來源：金融界網
作者：興證策略 王德倫李美岑
從業績預告看2021年六大板塊景氣方向
投資要點
根據上交所與深交所業績披露規則，截止到2021年1月13日，目前有550家上市公司披露的2020年年報業績預告。一般公布業績預告的上市公司需要對應三種情況：①淨利潤為負，②淨利潤相比於前一年同期上升或下降了50％以上，③淨利潤相比於前一年同期實現扭虧為盈。
從市值角度來看，以2021年1月13日收盤價計算，市值低於100億元以下的公司共計399家披露了業績快報。市值100-200億之間有71家公司披露了業績快報，200-500億之間有46家公司披露了業績快報，500億以上有34家公司披露了業績快報。
我們重點針對市值大於100億元的151家公司為業績快報的樣本，把略減、首虧、續虧、預減四種類型作為下滑，略增、扭虧、續盈、預增四種類型作為增長。並選擇細分領域公司數量超過2家的代表性公司做出分析
1.周期性板塊（鋼鐵1家、化工17家、建材6家、建築2家、交運4家、石油石化1家、有色7家）。周期板塊總共38隻標的中，業績預計增長的達到30家，佔比78.9％。①化工板塊細分鏈條眾多，業績報喜且增速相對排在前列的，如MDI、化肥、農藥等。②有色、化工方向與新能源車鏈條上遊材料相關的業績表現較好。③建材中與家居建材相關的，增速處於高兩位數的增長。
2.消費性板塊（紡裝4、家電1家、農林牧漁3家、汽車5家、輕工製造6家、商貿零售1家、食品飲料8家）。大消費板塊共計28家，其中20家業績預計增長，佔比達到71％，對於汽車和家電為代表的可選消費共計6家，其中5家業績預計增長，佔比達83％。①種子板塊增速可觀，登海70％-128％，隆平115％左右。②食品板塊的休閒食品、乳製品等出現高2位數，甚至三位數的增長。③白酒板塊，高端酒大概20％左右，增速弱於次高端40％-50％左右的增長。
3.生物醫藥板塊（24家），預計業績增長的達到20家，佔比83.3％。生物醫藥公司眾多增速參差不齊，但生物製品、醫療器械等細分領域整體景氣度較高。
4.TMT板塊（傳媒7家、電子20家、計算機4家、通信3家），TMT板塊總共34隻，業績預計增長的達到27家，佔比達到79.4％。①傳媒板塊視頻和廣告的龍頭公司芒果超煤、分眾傳媒業績預計70％、100％左右。②半導體鏈條IC設計業績100％左右，材料、器件等增長50％-60％，設備端增速80％-100％。③面板、PCB、消費電子等業績均出現明顯好轉，優質公司增速不錯的現象。
5.高端製造板塊（電新10家、軍工6家、機械6家），高端製造板塊共計22家，其中15家業績增長，佔比達到68.2％。①以風電、光伏為代表的新能源方向業績整體100％左右。②新能源汽車鏈條，鋰電設備、電解液等出現較高增速，鋰鈷等原材料則微增。③軍工板塊則以上遊的材料和零配件增速體現出較好景氣度。
6.金融地產（地產4家、非銀1家），金融地產板塊共計5家，有4家業績預計增長，佔比達到80％。
風險提示：本報告為行業數據整理分析報告，不構成任何投資建議
報告正文
根據上交所與深交所業績披露規則，截止到2021年1月13日，目前有550家上市公司披露的2020年年報業績預告。一般公布業績預告的上市公司需要對應三種情況：①淨利潤為負，②淨利潤相比於前一年同期上升或下降了50％以上，③淨利潤相比於前一年同期實現扭虧為盈。
從市值角度來看，以2021年1月13日收盤價計算，市值低於100億元以下的公司共計399家披露了業績快報。市值100-200億之間有71家公司披露了業績快報，200-500億之間有46家公司披露了業績快報，500億以上有34家公司披露了業績快報。
我們重點針對市值大於100億元的151家公司為業績快報的樣本，把略減、首虧、續虧、預減四種類型作為下滑，略增、扭虧、續盈、預增四種類型作為增長。並選擇細分領域公司數量超過2家的代表性公司做出分析。
1.周期性板塊（鋼鐵1家、化工17家、建材6家、建築2家、交運4家、石油石化1家、有色7家）。周期板塊總共38隻標的中，業績預計增長的達到30家，佔比78.9％。①化工板塊細分鏈條眾多，業績報喜且增速相對排在前列的，如MDI、化肥、農藥等。②有色、化工方向與新能源車鏈條上遊材料相關的業績表現較好。③建材中與家居建材相關的，增速處於高兩位數的增長。
2.消費性板塊（紡裝4、家電1家、農林牧漁3家、汽車5家、輕工製造6家、商貿零售1家、食品飲料8家）。大消費板塊共計28家，其中20家業績預計增長，佔比達到71％，對於汽車和家電為代表的可選消費共計6家，其中5家業績預計增長，佔比達83％。①種子板塊增速可觀，登海70％-128％，隆平115％左右。②食品板塊的休閒食品、乳製品等出現高2位數，甚至三位數的增長。③白酒板塊，高端酒大概20％左右，增速弱於次高端40％-50％左右的增長。
3.生物醫藥板塊（24家），預計業績增長的達到20家，佔比83.3％。生物醫藥公司眾多增速參差不齊，但生物製品、醫療器械等細分領域整體景氣度較高。
4.TMT板塊（傳媒7家、電子20家、計算機4家、通信3家），TMT板塊總共34隻，業績預計增長的達到27家，佔比達到79.4％。①傳媒板塊視頻和廣告的龍頭公司芒果超煤、分眾傳媒業績預計70％、100％左右。②半導體鏈條IC設計業績100％左右，材料、器件等增長50％-60％，設備端增速80％-100％。③面板、PCB、消費電子等業績均出現明顯好轉，優質公司增速不錯的現象。
5.高端製造板塊（電新10家、軍工6家、機械6家），高端製造板塊共計22家，其中15家業績增長，佔比達到68.2％。①以風電、光伏為代表的新能源方向業績整體100％左右。②新能源汽車鏈條，鋰電設備、電解液等出現較高增速，鋰鈷等原材料則微增。③軍工板塊則以上遊的材料和零配件增速體現出較好景氣度。
6.金融地產（地產4家、非銀1家），金融地產板塊共計5家，有4家業績預計增長，佔比達到80％。
風險提示
風險提示：本報告為行業數據整理分析報告，不構成任何投資建議。