稀有金屬價格企穩回升 重稀土有望成市場焦點

稀有金屬價格企穩回升 重稀土有望成市場焦點

來源：上海證券報 發布時間：2016年07月18日 05:55 作者：

　　上周，白酒、稀有金屬、黃酒、軟性飲料、機場服務、商業銀行、貴金屬、有色金屬、制鋁業、煤炭與消費用燃料行業居前十。其中，有色金屬和煤炭與消費用燃料行業分別排名第8和第10，是躋身前十名的新晉者。
　　稀有金屬行業近期排名持續位居前三。目前來看，全球以中國主導的稀土多元化供應格局已形成，同時中國以六大稀土集團為主的供應格局也基本形成，稀土供應端格局基本清晰有序。長城證券表示，從供需角度來看，輕稀土市場已處於相對過剩狀態，而重稀土市場基於本來就相對緊缺的市場狀況以及十分有限的新增儲量潛力，未來重稀土市場將面臨更關鍵的資源爭奪，輕重稀土分化程度加劇將不可避免，而重稀土成為市場焦點，預計價格將繼續走高。個股方面，在稀土為代表的稀有金屬價格止跌企穩回升的大背景下，重點看好中重稀土品種的投資機會。推薦標的：盛和資源、五礦稀土、廈門鎢業。
　　航空行業上周上升47位，排名第18。國內客運方面旺季效應顯現，從客座率上看，供需關係在6月改善顯著，同環比均大幅提升；7月前兩周，客座率同比改善持續，國內線客座率保持高位。國際客運方面供需關係也開始同比改善。中信證券表示，從6月客座率數據上看，航空公司同比環比均有較大改善，供需數據改善疊加周期板塊輪動推動航空股短期估值修復，中長期維持油價跌勢趨弱、匯率貶值加劇航空周期的判斷，未來仍需觀察供給降速和需求增長的持續性。個股方面，考慮到利空風險於二季度集中釋放，三季度供需改善疊加匯率同比貢獻正收益，推薦國內線佔比高以及旅客資源有優勢的行業龍頭。推薦標的：南方航空、中國國航、春秋航空。
　　煤炭與消費用燃料行業近三個月排名持續上升，目前排名第10。由於各地供給側改革政策有效推進，特別是工作日下降至276天執行情況好於預期，煤炭供給端收縮預期明顯，其中5月產量相比3月以及同比去年分別下降10%和15%，預計供給端的低位將持續支撐煤價。廣發證券表示，短期來看，預計動力煤價格有望繼續上漲；而煉焦煤方面，近期鋼鐵產業鏈需求有所收縮，但由於各地停產限產政策對煉焦煤供給影響較大，預計煉焦煤供需短期仍處於偏緊狀態，焦煤價格仍較堅挺。中長期考慮到未來去產能目標5億噸以及在建礦和超產產量的收縮和限制，行業有望從產能過剩逐漸轉變為供需基本平衡。個股方面，相比歷史水平及其他行業，煤炭行業估值仍被低估，而部分估值較低的公司已經回落至20倍和15倍以內的水平。推薦標的：潞安環能、陽泉煤業、西山煤電。
　　無線電訊服務行業排名第98，較前周下降34名。運營商營業收入淨利潤增速趨於平穩，原因在於用戶數趨於飽和，此外行業競爭、提速降費影響較大，預計運營商將長期維持平穩發展的新常態。長江證券表示，在此背景下，尋求流量經營、雲計算、大數據、物聯網等新業務轉型已經成為運營商的必然選擇；隨著運營商逐漸加大新業務轉型力度，相關設備服務提供商將迎來良好發展機遇。個股方面，通信板塊表現依舊弱於大盤，波動性並未體現出明確的走勢信號，對後續行情保持謹慎樂觀。推薦標的：網宿科技、光訊科技。
　　一個月來排名持續上升的行業還包括：軟性飲料、商業銀行、有色金屬、煤炭與消費用燃料、航天與國防、多種金屬與採礦、紙品包裝、金屬和玻璃容器、葡萄酒、工業品貿易與銷售、製藥等。