港股打新 | 藥明巨諾–B(02126):藥明系的光環+CAR-T療法的黃金...

2020-11-27 手機鳳凰網

藥明巨諾–B，也要來了，看看這個傢伙怎麼樣?

藥明巨諾–B(02126)，申購截止時20年10月28日。下面通過對公司基本面分析、招股價、行業、保薦人、市盈率等綜合分析，給大家提供本期港股打新的操作建議，僅供參考。

01 藥明巨諾：全國領先的細治療公司

1招股信息

股票名稱：藥明巨諾–B(02126)

招股日期：10月22日-10月28日招股

發行股份：發行9769.2萬股，其中90%為配售，10%為公開發售。

發售價：20元-23.8元

每手股數：500股

所屬行業：生物製藥

發行市值：75.24億~89.53億港幣，中位數82.38億港元

發行市盈率：虧損

入場費：12019.92港元

暗盤交易：2020年11月2日

上市日期：2020年11月3日

保薦人：高盛、瑞銀

綠鞋：有

基石：有10名基石。藥明巨諾引入多名基石投資者，共認購1.5億美元股分，佔集資額最多達59.9%。基石投資者包括Rock Springs Capital、橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management)、Platinum investment management limited、Veritas Asset Management、RWC AssetAdvisors各認購2000萬美元股分;高瓴基金、太平資產管理、LVC Mi Holdings Limited各認購1000萬美元股分;AVICT Global Holdings Limited認購1500萬美元股分;Aranda Investments認購500萬美元股分

2 新股簡介

藥明巨諾由由全球腫瘤細胞免疫療法的領軍企業Juno(JUNO.US)與藥明康德(02359)的全資附屬公司上海藥明於2016年共同創立，是全球領先的臨床階段細胞治療平臺公司，是一家專注為血液癌症及實體瘤開發、製造和商業化突破性細胞免疫療法的一體化平臺。主要為CAR-T(嵌和抗體原受體T細胞)和TCR(T細胞受體)療法。

普及一下什麼是CAR-T治療法?

CAR-T療法就是嵌合抗原受體T細胞免疫療法，是一種治療腫瘤的新型精準靶向療法，T細胞也叫T淋巴細胞，是人體白細胞的一種，來源於骨髓造血幹細胞，在胸腺中成熟，然後移居到人體血液、淋巴和周圍組織器官，發揮免疫功能。其作用相當於人體內的「戰士」，能夠抵禦和消滅「敵人」如感染、腫瘤、外來異物等。

CAR-T療法，就是技術人員通過基因工程技術，將T細胞激活，並裝上定位導航裝置CAR(腫瘤嵌合抗原受體)，將T細胞這個普通「戰士」改造成「超級戰士」，即CAR-T細胞，他利用其「定位導航裝置」CAR，專門識別體內腫瘤細胞，並通過免疫作用釋放大量的多種效應因子，它們能高效地殺滅腫瘤細胞，從而達到治療惡性腫瘤的目的。

藥明巨諾擁有7條研發管線，包含靶點產品有CD19、CD22、HER2、WT1、L1CAM等，用於治療血液腫瘤、非霍奇金淋巴瘤和實體瘤等。

藥明巨諾最能打的就是他的核心產品JWCAR029，已經進入新藥申請階段，公司前期的商業化進程也主要指望這款產品。

從研發設計上來看，JWCAR029是在Juno公司JCAR017的基礎上，由藥明巨諾自主開發的CAR-T產品。目前JWCAR029共有5個適應症，主要包括：DLBCL、FL(濾泡性淋巴瘤)、MCL(套細胞淋巴瘤)、ALL(急性淋巴細胞白血病)、CLL(慢性淋巴細胞白血病)，其中DLBCL(瀰漫大B細胞淋巴瘤)進行新藥申報。

上市前歷史融資情況

2018年3月，藥明巨諾獲得9000萬美元A輪融資，投資方為紅杉、Temasek淡馬錫、元禾原點創投、藥明康德、元明資本、美國巨諾、翼樸資本。

2020年6月，藥明巨諾宣布完成總額為1億美元的B輪融資，CPE、未來資產領投，華潤正大生命科學基金和元禾控股跟投。上市前估值達到了5.48億美元(約合人民幣42.47億港幣)

上市前公司具體持股情況如下，Juno佔股26.09%，藥明康德佔股14.20%，淡馬錫持股8.42%，優瑞科及劉誠博士旗下SyracuseCayman持股16.12%。

3 行業前景

數據顯示，中國CAR-T市場預期將於2024年增至54億，並於2030年進一步增至243億

而全球CAR-T市場廣闊，將由2017年約1300萬美元增至2019年7.34億美元，預期2024年將進一步增至47億美元，於2023年增至181億美元。

4 公司業績

2018年、2019年及2020年上半年，藥明巨諾的研發開支分別為0.76億、1.36億和0.82億。其中，2019年和2020年上半年研發費用同步增長分別為78.95%和57.41%。對應的淨虧損分別為2.73億、6.33億和6.50億，呈逐步擴大的趨勢。

5 保薦人

保薦人高盛、瑞銀

6 同行業表現

該股屬於醫療保健股，從2019年開始，就開始醫療保健熱了，醫療保健類新股，上市首日95%以上的新股，首日都是漲，破發的很少。

7 一手中籤率預測

藥明巨諾 ：公開發售976.92萬股，每手500股，公開總發行手數：19538手，甲組乙組各9769手。

按當前打新人數，藥明巨諾 初步預計申購人數會在40萬左右，大概率會超購100倍以上，回撥至50%，一手中籤率4%~8%左右，申購150手+，穩中1手。

後續根據超購倍數，動態調整一手中籤率。

8 綜合點評

藥明巨諾，屬於藥明系的三號上市公司，是全球領先的臨床階段細胞治療平臺公司，是一家專注為血液癌症及實體瘤開發、製造和商業化突破性細胞免疫療法的一體化平臺

CAR-T療法在近年來成為生物醫療領域最火熱賽道之一。有2個非常強大的爸爸藥明康德+Juno，都是醫療領域的領軍人物。

藥明巨諾，發行市值中位數82億港幣，按照2020年6月最後一輪融資後藥明巨諾的股份成本20.46美元/股計算，公司上市前估值達到了5.48億美元(約合人民幣42.47億港幣)。5個月後，發行估值中位數82億港幣，估值是上升95%將近一倍，創新藥的估值上升的真快。另外一方面，跟藥明巨諾同賽道的傳奇生物2個月前赴美上市，目前市值34億美元，折合265億港幣。藥明巨諾 發行市值中位數只有82億港幣，還是有很大想像空間的。加上10名基石投資者，認購發行量的59.5%，基石也很強大，高瓴也在其中。藥明巨諾，藥明系的光環+CAR-T療法的黃金賽道+對標傳奇生物的市值空間+強大的基石。

就打新而已，本人積極參與，一方面藥明巨諾的發行估值還能接受，市場空間巨大;另一方面基於個人一些特殊情懷，見過太多血液病患者的痛苦與無奈，堅決支持國內創新藥，希望這類藥早日臨床，讓血液病患者能得到更好的治療及康復。

9 申購策略&申購計劃

甲組策略：甲組預計中籤率4%~8%左右，申購150手+穩中1手。

本人計劃：積極搶融資申購

乙組策略：乙頭預計中籤2-4手，打和點在7%~14%，5天計息，打和點比較低，乙組性價比還可以。

本人計劃：上3個乙頭。

藥明系1號：藥明康德(2018年A股上市，目前市值2647億人民幣)。

藥明系2號：藥明生物(2017年港股上市，目前市值2776億港幣，上市累計漲幅958%)

藥明系3號：藥明巨諾(期待上市表現。)

螞蟻金服、新東方、藍月亮都快招股了，大家看下下面資金利用圖，提前做好資金合理安排。

備註：圖片來源 捷利交易寶

(編輯：張金亮)

相關焦點

  • 研發費用破億搶跑國產CAR-T空白賽道 藥明巨諾上市「補血」拼速度
    來源：華夏時報原標題：研發費用破億搶跑國產CAR-T空白賽道 藥明巨諾港交所上市「補血」拼速度華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 孫源 於玉金 北京報導繼11月3日在香港聯合交易所上市首日破發後，藥明巨諾-B（02126
  • ...B(02126)Relma-cel安全性優勢顯著,有望成為同類最佳的CAR-T療法
    （原標題：國泰君安國際：藥明巨諾-B(02126)Relma-cel安全性優勢顯著，有望成為同類最佳的CAR-T療法）本文轉自「國泰君安證券香港」藥明巨諾-B(02126)是中國領先的細胞治療公司，目前處於臨床階段
  • 細胞免疫治療公司藥明巨諾上市,或將獲國內首個批准的CAR-T新藥
    億歐大健康11月3日消息，今日藥明巨諾宣布，其在港交所主板掛牌上市藥明巨諾發行價為23.8港元/股，開盤後上漲超6%。截止發稿時，藥明巨諾市值83.89億港元。 藥明巨諾是藥明系的第三家公司，2016年由美國巨諾公司（Juno Therapeutics）與藥明康德共同創建。它是一家創新型臨床及臨床前階段細胞免疫治療公司，目前藥明巨諾有望爭奪我國第一個獲批的CAR-T新藥和及同類最佳CAR-T療法。
  • 藥明巨諾IPO背後:國產CAR-T產品競速商業化「破零「
    這是「藥明系」繼藥明康德、藥明生物、合全藥業等公司相繼上市、私有化、退市等一系列操作後，又一家登陸資本市場的子公司。在藥明巨諾的管線中，主打候選產品relmacabtagene autoleucel是針對復發或難治B細胞淋巴瘤的自體抗CD19 CAR-T療法。國家藥監局已於2020年6月受理審查將其用作DLBCL三線療法的新藥申請，2020年9月，relma-cel被授予優先審查資格和治療FL的突破性療法認定。目前還未有CAR-T產品在國內獲批。
  • 藥明巨諾赴港上市首日破發 過氣網紅CAR-T翻身難
    巨諾，靠著幾個人的「精品團隊」成立於2013年8月，成立次年就擊敗了全球製藥巨頭諾華，一舉確立了其在細胞免疫療法領域的龍頭地位。 　　作為國內首個獲得以CD19為靶點的CAR-T(嵌合抗原受體T細胞療法，基本原理是利用病人自身的免疫細胞來清除癌細胞。)
  • 藥明巨諾(2126.HK):中國潛在FIC&BIC的CAR-T療法
    Relma-cel極有潛力成為國內FIC/BIC的CAR-T療法藥明巨諾通過License-in方式取得了Juno較好的CAR，採用了更新一代的CAR-T結構，ITMA(CD3聚合體)未直接與T細胞共激域連結，避免了T細胞超活化，使得relma-cel有望擁有更高的安全性。
  • 【港股打新】-德琪生物-B-現金搞一哈
    ； 目前準備上一部分帳戶現金申購和白嫖； 03 港股行業表現和醫藥股指標 2018年港交所新政以來，醫療板塊一直是市場追捧的熱點，從2020年4月以來的醫藥股各個暴漲。
  • 國內CAR-T新貴藥明巨諾謀求赴港上市,計劃募資3億美元
    從今年四月開始，不斷有消息披露稱上海藥明巨諾生物科技有限公司（JW Therapeutics，以下簡稱 「藥明巨諾」）即將上市，近日，路透旗下「國際金融評論」 報導稱藥明巨諾將赴港上市，擬集資 2-3 億美元（約合 15.5-23.3 億港元），並已委任高盛和瑞銀安排上市事宜。
  • 藥明巨諾CAR-T細胞療法成為國內第四個突破性治療品種
    新京報訊（記者 張秀蘭）9月17日，國家藥監局藥品評審中心更新納入突破性治療品種名單，藥明巨諾旗下瑞基侖賽注射液（暫定）（JWCAR029）（CD19靶向嵌合抗原受體T細胞）的CAR-T細胞療法被納入其中，成為國內第四個突破性治療品種，用於治療復發或難治性大B細胞淋巴瘤。
  • 藥明巨諾與Lyell Immunopharma達成合作 開發過繼性T細胞療法
    T細胞療法，用於肝癌治療。同時，雙方還希望在中國就新產品的科研、開發和商業化等領域尋求進一步的合作機會。對於本次合作的細節，雙方未予透露。Lyell是一家細胞療法公司，致力於從根本上可治癒癌症的細胞療法技術的研究與開發。該公司擁有一系列的創新技術，並推進T細胞分化、功能性和靶標特異性的科研來開發實體瘤的可治癒治療方案。這些技術可作為多種創新細胞療法的平臺技術，廣泛應用於多種癌症。
  • 藥明巨諾慘遭砸盤:發生了什麼?頂頭槌浮虧9萬,榮昌生物瑟瑟發抖!
    藥明巨諾是藥明系的第三家公司，公司每股以上限23.8港元定價，超購逾400倍。近期新股接連破發，高瓴資本持股的嘉和生物、先聲藥業、合景悠活等集體破發，紅杉資本持股的世茂服務也破發，這次紅杉、高瓴聯合持股的藥明巨諾也破發了。藥明巨諾尾盤慘遭砸盤，發生了什麼？
  • 中國第二個CAR-T療法遞交上市申請 細胞療法或成主流?
    6月30日，國家藥監局藥審中心（CDE）官網顯示，藥明巨諾申報的瑞基侖賽注射液（暫定名）上市申請獲國家藥監局CDE承辦，這是國內第二個遞交上市申請的CAR-T療法。今年6月8日，美國生物技術大會暨展覽會（BIO International Convention）作為生物技術與醫藥行業規模最大的年度盛會之一，受到新冠疫情的影響，於當地時間6月8日在線上開幕。
  • 藥明巨諾將公布CAR-T療法2期臨床結果 最佳總緩解率達75.9%
    11月13日，藥明巨諾宣布將於第62屆美國血液學會（ASH）線上年會期間，以海報形式展示在研CAR-T療法瑞基奧侖賽注射液（下稱「relma-cel」）治療復發/難治性大B細胞淋巴瘤（LBCL）患者的一項2期臨床試驗結果。該研究數據顯示：患者最佳總緩解率達到了75.9％，完全緩解率為51.7％。
  • 【在審】國內首個CAR-T療法獲批在即
    醫谷微信號：yigoonet 今日（1月12日），復星凱特的CAR-T療法益基利侖賽注射液在中國的上市申請有了最新進展，已轉為「在審批」階段，如若獲批，其或將成為國內首款、世界上第四款獲批上市的CAR-T療法。
  • 一文讀懂CAR-T和TCR-T療法
    原創：zhulikou431近日Immatics與新基（Celgene）達成了一項戰略合作及選擇協議，開發新型過繼性細胞療法（adoptive cell therapy）的TCR-T療法，用於多種類型癌症。借著這個話題，我們就帶大家了解一下TCR-T療法與目前大熱的CAR-T療法。
  • CAR-T療法和腫瘤疫苗領域的最新進展
    在癌症疫苗領域，Imvax公司公布了該公司開發的創新自體腫瘤細胞疫苗IGV-001在1b期臨床試驗中的積極結果。IGV-001是一款針對多形性膠質母細胞瘤的腫瘤細胞疫苗。在這項試驗中，患者接受不同劑量的疫苗接種，接種完成6-8周後，開始接受標準療法的治療。試驗結果表明，接受最高劑量疫苗接種的患者，中位總生存期達到21.9個月，高於歷史上只接受標準療法患者的表現（14.6個月）。這些患者的PFS達到10.4個月，也高於只接受標準療法的患者（6.9個月）。
  • 復星凱特啟動上海細胞治療基地 CAR-T療法中國落地提速
    復星凱特表示，目前正在推進Kite Pharma的 CAR-T療法KTE-C19(商品名為Yescarta)的技術轉移、製備驗證等工作。　　根據藥品研發程序，CAR-T療法在中國仍需進行臨床研究申請(IND)、臨床研究、新藥申請、批准上市等步驟。復星凱特CEO王立群此前接受包括第一財經在內的媒體專訪時表示，目前復星凱特正在進行CAR-T療法的IND技術材料準備工作。
  • 資本搶灘CAR-T療法,助燃細胞治療行業發展
    （原標題：資本搶灘CAR-T療法，助燃細胞治療行業發展）
  • 新股解讀|藥明巨諾:4年「燒」出7款 CAR-T產品
    智通財經APP了解到，10月18日，藥明巨諾通過了港交所聆訊。這也意味著繼傳奇生物成為中國第一家CAR-T細胞治療上市公司後，藥明巨諾也即將緊隨其後，即將成為第二家同賽道的上市公司。 眾所周知，因在血液瘤治療中的顯著效果， CAR-T療法在近年來成為生物醫療領域最火熱賽道之一，但這也引發了眾多公司和研究機構湧入該賽道。
  • Sangamo公司黃金手指聯手幹細胞開發「通用CAR-Treg細胞療法」
    近日（2020年4月22日），基因治療領域的領導者Sangamo Therapeutics與Mogrify達成一項獨家許可協議，以結合Mogrify專有的誘導多能幹細胞（iPSC）和胚胎幹細胞（ESC）以及Sangamo基因編輯的黃金手指-鋅指蛋白（ZFP）來開發同種異體的CAR-Treg細胞療法