星球前線|不買黃金買比特幣?華爾街正在激烈爭論中

2020-12-03 星球日報

本文來自彭博社，原文作者：Eddie Spence & Yvonne Yue Li

Odaily 星球日報譯者 | 念銀思唐

就在數十億美元機構資金逃離黃金之際，比特幣飆升至歷史新高。

這究竟是一個簡單的巧合，還是一個將對加密和貴金屬市場產生深遠影響的輪換開啟，目前還無法確定。但是，關於比特幣是否有一天能與黃金匹敵，成為對衝通脹和投資組合多元化的工具，這一爭論正在升溫。

比特幣上周暴跌，創下 3 月份以來最大跌幅，而在此之前，比特幣年內已經上漲了 150%，突顯出這一資產類別的巨大波動性，令主流投資者望而卻步。然而，如果他們開始將所持有黃金中的一小部分資金轉移到市值達 3500 億美元的比特幣行業，這將改變華爾街的多元化戰略。

「黃金確實是過去世界和嬰兒潮一代人的安全資產，」前大宗商品對衝基金經理、加密投資者 Jean-Marc Bonnefous 說道，「現在它正被比特幣等自動化資產所取代。」

交易比特幣的人群主要由散戶、投機性專業人士和外來寬客（註：喜歡或正在從事量化交易的金融圈人士）構成，而傳統投資者迄今一直持觀望態度。這種情況似乎正在改變，古根海姆合伙人有限責任公司（Guggenheim Partners LLC）是最新加入這一行列的大型玩家，同樣入場的還有保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）和斯坦·德魯肯米勒（Stan Druckenmiller）。

摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）分析師表示，家族理財辦公室等基金正在出售其持有的黃金交易所交易基金（exchange-traded funds）來投資比特幣，自 11 月 6 日以來，黃金支持的基金已減少 93 噸，價值約 50 億美元。而機構投資者的首選比特幣投資敞口——灰度比特幣信託（Grayscale Bitcoin Trust）自 8 月初以來的管理資產美元價值已翻了一番。

CoinShares 投資策略師 James Butterfill 表示，比特幣的市值目前只有黃金的 3.1%。他估計，如果這一數字增加到 5%，就意味著 BTC 價格將達到 3.13 萬美元，而目前約為 1.9 萬美元。

「比特幣正在成為一種可靠的價值儲存工具。」Butterfill 說道，「在當前空前寬鬆的貨幣政策時期，這一點尤其具有吸引力。出於這些原因，投資者自然會將其與黃金相提並論。」

不過，黃金近期表現不佳也有充分的理由，包括研製冠狀病毒疫苗的進展降低了避險需求。由於市場衍生的通脹預期相對穩定，一個結論可能是，黃金只是隨波逐流，而比特幣一直處於投機熱潮中。

比特幣在全球最大的資產管理公司中也找到了一個粉絲，這表明它在華爾街的吸引力越來越強。在千禧一代的需求和比特幣作為交易媒介的實力的支持下，比特幣將「here to stay（被普遍接受）」，Fixed Income 首席投資官 Rick Rieder 在最近一次採訪中告訴 CNBC。他補充說，比特幣交易「比傳遞一根金條的功能要強大得多」。

兩者之間的一個區別是，所有的交易都可以在區塊鏈上查看，而很大一部分黃金交易是在倫敦的場外交易市場進行的，可查看的數據很少。

「比特幣的透明度幫助激發了很多人的興趣。」持有比特幣的獨立投資者 Lyle Pratt 說道，「黃金就像一個黑箱，你必須相信託管人會告訴你市場上的任何資金流動。」

對於 Plurimi Wealth LLP 的首席投資官 Patrick Armstrong 來說，即使比特幣在通脹螺旋式上升中有更大的升值潛力，其風險也著實太高了。Armstrong 將其 6.5%的可支配資金投資於黃金。黃金作為一種價值儲存手段的歷史非常悠久，這是比特幣無法比擬的。此外還一直有一種令人不安的猜測，即另一種可能由央行支持的數字貨幣可能會取代比特幣。

「如果貶值交易奏效，比特幣很可能會表現得更好，」他說，「但也有可能比特幣在未來幾年沒有價值，而我認為黃金不會發生這種情況。」

有一件事是明確的，那就是：與 2017 年不同，華爾街正在認真對待比特幣。「我改變主意了！」Sanford C. Bernstein 策略師 Inigo Fraser-Jenkins 在周一的一份報告中寫道。他說，比特幣不會取代黃金，但兩者都有存在空間，尤其是在未來出現通貨膨脹和極端債務的情況下。

「我認為這是一種互補，」他在接受採訪時表示，「就你的黃金和加密配置而言，不管你在冠狀病毒大流行前的起始位置是什麼，我認為現在都應該大大增加。」

相關焦點

  • 華爾街最火的辯論:買黃金,還是買比特幣?
    最近，隨著黃金大跌和比特幣大漲，究竟誰才是更好的避險資產，比特幣是否會取代黃金，比特幣此次大漲是重現2017年的投機行情嗎？這些問題再次引發華爾街的激烈討論。比特幣不會取代黃金，但是兩者都有上漲空間，特別是如果未來的宏觀前景是通貨膨脹加劇、債務水平不斷提高的話。目前，比特幣在全球最大的資產管理公司中找到了忠實擁護者，這也證明了其在華爾街日益增長的吸引力。全球最大的資產管理公司貝萊德負責人近日罕見地對比特幣做出了正面評價，認為比特幣可能會演變成全球性市場資產。
  • 比特幣將取代黃金的地位?新手如何購買比特幣?
    就在數十億美元的機構資金逃離黃金之際,比特幣創下了紀錄新高。這是簡單的巧合抑或是輪換的開始不得而知,但華爾街圍繞比特幣是否終有一天可以在對衝通脹和令投資組合多元化方面與黃金相抗衡的爭論,無疑正變得日益激烈。
  • 幣遇王實:比特幣重塑貨幣的數字黃金之路
    風景線與疫情我已無心再談，今天幣遇王實和大家聊聊：比特幣的波動性為何不是其長期生存的問題。比特幣2020年末的走勢並不是一路暴漲。1月4日比特幣也暴跌18%，從最高點34341美元跌至最低點28154美元，只是在接下來的 36 小時內全部收復。這種巨大的波動性給雅各布·西爾弗曼這樣的nocoiners抨擊的素材，他在《新共和》雜誌上表示："比特幣不像黃金，它一文不值"。
  • 年輕人為啥寧願買比特幣也不買黃金
    都在說比特幣是騙局，但是在這個世界的少數特殊交易渠道、特殊國家裡，比特幣已經具備取代法定貨幣的價值。各國央行早晚會發行自己的數字貨幣財智哥此前分析過，這輪比特幣漲勢最大的推動因素是各國央行「放水」，天量的資金需要尋求渠道保值增值。但是為什麼年輕人會選擇比特幣作為投資標的呢？
  • 比特幣迭創新高新鏡像:華爾街機構競奪定價權 散戶逢高獲利退場
    來源：21世紀經濟報導時隔三年，比特幣再度刷歷史新高。截至12月1日18時，比特幣報價徘徊在19561美元/個，盤中創下2017年12月17日以來最高值19831.2美元/個。在OKEx Research首席研究員William看來，比特幣之所以持續上漲迭創新高，主要得益於華爾街投資機構入場帶來了買漲人氣。記者獲悉，10月以來，灰度基金管理的比特幣信託基金（GBTC ）、資產管理公司Grayscale、對衝基金Galaxy Digital等投資機構紛紛入場加倉比特幣，一舉推高了比特幣價格。
  • 比特幣的價格還會上漲嗎?買比特幣就上OKEx
    同時，有文章提到，加密分析師和經濟學家Alex Kruger表示，世界主要央行將不可避免地持有比特幣作為儲備資產。他稱，「主要央行最終將把比特幣作為儲備資產持有。央行的黃金需求在過去十年中平均每年234億美元。
  • 買比特幣的人都是些什麼心態?
    在過去，比特幣還沒興起的時候，一提到比特幣，大多數人會覺得「真另類」，很多人認為數字貨幣「極不靠譜」。只是在圈內人心中是這樣理解的：正是因為其主流關注度不高，所以比特幣在財富配置中的角色更顯眼。買比特幣的原因美債10年期國債收益率收報0.72%。從市場成交情況來看，尤其是目前金融環境下，即使美債收益率如此之低，配置需求仍然旺盛。
  • 怒噴比特幣是騙局?華爾街之王戴蒙反悔了
    摘要：摩根大通CEO戴蒙曾稱，誰要是去炒比特幣就直接解僱誰。現在，戴蒙認為區塊鏈真實存在，人們可以擁有加密的美元或其他貨幣。更何況，排名前三的數字貨幣總市值已經超過了戴蒙掌管的摩根大通。在華爾街大佬中，摩根大通CEO戴蒙最不待見比特幣。戴蒙不僅曾稱比特幣是騙局，還警告員工，誰要炒比特幣，直接炒魷魚。但是，被稱作華爾街之王的戴蒙對比特幣的態度卻出現了180度轉彎。
  • 新手買比特幣的注意事項
    比特幣昨日大漲，引起了很多圈外人的注意，新手如果想買比特幣應該注意哪些事項呢？據某權威機構調研報告顯示,90%的機構投資者希望增加加密貨幣投資,這已經成為一種趨勢。
  • 站在歷史拐點的美元與比特幣
    就在上周末美國暴亂以前，新聞上還在流傳的是美國各種著名人士都在討論比特幣，比如保羅·都鐸·瓊斯：「我們正在目睹巨大的貨幣通脹——各種形式的貨幣空前膨脹，這在發達國家前所未有。最好的利潤最大化策略是下注最快的馬，如果硬要我預測，我打賭它是比特幣。」
  • 買黃金飾品 年輕人「不差事」
    可支配的資金不斷增多、滲透於生活每個角落的社交渠道、無縫不鑽的品牌營銷廣告、聊天工具都能直達電商平臺的便捷購買途徑、周身印著品牌Logo的明星和網紅……這一切都難免不讓一個年輕人開始在潛意識中認同，自己應該擁有一件黃金飾品。
  • 比特幣「4萬美元」疑雲:誰在操縱,誰在狙殺「韭菜」
    「事實上，多數華爾街投資機構都將比特幣視為一種投機獲利工具，但為了買漲獲利，他們不遺餘力地給比特幣貼上替代黃金、抗通脹、對抗美元貶值等光環，吸引大量散戶跟進追漲，淪為最後的接盤俠。」趙誠直言。值得注意的是，隨著比特幣大起大落，不少投資者體會到爆倉的殘酷。
  • 比特幣兩年暴漲4倍,2萬億市值超工行!成科技股行情最大受益者?
    在華爾街機構資金兇猛增持下，比特幣一枝獨秀的價格漲幅巨大，但仍有90％的數字貨幣品種從2018年熊市跌下去後，再也沒能起來，這與A股市場最近兩年的風格類似，在機構投資者主導下，資金僅流向少數的龍頭品種，摩根大通的一份報告認為，比特幣正在蠶食對黃金ETF的需求，機構投資者將比特幣視為黃金的數字替代品。
  • 主流「比特幣」和實物「黃金」為什麼不是真正意義的貨幣?
    虛擬貨幣比特幣交易很方便，對吧？你如果手裡有虛擬貨幣，自由轉換去任何國家買東西很自由。但是問題來了，一個比特幣正常情況下，每秒鐘只處理7個交易，你可知道信用卡，每秒鐘要處理24000的交易，所以真正有用的商業系統，用它作為貨幣，用來做交易的話，每秒要處理上萬個。
  • 未來黃金最保值,但怎麼買黃金?一文看懂!
    通常擼的國家經濟政治軍事方面越強大，擼的程度越激烈，影響越深遠，黃金價格漲幅就越大。　　那麼舉個例子，如果說當年美國和蘇聯真擼起來了而不是冷戰，並且持續到今天，那麼黃金價格是現在的十倍甚至百倍以上。　　2、大範圍政治結構動蕩。
  • 黃金下跌、比特幣避險「神話」破滅——避險資產在哪裡
    一直被譽為避險資產首選的黃金，今年似乎不那麼避險了。在全球資本市場的「恐慌時刻」，黃金遭遇大量拋售，金價大幅「跳水」。除了黃金，比特幣也被部分投資者當成避險資產，甚至稱之為「數字黃金」。沒想到的是，比特幣今年同樣遭遇了「滑鐵盧」，一度跌破4000美元。傳統避險資產還避險嗎？避風港又在哪裡？
  • 比特幣大漲 買比特幣怎麼選擇交易平臺?
    近日,矽谷投資公司SOCIAL CAPITAL執行長、維珍銀河董事長CHAMATH PALIHAPITIYA表示,如果全球金融體系崩潰,比特幣將推動數十億人的金融可及性,金融混亂將把比特幣推向新的高度。另一方面,PALIHAPITIYA仍然對比特幣可能對金融基礎設施做出的改變持樂觀態度。
  • 為什麼非洲黃金這麼便宜,中國人卻不買?遊客:傻子才會買
    01為什麼非洲金價更便宜，中國遊客卻不願意買？02非洲的黃金純度不夠，中國遊客不願意買那麼既然當地這麼盛產黃金，並且價格也不貴，為什麼中國遊客去非洲旅遊，卻不願意買當地的黃金呢其實主要還是因為這裡的黃金純度不夠高，所以中國人不願意買。我們都知道，黃金價格之所以這麼貴，而且能夠保值，主要還是因為這種物品在全世界都相當的稀有。黃金自古以來，都是上層頂流人士使用的東西，普通百姓很難有機會使用黃金。而隨著現在生活越來越開放，老百姓們的消費能力也逐漸增強，大家才都有機會去購買黃金。
  • 外媒解密:中國隱秘買入黃金的方式 不買金條買金礦
    中國不買金條開始買金礦了　　早在今年二月，中國黃金協會的一位高級官員就向《中國日報》表示，中國購買國際貨幣基金組織的金條將會導致市場投機和市場波動。相反，中國將不會通過市場而是通過收購國外的金礦來繼續購買黃金。
  • 比特幣的真相
    在這個階段，準備割韭菜，開始誘之以利，請君入甕，把詐騙對象，也就是韭菜們，騙到事先布置好的獵殺場中。怎麼才能完成這個階段的操作呢？通常是做局者，也就是騙子們，通過自買自賣的自交易來完成，有人也把這個手法稱之為坐莊。比特幣，中國的房地產市場，美股，被操縱的股票，都是典型的自交易被操縱市場。比如房地產，政府拍賣地王，這是賣方的報價，競拍的買方地產商，實際上也是政府控制的人。