作者：金皓明。
根據生意社數據顯示，2020年11月26日稀土指數為417點，較昨日上升了4點，較周期內最高點1000點（2011-12-06）下降了58.30%，較2015年09月13日最低點271點上漲了53.87%。
國內稀土指數走勢持續大幅上漲，國內輕稀土鐠釹系價格走勢維持高位，鐠釹氧化物價格為470000元/噸，鐠釹金屬價格為570000元/噸，氧化鐠價格為33.05萬元/噸，氧化釹價格為462500元/噸，創下近3年來新高。金屬鐠價格為615000元/噸，金屬釹價格為602500元/噸，氧化鏑價格上漲10萬元/噸至192.5萬元/噸，鏑鐵合金價格上漲10萬元/噸至191.5萬元/噸。氧化鋱價格漲至每公斤6130元（613萬元/噸），創下自2012年6月來最高價格記錄，11月來的漲幅已高達26%。
稀土明年暴漲成為業內共識
數據顯示，輕稀土氧化鐠釹11月24日的最低交易價格為38.9萬元/噸，同比上漲43%。中信證券調研認為，2021年價格將突破60萬元/噸
重稀土氧化鋱11月24日的最低交易價格為599.5萬元/噸，同比上漲79.22%。中信證券調研認為，2021年價格將突破800萬元/噸。
法案生效只是誘因 本質是供需發生根本變化
據聯合早報11月26日最新報導，出於對未來我國將收緊稀土供應的擔憂，美國進口商則在抓緊時間"爆買"稀土產品。
美國每年有超過80%的稀土產品需要從中國進口。看到中國稀土的出口價格不斷飆漲，即使美國多次揚言要靠自己的努力實現"稀土自由"，卻還是從中國擴大了進口。海關總署的數據顯示，今年9月，美國自中國進口的稀土磁鐵原料超過480噸，創下近5年來（自2016年）單月最高購買記錄。
高性能稀土永磁材料被廣泛應用於節能環保製造產業等低碳經濟領域，隨著世界各國紛紛大力投資低碳節能環保製造產業，並大力推動綠色節能環保產品消費，以新能源車、風力發電、節能家電、機器人和智能製造等為代表的新興產業快速發展，高性能稀土永磁材料需求有望迎來高速增長。
據測算，2019-2025年，全球新能源車對釹鐵硼永磁材料需求量將達到45016噸，年均複合增長率達到18.34%；到2024年，全球風電裝機所帶來的對高性能釹鐵硼需求量為 20552噸 ， 比 2019年增長21.52%，年均複合增長達到3.98%；保守估計到2025年，全球變頻節能家電所需釹鐵硼永磁材料不會低於9418噸，比2019年增長63.4%，年複合增長率8.53%；到2024年，全球工業機器人銷量對應的釹鐵硼消耗量將達到23325噸，年均複合增長率17.25%。
管控持續升級制約稀土供給
根據《出口管制法（正式稿）》，除傳統的軍民兩用物項、軍品、核外，其他與維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務相關的"貨物、技術、服務等"也被納入管制範圍。
從稀土永磁材料供應增速來看，我國高性能稀土永磁材料產量增速遠小於行業產量整體增速。2014—2016 三年間，我國釹鐵硼磁材產量年複合增速 10.08%，而高性能釹鐵硼磁材年複合增速只有2.06%。由於存在諸多壁壘，導致後來者難以進入提供增量，而已經手握大量長期客戶訂單的行業優勢企業更願意維持當前局面，主動快速擴張的意願不足。這兩方面原因最終導致高性能稀土永磁材料供應快速增長能力有限。
我國已經成為全球最大的稀土永磁材料生產基地和出口基地。據中國稀土行業協會統計，2018年我國生產 13.8 萬噸釹鐵硼磁材，佔全球總產量 87%，是產量全球第二的日本近 10 倍；2019 年我國稀土永磁產品出口至全球 6 個大洲、100 多個國家，全球製造業最發達的德國、美國、日本佔據了我國出口量的前三甲。
資源儲備充足支撐我國稀土永磁產業全球競爭力
我國是稀土資源大國，擁有全球最豐富的稀土資源。據美國地質調查局的數據，2019年中國稀土礦資源儲備量 4400萬噸，佔全球資源比重的 36.67%，位居全球第一；2019年全球共生產了 21萬噸稀土，其中我國產量高達 13.2萬噸,佔比高達 62.86%，也是稀土產量最多的國家。因此，我國豐富的稀土資源和產量為我國稀土永磁材料行業提供了充足的原料供應，避免了國內其他一些行業原料被"卡脖子"情況的發生。
出口管制法落地在即或進一步壓制我國稀土出口規模
2019年我國稀土產品出口下降10%以上。2019 年我國稀土產品出口4.63萬噸，同比減少12.64%，出口額4.4億美元，同比減少14.44%，均價9.5美元千克，同比減少2.06%。其中稀土化合物出口約3.95 萬噸，同比減少13.51%，出口額約3.24億美元，同比減少10.76%，均價8.21美元千克，同比增加3.17%;稀土金屬出口約6850噸，同比減少7.25%，出口額約1.16億美元，同比減少23.27%，均價16.94美元千克，同比減少17.27%。
今年來我國出口的稀土規模已經有所減少。據海關總署發布的數據，今年1-10月，我國總共對海外出口的稀土規模為28668.9噸，較去年同期（40037.2噸）減少了28.4%。再加上外界不斷傳言，今年12月1日，我國即將實行新版的出口管制規定，預計屆時稀土的供應將進一步縮減。
根據稀土行業"十三五"規劃，到2020年六大稀土集團將完成全國所有稀土開採、冶煉分離企業的整合，形成全面壟斷的局面。2017年六大稀土集團整合工作已全部完成，整合了22家稀土礦山、54家冶煉分離企業，形成對全國正規稀土資源的完全壟斷，冶煉分離產能從40萬噸壓縮到30萬噸，上遊資源集中度大幅提升，有效緩解上遊供給的散、亂、差現象，為稀土價格長牛奠定堅實基礎。
稀土產業鏈上遊原材料上市公司：
北方稀土（600111）：輕稀土行業龍頭
公司是中國乃至全球最大的輕稀土產品供應商，是我國稀土行業六大稀土集團之一。公司主要生產經營稀土原料產品、稀土功能材料產品及部分稀土終端應用產品。公司的控股股東包鋼（集團）公司擁有白雲鄂博礦的獨家開採權，包鋼（集團）公司開採出的稀土資源由公司獨家冶煉分離。公司也在正積極尋求掌控外部稀土資源。重點突破了稀土在軌道交通、航空航天、新能源汽車、智能製造領域用的稀土輕質合金、高端稀土永磁材料及新型稀土儲氫材料的產業化技術，為我國重點領域、重大工程需求提供了優質產品和有力技術支撐。
盛和資源（600392）：海外礦山持續布局
通過股份換購，盛和資源通過全資子公司及控股子公司合計持有MP的A類普通股1203.32萬股。MPMO是在美國德拉瓦州註冊成立的用於Mountain Pass（芒廷帕斯）礦山運營的項目公司。而Mountain Pass礦山是中國之外最為優質的礦山之一。目前，盛和資源通過包銷Mountain Pass稀土礦產品，每年實際掌握的稀土資源位列全國第二，鞏固了其在稀土行業的龍頭地位，也補充了國內稀土行業上遊資源的需求。2016年，盛和資源認購澳大利亞格陵蘭礦物能源有限公司股權，成為其單一最大股東。丹麥格陵蘭南部科瓦內灣80平方公裡內，盛和資源有不高於60%的投資份額。
五礦稀土（000831）：坐擁世界最大中重稀土單體礦區
公司是六大稀土集團之一中國五礦的唯一稀土上市平臺，國內最大的南方離子型稀土分離加工企業之一，國內產能規模最大的中重稀土分離企業。五礦稀土集團2019年6月10日啟動的江華稀土礦山建設項目第一期開採區，礦區面積達11.74平方公裡，已探明資源量達10.43萬噸（稀土氧化物），資源為中重稀土，其稀土氧化物儲量就單個礦區而言，居世界之首。2018年，五礦稀土江華有限公司分配到的稀土礦開採指標是1800噸，2019年第一批分配到的稀土礦開採指標是900噸。業內人士表示，近年來，我國南方中重稀土礦的開發自給能力不足，依靠部分進口礦作為補充，江華稀土礦山項目的建成，將在一定程度上緩解我國中重稀土礦供給不足的壓力。
中遊高性能稀土永磁材料主要企業：
銀河磁體（300127）：深耕第三代稀土永磁體領域
公司專注於粘結釹鐵硼稀土磁體研發和生產，是全球粘結釹鐵硼稀土磁體產銷規模最大的廠家，在粘結釹鐵硼磁體細分領域具有較強的競爭力。公司粘結釹鐵硼磁體的應用市場主要包括：汽車電機、硬碟驅動器主軸電機、光碟驅動器主軸電機、多種泵類電機、步進電機以及各類永磁無刷直流電機轉子組件等零部件。公司釤鈷磁體應用市場：在軍事裝備、航空航天、自動化控制、汽車、通訊、傳感器、石油工業、儀器儀表等行業得以廣泛應用。 公司熱壓釹鐵硼磁體應用市場：屬於高性能釹鐵硼永磁體範疇，可替代部分燒結釹鐵硼磁體，主要用在汽車電機、電動工具、伺服電機等各類高效節能電機領域。
正海磁材（300224）：電動汽車用釹鐵硼永磁體龍頭
公司自2000年成立開始深耕釹鐵硼磁材領城，經過十九年的快速發展與擴張，公司現有釹鐵硼產能規模為6300噸，2020 年福海廠區建設項目投.產後，釹鐵硼產能將提升至11300 噸，東西廠區升級改造項目達產後，公司產能將進一步躍升至15000 噸，產能規模位居國內前列。憑藉高性能釹鐵硼工藝技術、產品品質、較強的市場開拓能力和執行力等持續引領行業，公司已然發展成為專注新能源與節能環保領域的高性能釹鐵硼永磁龍頭之一。
金力永磁（300748）：產品持續跨境新興產業領域應用
公司是是集研發、生產和銷售高性能釹鐵硼永磁材料於一體的高新技術企業，是國內新能源和節能環保領域核心應用材料的領先供應商，也是高性能釹鐵硼永磁材料行業發展最快的公司之一。產品廣泛應用於風力發電、新能源汽車及汽車零部件、節能變頻空調、節能電梯、機器人、智能製造、3C 產品等領域，並與各領域國內外龍頭企業建立了長期穩定的合作關係。產能規模由 2016 年的 4500 噸，提高到目前的 12000 噸，產能規模增速 CAGR 高達 24%，在短短 4 年左右實現了翻倍，位居全國第二。公司擬在寧波、包頭投建新產線，產能有望在2023年將擴大至 25000 噸以上，躍居全球第一。
中科三環（000970）：國內釹鐵硼永磁體傳統領軍企業
公司主打產品釹鐵硼廣泛應用於能源、交通、機械、信息、家電、消費電子等方方面面，尤其是近年來全球節能環保產業的快速發展，推動了在混合動力汽車、電動汽車、節能家電、機器人、風力發電等新興領域的應用。中科三環是中國稀土永磁產業的領軍企業，全球最大的釹鐵硼永磁體製造商之一。今年4月，公司與中國南方稀土集團有限公司籤訂了《合作意向書》，雙方擬在贛州共同投資設立產能5000噸/年高性能燒結釹鐵硼生產企業。7月6日，中科三環與南方稀土籤署了協議，在江西贛州共同發起設立"中科三環（贛州）新材料有限公司"，從事高性能燒結釹鐵硼產品研發、生產和銷售，建設項目總投資規模為5億元。其中，中科三環投資3.3億元，佔股66%。
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