最大灰犀牛是TA!郭樹清喊話後,2萬億板塊突然「深蹲」!機構卻說...

近期，「房住不炒」政策定位再度被頻繁提及，更有高層重磅發聲，直指「灰犀牛」風險。

12月1日，A股超2萬億市值房地產板塊果然迎來一波深蹲。當天早盤，房地產指數低開低走，快速下跌，盤中指數跌超1.5%以上，市值一度蒸發300億，超百家房地產股集體飄綠。板塊內，保利地產、萬科A等千億龍頭地產股先後深調2%以上。

據悉，近期中國人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清發文明確指出，房地產與金融業深度關聯，房地產是現階段金融風險最大「灰犀牛」。

而這兩天，深圳樓市也被熱度關注。網紅盤「打新炒房」亂象被央媒點名後，深圳住建局快速回應表示：「將嚴查代持炒房行為，正研究進一步調控政策。」這也被市場解讀為官方準備為火爆樓市降溫的明確信號。

不過當天，臨近午盤，房地產指數跌幅重新收窄，龍頭股率先飄紅。機構認為，在順周期風口下，龍頭房企估值依然處於「低位階段」。

房地產股開盤集中深調
千億龍頭「深蹲」後翻紅

周二A股市場回暖明顯之際，被稱為大象股的房地產板塊也玩起了深蹲起跳的表演。

12月1日早盤，A股三大指數集體低開高走，創業板指數領漲市場，但市值超2萬億的房地產板塊卻成為當天開盤領跌的指數之一。

當天上午早盤，房地產指數低開低走，並迅速下探。開盤20分鐘，指數就迅速下跌超1.5%，市值蒸發300億左右。

*ST松江、*ST海創B等跌幅近4%左右。當天上午開盤下跌房地產企業一度超百家。

不過，臨近午盤，指數跌幅收窄並重新翻紅，微漲0.18%。短短半日，深V走勢非常明顯。

板塊內，房地產龍頭萬科A、保利地產先後下跌2%左右。但臨近尾盤，兩大龍頭雙雙飄紅，帶動指數從深坑中爬出。

同時，領漲股亞太實業漲停，綠景控股、ST宏盛漲超5%。

當天上午，房地產板塊成交近百億，飄紅房地產股超77家。

值得注意的是，今年以來，房地產板塊始終表現欠佳。數據顯示，近一年來，房地產指數漲幅僅為8%左右，而同期滬深300指數漲幅近30%，大幅跑輸市場。

尤其是近三個月，房地產板塊更是跌超4%以上。這也意味著，房地產板塊屬於近期市場少數沒有大幅上漲的板塊之一。

郭樹清發文談「灰犀牛」
曾多次提醒警惕房地產泡沫風險

不難發現，資本市場房地產板塊一度調整，實際上和高層頻頻發聲有關。

日前，中國人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清近日在《輔導讀本》發表文章《完善現代金融監管體系》。

郭樹清在文中指出，收益永遠和風險成正比。古今中外，總有人盼望能以更低風險獲取更高收益，但規律不可能打破。承諾低風險高收益就是詐騙，金融監管要永遠與這類行為作堅決鬥爭。

郭樹清強調，堅決抑制房地產泡沫。房地產與金融業深度關聯。目前，我國房地產相關貸款佔銀行業貸款的39%，還有大量債券、股本、信託等資金進入房地產行業。可以說，房地產是現階段我國金融風險方面最大的「灰犀牛」。

值得注意的是，今年8月16日，央行官方微信公眾號轉發2020年第16期《求是》雜誌刊發的中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清的署名文章《堅定不移打好防範化解金融風險攻堅戰》。文章中，郭樹清也提及了房地產金融化泡沫的情況。

文章稱，防範化解金融風險攻堅戰取得實質性突破，金融資產盲目擴張得到根本扭轉，影子銀行風險持續收斂，房地產金融化泡沫化勢頭得到遏制，網際網路金融風險大幅壓降。經過持續努力，金融風險總體趨於收斂，金融體系韌性明顯增強。與此同時，我國金融體系也面臨不少挑戰和困難，既要進一步提升金融服務質效，又要有序處置重點領域突出風險，實現穩增長和防風險長期均衡。

深圳樓市「打新亂象」遭批
官方回應：正在調查處理！

而除了高層發聲之外，曾被各方關注的深圳樓市近期也傳出了明顯的調控信號。

上周，深圳網紅盤華潤城潤璽一期花園進行公開搖號後公布中籤結果，1171套房源全部清盤。據了解，選房現場最受歡迎的是大戶型，總價都在2000萬以上。此前，基金君也曾報導過，該網紅盤打新者認購後，若成功中籤，將可從中直接賺取500萬溢價，這也吸引力不少人進場認購打新。

不過熱鬧炒作網紅盤背後，質疑聲開始出現。有觀點認為，網紅盤對應剛需無房戶購房，但門檻千萬級別，是否是真正的剛需？更有媒體指出：選房現場有不少無房戶購房並不是自持，而是代持，新盤出現了合夥打新的情況。

11月28日，新華社記者發表了題為《抑制樓市「打新熱」 需要「硬核」舉措》的「新華時評」，直接點名深圳剛開盤的潤璽1期中出現的打新套利現象。

新華社評論指出，此番樓市火爆引起關注的焦點與以往不同，不再是純粹的新盤價格問題，而是新舊住宅價格倒掛。早在離開盤還有數月時間之前，不少「打新攻略」就在網絡流傳。到了選房之時，不僅出現了「眾籌打新」「借票代持」等傳聞。十幾萬元一平方米的商品房儼然成為火爆「投資品」，「打新熱」背後的買房牟利現象顯然與「房住不炒」理念背道而馳。

11月30日，深圳市住房和建設局局長、黨組書記張學凡在接受媒體採訪時表示，針對當前一二手房價格倒掛以及媒體反映的代持炒房等情況，政府部門正在研究綜合調控政策，堅決打擊市場投機炒作行為。

張學凡明確表示，深圳堅決貫徹落實「房子是用來住的，不是用來炒的」定位，堅決落實中央房地產調控政策，嚴格執行7月15日出臺的「新深八條」規定。

「針對當前一二手房價格倒掛以及媒體反映的代持炒房等情況，政府部門正在研究綜合調控政策，堅決打擊市場投機炒作行為。同時，進一步加大住房供應與保障力度，加快構建多主體供應、多渠道保障、租購併舉的住房供應和保障體系，努力讓市場進一步回歸理性，促進我市房地產市場平穩健康發展。」張學凡稱。

另據了解，被點名的深圳「網紅」樓盤華潤城潤璽一期、以及正處於認購階段的「瑧山海家園」先後發布「房住不炒」相關倡議書，並提示客戶注意相關風險。

順周期風口來臨
機構依然看好房地產股

儘管樓市調控動作不斷，但從資本市場維度來看，房地產股依然被視為具備價值窪地的板塊之一。

2018年7月高層強調「堅決遏制房價上漲」，乃至今年8月央行再次強調「不將房地產作為短期刺激經濟的手段」，其後「三條紅線」政策出臺，行業經歷了一系列政策的打壓。

據華西證券統計，三道紅線政策發布後，多數房企踩線。從重點A股房企三季報數據來看，踩線3條紅線的房企有8家，踩線2條紅線的房企有8家，踩線1條紅線的房企達7家，一條紅線未踩的房企僅5家。

儘管如此，全國樓市的基本面依然具備極強的韌性。據此前公開數據顯示，今年1-10 月份，全國房地產開發投資116556 億元，同比增長6.3%，增速比1~9 月份提高0.7 個百分點。商品房銷售面積133294 萬平方米，同比持平，1~9 月份為下降1.8%。

而目前，市場各方資金均關注順周期風口，不少機構也明確提出，順周期板塊的估值正在逐步得到修復，其中房地產板塊作為業績確定性較強、且年內漲幅最低的板塊之一，當前估值低估較嚴重。

山西證券指出，行業龍頭和二線龍頭市佔率保持上升，未來兩年業績基本能夠保持穩定增長。較低的估值和較高的業績確定性，使大部分行業龍頭和部分二線龍頭具有較高的安全邊際。投資者仍可關注萬科A、保利地產、招商蛇口、金地集團、金地集團等行業龍頭和二線龍頭。

華西證券表示，回顧2020年，政策基調先松後緊，受疫情及宏觀環境影響，一定程度上擾亂了市場的預期。目前，房地產從規模導向逐漸轉向利潤導向，行業集中度提升的邏輯仍將延續。

華西證券表示，展望2021年，一方面政策將以「房住不炒」、「因城施策」和「三條紅線」為核心思路，另一方面，行業基本面韌性十足，預計2021年的政策仍將延續2020年下半年的態勢。在這種情況下，板塊的投資思路也將聚焦業績，有著一張靚麗財務報表的地產公司，無疑將更受到投資者的關注。

據Wind數據統計，房地產當前市盈率在10.46倍，接近中位數10.14。