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美聯儲高官:再加息3-4次會收手 應重視收益率曲線倒掛
雖然以美聯儲主席鮑威爾為代表的多位官員都認為,在2008年金融危機「大放水」之後,美債收益率曲線倒掛不再作為精準揭示美國經濟衰退的先導指標,Kaplan認為不應否認這一指標的重要性,畢竟過去50年都是較為可靠的經濟衰退信號。
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收益率曲線倒掛就意味著經濟衰退?專家稱情況可能並非如此
聯邦基金利率主要取決於美聯儲的通脹預期,而收益率曲線右側的所有其他收益率都由投資者對美聯儲政策周期的預期決定,這是有道理的。」更具體地說,在研究了收益率曲線與貨幣、信貸和商業周期之間的關係之後,可以得出結論,導致衰退的是信貸緊縮,而不是收益率曲線倒掛,也不是老化的經濟擴張。收益率曲線只是在記錄美聯儲對這些周期的反應和影響。
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「新債王」岡拉克:美聯儲陷入恐慌 短期利率將「趨向於零」
北京時間3月6日消息,雙線資本(DoubleLine Capital)CEO、「新債王」傑弗裡-岡拉克(Jeffrey Gundlach)周四表示,他認為美聯儲(Fed)在本周早些時候降息時陷入了恐慌,並認為美國短期利率將趨於零。
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財經觀察:美債收益率大跌折射市場憂慮升溫
新華社華盛頓8月2日電 財經觀察:美債收益率大跌折射市場憂慮升溫 新華社記者楊承霖 美國國債收益率歷來被視為重要的基準利率和資本市場風向標,受近期白宮升級經貿威脅以及美聯儲降息意願不及市場預期影響,投資者避險情緒高漲,美國國債收益率顯著下跌,長短期國債收益率倒掛加深
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危機預言者:「我們處在康波周期最後衰退的十年,黑天鵝會非常多」
康主編:我看了您2018年12月發布的那份研報,裡面提到2020年的一季度或二季度經濟可能發生衰退,當時如何做出的這個推斷?李勇:我們當時就是從美債收益率倒掛這個預警指標來判斷的。用美債收益率倒掛發生的時間加上歷史上這個預警指標平均滯後衰退發生的時間,就是下一輪衰退發生的時間。我們測算了一下,歷史上,平均而言,2年期美債與10年期的美債收益率倒掛領先於經濟衰退約17個月,其中最短的一次是11個月,最長的一次是上個經濟周期的23個月。作為一個有預警意義的領先指標,倒掛出現與衰退到來之間有個演變的過程。
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漲勢正酣的美債收益率突然掉頭向下,究竟發生了什麼?
周二美盤期間,基準10年期美債收益率暫時脫離十個月來高位,美元終結三日連漲,日內跌超0.4%,黃金得以喘息,從1836美元一線持續反彈,現已重新站上1850美元/盎司。因投資者正在權衡經濟復甦和疫苗推出的前景,10年期美債收益率在美股盤中曾升破1.18%,連升五個交易日,創約十個月新高,進一步逼近2020年3月以來高位,但此後逐步回吐所有升幅,美股尾盤轉跌。
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美債收益率五連漲終結 現貨黃金小幅上漲
周二(1月12日)美國財政部標售380億美元指標10年期國債獲強勁需求,美債收益率及美元指數均錄得回落。另外,投資者對彈劾川普帶來的兩黨撕裂以及拜登數萬億刺激法案可能的推遲有所擔憂,這也為金價上漲提供部分動能。市場接下來關注周四拜登即將發布的數萬億美元經濟刺激計劃以及鮑威爾等美聯儲官員的講話。
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衰退恐慌席捲全球!美股暴跌川普「怒火攻心」 黃金亂世為王...
周三數據顯示,中國7月工業產出增速降至逾17年來最低,與此同時,歐元區第二季國內生產總值(GDP)幾乎沒有增長,整個歐元區的經濟體均失去動能,其中最大經濟體——德國受全球增長放緩、貿易衝突以及退歐不確定性等因素影響,陷入萎縮。 歐洲最新公布的經濟數據加劇了對經濟衰退的擔憂,債市也因此亮起紅燈,觸發了經濟衰退警告信號。
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Interstellar FX星際:美國經濟衰退是必然
「我敢打賭,明年美國經濟雖然不會衰退,但我不得不說,說退的機率高於正常水平。」為何小編認為美國經濟衰退是必然呢,首先來看,2019年年內美聯儲已經宣布了三次降息,作為刺激市場流動性和活躍度的政策手段。由於在資本主導的經濟體中,降息可以直接借鑑投資和借貸方面的矛盾,降低社會債務成本,從而創造更多的借貸刺激經濟活躍度。是不是很複雜?
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中債收益率曲線和指數日評 2018年8月28日
鑑於「17美蘭機場SCP002」已足額兌付,根據最新情況,我們今日將發行人其他存量債的中債市場隱含評級-債券債項評級由BBB調整至A-,相關債券估值波動較大,特此提示。債市觀察【中債指數走勢】今日債券市場指數小幅下跌,其中不包含利息再投資的中債綜合指數(淨價)100.1432,下跌0.0116%,而包含利息再投資的中債綜合指數(財富)186.5134,下跌0.0004%,平均市值法到期收益率為4.091%,平均市值法久期為3.6246。
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超短期美債驚現負利率!美股反彈之路能否避免二次探底?
然而短期美債市場收益率跳水依然顯示出投資者的謹慎情緒,在經濟下行壓力驟增的背景下,美股反彈之路或荊棘密布。3月期美債收益率跌破零國會刺激法案的利好令隔夜美股盤初高開高走,即將獲得援助的行業板塊表現搶眼,波音盤初最大漲幅超過30%。不過在股市走強的同時,美債市場也受到了資金的關注,各期限收益率全線下行,1月和3月期美債盤前便跌至負利率,創2015年以來新低。
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指標10年期美債收益率周二升8個基點...
2020-08-13 00:16:00來源:FX168 【美債收益率創6月以來最大漲幅】在新冠疫情時期讓收益率跌至創紀錄低點的美國國債上漲行情,或許已經到了終結的時候。
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全球負收益率債券規模突破14萬億美元,債市押注美聯儲今年再降息2次?
美聯儲10年來首次降息後,全球負收益率債券規模達到了創紀錄的14.1萬億美元,在一些分析師看來,這不利於資產價格和實體經濟。同時,不少分析師指出,作為全球債市重要組成部分的美債市場目前出於對低通脹的預期,已開始押注美聯儲將繼續降息。此外,美國總統川普給全球貿易局勢帶來最新的不確定性,美國經濟衰退可能性隨之增大,也提升了美聯儲進一步降息的概率。
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縮減購債呼聲變響 美聯儲對投機者作出警告
雖然預測金融市場能達到一個什麼樣的確切水平是不切實際的,但下面的圖表顯示,如果10年期國債收益率升至1.32%的水平,股市將產生很大變化。眾所周知,2020年美債收益率創下了歷史新低,而1.32%這個水平是2020年之前的歷史低位,曾在2016年7月創下的。當時美債收益率創下低位時,標普500指數的股息收益率水平和目前的相差不大。
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美國國債收益率曲線的駝峰形態預示著未來美股會有何種回報率?
正如很多市場評論人士所指出的,美國國債收益率曲線在最近幾個月裡呈現出一種駝峰形態。很多人因此開始猜測美國國債收益率曲線何時會出現倒掛,是否預示著經濟將出現衰退。如果按照這個邏輯走下去,那麼國債收益率曲線將走向倒掛,所有人最好都趕緊找個地方避避雨。
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收益率曲線三因子模型的一個直觀定義
本文根據收益率曲線的幾何特徵,提出了收益率曲線三因子模型的一個直觀定義,並從四個維度對直觀定義方法與經典三因子模型進行了實證比較,結果顯示,直觀定義方法均表現較優,其對收益率曲線的刻畫更加精細。本文還闡述了收益率曲線三因子的影響因素及三因子之間的非線性關係,並運用支持向量機(SVM)技術對未來利率走勢進行預測,其結果也優於傳統線性模型。