的實踐，形成了具有工程經驗、技術實力、投融資以及管理能力的核心管理團隊，並通過內部骨幹及後備人才的培養，為本次募集資金投資項目建設實施儲備了一批優秀的行業人才，能較好地控制技術路線選擇風險、投資風險、施工管理和工程質量控制等建設風險以及運營管理風險。公司將通過內部選調、提前培養以及外部人才招聘等多種方式相結合，為本次募集資金投資項目的實施提供富有經驗且業務水平高的管理人員、生產人員以及相關運營人員，確保本次募集資金投資項目能夠順利實施。
公司歷來十分重視產品研發工作，並始終將技術研發與工藝創新作為公司的重點工作，堅持研發為生產與發展服務，以實用技術的工程轉化為技術研發的主要工作目標，不斷推動公司技術服務創新及優化，以適應市場的變化及需求。公司不斷加大對科研的投入，加速提升新型環保設備、新技術的產品升級開發，核心技術的積累為本次募集資金投資項目的實施奠定了技術基礎。
三、本次公開發行可轉換公司債券募集資金投資項目的具體情況
（一）汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目
1、項目基本情況
汕頭三期項目擬新建1臺750噸/日爐排爐，配套1臺25MW凝汽式汽輪發電機組。項目擬採用BOT模式，實施主體為公司全資子公司汕頭市澄海潔源垃圾發電廠有限公司。
2、項目投資情況
汕頭三期項目估算總投資36,710.00萬元，擬使用募集資金26,600.00萬元，全部用於項目建設中的資本性支出。
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 資本性支出金額 擬以募集資金投入
金額
1 工程建設投資 28,360.44 28,360.44
1.1 建築工程 7,968.74 7,968.74
1.2 設備購置 16,759.79 16,759.79 26,600.00
1.3 安裝工程 3,631.91 3,631.91
2 工程建設其他費用 4,313.64 4,313.64
3 基本預備費 3,267.41 - -
4 建設期貸款利息 607.59 - -
5 鋪底流動資金 160.92 - -
合計 36,710.00 32,674.08 26,600.00
汕頭三期項目總投資中工程建設投資28,360.44萬元，包括建築工程7,968.74萬元、設備購置16,759.79萬元、安裝工程3,631.91萬元；工程建設其他費用為4,313.64萬元；基本預備費3,267.4萬元；建設期貸款利息607.59萬元；鋪底流動資金為160.92萬元。經測算，汕頭三期項目稅後財務內部收益率為7.48%。
3、政府審批情況
汕頭三期項目已取得汕頭市發展和改革局出具的項目核准批覆《關於汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目核准的批覆》（汕市發改投[2019]97號）和汕頭市生態環境局出具的環評批覆《關於對汕頭市澄海潔源垃圾發電廠有限公司汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目環境影響報告書的批覆》（汕市環建[2020]1號）。
4、用地情況
汕頭三期項目建設地址為汕頭市澄海區溪南鎮金山路1號，為一、二期原廠址擴建，不涉及新增用地。項目用地已取得澄國用（2012）第2012010號《國有土地使用證》，面積40,000.00 ㎡，用途為公共設施用地。
（二）渠縣生活垃圾焚燒發電項目
1、項目基本情況
渠縣項目擬新建1臺750噸/日爐排爐，配套1臺18MW凝汽式汽輪發電機組。項目擬採用BOO模式，實施主體為公司全資子公司渠縣旺能環保能源有限公司。
2、項目投資情況
渠縣項目估算總投資37,535.00萬元，擬使用募集資金25,500.00萬元，全部用於項目建設中的資本性支出。
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 資本性支出 擬以募集資金
投入金額
1 工程建設投資 28,985.93 28,985.93
1.1 建築工程 13,037.67 13,037.67
1.2 設備購置 11,908.62 11,908.62 25,500.00
1.3 安裝工程 4,039.63 4,039.63
2 工程建設其他費用 4,530.16 4,530.16
3 基本預備費 2,681.29 - -
4 建設期貸款利息 1,114.90 - -
5 鋪底流動資金 222.72 - -
合計 37,535.00 33,516.09 25,500.00
渠縣項目總投資中工程建設投資 28,985.93 萬元，包括建築工程 13,037.67萬元、設備購置 11,908.62 萬元、安裝工程 4,039.63 萬元；工程建設其他費用4,530.16萬元；基本預備費2,681.29萬元；建設期貸款利息1,114.90萬元；鋪底流動資金222.72萬元。經測算，渠縣項目稅後內部收益率為7.33%。
3、政府審批情況
渠縣項目已取得達州市發展和改革委員會出具的項目核准批覆《關於渠縣生活垃圾焚燒發電項目核准的批覆》（達市發改審[2018]45號）和達州市環境保護局出具的環評批覆《關於渠縣生活垃圾焚燒發電項目環境影響報告書的批覆》（達市環審[2018]8號）。
4、用地情況
渠縣項目建設地址為渠縣卷硐鎮梨樹村五組，項目用地已取得川（2019）渠縣不動產權第0008021號《不動產權證書》，面積63,430.00 ㎡，用途為工業用地。（三）監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目
1、項目基本情況
監利二期項目擬新建1臺600噸/日爐排爐，配套1臺15MW凝汽式汽輪發電機組。項目擬採用BOO模式，實施主體為公司全資子公司監利旺能環保能源有限公司。
2、項目投資情況
監利二期項目估算總投資26,466.54萬元，擬使用募集資金23,800.00萬元，全部用於項目建設中的資本性支出。
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 資本性支出 擬以募集資金投入
金額
1 工程建設投資 21,399.80 21,399.80
1.1 建築工程 5,750.61 5,750.61
1.2 設備購置 11,699.91 11,699.91 23,800.00
1.3 安裝工程 3,949.28 3,949.28
2 工程建設其他費用 2,616.56 2,616.56
3 基本預備費 1,921.31 - -
4 建設期貸款利息 442.99 - -
5 鋪底流動資金 85.88 - -
合計 26,466.54 24,016.36 23,800.00
監利二期項目總投資中工程建設投資21,399.80萬元，包括建築工程5,750.61萬元、設備購置 11,699.91 萬元、安裝工程 3,949.28 萬元；工程建設其他費用2,616.56萬元；基本預備費1,921.31萬元；建設期貸款利息442.99萬元；鋪底流動資金85.88萬元。經測算，監利二期項目稅後內部收益率為8.92%。
3、政府審批情況
監利二期項目已取得監利縣發展和改革局出具的項目核准批覆《關於監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目核准的批覆》（監發改審批[2019]352號）和荊州市生態環境局出具的環評批覆《關於監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目環境影響報告書的批覆》（荊環審文[2020]60號）。
4、用地情況
監利二期項目建設地址為監利縣紅城鄉湛港村，為一期原廠址擴建項目，不涉及新增用地。項目用地已取得鄂（2017）監利縣不動產權第0002224號《不動產權證書》，面積為37,230.96 ㎡，用途為公共設施用地。
（四）麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程
1、項目基本情況
麗水二期項目包括生活垃圾焚燒項目和廚餘垃圾預處理項目，其中生活垃圾焚燒項目採用設計處理規模為600噸/日的爐排爐，配套1臺凝汽式汽輪發電機組；廚餘垃圾預處理項目處理規模為150噸/日。項目擬採用BOT模式，實施主體為公司全資子公司麗水旺能環保能源有限公司。
2、項目投資情況
麗水二期項目估算總投資27,900.00萬元，擬使用募集資金19,400.00萬元，全部用於項目建設中的資本性支出。
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 資本性支出 擬以募集資金
投入金額
1 工程建設投資 23,312.70 23,312.70
1.1 建築工程 7,078.66 7,078.66
1.2 設備購置 12,880.14 12,880.14 19,400.00
1.3 安裝工程 3,353.90 3,353.90
2 工程建設其他費 1,839.06 1,839.06
用
3 基本預備費 1,254.05 - -
4 建設期貸款利息 1,035.36 - -
5 鋪底流動資金 458.83 - -
合計 27,900.00 25,151.76 19,400.00
麗水二期項目總投資中工程建設投資23,312.70萬元，包括建築工程7,078.66萬元、設備購置 12,880.14 萬元、安裝工程 3,353.90 萬元；工程建設其他費用1,839.06萬元；基本預備費1,254.05萬元；建設期貸款利息1,035.36萬元；鋪底流動資金458.83萬元。經測算，麗水二期項目稅後內部收益率為9.87%。
3、政府審批情況
麗水二期項目已取得麗水市發改委出具的項目核准批覆《關於麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程核准的函》（麗發改投資[2019]104號）和麗水市生態環境局出具的環評批覆《關於麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程環境影響報告書的審查意見》（麗環建[2019]7號）。
4、用地情況
麗水二期項目建設地址為麗水市蓮都區南明山街道潘田村16號，為一期原廠址擴建項目，不涉及新增用地。項目用地已取得浙（2016）麗水市不動產權第0014196號、浙（2016）麗水市不動產權第0014197號《不動產權證書》，面積分別為28,425.39 ㎡和5,508.36 ㎡，用途均為公共設施用地。
（五）鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目
1、項目基本情況
鹿邑項目擬新建1臺600噸/日爐排爐，配套1臺12MW凝汽式汽輪發電機組。項目擬採用BOT模式，實施主體為公司全資子公司鹿邑旺能環保能源有限公司。
2、項目投資情況
鹿邑項目估算總投資27,276.03萬元，擬使用募集資金17,000.00萬元，全部用於項目建設中的資本性支出。
單位：萬元
序號 項目名稱 投資金額 資本性支出 擬以募集資金投
入金額
1 工程建設投資 23,085.00 23,085.00
1.1 建築工程 8,543.00 8,543.00
17,000.00
1.2 設備購置 10,216.00 10,216.00
1.3 安裝工程 4,326.00 4,326.00
序號 項目名稱 投資金額 資本性支出 擬以募集資金投
入金額
2 工程建設其他費用 2,191.00 2,191.00
3 基本預備費 1,264.00 - -
4 建設期貸款利息 655.06 - -
5 鋪底流動資金 80.97 - -
合計 27,276.03 25,276.00 17,000.00
鹿邑項目總投資中工程建設投資23,085.00萬元，包括建築工程8,543.00萬元、設備購置10,216.00萬元、安裝工程4,326.00萬元；工程建設其他費用2,191.00萬元；基本預備費約為1,264.00萬元；建設期利息655.06萬元；鋪底流動資金80.97萬元。經測算，鹿邑項目稅後內部收益率為6.89%。
3、政府審批情況
鹿邑項目已取得鹿邑縣發展和改革委員會出具的項目核准批覆《關於鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目核准的批覆》（鹿發改[2018]106號批覆）和鹿邑縣環境保護局出具的環評批覆《關於鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目環境影響報告書的批覆》（鹿環審書[2019]30號）。
4、用地情況
鹿邑項目建設地址為河南省周口市鹿邑縣渦北鎮，項目用地已取得豫（2018）鹿邑縣不動產權第0001996號《不動產權證書》，面積為64,618.00 ㎡，用途為公共設施用地。
（六）補充流動資金項目
2017至2019年度，公司實現營業收入分別為76,873.45萬元、83,648.02萬元和113,504.45萬元，持續穩定增長，年複合增長率達21.51%。未來隨著公司投入運營項目的增加，預計營業收入仍將保持增長的態勢，公司對流動資金需求也將不斷增加。
為滿足公司業務發展對流動資金的需求，公司擬使用本次募集資金中的27,700.00萬元補充流動資金，為公司未來經營發展提供資金支持，增強公司未來抗風險能力，促進主營業務持續穩健發展。
四、本次募集資金投資建設項目項目用地性質合規性情況
（一）本次募投建設項目項目用地性質符合現行有效的法律法規
本次公開發行可轉債募投建設項目中，汕頭三期項目、監利二期項目、麗水二期項目、鹿邑項目的土地用途均為公共設施用地，渠縣項目的土地用途為工業用地。
根據《國土資源部關於印發試行〈土地分類〉的通知》（國土資發[2001]255號），「公用設施用地」係指為居民生活和二、三產業服務的公用設施及瞻仰、遊憩用地，包括「公共基礎設施用地」和「瞻仰景觀休閒用地」，其中「公共基礎設施用地」包括供電、環衛等用地。「工業用地」係指工業生產及其相應附屬設施用地。
發行人下屬項目公司主要從事生活垃圾焚燒發電業務，主要產品為向當地電網企業提供符合國家標準的電力產品，主要服務為通過垃圾焚燒提供垃圾處理服務。項目公司所從事業務符合前述法規關於「工業用地」和「公共設施用地」定義的用途。因此，發行人使用公共設施用地及工業用地建設垃圾焚燒發電項目符合上述規範性文件對於土地用途的規定。
根據同行業可比公司的公開信息，偉明環保（603568）、三峰環境（601827）、上海環境（601200）、瀚藍環境（600323）的垃圾焚燒發電項目的用地性質均包括工業用地和公共設施用地兩種情形，因此項目用地性質包含工業用地和公共設施用地符合垃圾焚燒發電行業實際現狀。
（二）本次募投建設項目實施用地不存在被有權部門行政處罰的風
險，不會對募投項目實施產生重大不利影響
根據募投建設項目實施主體汕頭澄海、渠縣旺能環保、監利旺能環保、麗水旺能環保、鹿邑旺能環保與募投建設項目實施地政府主管部門籤署的相關特許經營權協議，項目所在地政府及相關主管部門有責任按照符合城市規劃和項目要求進行選址。
本次募投建設項目均已取得土地使用權證書，並取得規劃主管部門出具的《建設項目選址意見書》，相關項目選址及用地情況均已通過有權部門的審核。
根據募投建設項目所在地的國土資源主管部門汕頭市自然資源局澄海分局、渠縣自然資源局、監利縣自然資源和規劃局、麗水市自然資源和規劃局開發區分局、鹿邑縣自然資源局出具的證明，本次募集資金投資建設項目實施主體汕頭澄海、渠縣旺能環保、監利旺能環保、麗水旺能環保、鹿邑旺能環保均不存在因違反土地方面的法律法規而受到行政處罰的情形。
綜上所述，本次募投建設項目用地情況不存在被有權部門行政處罰的風險，不會對募投項目實施造成重大不利影響。
五、本次募集資金投資建設項目實施主體許可資質取得情況
本次募投建設項目主要為垃圾焚燒發電項目。在項目籌建階段，項目公司需要進行投資備案並取得環評批覆文件。在項目建設階段，項目公司需要根據建設進度取得建設施工相關資質。在項目運營階段，項目公司需要取得電力業務許可證和排汙許可證。
目前，本次募投建設項目處於籌建階段或建設階段，各項目公司均已取得目前階段所需的許可資質，相關資質不存在超期失效的情況，具體情況如下：
序 項目名稱 投資備案文件/環評 出具日期 有效期相關約定 建設施工相 是否在
號 批覆文件 關資質 有效期
汕頭市發展和改革 項目予以核准決定起 2
局《關於汕頭市澄海 年未開工建設，需要延
潔源垃圾發電廠擴2019年12期開工建設的，請你司
建項目核准的批覆》月9日 在2年期限屆滿30個工 已取得建設
汕頭市澄（汕 市 發 改 投 作日前，向我局申請延 工程規劃許
1 海潔源垃 [2019]97號） 期開工建設 可證、建設用 是
圾發電廠 汕頭市生態環境局 地規劃許可
擴建項目《關於對汕頭市澄 證
海潔源垃圾發電廠 2020年2 無
有限公司汕頭市澄 月2日
海潔源垃圾發電廠
擴建項目環境影響
報告書的批覆》（汕
市環建[2020]1號）
本核准文件自印發之日
達州市發展和改革 起有效期限 2 年……項
委員會《關於渠縣生 目在核准文件有效期內
活垃圾焚燒發電項 2018年5 未開工建設也未按規定 根據項
目核准的批覆》（達 月14日 申請延期的，或雖提出 已取得建設 目開工
渠縣生活 市發 改審[2018]45 延期申請但未獲批准 工程規劃許 報告，
2 垃圾焚燒 號） 的，本核准文件自動失 可證、建設用該項目
發電項目 效 地規劃許可 已在有
達州市環境保護局 證、施工許可效期內
《關於渠縣生活垃 本批覆下達 5 年後項目 證 開工
圾焚燒發電項目環 2018年7 方開工建設，或者……，
境影響報告書的批 月3日 建設單位應當重新報批
復》（達 市 環 審
[2018]8號）
監利縣發展和改革 項目予以核准決定或者
局《關於監利縣生活 同意變更決定之日起 2
垃圾焚燒發電二期2019年12年未開工建設，需要延
擴建項目核准的批 月17日 期開工建設的，請在期
監利縣生 復》（監發改審批 限屆滿的 30 個工作日 已取得建設
活垃圾焚 [2019]352號） 前，向我局申請延期開 工程規劃許
3 燒發電二 工建設 可證、建設用 是
期擴建項 荊州市生態環境局 地規劃許可
目 《關於監利縣生活 如超過 5 年項目才開工 證
垃圾焚燒發電二期 2020年6 的，應當在開工前將環
擴建項目環境影響 月10日 境影響報告書報我局重
報告書的批覆》（荊 新審核
環文[2020]60號）
麗水市發展和改革
委員會《關於麗水市
生活垃圾焚燒發電 2019年3
項目（二期）擴建工 月27日 無 已取得建設 根據項
麗水市生 程核准的函》（麗發 工程規劃許 目開工
活垃圾焚 改 投 資 [2019]104 可證、施工許報告，
4 燒發電項 號） 可證、建設用該項目
目（二期）麗水市生態環境局 地規劃許可 已在有
擴建工程《關於麗水市生活 ……或至批准之日起滿 證 效期內
垃圾焚燒發電項目 2019年1 5年方開工，須依法重新 開工
（二期）擴建工程環 月15日 報批或審核
境影響報告書的審
查意見》（麗環建
[2019]7號）
鹿邑縣發展和改革 項目予以核准決定或者
委員會《關於鹿邑縣 同意變更決定之日起 2
生活垃圾焚燒發電2018年11年未開工建設，需要延
項目核准的批覆》月1日 期開工建設的，在期限 已取得建設 根據項
鹿邑縣生（鹿發改[2018]106 屆滿的30個工作日前向 工程規劃許 目開工
活垃圾焚 號批覆） 我委申請延期開工建 可證、施工許報告，
5 燒發電項 設…… 可證、建設用該項目
目 鹿邑縣環境保護局 地規劃許可 已在有
《關於鹿邑縣生活 證 效期內
垃圾焚燒發電項目 2019年4 本批覆有效期為5年 開工
環境影響報告書的 月24日
批覆》（鹿環審書
[2019]30號）
本次募投建設項目中投資備案文件有效期在2020年內的項目有渠縣生活垃圾焚燒發電項目、鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目。
根據達州市發展和改革委員會2018年5月14日出具的《關於渠縣生活垃圾焚燒發電項目核准的批覆》（達市發改審[2018]45 號）：「本核准文件自印發之日起有效期限 2 年……項目在核准文件有效期內未開工建設也未按規定申請延期的，或雖提出延期申請但未獲批准的，本核准文件自動失效。」根據2019年12月3日取得的項目開工報告，渠縣生活垃圾焚燒發電項目已於核准有效期到期前開工建設，開工建設時間符合投資備案文件的規定，不存在核准批覆文件超期失效的情形。
根據達州市環境保護局2018年7月3日出具的《關於渠縣生活垃圾焚燒發電項目環境影響報告書的批覆》（達市環審[2018]8號）：「本批覆下達5年後項目方開工建設，或者……，建設單位應當重新報批。」渠縣生活垃圾焚燒發電項目環評批覆有效期至2023年7月3日，不存在環評批覆文件超期失效的情形。
根據鹿邑縣發展和改革委員會2018年11月1日出具的《關於鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目核准的批覆》（鹿發改[2018]106號批覆）：「項目予以核准決定或者同意變更決定之日起 2 年未開工建設，需要延期開工建設的，在期限屆滿的30個工作日前向我委申請延期開工建設……」，根據2019年10月10日取得的項目開工報告，鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目已於核准有效期到期前開工建設，開工建設時間符合投資備案文件的規定，不存在核准批覆文件超期失效的情形。
根據鹿邑縣環境保護局2019年4月24日出具的《關於鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目環境影響報告書的批覆》（鹿環審書[2019]30 號）：「本批覆有效期為 5年。如該項目逾期未開工建設，其環境影響報告書應報我局重新審核」，鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目環評批覆有效期至2024年4月24日，不存在環評批覆文件超期失效的情形。
綜上，截至本募集說明書籤署日，上述兩個募投項目均已取得施工許可證並開工建設，開工建設時間符合投資備案文件的規定，不存在項目核准、環評批覆文件超期失效情形，不需要重新履行項目核准和環評手續，對募投項目實施不會產生重大不利影響。
六、本次募集資金的運用對公司經營管理和財務狀況的影響
（一）本次發行可轉債對公司經營管理的影響
本次募集資金投資項目為汕頭市澄海潔源垃圾發電廠擴建項目、渠縣生活垃圾焚燒發電項目、監利縣生活垃圾焚燒發電二期擴建項目、麗水市生活垃圾焚燒發電項目（二期）擴建工程、鹿邑縣生活垃圾焚燒發電項目以及補充流動資金項目。本次募集資金投資項目緊緊圍繞公司主要從事的垃圾焚燒發電業務展開，符合國家相關產業政策，具有較好的發展前景和經濟效益。
本次發行有利於進一步提高公司的盈利能力，鞏固公司的市場地位，增強競爭力，為公司的可持續發展奠定堅實的基礎。
（二）本次發行可轉債對公司財務狀況的影響
本次可轉債發行完成後，公司的資產總額和負債總額規模均有所增長，但隨著可轉債陸續轉換為公司股份，公司淨資產規模將逐步擴大，資產負債率將逐步降低，公司償債能力將逐步增強。本次募集資金投資項目具有較好的盈利能力和市場前景，項目建成後，將滿足服務區域生活垃圾持續增長的處理需求，為公司帶來良好的經濟效益，進一步增強公司的綜合實力，對公司未來生產經營所需的資金形成有力支撐，增強公司未來抗風險能力，促進公司持續健康發展。
第七節 備查文件
備查文件：
1、旺能環境股份有限公司公開發行可轉換公司債券募集說明書
2、公司最近三年的財務報告及審計報告和已披露的中期報告、2016-2017年備考財務報告及審計報告；
3、保薦機構出具的發行保薦書；
4、法律意見書和律師工作報告；
5、資信評級機構出具的資信評級報告；
6、註冊會計師關於前次募集資金使用情況的鑑證報告；
7、公司2017年重大資產重組提供的模擬財務報告及審計報告和重組進入公司的資產的審計報告、資產評估報告；
8、中國證監會核准本次發行的文件；
9、其他與本次發行有關的重要文件。
查閱地點和時間：
投資者可以在發行期間每周一至周五9:00-11:00，14:00-16:00，於下列地點查閱上述文件：
1、發行人：旺能環境股份有限公司
聯繫人：林春娜
辦公地址：浙江省湖州市吳興區龍溪街道環山路899號
聯繫電話：0572-2026371
傳真：0572-2026371
2、保薦機構：浙商證券股份有限公司
聯繫人：彭浩、張建
辦公地址：浙江省杭州市五星路201號
聯繫電話：0571-87901627
傳真：0571-87903239（本頁無正文，為《旺能環境股份有限公司公開發行可轉換公司債券募集說明書摘要》之蓋章頁）
旺能環境股份有限公司
2020年12月15日
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