中歐基金葛蘭:年化回報30%+,太強了!

　　一鶴說財

　　隨著這幾天，二季度的數字都出來了，全球一片陰雲，美國更是跌超了30%，在當今這個「比爛」的世界裡中國憑藉著全面復工復產，在主要經濟體中一枝獨秀，GDP由負轉正。

　　數據也說明在疫情之後，中國經濟復甦確實是全世界做得最好的，這幾個月外資也在不斷湧入國內。 而宏觀政策方針一直是我們做投資的風向標，最近中央召開了730政治局會議，會議裡的信息至關重要，財叔也給大家做了一些重點解讀。

　　對比417政治局會議，如果說上半年的經濟是穩定在前，發展在後；那下半年的經濟政策就是發展在前，穩定在後。也就是說我們下半年的重點， 是迅速恢復經濟，以完成全年經濟發展目標。

　　那麼要如何完成全年經濟目標呢?會議裡也明確提到了：加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，建立疫情防控 和經濟社會發展工作中長期協調機制，堅持結構調整的戰略方向，更多依靠科技創新 ，完善宏觀調控跨周期設計和調節，實現穩增長和防風險長期均衡。

　　同時，會議也要求，要持續擴大國內需求 ，克服疫情影響，擴大最終消費 ，為居民消費升級創造條件。

　　很明顯了吧，所以迅速恢復經濟的重點就在科技+醫藥+消費，在這個政策方針下，財叔最近發現了一隻 新基金可以上車，中歐阿爾法混合型證券投資基金。

　　前兩天財叔也提到了目前醫藥板塊市盈率是60倍，近10年平均是39倍。而這隻基是聚焦科技+醫藥+消費三個賽道，是一個多板塊組合投資，既平滑了風險也順應了趨勢。

　　當然，此類混合型基金在市場上也蠻多的，財叔看中這隻基的最大原因就是 基金經理 是 葛蘭。

　　1、鼎鼎有名的 基金女神

　　葛蘭入行至今已成為鼎鼎有名的基金女神，其管理的中歐醫療混合早已「出圈」，成立以來收益長期排名同類TOP 1，在網上人氣也非常高。。

 

　　葛蘭是名副其實的超級學霸+科研大神 。

　　她是清華大學工程物理學士、美國西北大學生物醫學工程碩士、博士，曾在獨立獲 得 AHA 科研基金並擔任基金負責人，獲評業內最權威國際會議最佳論文。

　　至今葛蘭已有9年從業經驗，其中5年的基金管理經驗，目前在管基金產品三隻，任職期內平均年化收益均超30%!整體平均為超90%的保有客戶盈利。其中最出色的當屬2016年成立的中歐醫療健康混合，執掌至今，累計收益達到238%，一舉摘下號稱業界奧斯卡的「三年期開放式混合型持續優勝金牛基金」。

 

　　至今在支付寶基金板塊熱搜中，中歐醫療混合也一直佔有一席之地。

 

　　我們常說，規模是基金業績的殺手，這個現象在業界也是層出不窮，很多基金規模一旦超百億，業績下滑似乎是一種必然。 但葛蘭之所以能「出圈」，資金管理實力令人信服。自今年 3/30 至 6/30，葛蘭管理基金的保有規模從 90 億升至 250 億，業績始終保持穩健優異，持續領跑同類基金。

　　2、淡化擇時 專注選股，行業內少見的全能多面手

　　葛蘭的能力圈僅僅是醫藥嗎? 財叔查了一下，她從入行開始就一直從事行業研究工作。其中2011年，任職於國金證券研究所，覆蓋電力設備新能源行業，團隊獲得新財富第一 ;2012年，任職民生加銀基金研究員，研究覆蓋電力設備新能源、輕工、醫藥行業。

　　而葛蘭多行業的研究背景，也運用到「實戰」當中。從2018年7月開始管理的中歐明睿新起點混合，任期回報至今達到81.89%，2019 年成功把握 TMT、大消費、新能源強勢機會，收益率達 73%，同類排名前5% ，2020 年至今收益率達 51.58%。

　　這隻科技成長風格全基 第二季度十大重倉股只有三隻是醫藥，而其他皆為科技股，蘋果產業鏈的立訊精密和新能源電池龍頭寧德時代都是這兩年的大牛股。

 

　　葛蘭的成長風格非常鮮明，淡於擇時，專注選股 ，絕大部分精力分配在基本面研究上。

　　非常善於挖掘牛股並長期持有，在科技領域，立訊精密就是其代表作。

　　從2018年第三季度就已經出現在中歐明睿新起點的十大重倉股中，並一直佔據基金淨值比例的榜首持有至今。當時股價只有15元左右，而現在的股價已經漲到58元，為中歐明睿新起點貢獻了不俗的收益。

　　而在消費領域，葛蘭也曾重倉貴州茅臺、五糧液等白酒牛股，均收益頗豐。

　　從過往的業績以及選股中可以看出葛蘭是行業內少有的「全能多面手」。

　　在葛蘭的研究方法論裡，有這樣一個四維空間：除了人們熟知的公司基本面、行業景氣度、競爭格局三個基本研究維度外，她還添加了一個「歷史」的維度。而且，在葛蘭眼中，「歷史」維度是四個維度之首，是個股研究的起手式。

　　葛蘭曾說，「如果一個公司的發展歷程足夠長，就一定會經歷順境和逆境。順境時如何擴大戰果而不驕，逆境中如何沉著應對而不躁，長處和短板各在何處?這對於判斷公司未來發展至關重要。」

　　葛蘭觀測上市公司歷史時，格外關注「逆境生存」，在2018年第四季度，中歐醫療混合突然爆發了較大幅度回撤，當時的醫藥行業因為『疫苗事件』和『帶量採購』雙重打擊，系統性風險驟然爆發，陰跌連綿不絕到令市場絕望。截止到2018年底，部分醫藥股股價已經接近腰斬，但葛蘭成為為數不多堅守在陣地的基金經理。

　　調整好結構後，醫藥板塊再度騰飛，而葛蘭執掌的中歐醫療健康展翅翱翔，成為同類基金產品中的領頭羊。 從這個例子也體現出葛蘭的專注能力定力和逆向投資的能力。

　　3、新基金投資策略

　　說完葛蘭，我們來看看這隻中歐阿爾法的具體投資策略。

　　精選的三個黃金賽道科技、醫藥、消費都屬於國家政策支持+高成長的景氣行業。

　　其中科技具體包括新能源、先進位造、TMT等細分領域，將選擇周期啟動，順應市場發展的精品個股; 醫藥不必多說，剛需中的剛需，也是葛蘭的「拿手絕活」;消費則是選擇抗周期、確定性強的行業龍頭。

　　從投資思路來看，中觀判斷行業景氣度;微觀深度挖掘個股基本面，精選優質成長標的，這些都是葛蘭擅長的方法。

　　中歐阿爾法（A：009776， C：009777） 將在8月17日正式發行。股票投資比例佔基金資產的60%-95%(其中港股通標的股票不超過股票資產的50%)，這樣更利於基金經理持續挖掘阿爾法收益。

　　其實阿爾法收益顧名思義，是指超越市場平均回報的收益。而葛蘭執掌的所有基金均大幅度跑贏上證綜指且在同類基金中屬於第一梯隊。

　　葛蘭鮮少接受採訪，因為自己用過往的業績和選股邏輯等硬實力已經說明了一切，這樣「人狠話不多」的基金經理值得信賴。