[公告]秦川發展:擬吸收合併陝西秦川工具機工具集團有限公司項目涉及...

[公告]秦川發展：擬吸收合併陝西秦川工具機工具集團有限公司項目涉及陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值資產評估說明（一）

時間：2013年10月10日 00:00:35&nbsp中財網

陝西秦川機械發展股份有限公司擬吸收合併 陝西秦川工具機工具集團有限公司項目涉及 陝西秦川工具機工具集團有限公司 股東全部權益價值 資產評估說明 中和評報字（2013）第XAV1083號 （共十三冊，第一冊） 二○一三年九月二十六日 總目錄 第一冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目資產評估說明 第二冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及陝西漢江工具機有限公司資產評估說明 第三冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及漢江工具有限責任公司資產評估說明 第四冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及寶雞工具機集團有限公司資產評估說明 第五冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及秦川工具機集團寶雞儀表有限公司資產評估說明 第六冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及寶雞秦川機電設備製造有限公司資產評估說明 第七冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及寶雞市秦川海通運輸有限公司資產評估說明 第八冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及陝西秦川物資配套有限公司資產評估說明 第九冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及陝西秦川設備成套服務有限公司資產評估說明 第十冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及陝西秦川精密數控工具機工程研究有限公司資產評估說明 第十一冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及鹽城秦川華興工具機有限公司資產評估說明 第十二冊 陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益價值評估項目涉及西安秦川思源測量設備有限公司資產評估說明 資產評估說明目錄 第一部分 關於評估說明使用範圍的聲明 ......................................................................................................... 2 第二部分 企業關於進行資產評估有關事項的說明 ......................................................................................... 3 第三部分 評估對象與評估範圍說明 ................................................................................................................. 4 第四部分 資產核實情況總體說明 ..................................................................................................................... 7 第五部分 資產基礎法評估技術說明 ............................................................................................................... 12 流動資產評估技術說明 ................................................................................................................................. 12 長期股權投資評估技術說明 .......................................................................................................................... 21 投資性房地產評估技術說明 .......................................................................................................................... 26 房屋建築物評估技術說明 .............................................................................................................................. 27 機器設備評估技術說明 ................................................................................................................................. 56 在建工程評估技術說明 ................................................................................................................................. 77 固定資產清理評估說明 ................................................................................................................................. 81 土地使用權評估技術說明 .............................................................................................................................. 82 其他無形資產評估技術說明 .......................................................................................................................... 85 負債評估技術說明 ......................................................................................................................................... 92 第六部分 收益法評估技術說明 ....................................................................................................................... 96 第七部分 評估結論及其分析 ......................................................................................................................... 135 第一部分 關於評估說明使用範圍的聲明 本評估說明僅供國有資產監督管理機構（含所出資企業）、相關監管機構和部門使用。除法律、行政法規規定外，材料的全部或部分內容不得提供給其他任何單位和個人，不得見諸於公開媒體。 本評估說明涉及部分機密材料，敬請閱讀者注意保密。 第二部分 企業關於進行資產評估有關事項的說明 此部分由委託方和被評估企業共同撰寫，具體內容詳見附件一。 第三部分 評估對象與評估範圍說明 （一） 評估對象與評估範圍內容 根據本次評估目的，評估對象是陝西秦川工具機工具集團有限公司的股東全部權益價值。評估範圍是陝西秦川工具機工具集團有限公司的全部資產及相關負債。 本次評估的資產總額1,649,369,862.16元，其中：流動資產267,405,144.76元，長期股權投資852,969,082.43元，投資性房地產35,932,483.18元，固定資產334,469,385.87元，在建工程80,502,422.81元，固定資產清理178,295.29元，無形資產77,913,047.82元；負債總額472,891,824.66元，流動負債395,641,408.90元，非流動負債77,250,415.76元，淨資產1,176,478,037.50元。詳細見下表： 2012年12月31日資產負債表 金額單位：人民幣元 項目 金額 項目 金額 流動資產： 流動負債： — 貨幣資金 46,704,069.35 短期借款 165,400,000.00 交易性金融資產 交易性金融負債 應收票據 11,744,783.10 應付票據 44,338,162.07 應收帳款 48,907,920.35 應付帳款 115,592,873.21 預付款項 1,091,927.98 預收款項 5,414,600.52 應收利息 應付職工薪酬 11,263,366.35 應收股利 133,938.02 應交稅費 -11,357,212.43 其他應收款 39,342,792.81 應付利息 存貨 95,879,713.15 應付股利 一年內到期的非流動資產 其他應付款 64,989,619.18 其他流動資產 23,600,000.00 一年內到期的非流動負債 流動資產合計 267,405,144.76 其他流動負債 非流動資產： 流動負債合計 395,641,408.90 可供出售金融資產 非流動負債： 持有至到期投資 長期借款 40,000,000.00 長期應收款 應付債券 長期股權投資 852,969,082.43 長期應付款 投資性房地產 35,932,483.18 專項應付款 固定資產 334,469,385.87 預計負債 在建工程 80,502,422.81 遞延所得稅負債 項目 金額 項目 金額 工程物資 其他非流動負債 37,250,415.76 固定資產清理 178,295.29 非流動負債合計 77,250,415.76 生產性生物資產 負債合計 472,891,824.66 油氣資產 所有者權益（或股東權益）： 無形資產 77,913,047.82 實收資本（股本） 1,085,349,984.13 開發支出 國有資本 商譽 集體資本 長期待攤費用 私營資本 遞延所得稅資產 外商資本 其他非流動資產 資本公積 147,035,557.84 專項儲備 盈餘公積 未分配利潤 -55,907,504.47 非流動資產合計 1,381,964,717.40 所有者權益合計 1,176,478,037.50 資產總計 1,649,369,862.16 負債和所有者權益總計 1,649,369,862.16 委託評估的範圍與被評估企業所申報評估的資產範圍一致，其帳面金額已經希格瑪會計師事務所有限公司審計。 本次評估範圍內的實物資產分布在陝西秦川工具機工具集團有限公司的生產辦公區域內； 本次陝西秦川工具機工具集團有限公司申報評估的實物資產主要包括：存貨、房屋建築物、構築物、機器設備、車輛、電子設備及在建工程等。 1. 存貨帳面值為95,879,713.15元，包括材料採購、原材料、在庫周轉材料、產成本、在產品和發出商品。 2. 投資性房地產帳面值為35,932,483.18元，為租賃給陝西秦川機械發展股份有限公司的119,824.00平方米土地。 3. 房屋建築物帳面原值183,019,609.30元，帳面淨值154,599,131.60元，包括鑄造木模車間、爐料庫、鑄造清砂車間、鑄造造型車間、工具車間、新工模具車間等生產性廠房和非生產性辦公用房，主要生產用房以排架結構、鋼結構為主，已辦理房屋所有權證。 4. 機器設備帳面原值為230,888,792.05元，帳面淨值為179,870,254.27元。包括機器設備、車輛和電子設備。其中：機器設備749項，包括西門子試驗平臺、落砂回收系統、舊砂再生系統、龍門車銑複合加工中心、中頻電爐、雙臂洄轉式混砂機、三坐標測量機等，維護保養正常，運轉正常；車輛共計53項，維護保養正常，運轉正常，電子設備共計472項，為辦公用的電子設備和辦公家具等，維護保養正常，使用正常。 5. 在建工程帳面值80,502,422.81元，包括土建工程和設備安裝工程。 6. 無形資產包括土地使用權和其他無形性資產，帳面價值77,913,047.82元，其中土地使用權共9宗，位於寶雞市和鹽城市，面積為340,881.70 m2，均已辦理國有土地使用權證。 7. 長期股權投資帳面值852,969,082.43元，明細如下： 序號 被投資單位名稱 投資日期 持股比例（%） 帳面價值 1 陝西秦川機械發展股份有限公司 1998年7月 26.65 244,217,476.66 2 陝西漢江工具機有限公司 2007年2月 76.46 133,194,739.91 3 漢江工具有限責任公司 2007年2月 100.00 111,801,837.78 4 寶雞工具機集團有限公司 2007年2月 51.00 190,869,362.00 5 秦川工具機集團寶雞儀表有限公司 1998年9月 100.00 26,068,839.39 6 楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司 1999年6月 55.00 13,019,686.64 7 寶雞秦川機電設備製造有限公司 1998年3月 80.00 378,949.33 8 寶雞市秦川海通運輸有限公司 2002年8月 64.33 1,215,695.78 9 陝西秦川物資配套有限公司 2006年6月 36.36 8,000,000.00 10 西安儀表股份有限公司 1994年 1.66 2,511,000.00 11 陝西秦川設備成套服務有限公司 2008年1月 100.00 15,144,000.00 12 楊凌秦川未來新材料有限公司 2007年11月 85.71 34,555,982.67 13 陝西秦川精密數控工具機工程研究有限公司 2008年12月 51.00 20,400,000.00 14 鹽城秦川華興工具機有限公司 2010年11月 52.00 46,800,000.00 15 西安秦川思源測量設備有限公司 2012年3月 51.00 6,175,521.00 8. 根據委託方統一安排，評估範圍內的土地使用權由委託方單獨委託陝西恆達不動產評估諮詢有限公司進行評估，陝西恆達不動產評估諮詢有限公司為此出具陝恆地價字[2013]166號及陝恆地價字[2013]203號.土地估價報告.。 第四部分 資產核實情況總體說明 （一）資產核實人員組織、實施時間和過程 1、 清查組織工作 接受委託後，我公司評估人員根據陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的資產評估清查申報明細表（初步），組成評估工作小組，並制定了詳細的現場清查實施計劃，於2013年3月8日至2013年4月12日深入現場，對實物資產主要採用逐項清查和抽查的方式，現場清查核實了陝西秦川工具機工具集團有限公司所申報評估資產的存在和使用情況，驗證其所提供的文件資料。在此基礎上，補充或調整了原評估申報明細表。 2、 清查實施步驟 第一步：指導公司財務與相關資產管理人員在資產清查的基礎上，按照評估機構提供的「資產清查評估明細表」、「資料清單」及其填寫要求，進行登記填報，同時收集被評估資產的產權歸屬證明文件和反映性能、狀態、經濟技術指標等情況的文件資料。 第二步：初步審查被評估單位提供的資產清查評估明細表 評估人員通過了解涉及評估範圍內具體對象的詳細狀況，然後審查各類資產清查評估明細表，檢查有無填寫不全、錯填、漏填、資產項目填寫不明確等現象，並要求公司人員及時更正。 第三步：現場實地勘察 評估人員依據資產評估明細表，於2013年3月8日至2013年4月12日對申報資產進行清點和現場勘察，針對不同的資產性質及特點，採取不同的勘察方法。在現場勘察過程中，對實物資產主要採用逐項清查和抽查，在現場勘察過程中，對機器設備，查閱了主要設備的竣工驗收記錄、運行日誌等技術資料和文件，並通過與設備管理人員和操作人員的廣泛的交流，了解設備的購臵日期、產地、各項費用的支出情況，查閱設備的運行和故障記錄，填寫設備現場勘察記錄等。對房屋建築物逐一進行現場勘察，查閱了主要房屋建築物的預(決)算書及施工圖紙等，根據房屋的技術狀況和檢修記錄填寫房屋現場勘察記錄表；收集相關權證資料，查閱了相關帳、證等原始資料並作了現場勘察記錄。 第四步：補充、修改和完善資產評估明細表 根據現場實地勘察結果，進一步完善資產評估明細表，以做到「表」「實」相符。 第五步：核實產權證明文件 對評估範圍的房屋建築物、存貨、設備、在建工程、無形資產的產權進行調查，以確認做到產權清晰。 3、 各項資產清查過程 ★貨幣資金的清查：包括庫存現金及銀行存款。 （1） 庫存現金：存放在企業及各分廠財務部的保險柜中。我們核對了總帳、現金日記帳和會計報表，與企業財務人員一起對現金進行了現場盤點，並根據盤點日至評估基準日間的收入支出倒推到評估基準日現金的餘額，經盤點金額無差異。 （2） 銀行存款：我們查閱了陝西秦川工具機工具集團有限公司2012年12月31日銀行對帳單和餘額調節表，同時對各個帳戶進行了函證，函證結果與對帳單相符。 ★往來帳款的清查：納入本次評估範圍的往來帳款主要有應收票據、應收帳款、預付帳款、應收股利、其他應收款和其他流動資產。首先將申報表與會計報表、明細帳、總帳進行核對，對每筆往來款項進行逐項清查核實，並進行必要的取證核實，對大額款項進行函證。 ★存貨的清查：首先將申報表與會計報表、明細帳、總帳進行核對，並查閱相關的會計記錄和原始憑證。同時根據評估申報表對存貨進行了監盤，對於價值較大的存貨進行逐一盤點，對於單位價值較小數量繁多的存貨進行了抽查，抽查比例在60%以上。在盤點結果的基礎上，根據盤點日至評估基準日的出入庫倒推出評估基準日的數量。在盤點過程中，同時關注存貨存放環境、存放時間、使用情況等。 ★長期股權投資的清查：評估人員進駐評估現場後，根據資產評估申報表，對進入評估範圍的長期股權投資通過審核投資發生的時間、金額、投資方式、投資比例，並查驗被投資單位的驗資報告、投資合同（協議）及章程進行了清查。 ★機器設備的現場勘察：評估人員在3月8日進駐評估現場後，根據資產評估申報表，評估小組對設備進行了逐臺清查核對，注意核對有無未入帳的和已核銷的設備，並向設備管理和使用人員了解設備的使用維護、修理和技術改造情況。 對車輛進行現場核查，了解企業車輛資產的使用特點和維護保養情況，掌握車輛的性能狀態，同時核對企業申報的機動車行駛證。 對機器設備除現場勘察外，還結合企業填寫的「設備狀況調查表」對設備進行了核實。對漏填、錯填、重填的返回企業補充完善。 ★建築物的現場勘察：本次委託評估的建築物為生產用房。我公司評估人員在3月8日進駐評估現場後，對於建、構築物，根據企業提供的建築物、構築物評估申報表，所列項目的項數、面積、結構類型、其它主要參數、裝飾及給排水、供電照明、採暖通風等設備配備情況，詳細進行了現場清查核實，結合查閱主要建、構築物的相關圖紙，對申報表與實物不符的部分進行糾正，除核對建築物、構築物的數量及內容是否與申報情況一致外，主要查看：建築物結構、裝修、設施，配套使用狀況；構築物的結構形式、狀況等情況。 評估人員對於房屋建(構)築物進行全面的清查，逐個核實資產的情況。對於帳實不符的根據實際情況，在徵求企業有關人員意見的前提下，按照實際情況進行調整。 ★在建工程的清查：對在建工程，首先了解在建工程項目的可研、立項、批覆過程、法定規劃文件、設計概況及目前狀態，逐項清點核實了各已開工子項工程，了解其工程內容、核實其具體開工日期、承建方、查看了相關圖紙、合同及招標文件；檢查資產評估明細表各項內容填寫情況，核實資產評估明細表中數據與財務報表在建工程帳面數量是否一致，了解在建項目的主要內容和資產狀況；根據申報的土建工程和設備安裝工程項目，審查其合同內容，並通過與財務人員交談了解工程實際進度情況及工程款項支付情況，分析帳面值的構成及其合理性；現場實地勘察在建工程的形象進度，核實是否按照合同條款執行。 ★固定資產清理的清查：本次評估根據資產評估申報表，對固定資產清理的內容、形成原因、清理情況及收入進行了清查。 ★土地使用權的清查：對評估範圍內的宗地產權證進行了核實並取得複印件，對其歷史來源情況進行了調查，並與財務帳進行了核對。 ★其他無形資產的清查：本次評估根據資產評估申報表以及被評估企業的提供的其他資料，對被評估企業的各項無形資產的權屬、帳面值構成、年費繳納情況、技術更新及無形資產的使用情況進行了清查了解。 負債的清查：被評估企業負債包括流動負債和非流動負債，主要為短期借款、應付票據、應付帳款、預收帳款、應付職工薪酬、應交稅費、其他應付款、長期借款和其他非流動負債。在清查時，將申報表與會計報表、明細帳、總帳進行核對，同時查閱了相關原始憑證及合同，對每筆款項逐一核實，確認其債務的存在與否，並對大額款項進行函證。 （二）影響資產核實的事項及處理方法 由於工業園項目部分完工並投入使用，根據會計記帳規定，企業進行預轉固。由於該項目尚未完工，成本結轉不完全，帳面價值不能準確對應到各個單項固定資產。對於該部分固定資產評估人員進行了逐項現場勘查，對於其帳面價值合併了解。 （三）核實結論 通過對評估範圍內的資產產權進行核實，對實物資產的數量和狀況進行現場盤點和勘察，對其他資產及負債進行真實性檢查，除存貨中部分原材料存在積壓報廢情況、房屋建築物中個別資產待拆除外，其餘部分帳帳、帳實、帳表相符。 第五部分 資產基礎法評估技術說明 流動資產評估技術說明 一、 資產概況 評估範圍為陝西秦川工具機工具集團有限公司申報評估的各項流動資產，包括貨幣資金、應收票據、應收帳款、預付帳款、應收股利、其他應收款、存貨和其他流動資產。上述資產在評估基準日的帳面值如下所示： 編號 科目名稱 帳面價值 佔流動資產比例（%） 3-1 貨幣資金 46,704,069.35 17.47% 3-3 應收票據 11,744,783.10 4.39% 3-4 應收帳款 48,907,920.35 18.29% 3-5 預付帳款 1,091,927.98 0.41% 3-7 應收股利 133,938.02 0.05% 3-8 其他應收款 39,342,792.81 14.71% 3-9 存貨 95,879,713.15 35.86% 3-11 其他流動資產 23,600,000.00 8.83% 流動資產合計 267,405,144.76 100.00% 二、 評估依據 （一）陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的原始會計資料、資產評估申報明細表及相關的證明材料等； （二）銀行提供的基準日銀行對帳單等； （三）評估人員現場了解和掌握的資料； （四）陝西秦川工具機工具集團有限公司所在地的價格信息資料； （五）其他與評估有關的資料。 三、 評估過程 評估過程主要劃分為以下三個階段： 第一階段：準備階段，時間從2013年3月8日-3月12日； 對確定的評估範圍內的流動資產的構成情況進行初步了解，提交評估準備資料清單和評估申報明細表示範格式，按照評估規範化要求，指導企業填寫流動資產申報明細表； 第二階段：現場調查階段，時間從2013年3月13日-4月12日； 1.核對帳目：根據企業提供的流動資產評估申報資料，首先對報表、總帳、財務明細帳和資產評估申報表進行互相核對。對流動資產各科目名稱或數量不符、重複申報、遺漏未報項目進行改正，由企業重新填報，做到帳表相符。 2.現場查點：評估人員、財務部等部門有關人員，對2012年12月31日基準日的各項實物流動資產進行了現場盤點。填寫了「現金盤點表」和「存貨抽查盤點記錄」。 第三階段：綜合處理階段，時間從2013年3月13日-4月20日； 1.將核實調整後的流動資產申報明細表，錄入計算機，建立相應資料庫； 2.對各類資產，遵照.資產評估準則——企業價值.（和.企業國有資產評估報告指南.的規定，確定其在評估基準日的市場價值，編制相應評估匯總表。 四、 評估方法 （一）貨幣資金的評估說明 1.現金的評估說明 陝西秦川工具機工具集團有限公司現金帳面值為4,710.30元。現金由陝西秦川工具機工具集團有限公司財務部、風電分公司、鑄造二廠財務室出納專人保管存放於保險柜。我們對現金分別進行了盤點，由財務負責人、出納、評估人員參加，評估人員監盤，按面額逐張核實，盤點完成後參加人員籤字並編制現金盤點表。盤點結果未發現帳實差異，加減基準日至盤點日收支金額後，與基準日帳面金額一致，以核實後的帳面值作為評估值。 2.銀行存款的評估說明 陝西秦川工具機工具集團有限公司銀行存款帳面值37,831,726.62元，明細如下： 序號 開戶銀行 帳號 幣種 外幣金額 帳面價值 1 中國

工商銀行

寶雞姜譚支行 2603021109022101688 人民幣 73,969.34 2 中國

工商銀行

寶雞姜譚支行 2603021109022101715 人民幣 753,760.04 3 中國

工商銀行

寶雞姜譚支行 2603021109022102989 人民幣 85,736.12 4 中國

工商銀行

寶雞中山支行 2603020619200044839 人民幣 6,595.23 5 長安銀行廣元路支行 2010900021153 人民幣 122,271.88 6 長安銀行寶雞科技支行 2010100001725 人民幣 845.78 7 長安銀行寶雞廣元路支行 806020801421000040 人民幣 20,108.15 8

中國銀行

寶雞分行 103602833371 人民幣 87,069.93 9

中國銀行

寶雞分行 103202833375 英鎊 475.28 4,823.98 10

交通銀行

西安軟體園支行 611301134018010028232 人民幣 3,082,469.95 11

交通銀行

寶雞支行 714101100018010002707 人民幣 38,933.83 12 上海浦東發展銀行寶雞支行 44010154500000405 人民幣 2,280,713.42 13 國家開發銀行陝西省分行 61101560054645020000 人民幣 11,052.81 14 國家開發銀行陝西省分行 61101560054646810000 人民幣 97,566.43 15

中信銀行

西安科技路支行 7252410182100000154 人民幣 69,180.33 16 中國

建設銀行

寶雞分行營業部 61001620031052509197 人民幣 76,744.04 17

華夏銀行

西安分行營業部 03110108191146819 人民幣 95,626.83 18

招商銀行

西安朱雀大街支行 029900006410206 人民幣 5,060,910.73 19 中國

建設銀行

楊陵支行 61001636308052504231 人民幣 5.01 通知存款 20

交通銀行

寶雞支行 714101100608500000582 人民幣 6,000,000.00 21 上海浦東發展銀行寶雞支行 44010167330000079 人民幣 6,500,000.00 鑄造二廠 22 工行陳倉支行 2603021619000018021 人民幣 315990.83 23 建行陳倉支行 61001627156052500164 人民幣 724.57 電子分公司 24 寶雞市商行廣園路支行 70900000150112010900039580 人民幣 69,963.30 25 商行西安科技支行營業部 901011580000100663 人民幣 7,656.94 風電分公司 26 中行鹽城城南支行 548258207965 人民幣 3,144,984.75 27 農行鹽城鹽都支行 426201047777776 人民幣 20,241.64 鑄造廠 28

工商銀行

1583 人民幣 145,038.13 29 長安銀行 1622 人民幣 27,191,077.79 30 剝離非經營費用 -17,532,335.16 註：剝離非經營費用為審計調整，無對應帳戶，單獨列示。 評估人員主要通過查閱銀行對帳單、銀行餘額調節表對銀行存款進行逐筆核實，並取得銀行回函。經核實無誤，以核實後的帳面值作為評估值。對於外幣英鎊存款，經查詢評估基準日外幣匯率，以外幣存款乘以評估基準日外幣匯率得到外幣存款評估價值。 3.其他貨幣資金的評估說明 其他貨幣資金為銀行承兌匯票保證金，共7筆，帳面金額8,867,632.43元。 評估人員主要通過查閱銀行對帳單對保證金存款進行逐筆核實，並取得銀行回函。經核實無誤，以核實後的帳面值作為評估值。 4.貨幣資金評估結果 貨幣資金帳面價值為46,704,069.35元，評估價值為46,704,074.74元，評估增值5.39元。 （二）應收票據 陝西秦川工具機工具集團有限公司應收票據30筆，帳面值11,744,783.10元。全部為銀行承兌匯票。評估人員查閱了相關原始憑證，對應收票據進行了調查核實。其業務發生正常，入帳價值準確，以核實後的帳面值作為評估值。 通過上述評估，應收票據評估值為11,744,783.10元。 （三）應收帳款 陝西秦川工具機工具集團有限公司應收帳款帳面餘額51,426,979.46元，壞帳準備為2,519,059.11元。應收帳款為未收回的貨款。 評估人員查閱了相關原始憑證、原始單據，對大額應收帳款進行了函證，並會同企業財務人員逐筆分析了應收帳款的可回收性，根據應收帳款以往的回收情況，對關聯方欠款以帳面值確定評估值，其餘款項採用帳齡分析法確定評估值，其中，帳齡在1年以內（含1年）的款項壞帳損失率為3%，帳齡在1～2年（含2年）的款項壞帳損失率為5%，帳齡在2～3年（含3年）的款項壞帳損失率為15%，帳齡在3～5年（含5年）的款項壞帳損失率為50%，帳齡在5年以上的款項壞帳損失率為100%，壞帳準備評估為零。 通過上述評估，應收帳款的評估值為49,284,698.80元，評估增值376,778.45元，增值率0.77%。 （四）預付帳款 陝西秦川工具機工具集團有限公司預付帳款餘額1,396,432.95元，壞帳準備為304,504.97元，為預付材料款、設備款等。評估人員查閱了相關原始憑證、原始單據並詢問了有關財務、業務人員，對預付款項進行了調查核實，按能收回的相應貨物或者權利確定評估值，壞帳準備評估為零。 預付帳款評估值為1,275,398.68元，評估增值183,470.70元，增值率16.80%。 （五）應收股利 應收股利為應收子公司寶雞市秦川海通運輸有限公司2011年度股利，帳面價值133,938.02元。 評估人員經查閱寶雞市秦川海通運輸有限公司2011年分配利潤的股東會決議，查閱相關入帳憑證，按照核實後的應收股利數額確定評估值。 應收股利評估值為133,938.02元。 （六）其他應收款 陝西秦川工具機工具集團有限公司其他應收款帳面餘額45,141,769.47元，壞帳準備為5,798,976.66元，帳面淨值39,342,792.81元，主要核算的是備用金、借款、押金、油料款等。評估人員查閱了相關原始憑證、原始單據並詢問了有關財務、業務人員，對其他應收款請款進行了調查核實。對其他應收款帳中的費用性質的款項評估值為零；對於關聯單位欠款和職工備用金，按核實後的帳面價值確定評估值；其餘款項參照應收帳款的壞帳比例按照年限確定評估值，壞帳準備評估為零。 通過上述評估，其他應收款的評估值為43,354,750.85元，評估增值4,011,958.04元，增值率10.20%。 （七）存貨 1）存貨基本情況：評估基準日2012年12月31日存貨帳面金額為95,879,713.15元，類型為材料採購、原材料、在庫周轉材料、產成品、在產品和發出商品。 2）評估方法說明： 評估人員經過現場盤點、調查核實和詢價，對於材料採購、原材料、在庫周轉材料和在產品，採用成本法進行評估；對於產成品和發出商品，採用市場法進行評估，具體如下： 材料採購： 材料採購帳面價值48,897.41元，是企業為生產而支付材料價款和運雜費等。評估人員通過查閱其採購合同和付款憑證等，核實其採購的品種、數量、金額等，按核實後的帳面價值確定評估值。 原材料： 原材料帳面價值16,759,373.42元，主要為外購的金屬、元器件、工器具、辦公用品及輔助材料等。評估人員於3月12日至15日與企業財務人員、倉庫保管人員根據制定的盤點路線對原材料進行了抽查盤點。經過盤點我們認為，企業原材料管理良好，基本無盤盈盤虧現象，企業申報原材料數量可予確認。同時評估人員對企業申報的積壓原材料重點關注，由於企業產品結構更新和升級，部分原材料已長期不用造成積壓。對於積壓原材料，按可回收淨值確定評估值；對於正常使用的原材料，經抽取各種具有代表性的樣本進行了詢價，評估基準日原材料的市場價與帳面價值接近，以帳面價值確定評估值。 在庫周轉材料： 在庫周轉材料帳面價值5,509.78元，為勞保和洗滌用品。評估人員經過現場抽查盤點，對周轉材料情況進行了解和市場詢價，評估基準日在庫周轉材料的市場價與帳面價值基本相符，以帳面價值確定評估值。 產成品： 對於產成品，本次評估採用市場法進行評估，計算公式為： 產成品評估值=不含稅銷售單價-銷售稅金及附加-銷售費用-所得稅-適當稅後利潤 評估示例：品名：砂輪發蘭 型號：YK7380（產成品評估明細表第66項） 單位：元 品名 規格型號 不含稅銷售單價 銷售狀態 計量單位 數量 單位成本 帳面值 砂輪發蘭 YK7380 5200 正常 件 11 3,763.31 41,396.44 根據陝西秦川工具機工具集團有限公司2012年度審計後的利潤表計算各項費率如下： 單位：元 序號 項 目 計算公式或依據 金 額（元） 1. 1 銷售收入 取自12年報表 323,154,498.26 2. 銷售費用 取自12年報表 5,097,774.22 3. 銷售費用率 3=2/1 1.58% 4. 稅金、附加 取自12年報表 746,815.33 5. 稅金、附加率 5=4/1 0.23% 6. 所得稅 取自12年報表 0 7. 所得稅率 7=6/1 0 8. 淨利潤 取自12年報表 -3,249,822.04 9. 淨利率 9=8/1 0 YK7380砂輪發蘭計算過程： 評估單價=5,200.00〓（1-1.58%-0.23%-0-0） = 5,106.00元(取整) 評估價值=實際數量〓評估單價 =11〓5,106.00 = 56,166.00元 在產品： 為企業在基準日正常生產過程中形成的在產品生產成本，評估人員根據企業的成本核算程序，驗證其核算的合理性，以核實後的帳面價值確定評估值。 發出商品： 對發出商品，本次評估核對了被評估單位提供的評估明細表和發貨記錄，並對主要發出商品收貨單位進行了詢證核實。本次評估採用和產成品相同的方法進行評估。 存貨跌價準備： 由於存貨評估的是其市場價值，對於計提的存貨跌價準備，評估值為零。 存貨評估值96,856,335.28元，評估增值976,622.13元，增值率1.02%。 （八）其他流動資產 其他流動資產帳面價值23,600,000.00元，為陝西秦川工具機工具集團有限公司通過

浦發銀行

寶雞支行向秦川工具機集團寶雞儀表有限公司和楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司發放的4筆委託貸款，用途為日常經營周轉，期限均為1年。 評估人員查閱了委託貸款合同和有關憑證，核實了借款日期、金額、用途、期限和手續費支付情況。由於委託貸款手續費已於貸款日一次性支付，本次評估按照核實後的帳面價值確定評估值。 五、 評估結論及分析 陝西秦川工具機工具集團有限公司流動資產評估結果見下表: 陝西秦川工具機工具集團有限公司流動資產評估結果 單位：人民幣元 編號 科目名稱 帳面價值 評估價值 增減值 增值率 3-1 貨幣資金 46,704,069.35 46,704,074.74 5.39 0.00 3-3 應收票據 11,744,783.10 11,744,783.10 - - 3-4 應收帳款 48,907,920.35 49,284,698.80 376,778.45 0.77 3-5 預付帳款 1,091,927.98 1,275,398.68 183,470.70 16.80 3-7 應收股利 133,938.02 133,938.02 - - 3-8 其他應收款 39,342,792.81 43,354,750.85 4,011,958.04 10.20 3-9 存貨 95,879,713.15 96,856,335.28 976,622.13 1.02 3-11 其他流動資產 23,600,000.00 23,600,000.00 - - 流動資產合計 267,405,144.76 272,953,979.47 5,548,834.71 2.08 陝西秦川工具機工具集團有限公司流動資產增值的原因是： 1. 應收款項中對於關聯單位欠款和職工備用金按照可收回金額確定評估值，其餘應收款項採用帳齡分析法評估，壞帳準備評估為零，評估增值。 2. 對產成品及發出商品採用市場法評估，評估有所增值。 長期股權投資評估技術說明 一、評估範圍 本次評估範圍內長期股權投資單位共15家,其中全資子公司3家，非控股長期股權投資單位1家，控股長期股權投資單位11家。長期股權投資帳面價值852,969,082.43元。具體情況如下表： 金額單位：人民幣元 序號 被投資單位名稱 投資日期 持股比例（%） 帳面價值 1 陝西秦川機械發展股份有限公司 1998年7月 26.65 244,217,476.66 2 陝西漢江工具機有限公司 2007年2月 76.46 133,194,739.91 3 漢江工具有限責任公司 2007年2月 100.00 111,801,837.78 4 寶雞工具機集團有限公司 2007年2月 51.00 190,869,362.00 5 秦川工具機集團寶雞儀表有限公司 1998年9月 100.00 26,068,839.39 6 楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司 1999年6月 61.63 13,019,686.64 7 寶雞秦川機電設備製造有限公司 1998年3月 80.00 378,949.33 8 寶雞市秦川海通運輸有限公司 2002年8月 64.33 1,215,695.78 9 陝西秦川物資配套有限公司 2006年6月 36.36 8,000,000.00 10 西安儀表股份有限公司 1994年 1.66 2,511,000.00 11 陝西秦川設備成套服務有限公司 2008年1月 100.00 15,144,000.00 12 楊凌秦川未來新材料有限公司 2007年11月 85.71 34,555,982.67 13 陝西秦川精密數控工具機工程研究有限公司 2008年12月 51.00 20,400,000.00 14 鹽城秦川華興工具機有限公司 2010年11月 52.00 46,800,000.00 15 西安秦川思源測量設備有限公司 2012年3月 51.00 6,175,521.00 合 計 854,353,091.16 減：長期股權投資減值準備 1,384,008.73 合 計 852,969,082.43 二、評估方法簡述 對進入評估範圍的長期股權投資單位，評估人員通過審核投資發生的時間、金額、投資方式、投資比例，並查驗被投資單位的驗資報告、投資合同（協議）及章程，根據評估目的和評估現場收集的資料，採用不同的評估方法進行評估。 根據本次評估目的，採用.陝西秦川機械發展股份有限公司發行股份購買資產及吸收合併陝西秦川工具機工具集團有限公司並募集配套資金暨關聯交易預案.確定的增發價格乘以持股數量確定評估值。由於委託方不能提供被投資單位西安儀表股份有限公司評估基準日經營情況和財務報表，對於該項長期股權投資，本次評估不發表評估意見，僅以帳面價值列示匯總；由於評估基準日後評估報告日前，陝西秦川工具機工具集團有限公司將其持有的楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司和楊凌秦川未來新材料有限公司全部股權及鹽城秦川華興工具機有限公司的35%的股權以零元轉讓，本次評估對以上長期股權投資的價值以協議約定的轉讓價格確定評估值；對於其餘11項長期股權投資，我們對被投資單位股東全部權益價值進行評估，評估依據、評估程序、評估方法同陝西秦川工具機工具集團有限公司一致，以評估後的被投資單位股東全部權益價值與持股比例的乘積確定該項長期股權投資的評估價值，長期股權投資減值準備評估值為零。 1. 陝西秦川機械發展股份有限公司 企業名稱：陝西秦川機械發展股份有限公司 股票名稱：

秦川發展

股票代碼：000837 住所：陝西省寶雞市姜譚路22號 法定代表人：龍興元 註冊資本：34871.76萬元 公司類型：股份有限公司(上市) 經營範圍：金屬切削工具機、塑料加工機械、液壓系統、液壓件、汽車零部件、功能部件、精密齒輪(箱)、工具機配件、數控系統、儀器儀表、木工機械及其製品的生產、加工、銷售；經營本企業自產產品及相關技術出口業務；經營本企業生產所需原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件等商品及相關技術的進口業務；承辦本企業中外經營、合作生產及開展「三來一補」業務、技術開發、諮詢與服務。 截至評估基準日，陝西秦川機械發展股份有限公司總股本34,871.76萬股，陝西秦川工具機工具集團有限公司持有92,935,348股，佔該公司26.65%的股權，為該公司控股股東。陝西省國資委直接和間接持有陝西秦川工具機工具集團有限公司57.82%比例股份，為該公司的實際控制人。 陝西秦川機械發展股份有限公司擬吸收合併陝西秦川工具機工具集團有限公司，定價基準日為第五屆董事會第十次會議決議公告日，發行價格為定價基準日前20個交易日股票交易均價，即6.57元/股，根據這一方案，陝西秦川工具機工具集團有限公司持有陝西秦川機械發展股份有限公司92,935,348股的價值為610,585,236.36元。 2．西安儀表股份有限公司 截止評估基準日，陝西秦川工具機工具集團有限公司持有西安儀表股份有限公司1.66%股權的帳面價值為2,511,000.00元， 1994年投資。 評估人員查閱了有關投資協議和相關憑證，由於委託方無法向評估人員提供關於西安儀表股份有限公司營業執照、公司章程、財務報表以及有關經營情況的資料，本次評估對於該項投資不發表評估意見，僅以帳面價值2,511,000.00元列示匯總。 3. 楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司、楊凌秦川未來新材料有限公司、鹽城秦川華興工具機有限公司 2013年3月，經陝西秦川工具機工具集團有限公司全體股東表決，陝西秦川工具機工具集團有限公司與陝西省國資委全資公司秦川物業籤署股權轉讓協議，陝西秦川工具機工具集團有限公司以0元交易價格向秦川物業出讓其所持楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司全部61.63%比例股權、楊凌秦川未來新材料有限公司全部85.71%比例股權及鹽城秦川華興工具機有限公司35.00%比例股權。本次轉讓完成後，陝西秦川工具機工具集團有限公司尚持有鹽城秦川華興工具機有限公司17.00%比例股權。 對於陝西秦川工具機工具集團有限公司持有的楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司61.63%比例股權、楊凌秦川未來新材料有限公司85.71%比例股權和鹽城秦川華興工具機有限公司35.00%比例股權，本次評估價值為零元。 4. 陝西漢江工具機有限公司、漢江工具有限責任公司、寶雞工具機集團有限公司、秦川工具機集團寶雞儀表有限公司、寶雞秦川機電設備製造有限公司、寶雞市秦川海通運輸有限公司、陝西秦川物資配套有限公司、陝西秦川設備成套服務有限公司、陝西秦川精密數控工具機工程研究有限公司、鹽城秦川華興工具機有限公司、西安秦川思源測量設備有限公司 對於以上11項長期股權投資，我們對被投資單位股東全部權益價值進行評估，評估依據、評估程序、評估方法同陝西秦川工具機工具集團有限公司一致，以評估後的被投資單位股東全部權益價值與持股比例的乘積確定該項長期股權投資的評估價值。具體評估說明詳見評估說明第2-12分冊。 三、評估結果 陝西秦川工具機工具集團有限公司長期股權投資結果見下表： 金額單位：人民幣元 序號 被投資單位名稱 帳面價值 評估價值 評估增值額 增值率（%） 1 陝西秦川機械發展股份有限公司 244,217,476.66 610,585,236.36 366,367,759.70 150.02 2 陝西漢江工具機有限公司 133,194,739.91 414,882,806.30 281,688,066.39 211.49 3 漢江工具有限責任公司 111,801,837.78 458,001,755.70 346,199,917.92 309.65 4 寶雞工具機集團有限公司 190,869,362.00 310,148,376.70 119,279,014.70 62.49 5 秦川工具機集團寶雞儀表有限公司 26,068,839.39 29,769,446.94 3,700,607.55 14.20 6 楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司 13,019,686.64 - -13,019,686.64 -100.00 7 寶雞秦川機電設備製造有限公司 378,949.33 7,639,118.52 7,260,169.19 1,915.87 8 寶雞市秦川海通運輸有限公司 1,215,695.78 2,401,396.91 1,185,701.13 97.53 9 陝西秦川物資配套有限公司 8,000,000.00 13,814,333.05 5,814,333.05 72.68 10 西安儀表股份有限公司 2,511,000.00 2,511,000.00 - - 11 陝西秦川設備成套服務有限公司 15,144,000.00 29,243,738.31 14,099,738.31 93.10 12 楊凌秦川未來新材料有限公司 34,555,982.67 - -34,555,982.67 -100.00 13 陝西秦川精密數控工具機工程研究有限公司 20,400,000.00 20,395,034.10 -4,965.90 -0.02 14 鹽城秦川華興工具機有限公司 46,800,000.00 22,637,892.88 -24,162,107.12 -51.63 15 西安秦川思源測量設備有限公司 6,175,521.00 5,864,704.14 -310,816.86 -5.03 序號 被投資單位名稱 帳面價值 評估價值 評估增值額 增值率（%） 合計 854,353,091.16 1,927,894,839.91 1,073,541,748.75 125.66 減：長期股權投資減值準備 1,384,008.73 合計 852,969,082.43 1,927,894,839.91 1,074,925,757.48 126.02 陝西秦川工具機工具集團有限公司長期股權投資的帳面值為852,969,082.43元，評估值為1,927,894,839.91元，評估增值1,074,925,748.75元，增值率 126.02%。 陝西秦川工具機工具集團有限公司長期股權投資是按歷史投資成本入帳，被投資企業評估基準日股東全部權益價值評估值應由陝西秦川工具機工具集團有限公司享有部分高於被評估企業投資成本所致。 投資性房地產評估技術說明 投資性房地產—土地使用權，帳面值35,932,483.18元，為陝西秦川工具機工具集團有限公司廠區租賃給陝西秦川機械發展股份有限公司的土地使用權。 此次評估所涉及各宗地的土地使用者、位臵、用途、面積等是按照.國有土地使用證.中所載敘述，土地登記狀況詳見.估價對象登記情況一覽表.。 估 價 對 象 登 記 情 況 一 覽 表 序號 土地權證編號 土地使用權人 土地位置 取得日期 終止日期 用地性質 土地用途 準用年限 1 寶市國用（2013）字第067號 陝西秦川工具機工具集團有限公司 姜譚路22號 2013-6-24 2051-3-30 作價出資 工業 50 根據企業提供的.土地使用權租賃合同.顯示：①甲方（陝西秦川集團工具集團有限公司）租賃給乙方（陝西

秦川發展

機械發展股份有限公司）的宗地位於寶雞市姜譚路22號，面積為119824平方米。②甲、乙雙方商定租賃年限為三年，自2011年1月1日到2013年12月31日為止。 本次評估範圍內的土地使用權，均由陝西恆達不動產評估諮詢有限公司單獨出具評估報告，詳見陝西恆達不動產評估諮詢有限公司出具的陝恆地價字[2013]166號.土地評估報告.。 投資性房地產評估結果如下表: 序號 土地權證編號 土地位臵 面積(m2) 評估價值 1 寶市國用（2013）字第067號 姜譚路22號 119824 52,722,560.00 房屋建築物評估技術說明 一、評估範圍及對象 評估範圍：陝西秦川工具機工具集團有限公司申報的納入本次評估範圍內的房屋建築物、構築物及附屬設施。 評估對象：主要包括陝西秦川工具機工具集團有限公司的總部、鑄造一廠、鑄造二廠、鑄造工業園及江蘇鹽城風電分公司的房屋建築物及道路、圍牆、室外管網、上下水等附屬設施和管道溝槽設施，總部的房屋建築物均位於寶雞市姜譚路22號的陝西秦川工具機工具集團有限公司廠區內，風電分公司的房屋建築物位於江蘇省鹽城市。 截至2012年12月31日，陝西秦川工具機工具集團有限公司申報評估的房屋建築物類帳面原值為183,019,609.30元，帳面淨值為154,599,131.60元。具體構成見下表： 編號 科目名稱 帳面價值 原值 淨值 1 房屋建築物 161,685,033.01 139,433,217.05 2 構築物及其他輔助設施 21,334,576.29 15,165,914.55 4 合計 183,019,609.30 154,599,131.60 二、工程概況描述 陝西秦川工具機工具集團有限公司此次申報的固定資產-房屋建築物共35項，主要包括廠區內的鑄造木模車間、爐料庫、鑄造清砂車間、鑄造造型車間、工具車間、新工模具車間等生產性廠房和非生產性辦公用房；西安糜家橋小區1幢2項，建築物面積1291.82m2；火炬大廈11層，建築面積151.34 m2；鹽城風電分公司的第一聯合廠房；鑄造工業園的預轉固房屋建築物。構築物及附屬設施42項，主要包括廠區圍牆、道路、地坪、電纜溝及鹽城風電分公司的東大門、外圍道路及排水工程等。 陝西秦川工具機工具集團有限公司廠區無大的斷層通過，地質構造穩定，其抗震設防烈度：對廠區的一級建築物，按7度採取建築抗震結構措施，其他二、三級建築物採用6度。 陝西秦川工具機工具集團有限公司（總部）的主要房屋建築物大多建於上世紀60、70年代，生產性廠房主要以排架結構為主，辦公用房主要以磚混、磚木結構為主。鹽城風電分公司的主要房屋建築物於2012年建成投入使用，為鋼結構聯合廠房；鑄造工業園的房屋建築物及附屬設施於2011年10月建成投入使用。 按使用功能廠區工程可劃分以下幾類：生產性用房、輔助性生產用房、辦公用房，位於廠區及鹽城風電分公司的建（構）築物均為陝西秦川工具機工具集團有限公司自建自用，位於西安的商品房為企業購買所得。 主要生產用房以排架結構、鋼結構為主。排架結構廠房為鋼筋砼基礎，鋼筋砼柱、梁，大型屋面板，370mm磚砌牆體、外牆刷塗料，水泥地面、鋼窗、鋼木大門；鋼結構廠房為鋼筋混凝土基礎，鋼結構柱、梁承重、鋼結構屋架、複合彩鋼夾芯板屋面板，複合彩鋼夾芯板牆體。辦公用房主要以磚混結構、磚木結構為主。 評估人員現場了解到，陝西秦川工具機工具集團有限公司對房屋建築物的日常維護保養一般，評估人員現場勘查發現被評估房屋建築物維護、保養一般，基本能夠滿足陝西秦川工具機工具集團有限公司的生產及生活需要。 三、評估方法 廠區內房屋建築物的評估，採用重臵成本法。其計算公式： 評估淨值＝評估原值〓成新率(%) 西安市內商品住宅、辦公用房則採用市場比較法。 市場比較法是將估價對象與評估基準日近期發生過交易的類似房地產進行比較，對這些類似房地產的已知價格作適當的修正，以此估算估價對象客觀合理價值的評估方法。 估價對象房地產評估價值=比較案例房地產的價格〓交易情況修正係數〓交易日期修正係數〓區域因素修正係數〓個別因素修正係數 四、評估依據 （一）法律、法規及準則依據 1、.中華人民共和國物權法.； 2、.中華人民共和國城市房地產管理法.； 3、.中華人民共和國土地管理法.； 4、.資產評估準則—不動產.； 5、.註冊資產評估師關注評估對象法律權屬指導意見.（會協［2003］18號）； 6、.企業國有資產評估報告指南.（中評協[2011]230號）； 7、.房地產估價規範.（GB/T52091-1999）； （二）產權依據 1、.中華人民共和國國有土地使用證.複印件； 2、.房屋所有權證.複印件； 3、被評估企業提供的被評估資產購建合同、付款憑證； 4、被評估企業提供的說明被評估資產權屬情況的其他證書、批文及證明材料等； （三）取價依據 1、.全國統一建築安裝工程工期定額.(中華人民共和國建設部)； 2、陝西省建設工程工程量清單計價規則（2009）； 3、.陝西省建築、裝飾工程消耗量定額.（2009年） 4、.陝西省安裝工程消耗量定額.（2009年） 5、陝西省建設工程工程量清單計價費率（2009）； 6、.陝西省工程造價.和「寶雞市工程造價信息網」公布的評估基準日建設工程材料價格及當地工程造價管理部門發布的有關規定； 7、.建設工程工程量清單計價規範.（GB50500-2008）； 8、.江蘇省建築工程消耗量定額.（2009年）； 9、.江蘇省安裝工程消耗量定額.（2009年）； 10、.江蘇省建設工程費用定額.（2009年）； 11、.建築安裝工程費用項目組成.（建標.2003.206號）； 12、陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的工程預（決）算書、工程圖紙、等有關資料； 13、評估人員對被評估資產進行勘察核實的記錄； 14、評估人員調查、搜集的與被評估資產購建及交易有關的稅費資料及資產價格資料； 15、與此次評估有關的其他資料。 五、評估過程 （一）評估準備 評估人員根據陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的固定資產-房屋建築物、固定資產-構築物及附屬設施清查評估申報表所列內容，明確評估範圍和對象，擬定評估工作計劃和實施方案，搜集準備相關資料。 （二）房屋建築物現場勘查及評估調查 1、評估人員協同陝西秦川工具機工具集團有限公司的基建工程技術人員、資產管理人員，深入建築物及構築物現場，逐項勘查、核對實物、丈量核實建築面積。詳查建築結構，建築物質量，完工日期、平立面形狀、室內外裝修情況，水、暖、電等配套設施的安裝使用情況，以及建築物的拆、改、擴建情況等，將測量數據及勘查結果詳細記入.房屋建築物現狀勘查表.中作為評估計算的重要依據。 2、核查資產帳面價值，做到帳表相符，帳實相符，向基建管理人員調查了解建築物基本情況，查詢並收集有關圖紙，技術文件和工程預（決）算等資料。 3、對被評估房屋建築物所在地的工程造價水平、被評估房地產同一供需範圍類似房地產的交易價格、與被評估資產購建及交易有關的稅費進行調查諮詢，收集被評估房屋建築物所在地在此次評估基準日有效的建築安裝工程概預算及費用定額、工程造價信息及造價管理文件等資料。 （三）評定估算 依照此次評估目的要求，根據現場勘查所掌握的資料，對房屋建築物逐一做出合理的評估計算。 （四）匯總整理 1、匯總評估結果； 2、撰寫評估情況詳細說明並整理工作底稿。 六、評估原值的確定 評估人員選擇同類用途和結構中有一定代表性的典型房屋和構築物進行測算，利用測出的典型房屋和構築物的評估原值，根據建築面積、層高、簷高、建材及施工工藝、裝修及設備設施配臵等，將其餘房屋和構築物與典型房屋和構築物進行類比分析，通過調整差異求得其評估原值。 評估原值＝建築安裝工程造價+前期費用及其他費用+資金成本 1）建築安裝工程造價的確定 建築安裝工程造價＝建築工程造價+裝飾工程造價+安裝工程造價 建築安裝工程造價指建設單位直接投入工程建設，支付給承包商的建築費用，主要採用預決算調整法或重編預算法和類比法計算。 評估人員按被評估建築物的用途分類歸集、選擇同類用途和結構中有一定代表性的建築物進行決算指標調整，根據當地有關土建（建築及裝飾）、安裝等工程造價資料，將有代表性的參照建築物的價格調至評估基準日建築安裝工程造價。 本次評估中評估人員獲得了部分被評估房屋建築物的建築安裝工程竣工決算資料，搜集到一些與被評估房屋建築物類似工程的技術經濟指標，以及被評估房屋建築物所在地的建設工程概預算定額及造價信息，這為評估人員結合專業知識、利用所搜集的工程設計及現場勘查資料採用預（決）算調整法或重編預算法獲得有代表性房屋建築物的建築安裝工程造價創造了條件。 對其他房屋建築物，則以所計算的有代表性建築物的建築安裝工程造價、評估人員所搜集的類似工程建築安裝造價為基礎，結合房屋建築物評估常用的數據與參數，採用類比法，將被評估房屋建築物的具體施工用料、建築面積、層高、簷高、跨度、進深、開間、平面形式、寬長比、裝修等影響其造價的參數與評估人員選定的類似房屋建築物進行類比，通過差異調整測算出這些房屋建築物的建築安裝工程造價。 2）工程建設其它費用 工程建設其它費用依據相關規定並結合企業實際費用發生情況，分別取項目建設單位管理費、工程建設監理費、勘察設計費等。 工程建設其他費用取費表 序號 項目 計費基礎 備註 建築物 構築物 按建安造價 按建築面積(元/m2) 按建安造價 1 建設單位管理費 1.8% 1.8% 機械工業建設項目概算編制辦法及各項概算指標1995年版 2 勘察設計費 2.7% 2.7% 計價格[2002]10號 3 工程監理費 1.84% 1.84% 陝價行發[2007]670號 4 環評費 0.06% 0.06% 國家計委、國家環保局計價格[2002]125號 5 招投標代理費 0.04% 0.04% 計價格 ［2002］1980號 6 寶雞市城市基礎設施配套費 150 寶政發.2011.43號 7 新型牆體材料專項基金 10 陝政辦發.2008.94號 對評估基準日尚未履行建設項目報建手續的房屋建築物，評估時未考慮項目報建應繳納的行政事業性收費。 3）資金成本 根據委估房屋建築物的建築規模，評估人員核定其合理建設工期，選取評估基準日有效的相應期限貸款利率，並假設投資建設資金均勻投入，計算其資金成本。即： 資金成本=（建築安裝工程造價+前期費用及其他費用）〓1/2〓貸款利率〓合理工期 金融機構人民幣貸款基準利率 (單位：年利率%) 發布日期 6月(含) 1年(含) 1-3年(含) 3-5年(含) 5年以上 2012年07月06日 5.6 6.0 6.15 6.4 6.55 七、綜合成新率的確定 被評估房屋建築物成新率的測算採用使用年限法和打分法兩種方法計算。 1、使用年限法 以房屋建築物尚可使用年限佔其全部經濟壽命年限的比率作為該房屋建築物的使用年限成新率，用公式表示即為： 房屋建築物使用年限成新率＝房屋建築物尚可使用年限〔房屋建築物耐用年限〓100% 對於正常維護保養的房屋建築物，評估人員根據國家規定的房屋建築物經濟壽命年限，減去其已使用年限，求取其尚可使用年限。對使用環境和維護保養特殊的房屋建築物應結合其使用維護狀況對以上公式計算的尚可使用年限進行修正。 2、打分法 依據房屋建築物成新率的評分標準，對被評估房屋建築物的不同構成部分進行勘查、對比、打分，匯總得出其的現場勘查成新率。 根據.房屋完損等級評定標準.和.鑑定房屋新舊程度的參考依據.以及.房屋不同成新率的評分標準及修正係數.進行現場勘查，主要勘查內容為： （1）結構部分 地基基礎有無足夠承載能力，是否有不均勻沉降現象，對上部結構是否產生影響：承重構件如屋架、屋面板、柱、牆是否產生下沉開裂等：非承重牆牆體有無輕微裂縫、面層破損，牆板節點是否牢固；屋面防水、隔熱、保溫、排水設施是否完好；樓地面整體面層是否牢固，有無空鼓、起砂、下沉裂縫等。 （2）裝飾部分： 門窗開關是否靈活、玻璃、五金、油漆是否齊全完好，內外粉飾是否完整粘結牢固，有無空鼓、裂縫、剝落。清水溝縫砂漿是否密實等；頂棚面層有無損壞、下垂變形等。 （3）設備部分： 水衛系統上下水管道是否暢通，有無鏽蝕，各種衛生器具是否完好無損，零件是否齊全，電器線路及各種照明裝臵是否老化、零亂，不符合絕緣要求，暖通管道、設備是否完好，有無堵漏、鏽蝕等。 根據上述標準，按房屋的結構、裝修、設備等組成部分實際狀況分別計取結構部分、裝修部分、設備部分的成新率分值，再根據以下公式測算打分法的成新率。 打分法成新率=結構部分得分〓G+裝修部分得分〓S+設備部分得分〓B G：結構部分的評分修正係數； S：裝修部分的評分修正係數； B：設備部分的評分修正係數； 3、綜合成新率的確定 綜合成新率結合使用年限法和打分法的結果，綜合（加權）判定。 綜合成新率＝打分法確定的成新率〓60%＋年限法確定的成新率〓40% 八、典型案例分析 案例一：新工模具車間 房屋建築物評估明細表，No.18 新工模具車間是陝西秦川工具機工具集團有限公司的主要房產。現以該房屋為例，說明運用重臵成本法測算房屋建築物評估值的過程。 工程特徵 新工模具車間為鋼結構，附房為磚混、框架結構，一層局部三層，2008年5月建成投入使用，建築面積4,064.02平方米，長70.09米、寬54米，每跨18米，共三跨，柱距6米，牛腿高約6米，屋脊總高度為16米，簷口高為10米。該建築設計使用年限為50年，建築耐火等級為二級，抗震設防烈度為7度，佔地面積約3780m2，廠房火災危險性為戊類。 新工模具車間為鋼筋混凝土獨立基礎，鋼結構柱、梁、輕鋼屋架，現場製作複合彩鋼夾芯屋面板(卷材自帶保護層屋面)；1.5米以下為磚混牆體（外牆貼瓷磚），1.5米以上為45mm厚聚氨酯PU彩鋼板外牆，橫向安裝聚氨酯PU彩鋼板板寬1000mm;鋼結構刷防火塗料，珍珠白色，塑鋼窗、鋁合金防火門，環氧樹脂地面。附房水泥地面，輕鋼龍骨紙面石膏板吊頂，底板乳膠漆頂棚，內外牆乳膠漆牆面；水、電、暖設施齊全。 評估人員現場查看發現，該建築物為公司主要生產廠房，用途與設計基本相符，且使用狀況良好，房屋主體結構牢固，屋面無滲漏。 產權狀況 評估人員現場調查了解到新工模具車間所坐落的土地使用權人為陝西秦川機械發展股份有限公司，土地證號：寶市國用（2010）字第140號，該房屋的前期勘察設計、工程監理、環評、基礎設施配套等前期報建手續齊全，截至評估基準日由於土地使用權人與房屋所有權人不一致導致房屋所有權證未辦理。 （一）評估原值的確定 1、建築安裝工程造價 按照.陝西省建設工程工程量清單計價規則.（2009年），然後根據該房屋的實體特徵及陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的工程預（決）算書、工程圖紙等有關資料為基礎確定其工程量，套用.陝西省建築、裝飾工程消耗量定額.（2009年）.陝西省安裝工程消耗量定額.（2009年）相應定額子目，得出土建安裝定額項目費，在此基礎上採用.陝西省建築工程工程量清單計價費率.（2009年）中的規定計取措施費用、規費和稅金等，並根據2012年12月份陝西省.建設工程材料信息價.中的材料價格計取材料價差。計算得出工程造價。 （1）建築工程造價 建築工程造價計算表 序號 匯 總 內 容 計費基礎 費率（%） 合價（元） 1 分部分項工程費 Σ(1.1～1.3) 4,694,252.99 1.1 直接工程費 Σ(1.1.1～1.1.3) 4,064,020.00 1.1.1 其中：人工費 509,221.71 1.1.2 材料費 3,178,470.04 1.1.3 施工機械使用費 376,328.25 1.2 企業管理費 Σ(1.2.1～1.1.4) 364,891.04 1.2.1 一般土建工程 分項直接工程費 5.11 207,671.42 1.2.2 機械土石方 分項直接工程費 1.7 69,088.34 1.2.3 樁基工程 分項直接工程費 1.72 69,901.14 1.2.4 人工土石方 人工費 3.58 18,230.14 1.3 利潤 Σ(1.3.1～1.3.4) 265,341.95 1.3.1 一般土建工程 分項直接工程費+企業管理費 3.11 137,739.13 1.3.2 機械土石方 分項直接工程費+企業管理費 1.48 65,547.88 1.3.3 樁基工程 分項直接工程費+企業管理費 1.07 47,389.35 1.3.4 人工土石方 人工費 2.88 14,665.59 2 措施項目費 Σ(2.1～2.2) 302,866.99 2.1 措施費 Σ(2.1.1～2.1.3) 119,928.11 2.1.1 冬雨季施工增加費 Σ(2.1.1.1～2.1.1.4) 57,893.79 2.1.1.1 一般土建工程 分部分項工程費-可能發生的差價 0.76 35,676.32 2.1.1.2 機械土石方 分部分項工程費-可能發生的差價 0.1 4,694.25 2.1.1.3 樁基工程 分部分項工程費-可能發生的差價 0.28 13,143.91 2.1.1.4 人工土石方 人工費 0.86 4,379.31 2.1.2 二次搬運費 Σ(2.1.2.1～2.1.2.4) 35,791.01 2.1.2.1 一般土建工程 分部分項工程費-可能發生的差價 0.34 15,960.46 2.1.2.2 機械土石方 分部分項工程費-可能發生的差價 0.06 2,816.55 2.1.2.3 樁基工程 分部分項工程費-可能發生的差價 0.28 13,143.91 2.1.2.4 人工土石方 人工費 0.76 3,870.08 2.1.3 測量放線、定位複測檢驗試驗費 Σ(2.1.3.1～2.1.3.4) 26,243.31 2.1.3.1 一般土建工程 分部分項工程費-可能發生的差價 0.42 19,715.86 2.1.3.2 機械土石方 分部分項工程費-可能發生的差價 0.04 1,877.70 2.1.3.3 樁基工程 分部分項工程費-可能發生的差價 0.06 2,816.55 2.1.3.4 人工土石方 人工費 0.36 1,833.20 2.2 安全文明施工費措施費 Σ(2.2.1～2.2.3) 182,938.88 2.2.1 安全文明施工費 分部分項工程費+措施費+其他項目費 2.6 125,168.71 2.2.2 環境保護費（含排汙） 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.4 19,256.72 2.2.3 臨時設施費 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.8 38,513.45 3 其他項目費 4 規費 Σ(4.1～4.3) 224,822.26 4.1 社會保障費 Σ(4.1.1～4.1.6) 207,009.79 4.1.1 養老保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 3.55 170,903.43 4.1.2 失業保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.15 7,221.27 4.1.3 醫療保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.45 21,663.81 4.1.4 工傷保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.07 3,369.93 4.1.5 殘疾人就業保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.04 1,925.67 4.1.6 女工生育保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.04 1,925.67 4.2 住房公積金 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.3 14,442.54 4.3 危險作業意外傷害保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.07 3,369.93 5 稅金 分部分項工程費+措施項目費+其他項目費+規費 3.41 171,830.01 合 計 Σ(1～5) 5,393,772.26 （2）安裝工程造價 安裝工程造價計算表 序號 匯 總 內 容 計費基礎 費率（%） 合價（元） 1 分部分項工程費 Σ(1.1～1.3) 626,354.22 1.1 直接工程費 Σ(1.1.1～1.1.3) 590,705.31 1.1.1 其中：人工費 83,584.80 1.1.2 材料費 500,327.40 1.1.3 施工機械使用費 6,793.11 1.2 企業管理費 人工費 20.54 17,168.32 1.3 利潤 人工費 22.11 18,480.60 2 措施項目費 Σ(2.1～2.2) 24,261.29 2.1 措施費 Σ(2.1.1～2.1.3) 443.00 2.1.1 冬雨季施工增加費 人工費 0.3 250.75 2.1.2 二次搬運費 人工費 0.08 66.87 2.1.3 測量放線、定位複測檢驗試驗費 人工費 0.15 125.38 2.2 安全文明施工費措施費 Σ(2.2.1～2.2.3) 23,818.29 2.2.1 安全文明施工費 分部分項工程費+措施費+其他項目費 2.6 16,296.73 2.2.2 環境保護費（含排汙） 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.4 2,507.19 2.2.3 臨時設施費 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.8 5,014.38 3 其他項目費 4 規費 Σ(4.1～4.3) 29,271.43 4.1 社會保障費 Σ(4.1.1～4.1.6) 26,952.28 4.1.1 養老保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 3.55 22,251.30 4.1.2 失業保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.15 940.20 4.1.3 醫療保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.45 2,820.59 4.1.4 工傷保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.07 438.76 4.1.5 殘疾人就業保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.04 250.72 4.1.6 女工生育保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.04 250.72 4.2 住房公積金 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.3 1,880.39 4.3 危險作業意外傷害保險 分部分項工程費+措施費+其他項目費 0.07 438.76 5 稅金 分部分項工程費+措施項目費+其他項目費+規費 3.41 22,371.94 合 計 Σ(1～5) 702,258.89 工程造價匯總表 序號 分項名稱 金額 建築面積（平方米） 單價（元/平方米） 1 建築工程 5,393,772.26 4,064.02 1327 2 安裝工程 702,258.89 4,064.02 173 合計 6,096,031.15 4,064.02 1500 2、工程建設其它費用 工程建設其它費用依據相關規定並結合企業實際費用發生情況，分別取項目建設單位管理費、工程建設監理費、勘察設計費等。 工程建設其他費用取費表 序號 項目 計費基礎 備註 建築物 構築物 按建安造價 按建築面積(元/m2) 按建安造價 1 建設單位管理費 1.8% 1.8% 機械工業建設項目概算編制辦法及各項概算指標1995年版 2 勘察設計費 2.7% 2.7% 計價格[2002]10號 3 工程監理費 1.84% 1.84% 陝價行發[2007]670號 4 環評費 0.06% 0.06% 國家計委、國家環保局計價格[2002]125號 5 招投標代理費 0.04% 0.04% 計價格 ［2002］1980號 6 寶雞市城市基礎設施配套費 150 寶政發.2011.43號 7 新型牆體材料專項基金 10 陝政辦發.2008.94號 合計 6.44% 160 6.44% 工程建設其他費用 =建築安裝工程造價〓工程建設其他費用 =6,096,031.15〓6.44%+160〓4,064.02 = 1,042,827.61（元） 3、資金成本 根據委估房屋建築物所在企業的投資項目特點及建築規模，評估人員核定其合理建設工期為1年，選取評估基準日有效的相應期限貸款利率，並假設投資建設資金均勻投入，計算其資金成本。即： 資金成本＝（建築安裝工程造價+工程建設其他費用）〓1/2〓貸款利率〓合理工期 ＝（6,096,031.15+ 1,042,827.61）〓1/2〓6 %〓1 ＝214,165.76元 4、重臵價值 評估原值＝建築安裝工程造價＋工程建設其他費用＋資金成本 ＝6,096,031.15+1,042,827.61＋214,165.76 ＝7,353,000.00元 （取整） （二）綜合成新率的確定 1、使用年限法 以估測出的房屋建築物尚可使用年限佔其全部經濟使用壽命年限的比率作為其年限法成新率，用公式表示即為： 年限法確定的成新率＝建築物尚可使用年限/建築物耐用年限〓100% 建築物於2008年5月建成，估價對象耐用年限為50年，截至評估基準日估價對象已使用4.59年。 則：年限法成新率=建築物剩餘使用年限〔建築物耐用年限×100%=91% 2、打分法 對被評估房屋進行現場查看後，依據房屋現場勘查評分標準，分別對被評估房屋的結構、裝修、設備三部分進行打分，並依據權重係數計算出該房屋的現場勘查成新率，詳見下表。 房屋建築物現場記錄及分數評定表 序號 分項 標準分 評定分 評定依據 1 結構 基礎 20 18 承載能力較強,未發現均勻下沉 2 承重構件 30 28 可見部分未發現變形 3 非承重部分 15 14 節點牢固,基本完好 4 屋面 20 18 局部面層、隔熱、保溫層已破損， 5 地面 15 13 局部有磨損 A 小計 100 91 A〓權重0.70=63.7 1 裝修 門窗 25 22 開關靈活、玻璃五金齊全 2 外牆 25 20 局部已破損、脫落 3 內牆 25 20 局部已破損、空鼓 5 其他 25 22 稍顯陳舊，使用正常 B 小計 100 84 B〓權重0.20=16.8 1 設備設施 電照 25 22 線路裝臵完好，設備可滿足使用要求 2 水衛 25 22 設施完好，使用正常 採暖 25 22 設施完好，使用正常 3 其他 25 22 使用正常 C 小計 100 88 C〓權重0.1=8.8 勘查成新率 A+B+C=89%（取整） 3、綜合成新率 打分法得出的綜合成新率基於評估人員對被評估房屋實際狀況的勘查、評定，但卻不能充分反映不可見部位因材料劣化、疲勞對相關房屋成新水平的影響；年限法得出的綜合成新率則基於被評估房屋實際使用年限及評估人員所判斷的相關房屋尚可使用年限，而尚可使用年限則是評估人員依據被評估房屋結構、用途、使用環境及評估規範所規定的對應經濟壽命年限，結合被評估房屋的改善、維修狀況加以判定的。兩種判斷結果均有其合理性。按使用年限法和打分法分別40%和60%的權重比例計算被評估房屋的綜合成新率： 綜合成新率 ＝89%〓40%+91%〓60% ≈90% （三）評估淨值的確定 評估淨值＝評估原值〓成新率 ＝7,353,000.00元〓90% ＝6,617,700.00元 案例二：鑄造工業園項目 房屋建築物評估明細表，No.14-15 鑄造工業園項目是陝西秦川工具機工具集團有限公司的主要生產、辦公房產。現以該項資產為例，說明運用重臵成本法測算鑄造工業園項目評估值的過程。 鑄造工業園項目工程概況 鑄造工業園項目帳面原值65,004,413.39元，帳面淨值62,020,140.04元（其中資本化利息帳面原值1,524,916.17元，帳面淨值1,460,564.71元）。鑄造工業園項目已取得建設用地規劃許可證，編號為寶市建地規[2009]第0037號；已取得建設工程規劃許可證，編號為建字第610302201100006號、建字第610302201100026號、建字第610302201100027號、建字第610302201100005號；已取得建築工程施工許可證,編號為寶市建施(2011)第65號、寶市建施(2011)第60號、寶市建施(2011)第59號、寶市建施(2011)第61號； 鑄造工業園項目於2009年7月開工建設，新建鑄造第一聯合廠房清理粗加工車間11489.84㎡，造型熔鑄車間23370.81㎡，綜合辦公樓5144.32㎡，職工宿舍及食堂、浴室6957.48㎡、模型庫房2560㎡、露天堆放場工程7918.44㎡、綜合站房498.16㎡、110KV變電站綜合配電樓工程1846.55㎡、工業園1-9#庫房工程1415.8㎡等房屋建築物及園區相關輔助附屬額設施圍牆、大門、道路工程及給排水及相關電線、電纜敷設等外網工程，已於2011年10月竣工建成並投入使用。 截止評估基準日2012年12月31日，企業財務固定資產鑄造工業園（第14-15項）帳面價值根據在建工程帳面實際發生支付的建築安裝工程價款、裝修費、勘察設計費、建設單位管理費、資金利息等建築安裝工程費及其他費用、利息預轉固，亦沒有依據施工合同等資料掛相對應的負債。評估人員現場勘查、資料收集時了解到陝西秦川工具機工具集團有限公司鑄造工業園項目單體工程決算正在進行中，整體財務決算尚未進行，目前工程雖已完工交付使用，工程款尚未結算清，尚不能確定欠付工程款金額。 （一）評估方法的確定 估價對象實際情況為①固定資產鑄造工業園項目帳面價值根據在建工程實際付款金額預轉入固定資產，沒有根據施工合同等資料掛相應的負債；②轉入固定資產部分與實物資產明細無法一一對應；③預轉固部分資產存在部分帳面價值已轉入固定資產，部分帳面價值在建工程科目顯示；④鑄造工業園項目單體工程決算正在進行中，整體財務決算尚未進行，目前工程雖已完工交付使用，工程款尚未結算清，尚不能確定欠付工程款金額。 本次評估，評估人員結合估價對象實際情況，按照開工時間距評估基準日超過1年（或購建價格影響因素發生較大變化）的在建工程項目，評估人員以核實後的帳面價值為基礎，考慮購建價格影響因素變化、資金使用成本等因素合理確定其評估值。 （二）評估原值的確定 估價對象鑄造工業園項目於2009年7月開工建設，於2011年10月主要建（構）築物均以建成投入使用。①截止評估基準日各單體工程決算正在進行，企業不能提供各項工程的結算資料，亦不能提供各項工程的主要材料數量、施工工日及人員工資等基本數據，故本次評估依據實際情況無法對主要材料價差及人工工資進行調整；②結合估價對象建設時期的工程材料價格與評估基準日的材料價格綜合對比發現:評估基準日的工程材料價格相比08、09年略微有所下降，但人員工資這幾年是逐年增長的，綜合分析本次評估人工工資增長，工程材料價格下降，對於工程項目建安造價影響不大。③本次評估人員以核實後的帳面價值為基礎，將帳面價值中的資本化利息評為零，按照合理的工期，重新進行資金成本測算。 根據鑄造工業園項目特點及建築規模，評估人員核定鑄造工業園合理建設工期為2年，選取評估基準日有效的相應期限貸款利率，並假設投資建設資金均勻投入，計算其資金成本。即： 資金成本＝（建築安裝工程造價+工程建設其他費用）〓1/2〓貸款利率〓合理工期 故資金成本=（65,004,413.39-1,524,916.17）〓1/2〓6.15 %〓2 ＝3,903,989.08元（取整） 評估原值＝鑄造工業園項目帳面價值＋資金成本 ＝63,479,497.22＋3,903,989.08 ＝67,383,500.00元 （取整） （三）綜合成新率的確定 1、使用年限法 以估測出的房屋建築物尚可使用年限佔其全部經濟使用壽命年限的比率作為其年限法成新率，用公式表示即為： 年限法確定的成新率＝建築物尚可使用年限/建築物耐用年限〓100% 鑄造工業園項目於2011年10月建成投入使用，估價對象耐用年限為50年，截至評估基準日估價對象已使用1.25年。 則：年限法成新率=建築物剩餘使用年限〔建築物耐用年限×100%=（50-1.25）/50×100%=98% 2、打分法 對被評估房屋進行現場查看後，依據房屋現場勘查評分標準，分別對被評估房屋的結構、裝修、設備三部分進行打分，並依據權重係數計算出該房屋的現場勘查成新率，詳見下表。 房屋建築物現場記錄及分數評定表 序號 分項 標準分 評定分 評定依據 1 結構 基礎 20 20 承載能力較強,未發現均勻下沉 2 承重構件 30 30 可見部分未發現變形 3 非承重部分 15 15 節點牢固,基本完好 4 屋面 20 20 局部面層、隔熱、保溫層完好 5 地面 15 14 局部稍有磨損 A 小計 100 99 A〓權重0.70=69.3 1 裝修 門窗 25 24 開關靈活、玻璃五金齊全 2 外牆 25 23 局部已破損、脫落 3 內牆 25 24 局部已破損、空鼓 5 其他 25 25 使用正常 B 小計 100 96 B〓權重0.20=19.2 1 設備設施 電照 25 24 線路裝臵完好，設備可滿足使用要求 2 水衛 25 24 設施完好，使用正常 採暖 25 24 設施完好，使用正常 3 其他 25 24 使用正常 C 小計 100 96 C〓權重0.1=9.6 勘查成新率 A+B+C=98%（取整） 3、綜合成新率 打分法得出的綜合成新率基於評估人員對被評估房屋實際狀況的勘查、評定，但卻不能充分反映不可見部位因材料劣化、疲勞對相關房屋成新水平的影響；年限法得出的綜合成新率則基於被評估房屋實際使用年限及評估人員所判斷的相關房屋尚可使用年限，而尚可使用年限則是評估人員依據被評估房屋結構、用途、使用環境及評估規範所規定的對應經濟壽命年限，結合被評估房屋的改善、維修狀況加以判定的。兩種判斷結果均有其合理性。按使用年限法和打分法分別40%和60%的權重比例計算被評估房屋的綜合成新率： 綜合成新率 ＝98%〓40%+98%〓60% ≈98% （四）評估淨值的確定 評估淨值＝評估原值〓成新率 ＝67,383,500.00元〓98% ＝66,035,830.00元 案例三：西安高新區火炬大廈11層 房屋建築物評估明細表，No.34 西安高新區火炬大廈11層是陝西秦川工具機工具集團有限公司於1996年6月購買的，截止評估基準日，該辦公樓由企業駐西安辦事處自用，現以該房屋為例，說明運用市場比較法測算房屋建築物評估值的過程。 工程特徵 西安高新區火炬大廈11層，建築面積151.34平方米，帳面原值775,449.00元，帳面淨值426,574.74元。 該火炬大廈辦公樓是陝西秦川工具機工具集團有限公司於1996年購買所得，土地使用權類型為國有出讓，用途為辦公用地，使用年限為50年，截止評估基準日由企業駐西安辦事處自用。於2013年7月5日取得.西安市房屋所有權證.（西安市房權證高新區字第1075106002-31-1-11105～1號）。房屋所有者為陝西秦川工具機工具集團有限公司，用途為辦公樓，產權證面積為151.34平方米。 火炬大廈位於高新路48號，鋼混結構，地上17層地下1層，待估房產位於11層，於1996年竣工交付使用，屬於西安市高新區最早的寫字樓。大廈擁有3部客梯、1部貨梯，外立面為瓷磚，一層大廳為石膏板吊頂、幹掛大理石牆面，防滑地磚鋪面，鋁合金鋼化玻璃地彈門，鋁合金窗、電梯間鋪設防滑地磚，內牆面為乳膠漆，石膏板吊頂，柵欄燈。估價對象內部裝修為簡單裝修。該樓宇配套設備設施如下： 安保系統：電子巡更、防盜報警、閉路電視監控 寬帶：FTTB寬帶網絡進戶、行動電話無線覆蓋 空調系統：中央空調 消防設施：自動噴淋、消防滅火器、消火栓系統、煙感報警、通道疏散指示燈、消防應急廣播、應急照明 通訊設備：預留電話接口、寬帶網絡接口、行動電話無線覆蓋。 計算過程 1、 比較實例選擇： 在市場比較法計算時我們按照替代原則，選取與估價對象相類似的，已經交易或掛牌出售的實例作為比較實例，然後對交易實例的市場狀況、交易情況、房地產狀況因素進行修正，從而求取該估價對象的公開市場價值。實例概況詳見下表。 選取 情況 地址 掛牌日期 單價（元/㎡） 面積 實例一 高新一路正信大廈 2012年11月 7979 376 實例二 南二環財富中心 2012年12月 7237 152 實例三 高新路瑞欣大廈 2012年11月 8058 273 2、 比較因素的選擇： 根據影響房地產價格的主要因素，結合估值對象和比較實例的差異情況，選擇交易情況、市場狀況、房地產狀況等三個修正因素。 3、 編制因素條件說明表（表1）和因素比較修正係數表（表2） 表1-因素條件說明表 比較因素 估價對象 實例一 實例二 實例三 座落 高新路48號 高新一路正信大廈 南二環財富中心 高新路瑞欣大廈 土地用途 辦公 辦公 辦公 辦公 交易價格 待估 7,979 7,237 8,058 市場狀況 2012年12月 2012年11月 2012年12月 2012年11月 交易情況 正常 掛牌 掛牌 掛牌 房地產狀況 區位狀況因素 區域繁華度 繁華 繁華 繁華 繁華 交通便捷度 交通便捷 交通便捷 交通便捷 交通便捷 基礎設施完備度 七通一平 七通一平 七通一平 七通一平 公共設施完備度 醫院、學校、銀行等公共服務設施齊全 醫院、學校、銀行等公共服務設施齊全 醫院、學校、銀行等公共服務設施齊全 醫院、學校、銀行等公共服務設施齊全 環境優劣條件 一般 一般 一般 一般 權益狀況因素 容積率 類似 類似 類似 土地使用年限 類似 類似 類似 實物狀況因素 建築情況 鋼混 鋼混 鋼混 鋼混 裝修情況 簡單裝修 精裝修 毛坯 簡單裝修 樓層情況 11/18 23/23 7/28 22/22 臨街情況 較好 一般 較好 較好 建成年代 1996年 2008年 2010年 2001年 外立面 牆磚 牆磚 牆磚 牆磚 面積 151.34 376 152 273 表2-因素比較修正係數表 比較因素 估價對象 實例一 實例二 實例三 交易價格 待估 7,979 7,237 8,058 市場狀況 100 100 100 100 交易情況 100 103 103 103 房地產狀況 區位狀況因素 區域繁華度 100 100 100 100 交通便捷度 100 100 100 100 基礎設施完備度 100 100 100 100 公共設施完備度 100 100 100 100 環境優劣條件 100 100 100 100 權益狀況因素 容積率 100 100 100 100 土地使用年限 100 100 100 100 實物狀況因素 建築情況 100 100 100 100 裝修情況 100 103 97 103 樓層情況 100 98 95 98 臨街情況 100 97 100 100 建成年代 100 112 114 106 外立面 100 100 100 100 面積 100 102 100 101 4、 修正情況的說明： 市場狀況修正： 按估值對象基準日與比較實例交易日期相近，故不做修正 交易情況修正： 比較實例均為掛牌價，一般掛牌價可下浮，本次取3％，因此交易情況各作修正+3%。 區域繁華度：估值對象與各比較案例處於同一區域，區域繁華度相同，故不做修正。 交通便捷度修正：估值對象與各比較案例處於同一區域，交通便捷度相同，故不做修正。 基礎設施完備度修正：估值對象與各比較案例城市的基礎設施完善度相同，故不做修正。 公共設施完備度修正：估值對象與各比較案例公共設施完備度相同，故不做修正。 環境優劣條件修正：估值對象與各比較案例環境優劣條件相同，故不做修正。 建築情況修正：估值對象與各比較案例建築結構均為鋼混結構，建築情況相同，故不做修正。 裝修情況修正：估值對象為一般，比較案例一、二、三為一般、較好、較好，故修正+3%、-3%、+3%。 樓層情況修正：估值對象處於11層，比較案例一、二、三為頂層、7層、頂層，故修正-2%、-5%、-2%。 臨街狀況修正：估值對象臨主幹道，比較案例一臨次幹道；比較案例二、三均臨主幹道，故修正-3%、0、0。 建成年代修正：估值對象於1996年建成，比較案例一於2008年建成、比較案例二於2010年建成、比較案例三於2001年建成，故修正+12%、+14%、+6%。 外立面修正：估值對象與各比較案例外立面相同，故不做修正。 面積修正：估值對象為151.34平方米，比較案例一、二、三為376平方米、152平方米、273平方米，因房屋面積越大銷售難度越高，故修正+2%、0%、+1%。 5、 比較因素計算 比較因素 實例一 實例二 實例三 交易價格 7,979 7,237 8,058 市場狀況 100 / 100 100 / 100 100 / 100 交易情況 100 / 103 100 / 103 100 / 103 房地產狀況 區位狀況因素 區域繁華度 100 / 100 100 / 100 100 / 100 交通便捷度 100 / 100 100 / 100 100 / 100 基礎設施完備度 100 / 100 100 / 100 100 / 100 公共設施完備度 100 / 100 100 / 100 100 / 100 環境優劣條件 100 / 100 100 / 100 100 / 100 權益狀況因素 容積率 100 / 100 100 / 100 100 / 100 土地使用年限 100 / 100 100 / 100 100 / 100 實物狀況因素 建築情況 100 / 100 100 / 100 100 / 100 裝修情況 100 / 103 100 / 97 100 / 103 樓層情況 100 / 98 100 / 95 100 / 98 臨街情況 100 / 97 100 / 100 100 / 100 建成年代 100 / 112 100 / 114 100 / 106 外立面 100 / 100 100 / 100 100 / 100 面積 100 / 102 100 / 100 100 / 101 6926 6688 7239 對3個比較實例的修正價格，擬採用簡單算術平均法得出估值對象的比準價格： =（6926 +6688+7239）〔3 =6950元/M2（取整） 6、估值價值=估值單價〓面積 =6950〓151.34 =1,051,800.00元 （取整） 案例四：第一聯合廠房 房屋建築物評估明細表 No.35 第一聯合廠房是陝西秦川工具機工具集團有限公司江蘇風電分公司的主要生產用房。現以該房屋為例，說明運用重臵成本法測算房屋建築物評估值的過程。 工程特徵 第一聯合廠房為單層鋼結構廠房，局部三層框架，建築面積29412.06平方米，長225米，寬120米。柱距8米，牛腿高9米，簷口高14.2米，頂高17.2米。於2012年6月建成投入使用，該建築設計使用年限為50年，抗震設防烈度為7度，施工單位為上海寶冶集團有限公司。已辦理「鹽房產權市區都第0135176號」房屋所有權證，證載建築面積為29412.06平方米。 第一聯合廠房為現澆鋼筋混凝土獨立基礎承臺聯繫梁，鋼結構柱、鋼梁，天藍色彩鋼板保溫棉屋面(卷材自帶保護層屋面)，1.2米以下為砌體圍護牆（灰白色外牆仿石磚），1.2米以上為石白色豎向波紋壓型彩鋼板牆體，內牆為彩鋼夾芯板分隔、淨白玻璃塑鋼窗;鋼結構刷防火塗料、鋁合金防火門，混凝土耐磨地坪、環氧樹脂地面。該廠房造價包含大型設備基礎。水、電、通訊設施齊全。 評估人員現場查看發現，該建築物為公司主要生產廠房，用途與設計基本相符，且使用狀況良好，房屋主體結構基本牢固，屋面無滲漏。 （一）評估原值的確定 1、建築安裝工程造價 由於估價對象於2012年6月建成投入使用，且工程決算於2012年8月已完成，與評估基準日2012年12月31日相隔半年，在此期間的人工費及材料費變化不大，本次評估根據江蘇仁禾中衡工程諮詢房地產估價有限公司出具的.關於陝西秦川工具機工具集團有限公司大功率風電增速箱鹽城基地項目第一聯合廠房工程結算的審核報告書.得出工程造價。 工程造價匯總表 序號 分項名稱 金額 建築面積（平方米） 單價（元/平方米） 1 廠房安裝、土建及鋼結構 48423198.6 29412.06 1646 2 設備基礎樁基工程 2459040.13 29412.06 84 3 設備基礎及恆溫車間工程 6747462.85 29412.06 229 合計 57629701.58 29412.06 1959 2、工程建設其它費用 工程建設其它費用依據相關規定並結合企業實際費用發生情況，分別取項目建設單位管理費、工程建設監理費、勘察設計費等。 工程建設其他費用取費表 序號 項目 計費基礎 備註 建築物 構築物 按建安造價 按建築面積(元/m2) 按建安造價 1 建設單位管理費 1.8% 1.8% 機械工業建設項目概算編制辦法及各項概算指標1995年版 2 勘察設計費 2.7% 2.7% 計價格[2002]10號 3 工程監理費 1.84% 1.84% 陝價行發[2007]670號 4 環評費 0.06% 0.06% 國家計委、國家環保局計價格[2002]125號 5 招投標代理費 0.04% 0.04% 計價格 ［2002］1980號 6 寶雞市城市基礎設施配套費 150 寶政發.2011.43號 7 新型牆體材料專項基金 10 陝政辦發.2008.94號 合計 6.44% 160 6.44% 工程建設其他費用 =建築安裝工程造價〓工程建設其他費用 = 57,629,701.58〓6.44%+100.3〓29,412.06 = 6,661,382.40（元） 3、資金成本 根據委估房屋建築物所在企業的投資項目特點及建築規模，評估人員核定其合理建設工期為1年，選取評估基準日有效的相應期限貸款利率，並假設投資建設資金均勻投入，計算其資金成本。即： 資金成本＝（建築安裝工程造價+工程建設其他費用）〓1/2〓貸款利率〓合理工期 ＝（57,629,701.58+ 6,661,382.40）〓1/2〓6%〓1 ＝1,928,732.52元（取整） 4、重臵價值 評估原值＝建築安裝工程造價＋工程建設其他費用＋資金成本 ＝57,629,701.58+ 6,661,382.40＋1,928,732.52 ＝66,219,800.00元 （取整） （二）綜合成新率的確定 1、使用年限法 以估測出的房屋建築物尚可使用年限佔其全部經濟使用壽命年限的比率作為其年限法成新率，用公式表示即為： 年限法確定的成新率＝建築物尚可使用年限/建築物耐用年限〓100% 建築物於2012年6月建成，估價對象耐用年限為50年，截至評估基準日估價對象已使用0.58年。 則：年限法成新率=建築物剩餘使用年限〔建築物耐用年限×100%=99% 2、打分法 對被評估房屋進行現場查看後，依據房屋現場勘查評分標準，分別對被評估房屋的結構、裝修、設備三部分進行打分，並依據權重係數計算出該房屋的現場勘查成新率，詳見下表。 房屋建築物現場記錄及分數評定表 序號 分項 標準分 評定分 評定依據 1 結構 基礎 20 20 承載能力較強,未發現均勻下沉 2 承重構件 30 30 可見部分未發現變形 3 非承重部分 15 15 節點牢固,基本完好 4 屋面 20 20 局部面層、隔熱、保溫層完好 5 地面 15 14 地面狀況好 A 小計 100 100 A〓權重0.70=69.3 1 裝修 門窗 25 24 開關靈活、玻璃五金齊全 2 外牆 25 23 局部已破損、空鼓 3 內牆 25 23 局部已破損、空鼓 5 其他 25 23 使用正常 B 小計 100 93 B〓權重0.20=18.6 1 設備設施 電照 35 33 線路裝臵完好，設備可滿足使用要求 2 水衛 35 33 設施完好，使用正常 3 其他 30 28 使用正常 C 小計 100 94 C〓權重0.1=9.4 勘查成新率 A+B+C=97%（取整） 3、綜合成新率 打分法得出的綜合成新率基於評估人員對被評估房屋實際狀況的勘查、評定，但卻不能充分反映不可見部位因材料劣化、疲勞對相關房屋成新水平的影響；年限法得出的綜合成新率則基於被評估房屋實際使用年限及評估人員所判斷的相關房屋尚可使用年限，而尚可使用年限則是評估人員依據被評估房屋結構、用途、使用環境及評估規範所規定的對應經濟壽命年限，結合被評估房屋的改善、維修狀況加以判定的。兩種判斷結果均有其合理性。按使用年限法和打分法分別40%和60%的權重比例計算被評估房屋的綜合成新率： 綜合成新率 ＝97%〓40%+99%〓60% ≈98% （三）評估淨值的確定 評估淨值＝評估原值〓成新率 ＝66,219,800.00元〓98% ＝63,742,338.00元 九、評估結果及分析 經過履行資產核查、取價依據調查和評定估算等程序，對陝西秦川工具機工具集團有限公司申報的房屋建築物類於此次評估基準日的評估結果匯總如下： 單位：人民幣元 編號 科目名稱 帳面價值 評估價值 增值率% 原值 淨值 原值 淨值 原值 淨值 1 房屋建築物 161,685,033.01 139,433,217.05 182,111,900.00 157,601,667.00 12.63 13.03 2 構築物及輔助設施 21,334,576.29 15,165,914.55 25,602,221.94 18,437,743.94 20.00 21.57 3 合計 183,019,609.30 154,599,131.60 207,714,121.94 176,039,410.94 13.49 13.87 本次評估房屋建（構）築物整體評估增值13.87%。主要原因是： 估價對象房屋建（構）築物財務計提折舊年限與評估時計算成新率經濟耐用年限不一致，由此導致的評估增值。估價對象房屋建築大多建成於上世紀60、70年代，相比上世紀60、70年代的建築材料、人工費用等建安造價成本上漲，由此導致一定的評估增值。 機器設備評估技術說明 一、 評估範圍 本次參與評估的是陝西秦川工具機工具集團有限公司申報的機器設備、運輸車輛、電子設備。根據申報的資料，截至2012年12月31日，機器設備帳面原值為218,446,847.96元，帳面淨值為171,359,804.91元；運輸車輛帳面原值為8,370,210.12元，帳面淨值為5,977,362.77元；電子設備帳面原值為4,071,733.97元，帳面淨值為2,533,086.59元。 設備評估申報匯總表 單位：人民幣元 類別 帳面原值 帳面淨值 機器設備 218,446,847.96 171,359,804.91 運輸設備 8,370,210.12 5,977,362.77 電子設備 4,071,733.97 2,533,086.59 合計 230,888,792.05 179,870,254.27 二、 機器設備概況 陝西秦川工具機工具集團有限公司是以生產精密工具機、工具機液壓件、工具機鑄件為主的全國機械行業骨幹企業。集團公司本部主要從精密鑄件、工模具、風電齒輪箱等的生產和銷售。主要設備有：車床、銑床、磨床、起重機、雙臂洄轉式混砂機、拋噴丸清理機、數顯臥式銑鏜床、數顯鏜床、立式加工中心、落砂回收系統、舊砂再生系統、臺式旋轉式拋噴丸機、中頻電爐、三坐標測量機、變壓器等。設備生產廠家主要為：保定天威集團特變電器有限公司、濟南二工具機集團有限公司、

青島雙星

鑄造機械有限公司、陝西秦川機械發展股份有限公司、無錫錫南鑄造機械有限公司、寧夏天地奔牛銀起設備有限公司、河南衛華重型機械股份有限公司、新鄉市起重設備廠有限責任公等。主要設備購臵年限為2010年至2012年購臵。 設備安裝在寶雞陝西秦川工具機工具集團有限公司生產基地和鹽城風電分公司。 公司設備管理制度完善，設備由專人負責使用、維修、保養及管理，設備總體維護保養狀況良好，目前能滿足生產需要。 三、 機器設備清查情況說明 評估人員於2013年3月9日至3月20日對被評估企業申報評估的全部機器設備、電子設備和運輸車輛進行了清查，同時對設備的使用環境、工作負荷、維護保養情況、自然磨損情況、大修、中修、小修及日常維護等情況進行了考察。在進行逐項清核過程中，對申報表上有關設備的名稱、型號、規格、生產廠家、啟用日期等錯誤作了更正，並對申報表上的缺項作了補充。通過現場清查、與設備管理人員了解及查閱財務帳務進行逐項核實。 評估人員通過與設備管理人員及操作人員的廣泛接觸，詳細了解設備的管理、使用情況，以及對設備管理制度的貫徹執行情況；對機器設備進行了逐臺勘察；對重點設備，查閱了相關技術資料、索取原始合同複印件並作出現場技術鑑定。通過問、觀、查，詳細了解設備現狀，以確定其成新率。 通過現場清查，陝西秦川工具機工具集團有限公司此次申報評估的設備749項、車輛53項、電子設備472項。截止2012年12月31日，其帳面原值合計230,888,792.05元, 其帳面淨值合計179,870,254.27元。詳見固定資產—機器設備清查評估明細表、固定資產—車輛清查評估明細表及固定資產—電子設備清查評估明細表。 四、 評估依據 （一）陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的設備申報明細表； （二）陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的設備運行記錄、各種相關資料； （三）陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的車輛行駛證等產權證明； （四）評估人員對評估對象進行勘察核實及技術鑑定記錄； （五）.機電產品報價手冊.（2012年）； （六）.全國工具機產品供貨目錄.； （七）.UDC聯合商情.（2012年）； （八）新浪汽車網； （九）陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的重大設備的購建合同、原始憑證； （十）評估人員通過網絡查詢的信息資料； (十一) 評估人員通過市場搜集的其他各種信息資料。 五、 評估過程 (一)評估準備階段： 根據評估資產的構成特點，按照評估規範化要求指導被評估企業填寫.固定資產—機器設備清查評估明細表.、.固定資產—車輛清查評估明細表.和.固定資產—電子設備清查評估明細表.，並根據填報的明細內容進行帳表核對，做到帳表相符。 (二)現場調查階段： 1.根據陝西秦川工具機工具集團有限公司的具體情況，評估人員對其申報評估的機器設備、電子設備和車輛，進行現場調查核實； 2.評估人員在現場對機器設備進行了逐臺勘察、核實，對清查中發現的問題，評估人員進行了詳細記錄； 3.評估人員現場向設備管理人員了解委估設備的運行情況、維護情況，對於重點設備進行了現場鑑定，查閱了相關的運行維護記錄、技術檔案； 4.收集重點設備的購臵合同、發票等設備資料。 (三)綜合處理階段： 1.了解重點設備目前的市場行情，查閱設備的訂購合同，並在可能的情況下對重點設備進行詢價，以確定設備的重臵價值； 2.根據現場核實情況及鑑定表，並結合設備的使用年限綜合確定設備的成新率； 3.在確定設備成新率和重臵價值的基礎上計算設備的評估值，以反映其在評估基準日的公允市場價格； 4.匯總評估結果並編寫評估說明。 六、 評估方法 重臵成本法 即:評估價值 = 重臵成本×綜合成新率 七、 評估計算 (一)設備重臵價值的確定 1、機器設備： 如有近期成交的，我們參照最近一期成交的價格，以成交價為基礎，再考慮相應的運費確定其重臵價值；對於無近期成交的設備，如目前市場仍有此種設備，我們採用詢價方式，通過向廠家直接詢價，再考慮相關費用確定其重臵價值；對於無法詢價也無替代產品的設備，我們在核實其原始購臵成本基本合理的情況下，採用物價指數調整法來確定其重臵價值。 設備重臵價值按下述公式分析確定： 設備重臵價值=不含稅設備購臵基本價+國內運雜費+安裝調試費+前期費用+資金成本。 2、電子設備：我們主要查詢當期相關報價資料確定其重臵價值。 3、運輸車輛：運輸車輛的重臵價值，按照評估基準日同類車輛現行市場價，並考慮其相應的購臵附加稅、牌照費及手續費等費用確定。 (二)設備綜合成新率的確定 1.設備 評估人員對機器設備進行了現場核實，了解了設備的運行情況、維護情況，查看了設備的運行記錄及維護制度，對主要設備進行了現場鑑定，填寫了鑑定表。經了解設備維護情況較好，利用率較高。評估人員在進行現場調查的情況下，理論成新率、現場鑑定法兩種方法加權平均後綜合確定設備的成新率， 公式為： 綜合成新率=理論成新率×40%+現場鑑定成新率×60% 其中： 理論成新率=（1-已使用年限〔經濟壽命年限）〓100% 現場鑑定成新率：評估人員現場對設備進行了綜合鑑定，填寫了技術鑑定表、打分表，確定現場鑑定成新率。 2.車輛 依據「關於調整汽車報廢標準若干規定的通知」，根據不同類型的汽車分別運用年限法、裡程法計算其成新率，取二者之中的最低值作為理論成新率，以此為限，評估人員依據對車輛的現場鑑定情況，對理論成新率予以修正，將修正後的理論成新率作為其綜合成新率。 其中: a)年限法確定成新率計算公式為： 年限法確定的成新率=(規定使用年限-已使用年限)/ 規定使用 年限×100% b)裡程法確定成新率計算公式為： 裡程法確定的成新率=(規定行駛裡程-已行駛裡程)/ 規定行駛 裡程×100% c)現場鑑定確定修正係數,評估人員會同有關專家對車輛進行現場鑑定,並分別向車輛駕駛員、維修及管理人員了解車輛的運行情況、使用強度、使用頻度、日常維護保養情況及大修理情況，假設其按現有情況繼續使用，是否存在提前報廢或延緩報廢情況，以此確定修正係數。 八、 評估案例 案例一：VMC1500 立式加工中心 設備編號：004-50 序號：316 （1）設備概述 VMC1500立式加工中心是高精度、高效率的數控工具機、它集常規加工為一體，並配臵先進的數控系統，工具機在工件一次裝夾後可連續完成鑽、銑、鏜、鉸及攻絲等多種工序。不僅通用性強、效率高，而且能加工一般通用工具機無法加工的複雜零件，諸如各種高精度模具、板、盤類零件、形狀複雜的凸輪、定位精度要求高的箱體等。特別適用於多品種、中小批量生產的機械加工行業。 該設備組成：基礎部分包括床身、立柱、工作檯；主軸部分包括主軸箱、主軸電機、主軸軸承；數控CNC系統；自動換刀部分包括刀庫、機械手；輔助裝臵包括液壓、排屑、檢測、氣動及潤滑等。 該設備由陝西秦川機械發展股份有限公司生產。 主要技術參數： 工具機行程範圍：X軸 mm1524、Y軸 mm800、Z軸 mm850 工作檯參數工作檯尺寸（寬長）：800*1800 mm T型槽尺寸（個數—槽寬間距）：5—18150 mm 工作檯最大承載能力（均布）：2000 kg 主軸端面至工作檯面距離：180至1030 mm 主軸中心至立柱導軌面距離：870 mm 移動速度快速移動速度：X 24000 mm/min、 Y 24000 mm/min、 Z 18000 mm/min 切削進給速度 ：XYZ，3至15000 mm/min 主軸參數主軸錐孔：7：24 ，No. 50 主軸軸徑：φ110mm 刀庫參數：刀庫型式機械手式換刀方式隨機 換刀時間：秒3 最大刀具長度：mm350 最大單刀重量：kg15 刀庫容量：把圓盤式24鏈條式32 最大刀具直徑：圓盤式φ125mm鏈條式φ125mm 相鄰無刀最大刀具直徑：圓盤式φ250mm鏈條式φ250mm 刀庫承載能力：圓盤式200 kg、鏈條式300 kg 位臵精度：雙向定位精度（半閉環全閉環）X：00260012 mm 、Y：00160010 mm、 Z：00200010 mm 雙向重複定位精度（半閉環全閉環）X：00180008mm 、Y：00120006 mm 、Z：00150006 mm。 （2）重臵成本的確定 1）設備購臵價 經詢價，該設備於評估基準日的購臵價為617,500.00元，不含稅價527,800.00元。 2）運雜費：該設備安裝地點為寶雞市，運費按設備購臵價2%計取。 運雜費= 617,500.00〓2% = 12,350.00 （元） 3）設備安裝調試費：按設備的購臵價5%計取安裝調試費。 設備安裝調試費= 617,500.00〓5% = 30,875.00（元） 4）其它費用 1 機械行業建設單位管理費 機械工業建設項目概算編制辦法及各項概算指標（1995年版） 工程費用 1.80 2 工程監理費 國家發展改革委、建設部關於印發發改價格[2007]670號 工程費用 1.84 3 勘察設計費 國家計委、建設部發布計價格[2002]10號 工程費用 2.70 4 環評費 國家計委、國家環保局計價格[2002]125號 工程費用 0.06 5 招投標代理費 國家計委印發計價格 ［2002］1980號 工程費用 0.04 6 聯合試運轉費 國家計委中華人民共和國

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印發《關於改進工程建設概預算定額管理工作的若干規定》（計標（85）352號） 工程費用 1.00 7 合計 7.44 其它費用=（設備購臵價+運雜費+安裝費）〓7.44% = 49,157.94（元） 5）資金成本 該設備安裝調試的合理工期應為1年，相應的貸款利率為6%，假設資金成本均勻投入。 資金成本=（設備購臵價+運雜費+安裝費+其它費用）〓6%*1/2 = 21,296.49（元） 6）重臵成本＝不含稅設備購臵價+運雜費+安裝費+其它費用＋資金成本 = 641,500.00（元） （3）綜合成新率的確定 綜合成新率採用理論成新率和勘察成新率加權平均得出，計算公式如下： 綜合成新率=理論成新率〓0.4＋勘察成新率〓0.6 1）理論成新率 該設備2009年5月投入使用，至評估基準日使用了3.60年，該類設備的經濟壽命年限為14年，目前使用良好，剩餘使用年限確定為10.40年。 理論成新率=（1-已使用年限〔經濟壽命年限）〓100% =（1-3.60〔14）〓 100% = 74% (取整) 2）勘察成新率 通過現場勘察，查閱相關運行記錄、並向設備管理及使用人員了解，得知該設備目前使用良好。現確定其勘察成新率為75%，具體評分見下表： 名稱 技術狀態 標準分 評估分 基礎部分 床身、立柱、工作檯無變形，工具機工作時床身、立柱、工作檯無顫抖。 25 19 主軸部分 主軸箱無異響，主軸電機工作正常，主軸工作無串動，加工幾何精度、工作精度、切屑量能滿足生產要求。 25 19 數控系統 CNC裝臵、可編程控制器、伺服裝臵工作正常，控制版面執能夠行控制命令和完成加工20 14 過程。 換刀系統 刀庫存刀數量滿足工藝要求，機械手換刀順暢。 10 8 輔助系統 工具機冷卻較好，潤滑到位，金屬屑排除順暢，自動檢測裝臵良好，防護裝臵齊全有效。 10 7 外觀及其他 表面無鏽蝕，油漆完整，床身整潔，無損傷。 10 8 合計 100 75 3）成新率 成新率=理論成新率〓0.4+勘察成新率〓0.6 =74%〓0.4+75%〓0.6 =75% 4）評估值計算 評估值=重臵成本〓成新率 = 641,500.00〓75% = 481,125.00（元） 案例二、TX611C/4/14型數顯臥式銑鏜床 設備編號：026-22序號：174 （1）設備概述 該設備具有剛性強、加工精度及加工效率高、穩定性好、橫向行程長、承載量大、強力切削等特點。特別適用於對較大平面的鏜、銑以及對較大箱體類零件及孔系的精加工。除可進行鑽、鏜、擴、鉸孔外，還可利用多種附件進行車、銑、鏍紋等加工。 該設備組成：基礎部分包括床身、立柱、工作檯；主軸部分包括主軸箱、主軸電機、主軸軸承；數控CNC系統；輔助裝臵包括液壓、檢測、氣動及潤滑等。 該設備由陝西漢川工具機有限公司生產。 主要技術性能： 主軸直徑：110毫米 工作檯工作面積（長*寬）：1320*950毫米 主軸中心線至工作檯面的最大距離：1205毫米 主軸中心線至工作檯面的最小距離：5毫米 主軸箱垂直行程：1200毫米 鏜軸軸向行程：550毫米 平旋盤刀架徑向行程：160毫米 工作檯縱向行程：1100毫米 工作檯橫向行程：1800毫米 鏜軸合理的最大鏜孔直徑：240毫米 平旋盤刀架最大加工端面直徑：630毫米 最大鑽孔直徑：50毫米 （2）重臵價值的確定 1）設備購臵價 經詢價，該設備於評估基準日的購臵價為516,000.00元，不含稅價441,000.00元。 2）運雜費：該設備安裝地點為寶雞市，運費按設備購臵價2%計取。 運雜費=516,000.00〓2% = 10,320.00元 3）設備安裝調試費：按設備的購臵價5%計取安裝調試費。 設備安裝調試費=516,000.00〓5% = 25,800.00元 4）其它費用 1 機械行業建設單位管理費 機械工業建設項目概算編制辦法及各項概算指標（1995年版） 工程費用 1.80 2 工程監理費 國家發展改革委、建設部關於印發發改價格[2007]670號 工程費用 1.84 3 勘察設計費 國家計委、建設部發布計價格[2002]10號 工程費用 2.70 4 環評費 國家計委、國家環保局計價格[2002]125號 工程費用 0.06 5 招投標代理費 國家計委印發計價格 ［2002］1980號 工程費用 0.04 6 聯合試運轉費 國家計委中華人民共和國

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印發《關於改進工程建設概預算定額管理工作的若干規定》（計標（85）352號） 工程費用 1.00 7 合計 7.44 其它費用=（設備購臵價+運雜費+安裝費）〓7.44% = 41,077.73（元） 5）資金成本 該設備安裝調試的合理工期應為2年，相應的貸款利率為6%，假設資金成本均勻投入。 資金成本=（設備購臵價+運雜費+安裝費+其它費用）〓6%〓1/2 = 17,795.93（元） 6）重臵成本＝不含稅設備購臵價+運雜費+安裝費+其它費用＋資金成本 = 536,000.00（元） （3）綜合成新率的確定 綜合成新率採用理論成新率和勘察成新率加權平均得出，計算公式如下： 綜合成新率=理論成新率〓0.4＋勘察成新率〓0.6 1）理論成新率 該設備2012年4月投入使用，至評估基準日使用了0.75年，該類設備的經濟壽命年限為14年，目前使用良好，剩餘使用年限確定為13.25年。 理論成新率=（1-已使用年限〔經濟壽命年限）〓100% =（1-0.75〔14）〓 100% =95%(取整) 2）勘察成新率 通過現場勘察，查閱相關運行記錄、並向設備管理及使用人員了解，得知該設備目前使用良好。現確定其勘察成新率為95%，具體評分見下表： 名稱 技術狀態 標準分 評估分 基礎部分 床身、立柱、工作檯無變形，工具機工作時床身、立柱、工作檯無顫抖。 25 24 主軸部分 主軸箱無異響，主軸電機工作正常，主軸工作無串動，加工幾何精度、工作精度、切屑量能滿足生產要求。 25 24 數控系統 CNC裝臵、可編程控制器、伺服裝臵工作正常，控制版面執能夠行控制命令和完成加工過程。 25 24 輔助系統 工具機冷卻較好，潤滑到位，自動檢測裝臵良好，防護裝臵齊全有效。 15 14 外觀及其他 表面無鏽蝕，油漆完整，床身整潔，無損傷。 10 9 合計 100 95 3）成新率 成新率=理論成新率〓0.4+勘察成新率〓0.6 =95%〓0.4+95%〓0.6 =95% 4）評估值計算 評估值=重臵成本〓成新率 = 536,000.00〓95.00% =509,200.00（元） 案例三、試驗平臺（機器設備清查評估明細表--風電分公司 序號：719） 1、基本情況： 設備編號 設備名稱 試驗平臺 規格型號 1.7MW及小於1.7MW風電齒輪箱 生產廠家 西門子自動化工程有限公司（中國） 購置日期 2011年2月 使用日期 2011年2月 帳面原值 16417175.21元 帳面淨值 14009322.95元 2、設備簡介： 試驗平臺採用結構簡單的全功率拖動試驗系統，通過由變頻器、大功率拖動電機、聯軸器組成的全功率拖動單元對被試齒輪箱單元進行拖動，達到一定轉速時，可進行相關的傳動檢查。被試齒輪箱採用背靠背方式連接。試驗系統通過變頻器對全功率拖動單元輸出速度、轉矩進行閉環控制，實現在模擬不同工況下，根據相關測試內容對齒輪箱進行測試。齒輪箱數據採集及監視系統，可對試驗系統的工作情況進行控制與監視，也可對被測齒輪箱的工況進行檢測與記錄，作為試驗系統的測試結果輸出。 主要技術參數： 1.66MW 齒輪箱， 1.70MW 齒輪箱 齒輪箱增速比 104：1/94：1 ，104：1/90：1 輸入額定機械功率 1660KW， 1700KW 輸入端工作轉速 17.4/19r/min ，17.4/20.1 r/min 發電機額定轉速 1800r/min ，1810 r/min 齒輪箱輸入軸工作力矩 933kNm ，933 kNm 齒輪箱工作溫度範圍 -45°C ～ +50°C， -45°C ～ +50°C 齒輪箱最大噪音 95dB(A)(在100%受載) ，95dB(A)(在100%受載) 齒輪箱機械效率 ≥97.5% ≥97.5% 齒輪箱重量 17T/臺 ，26T/臺 齒輪箱外形尺寸(長〓寬〓高)mm 2190〓2650〓1885 3708〓1984〓1984 工程條件 ： 工作電源：20KV〒7% (1500KVA)，380〒10%（三相四線制 300KVA） 環境溫度：0℃－45℃ 設備儲藏溫度：-20℃ 相對溼度：≤85％,無凝露 該設備外觀完整，各部件裝臵齊全，各項技術參數符合規定，運行良好，維護保養優良，為完好設備。 2、重臵價值的確定： 該設備由西門子自動化工程有限公司（中國）製造，設備使用現狀良好。 重臵全價=購臵價+運雜費+安裝調試費+資金成本。 1）設備購臵價 經向該設備的製造商詢價，目前該設備購臵價為人民幣 18,583,400.00元（含稅）, 不含價15,883,200.00元。價格包含設備製造價、安裝調試費。 2）運雜費：該設備安裝地點為鹽城市，運費按設備購臵價2%計取。 運雜費=18,583,400.00〓2%= 371,668.00（元） 3）設備安裝調試費：購臵價包含設備製造價、安裝調試費。 4）其它費用 1 機械行業建設單位管理費 機械工業建設項目概算編制辦法及各項概算指標（1995年版） 工程費用 1.80 2 工程監理費 國家發展改革委、建設部關於印發發改價格[2007]670號 工程費用 1.84 3 勘察設計費 國家計委、建設部發布計價格[2002]10號 工程費用 2.70 4 環評費 國家計委、國家環保局計價格[2002]125號 工程費用 0.06 5 招投標代理費 國家計委印發計價格 ［2002］1980號 工程費用 0.04 6 聯合試運轉費 國家計委中華人民共和國

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印發《關於改進工程建設概預算定額管理工作的若干規定》（計標（85）352號） 工程費用 1.00 7 合計 7.44 其它費用=（設備購臵價+運雜費+安裝費）〓7.44% = 1,410,257.06（元） 5）資金成本 該設備安裝調試的合理工期應為1年，相應的貸款利率為6%，假設資金成本均勻投入。 資金成本=（設備購臵價+運雜費+安裝費+其它費用）〓6%〓1/2 = 610,959.75（元） 6）重臵成本＝不含稅設備購臵價+運雜費+安裝費+其它費用＋資金成本 = 18,276,100.00（元） 3、成新率的確定 1）理論成新率： 該設備經濟使用壽命年限為14年，於2011年2月投入使用，至評估基準日止，已使用使用1.84年，則: 理論成新率=（1-已使用年限〔經濟壽命年限）〓100% =（14-1.84）/14〓100% =87% 2）勘察成新率 通過現場勘察，查閱相關運行記錄、並向設備管理及使用人員了解，得知該設備為新安裝投產設備，目前使用正常。現確定其勘察成新率為87%，具體評分見下表： 序號 設備部位(或參數) 技術狀態 標準分 評估分 1 工作精度和幾何精度 符合要求 50 45 2 連接軸及傳動系統 平穩可靠 10 8 3 液壓及潤滑系統 不洩露,潤滑良好 10 9 4 床身及支撐面 無磨損、劃傷 10 9 5 控制及電氣系統 穩定、故障少 10 8 6 外觀及其他 維護保養良好 10 8 合計 100 87 3）綜合成新率： 綜合成新率=87%〓40%+87%〓60% =87% 4、評估價值： 評估價值=重臵價值〓成新率 =18,276,100.00〓87% = 15,900,207.00（元） 案例四 ： 謳歌2HHYD283越野（車輛評估明細表 序號23） （1）資產概況 車牌號：陝CQC080 設備名稱：謳歌2HHYD283越野 規格型號：2HHYD283 帳面原值：934,987.61元 帳面淨值：777,488.95元 購臵日期：2011年5月 啟用日期：2011年5月 已行駛裡程：70,000.00公裡 製造廠家：本田技研工業株式會社 （2）重臵成本的確定 重臵成本＝車輛購臵價（含稅）＋購臵稅＋上牌及其它費用 1）車輛購臵價 經向當地經銷商諮詢及市場調查，該客車基準日市場價格為850,000.00元（含稅），故確定該車購臵價格為850,000.00元。 2）購臵稅 按照相關規定，購臵稅以車輛稅前價格的10%計取，即 購臵稅=車輛購臵價〔1.17〓10% =850,000.00〔1.17〓10% =72,649.57元 3）上牌及其它費用 按照當地交通管理部門取費標準，該類車輛上牌及其它費用為500.00元。 4）重臵成本 重臵成本＝車輛購臵價（含稅）＋購臵稅＋上牌及其它費用 ＝850,000.00＋72,649.57＋500.00 ＝923,100.00 (取整) （3）成新率的確定 根據國經貿經[1997]456號文.關於發布.汽車報廢標準.的通知.及2000年12月18日國經貿資源.2000.1202號.關於調整汽車報廢標準若干規定的通知.的有關規定，按以下方法確定成新率，即： 成新率＝Min(使用年限成新率，行駛裡程成新率)+a 使用年限成新率＝(1－已使用年限／規定使用年限)〓100% 行駛裡程成新率＝(1－已行駛裡程／規定行駛裡程)〓100% a:車輛特殊情況調整係數。 1）使用年限成新率 該車與2011年5月購入並投入使用，至基準日已使用1.64年，該車的經濟使用年限為15年，故 使用年限成新率＝(1－已使用年限／規定使用年限)〓100% ＝(1－1.64/15)〓100% ＝89% 2）行駛裡程成新率 該車至評估基準日已行駛70000公裡，該車經濟行駛裡程為500,000.00公裡，故 行駛裡程成新率＝(1－已行駛裡程／規定行駛裡程)〓100% ＝(1－70000／500,000.00)〓100% ＝86% 3）成新率 經現場勘查，該車車況良好，運轉正常平穩，外觀完好，無特殊調整事項，故a＝0。 成新率＝Min(使用年限成新率，行駛裡程成新率)+a ＝Min(89%，86%)+0 ＝86% （4）評估值的確定 評估值＝重臵成本〓成新率 ＝923,100.00〓86% ＝793,866.00元 九、 評估結果 陝西秦川工具機工具集團有限公司此次申報評估的機器設備的帳面原值合計230,888,792.05元, 帳面淨值合計179,870,254.27元；評估原值為247,105,350.00元，評估淨值為199,101,284.00元，評估淨值比帳面淨值增值19,231,029.73元，增值率為10.69%。 機 器 設 備 評 估 結 果 匯 總 表 單位：人民幣元 資產項目 帳面原值 帳面淨值 評估原值 評估淨值 增值額 增值率% 機器設備 218,446,847.96 171,359,804.91 235,713,900.00 190,674,126.00 19,314,321.09 11.27 車輛 8,370,210.12 5,977,362.77 7,720,400.00 5,959,285.00 -18,077.77 -0.30 電子設備 4,071,733.97 2,533,086.59 3,670,730.00 2,467,873.00 -65,213.59 -2.57 合計 230,888,792.05 179,870,254.27 247,105,030.00 199,101,284.00 19,231,029.73 10.69 十、 機器設備評估增減值原因分析 本次陝西秦川工具機工具集團有限公司委託評估的機器設備評估增值19,231,029.73元，增值率為10.69%。原因分析如下： (1)機械設備評估增值因為企業舊設備較多，設備近年漲價，企業計提較大折舊，故設備評估增值； (2)電子設備減值，主要原因為：由於計算機、印表機等辦公設備所佔比重較大，而辦公設備新換代較快，價格降幅很大，故電子設備整體減值； (3)車輛減值，主要原因為：因近幾年車輛市場價格下降，重臵價格低於帳面原值，故車輛評估略微減值。 在建工程評估技術說明 1. 評估範圍 納入本次評估範圍的在建工程包括土建工程和設備安裝工程。帳面價值情況詳見下表： 科目名稱 帳面值（元） 在建工程—土建工程 38,949,095.44 在建工程—設備安裝工程 41,553,327.37 在建工程合計 80,502,422.81 2. 工程概況 （1）在建工程-土建工程 土建工程共33項，主要為企業正在籌建的鑄造工業園項目的前期費用、工程款、設備基礎施工款等各種款項的未轉固部分。 鑄造工業園項目於2009年7月開工建設，新建鑄造第一聯合廠房清理粗加工車間11489.84㎡，造型熔鑄車間23370.81㎡，綜合辦公樓5144.32㎡，職工宿舍及食堂、浴室6957.48㎡、模型庫房2560㎡、露天堆放場工程7918.44㎡、綜合站房498.16㎡、110KV變電站綜合配電樓工程1846.55㎡、工業園1-9#庫房工程1415.8㎡等房屋建築物，以及園區相關輔助附屬額設施圍牆、大門、道路工程及給排水及相關電線、電纜敷設等外網工程，已於2011年10月竣工建成並投入使用。 （2）在建工程-設備安裝工程 設備安裝工程共有81項，為鑄造工業園未完工項目和重大專項立式銑車複合加工中心支出等。目前工程正在進行中，工期兩年左右。 3. 現場查勘情況 1、核對原始資料 根據被評估企業提供的評估明細表，對在建工程進行了核對，對明細表填寫不符合評估要求之處與企業有關人員共同修正，對項目不全或錯誤之處予以更正。 2、市場調查 根據評估需要，評估人員到當地建設有關部門、當地建築定額站等及各公司進行調查諮詢，取得當地現行的工程概(預)算定額和各項費用取費費率標準及政策性文件等資料。在調查的同時收集本地區主要建築材料現行市場價格和工程造價信息，收集類似工程預決算書。 3、現場勘察 檢查資產評估明細表各項內容填寫情況，核實資產評估明細表中數據與財務報表在建工程帳面數量是否一致，了解在建項目的主要內容和資產狀況。 評估人員根據企業提供的清查評估明細表，查閱相關的立項文件、初步設計、施工圖、施工方案等資料，根據申報的在建工程項目，審查其合同內容，並通過與財務人員交談了解工程實際進度情況及工程款項支付情況，分析帳面值的構成及其合理性，現場實地勘察在建工程的形象進度，核實是否按照合同條款執行。 4. 評估方法 此次在建工程採用重臵成本法評估。 （1）土建工程 估價對象實際情況為：在建工程存在部分帳面價值已轉入固定資產，部分帳面價值在建工程科目顯示；鑄造工業園項目單體工程決算正在進行中，整體財務決算尚未進行，目前工程雖已完工交付使用，工程款尚未結算清，尚不能確定欠付工程款金額。 本次評估，評估人員結合估價對象實際情況，按照開工時間距評估基準日超過1年（或購建價格影響因素發生較大變化）的在建工程項目，評估人員以核實後的帳面價值為基礎，考慮購建價格影響因素變化、資金使用成本等因素合理確定其評估值。 估價對象鑄造工業園項目於2008年開工建設，於2011年10月主要建（構）築物均以建成投入使用。①截止評估基準日各單體工程決算正在進行，企業不能提供各項工程的結算資料，亦不能提供各項工程的主要材料數量、施工工日及人員工資等數據，故本次評估依據實際情況無法對主要材料價差及人工工資進行調整；②結合估價對象建設時期的工程材料價格與評估基準日的材料價格綜合對比發現:評估基準日的工程材料價格相比08、09年略微有所下降，但人員工資這幾年是逐年增長的，綜合分析本次評估人工工資增長，工程材料價格下降，對於工程項目建安造價影響不大。③本次評估人員以核實後的帳面價值為基礎，按照合理的工期，重新進行資金成本測算。 （2）設備安裝工程 設備安裝工程主要分為設備、安裝費和資金成本，採用重臵成本法評估。 i設備的確定： 通過查閱企業帳務和合同，對已購買的到廠設備，根據評估基準日市場價格的，以此價格加計運雜費等合理費用確定設備的重臵成本。其中：納入增值稅抵扣範圍的設備購臵價格不含進項稅。對購買設備的預付款，按已預付款確定評估值。 ii安裝費的確定 對工期較短安裝費用價格變動不大，採用按核實後的帳面值確定評估值。對工期較長安裝費用價格變動較大大，採用價格指數法調整核實後的帳面值確定評估值 iii資金成本的確定 對合理工期大於半年的工程，計取資金成本。對於實際工期大於合理工期的工程，按合理工期計取資金成本。 5. 在建工程評估結果 在建工程評估結果匯總表 金額單位：人民幣元 科目名稱 帳面值 評估價值 增值率% 在建工程—土建工程 38,949,095.44 41,009,945.38 5.29 在建工程—設備安裝工程 41,553,327.37 44,106,402.19 6.14 在建工程合計 80,502,422.81 85,116,347.57 5.73 本次評估範圍內在建工程評估增值4,613,924.76元，增值5.73% 主要是由於本次評估範圍內在建工程—土建工程、在建工程—設備安裝工程，按照合理的工期計取資金成本，由此導致的評估增值。 固定資產清理評估說明 一、評估範圍及評估方法 固定資產清理帳面值178,295.29元，是企業已經拆除的設備及構築物，主要包括工模具廠2臺線切割機、工具機堆放棚、設備油漆大棚、原物配公司2臺帶鋸機、公安處自動伸縮大門、公安處自動伸縮大門、工模具外圓磨床、工模具坐標鏜床。在核實業務內容、原始帳面價值等基礎上，按可以回收的價格減去拆除清理費用後的淨值確認評估值。 二、評估過程 1、房屋類 房屋類主要是企業已拆除的工具機堆放棚、設備油漆大棚，由於房屋拆除費用較大，可回收價值較低，故房屋類評估值為零。 2、設備 設備類主要包括：工模具廠2臺線切割機、原物配公司2臺帶鋸機、公安處自動伸縮大門、公安處自動伸縮大門、工模具外圓磨床、工模具坐標鏜床，企業已經處理，按企業處理價做為評估值，未處理的按可以回收的價格減去拆除清理費用後的淨值確認評估值。 三、評估結果： 固定資產清理評估結果匯總表 金額單位：人民幣元 科目名稱 帳面值 評估價值 增值率% 固定資產清理合計 178,295.29 24,500.00 -86.26 土地使用權評估技術說明 一、評估範圍 納入本次評估範圍的土地使用權帳面價值情況詳見下表： 科目名稱 帳面值（元） 無形資產-土地使用權 70,309,899.12 二、無形資產—土地使用權概況 無形資產—土地使用權，帳面值70,309,899.12元，為陝西秦川工具機工具集團有限公司廠區佔用土地和江蘇風電分廠佔用的土地。 此次評估所涉及各宗地的土地使用者、位臵、用途、面積等是按照.國有土地使用證.中所載敘述，土地登記狀況詳見.估價對象登記情況一覽表.。 估 價 對 象 登 記 情 況 一 覽 表 序號 土地權證編號 土地使用權人 土地位置 取得日期 終止日期 用地性質 土地用途 準用年限 1 寶市國用（2013）字第067號 陝西秦川工具機工具集團有限公司 姜譚路22號 2013-6-24 2051-3-30 作價出資 工業 50 2 寶市國用（2013）字第066號 陝西秦川工具機工具集團有限公司 塔稍村 2013-6-24 2051-3-30 作價出資 工業 50 3 寶市國用（2013）字第065號 陝西秦川工具機工具集團有限公司 符家村 2013-6-24 2051-3-30 作價出資 工業 50 4 寶市國用（2013）字第061號 陝西秦川工具機工具集團有限公司 巨家村 2013-6-24 2051-3-30 作價出資 工業 50 5 寶市國用（2013）字第064號 陝西秦川工具機工具集團有限公司 姜譚路22號 2013-6-24 2051-3-30 作價出資 工業 50 6 寶市國用（2013）字第062號 陝西秦川工具機工具集團有限公司 姜譚路22號（路北） 2013-6-24 2038-3-9 出讓 工業 50 7 寶市國用（2013）字第063號 陝西秦川工具機工具集團有限公司 姜譚路22號 2013-6-24 2038-3-9 出讓 工業 50 8 寶市國用（2011）字第037號 陝西秦川工具機工具集團有限公司 寶雞市渭濱區巨福路34號 2011-3-7 2057-6-22 出讓 工業 46.25 9 鹽都國用【2009】第013000027號 陝西秦川工具機工具集團有限公司江蘇風電分公司 鹽城市鹽都區西區健仁村 2009-12-30 2059-12-18 出讓 工業 50 本次評估範圍內的土地使用權的價值評估，均由陝西恆達不動產評估諮詢有限公司單獨出具評估報告，詳見陝西恆達不動產評估諮詢有限公司出具的陝恆地價字[2013]166號及陝恆地價字[2013]203號.土地評估報告.。 三、地價定義 根據委託方提供的資料及估價人員的現場勘察，估價對象八宗地土地登記用途均為工業用地，評估設定用途、土地使用權類型、土地使用年限、實際開發程度及設定開發程度等詳見表1。 表1 估價對象地價內涵說明一覽表 宗地編號 宗地名稱 估價期日的實際（登記）用途 估價設定用途 土地使用權性質 土地剩餘使用年限 評估期日的實際開發程度 評估設定的土地開發程度 宗地一 炮庫 工業（炮庫） 工業 作價出資 38.3 宗地紅線外「六通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通訊），宗地紅線內「五通一平」（即通路、通電、通上水、通下水、通訊及場地平整） 宗地紅線外「六通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通訊），宗地紅線內「場地平整」 宗地二 恆溫裝配 工業 工業 出讓 25.2 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「六通一平」（即通路、通電、通上水、通下水、通暖、通訊及場地平整） 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「場地平整」 宗地三 液壓元件 工業 工業 出讓 25.2 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「六通一平」（即通路、通電、通上水、通下水、通暖、通訊及場地平整） 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「場地平整」 宗地四 鐵路專用線 工業（鐵路專用線） 工業 作價出資 38.3 宗地紅線外「五通」（即通路、通電、通上水、通下水、通訊），宗地紅線內「場地平整」 宗地紅線外「五通」（即通路、通電、通上水、通下水、通訊），宗地紅線內「場地平整「 宗地五 家屬工廠 工業 工業 作價出資 38.3 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「六通一平」（即通路、通電、通上水、通下水、通暖、通訊及場地平整） 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「場地平整」 宗地六 操場、職工公寓樓 工業 工業 作價出資 38.3 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「六通一平」（即通路、通電、通上水、通下水、通暖、通訊及場地平整） 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「場地平整」 宗地七 集團本部 工業 工業 作價出資 38.3 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「六通一平」（即通路、通電、通上水、通下水、通暖、通訊及場地平整） 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「場地平整」 宗地八 鑄造工業園 工業 工業 出讓 44.5 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「六通一平」（即通路、通電、通上水、通下水、通暖、通訊及場地平整） 宗地紅線外「七通」（即通路、通電、通上水、通下水、通天然氣、通暖、通訊），宗地紅線內「場地平整」 因宗地紅線內基礎設施開發費已計入原單位的固定資產價值中，在本次地價評估過程中，地價內涵不包括估價對象紅線內除場地平整外的其他基礎設施費用。 綜上所述，本次評估待估宗地的土地價格是指在上述設定的土地用途和開發程度條件下，基準日為2012年12月31日，作價出資用地和出讓用地剩餘土地使用年限、在現狀利用條件下的國有建設用地使用權價格。 四、無形資產-土地使用權評估 土地使用權評估結果如下表: 序號 土地權證編號 土地位臵 面積(m2) 評估價值 1 寶市國用（2013）字第067號 姜譚路22號 18,935.20 8,331,488.00 2 寶市國用（2013）字第066號 塔稍村 12,063.10 5,307,764.00 3 寶市國用（2013）字第065號 符家村 3,160.90 1,390,796.00 4 寶市國用（2013）字第061號 巨家村 2,242.90 939,775.00 5 寶市國用（2013）字第064號 姜譚路22號 15,292.60 5,887,651.00 6 寶市國用（2013）字第062號 姜譚路22號（路北） 42,040.70 16,269,751.00 7 寶市國用（2013）字第063號 姜譚路22號 5,707.30 2,231,554.00 8 寶市國用（2011）字第037號 寶雞市渭濱區巨福路34號 111,618.00 49,781,628.00 9 鹽都國用【2009】第013000027號 鹽城市鹽都區西區健仁村 129,821.00 29,339,546.00 合 計 119,479,953.00 本次評估範圍內土地使用權評估增值49,170,053.88元，增值69.93%.由於估價對象所屬區域近幾年工業用地地價上漲導致土地評估增值。 其他無形資產評估技術說明 一、評估範圍 評估範圍為陝西秦川工具機工具集團有限公司的專利技術和商標權。其中專利技術2項，專有技術1項、商標權35項。上述無形資產在評估基準日明細列示如下： （一）專利技術 序號 專利權人 名稱 類型 證書號 專利號 申請日 公告日 1 秦川工具機集團有限公司 ZA高鋁質鋅基合金力學性能的提高方法，複合變質劑、及高鋁質鋅基合金 發明專利 146910 ZL 00 1 13977.0 2000.11.8 2004.3.10F 2 秦川工具機集團有限公司 新型液壓組合閥塊及汽車用液壓升降尾板油源 實用新型 650098 ZL 03 2 41921.X 2003.5.30 2004.10.20 （二）專有技術 序號 專利權人 名稱 1 秦川工具機集團有限公司 風電齒輪箱 （三）商標權 商標 註冊人 商標註冊證號 商標 註冊 有效期限 文字 圖形 秦川工具機集團有限公司 1261748 2019.04.06 秦川工具機集團有限公司 1266962 2019.04.20 秦川工具機集團有限公司 1268826 2019.04.27 秦川工具機集團有限公司 1329257 2019.10.27 商標 註冊人 商標註冊證號 商標 註冊 有效期限 文字 圖形 秦川工具機集團有限公司 3270477 秦機集團QINJIGROUP 2014.05.20 秦川工具機集團有限公司 3270478 秦機集團QINJIGROUP 2013.12.20 秦川工具機集團有限公司 3464122 秦川格蘭德 2015.05.06 秦川工具機集團有限公司 3916460 秦川精工CPI 2016.03.20 秦川工具機集團有限公司 700579 秦川QINCHUAN 2014.08.06 秦川工具機集團有限公司 7723059 秦川QINCHUAN 2021.01.13 秦川工具機集團有限公司 7723118 秦川QINCHUAN 2020.12.06 秦川工具機集團有限公司 7723169 秦川QINCHUAN 2021.03.13 秦川工具機集團有限公司 7723193 秦川QINCHUAN 2021.04.20 秦川工具機集團有限公司 7723226 秦川QINCHUAN 2021.03.13 秦川工具機集團有限公司 7723248 秦川QINCHUAN 2021.04.20 秦川工具機集團有限公司 7723293 秦川QINCHUAN 2021.01.13 秦川工具機集團有限公司 7725957 秦川QINCHUAN 2021.01.27 商標 註冊人 商標註冊證號 商標 註冊 有效期限 文字 圖形 秦川工具機集團有限公司 7726011 秦川QINCHUAN 2022.03.27 秦川工具機集團有限公司 7726043 秦川 QINCHUAN 2021.03.27 秦川工具機集團有限公司 7726068 秦川 QINCHUAN 2021.03.27 秦川工具機集團有限公司 7726115 秦川 QINCHUAN 2021.10.13 秦川工具機集團有限公司 7726136 秦川QINCHUAN 2021.07.20 秦川工具機集團有限公司 8070311 QINCHUAN AGDIAWALGROUP 2021.08.06 秦川工具機集團有限公司 8086645 2021.07.20 秦川工具機集團有限公司 9396444 QCMTTGROUP 2012.05.14 秦川工具機集團有限公司 9396671 QCMTTGROUP 2022.06.28 秦川工具機集團有限公司 9396782 QCMTTGROUP 2022.06.28 秦川工具機集團有限公司 9396838 QCMTTGROUP 2022.05.14 秦川工具機集團有限公司 9401237 QCMTTGROUP 2022.09.06 秦川工具機集團有限公司 9401285 QCMTTGROUP 2022.09.06 秦川工具機集團有限公司 9401921 QCMTTGROUP 2022.07.28 秦川工具機集團有限公司 9407789 QCMTTGROUP 2022.05.20 秦川工具機集團有限公司 9407853 QCMTTGROUP 2022.05.20 商標 註冊人 商標註冊證號 商標 註冊 有效期限 文字 圖形 秦川工具機集團有限公司 9407909 QCMTTGROUP 2022.05.13 秦川工具機集團有限公司 9989674 QCMTTGROUP 2022.11.27 二、評估方法 根據.資產評估準則—無形資產.及資產評估有關規定，遵循獨立、客觀、公正的原則及其它一般公認的評估原則，我們對委估資產進行了現場核實，查閱了有關文件、資料，實施了我們認為必要的程序，在此基礎上，根據資產評估目的、委估資產具體情況和評估所能收集到的相關資料，具體評估方法如下： （一）專利技術：納入本次評估範圍內的專有技術經評估人員一一核實，與同行業及同類產品比較後無法為企業帶來超額收益。經綜合分析後，該部分專有技術評估為零。 （二）專有技術：由於QFZ1500風電增速箱尚未批量生產，3MW風電增速箱市場尚不樂觀，其他產品生產規模較小，陝西秦川工具機工具集團有限公司江蘇風電分公司尚處於虧損階段，產品市場前景不明朗，難以用收益法進行評估，根據該技術基本為外購，此次評估採用成本法確認其評估價值。 （三）商標權：經評估人員考慮採用成本法確定商標權價值，即在現有的技術和市場條件下，重新開發一個同樣價值的商標所需的投入作為商標權評估價值的一種方法，經評估人員了解基準日商標代理費等情況，最終確定每項商標權評估價值為1,800.00元。 三、評估案例 1、無形資產概況 無形資產-其他無形資產為陝西秦川工具機工具集團有限公司江蘇風電分公司通過陝西秦川機械進出口有限公司於2008年開始引進的2兆瓦風電齒輪箱圖紙與相關技術、風電齒輪箱設計技術及Romax設計軟體。 從企業提供的資料來看，該技術包括英國ROMAX公司風電齒輪箱的圖紙、軟體、技術服務費（樣機製造、試驗、型式認定）和進口代理費等費用，原始入帳價值10,861,641.00元，評估基準日帳面價值7,603,148.70元。 2、Romax傳動設計軟體介紹 Romax傳動設計軟體主要應用於齒輪傳動系統虛擬樣機的設計和分析，在傳動系統設計領域享有盛譽。Romax傳動設計軟體現已在汽車，航空航天，航海，風力發電和鐵路工業等行業獲得良好應用，並已獲得德國勞氏船級社(GL)認證。 該項齒輪箱設計技術不同於國內外其他技術對齒輪、軸、軸承、箱體等受力件進行單獨校核的方法，而是通過整個齒輪箱系統建模，系統的考慮問題，分析受力件的變形及相互影響，設計齒輪修形更接近實際運行工況。較同類技術最大的優點是其能夠模擬齒輪箱在各個工況下運行時的應力和齒輪嚙合接觸區，並能在齒輪箱加載試驗時加以對比，縮短了產品的開發周期。通過運用Romax軟體，設計人員能夠最大限度的預測齒輪箱在實際運行時的箱體變形、齒輪變形、軸承壽命以及噪音和振動情況，避免了因設計原因造成的產品二次開發的費用和周期，極大提高了設計開發效率和設計開發的準確性、產品精度。該技術運用有限元分析方法，對齒輪箱進行變形分析、振動分析等。並可通過多體動力學分析方法，通過齒輪修形，軸承合理選配，箱體剛度分析等，從而達到齒輪箱輕量化設計，降低振動，噪音等，以期獲得齒輪箱的最優設計方案。 3、Romax傳動設計軟體的開發及應用 1）、陝西秦川工具機工具集團有限公司運用此項技術與英國ROMAX公司聯合開發了QFZ1500風電增速箱，其齒輪箱設計及樣機通過了德國勞氏船級社設計認證及A級型式認證。2011年12月6日，該公司與華瑞風電科技（集團）股份有限公司籤訂合同，開始向其提供QFZ1500風電增速箱，目前QFZ1500風電增速箱樣機已順利通過用戶驗收，正積極準備掛機試驗。 2）、通過技術引進與合作，陝西秦川工具機工具集團有限公司培養了傳動產品設計隊伍，該團隊獨立設計了3MW風電增速箱。 3）運用RomaxWind軟體及齒輪箱設計技術，為四川廣漢宏華、寶雞石油機械有限公司、南陽二機等單位設計了8000米石油鑽機QBS22380空心軸懸掛式絞車變速箱、QJD1700角傳動齒輪箱、QZS1350節能增速齒輪箱、QBS22100GA、QBS22100GB等全新產品，目前上述產品均已交付用戶使用。其中QBS22380替代了德國SEW同類產品，這標誌著該公司齒輪傳動產品具備了與國際頂級產品同臺競技的水平。 4）運用RomaxWind軟體及齒輪箱設計技術對多款老產品進行了優化設計，減輕了重量，降低了成本，提高了可靠性。其中降幅最大的9000米石油鑽機變速箱降低成本8萬元/套，2012年7月至今已出產12套。同時，運用此項技術，對集團公司其他齒輪傳動產品進行產品技術升級，優化了產品性能及結構。運用先進的齒輪箱設計技術，先後對公司磨齒機用戶天津起重設備廠、青能股份有限公司等國內多家單位進行了產品技術諮詢服務，對其產品進行了卓有成效的改進和優化，提升秦川品牌。 4、評估方法及評估過程 由於QFZ1500風電增速箱尚未批量生產，3MW風電增速箱市場尚不樂觀，其他產品生產規模較小，江蘇風電分公司尚處於虧損階段，產品市場前景不明朗，難以用收益法進行評估。 現英國ROMAX公司在國內設立諾邁士科技（杭州）有限公司，經過詢價，具有系統建模、零部件分析和系統分析的RomaxWind軟體價格為5,280,800元人民幣，培訓費為150,000元人民幣；3MW風電齒輪箱完整製造圖紙及相關文檔為3,169,700元人民幣。鑑於以上原因，對於該項無形資產確定採用成本法進行評估。 企業通過陝西秦川機械進出口有限公司從2008年6月籤訂合同開始引進風電齒輪箱設計技術及Romax設計軟體，2010年12月30日支付完全部合同款項共計人民幣10,861,641.00元。經評估人員與企業技術人員共同分析判斷，該項無形資產實質取得日期約為2010年年初，預計使用期限為10年，並每年按時升級，截止評估基準日尚可使用7年。 無形資產評估價值=原始取得價值〔預計使用期限〓尚可使用年限 =10,861,641.00元〔10年〓7年 = 7,603,148.70元 四、評估結論 經評估陝西秦川工具機工具集團有限公司其他無形資產評估結果合計7,666,148.70元。 負債評估技術說明 一、評估範圍 評估範圍為陝西秦川工具機工具集團有限公司的各項負債，流動負債包括：短期借款、應付票據、應付帳款、預收帳款、應付職工薪酬、應交稅費和其他應付款；非流動負債包括長期借款和其他非流動負債。上述負債在評估基準日帳面值如下所示： 金額單位：人民幣元 編號 科目名稱 帳面價值 佔負債比例 5-1 短期借款 165,400,000.00 41.81% 5-3 應付票據 44,338,162.07 11.21% 5-4 應付帳款 115,592,873.21 29.22% 5-5 預收款項 5,414,600.52 1.37% 5-6 應付職工薪酬 11,263,366.35 2.85% 5-7 應交稅費 -11,357,212.43 -2.87% 5-10 其他應付款 64,989,619.18 16.43% 5 流動負債合計 395,641,408.90 100.00% 6-1 長期借款 40,000,000.00 51.78% 6-7 其他非流動負債 37,250,415.76 48.22% 6 非流動負債合計 77,250,415.76 100.00% 二、評估方法及評估過程說明 （一）短期借款的評估說明 短期借款帳面值165,400,000.00元，為企業向銀行借入的還款期在一年以內的銀行借款。評估人員搜集了借款合同等資料，查閱了相關原始憑證，認為短期借款業務發生正常，入帳價值準確，以核實後的帳面值作為評估值。 經上述評定估算程序，短期借款的評估值為165,400,000.00元。 （二） 應付票據的評估說明 應付票據帳面值44,338,162.07元，為不帶息的銀行承兌匯票。評估人員搜集了票據複印件，查閱了相關原始憑證，認為應付票據業務發生正常，入帳價值準確，以核實後的帳面值作為評估值。 經上述評定估算程序，應付票據的評估值為44,338,162.07元。 （三） 應付帳款的評估說明 應付帳款評估基準日帳面值115,592,873.21元，主要是應付材料款、設備款和工程款。評估人員通過查閱合同、會計帳目和會計憑證，對應付帳款的內容進行核實，同時對金額較大的應付款項進行了函證。評估人員了解、分析了各項負債的形成原因、帳齡、是否確需支付等情況，評估範圍的各項應付帳款均為企業應於評估基準日後所實際承擔的債務。以核實後的帳面值確定評估值。 本次應付帳款的評估值為115,592,873.21元。 （四） 預收帳款的評估說明 預收帳款評估基準日帳面值5,414,600.52元，為預收貨款。評估人員通過查閱合同、會計帳目和會計憑證，對預收帳款的內容進行核實。評估人員根據評估申報明細表了解、分析了負債的形成原因、帳齡等情況，查閱了款項的合同等資料，評估範圍的預收帳款為企業應於評估基準日後所實際承擔的債務。以核實後的帳面值確定評估值。 本次預收帳款的評估值為5,414,600.52元。 （五） 應付職工薪酬的評估說明 應付職工薪酬帳面值11,263,366.35元，為企業計提的工資、獎金、工會經費、職教育經費等。評估人員根據企業提供的申報明細表，查閱了相關原始憑證，認為應付職工薪酬業務發生正常，入帳價值準確。以核實後的帳面值作為評估值。 經上述評定估算程序，應付職工薪酬的評估值為11,263,366.35元。 （六） 應交稅費的評估說明 應交稅費帳面值-11,357,212.43元，為企業待抵扣的增值稅、營業稅、房產稅、土地使用稅、教育費附加、印花稅及水利基金等。評估人員根據企業提供的申報明細表，查閱了相關納稅申報表和原始憑證，認為應交稅金均為發生正常，入帳價值準確。以核實後的帳面值作為評估值。 經上述評定估算程序，應交稅費的評估值為-11,357,212.43元。 （七） 其他應付款的評估說明 其他應付款帳面值64,989,619.18元。包括應付借款及工程款等款項。評估人員根據企業提供的申報明細表，查閱了相關原始憑證，各項其他應付款業務發生正常，入帳價值準確，以帳面值作為評估值。 經上述評定估算程序，其他應付款的評估值為64,989,619.18元。 （八） 長期借款的評估說明 長期借款帳面值40,000,000.00元，為企業於2010年3月23日向中國銀行寶雞分行借入的三年期長期借款。評估人員搜集了借款合同等資料，查閱了相關原始憑證，認為借款業務發生正常，入帳價值準確，以核實後的帳面值作為評估值。 經上述評定估算程序，長期借款的評估值為40,000,000.00元。 （九） 其他非流動負債的評估說明 其他非流動負債為陝西省財政廳2009年撥入的國債專項資金基建支出撥款，帳面值為37,250,415.76元。評估人員查閱了撥款文件、進帳單等原始憑證，並檢查了其他非流動負債的入帳使用情況，評估人員核實了有關文件及帳證等資料，確定其真實性、準確性，該款項無需支付，對其他非流動負債評估為零。 經上述評定估算程序，其他非流動負債的評估值為0元。 三、評估結果 陝西秦川工具機工具集團有限公司負債評估結果見下表： 單位：人民幣元 編號 科目名稱 帳面價值 評估價值 增值率 5-1 短期借款 165,400,000.00 165,400,000.00 0 5-3 應付票據 44,338,162.07 44,338,162.07 0 5-4 應付帳款 115,592,873.21 115,592,873.21 0 5-5 預收款項 5,414,600.52 5,414,600.52 0 5-6 應付職工薪酬 11,263,366.35 11,263,366.35 0 5-7 應交稅費 -11,357,212.43 -11,357,212.43 0 5-10 其他應付款 64,989,619.18 64,989,619.18 0 5 流動負債合計 395,641,408.90 395,641,408.90 0 6-1 長期借款 40,000,000.00 40,000,000.00 0 6-7 其他非流動負債 37,250,415.76 37,250,415.76 0 6 非流動負債合計 77,250,415.76 77,250,415.76 0 第六部分 收益法評估技術說明 一、 收益法的概述及應用 （一）收益法概述 收益法，是指將預期收益資本化或者折現，確定評估對象價值的評估方法。 根據評估目的，此次評估被評估企業的股東全部權益選擇現金流量折現法。根據被評估企業未來經營模式、資本結構、資產使用狀況以及未來收益的發展趨勢等，本次現金流量折現法採用企業自由現金流折現模型。 1、關於收益類型——企業自由現金流 企業自由現金流等於企業的無息稅後淨利潤（即將公司不包括利息收支的利潤總額扣除實付所得稅稅金之後的數額）加上折舊及攤銷等非現金支出，再減去營運資本的追加投入和資本性支出後的餘額，它是公司所產生的稅後現金流量總額，可以提供給公司資本的所有供應者，包括債權人和股東。 2、關於折現率 有關折現率的選取，我們採用了加權平均資本成本估價模型(「WACC」)。WACC模型可用下列數學公式表示： WACC= ke〓[E〔(D+E)]+kd〓(1-t)〓[D〔(D+E)] 其中：ke = 權益資本成本 E = 權益資本的市場價值 D = 債務資本的市場價值 kd = 債務資本成本 t = 所得稅率 計算權益資本成本時，我們採用資本資產定價模型(「CAPM」)。CAPM模型是普遍應用的估算股權資本成本的辦法。CAPM模型可用下列數學公式表示： E[Re] = Rf1 +β (E[Rm] - Rf2) + Alpha 其中: E[Re] = 權益期望回報率，即權益資本成本 Rf1 = 長期國債期望回報率 β = 貝塔係數 E[Rm] = 市場期望回報率 Rf2 = 長期市場預期回報率 Alpha = 特別風險溢價 (E[Rm] - Rf2)為股權市場超額風險收益率，稱ERP 3、關於收益期 陝西秦川工具機工具集團有限公司主要業務不受產業政策的限制，因此評估可採用永續年期作為收益期。本次預測期自2013年1月1日起至2017年12月31日；2018年及以後年度與2017年持平。 本次評估通過將自由現金流折現還原為基準日的淨現值，確定出評估基準日的企業全部資本（含投入資本和借入資本）的公允價值，再扣減企業借入資本價值，計算出委估資產的整體價值。 （二）收益法適用條件 運用收益法，是將評估對象臵於一個完整、現實的經營過程和市場環境中，對企業整體資產的評估。評估基礎是對企業資產未來收益的預測和折現率的取值，因此被評估資產必須具備以下前提條件： 1、委估資產持續經營並能產生經營收益，且經營收益可以用貨幣計量； 2、委估資產在未來經營中面臨的風險可以計量。 （三）收益法評估思路 本次評估按照如下基本思路進行： 1、對陝西秦川工具機工具集團有限公司主營業務的收益現狀以及市場、行業、競爭等環境因素和經營、管理、成本等內部條件進行分析； 2、對陝西秦川工具機工具集團有限公司的主營業務及未來收益進行合理的預測； 3、對陝西秦川工具機工具集團有限公司的主營業務及未來收益趨勢進行判斷和估算； 4、選擇適合的評估模型； 5、根據評估模型和確定的相關參數估算陝西秦川工具機工具集團有限公司的股東權益價值。 （四）收益法評估公式 在本次評估具體操作過程中，我們以企業的自由現金流作為收益額，選用分段收益折現模型。即：將以持續經營為前提的未來收益分為前後兩個階段進行預測，首先預測前階段各年的收益額；再假設從後階段的第一年開始，每年自由現金流的金額相同，採用永續年金評估企業價值。 根據陝西秦川工具機工具集團有限公司的發展計劃，對未來企業壽命周期的收益指標進行預測，在此基礎上考慮資本性支出及流動資金補充，並進而確定陝西秦川工具機工具集團有限公司未來期間各年度的自由現金流指標。最後，將未來預期收益進行折現求和，即得到陝西秦川工具機工具集團有限公司在評估基準日時點的市場公允價值。 本次收益法評估選用企業現金流。 股東全部權益價值＝企業整體價值－有息負債 企業整體價值＝營業性資產價值+溢餘資產價值+非經營性資產價值+長期股權投資價值 有息債務是指評估基準日被評估企業帳面上需要付息的債務，包括短期借款、帶息的應付票據、一年內到期的長期借款和長期借款等。 營業性資產價值的計算公式為： ])1(/)1([11nnniirrRrRiP......... 其中：P——評估基準日的企業營業性資產價值 Ri——企業未來第i年預期自由淨現金流 r ——折現率, 由加權平均資本成本估價模型確定 i ——收益預測年份 n——收益預測期 （五）收益預測的基礎和假設 1、收益預測的基礎 對陝西秦川工具機工具集團有限公司的收益預測是根據目前的銷售狀況和能力以及評估基準日後該公司的預期經營業績及各項財務指標，考慮該公司主營業務類型及主要產品目前在市場的銷售情況和發展前景，以及該公司管理層對企業未來發展前途、市場前景的預測等基礎資料，並遵循國家現行的法律、法規和企業會計制度的有關規定，本著客觀求實的原則，採用適當的方法編制。 2、預測的假設條件 對陝西秦川工具機工具集團有限公司的未來收益進行預測是採用收益法進行評估的基礎，而任何預測都是在一定假設條件下進行的，本次評估收益預測建立在以下假設條件基礎上： （1）一般性假設 ①陝西秦川工具機工具集團有限公司在經營中所需遵循的國家和地方的現行法律、法規、制度及社會政治和經濟政策與現時無重大變化； ②陝西秦川工具機工具集團有限公司將保持持續經營，並在經營方式上與現時保持一致； ③國家現行的稅賦基準及稅率，稅收優惠政策、銀行信貸利率以及其他政策性收費等不發生重大變化； ④不考慮通貨膨脹對經營價格和經營成本的影響； ⑤假設相關單位提供的資料真實； ⑥無其他人力不可抗拒及不可預見因素造成的重大不利影響。 （2）針對性假設 ①假設陝西秦川工具機工具集團有限公司各年間的技術隊伍及其高級管理人員保持相對穩定，不會發生重大的核心專業人員流失問題； ②陝西秦川工具機工具集團有限公司各經營主體現有和未來經營者是負責的，且公司管理層能穩步推進公司的發展計劃，保持良好的經營態勢；； ③陝西秦川工具機工具集團有限公司未來經營者遵守國家相關法律和法規，不會出現影響公司發展和收益實現的重大違規事項； ④陝西秦川工具機工具集團有限公司提供的歷年財務資料所採用的會計政策和進行收益預測時所採用的會計政策與會計核算方法在重要方面基本一致(或者是已經調整到一致)； 二、 收益法評估過程 本次評估過程介紹如下： （一）接受委託，以2012年12月31日為評估基準日，對陝西秦川工具機工具集團有限公司的股東全部權益價值進行評估，根據評估目的和對象，擬定評估工作方案； （二）聽取陝西秦川工具機工具集團有限公司工作人員關於業務基本情況及資產財務狀況的介紹，收集有關經營和基礎財務數據； （三）分析陝西秦川工具機工具集團有限公司的歷史經營情況，特別是收入、成本和費用的構成及其變化原因，分析其獲利能力及發展趨勢； （四）分析陝西秦川工具機工具集團有限公司的綜合實力、管理水平、盈利能力、發展能力、競爭優勢等因素； （五）根據陝西秦川工具機工具集團有限公司的財務計劃和戰略規劃及潛在市場優勢，預測公司未來期間的預期收益、收益期限，並根據經濟環境和市場發展狀況對預測值進行適當調整； （六）建立收益法評估定價模型； （七）確定折現率，估算委估對象的公允價值。 三、 當前宏觀經濟形勢簡介 1、國際經濟形勢 （1）2012年世界經濟貿易總體形勢 2012年世界經濟復甦道路坎坷。歐債危機惡化使本已脆弱的經濟復甦態勢再陷困境。發達經濟體經濟增長率持續下滑，新興市場和發展中經濟體增速放緩。財政緊縮、金融動蕩、市場脆弱令投資、就業、製造等很多經濟指標無好轉跡象。經合組織（OECD）數據顯示，2012年一、二季度，二十國集團成員經濟體整體經濟環比增速分別為0.7%和0.6%，同比增長率只有3.2%和3.0%；同期OECD34個成員GDP增長率環比只有0.4%和0.2%。外需低迷導致全球經濟下行風險加大，危機期間的大規模刺激政策使財政負擔過重的各國政府政策餘地大大縮小，貨幣政策重要性得以彰顯，但政策選項所剩無幾，世界經濟面臨沉重壓力。國際貨幣基金組織（IMF）在10月9日發布的.世界經濟展望.報告中預計，2012年世界經濟增長率為3.3%，低於2011年的3.8%。發達國家增長1.3%，低於上年的1.6%，其中歐元區經濟將出現衰退。新興市場和發展中國家增長5.3%，低於上年0.9個百分點，金磚五國經濟增長率均將低於上年。 2013年，全球經濟仍將處於低速復甦階段。新的增長力和增長區域尚未形成；貨幣政策和財政政策界限模糊、銀行和政府之間相互依賴、公共部門和私人部門相互避責，不僅扭曲各自原本的責任和目標，還將加劇世界經濟的不穩定。美國經濟相對強勢對於維持全球經濟信心仍起重要作用。但美國經濟命陷「財政懸崖」威脅，若有閃失，全球經濟信心將受到較大衝擊。新興市場經濟體受制於政策瓶頸、長期風險、增長疲憊、資本外流和金融不穩定，作為經濟引擎的動力不足。歐債危機對歐洲乃至世界經濟的拖累呈現常態化，短期內難以全面改善。IMF預計2013年世界經濟增長率為3.6%，繼續保持低速增長態勢。 表1 2010－2013世界經濟增長趨勢 單位：% 2010 2011 2012 2013 世界經濟 5.1 3.8 3.3 3.6 發達國家 3.0 1.6 1.3 1.5 美國 2.4 1.8 2.2 2.1 歐元區 2.0 1.4 -0.4 0.2 日本 4.5 -0.8 2.2 1.2 新興市場和發展中國家 7.4 6.2 5.3 5.6 世界貿易 12.6 5.8 3.2 4.5 註：2012－2013年為預測值。資料來源：IMF世界經濟展望 2012年10月9日 世界經濟低迷對貿易影響凸顯。發達國家進口急劇減速，而發展中經濟體出口相應放緩。OECD數據顯示，2012年一季度全球主要經濟體商品貿易額僅微幅增長，二季度世界貿易量環比增長不足0.3%，同比上漲1.2%。其中七國集團和金磚五國進口總額環比下降1.4%，出口總額環比增長1.2%。OECD預計該組織34個成員2012年出口額增長3.8%，增速低於2011年。世界貿易組織(WTO)預計2012年全球貿易增長率為2.5%，不僅低於上年、低於全球經濟增長步伐，且不到過去20年平均值的一半。其中，發達國家出口量預計將增長1.5%；發展中國家出口增長率降至3.5%。2012年進口增長速度繼續放緩，發達國家、發展中經濟體進口量預計將分別增長0.4%和5.4%，而此前的預計是分別上漲1.9%和6.2%。如果歐債危機不再惡化、美國順利通過「財政懸崖」，WTO預計2013年世界貿易增長率為4.5%，將好於2012年。其中，發達國家出口增速升至3.3%，進口增長3.4%；而發展中國家出口將增長5.7%，進口增長6.1%。 （2）主要國家和地區經濟貿易前景 美國 歐債危機日益焦灼，新興市場增速放緩，2012年美國經濟復甦緩慢。一季度GDP增長率為2.0%，與上年四季度4.1%的增速相比明顯放緩。其中，私人消費和投資增長2.4%，政府支出下降3.0%；二季度增長率1.3%。連續兩個季度放緩，顯示出經濟增長遇到困難。其中，一、二季度消費對GDP貢獻率分別為1.72個百分點和1.06個百分點，呈現放緩態勢，消費者信心也同步回落。美國商務部10月26日公布的三季度GDP首次估測數據顯示,該季度GDP按年率計算實際增長2%，增速高於第二季度的1.3%。其中聯邦政府開支增加、進口減少、個人消費開支增長加速是經濟增長提速的主要原因。上半年工業企業經濟活動放緩，二季度製造業產出增長年率為1.4%，比一季度大幅放緩8.4個百分點。勞動力市場改善勢頭降低，失業率繼續保持高位。財政和貨幣政策對經濟產生的不利影響顯現。2012財年裡美國政府預算赤字達到1.1萬億美元。儘管較2011財年的1.3萬億美元有所降低，但這已經是政府預算赤字連續第四財年處於萬億美元水平之上。貨幣政策的操作空間已經非常有限，不管是扭曲操作還是第三輪量化寬鬆對經濟的刺激效用都不甚顯著。 2012年房地產市場復甦成為經濟增長亮點。首先，新屋銷售連續實現增長，且增長幅度超出預期。房價指標也呈現出觸底回升的跡象。房價指數在第二季度上漲4.8%，創下八年來最大季度增幅。其次，在市場復甦帶動之下，住宅建築商信心指數也持續攀升。房地產相關的建材業同樣受益。美聯儲預計2012年美國經濟增速在1.7%-2.0%之間。IMF預計2012年美國經濟增長率為2.2%，高於發達經濟體平均水平。 2013年，隨著房地產領域狀況的繼續改善、石油和天然氣特別是頁巖氣產量的快速增長、以及工業競爭力的大幅提升，美國經濟有望向好。美聯儲預計2013年美國經濟增速在2.5%-3.0%之間，失業率降至7.6%-7.9%。當然2013年美國經濟依舊面臨考驗。隨著稅收減免政策的到期，個人可支配收入的增長和消費增長均將放緩；美國「財政懸崖」帶來內部風險；歐債危機持續、新興市場國家總體經濟放緩、伊朗問題導致油價上漲等外部風險也會阻礙經濟的增長。 歐元區 2012年歐債危機持續惡化，歐元區經濟再度衰退。一季度歐元區（17國）GDP零增長。兩大核心國家德國和法國雖未陷入衰退，但17個國家中有9個國家是負增長。其中希臘GDP同比下降6.2%，處於深度衰退。二季度歐元區經濟環比下降0.2%，同比下降0.5%。其中，德國環比增長0.3%，低於一季度的0.5%，但好於市場預期；法國持平；義大利連續第四個季度出現下降，降幅達0.8%；歐元區第三季度基本面未有改觀。歐盟委員會發布的報告顯示，9月份反映經濟信心的歐元區經濟敏感指數連續19個月下滑，達到85點，為2009年9月以來最低點。其中，歐元區核心國家的信心出現大幅下滑。 值得注意的是，德國經濟增長率已經不足以使整個歐元區經濟保持在零水平之上，且在歐元區和整個歐盟經濟衰退的大潮中，德國開始走下坡路：製造業訂單減少，工業產出量減少，進出口總額減少，不排除下半年或明年上半年陷入衰退的可能。歐盟委員會預計2012年歐元區GDP增長率下降0.1%；歐洲央行預計萎縮0.2%-0.6%；IMF預計下降幅度為0.4%。德法意三家主要預測機構均已推遲了歐元區經濟復甦的時間，認為歐元區經濟復甦至少在2013年第一季度之後。首先，經濟增長乏力嚴重拖累重債國的減赤進程。其次，實體經濟下滑將降低銀行的資產質量和盈利能力，歐洲銀行業風險進一步加劇。第三，經濟不景氣導致失業率飆升，社會風險持續發酵。第四，由於經濟持續低迷，反對財政緊縮的聲音日益升溫，將嚴重損害各國政府的穩定性和執行力，重債國的政治亂局和核心國的政權更迭可能會引發新的市場恐慌。 從中長期看，歐債危機不是單純的主權債務危機，而是歐洲一體化過程中諸多矛盾和缺陷的體現。歐洲面臨財政緊縮和經濟增長的兩難局面；歐元區面臨著「轉型」和「危機」的艱難平衡。動蕩和低迷，仍將是一個長期的反覆過程。如果不繼續推行緊縮，市場會認為政府減赤不力，而如果進一步推行緊縮，市場又會擔心實體經濟陷入衰退。如果希臘退出歐元區,其他成員國的主權債務信用評級也會遭受降級，屆時影響難以估量。 新興市場和發展中國家 金融危機期間，新興市場和發展中國家經濟保持了較高增長，成為世界經濟增長引擎。但2012年以來，外部環境惡化和內部結構問題同時作用，該地區經濟風險加大，增長速度放慢。外部衝擊主要包括資本流入減少、發達經濟體經濟衰退，全球不確定因素增多，貿易條件惡化。國內則各有各的問題。根據18個新興經濟體的23項服務業和製造業採購經理人調查而制定的滙豐新興市場指數（EMI）顯示，2012年第三季度EMI從二季度的53.2下滑至52.1，雖然高於50的榮枯分水嶺，但擴張速度為一年來最低。調查還顯示，新興市場服務業未來一年的樂觀指數觸及2005年以來最疲弱水準。 作為世界第二大經濟、新興市場領軍者，中國經濟增速放緩：為了控制通脹而採取緊縮政策，導致政府基建投資下降；為控制房地產泡沫，遏制房地產投資的影響逐漸突顯；需求方面，短期內國內需求難以迅速提振；再加上歐債危機以及國際需求整體減弱，貿易增速明顯放緩。二季度中國GDP增長率下降到7.6%的三年最低水平。經濟改革推動，外資大量湧入，進出口總額大幅增長，印度經濟曾呈現兩位數增長。但2012年以來，經濟政策的政治障礙重重、印度盧比大幅貶值、私人投資枯竭導致印度經濟增長乏力。第一季度GDP增速為5.3%，不僅低於政府預期的6.9%，而且是9年來的最低數字。作為全球第二大新興市場，巴西政府年初曾預測該國2012年經濟增長4.5%。但隨著外部環境惡化，巴西央行將其經濟增長預期目標下調到了2.01%。就整個拉加地區來說，由於面向歐洲和美國的出口大幅縮水，這對經濟增長依賴出口的國家來說是一重創。另外，嚴重乾旱所帶來的糧食價格高漲，僅對農作物生產國有一定好處，對大部分糧食進口國家來說是新的負擔。在歐美經濟下滑的背景下，亞洲經濟的高速增長受到抑制，亞洲開發銀行預計，2012年亞洲經濟增長6.1%，是近年來增長最為緩慢的年度之一；2013年的增長預測為6.7%，增速低於2011年的7.2%。 受到2011年北非政局動蕩牽連，非洲經濟增長率曾跌至3.4%，2012年非洲經濟重現增長。

農產品

，石油和礦產成功吸引到大量投資；隨著中產階級隊伍的龐大，消費，住房和投資成為經濟新的增長點；在自然資源並不豐富的國家，教育，企業的創新等等拉動著經濟的增長。世行預計2012年撒哈拉以南非洲經濟增長4.8%。IMF預計2012年非洲經濟增長率為5.4%；非洲開發銀行和聯合國預計：2012年非洲經濟增長有望達到4.5%。 2、國內經濟形勢 依據.2011年國民經濟和社會發展統計公報.，初步核算，全年國內生產總值[2]519322億元，比上年增長7.8%。其中，第一產業增加值52377億元，增長4.5%；第二產業增加值235319億元，增長8.1%；第三產業增加值231626億元，增長8.1%。第一產業增加值佔國內生產總值的比重為10.1%，第二產業增加值比重為45.3%，第三產業增加值比重為44.6%。 2012年經濟增速創13年以來新低。雖然全年經濟增速走勢在經歷三季度的低點後，於四季度起步回調，但2013年經濟增長的回升依然面臨內生動力不足的挑戰。2013年中國出口形勢預計將略好於2012年，但在歐美日去債務化的大背景下，中國出口低速增長將成為常態。消費是2012年中國經濟的穩定器，全年消費對國內生產總值（GDP）的貢獻超過投資，然而收入分配問題短期內難有明顯改善，消費亦難獨撐中國經濟的回升大勢。投資依然是2013年保持經濟增長的主動力。 經濟增長觸底回升 2012年全年經濟增速雖創13年以來新低，但四季度經濟有所回暖。全年GDP達51.9322萬億元，按可比價格計算，為1999年（7.8%）以來的最低值。分季度看，一季度經濟增速同比增長8.1%，二季度增長7.6%，三季度增長7.4%，四季度增長7.9%；四季度經濟增長有明顯回升，結束了過去7個季度的連續下滑趨勢。分產業看，第一產業增加值比前年增長4.5%；第二產業增長8.1%；第三產業增長8.1%。從環比看，四季度國內生產總值增長2.0%，表明四季度經濟已經出現回暖。 從「三駕馬車」的總體情況來看，出口增速大幅回升，消費平穩增長對四季度經濟回暖起到了重要的支撐作用，而受製造業和房地產拖累，投資在四季度處於下滑通道。從貢獻率來看，消費對GDP貢獻佔比51.8%，資本形成貢獻50.4%，貨物和服務的淨出口貢獻-2.2%。 2013年，製造業投資受產能過剩等方面影響難有起色，基建受城鎮化帶動將成為穩增長的主動力。出口料將好於2012年，但很難回到高速增長水平，特別是中國對外貿易將進入一個艱難的調整期，低速穩定增長將是長期趨勢。消費方面，推進收入分配改革的政策對消費的拉動非常緩慢，在短期內很難見到效果，消費將是經濟的穩定器，但很難拉動經濟出現明顯回暖。 四、 區域經濟分析 （一）陝西省社會經濟狀況 陝西省位於中國西北地區東部的黃河中遊，地處東經105°29′～111°15′和北緯31°42′～39°35′之間，全省土地面積為20.58萬平方公裡，地域南北長、東西窄，南北長約880公裡，東西寬約160～490公裡。陝西省設西安、寶雞、鹹陽、銅川、渭南、 延安、榆林、漢中、安康、商洛10個省轄市和楊凌農業高新技術產業示範區。2012年末，全省常住人口3753.09萬人。 2012年全省實現全年生產總值14451.18億元，比上年增長12.9%。其中，第一產業增加值1370.16億元，增長6%，佔生產總值的比重為9.5%；第二產業增加值8075.42億元，增長14.9%，佔55.9%；第三產業增加值5005.6億元，增長11.5%，佔34.6%。人均生產總值38557元，比上年增長12.6%。 （二）工業和建築業 全年實現工業增加值6847.41億元，比上年增長15.7%。其中，規模以上工業增加值6641.54億元，增長16.6%。規模以上工業中，重工業增加值5775.08億元，增長15.9%；輕工業866.46億元，增長21.2%。 （三）、固定資產投資 全年全社會固定資產投資12840.13億元，比上年增長28.1%。其中，固定資產投資12501.43億元，增長28.9％；農戶投資338.7億元，增長5.2％。 固定資產投資中，第一產業投資443.98億元，比上年增長29.1%；第二產業投資4849.3億元，增長29%；第三產業投資7208.15億元，增長28.7%。 （四）對外經濟 全年外貿進出口總額147.99億美元，比上年增長1%。其中，出口86.52億美元，增長23%；進口61.47億美元，下降19.3%。在進出口總額中，一般貿易82.87億美元，下降9.3%；進料加工貿易42.36億美元，增長6.7%。 五、 工具機工具行業現狀及前景 裝備製造業是為國民經濟進行簡單再生產和擴大再生產提供生產技術裝備的工業的總稱，即「生產機器的機器製造業」。按照國民經濟行業分類，其產品範圍包括機械、電子和兵器工業中的投資類製成品，分屬於金屬製品業、通用裝備製造業、專用設備製造業、交通運輸設備製造業、電器裝備及器材製造業、電子及通信設備製造業、儀器儀表及文化辦公用裝備製造業。 經過多年發展，我國裝備製造業已經形成門類齊全、規模較大、具有一定技術水平的產業體系，成為國民經濟的重要支柱產業。「十一五」以來，在.國務院關於加快振興裝備製造業的若干意見.的指導下，我國裝備製造業發展明顯加快，重大技術裝備自主化水平顯著提高，國際競爭力進一步提升，部分產品技術水平和市場佔有率躍居世界前列。 工具機工業是裝備製造業的基礎產業，經過50多年的努力，我國工具機工具行業有了很大發展，為國民經濟和國防建設提供了大量的基礎工藝裝備，為國家的現代化進程做出重要貢獻。全行業是由金切工具機、鍛壓機械、鑄造機械、木工工具機、量刃具、磨料磨具、工具機附件含滾動功能部件、工具機電器含數控系統八個小行業組成的。各個小行業生產的產品按不同特徵分為若干類型和眾多的品種、規格，已經形成門類品種比較齊全、主機和配套件有一定基礎的生產製造體系，並擁有具備相當技術力量的科研院所和一批重點骨幹企業。 我國已進入世界工具機生產大國、消費大國和進口大國的行列。據國際模協秘書長調研，我國工具機工具行業企業共有2023個其中屬於國有企業範疇959個，佔總數的47.4%；民營企業758個，佔37.5%；三資企業306個，佔15.1%，全行業總資產達1175億元，擁有從業員工52萬人。 隨著改革的深入，多種經濟成份並存的格局已經形成，工具機工具行業呈現了快速發展的好形勢，已經開始進入發展速度與經濟運行質量同步增長的新階段，並為我國由工具機製造大國向工具機製造強國邁進創造了良好的基礎。工具機工具行業競爭力分析具體進步表現是：1、產值產量高速增長，經濟效益明顯提高。2、數控工具機的發展速度高於行業的平均增長速度。 宏觀經濟不景氣，工具機企業利潤不斷被壓縮，特別是勞動密集型企業面臨著前所未有的壓力。加強設備自動化改造，提高生產自動化程度，減小勞動強度，改善作業環境，已經成為製造業的普遍共識。 從國際環境看，世界範圍內經濟社會發展格局正在不斷變革，既孕育著巨大的機遇，也伴隨著嚴峻的挑戰，給我國工具機工業轉型升級帶來了深刻影響。從國內環境看，我國工具機工業發展的基礎條件、內在動力和長期向好趨勢沒有根本改變，但傳統發展模式面臨諸多挑戰，工具機工業結構優化和轉型升級勢在必行。 據中國工具機工具工業協會發布的.2012年工具機工具行業經濟運行情況分析.，2012年我國工具機工具行業延續了2011年下半年開始的下行趨勢，增速持續緩慢回落，國內市場低迷，至9月份觸底，國際市場繼續呈現不同程度緩慢復甦。國產低端產品需求明顯減少，進口額高位運行。在市場激烈的競爭中，產品結構與市場需求矛盾更加突出，我國工具機工具產品出口呈現出先高后低狀態。 （一）1～12月行業主要經濟指標完成情況及進出口統計 1. 國統局統計口逕行業主要經濟指標完成情況 工具機工具行業 國統局數據顯示：1~12月工具機工具行業累計完成工業總產值7210.5億元，同比增長12.3%。 工具機工具行業累計完成產品銷售產值7001.9億元，同比增長11.8%。 工具機工具行業工業產品銷售率為97.1%，同比降低0.4個百分點。 工具機工具行業實現利潤446.8億元，同比增長3.6%；產品銷售收入利潤率為6.4%，同比減少0.4個百分點。 工具機工具行業本期累計固定資產投資完成額同比增長22.8%，增速同比減少31.9個百分點。 金切工具機行業 1～12月金切工具機行業工業總產值為1464.0億元，同比增長-0.8%。 金切工具機產量為797118臺，其中數控工具機產量達到205695臺，分別同比增長-13.6%和-16.2%。 金切工具機行業實現利潤57.3億元，同比增長-30.4%；產品銷售收入利潤率為4.1%，同比降低1.5個百分點。 成形工具機行業 成形工具機行業工業總產值620.0億，同比增長6.4%。 成形工具機產量為224600臺，其中數控工具機產量達到13105臺，分別同比增長-4.8%和-35.6%。 成形工具機行業實現利潤41.3億元，同比增長-2.3%；產品銷售收入利潤率為7.0%，同比降低0.5個百分點。 2. 重點聯繫企業主要經濟指標完成情況 中國工具機工具工業協會重點聯繫企業總計217家，涉及7個小行業，重點反映工具機工具行業主業的情況，其統計結果與國統局統計的8個小行業4883家企業的行業數據反映的行業走勢有較大差異。 重點聯繫企業完成工業總產值同比增長-15.6%。 金切工具機產值同比增長-17.9%，其中數控金切工具機產值同比增長-12.3%。金切工具機產量同比增長-29.1%，其中數控金切產量同比增長-15.4%。 成形工具機產值同比增長-7.0%，其中數控成形工具機產值同比增長-10.7%。成形工具機產量同比增長-18.8%，其中數控成形工具機產量同比增長-21.1%。 數控系統和滾動功能部件兩個小行業工業總產值下滑幅度最大，同比增長分別為-38.4%和-34.2%；工具機附件行業同比增長-22.8%；量刃具和工具機電器小行業下滑幅度相對較小，分別增長為-2.7%和-2.3%。 3. 工具機工具產品進出口情況 工具機工具產品累計進口202.0億美元，同比增長-0.38%。其中金屬加工工具機進口136.6億美元，同比增長3.3%。金屬加工工具機中，金切工具機進口111.7億美元，同比增長6.03%；成形工具機進口24.9億美元，同比增長-7.57%。 工具機工具產品出口92.4億美元，同比增長3.81%；其中金屬加工工具機出口27.4億美元，同比增長13.4%。金屬加工工具機中，金切工具機出口18.6億美元，同比增長11.8%；成形工具機出口8.8億美元，同比增長16.9%。 進出口逆差為109.6億美元，同比降低3.8%。 4. 金屬加工工具機消費額及市場佔有率 據中國工具機工具工業協會測算，2012年國產金屬加工工具機銷售產值達273.6億美元，其中金切工具機銷售產值180.7億美元；成形工具機銷售產值92.9億美元；金屬加工工具機消費額達382.8億美元，同比下降2.07%，其中金切工具機消費額273.8億美元，成形工具機消費額109.0億美元。按照美國GARDNER出版社的統計，全球28個主要工具機生產國家和地區2012年產值為932億美元，中國約佔30%，位居第一位。中國金屬加工工具機消費佔全球市場的45%。 需要說明的是，由於人民幣升值，國產金屬加工工具機銷售產值在折算為美元時有所放大，2012年的銷售產值如按2011年人民幣兌換美元匯率折算，將減少6.2億美元的消費總額。 國產金屬加工工具機國內市場佔有率（按金額計）為64.3%，同比降低1.8個百分點；數控工具機市場佔有率為55.6%（其中外商控股企業佔14~15個點），同比降低1個百分點。 （二）行業經濟運行特點 1. 產銷增速回落，下行壓力加大 2012年工具機工具行業總體呈現出緩中趨穩態勢。國統局數據顯示，各個小行業中增速最高是鑄造機械行業，同比增長24.9%；磨料磨具和工具機附件行業增速次之，分別為18.8%和16.5%；金切工具機產值出現負增長。 從中國工具機工具工業協會重點聯繫企業（部分）的新增訂單統計數據看，運行走勢的下行壓力仍然很大。至2012年12月，新增訂單已經連續19個月為負增長，全年在手訂單同比也為負增長，市場形勢依然嚴峻。 2. 需求變化較快，結構問題凸顯 2012年工具機工具市場需求結構變化較快，對製造商提出了更高的要求。主要分為兩個方面：一是產品技術水平的提升。二是用戶對製造商的綜合要求的提升。 面對變化迅速的市場，軟、硬體水平具佳的企業優勢得到充分體現，仍然能夠逆勢而上，反之，對整個行業而言，產業和產品結構與市場需求矛盾等問題顯得更加突出。一是中、高檔產品競爭力薄弱。工具機進口額仍處高位，且單臺均價同比增長8%。二是產能結構與市場需求結構失衡。低水平的產能結構與越來越高的需求結構之間的矛盾更顯突出。三是產業鏈不完整。重主機、輕部件，一直是工具機行業產業鏈的軟肋。嚴重的阻礙著工具機行業由大變強的進程。 3. 進口高位運行，金切進口壓力加大 2012年我國工具機工具產品進口額高企不下。金切工具機是工具機工具各類進口產品中的絕對主力，同比增長 6.03%；成形工具機、數控裝臵、刀具、零部件進口同比均呈負增長。加工中心、磨床、特種加工工具機、車床位居各類金屬加工工具機進口前四位。 1～12月中國臺灣地區在大陸進口數控車床來源地中，數量列第一位；金額列第二位。其平均單價為中國大陸進口數控車床平均單價的55%。2011年我國從日本進口金屬加工工具機增長4.1%，位居我國金屬加工工具機進口來源第一位，佔我國金屬加工工具機進口總額的41.0%。日本、德國、中國臺灣地區、韓國共佔我國大陸進口金屬加工工具機總額的78.5%。 4. 出口喜中有憂，南亞值得關注 國內市場需求不足，使更多企業將經營注意力轉向國際市場，歐美市場對裝備需求的復甦，其回歸裝備製造業的產業政策和緩解就業壓力等，成為拉動我國工具機工具出口的因素。 2012年我國工具機工具產品出口金額前三名排列順序為：切削刀具、金切工具機和磨料磨具。在八類產品中，出口增速最快的前兩名是鑄造機械和成形工具機，同比增長分別為18.3%和16.9%；數控裝臵、木工工具機和磨具磨料出現負增長。 從數據可以看出，儘管我國工具機工具行業的出口仍然保持了一定的增長速度，但走勢明顯處於下行通道，對2013年的出口很難有樂觀的估計。 2012年我國金屬加工工具機出口市場中，對泰國、越南以及印度尼西亞出口增長速度分別達到61.7%、25.8%和10.1%，這與近期部分勞動密集型產業出現向周邊國家轉移勢頭加大的趨勢是一致的，也與東協自由貿易區建立有關。全年出口去向前10名排序如下：美國、印度、日本、德國、俄羅斯聯邦、泰國、印度尼西亞、巴西、中國香港、越南。 從工具機工具產品的出口企業性質看。私人企業和外資企業是工具機工具產品出口的主力軍，國有企業工具機工具產品的出口呈下降趨勢。 （三）2013年行業運行前景展望 行業經濟走勢基本觸底企穩，繼續深度下滑可能性不大 2012年的經濟運行形勢雖然嚴峻複雜，但在國家宏觀調控下，國民經濟發展企穩回升，為2013年的經濟發展打下了較好的基礎。 1. 市場需求有所好轉 2012年全國經濟運行形勢緩中企穩，穩中有進。 固定資產投資保持相對高的增長速度。 全社會發電量和用電量持續增加。 PMI指標已經連續三個月站在枯榮線以上。 2. 國家更加注重擴大內需 中央經濟工作會議和黨的「十八大」會議精神，都將擴大內需作為下一步經濟工作的重點之一。 2013年固定資產投資將穩定增長。2013年是實施「十二五」規劃承上啟下的重要一年，一批重大項目將加快開工和跟進。 工業化、信息化、城鎮化、農業現代化深入推進，將為擴大內需，發展實體經濟提供市場空間。 產業西移將帶動固定資產投資增大。 2013年我國經濟發展具備很多有利條件和積極因素。黨的「十八大」勝利召開，加快創新驅動、結構調整和發展方式轉變，將不斷增強經濟發展的協調性和可持續性。 就工具機工具行業而言，由於2012年年初同期基數相對較高，所以增長速度有可能還會波動，但基本面總體向好，深度下滑的可能性已經不大。 認清行業總體形勢，市場前景不容樂觀 雖然宏觀經濟發展形勢有有利的一面，但2013年國際經濟形勢依然複雜，我國經濟將由高速增長向適度平穩增長過渡，總體處於階段性調整之中，工具機工具行業市場前景仍然不容樂觀。 1. 固定資產投資對工具機工具行業的拉動力度仍然不足 房地產調控政策影響機械行業乃至工具機工具行業回升的動力。 與工具機工具行業密切相關的裝備製造業和有關行業需求仍不夠強勁。 裝備製造業投資意向減弱。 2. 結構調整進展緩慢，企業經營困難 企業資金佔用顯著增加。社會流動資金緊張，企業應收帳款增加，嚴重影響正常運營。 工具機工具行業產業結構不合理，低端產品生產能力過剩。企業庫存、社會庫存都在增加。去庫存、去產能將導致工具機工具行業工業總產值等經濟指標在一定時期內還將顯示低速或負增長的狀態。 外需增長的不確定因素依然存在 1. 全球經濟復甦依然脆弱 2012年末，世界經濟形勢有所好轉，但歐債危機等因素可能導致全球經濟再度陷入衰退的風險。 2. 傳統工業品出口競爭優勢削弱 近年來我國用工成本快速上漲，與東南亞國家相比，我國勞動力成本偏高，近期部分勞動密集型產業出現向周邊國家轉移勢頭明顯加大。預示著未來一段時間內我國出口形勢依然嚴峻，不確定因素依然存在。 2013年工具機工具行業走勢預測 根據以上分析， 2013年工具機工具行業走勢預測如下： 1. 工具機工具全行業有可能是先低後高的走勢 分析如下：一是2012年年初行業指標基數相對較高；二是2012年自9月份以來已逐月攀升，將進入調整期；三是市場對庫存的消化期；四是季節因素。這是「先低」的主要原因。但是宏觀經濟的基本面仍向好，預計經過一個走低的階段後，工具機工具行業經濟走勢還會緩慢回升。 2. 產值預測 預計2013年工具機工具行業的工業總產值還將會保持10%左右的增長速度。 2013年是充滿挑戰和機遇的一年。在新的一年裡，行業企業必須要清楚地認識到我國經濟不會再出現前幾年那樣的高速發展，必須面對行業中速，甚至低速的經濟發展狀況；同時必須充分利用各種資源，發揮主觀能動性，調整產品結構，轉變發展方式，全方位的提高企業核心競爭力，實現從「能做」到「做好」的根本性突破，與世界先進企業和品牌產品抗衡，贏得更多的中高端產品市場份額。 六、 被評估企業的概況及風險因素分析 （一）被評估企業的主要產品和技術的情況 陝西秦川工具機工具集團有限公司前身為秦川工具機廠，始建於1965年，是以生產精密工具機為主的全國機械行業大型一級企業。截至2013年3月31日，秦川集團註冊資本為人民幣10.85億元。其中，陝西省人民政府國有資產監督管理委員會直間接持有57.81%的股權，是集團的控股股東和實際控制人。 陝西秦川工具機工具集團有限公司以工具機、工具為主業，從事車床、加工中心、螺紋磨床、複雜刀具、滾動功能部件等產品的生產和銷售。2010～2012年陝西秦川工具機工具集團有限公司合併口徑營業收入分別為36.49億元、42.12億元和31.98億元。 除陝西秦川機械發展股份有限公司外，陝西秦川工具機工具集團有限公司還擁有多家下屬控股子公司，主要企業包括寶雞工具機集團有限公司（以下簡稱「寶雞工具機」）、陝西漢江工具機有限公司（以下簡稱「漢江工具機」）、漢江工具有限責任公司（以下簡稱「漢江工具」）和秦川工具機集團寶雞儀表有限公司（以下簡稱「寶儀」）。其中，寶雞工具機、漢江工具機主要從事各類通用工具機及螺紋磨床的生產，部分產品在國內市場佔有率較高；漢江工具則為國內主要的複雜刀具生產企業之一。經過多年的發展，陝西秦川工具機工具集團有限公司在磨床、金切工具機、刀具等業務領域積累了較為雄厚的技術實力，部分產品在國內市場具有較為明顯的市場競爭優勢。但受宏觀經濟環境變化影響，2012年以來磨齒機、通用工具機等市場下遊需求均有所下滑，企業經營壓力加重，2012年度僅實現營業收入31.98億元，同比下降24.08%；且受原材料價格、勞動力成本上升等因素影響，2012年公司毛利率下降至16.66%。在毛利下滑、期間費用增長和投資收益減少等多重影響下， 2012年度僅實現淨利潤197.74萬元，降幅達99.35%。 陝西秦川工具機工具集團有限公司2010～2012年收入構成情況 單位：億元 2010 2011 2012 磨齒機及配件類 13.66 15.33 6.99 普通工具機及螺紋磨床類 18.27 21.40 11.72 各種刀具 2.62 2.74 3.64 儀表 0.49 0.66 0.79 灌溉設備生產及安裝 0.29 0.29 0.12 工具機大修改造服務 0.18 0.23 0.30 木塑製品 0.10 0.10 0.06 其他 0.88 1.35 8.36 合計 36.49 42.12 31.98 （二）被評估企業風險因素分析 1、經濟周期波動的風險及宏觀經濟下行風險 從宏觀角度來說，

高端裝備

製造業產業是國民經濟發展的重要組成部分，與宏觀經濟發展、通脹水平、資金供給、利率變動以及消費信貸政策等多種因素的相關性較強，其需求主要來源於裝備製造業產業升級，需求的強度與宏觀經濟的活躍程度緊密相關。因此，宏觀經濟的周期性波動，將對裝備製造業產生較大的影響。當宏觀經濟處於上升階段時，固定資產投資增加，裝備製造業投資活躍；當宏觀經濟處於下降階段時，固定資產投資放緩，消費信心不足，裝備製造業受阻。目前國內和國際宏觀經濟仍處於不穩定的階段。 2. 經營風險 2012年以來國內行業的競爭加劇以及國外競爭對手的進入使得裝備製造業產品訂單減少、價格呈下降趨勢，未來公司主要產品的價格在一定程度上存在下降的風險。此外，工具機及刀具產品的主要原材料、配套件及能源的價格出現了較大幅度的波動，給裝備製造業企業的生產經營和盈利水平帶來一定的影響，經營業績存在進一步下滑的風險。 3、技術更替的風險 裝備製造業涉及多技術領域，產品具有多學科知識的集成性、組織結構的跨企業性、項目性以及用戶定製性等特點，產品生產周期長、研發成本高、不確定性較強，增加了產品研發的難度。能否持續加大技術研發的投入力度，關鍵核心部件的技術創新和製造能力將決定企業在未來的市場競爭中能否掌握主動權。下遊行業對高端工具機及複雜刀具的技術要求正在不斷提高，主要競爭對手也在努力加強研發投入。高新技術的應用使工具機及複雜刀具的精密性、經濟性、可靠性不斷提高，使產品的智能化、電子化、信息化發展趨勢加速。另外我國政府節能、環保、大力發展綠色

高端裝備

製造業等政策的實行，都將要求企業不斷加大研發新技術、穩步提升技術實力，未來企業將面臨技術更替帶來的風險。 七、 陝西秦川工具機工具集團有限公司主營業務概況 陝西秦川工具機工具集團有限公司近期資產負債表如下表所示： 金額單位：人民幣元 科目名稱 歷史 2012 2011 2010 流動資產： 貨幣資金 46,704,069.35 33,470,950.91 497,557,324.50 交易性金融資產 應收票據 11,744,783.10 48,317,063.81 3,117,000.00 應收帳款 48,907,920.35 44,655,256.14 13,614,186.83 預付帳款 1,091,927.98 10,848,919.42 18,297,771.96 應收利息 應收股利 133,938.02 193,494.09 其他應收款 39,342,792.81 52,611,595.00 42,026,112.13 存貨 95,879,713.15 47,783,770.91 11,664,346.74 一年內到期的非流動資產 其他流動資產 23,600,000.00 32,000,000.00 流動資產合計 267,405,144.76 269,687,556.19 586,470,236.25 非流動資產： 可供出售金融資產 持有至到期投資 長期應收款 長期股權投資 852,969,082.43 810,593,561.43 750,068,302.45 投資性房地產 35,932,483.18 37,033,991.97 38,135,500.83 固定資產 334,469,385.87 234,688,195.59 31,389,494.59 在建工程 80,502,422.81 122,576,914.52 198,874,425.15 工程物資 固定資產清理 178,295.29 51,468.55 生產性生物資產 油氣資產 無形資產 77,913,047.82 80,671,019.36 77,292,018.13 開發支出 商譽 長期待攤費用 遞延所得稅資產 其他非流動資產 非流動資產合計 1,381,964,717.40 1,285,615,151.42 1,095,759,741.15 資產總計 1,649,369,862.16 1,555,302,707.61 1,682,229,977.40 流動負債： 短期借款 165,400,000.00 99,000,000.00 261,000,000.00 交易性金融負債 應付票據 44,338,162.07 31,365,065.16 7,320,000.00 應付帳款 115,592,873.21 125,473,472.59 85,225,773.34 預收款項 5,414,600.52 5,431,500.89 3,505,455.67 應付職工薪酬 11,263,366.35 12,805,251.22 14,911,642.03 科目名稱 歷史 2012 2011 2010 應交稅費 -11,357,212.43 -6,340,391.01 -3,758,462.11 應付利息 應付股利 其他應付款 64,989,619.18 31,313,759.11 14,815,010.79 一年內到期的非流動負債 其他流動負債 流動負債合計 395,641,408.90 299,048,657.96 383,019,419.72 非流動負債： 長期借款 40,000,000.00 40,000,000.00 70,000,000.00 應付債券 長期應付款 專項應付款 預計負債 遞延所得稅負債 其他非流動負債 37,250,415.76 33,050,890.11 50,697,252.84 非流動負債合計 77,250,415.76 73,050,890.11 120,697,252.84 負債合計 472,891,824.66 372,099,548.07 503,716,672.56 所有者權益（或股東權益）： 實收資本（或股本） 1,085,349,984.13 1,085,349,984.13 1,085,349,984.13 減：已歸還投資 147,035,557.84 147,035,557.84 147,035,557.84 實收資本（或股本）淨額 資本公積 盈餘公積 其中：法定公益金 未分配利潤 -55,907,504.47 -49,182,382.43 -53,872,237.13 所有者權益合計 1,176,478,037.50 1,183,203,159.54 1,178,513,304.84 負債和所有者合計 1,649,369,862.16 1,555,302,707.61 1,682,229,977.40 陝西秦川工具機工具集團有限公司的利潤表如下： 金額單位：人民幣萬元 科目名稱 2012 2011 2010 一、營業收入 323,154,498.26 318,903,396.00 10,338,774.82 減:營業成本 306,334,040.45 281,375,979.70 7,115,659.80 營業稅金及附加 746,815.33 452,187.66 -287,403.87 銷售費用 5,097,774.22 2,089,172.10 管理費用 31,482,232.27 44,868,963.52 16,658,753.26 財務費用 6,251,812.33 1,975,884.51 5,734,228.08 資產減值損失 -837,781.55 8,061,964.74 -537,591.64 加:公允價值變動收益 投資收益 17,082,638.14 23,470,186.53 6,867,584.06 其中:對聯營企業和合營企業投資收益 二、營業利潤 -8,837,756.65 3,549,430.30 -11,477,286.75 加:營業外收入 6,055,764.24 9,305,452.78 2,362,910.40 減:營業外支出 467,829.63 102,828.38 1,300,630.50 科目名稱 2012 2011 2010 其中:非流動資產處臵損失 三、利潤總額 -3,249,822.04 12,752,054.70 -10,415,006.85 減:所得稅費用 四、淨利潤 -3,249,822.04 12,752,054.70 -10,415,006.85 八、 收益及費用的預測 （一）營業收入的預測 陝西秦川工具機工具集團有限公司的營業收入包括產品銷售收入及其他業務收入，其中產品銷售收入按照產品大類可分為鑄件、工模具及石油鑽機齒輪箱等，由於其產品種類眾多，無法按照具體品種單獨預測銷量，故在預測期假設銷售價格不變，依據前述市場分析、陝西秦川工具機工具集團有限公司歷史營業收入的增長情況，並考慮2013年上半年實際營業收入進行預測。 企業收入增長的動力為內部產能提升及外部市場開拓。2010年鑄造工業園建成投產，秦川鑄造廠產能得到較大提升，從過去2萬噸（老廠區）提升至6萬噸，單重生產能力可達50噸。 市場開拓方面：原有市場：近三年來，美國GE、西安伊勢、陝鼓三家客戶是支撐鑄造廠運營的「三駕馬車」，佔鑄造廠銷售收入的80%，目前三家企業經營狀況良好，訂單都有不同程度的增長（見附表1），特別是美國GE公司下半年市場狀況有一個大的改善，預計明年會有40~50%的增長。 新市場：企業成立市場部，繼續堅持「多行業參與，大客戶突破的銷售策略，加快產品結構調整力度，擴大外供訂單總量，提高抵禦市場風險能力。高度重視工具機、透平、風電等鑄件需求量大的優質企業；想方設法進入火電、核電、水電，海裝等高端鑄件需求企業，將新市場開發工作確定為銷售工作的重點。僅今年上半年，來廠參觀考察的有30多家，拿到圖紙報價的有28家，已籤合同的7家。特別是博世力士樂、漢森、日本牧野、北村工具機、四川資陽玉柴等客戶已有樣件訂單，預計明年可形成一定的銷售收入，今後2~4年，是重點可預期增量的客戶。 根據企業經營趨勢分析，前三年營業收入年平均增長率為14%，考慮到宏觀經濟及企業2013年上半年實際經營情況，2013年營業收入增長率為8%，2014年-2017年增速逐漸回升，以此測算預測期的產品銷售收入。其他業務收入主要為集團本部售撥材料收入，2013年根據實際情況預測，2014年及以後基本保持不變。 未來年度的營業收入預測如下： 營業收入預測表 單位：萬元 項目 預測 2013 2014 2015 2016 2017 售撥材料 950.06 1,007.00 1,007.00 1,007.00 1,007.00 鑄造 25,600.00 29,200.00 32,892.00 37,592.00 43,128.00 工模具 3,262.00 3,330.00 3,729.00 4,177.00 4,678.00 風電 4,275.00 4,915.00 5,505.00 6,166.00 6,906.00 鑄造二 965.00 900.00 1,008.00 1,129.00 1,264.00 合計 35,052.06 39,352.00 44,141.00 50,071.00 56,983.00 （二）營業成本的預測 營業成本分為產品銷售成本和其他業務成本，根據企業會計核算慣例，其他業務成本中售撥材料成本在生產成本的直接材料中預測，根據2013年實際銷售成本率計算確定，產品銷售成本預測期假設產銷同步，不考慮存貨影響，營業成本=生產成本，隨著鑄造工業園日趨穩定的運營，生產和管理流程將進一步理順，進一步加強內部成本控制，技術、工藝水品也將進一步提升，生產成本將有一定幅度的降低。同時，產品質量將得到客觀的改善，廢品損失將大幅降低。通過改善技術、工藝水平、提高質量，廢品率將下降等措施降低單位成本。預測期生產成本按照成本項目分別預測，其中直接材料、燃料動力、直接人工2013年在2012年基礎根據實際情況略有調整，以後年度保持營業收入同比增長，製造費用單獨預測，其他業務成本根據2013年實際銷售成本率計算確定。 經分析企業製造費用項目的成本形態，除折舊、財產保險費、外部勞務支出、租賃費及防洪基金為固定費用外，其他均為變動費用，但基本屬於可控費用，隨著鑄造工業園日趨穩定的運營，生產和管理流程將進一步理順，進一步加強內部成本控制，技術、工藝水品也將進一步提升，生產成本將有一定幅度的降低。同時，產品質量將得到客觀的改善，廢品損失將大幅降低。通過改善技術、工藝水平、提高質量，廢品率將下降等措施降低單位成本2013年製造費用的各項目根據預算數字略有調整，以後年度保持固定比例增長，防洪基金根據預測收入乘以適用稅率計算，折舊、計提詳見折舊及攤銷表。 製造費用預測表 單位：元 項目 預測 2013 2014 2015 2016 2017 車間人員工資 13,663,641.01 14,346,823.06 15,064,164.21 15,817,372.43 16,608,241.05 福利費 796,424.84 836,246.09 878,058.39 921,961.31 968,059.37 取暖費 777,807.89 816,698.28 857,533.19 900,409.85 945,430.35 降溫費 294,828.96 309,570.41 325,048.93 341,301.37 358,366.44 保健費 公積金 2,559,782.82 2,687,771.96 2,822,160.56 2,963,268.59 3,111,432.02 年金 528,757.74 555,195.63 582,955.41 612,103.18 642,708.34 折舊費 16,319,655.25 17,519,655.25 17,519,655.25 17,519,655.25 17,519,655.25 水電汽費 10,101,918.52 11,314,148.74 12,671,846.59 14,319,186.65 16,323,872.78 部門用工 3,123,839.76 3,280,031.75 3,444,033.34 3,616,235.00 3,797,046.75 培訓工勞務費 - - - 外部加工費 9,372,254.74 9,840,867.48 10,332,910.85 10,849,556.39 11,392,034.21 保健費 防洪基金 280,416.48 314,816.00 353,128.00 400,568.00 455,864.00 消耗材料 7,406,534.66 7,776,861.39 8,165,704.46 8,573,989.69 9,002,689.17 修理用料 修理費 1,065,319.26 1,193,157.57 1,336,336.48 1,510,060.22 1,721,468.65 辦公費 493,755.07 518,442.83 544,364.97 571,583.22 600,162.38 項目 預測 2013 2014 2015 2016 2017 郵電費 151,979.61 159,578.59 167,557.52 175,935.40 184,732.17 差旅費 853,327.47 895,993.84 940,793.54 987,833.21 1,037,224.87 運輸費 256,942.10 269,789.21 283,278.67 297,442.60 312,314.73 報刊費 汽車費用 廠內勞務支出 外部勞務支出 2,503,111.09 3,500,000.00 3,500,000.00 3,500,000.00 3,500,000.00 業務費 電費 業務招待費 9,694.08 10,178.78 10,687.72 11,222.11 11,783.21 財產保險費 280,000.00 280,000.00 280,000.00 280,000.00 280,000.00 審計諮詢費 40,000.00 40,000.00 40,000.00 40,000.00 40,000.00 其他可控費用 1,435,768.29 1,507,556.70 1,582,934.54 1,662,081.27 1,745,185.33 社保基金 1,719,676.70 1,805,660.53 1,895,943.56 1,990,740.74 2,090,277.77 實驗檢驗及鑑定費 112,989.60 126,548.35 141,734.15 160,159.59 182,581.94 工會經費 116,984.81 122,834.05 128,975.75 135,424.54 142,195.77 職工教育經費 87,738.61 92,125.54 96,731.81 101,568.40 106,646.82 租賃費 660,000.00 合 計 75,013,149.36 80,120,552.03 83,966,537.90 88,259,659.01 93,079,973.38 生產成本預測表 單位：元 項目 2013 2014 2015 2016 2017 一、直接材料 186,687,308.46 204,276,893.46 226,533,512.67 240,414,369.32 272,908,381.03 工模具及金剛滾輪 15,853,994.63 17,756,473.98 19,887,250.86 22,472,593.47 25,618,756.56 鑄造一廠鑄件 59,910,292.92 67,099,528.07 75,151,471.44 84,921,162.73 96,810,125.51 材料貿易 71,824,814.30 75,630,900.00 82,450,000.00 77,600,000.00 87,300,000.00 石油齒輪箱 29,553,166.61 33,099,546.60 37,071,492.20 41,890,786.18 47,755,496.25 鑄造二廠鑄件 9,545,040.00 10,690,444.80 11,973,298.17 13,529,826.94 15,424,002.71 7,298,098.35 7,908,098.35 7,908,098.35 7,908,098.35 7,908,098.35 二、外部加工費 工模具及金剛滾輪 14,069,123.12 15,757,417.89 17,648,308.04 19,942,588.08 22,734,550.42 鑄造一廠鑄件 1,625,247.00 1,820,276.64 2,038,709.83 2,303,742.11 2,626,266.01 石油齒輪箱 11,118,625.57 12,452,860.64 13,947,203.92 15,760,340.43 17,966,788.09 鑄造二廠鑄件 - - - - 項目 2013 2014 2015 2016 2017 1,325,250.55 1,484,280.61 1,662,394.29 1,878,505.54 2,141,496.32 三、燃料及動力 工模具及金剛滾輪 19,167,504.03 21,467,604.52 24,043,717.06 27,169,400.28 30,973,116.32 鑄造一廠鑄件 525,992.21 589,111.27 659,804.62 745,579.22 849,960.31 石油齒輪箱 17,316,261.28 19,394,212.63 21,721,518.15 24,545,315.51 27,981,659.68 鑄造二廠鑄件 0.00 - - - 1,325,250.55 1,484,280.61 1,662,394.29 1,878,505.54 2,141,496.32 四、直接人工 工模具及金剛滾輪 33,293,714.62 36,623,086.08 40,285,394.69 44,313,934.16 48,745,327.58 鑄造一廠鑄件 4,655,212.68 5,120,733.95 5,632,807.35 6,196,088.08 6,815,696.89 石油齒輪箱 26,197,835.75 28,817,619.32 31,699,381.26 34,869,319.38 38,356,251.32 鑄造二廠鑄件 325,042.90 357,547.19 393,301.91 432,632.10 475,895.32 2,115,623.29 2,327,185.61 2,559,904.18 2,815,894.59 3,097,484.05 五、製造費用 工模具及金剛滾輪 75,013,149.36 80,120,552.03 83,966,537.90 88,259,659.01 93,079,973.38 鑄造一廠鑄件 10,614,360.63 11,337,058.11 11,881,265.11 12,488,741.75 13,170,816.23 石油齒輪箱 52,359,178.25 55,924,145.32 58,608,643.45 61,605,241.99 64,969,821.42 鑄造二廠鑄件 7,951,393.83 8,492,778.52 8,900,453.02 9,355,523.85 9,866,477.18 六、總部售撥材料 4,088,216.64 4,366,570.09 4,576,176.32 4,810,151.42 5,072,858.55 合計 328,230,799.59 358,245,553.98 392,477,470.36 420,099,950.85 468,441,348.71 （三）營業稅金及附加 營業稅金及附加包括城建稅、教育費附加及地方教育費，2013年營業稅金及附加根據企業上半年實際數估計全年數，2014年及以後年度，增值稅根據預測產品銷售收入和售撥材料收入合計考慮直接材料、燃料動力及外部加工費等抵扣因素、適用稅率及期初留抵稅額計算應交增值稅，根據應交增值稅和適用稅率測算城建稅、教育費附加及地方教育費附加。 （四）期間費用的預測 銷售費用均為可變費用，與收入增長相關，預測期根據企業預算，銷售人員工資增長幅度略低於營業收入增長幅度，各項可變費用與營業收入同比增長。 管理費用中除折舊、攤銷、稅金、重大專項、整體上市及審計費外，其他項目均屬變動費用，2013年管理費用根據1-6月的實際發生額予以估計，2014年及以後保持固定比例增長；管理費用中的稅金為房產稅及土地使用稅，根據稅務局核定的稅基及適用稅率計算，重大專項、審計費為固定費用，預測期保持不變，整體上市費用預計2014年後不再發生。 折舊、攤銷計提詳見折舊及攤銷表。 預測期銷售費用及管理費用見下表：（單位：元） 銷售費用預測表 項目 預測 2013 2014 2015 2016 2017 差旅費 147,730.50 165,458.16 185,313.14 209,403.85 238,720.39 裝卸費 包裝費 34,319.94 38,438.33 43,050.93 48,647.55 55,458.21 廣告宣傳費 60,523.20 67,785.98 75,920.30 85,789.94 97,800.53 工資 872,370.80 915,989.34 961,788.80 1,009,878.24 1,060,372.16 領用材料 折舊費 修理費 78,192.77 87,575.90 98,085.01 110,836.06 126,353.11 辦公費 - - - - - 運輸費 3,138,843.95 3,515,505.22 3,937,365.85 4,449,223.41 5,072,114.69 展覽費 383,935.95 430,008.26 481,609.26 544,218.46 620,409.04 車補 勞動保護費 資料費 通訊費 97,594.20 109,305.50 122,422.16 138,337.05 157,704.23 會議費 交際應酬費 168,820.20 189,078.62 211,768.06 239,297.91 272,799.61 租賃費 銷售服務費 市場推廣費 社會保險費 71,925.00 75,521.25 79,297.31 83,262.18 87,425.29 商業保險費 其他 424,359.78 475,282.95 532,316.91 601,518.10 685,730.64 合計 5,478,616.28 6,069,949.53 6,728,937.73 7,520,412.74 8,474,887.89 管理費用預測表 項目 預測 2013 2014 2015 2016 2017 工傷保險 195,208.28 201,064.53 207,096.46 213,309.36 219,708.64 辦公費 987,002.42 1,006,742.47 1,026,877.32 1,047,414.86 1,068,363.16 保險費 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 150,000.00 住房公積金 616,078.80 634,561.16 653,598.00 673,205.94 693,402.12 差旅費 785,068.13 800,769.50 816,784.89 833,120.58 849,782.99 出國人員經費 217,542.52 221,893.37 226,331.24 230,857.86 235,475.02 失業保險 72,950.41 75,138.92 77,393.08 79,714.88 82,106.32 低值易耗品攤銷 電費 水費 汽費 377,283.19 384,828.85 392,525.43 400,375.94 408,383.46 消防費 計劃生育費 房產稅 1,762,152.00 1,762,152.00 1,762,152.00 1,762,152.00 1,762,152.00 防暑降溫 福利費 499,340.90 514,321.13 529,750.76 545,643.28 562,012.58 工會經費 566,123.32 583,107.02 600,600.23 618,618.23 637,176.78 工資 5,654,171.56 5,823,796.71 5,998,510.61 6,178,465.93 6,363,819.91 壞帳準備 會議費 431,621.38 440,253.81 449,058.89 458,040.07 467,200.87 技術開發費 行業規費 勞動保護費 77,271.12 78,816.54 80,392.87 82,000.73 83,640.75 勞動保險費 綠化費 排汙費 105,950.16 118,664.18 132,903.88 150,181.39 171,206.78 其他 130,389.37 132,997.16 135,657.11 138,370.25 141,137.65 取暖費 設計費 審計費 1500000.00 1500000.00 1500000.00 1500000.00 1500000.00 待業基金 390,195.03 401,900.88 413,957.91 426,376.64 439,167.94 計算機維護費 土地租賃費 監事會 126,629.84 129,162.43 131,745.68 134,380.60 137,068.21 維修費 70,651.13 72,064.15 73,505.43 74,975.54 76,475.05 宣傳費 廣告費 378,081.32 385,642.95 393,355.80 401,222.92 409,247.38 養老保險 3,798,423.56 3,874,392.03 3,951,879.87 4,030,917.47 4,111,535.82 業務招待費 1,266,011.18 1,291,331.40 1,317,158.03 1,343,501.19 1,370,371.21 印花稅 175,260.30 196,760.00 220,705.00 250,355.00 284,915.00 運輸費 378,765.80 386,341.12 394,067.94 401,949.30 409,988.28 折舊費 2,924,624.85 4,094,624.85 4,094,624.85 4,094,624.85 4,094,624.85 職工教育經費 521,639.02 532,071.80 595,920.42 673,390.08 767,664.69 訴訟費 232,764.00 237,419.28 242,167.67 247,011.02 251,951.24 重大專項費 200,000.00 200,000.00 200,000.00 200,000.00 200,000.00 整體上市 100,000.00 100,000.00 董事會 181,858.08 185,495.25 189,205.15 192,989.25 196,849.04 項目 預測 2013 2014 2015 2016 2017 業務費 1,225,788.71 1,372,883.36 1,537,629.36 1,737,521.18 1,980,774.14 物業管理費 115,739.82 129,628.60 145,184.03 164,057.95 187,026.07 無形資產攤銷 2,395,717.77 2,395,717.77 2,395,717.77 2,395,717.77 2,395,717.77 郵電費 199,950.46 203,949.47 208,028.46 212,189.02 216,432.81 土地使用稅 2,035,128.17 2,035,128.17 2,035,128.17 2,035,128.17 2,035,128.17 合計 30,845,382.61 32,653,620.85 33,279,614.31 34,077,779.25 34,960,506.70 財務費用 財務費用中的利息根據企業融資計劃及實際利率計算確定，評估基準日企業短期借款為16,540.00萬元，長期借款4,000.00萬元，以2012年實際平均借款金額為基礎，2013年平均借款金額根據企業預算確定，其餘年份保持2013年水平，利息支出以2012年企業平均貸款利率測算，根據歷史年度收益情況預測。 （五）所得稅稅率 陝西秦川工具機工具集團有限公司所得稅稅率25%。 （六）資本性支出、折舊和攤銷 公司資本性支出的作用是用於固定資產及其他長期資產的更新和補充。在本次評估中，評估人員按陝西秦川工具機工具集團有限公司年報各類資產的帳面原值、資本性支出、折舊及攤銷年限及淨殘值率分類計算折舊。 根據企業現有固定資產規模及投資計劃，企業現有產能可以滿足預測期生產需求，企業無須增加資本性支出，2013年在建工程完工轉入固定資產，折舊及攤銷金額依據各類資產的帳面值及折舊政策計算確定。 （七）營運資金增量 製造業營運資本與營業收入增長密切相關，本次評估根據被評估企業2012年營運資本與營業收入比例及企業現行銷售政策，估算出未來各年的營運資金及增量。 （八）非經營性資產 非經營性資產是指與企業正常經營收益無直接關係的，包括不產生效益的資產和評估預測收益無關的資產，第一類資產不產生利潤，第二類資產雖然產生利潤但在收益預測中未加以考慮。主要採用重臵成本法確定評估值。 公司非經營性資產為銀行存款中的通知存款、預付帳款中的設備款、其他應收款中的子公司借款、售房款、應收股利、其他流動資產、投資性房地產、應付帳款中的工程及設備款、其他應付款中設備款、工程款、投資收益調整欠子公司款等、應交稅金中的增值稅進項、其他非流動負債，以成本法確定評估值。 （九）長期股權投資 陝西秦川工具機工具集團有限公司基準日長期股權投資情況如下： 單位：元 序號 被投資單位名稱 帳面價值 評估價值 1 陝西秦川機械發展股份有限公司 244,217,476.66 610,585,236.36 2 陝西漢江工具機有限公司 133,194,739.91 414,882,806.30 3 漢江工具有限責任公司 111,801,837.78 458,001,755.70 4 寶雞工具機集團有限公司 190,869,362.00 310,148,376.70 5 秦川工具機集團寶雞儀表有限公司 26,068,839.39 29,769,446.94 6 楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司 13,019,686.64 - 7 寶雞秦川機電設備製造有限公司 378,949.33 7,639,118.52 8 寶雞市秦川海通運輸有限公司 1,215,695.78 2,401,396.91 9 陝西秦川物資配套有限公司 8,000,000.00 13,814,333.05 10 西安儀表股份有限公司 2,511,000.00 2,511,000.00 11 陝西秦川設備成套服務有限公司 15,144,000.00 29,243,738.31 12 楊凌秦川未來新材料有限公司 34,555,982.67 - 13 陝西秦川精密數控工具機工程研究有限公司 20,400,000.00 20,395,034.10 14 鹽城秦川華興工具機有限公司 46,800,000.00 22,637,892.88 15 西安秦川思源測量設備有限公司 6,175,521.00 5,864,704.14 合計 854,353,091.16 1,927,894,839.91 本次評估根據成本法評估值確認長期股權投資價值。 （十）付息債務 陝西秦川工具機工具集團有限公司基準日借款餘額為20,540.00萬元。因此評估基準日公司付息債務餘額為20,540.00萬元。 九、 折現率等重要參數的獲取來源和形成過程 為了確定委估企業股權的價值，我們採用了加權平均資本成本估價模型(「WACC」)。WACC模型可用下列數學公式表示： WACC=ke〓[E〔(D+E)]+kd〓(1-t)〓[D〔(D+E)] 其中：ke= 權益資本成本 E= 權益資本的市場價值 D= 債務資本的市場價值 Kd=債務資本成本 t=所得稅率 計算權益資本成本時，我們採用資本資產定價模型(「CAPM」)。CAPM模型是普遍應用的估算股權資本成本的辦法。CAPM模型可用下列數學公式表示： E[Re]=Rf1+β(E[Rm]-Rf2)+Alpha 其中:E[Re]=權益期望回報率，即權益資本成本 Rf1 = 長期國債期望回報率 β= 貝塔係數 E[Rm] = 市場期望回報率 Rf2 = 長期市場預期回報率 Alpha= 特別風險溢價 (E[Rm]-Rf2)為股權市場超額風險收益率，稱ERP 具體計算過程： （一）運用CAPM模型計算權益資本成本 CAPM模型是國際上普遍應用的估算投資者股權資本成本的辦法。CAPM模型可用下列公式表示： 在CAPM分析過程中，我們採用了下列步驟： 1．長期國債期望回報率（Rf1）的確定。本次評估採用的數據為評估基準日距到期日十年以上的長期國債的年到期收益率的平均值，經過匯總計算取值為4.14%（數據來源：Wind資訊）。 2．ERP，即股權市場超額風險收益率（E[Rm]-Rf2）的確定。一般來講，股權市場超額風險收益率即股權風險溢價，是投資者所取得的風險補償額相對於風險投資額的比率，該回報率超出在無風險證券投資上應得的回報率。目前在我國，通常採用證券市場上的公開資料來研究風險報酬率。 （1）市場期望報酬率（E[Rm]）的確定： 在本次評估中，我們藉助Wind資訊的數據系統，採用

滬深300

指數中的成份股投資收益的指標來進行分析，採用幾何平均值方法對

滬深300

成份股的投資收益情況進行分析計算。得出各年度平均的市場風險報酬率。 （2）確定1999-2011各年度的無風險報酬率（Rf2）： 本次評估採用1999-2011各年度年末距到期日十年以上的中長期國債的到期收益率的平均值作為長期市場預期回報率。 （3）按照幾何平均方法分別計算1999年12月31日至2011年12月31日期間每年的市場風險溢價，即E[Rm]-Rf2，我們採用其平均值7.10%作為股權市場超額風險收益率。 3．確定可比公司市場風險係數β。我們首先收集了多家工具機工具行業上市公司的資料；經過篩選選取在業務內容等方面與委估公司相近的6家上市公司作為可比公司，查閱取得每家可比公司在距評估基準日36個月期間的採用周指標計算歸集的相對與滬深兩市（採用

滬深300

指數）的風險係數β（數據來源：Wind資訊），並剔除每家可比公司的財務槓桿後（Un-leaved）β係數，計算其平均值作為被評估企業的剔除財務槓桿後（Un-leaved）的β係數。無財務槓桿β的計算公式如下： βU=βL/[1+(1-t)(D/E)] 其中：βU=無財務槓桿β βL=有財務槓桿β t=所得稅率 D=債務資本的市場價值 E=權益資本的市場價值 根據被評估企業的財務結構進行調整，確定適用於被評估企業的β係數。計算公式為： βL=βU〓[1+(1-t)(D/E)] 其中：βU=無財務槓桿β βL=有財務槓桿β t=所得稅率 D=債務資本的市場價值 E=權益資本的市場價值 4．特別風險溢價Alpha的確定，我們考慮了以下因素的風險溢價： 規模風險報酬率的確定 世界多項研究結果表明，小企業要求平均報酬率明顯高於大企業。通過與入選

滬深300

指數中的成份股公司比較，被評估企業的規模相對較大，因此我們認為不需要做規模報酬調整。根據我們的比較和判斷結果，本次評估對陝西秦川工具機工具集團有限公司的規模風險報酬率取0。 個別風險報酬率的確定 個別風險指的是企業相對於同行業企業的特定風險，個別風險主要有：（1）企業所處經營階段；（2）歷史經營狀況；（3）主要產品所處發展階段；（4）企業經營業務、產品和地區的分布；（5）公司內部管理及控制機制；（6）管理人員的經驗和資歷；（7）對主要客戶及供應商的依賴；（8）財務風險。 出於上述考慮，我們將本次評估中的個別風險報酬率確定為1%。 根據以上分析計算，我們確定用於本次評估的權益期望回報率，即股權資本成本為12.16%。 （二）運用WACC模型計算加權平均資本成本 WACC模型是國際上普遍應用的估算投資資本成本的辦法。WACC模型可用下列公式表示： WACC=ke〓[E〔(D+E)]+kd〓(1-t)〓[D〔(D+E)] 其中：ke = 權益資本成本 E = 權益資本的市場價值 D = 債務資本的市場價值 kd = 債務資本成本 t = 所得稅率 在WACC分析過程中，我們採用了下列步驟： 1． 權益資本成本（ke）採用CAPM模型的計算結果。 2． 對企業的基準日報表進行分析，確認企業的資本結構。 3． 債務資本成本(kd)採用目標

公司債

務的平均利率6.34%。 4． 所得稅率(t)採用目標公司適用的法定稅率25%。 根據以上分析計算，我們確定用於本次評估的投資資本回報率，即加權平均資本成本為11.50%。 十、 評估結論 通過實施必要的評估程序，經過上述分析和估算，使用收益法評估出的陝西秦川工具機工具集團有限公司的股東全部權益於2012年12月31日的持續經營價值為：人民幣211,488.00萬元。 收益法計算過程詳見後附表格。 第七部分 評估結論及其分析 一、 評估結論 我們分別採用資產基礎法和收益法對陝西秦川工具機工具集團有限公司的全部股東權益價值進行了評估。評估結論如下： （一）資產基礎法評估結論 經資產基礎法評估，陝西秦川工具機工具集團有限公司的總資產帳面價值為164,936.99萬元，評估價值284,099.90萬元，增值額為119,162.91萬元，增值率為72.25%；總負債帳面價值為47,289.18萬元，評估價值為43,564.14萬元，減值額3,725.04萬元，減值率7.88%；淨資產帳面價值為117,647.81萬元，評估價值為240,535.76萬元，增值額122,887.95萬元，增值率為104.45%。 評估結果詳見下列評估結果匯總表： 資產評估結果匯總表 評估基準日：2012年12月31日 單位：人民幣萬元 項目 帳面價值 評估價值 增減值 增值率％ A B C=B-A D=C/A〓100% 1 流動資產 26,740.51 27,295.40 554.89 2.08 2 非流動資產 138,196.47 256,804.50 118,608.03 85.83 3 其中：可供出售金融資產 - - - 4 持有至到期投資 - - - 5 長期應收款 - - - 6 長期股權投資 85,296.91 192,789.48 107,492.57 126.02 7 投資性房地產 3,593.25 5,272.26 1,679.01 46.73 8 固定資產 33,446.94 37,514.07 4,067.13 12.16 9 在建工程 8,050.24 8,511.63 461.39 5.73 10 工程物資 - - - 11 固定資產清理 17.83 2.45 -15.38 -86.26 12 生產性生物資產 - - - 13 油氣資產 - - - 14 無形資產 7,791.30 12,714.61 4,923.31 63.19 15 開發支出 - - - 項目 帳面價值 評估價值 增減值 增值率％ A B C=B-A D=C/A〓100% 16 商譽 - - - 17 長期待攤費用 - - - 18 遞延所得稅資產 - - - 19 其他非流動資產 - - - 20 資產總計 164,936.99 284,099.90 119,162.91 72.25 21 流動負債 39,564.14 39,564.14 - - 22 非流動負債 7,725.04 4,000.00 -3,725.04 -48.22 23 負債合計 47,289.18 43,564.14 -3,725.04 -7.88 24 淨資產（所有者權益） 117,647.81 240,535.76 122,887.95 104.45 （二）收益法評估結果 在評估基準日2012年12月31日，經採用收益法評估，陝西秦川工具機工具集團有限公司股東全部權益評估價值為211,488.00萬元，增值額為93,840.19萬元，增值率為79.76%。 （三）評估結論的的確定 本次評估最終選取資產基礎法評估結果作為最終評估結果，理由如下：收益法與資產基礎法評估值存在差異的原因：資產基礎法評估淨資產價值為240,535.76萬元，收益法評估淨資產價值為211,488.00萬元，兩者相差29,047.76萬元，兩種方法差異的原因主要在於： 1、收益法是指通過將被評估企業預期收益資本化或折現以確定評估對象價值的評估思路，從企業預期收益的角度來估算企業價值；資產基礎法是指在合理評估企業各項資產價值和負債的基礎上確定評估對象價值的評估思路，是從企業當前擁有的各項資產價值高低的角度來估算企業價值。一般來說，企業擁有的資產越多，其獲利能力就越強，所以從理論上來說，收益法與資產基礎法是從不同的角度來評估企業的價值，所得出的評估結論應該相差不大，但實際操作起來，兩種評估方法得出的評估結論往往會出較大的差異，出現較大的差異的原因比較多。 2、外部經濟環境變化較大造成的 資產基礎法是對被評估企業評估基準日所擁用的資產進行價值重臵的結果，而企業現在所擁有的資產一般是歷史期投資形成的，對各類資產進行評估時，多採用復原重臵成本進行評估，即歷史投資現時價格的體現；收益法評估結果是被評估企業未來期企業預期收益的體現，未來不是歷史的重演，當外部經濟環境發生重大變化時，兩種評估方法得出的結果會出現較大較差，比如2008年金融危機時，很多企業盈利下降，尤其是周期性行業的企業，出現了巨額虧損，在此情況下，收益法的評估結果往往比成本法低很多。 3、企業內部經營造成的 由於各種原因可能會造成企業內部經營管理出現問題，導致企業所擁有的資源未被有效合理地利用，從而造成企業的經濟效益不佳，被評估企業的收益法評估結果會出現比成本法低的現象。 4、非市場經營環境下造成的 由於被評估企業處於非市場經營環境下，其盈利能力往往會出現超常規的現象，這種情況主要出現在集團型企業的部分子公司評估中，出於企業集團整體利益的需要，被評估企業的生產經營往往受其實質控制人或關聯企業影響，使得被評估企業的產品銷售價格、銷售數量或生產成本比同行業其他企業高很多或低很多。因此，對在非市場經營環境下的企業價值採用收益法評估，與成本法的評估結果可能出現較大的差異。 5、針對本評估項目，產生差異的原因為被評估企業屬於製造行業，屬於資產密集型企業，擁有大量的土地及房產，在不動產價格上揚時期，該類型企業資產基礎法評估值通常高於其帳面價值，增值幅度較大，但傳統製造業往往產品附加值不高、利潤率較低，在宏觀經濟下行、國內製造業投資收緊，需求乏力、國內市場低迷的經濟大環境下，製造業全行業產銷增速下滑明顯、利潤負增長，導致收益法評估價值較低。 收益法因其原理為未來收益的折現值，較資產基礎法而言未來收益因受政策因素、市場情況等諸多因素影響，有較大的不確定性，綜上所述，本項目評估師認為資產基礎法評估結果以資產的再取得為基本假設前提，以資產的成本重臵為價值標準，客觀反映了重新購建（成本投入)被評估企業所耗費的經濟資源和社會必要勞動，最大程度的降低了宏觀經濟發展周期性、市場情況等不確定性因素對企業價值的影響，結合本次評估目的，故最終選取資產基礎法評估結果作為最終結論。即：陝西秦川工具機工具集團有限公司的股東全部權益價值評估結果為240,535.76萬元。 二、 評估結果與帳面值比較變動情況及原因 1.本次流動資產評估增值554.89萬元，增值率2.08 %。增值原因主要為：對應收款項採用逐筆分析可回收性的方法評估，對關聯方欠款以帳面值確定，同時將壞帳準備評估為0，形成增值。 2. 本次長期股權投資評估增值107,492.57萬元，增值率126.02%，增值原因為對被投資單位陝西秦川機械發展股份有限公司採用增發價格乘以持股數確定評估值，對其他控股長期股權投資的被投資企業整體評估後有所增值所致。 3、本次投資性房地產評估增值1,679.01萬元，增值率46.73%，增值原因詳見陝西恆達不動產評估諮詢有限公司出具評估報告。 4、本次房屋建築物評估增值2,144.03萬元，增值率13.87 %，增值原因主要為：評估範圍內的房屋建築大多建成於上世紀60、70年代，至評估基準日建築材料、人工費用等建安造價成本有所上漲，由此導致一定的評估增值；房屋建築物的折舊年限與評估時計算成新率經濟耐用年限不一致，由此導致的評估增值。 4、本次機器設備評估增值1,923.10萬元，增值率10.69%，增值原因主要為：企業機器設備多為舊設備，帳面值較低，設備近年漲價，導致設備評估原值較高，另外企業折舊年限與評估採用的經濟壽命年限不同有所增值；電子設備減值的主要原因為計算機、印表機等辦公設備所佔比重較大，而辦公設備新換代較快，價格降幅很大，故該類設備整體減值；車輛減值主要原因為近幾年車輛市場價格下降，重臵價格低於帳面原值，造成評估減值。 5、本次在建工程評估增值461.39萬元，增值率5.73%，增值原因主要為對在建工程按照合理的工期計取資金成本，由此導致的評估增值 6、本次無形資產評估增值4,923.31萬元，增值率63.19%，增值原因主要為估價對象所屬區域近幾年工業用地地價上漲導致土地評估增值。 三、 特別事項說明 本評估報告中陳述的特別事項是指在已確定評估結果的前提下，評估人員已發現可能影響評估結論，但非評估人員執業水平和能力所能評定的有關事項。 1. 陝西秦川工具機工具集團有限公司納入本次評估範圍內的相關資產和負債已經希格瑪會計師事務所有限公司審計，並出具了希會審字(2013)1677號無保留意見審計報告。 2.引用其他機構出具的估價報告情況 陝西秦川工具機工具集團有限公司評估範圍內的無形資產-土地使用權，由陝西秦川工具機工具集團有限公司另行委託具有資質的陝西恆達不動產評估諮詢有限公司單獨進行評估。 本次評估，引用陝西恆達不動產評估諮詢有限公司估價結果並將其匯總到陝西秦川工具機工具集團有限公司整體資產評估結論中，有關土地使用權估價的詳細情況請見陝西恆達不動產評估諮詢有限公司出具的.土地評估報告.。引用土地估價報告的主要內容詳見評估報告附件一。 3.由於委託方無法向評估人員提供關於被投資單位西安儀表股份有限公司營業執照、公司章程、財務報表以及有關經營情況的資料，本次評估對於該項投資不發表評估意見，僅以帳面價值2,511,000.00元列示匯總。 4. 新工模具車間建築面積4,064.02平方米（房屋建築物評估明細表第18項）所坐落的土地使用權人為陝西秦川機械發展股份有限公司，土地證號：寶市國用（2010）字第140號，截至評估基準日由於土地使用權人與房屋所有權人不一致導致房屋所有權證未辦理。其餘房屋建築物均已辦理了.房屋所有權證.。截至評估基準日，本次評估範圍內的國有土地使用權均已辦理了.國有土地使用權證.。 由於該房屋的前期勘察設計、工程監理、環評、基礎設施配套等前期報建手續齊全，所以該建築物評估時考慮了以上費用。 5. 2013年3月，經陝西秦川工具機工具集團有限公司全體股東表決，陝西秦川工具機工具集團有限公司與陝西秦川物業有限公司籤署股權轉讓協議，陝西秦川工具機工具集團有限公司以0元交易價格向陝西秦川物業有限公司出讓其所持楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司全部61.63%比例股權、楊凌秦川未來新材料有限公司全部85.71%比例股權及鹽城秦川華興工具機有限公司35.00%比例股權。本次轉讓完成後，陝西秦川工具機工具集團有限公司尚持有鹽城秦川華興工具機有限公司17.00%比例股權。 對於陝西秦川工具機工具集團有限公司持有的楊凌秦川節水灌溉設備工程有限公司61.63%比例股權、楊凌秦川未來新材料有限公司85.71%比例股權和鹽城秦川華興工具機有限公司35.00%比例股權，本次評估價值為零元。 6．子公司需要披露的特殊事項 （1）陝西漢江工具機有限公司 1）漢江工具機廠崑山分廠是由漢江工具機廠（現改名為陝西漢江工具機有限公司）與崑山工業開發投資總公司於一九八八年六月聯營建立，現兩公司已解除聯營關係，解除關係後全部資產歸陝西漢江工具機有限公司所有，但未辦理工商變更手續。 2）長期投資單位北京漢江工具機設備經營部為全民所有制企業。 3）本次評估範圍內部分房屋建築物尚未辦理房屋所有權證。陝西漢江工具機有限公司書面說明這些房屋確由其投資興建，並承諾如存在產權爭議將由其承擔相關法律及經濟責任。未進行權屬登記房屋的評估結果中未包括完善其房屋權屬登記手續應繳納的確權費用，以及可能涉及的行政罰款。 4）本次土地使用權價值由陝西恆達不動產評估諮詢有限公司出具。 （2）鹽城秦川華興工具機有限公司 鹽城秦川華興工具機有限公司位於鹽城經濟技術開發區新河村三組處老廠區因政府規劃，該宗地被政府徵收，並於2013年3月29日與鹽城市國土資源局、鹽城市土地儲備中心籤訂了.收回土地使用權協議書.，本次評估建（構）築物、土地根據該協議中對應資產的賠償價款作為評估價值。評估人員在此提示報告使用者對於該部分資產價值的關注。 （3）寶雞工具機集團有限公司 1)寶雞工具機集團有限公司此次申報評估的房屋建築物中，有4項尚未進行房屋權屬登記，評估人員根據相關房屋的報建手續或寶雞工具機集團有限公司的申報及說明資料暫將其納入評估範圍。尚未辦理報建手續的房屋建築物此次評估未考慮報建環節應繳納的行政事業性收費，但根據被評估房屋建築物的建設要求和評估基準日有效的標準計取了勘察設計等專業服務費用、建設單位管理費和資金成本，寶雞工具機集團有限公司書面說明這些房屋確由其投資興建，並承諾如存在產權爭議將由其承擔相關法律及經濟責任。未進行權屬登記房屋的評估結果中未包括完善其房屋權屬登記手續應繳納的確權費用，以及可能涉及的行政罰款。評估人員已在所附的.房屋建築物清查評估明細表.中對寶雞工具機集團有限公司未辦理權屬登記的房屋建築物做出了標示。寶雞工具機集團有限公司處臵相關房產時應使其滿足法律規定的權屬條件，只有相關權屬證書載明的建築面積才是相關房產的法定資產量，本評估結果的使用者在進行本次評估目的所對應的經濟行為時應依據房屋權屬證書載明的建築面積審視本評估結果的適用性。 2）寶雞工具機集團有限公司此次申報的固定資產-房屋建築物共34項，總建築面積33908.33平方米，坐落於寶雞市東風路34號院內，屬生產用房，截至評估基準日，寶雞市新東嶺城綜合體拆遷改造指揮部辦，對其進行徵收，估價對象屬於拆遷範圍之內，現已獲得拆遷補償文件。評估人員已在所附的.房屋建築物清查評估明細表.中對寶雞工具機集團有限公司涉及拆遷補償房屋建築物做出了標示。本次評估取得了被評估單位提供的拆遷補償款的明細補償方案，故本次評估按拆遷補償金額列示。其中牛氏廟機加車間已出售，本次評估價值按出售價值列示。 3）被評估單位所申報的位於鳳翔縣關中工具廠內的四處廠房帳面價值3,873.54萬元，評估基準日時未辦理房屋所有權證，暫作為其控股子公司陝西關中工具製造有限公司辦公及生產廠房使用。於評估基準日後寶雞工具機集團補辦房屋權證，並將其出資給其控股子公司陝西關中工具製造有限公司，房屋權證證載所有權人為陝西關中工具製造有限公司。提請報告使用人注意。 4）本次評估範圍內土地使用權：東風路34號土地，截至評估基準日，寶雞市新東嶺城綜合體拆遷改造指揮部辦，已對其進行徵收，並且寶雞工具機集團已取得了拆遷補償文件，拆遷補償文件載明補償款1.2億，補償款包括土地及地上建築物。此處地塊上坐落的房屋建築物有寶雞忠誠工貿有限公司房屋建築物、寶雞工具機集團有限公司的房屋建築物、寶雞忠誠工具機集團組合工具機廠房屋建築物，由於寶雞忠誠工貿有限公司、寶雞忠誠工具機集團組合工具機廠均屬寶雞工具機集團有限公司下屬企業，補償款的分割由寶雞工具機集團有限公司分配。故本次評估按照寶雞工具機集團內部拆遷補償明細金額列示。 5）金陵東路土地，證載土地使用權人為寶雞水泵廠，截至評估基準日寶雞工具機集團有限公司尚未辦理過戶手續，此次評估引用陝西恆達不動產評估諮詢有限公司出具的陝恆達地價字（2013）166號.土地估價報告.。提請報告使用人注意。 （4）寶雞工具機集團有限公司子公司-寶雞忠誠工具機股份有限公司 1）此次申報評估的房屋建築物中，有6項尚未進行房屋權屬登記，評估人員根據相關房屋的報建手續或寶雞忠誠工具機股份有限公司的申報及說明資料暫將其納入評估範圍。尚未辦理報建手續的房屋建築物此次評估未考慮報建環節應繳納的行政事業性收費，但根據被評估房屋建築物的建設要求和評估基準日有效的標準計取了勘察設計等專業服務費用、建設單位管理費和資金成本，寶雞忠誠工具機股份有限公司書面說明這些房屋確由其投資興建，並承諾如存在產權爭議將由其承擔相關法律及經濟責任。未進行權屬登記房屋的評估結果中未包括完善其房屋權屬登記手續應繳納的確權費用，以及可能涉及的行政罰款。評估人員已在所附的.房屋建築物清查評估明細表.中對寶雞忠誠工具機股份有限公司未辦理權屬登記的房屋建築物做出了標示。寶雞忠誠工具機股份有限公司處臵相關房產時應使其滿足法律規定的權屬條件，只有相關權屬證書載明的建築面積才是相關房產的法定資產量，本評估結果的使用者在進行本次評估目的所對應的經濟行為時應依據房屋權屬證書載明的建築面積審視本評估結果的適用性。 3）截至評估基準日，房屋建築物13項二噴車間鋼結構廠房已轉讓，本次評估價值按轉讓價值列示。 4）本次評估範圍內長期股權投資單位：寶雞市供銷物資回收公司（持股資比例17.63%），截至評估基準日正常經營，但寶雞忠誠工具機股份有限公司無法提供上述單位的財務報表、投資協議等相關資料。本次評估以帳面值列示。請報告使用者注意該事項可能對評估結果造成的影響。 5）本次評估範圍內的土地使用權，由陝西恆達不動產評估諮詢有限公司單獨出具.陝恆地價字（2013）167號.土地評估報告，詳見土地評估報告。 （5）漢江工具有限責任公司 1）房屋建築評估明細表中第61項西安修磨租賃部，位於西安市東五路與尚儉路十字口東南角，由漢江工具有限責任公司自建自用。漢江工具有限責任公司提供了.統建協字（80）第16號.統建協議書，確認該部分資產由漢江工具廠建設，該建築物未辦理房屋所有權證；漢江工具有限責任公司提供了「（1979）漢工基字第089號」關於呈請建設用地的函及「（1980）漢工辦字第013號」關於呈請批准我廠在西安徵用六畝土地建複雜刀具修磨租賃門市部的報告，但無用地批覆及國有土地使用權證。 2）一年內到期的非流動負債及應付利息中的西班牙政府美元貸款政府轉貸本金利息。 西班牙政府美元貸款政府轉貸本金美元925,978.83元，帳面值人民幣5,769,125.90，評估值人民幣5,769,125.90元。累計應付利息帳面值人民幣4,243,552.92元，評估值人民幣4,243,552.92元。 1989年末，為發展我國齒輪加工水平，原機電部和國家計委將「裝配式圓磨法滾刀」的開發和生產，列入了「八五」新產品開發計劃，並由機電部工具機工具司指定由漢江工具有限責任公司承擔此項目的引進和開發工作。國家外貿部於1992年1月正式立項，1992年7月西班牙政府信貸協會正式批准，通過中國海外貿易總公司與西班牙工具有限公司（FHUSA）籤定了裝配式滾刀歐美已開始淘汰的生產設備，並約定50%產品由外方包銷，同年省計委擔保

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批准使用西班牙政府混合貸款（即「三貸），並轉貸給

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漢中支行（現

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漢中分行），貸款總額為：西班牙政府貸款1,456,454美元，買方信貸784,243美元。年設計生產量為4000把。 項目於1994年11月竣工投產，但投產後外方年包銷50%產品的承諾沒有實現，國內僅有的兩三家企業也因為使用成本過高而拒絕訂貨。兩年後，隨著國內機械加工行業飛速發展，汽車齒輪行業直接引進與世界同步的高速數控滾齒設備問世，且很快佔有了市場，本項目停止生產。 當初項目建設提款時結算的美元人民幣匯率為1〕5.8，而項目竣工後償還貸款本息的過程中，匯率一直保持在1〕8.03至1〕8.3，償債壓力顯著增加。截至2004年9月，公司全額償還了買方信貸784,243美元，同時償還了政府貸款530,475.17美元及部分利息。 2006年，

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改制，

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漢中分行將此貸款擱臵至今，目前此政府貸款已收歸總行管理。等待國家政策予以處臵。 截止2012年12月尚欠政府貸款本金餘額美元925,978.83元，累計計提利息人民幣4,243,552.92元。 7．對於隱蔽工程和不具備現場勘察條件的資產，評估人員按照圖紙或者被評估單位提供的工程數量進行評估測算，被評估單位對其所提供資料的真實性和準確性承擔相關法律責任。 8．根據.中華人民共和國增值稅暫行條例.（國務院令第538號）和.中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則.（財政部、國家稅務總局令第50號）的有關規定，憑增值稅專用發票，海關進口增值稅專用繳款書和運輸費用結算單據從銷項稅額中抵扣。納入本次評估範圍的設備，其重臵成本中不含增值稅。 9．本次評估結論沒有考慮控股權和少數股權等因素產生的溢價或折價。 10．本次評估結論沒有考慮流動性對淨資產價值的影響。 11.本公司對陝西秦川工具機工具集團有限公司的資產只進行價值估算並發表專業意見，為報告使用人提供價值參考依據，對評估對象法律權屬確認或發表意見不在我們的執業範圍，我們不對評估對象的法律權屬提供保證。我們未考慮其產權歸屬對於評估價值的影響也未考慮將來產權發生變化時，可能發生的交易對資產價值的影響，陝西秦川工具機工具集團有限公司對所提供評估對象資料的真實性、合法性和完整性承擔責任。 四、 評估結論成立的條件 1.評估結論是根據上述原則、前提、依據、方法、程序得出。 2.本評估結論僅為本評估目的服務。 3.評估結論是對評估基準日資產公允價值的反映。 4.評估結論只有在上述原則、依據、前提存在的條件下成立。 5.本次評估沒有考慮將來可能承擔的抵押、擔保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的價格等對其評估價格的影響。也未考慮國家宏觀經濟政策發生變化以及遇有自然力或其他不可抗力對資產價格的影響。 6.本評估結論沒有考慮控股權和少數股權等因素產生的溢價或折價，也未考慮流動性對評估對象價值的影響。 7.評估結論是本評估機構出具的，受本評估機構評估人員的職業水平和能力的影響。 五、 評估結論的瑕疵事項 無。 六、 評估基準日的期後事項說明及對評估結論的影響 評估基準日至評估報告提交日所評估資產無重大變化，資產價格標準也無重大變化。在評估有效期以內，資產數量及作價標準發生變化時，不能直接使用評估結果，應根據原評估方法對資產額進行相應的調整；若資產價格標準發生變化、並對資產評估值產生明顯影響時，委託方應及時聘請評估機構重新確定評估值。 七、 資產結論的效力、使用範圍與有效期 1.本評估結論系評估專業人員依據國家有關規定出具的意見，具有法律規定的效力。 2.本報告專為委託人所使用，並為本報告所列明的目的而作。除按規定報送有關政府管理部門外，本報告的全部或部分內容除獲得我公司預先同意外，皆不得轉載於任何文件、公告及聲明。 3.本評估結論為2012年12月31日評估值，有效使用期限為一年，超過2013年12月31日使用該評估結果無效。

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