【港股打新】-德琪生物-B-現金搞一哈

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新股概況

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操作計劃和基本觀點

風險：市場熱情不足，漲幅有限或者首日破發；

機會：虧損的生物醫藥股，優質基石，基石投資者數量達到10家，佔比超過50%，配置豪華；

操作計劃：

榮昌生物暗盤首日表現不錯，藥明巨諾上市後一周也都收復失地；

目前準備上一部分帳戶現金申購和白嫖；

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港股行業表現和醫藥股指標

2018年港交所新政以來，醫療板塊一直是市場追捧的熱點，從2020年4月以來的醫藥股各個暴漲。生物醫藥板塊更是表現不俗，但是首日漲幅在收窄。

《【策略分析】醫藥股打新專題》一文中，曾經對醫藥股的各項指標做了研究，參照統計數據來看德琪醫藥的量化指標還不錯。

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大甲組和乙組的預測

打新市場遇冷，參照榮昌生物、乙頭可能會中籤5手或以上；

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公司基本情況

公司是一家專注於創新抗腫瘤藥物的亞太地區臨床階段生物製藥公司。公司的獨特性來源於強大的研發能力以及開發新抗腫瘤療法的戰略方法。公司的願景是：發現、開發及商業化全球同類首款、同類唯一及╱或同類最優療法，無國境治療患者並提升患者生活水平。

公司的管理團隊經驗豐富且具有優異的抗腫瘤藥物全球開發及商業化往績。公司的創始人兼執行長梅建明（醫學博士、哲學博士）曾擔任Celgene的臨床研發主管。在Celgene任職期間，梅博士擔任了目前代表Celgene產品組合中最重要部分的多款暢銷藥品的臨床研發團隊主要成員（包括兩款全球最暢銷的抗腫瘤藥物瑞復美和POMALYST，以及用於治療急性髓性白血病的同類首款藥物IDHIFA）。公司目前專注於公司管理團隊經驗最豐富及往績最良好的血液及腫瘤治療領域，旨在為亞太地區的患者帶來創新療法。

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其他分析

1、保薦人：

保薦人高盛，過去2年保薦了27家機構，首日16家上漲，8家下跌，3家平盤；

保薦人摩根大通，過去2年保薦了15家機構，首日11家上漲，3家下跌，1家平盤；

2、超額配股權：15%；

3、基石投資者：

10家基石投資者，按照中位數定價所佔配售份額約53.25%；

基石投資者陣容豪華，黑石基金、高瓴資本、GIC等知名機構。其中還有6家基石投資者是現有公司的股東或緊密聯繫人；

4、首次公開發售前投資：

公司於2017年5月至2020年7月曾進行多輪融資，承諾禁售期6個月。

5、回撥機制

香港公開發售1541.6萬股，每手500股，合計30832手，分配情況預計如下表。一手中籤率預計20%-30%。