世界經濟面臨哪些「灰犀牛」?

2021-01-15 人民網

原標題：世界經濟面臨哪些「灰犀牛」？

今年上半年，在全球製造業與貿易的周期性復甦以及全球金融市場相對穩定的發展下，世界經濟出現向好勢頭。進入二季度後，多家機構調高了對今明兩年世界經濟增速的預期。但是，世界經濟中的深層次問題仍未解決，威脅增長的主要風險存在已久，乃至於人們幾乎習以為常。對這些可能演化為「灰犀牛」事件的風險，下半年依然需要保持高度警惕。

首先是保護主義不斷升溫的風險。該風險的產生，本質上源於全球不平等加劇的問題沒有得到有效遏制。從風險的演進來看，一方面是一些發達經濟體沒有擺脫傳統的依靠金融和投資擴張應對危機的老路，導致新舊動能轉換難以接續，增長動力衰減，市場需求不振、金融風險累積，從而社會矛盾集中出現外化；另一方面是經濟全球化成效沒有惠及所有參與者，特別是許多發展中國家的民眾被排除在經濟全球化帶來的收益之外，孤立主義和反對全球化的思潮盛行。此外，英美等國經常帳戶逆差的擴大，也在短期內加劇了這些發達經濟體保護主義情緒的上升。去年的英國脫歐和美國大選是這種情緒的集中反應。如果不能採取有效的政策措施加以遏制，保護主義升溫給世界經濟帶來的風險，在下半年還有可能以不同面貌出現。

其次是發達經濟體貨幣政策正常化步入新階段，推高利率進而帶來流動性收縮。2014年以來，以美國為代表的發達經濟體貨幣政策正常化步伐緩慢，美歐日貨幣政策還一度出現分化。今年上半年，這種分化減弱並逐漸趨向一致。美聯儲升息步伐出現提速，並正式提出縮減資產負債表（「縮表」）計劃，歐元區和日本的貨幣寬鬆步伐也出現一定的停滯轉向。主要發達經濟體貨幣政策收緊預期走強將使全球流動性出現持續收緊。尤其是市場預期頗高的美聯儲「縮表」，其主要作用直接體現在回收流動性上，進而帶動跨境資本向發達經濟體回流。對那些外債水平較高、經濟增長乏力、外匯儲備不足的國家而言，回流造成的緊縮可能醞釀出新的債務危機，並給本國及周邊區域經濟帶來不利影響。

再次是全球主要經濟體面臨債務過高問題。國際金融協會（IIF）6月份一份報告顯示，截至2017年第一季度，全球債務規模已經飆升到217萬億美元，相當於全球GDP的327%。

這裡面，一方面是新興經濟體的大規模舉債成為全球債務規模上升的重要原因，其債務規模已相當於GDP總規模的218%；另一方面，雖然發達經濟體公共債務和民間債務合計削減了超過2萬億美元，但之前過於龐大的債務規模，使得全球經濟增長的債務密集度顯著上升。最典型當如美國，其國債規模接近20萬億美元，美國公民人均負債約6萬美元，債務與GDP之比達到106%，遠超過60%的國際警戒線。債務過高的直接後果是驅動經濟增長的效率日漸低下，同時造成資產價格泡沫的膨脹直至引發危機。某些發達經濟體習慣了通過「借新還舊」或使貨幣貶值製造通脹來減緩債務壓力，積累至一定程度將對世界經濟產生巨大風險。

此外，政治風險對世界經濟增長的潛在風險也不能忽視。從現實情況看，恐怖襲擊、地緣政治衝突、難民問題等徹底解決還待時日。英國脫歐進程、義大利大選、巴西和南非、印度等重要新興市場國家的國內政治事件隨時可能出現新的情況，也有可能成為新的政治風險點。影響最大的莫過於美國川普政府政策的不確定性，及其負面的外溢效應。這些情況可能對世界經濟和金融市場造成不利影響，波及剛剛出現復甦態勢的全球貿易，進而對世界經濟增長構成拖累。

需要看到，上述問題的產生與發展由來已久，想有效治理則非旦夕之功。「灰犀牛」事件的解決難點，問題的產生原因極其複雜，在發展過程中相互糾纏、互為因果。這也是全球經濟脆弱性增強的重要反映。各方想要在下半年繼續推進世界經濟平穩增長，有關問題不可不察。（連俊）

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    灰犀牛，用來形容大概率且影響巨大的潛在危機。相對於黑天鵝事件的難以預見性和偶發性，灰犀牛事件並不是隨機突發事件，而是在一系列警示信號和跡象之後出現的大概率事件。2016年，美國紐約國際政策研究所所長、世界經濟論壇「青年領袖」、2007年古根海姆學者獎獲得者米歇爾·渥克在其著作《灰犀牛：如何應對大概率危機》一書中首次提出灰犀牛概念，並迅速引起全球關注。
  • 「灰犀牛」火了,於是我們專訪了這一概念的提出者
    中國的變化速度驚人，它所面臨的政策挑戰，以及主動應對挑戰採取的行動也令人印象深刻。我還在不斷學習，很開心以後能經常來中國。 危機3、不論是7月16日的全國金融工作會議，還是7月27日國務院新聞辦就上半年經濟形勢答記者問，都提到了"灰犀牛"這個概念。似乎「灰犀牛」這個概念是為金融而生的。您如何看待中國當下的金融風險？
  • 馬光遠:房地產是不是最大的「灰犀牛」?
    「灰犀牛」這個詞在全國金融工作會議之後在中國爆紅。不僅人民日報評論員文章提醒警惕「灰犀牛」，中財辦的官員在談及中國經濟時更是直面灰犀牛，指出了中國經濟當前面臨的五大「灰犀牛」。在7月29日，功夫財經「鍊金之夜」的演講中，我再次呼籲大家關注大概率發生的「灰犀牛」，而不是小概率發生的「灰天鵝」。我在現場給聽眾解釋，「黑天鵝」是小概率事件，而「灰犀牛」是發生的可能性非常大的事件。
  • 比黑天鵝更可怕的「灰犀牛」到底是啥?
    ……既防『黑天鵝』，也防『灰犀牛』，對各類風險苗頭既不能掉以輕心，也不能置若罔聞。」黑天鵝（black swan）指影響巨大、難以預知且罕見的事件（high-impact, hard to predict, and rare events）。那麼「灰犀牛」又指什麼呢？
  • 馬光遠:為什麼「灰犀牛」比「黑天鵝」更可怕?
    本文作者為著名經濟學家馬光遠 　　為什麼「灰犀牛」比「黑天鵝」更可怕？　　你必須承認，這個世界大多情況下是由錯誤的思想支配的。　　過去的八年時光，面對大蕭條以來最嚴重的金融危機，我們聽到的對此問題解釋最多的詞是「黑天鵝」。
  • 盯緊未來戰場的「灰犀牛」
    原標題：盯緊未來戰場的「灰犀牛」 　　最近，人民日報刊發的一篇評論員文章，讓「灰犀牛」一詞大熱。文中提到：防範化解金融風險，需要增強憂患意識……既防「黑天鵝」，也防「灰犀牛」，對各類風險苗頭既不能掉以輕心，也不能置若罔聞。
  • 秒懂「蝴蝶效應」、「黑天鵝事件」和「灰犀牛事件」
    世界已經進入一個聯繫非常緊密的階段，也許你偶爾不經意的動作會給世界帶來巨大的顛覆性的變化。黑天鵝事件    在發現澳大利亞的黑天鵝之前，17世紀之前的歐洲人認為天鵝都是白色的。但隨著第一隻黑天鵝的出現，這個不可動搖的信念崩潰了。
  • 人生路上的黑天鵝與灰犀牛
    筆者截稿時，疫情在中國逐漸得到控制，卻仍在全球蔓延，從宏觀層面來說這次危機可能重塑世界政治經濟格局，從微觀層面可以說疫情有可能在很大程度上重塑人們的生死觀。事實上疫情之外，人生之中從來都潛伏著「黑天鵝」與「灰犀牛」，時代洪流中我們該如何從容應對這些起伏，是永遠難以逃避的課題。
  • 警惕全球債務成為「灰犀牛」
    儘管全球債款問題已是多年頑疾，但成為「灰犀牛」正顯露出加快痕跡。世界金融協會日前發布陳述顯現，2020年全球債款規劃將超過277萬億美元(1美元約合6.6元人民幣)。全球債款危險整體呈現出體量大、不均衡、危險高態勢。
  • 說說「灰犀牛事件」
    灰犀牛這種危險大家都看到了，但由於灰犀牛並不發作，因而大家已習慣於和灰犀牛相處，以為會相安無事。但只要灰犀牛存在，危險就一定存在，麻痺大意不得。「灰犀牛事件」與「黑天鵝事件」，都是指具有社會風險，都是偶然性事件，都有必然性的理由。二者的區別是，「黑天鵝事件」具有突發性，「灰犀牛事件」具有潛在威脅性。
  • 什麼是 「灰犀牛事件」 ?
    與黑天鵝事件相對應，某些大概率會發生且影響巨大的事件，被人們稱為灰犀牛事件。灰犀牛這個概念，最早出現在美國學者米歇爾·渥克所寫的暢銷書《灰犀牛：如何應對大概率危機》當中，後來成為了一個流行詞彙，人們經常用它和黑天鵝進行對比。
  • 必看丨「黑天鵝」和「灰犀牛」事件
    【著名「黑天鵝」事件】1.鐵達尼號沉沒這艘當時世界上最大的豪華客輪，被稱為"永不沉沒的夢幻客輪"。誰都沒有想到它會沉沒。它於1912年4月10日從英國南安普頓駛往紐約，但就在其處女航的第4天晚上，因為在北大西洋撞上冰山而沉沒。
  • 房地產是最大「灰犀牛」!權威定調,什麼信號?
    上世紀以來，世界上130多次金融危機中，100多次與房地產有關。2008年次貸危機前，美國房地產抵押貸款超過當年GDP的32%。目前，我國房地產相關貸款佔銀行業貸款的39%, 還有大量債券、股本、信託等資金進入房地產行業。可以說，房地產是現階段我國金融風險方面最大的「灰犀牛」。
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  • 黑天鵝和灰犀牛越來越多，普通人該怎麼做？
    然而，人類關於世界的確定性和連續性的認知在20世紀初曾面臨空前的危機。：個人存在於組織之中，組織存在於社會之中，社會存在於國家之中，國家存在於人類世界之中，人類世界存在於地球生態之中。，屬於典型的灰犀牛危機。
  • 《灰犀牛》如何應對大概率危機
    核心內容這本書分三個部分：第一部分我們來講什麼是灰犀牛；第二部分我們講灰犀牛的5個階段；第三部分我們講解決灰犀牛問題的辦法。你好，歡迎每天聽本書。今天要解讀的書叫做《灰犀牛》，這本書的中文版有395頁，我會用大概17分鐘的時間說說這本書的精髓。這是一本幫助我們提升風險意識的書。作者叫米歇爾·渥克，是一位女性作者。
  • 你知道「黑天鵝」和「灰犀牛」是什麼意思呢?
    我們經常說既要高度警惕「黑天鵝」事件，也要防範「灰犀牛」事件。你知道其中的「黑天鵝」和「灰犀牛」是什麼意思呢？「黑天鵝」事件概念：「黑天鵝」一般是指那些出乎意料發生的小概率高風險事件，一旦發生影響足以顛覆以往任何經驗，具有不可預測性。
  • 什麼是「灰犀牛事件」?
    近些年來，在一些新聞報刊或者文章裡面，經常提到「灰犀牛事件」。那這種說法到底是什麼意思呢？
  • 為什麼新冠疫情是「灰犀牛」,而不是「黑天鵝」?
    但有語言學家指出，這是一種誤用，對這場危機的恰當比喻應為「灰犀牛」（grey rhino）。黑天鵝和灰犀牛分別指什麼，又有什麼區別呢？今天我們就來學一學。灰犀牛Grey rhino▌比喻發生概率極大，卻被忽視的、衝擊力極強的風險A metaphor for highly probable but neglected threats that have an enormous impactPhoto by Photos By Beks on Unsplash「灰犀牛」是政策分析師米歇爾·渥克在2012
  • 灰犀牛來臨,直擊金融危機的預警、傳染和政策幹預
    ——吳曉靈 中國人民銀行前副行長 2008年國際金融危機後全球債務持續增加，世界面臨「灰犀牛」風險。如何預判和應對未來的金融危機是各國面臨的巨大挑戰。清華大學國家金融研究院馬駿博士牽頭的課題組建立了系統性金融風險分析的框架，開發了可模擬危機傳染的模型，為研究金融危機的演化和防範機制提供了很有價值的參考。