要聞 百億美元運動醫學市場，春立醫療(01858)等本土企業迎來契機？ 2020年6月11日 08:30:22 智通財經網
本文來自 微信公眾號「思宇醫械觀察」。
前言
運動醫學作為大骨科的重要細分領域，近年來發展迅速。相關數據顯示，到2024年，運動醫學市場規模將達91億美元。然而近百億美元的市場，外企壟斷了90%的市場份額。目前國內運動醫學市場情況是怎樣的？國內企業的機遇在哪裡？面臨的挑戰又是什麼？這篇文章將為您一一道來！
一、運動醫學的定義
運動醫學發源於骨科創傷學，是醫學與體育運動相結合的一門基礎和臨床多學科綜合性應用的學科。主要診治與運動有關的骨與關節、肌肉、肌腱、韌帶、軟骨、半月板、滑膜等組織的損傷和病變。與骨科、康復醫學、運動學、材料科學、生物力學和內鏡微創技術等關係密切。早在公元前1000年左右，中國便有通過按摩、導引來防治疾病。公元前150年左右，古羅馬出現了為角鬥士治傷的體育醫生，這些都是運動醫學早期的基礎。1928年國際運動醫學聯合會的建立標誌著處理與運動相關的創傷和疾病的運動醫學正式成為一門新的學科。中國的運動醫學是從1955年北大醫學院建立運動醫學教研室開始，發展至今已有65年歷史。運動醫學學科建設目前已列入國家衛生部重點建設項目。運動醫學產品主要分為關節鏡系統和植入物兩大類。以關節鏡為代表的微創技術已成為主要治療手段，並不斷創造出更先進的治療方式和更積極有效的康復措施。
二、運動醫學行業分析
2019年，全球運動醫學市場總規模為66.29億美元；預計到2024年，將增長到91億美元，複合年增長率為6.5%。運動醫學作為大骨科重要的細分領域，佔骨科整體市場10%以上份額，而且是未來骨科市場增長最快的細分領域之一。
1、產品類型分析
從產品類型的角度來細分，膝關節產品佔了最大的份額。在運動中膝蓋受傷是非常常見的，因為過度的跑步和跳躍會導致膝關節的磨損和撕裂。根據英國運動醫學雜誌的統計，膝蓋受傷約佔運動損傷總數的41%。而且在未來的幾年中，這類產品的增長速度也高於整體平均水平，複合年增長率預計將達到8.9%。治療膝關節損傷有各種先進的治療方法，包括幹針、軟組織按摩、骨科手法、富血小板血漿治療和膝關節鏡手術修復。因此，先進而廣泛的治療方法的使用和膝關節損傷的發病率增長是推動膝關節領域產品銷量增長的主要因素。
2、地理區域分析
從地理區域的角度來細分，北美地區市場份額最高；其中美國運動醫學發展成熟，約佔全球 1/2 市場份額。2018年美國市場規模就達到 28.3 億美元，預計2026年有望達到38.7億美元，年複合增長率約為 4.1%。究其原因，發達的醫療保健基礎設施，加上高支出和先進技術醫療設備的可用性是主要因素。例如，在2018年，Stryker公司在世界各地安裝了六百多臺Mako手術機器人，用這些機器人進行了近8萬例膝關節和髖關節置換手術。隨著中國、日本和韓國等國家運動醫學的普及率不斷提高，亞太區域正成為增長最快的地區。這些國家對產品批准的管理程序相對較松，這便利了先進產品和醫療設備容易進入。此外，預計該地區不斷增長的醫療旅遊將進一步推動市場增長。
3、市場佔有率分析
從市場佔有率角度細分，銳適（Arthrex）以最高的市場份額統治了2019年運動醫學市場，緊隨其後的是施樂輝（Smith & Nephew）、強生骨科（DePuy Synthes）、以及史塞克（Stryker）。目前全球運動醫學市場主要被以上4家大公司把持。
此外，還有一些比較大的公司，他們已經建立了龐大的產品組合，並在所有主要國家建立了自己的業務。此外，他們通過收購整合、發布新產品、不斷升級產品、建立強大的分銷網絡等多種策略來提高市場份額，加強市場地位。比如施樂輝於2014年以17億美元收購ArthroCare，進一步豐富運動醫學產品線，尤其在射頻技術及肩關節治療產品線方面得到加強。
三、國內運動醫學市場分析
1、市場整體規模及增速
隨著中國運動人群的快速增長、老齡化趨勢加重以及居民醫療消費需求的持續提升，國內運動醫學市場進入快速發展階段。2019年中國運動醫學市場規模接近30億人民幣，增速約25%，是骨科市場增長最快的細分領域，預計2023年市場規模將超過50億人民幣。
2、市場發展的有利因素
隨著國民健康意識的增強，體育設施覆蓋率的提升，我國健身人群持續擴容。群眾健身運動參與度提高，運動損傷發病難免提升。我國運動損傷率高，運動醫學發展滯後於運動人群增長。我國老年人口基數大、增速快，人口老齡化趨勢不斷加劇；老年人運動損傷數持續增加；與老齡化直接相關的骨質疏鬆、骨關節類疾病發病率持續攀升。
3、運動醫學醫院科室情況
目前，國內單獨開設運動醫學科室的醫院以傳統知名骨科醫院為主，如北京大學第三醫院、北京積水潭醫院、上海市第六人民醫院、復旦大學附屬華山醫院、湘雅醫院等，大部分醫院僅將運動醫學設立在骨科科室之下。以北京大學第三醫院為例，其運動醫學科有101張床位，年門診量達12萬餘人次，年手術量達7,200餘例，並呈逐年增長趨勢。
4、市場佔有率分析
儘管市場發展迅速，由於進口產品先入為主，中國運動醫學市場目前仍處於進口廠家壟斷的狀況。而國產品牌發展緩慢，其原因主要是受限於技術壁壘，對市場認知不足，產品註冊周期長等因素。隨著國內醫保限價，和國家戰略大力發展國產醫療器械，骨科領域國產產品逐漸擠壓進口品牌市場，創傷領域國產的產品銷售份額已經實現反超，這也為國產運動醫學未來的發展給予充分的發展空間。
5、國內運動醫學產業鏈
運動醫學產業鏈上遊包括植入類與非植入類的原材料及零部件；中遊是運動醫學產品及耗材製造商，以海外廠商為主；下遊主要指產品流通領域及終端醫院。
產業鏈上遊：高值耗材的生產加工工藝是競爭的關鍵
運動醫學高值耗材既需要強度高、生物相容性好，又需要較強的可加工性。從材料的更新換代角度，經歷了鈦合金→可吸收材料→聚醚醚酮（PEEK）複合材料的變革，且替代過程仍在持續中。醫用高值耗材多屬於植入人體的高風險醫療器械，優質的原材料能極大的提升植入產品的安全性和有效性，因此對原材料要求較為嚴格。目前國內外的優質植入級原材料供應商數量相對較少，尤其是PEEK材料。每個成型產品對材料用料量較少，也造成了單價極高，進口品牌普遍壟斷的格局。因此，掌握優良的生產加工工藝是保證產品價格空間的關鍵。
產業鏈中遊：外企壟斷目前市場，國內企業逐步壯大
運動醫學的主要核心設備和耗材系統包括：關節鏡系統（包括主鏡系統和動力刨削系統等）、重建系統（界面釘、帶袢板）和修復類（半月板修復系統等）。這類產品國內起步較晚，主要由外企壟斷。
產業鏈下遊：看誰的成本管控強
產業鏈下遊主要包括運動醫療藥械流通企業和各級運動醫學醫療服務機構。藥械流通行業集中度高、強者恆強，隨著「兩票制」和「器械集採試點」等政策的逐步落地，對藥械流通企業的降本增效能力提出較大挑戰，未來成本管控集約化優秀的企業更具競爭優勢。
四、運動醫學代表廠商
運動醫學植入產品的主要企業有Arthrex（銳適醫療-美國）、Smith&Nephew（施樂輝-英國）、Depuy Synthes（強生旗下公司-美國）、Stryker（史塞克-美國）、Conmed（康美-美國）等。五家全球市場份額超過90%。在國內，以凱利泰為代表的上市公司及春立醫療(01858)、大博醫療等積極布局運動醫學領域，完善產品線，但目前均處於較初期階段。創業企業如德美醫療、利格泰多次得到一級市場投資機構青睞，在資本的助力下乘風破浪。我國運動醫學企業蓄勢待發，未來向好。
國外
1、Arthrex
銳適（Arthrex）成立於1981年，總部位於美國佛羅裡達州那不勒斯市。銳適專注於骨科新產品開發和醫學教育，是一家全球醫療器械非上市公司，佔據約 1/3 運動醫學市場份額，是全球關節鏡和運動醫學產品的絕對龍頭，2018年銷售收入25.3億美元。銳適秉承著「幫助外科醫生更好地治療病人」的使命，提供並研發超過15000種產品（每年開發超過1000個創新產品和程序），產品線覆蓋肩關節、膝關 節、髖關節、肘關節、手和手腕，腳和腳踝全領域，公司亦提供骨科、 生物製劑、影像學和切除術的產品。Arthrex 90%以上產品在美國製造， 現已出口至全球 100多個國家及地區。Arthrex的微創四腱採集套件和帶有FiberTag®固定裝置的FiberLoop®被評為「 2018年十大最佳運動醫學技術」之一。2019年，Arthrex公司與美國克萊姆森大學(Clemson University)建立了合作關係：籤訂了為期兩年的項目，為學生提供10美元7500美元的獎學金，7這些學生將學習專門針對外科器械行業需求的課程和實習機會。
2、Smith & Nephew
施樂輝（Smith & Nephew）公司成立於1856年，至今已有160多年的歷史。公司總部位於英國倫敦，在三十多個國家設有辦事處，現有員工17637名，產品市場分布於全球100多個國家。公司三大業務板塊分別是：骨科、運動醫學與耳鼻喉科、高級傷口管理都具有非常強的實力；在關節重建、傷口管理、運動醫學等領域處於世界領先地位。其中，運動醫學收入約14億美元，佔全球26%的市場份額。2019年公司總收入51.38億美元（同比增長4.8%）；可分配利潤8.93億美元；研發支出2.92億美元（同比增長19%）。施樂輝中國公司成立於1994年，目前已經在上海、北京、廣州、成都、瀋陽設立5個辦事機構和蘇州、北京2家工廠。蘇州工廠成立於2007年11月，將成為施樂輝集團全球最大的傷口護理產品生產基地。北京工廠成立於2008年8月，主要生產膝和髖關節的置換產品、創傷產品以及關節置換手術配套的器械。2019年，施樂輝公司收購了德國Brainlab公司。這一戰略性收購使得兩家公司能夠加快在數字手術和增強現實領域的研發。
3、Stryker
史塞克（Stryker）公司成立於 1941年，總部位於美國密西根州，全球員工超過3.3萬多名，主營業務涵蓋三大板塊：骨科（佔25%）、醫療與外科設備（佔44%）、神經技術與脊椎(佔21%)。2019年公司以149億美元年收入（過去40年平均增長率CAGR為16.2%）、794 億美元市值位列全球醫療器械企業排行榜第10位，是全球領先的綜合醫療器械巨頭。史賽克在全球擁有29個生產和研發基地；早在1986年及1988 年便通過代理公司分別進入臺灣及中國大陸市場，之後在北京、上海、廣州、武漢、蘇州設立分公司。在運動醫學領域，公司致力於提供多種創新的運動醫學植入物、儀器、 手術和生物解決方案，聚焦於對肩關節、膝關節、髖關節和小關節的 微創和開放性治療。公司於 2019 年初收購以色列企業 OrthoSpace，可植入、可生物降解的球囊系統加強了公司的運動醫學手術組合。
3、DePuy Synthes
DePuy Synthes由強生於1998年收購的羅氏DePuy和2011收購的Synthes 合併而成。公司提供最全面的骨科和神經領域產品，涉及關節重建、創傷、脊柱、運動醫學、顱頜面、電動工具和生物材料等領域。公司2019年銷售額88.39億美元（同比下降0.5%，業務增長1.2%，但受貨幣貶值1.7%的影響被抵消），在 60個國家/地區擁有約18,000名員工，每年在全球支持近一百萬種骨科手術。2008年強生在中國蘇州建造的最先進的DePuy製造工廠正式開始運營；2012年，收購Synthes後生產部門全部搬到蘇州工廠。2014年，在上海成立亞太創新中心，這是強生全球的第四個創新中心，推動強生產品由中國製造轉向中國創造，2018年，公司收購了Orthotaxy Technology(法國)。該交易預計將利用矯正，以開發成本效益，時間效益，用戶友好的產品在廣泛的骨科手術。
4、CONMED
康美（CONMED）是一家成立於1970年，總部位於美國紐約的國際醫療科技公司。公司2019年銷售額達9.55億美元，同比增長11.1%；全球員工超過3300名。公司前20年主攻監護電極、電外科產品，並於1987年在美國納斯達克上市。近30年不斷向骨科及微創外科領域開拓，目前是電外科、微創外科、骨科器械領域的領導者。公司自主設計、研發、生產並推廣骨科運動醫學全面解決方案（包括設備，器械和內植入物），動力工具系統，高頻電刀能量系統，內窺鏡系統以及智能氣腹機系統等，應用於骨科，普通外科，泌尿外科和婦產科等多個領域，產品銷售超過100 多個國家和地區。美國本土和歐洲是CONMED的主要市場，目前正在積極拓展他們在中國區的業務，在北京成立了合眾康美醫療設備有限公司。
5、Zimmer Biomet
捷邁（Zimmer）於1927年成立，2016年收購了邦美（Biomet），總部位於美國德拉瓦州。捷邁邦美在全球骨科領域排名第二，2019年營收79.82億美元(同比增長0.6%)，其中優勢板塊膝關節產品佔35.2%；公司在全球範圍內擁有8500多員工，產品銷往100多個國家。公司主營業務包括：設計、銷售和製造骨 科重建產品、運動醫學創傷產品、生物製品、四肢和創傷產品等。2019年推出的主要產品包括用於機器人輔助手術的ROSA膝關節系統和Persona膝關節修訂系統。ROSA機器人平臺已經被批准用於神經外科手術，它將Zimmer Biomet的機器人技術與行業領先的膝關節植入物結合在一起，幫助外科醫生為他們的病人個性化手術。為了進一步構建產品生態系統，公司正在投資更多的機器人和微型機器人技術，以及支持信息學和手術室效率的創新。
國內
1、凱利泰
凱利泰成立於2005年，並於2012年6月在創業板上市（300326）。是國產運動醫學的先行者，脊柱微創醫療龍頭。公司骨科產品線從成立之初的單一脊柱產品，到覆蓋骨科創傷類、脊柱類、關節微創等多領域的骨科醫用高值耗材產品線。此外，以關節鏡手術系列產品為切入點，重點發展運動醫學領域骨科微創產品，致力於打造骨科器械平臺型公司。運動醫學產品管線包括：預防與診斷、修復與重建耗材、骨生物材料、關節鏡設備及耗材、植入物耗材等領域，是國內運動醫學產品線布局較全的上市公司。凱利泰目前的業務圍繞大骨科領域，主要的產品線為：脊柱植入物、脊柱微創手術設備和耗材、PKP/PVP、創傷植入物；在布局的產品線有：關節植入物和運動醫學。凱利泰投資涉及的運動醫學相關公司包括利格泰、博進凱利泰、動之醫學技術、上海逸動醫學等。在運動醫學領域的布局情況如下:
2、春立醫療
春立醫療成立於 1998 年，於2015年在香港交易所上市（01858.HK），主要從事關節假體及脊柱產品的研發、生產及銷售。關節假體涵蓋肩、肘、髖及 膝四大類，脊柱產品為脊柱內固定系統的全系列產品組合。公司2019年營業總收入8.55億元（同比增長29.64%），淨利潤2.37億元（同比增長43.99%）。在國產關節領域，春立市佔率排名第二。在升級推廣骨關節產品的同時，積極拓展脊柱和運動醫學類產品以形成有效補充，完善產品版圖。2019年6月，公司的不可吸收帶線錨釘獲得藥品監督管理局註冊證，正式進入運動醫學領域。
3、大博醫療
大博醫療於2004年在廈門成立，並於2017年9月在深圳交易所上市(002901)。2019年主營收入12.57億元（同比增長62.8%），歸屬淨利4.65億元（同比增長25.3%）, 研發投入1億元(同比增長54.88%)。公司的產品體系中創傷類產品佔比高達60%以上，是這一領域絕對的國產龍頭。同時積極布局運動醫學、普外科及齒科領域以謀求新興持續增長點。
4、北京天星博邁迪
北京天星博邁迪成立於2017年6月，專注致力在膝關節、肩關節、踝關節、肘關節、髖關節六大關節領域，為運動醫學、創傷骨科醫生提供整體的臨床解決方案。作為國產運動醫學的領先品牌，北京天星博邁迪的100多種產品陸續通過了NMPA（國家藥監局）的批准上市，也獲得了歐盟的CE認證，成為了少數能夠提供運動醫學整體臨床解決方案的國產企業。產品應用於全國23個省市的500多家醫院。部分產品甚至優於進口產品。在國產運動醫學品牌中，北京天星已經上市的產品線最全。產品線覆蓋了關節鏡手術設備，比如射頻消融、刨削動力系統、影像系統，以及界面釘、錨釘、半月板縫合器、袢板等植入物和全套200多種肩關節、膝關節等手術器械，多個產品實現國產從0到1的突破，填補了多項運動醫學國產空白。
5、德美醫療
德美醫療成立於2015年6月，是一家專業設計和製造運動醫學手術器械、術中耗材和康復產品的廠商。德美醫療旗下擁有醫品匯、德美運動醫學康復室、德美研發中心等項目，利用超聲波理療設備、肌筋膜鬆懈術、關節鬆動術、肌力和本體感受訓練等技術，為用戶提供退行性疾病、韌帶撕裂、習慣性扭傷以及頸腰椎疾病等術前、術後檢測設備及康複方案。其產品包括創傷鈦合金纜索、骨科外固定架等創傷系列；運動醫學縫線、交叉韌帶重建手術器械等運醫系列；膝關節支具、踝關節支具等支具系列。
結語
雖然國內運動醫學市場比國際運動醫學市場起步晚，但是隨著國人消費觀念的變化以及對高質量生活水平的追求，國內運動醫學未來可期。與此同時，國內的廠商需要通過開發更適合中國市場的產品、降低產品成本並為醫生提供更多教育培訓，讓更多基層醫生能夠掌握運動醫學手術。期待未來，國內企業能在外企壟斷的市場中有所突破！
(編輯：李國堅)