來源：證券時報·e公司
作為國內第一家以口腔醫療連鎖經營為主要經營模式的上市公司，通策醫療（600763）正擬併入實控人旗下三葉兒童口腔品牌。
併入三葉兒童口腔品牌
9月11日晚間，通策醫療發布公告，上市公司擬收購由杭州海駿科技有限公司（以下簡稱海駿科技）持有的10家長期股權投資，包括杭州慶春口腔門診部有限公司（以下簡稱慶春口腔）、上海三葉兒童口腔醫院投資管理有限公司（以下簡稱上海三葉）、北京三葉兒童口腔診所有限公司等標的部分股權。
據悉，上海三葉由海駿科技投資，是一家專注於兒童齒科的口腔健康管理服務公司，主要是對三葉品牌診所、醫院進行運營管理。
證券時報·e公司記者了解到，三葉口腔診所的客戶定位為兒童，秉承預防大於治療的理念，通過會員制的方式，為更多家庭提供兒童口腔健康服務。海駿科技對外投資9家口腔診所，向被授權使用三葉兒童口腔品牌的口腔醫院或診所收取加盟費及品牌服務費。
海駿科技經營範圍為技術開發、技術諮詢、技術服務及成果轉讓：醫用物理成像技術、超聲波技術、計算機軟體；教育諮詢（除留學中介及留學教育諮詢）。截至2020年06月30日，公司總資產2.48億元，淨資產-1856.55萬元，主營業務收入0元，淨利潤-9.9萬元。
鑑於海駿科技為通策醫療實控人控制的公司，由此上述交易構成關聯交易，但不涉及重大資產重組。
根據出資協議，標的之一的慶春口腔公司董事會五名董事中，有三名由杭州口腔醫院集團有限公司（以下簡稱杭州口腔公司）委派，並指派其中一名董事擔任慶春口腔公司的法定代表人，故慶春口腔公司的實際控制人為杭州口腔公司。
海駿科技持有三葉投資公司的38.75%股權對應的表決權授予浙江通策口腔醫院投資管理集團有限公司享有，故通策投資公司享有三葉投資公司的表決權達77.5%。
需要指出的是，北京風尚公司由於目前租賃成本較高而椅位配置較少，導致診所經營持續虧損，未來擬進行遷址；杭州天使公司由於其經營所在地「利星廣場」產業布局進行結構調整的原因，杭州天使公司於2019年10月31日起已終止租賃，擬待遷址後重新營業。除北京風尚公司和杭州天使公司外，其餘8家被投資單位均正常經營。
標的增值率超過500%
對於此次收購，通策醫療給予了高溢價。
據披露，委託評估的海駿科技持有的10家長期股權投資在2020年6月30日的評估價值為1.51億元，與帳面價值2424萬元相比，評估增值1.27億元，增值率522.97%。
海駿科技給出承諾，2021年、2022年、2023年期間，標的公司經審計的合計扣非淨利潤不低於4000萬元，若承諾未能完成，不足部分由海駿科技以現金方式補足。
通策醫療公告坦言，此次收購溢價主要原因是被收購資產的帳面值只體現了現有的淨資產數額，而三葉兒童口腔相關資產亦具有其他方面的優勢價值。
公告披露，三葉兒童口腔採用會員制與預約制，為每一位就診的會員配備一位醫生，保證每個孩子在治療過程中的服務質量；
通策醫療認為，三葉兒童口腔將口腔服務品牌的建立提前至兒童時期，有利於更早樹立會員的品牌意識，並通過兒童口腔服務、延伸影響其所在家庭和成人對三葉及上市公司口腔服務品牌的認知，對上市公司口腔服務品牌亦起到協同和促進作用。
此次收購完成後，通策醫療進一步解決了可能存在的同業競爭問題；同時，三葉兒童口腔品牌由上市公司統一運營，有利於上市公司口腔診療特別是兒童口腔診療業務的發展，有利於上市公司口腔診療業務的品牌統一管理及建設，有利於上市公司口腔醫療事業板塊進一步豐富和拓展。