今年以來,以5G、物聯網、人工智慧與工業網際網路為代表的新基建,掀起新一輪數字經濟浪潮。據測算,我國數字經濟總量的GDP佔比超過1/3,就業崗位佔就業人數約1/4,數字經濟對我國經濟的帶動引領作用持續增強。
以口腔CBCT為代表的醫療影像設備領域,各種新產品正朝著信息化、數位化和智能化方向發展。
6月中旬,美亞光電在數字口腔系統解決方案2.0發布會上,展示了美亞口內掃描儀Myscan和新一代搭載超腦AI影像系統的CBCT。藉助美亞的數字系統解決方案,醫生通過CT採集患者口腔的解剖數據,通過口掃採集牙齒表面數據,通過CAD軟體完成設計,通過椅旁修復系統完成製作,並配套先進軟體輔助診療,可以極大優化現有診療模式。
公開資料顯示,色選機起家的美亞光電於2012年進入高端醫療影像設備領域,其三維數字口腔CBCT打破了國際廠商的壟斷。近年來,在口腔數位化戰略驅動下,美亞以CBCT為突破口打造口腔數字閉環,2019年實現營收4.84億,同比增加30.45%,CBCT成為美亞新的增長極。
另據國際市場研究機構Research And Markets今年2月發布的CBCT市場報告,預計全球口腔CBCT市場在2019-2025年期間將以9.7%的複合增速增長,至2025年市場規模將超過9.18億美元。CBCT市場持續增長可期。
CBCT,是Cone Beam CT的簡稱,全稱為錐形束投照計算機重組斷層影像設備。其原理是X線發生器以較低的射線量圍繞投照體做環形DR(數字式投照),然後將圍繞投照體多次數字投照後「交集」中所獲得的數據在計算機中「重組」獲得三維圖像。
通常來說,CBCT設備的性能與質量主要由嵌入產品中的核心器件、軟體與系統集成技術決定。目前,以美亞CBCT為代表的國產品牌,基本已掌握了控制軟體的開發和設備集成等核心能力,但CBCT中的數字X線探測器和球管等核心器件仍需向外採購。
根據FMI Analysis數據,2015年全球牙科成像設備中18%為CBCT,其中採用了數字X線探測器的CBCT佔到牙科CBCT市場的88.3%。一方面,數字X線探測器決定了整機系統的成像品質,成本佔整機成本較高。另一方面,從技術迭代來看,CBCT的更新周期主要取決於探測器的使用壽命,平均約在5年左右。因此,CBCT市場需求的增加將直接拉動數字X線探測器行業的發展。
目前,數字X線探測器仍具有較高的技術壁壘,專業牙科探測器生產商在全球範圍更是屈指可數,包括美國Varex、Delsa、日本濱松等。奕瑞科技則是我國近年來在該領域實現國產替代的龍頭企業。
據了解,奕瑞科技作為國內首個打破X線探測器國際壟斷的企業,在技術積累和研發實力上都處於國內領先地位。受益於近幾年國內X 線探測器市場的迅速增長,奕瑞科技的產品應用領域從普放系列擴展到工業、寵物、齒科和動態等新興領域。據行業公開資料顯示,在齒科應用領域,奕瑞科技於2018年發布了IGZO動態數字X線探測器,由此進入全球口腔X光影像整機市場。截至目前,奕瑞科技在齒科領域共開發了基於IGZO,CMOS,非晶矽等三項技術的八款產品,為合作夥伴提供全方位的產品組合,成為業內產品線覆蓋面廣,行業深入度高的企業之一。
在IGZO技術方面,奕瑞科技開發了可用於口腔三合一CBCT系統的探測器Jupi 0606X1和適用於高端大視野口腔CBCT探測器Jupi 1012X,IGZO技術具有的高速,高靈敏度、大面積無拼接等特點完全滿足口腔CBCT設備的應用,亦符合臨床對於此類設備的低劑量化,高速化的需求。
而隨著CMOS處理器的成本不斷下降,CMOS探測器因其高解析度及低劑量等特點, 在口腔CBCT領域獲得了越來越大的市場空間。2019年,奕瑞科技研發完成口內牙科探測器系列產品,基於該技術的數字口內成像探測器Pluto 0001X已上市。該系列產品結合奕瑞成熟的閃爍體製備工藝和先進的CMOS傳感器技術,擁有超高靈敏度的技術優勢,能在極低發射劑量下獲取高清的診斷圖像,同時該創新技術在行業內具有強大的成本優勢,可以極大程度的降低口腔數位化的門檻,未來將給全球更多的醫生及患者帶來數位化的診療體驗。
根據上交所最新披露,奕瑞科技將於近期登陸科創板。在其募投項目中計劃投資3.5億元用於探測器生產線擴建,除醫用平板探測器和線陣探測器以外,還將擴建口內牙科探測器。值得注意的是,本次募投計劃生產的小型面陣型探測器採用的即是CMOS技術。
由此可見,CBCT下遊需求帶動了中遊核心部件X線探測器的產能擴張,而從終端市場來看,雖然新冠疫情對服務業衝擊較大,但是根據全球最大的牙科產品製造商登士柏西諾德披露的一季報,包括CBCT在內的牙科技術和設備並未出現大幅下滑,一季度仍貢獻營收5.2億美元,與去年同期幾近持平;國內方面,美亞光電則通過在線團購實現口腔CBCT訂單量464臺,同比提升28.2%。這一成績打破了市場對疫情影響下口腔CBCT需求下滑的擔憂,也印證了行業景氣依舊,特別是國內CBCT市場的中長期成長邏輯不變。
首先,當前我國民營口腔機構快速增長和CBCT滲透率提升,使得CBCT正處於成長黃金期。數據顯示,2014-2017年我國民營口腔醫院從267家增至525家,年均增速高達16.84%。另據測算,2019年國內CBCT銷量5000-6000臺,市場規模約20億元,滲透率近14%,但是距離發達國家的30%-35%滲透率仍差異巨大。隨著絕對銷量的增加,國內口腔CBCT市場正在進入放量增長的階段。
按照浙商證券測算,預計到2025年國內CBCT的保有量將達到5.68萬臺,年銷量將從2018年的約4500臺升至2025年1.41萬臺,年均複合增速高達18%。如果按照每臺30萬的平均終端售價測算,2018-2025年累計市場空間223億元,平均每年銷售規模接近28億元。
其次,我國人口老齡化加速、口腔疾病就醫觀念提高和人均可支配收入增加,均帶動口腔診療需求加速釋放。截至2017年底,中國口腔患病人數達6.94億人,口腔診療人次數達2.3億,後者佔前者的比例從2012年的22.4%升至2017年的33.2%。另外,種植牙作為新型口腔保健和美容形式,也成為眾多缺牙患者的首選修複方式。
而以地方政府為代表的產業政策推動,也從一個側面反映了行業景氣度。已初具規模的位於四川資陽的「中國牙谷」,以口腔產業為起點,著力打造中國一流、世界知名的口腔裝備材料「產學研銷醫養」全產業鏈基地。目前已經引進了美國愛齊、德國卡瓦等62戶企業。預計2025年,入駐企業超過200戶,產值超過300億元,培育民族品牌企業超過50戶。
當前,口腔醫療作為大健康產業的重要組成,正面臨新一輪升級。縱觀國內CBCT市場格局,歐美品牌仍佔據高端。諸如德國卡瓦、日本森田、美國登士柏西諾德、芬蘭的普蘭梅卡等品牌知名度高,產品主要集中在公立醫院和一線城市的口腔醫療機構。
2012年以後,隨著美亞光電、北京朗視、深圳菲森等國產品牌崛起,國產品牌憑藉性價比優勢快速搶佔市場份額,在中低端市場基本實現進口替代,並進一步通過數字轉型升級朝著高端產品領域邁進。
在此背景下,X線探測器的技術突破決定了CBCT的更新迭代速度。據悉,奕瑞科技目前正在大力發展應用於具備錐束CT成像和3D渲染的口腔CBCT產品,強調實時快速成像的動態X線探測器、及輕薄便攜的普放無線系列產品,並已與海外行業巨頭開展深入交流,客戶遍及歐美日韓,在逐步將智能化賦能於現有產品的過程中,奕瑞科技將不斷助力國產CBCT品牌高質量發展,並充分受益於行業大發展。